Slides til Makro 2, Forelæsning oktober 2006 Chapter 5, anden halvdel

Relaterede dokumenter
MAKRO 2 DEN GENERELLE SOLOWMODEL = SOLOW-MODELLEN. Tilbage til lukket økonomi. 2. årsprøve. Forelæsning 3. Kapitel 5

MAKRO 2 DEN FULDSTÆNDIGE SOLOW-MODEL. Y t = K α t (A t L t ) 1 α, (A t L t ) 1 α = α. r t = αk α 1. A t L t. w t =(1 α) Kt α L α. A t, 2.

Slides til Makro 2, Forelæsning 5 5. oktober 2006 Chapter 5

Slides til Makro 2, Forelæsning september 2004 Chapter 5

Slides til Makro 2, Forelæsning september 2006 Chapter 3

Slides til Makro 2, Forelæsning oktober 2005 Chapter 6

Slides til Makro 2, Forelæsning oktober 2006 Chapter 6

Eksamen på Økonomistudiet 2006-II. Tag-Med-Hjem-Eksamen. Makroøkonomi, 2. årsprøve, Økonomien på langt sigt. Efterårssemestret 2006

1. Fravær af stød. Jævn, forudsigelig udvikling i eksogene elementer. 2. Fravær af kortsigtede, nominelle prisstivheder.

MAKRO 2 DEN BASALE SOLOW-MODEL. Y t = BK α t L 1 α. K t+1 K t = sy t δk t, L 0 givet. L t+1 =(1+n) L t, 2. årsprøve. r t = αb L t.

MAKRO 2 ENDOGEN VÆKST BASERET PÅ R&D (F&U) OPSUMMERING:

MAKRO 2 MAKRO FOR DET LANGE SIGT FÆNOMEN: MODEL: 2. årsprøve. Forelæsning 2. Chapter 3. Hans Jørgen Whitta-Jacobsen

SOLOW MODELLEN Carl-Johan Dalgaard. Økonomisk Institut, Københavns Universitet. September 2003

Slides til Makro 2 Forelæsning november Hans Jørgen Whitta-Jacobsen

1 α K = A t, (SS1) n + g + δ eller: ln yt =lna t +

Slides til Makro 2, Forelæsning september 2006 Chapter 3

Slides til Makro 2, Forelæsning september 2006 Chapter 4

UGESEDDEL 2 MAKROØKONOMI 1, Henrik Jensen Københavns Universitets Økonomiske Institut Hjemmeside:

MAKRO 2 KAPITEL 7: GRÆNSER FOR VÆKST? SOLOW-MODELLEN MED NATURRESSOURCER. - uundværlig i frembringelsen af aggregeret output og. 2.

Forelæsning 1: Introduktion og Solow-modellen

Slides til Makro 2, Forelæsning september 2004 Chapter 3

Hovedpointer fra undervisningen i Makro I

MAKRO 2 SOLOW-MODELLEN FOR (LILLE) ÅBEN ØKONOMI. I lukket økonomi:

Eksamen på Økonomistudiet 2009-I. Makro 2. Udleveres d. 14. januar kl A everes d. 16. januar kl.10.00

Rettevejledning til Tag Med-Hjem-Eksamen Makroøkonomi, 2. Årsprøve Efterårssemestret 2005

Slides til Makro 2, Forelæsning oktober 2005 Chapter 7

Eksamen på Økonomistudiet 2009-II Makro 2, anden årsprøve Forårssemestret timers tag med-hjem-eksamen

Hjemmeopgave 3. Makro 1, 2. årsprøve, efteråret 2006 Hans Jørgen Whitta-Jacobsen

MAKRO 1 SRAS-KURVEN. Y = Ȳ + α(p P e ). 2. årsprøve. Forelæsning 15. Pensum: Mankiw kapitel 13. Hans Jørgen Whitta-Jacobsen

Teknologiudnyttelse, Social Infrastruktur og indkomstforskelle på tværs af lande

Økonomisk Kandidateksamen Makro 1, 2. årsprøve, efterårssemestret 2006

MAKRO 1 KAP. 12: KORTSIGTSMODEL FOR STOR ÅBEN ØKONOMI MED FRIE KAPITALBEVÆGELSER. Husk opsparings / investeringsbalancen i åben økonomi:

Hans J. Munkholm: En besvarelse af

Phillipskurven: Inflation og arbejdsløshed

MAKRO årsprøve. Forelæsning 11. Pensum: Mankiw kapitel 13. Peter Birch Sørensen.

HJEMMEOPGAVE 1 Makro 1, 2. årsprøve, foråret 2007 Peter Birch Sørensen (Opgave stillet i uge 9 med aflevering i uge 12)

Reaktionskinetik - 1 Baggrund. lineære og ikke-lineære differentialligninger. Køreplan

VEJLEDENDE BESVARELSE OPGAVE 1

Anvendt Statistik Lektion 8. Multipel Lineær Regression

Introduktion til Endogen Økonomisk Vækst

Modul 12: Regression og korrelation

MAKROØKONOMI ØKONOMIEN PÅ LANGT SIGT. Mankiw kap. 3, 6, 7 & årsprøve, 2. semester

MAKRO 2 ENDOGEN VÆKST

Modulpakke 3: Lineære Ligningssystemer

DesignMat Lineære differentialligninger I

DesignMat Lineære differentialligninger I

Slides til Makro 2, Forelæsning december 2006 Chapter 11, 12

Hjemmeopgave 3. Makroøkonomi, 1. årsprøve, foråret 2005 Hans Jørgen Whitta-Jacobsen

ENLYNOVERSIGT ØKONOMI 1 (MAKRO DELEN)

Matematisk Modellering 1 Cheat Sheet

Fordybelsesprojekt Matematik 2, forår 2005 Potensrækker

Ekstern evaluering af Makroøkonomi 2 Langt sigt Forelæsninger, efterår 2003 Underviser: Hans Jørgen Whitta-Jacobsen

Nøgleord og begreber. Definition 15.1 Den lineære 1. ordens differentialligning er

matematik-økonomi-studerende

Oversigt [S] 7.3, 7.4, 7.5, 7.6; [LA] 15, 16, 17

Oversigt [S] 7.3, 7.4, 7.5, 7.6; [DL] 1, 2

MAKRO 1 PENGE OG INFLATION PÅ LANGT SIGT. Fiat money (betalingsmiddel) vs. commodity money (byttemiddel). Nominel pris vs. relativ pris. 2.

Fastlæggelse af produktivitet i private byerhverv

Bedste rette linje ved mindste kvadraters metode

Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter

Skriftlig eksamen Vejledende besvarelse MATEMATIK B (MM02)

Gult Foredrag Om Net

Det teknisk-naturvidenskabelige basisår Matematik 1A, Efterår 2005, Hold 3 Prøveopgave C

Kvantitativ betydning af naturlige ressourcer for vækst: Empiri og alternative former for produktionsfunktioner

Rettevejledning Økonomisk Kandidateksamen Makro 1, 2. årsprøve, efterårssemestret 2006

Hjemmeopgave 3. Makro 1, 2. årsprøve, efteråret 2007 Hans Jørgen Whitta-Jacobsen

i en voksende økonomi

Simpel Lineær Regression: Model

MAKRO 1 PENGE OG INFLATION. Hvad er penge og inflation? Hvad er pengemængden, og hvad er pengepolitik? 2. årsprøve

Økonometri: Lektion 2 Multipel Lineær Regression 1/33

Det Teknisk-Naturvidenskabelige Basisår Computerstøttet Beregning Naturvidenskab - Datalogi/Software/Matematik E-OPG 3

Normalfordelingen. Det centrale er gentagne målinger/observationer (en stikprøve), der kan beskrives ved den normale fordeling: 1 2πσ

Den homogene ligning. Vi betragter den n te ordens, homogene, lineære differentialligning. d n y dt n. an 1 + any = 0 (1.2) dt. + a1 d n 1 y dt n 1

Hvad er danskernes gennemsnitshøjde? N = 10. X 1 = 169 cm. X 2 = 183 cm. X 3 = 171 cm. X 4 = 113 cm. X 5 = 174 cm

Module 12: Mere om variansanalyse

Chapter 3. Modulpakke 3: Egenværdier. 3.1 Indledning

Forholdet mellem kapitalværdi og kapitalmængde I

Projekt 6.1 Rygtespredning - modellering af logistisk vækst

MAKRO 1 PENGE OG INFLATION (PÅ LANGT SIGT) Nævnes altid sammen. Hvorfor?

Lektion 13 Homogene lineære differentialligningssystemer

Denne eksamen består af Opgave 1, hvortil hører et datamateriale i form af Tabel til Opgave 1.

Mat H 2 Øvelsesopgaver

Heisenbergs usikkerhedsrelationer. Abstrakt. Hvorfor? Funktionsrum. Nils Byrial Andersen Institut for Matematik. Matematiklærerdag 2013

Rapport uge 48: Skråplan

MAKRO 1 DEN GRUNDLÆGGENDE KLASSISKE MODEL. Lukket økonomi (åben økonomi i kap. 5).

Effekten af indvandring på indfødte danskeres løn og beskæftigelse

MAKRO årsprøve. Forelæsning 1, forår Mankiw kapitel 1, 2 samt starten af kapitel 3. Peter Birch Sørensen

Reestimation af importrelationer

Vinkelrette linjer. Frank Villa. 4. november 2014

Multipel regression. Data fra opgave 3 side 453: Multipel regressionsmodel: Y = α + β 1 x 1 + β 2 x 2 + ǫ. hvor ǫ N(0, σ 2 ).

Lagrange multiplier test. Økonometri: Lektion 6 Håndtering ad heteroskedasticitet. Konsekvenser af Heteroskedasticitet

Fordybelsesprojekt Analyse 2, forår 2012 Potensrækker

Lektion 12. højere ordens lineære differentiallininger. homogene. inhomogene. eksempler

Matematisk modellering og numeriske metoder. Lektion 5

MLR antagelserne. Antagelse MLR.1:(Lineære parametre) Den statistiske model for populationen kan skrives som

Supplerende opgaver. S1.3.1 Lad A, B og C være delmængder af X. Vis at

Statistik Lektion 4. Variansanalyse Modelkontrol

Matematisk modellering og numeriske metoder. Lektion 13

Transkript:

DEN FULDSÆNDIGE SOLOW-MODEL Y t = K α t (A t L t ) 1 α, Slides til Makro 2, Forelæsning 7 26 oktober 2006 Chapter 5, anden halvdel r t = αk α 1 t (A t L t ) 1 α = α Ã Kt A t L t! α 1, Ã! α w t =(1 α) Kt α L α t A 1 α Kt t =(1 α) A t, A t L t S t = sy t, K t+1 K t = S t δk t, K 0 givet, Peter Birch Sørensen og L t+1 =(1+n) L t, A t+1 =(1+g) A t, L 0 givet, A 0 givet Hans Jørgen Whitta-Jacobsen Produktionsfunktionen y t = k α t A1 α t October 24, 2006 g y t = αgk t +(1 α) g A t = αg k t +(1 α) g Hvis g y t = gk t,dagy t = gk t = ga t = g

ANALYSE 5 Indsæt ỹ t = k α t for 1 Definér: k t k t A t = K t A t L t og ỹ t y t A t = Y t A t L t RANSIIONS-LIGNINGEN: 1 ³ k t+1 = s k t α +(1 δ) k t 2 Fra produktionsfunktionen: Y t = K α t (A t L t ) 1 α ỹ t = k α t 3 Fra 2 modelligninger: K t+1 = sy t +(1 δ) K t 4 Dividér med A t+1 L t+1 =(1+g)(1 + n)a t L t på begge sider: k t+1 = 1 ³ sỹt +(1 δ) k t 6 Fratræk k t på begge sider for SOLOW-LIGNINGEN: 1 ³ k t+1 k t = s k t α (n + g + δ + ng) k t 7 Dividér med k t på begge sider for DEN MODIFICEREDE SOLOW-LIGNING: k t+1 k t k t = 1 h s k t α 1 (n + g + δ + ng) i

SIDS Fra transitionsligning og -diagram vistes konvergens til steady state: k, ỹ Fandt relevante steady state-vækstbaner, fx: y t = A z } t { Ã A 0 (1 + g) t s n + g + δ + ng! α 1 α SOLOW-DIAGRAMME 1 ³ k t+1 k t = s k t α (n + g + δ + ng) k t egn hhv s k α t og (n + g + δ + ng) k t : Viste balanceret vækst i steady state med fælles positiv vækstrate g for k t, y t og w t og konstant realrente r δ Diskuterede strukturel politik med henblik på at påvirke steady state Viste og diskuterede empiri relevant for steady state: Modellen undervurderer kraftigt strukturelle parametres indflydelse! IDAG Komparativ analyse i Solow-diagrammerne Konvergensprocessen Vækstregnskab

DE MODIFICEREDE SOLOW-DIAGRAM k t+1 k t k t = 1 h s k t α 1 (n + g + δ + ng) i KOMPARAIV SAIK I SOLOWDIAGRAMMERNE Økonomien først i steady state givet α, s, n, δ og g Opsparingskvoten vokser fra s til s 0 >shvadskerder? egn hhv s k α 1 t og (n + g + δ + ng):

Gammel steady state: k t k t /A t = k og ỹ t y t /A t = ỹ (konstante) Både k t og y t vokser med rate g Vækstraten for y t : Ny steady state: k t = k 0 > k og ỹ t =ỹ 0 > ỹ (igen konstante) Både k t og y t vokser med rate g, vækstbanen højere Overgangen: k t k t /A t vokser fra k op mod k 0, vækstraten i k t springer op og falder jævnt tilbage mod nul Fra k t = k t A t er gt k = g k t +gt A Dvs k t vokser med rate større end g, oggt k springer op og falder tilbage mod g OgsåVÆKSHOPfory t,dagt y = αgk t +(1 α) ga t

KONVERGENS I SOLOW-MODELLEN Modificeret Solow-ligning og -diagram igen: k t+1 k t k t = 1 h s k t α 1 (n + g + δ + ng) i (1+n)(1+g) KONVERGENSPROCESSEN EMPIRISK Hvad siger modellen mere præcist om konvergensprocessen mellem verdens lande, dvs om hvordan væksten i hvert land afhænger af strukturelle parametre og intial position? Hvordan passer denne mere præcise udsigelse med empirien? Start fra transitionsligningen: 1 ³ k t+1 = s k t α +(1 δ) k t G ³ k t, og end med formel for vækstraten i y t Gøres ved linearisering omkring stedy state mm Bemærk: G har en helt bestemt definition, og vi kan finde G 0 ( k t ) Når denne evalueres i steady state: G 0 ( k )= 1 [α (n + g + δ + ng)+(1 δ)] Overensstemmelse med betinget konvergens: o lande med samme α, s, δ, n, g (og A 0 ) Nemt at se at 0 <G 0 ( k ) < 1 (idet G 0 ( k ) < 1 α<1, somerantaget)

Matematisk indskud: Betragt en differentiabel funktion y = f(x), som går igennem et punkt x, ȳ, altsåȳ = f( x) Sågælder: y ȳ = f 0 ( x)(x x) Hvis specielt ȳ = f( x) = x: y x = f 0 ( x)(x x) (1) Indskud slut Brug (1) på k t+1 = G ³ k t i k = G( k ): k t+1 k = G 0 ³ k ³ k t k Denne giver approksimativt den rigtige dynamik, og den er lineær! Stabilitet mod k,da0 <G 0 ³ k < 1 Brug igen f(x) f( x) = f 0 ( x)(x x), denne gang på ln k t i k : ln k t ln k 1 = ³ k k t k k t k = k ³ ln k t ln k Så kan k t+1 k = G 0 ³ k ³ k t k omskrives til: ln k t+1 ln k = G 0 ³ k ³ ln k t ln k Brug nu ỹ t = k α t ln ỹ t = α ln k t : ln ỹ t+1 ln ỹ = G 0 ³ k (ln ỹ t ln ỹ ) ln ỹ t+1 ln ỹ t = ³ 1 G 0 ³ k (ln ỹ ln ỹ t ) λ (ln ỹ ln ỹ t ) Konvergensegenskaben: Hver periode lukkes andelen λ af resterende gap Konvergensraten er: λ 1 G 0 ³ k = (1 α)(n + g + δ), hvor 0 <λ<1

Vi står med differensligningen: ln ỹ t+1 ln ỹ t = λ (ln ỹ ln ỹ t ) ln ỹ t+1 (1 λ)lnỹ t = λ ln ỹ Karakteristisk polynomium: Q(x) =x (1 λ) Karakteristisk rod: Q(x) =0 x =1 λ Løsning til den homogene: ln ỹ t = C(1 λ) t Speciel løsning til den inhomogene: ln ỹ t =lnỹ Fuldstændig løsning: ln ỹ t =lnỹ + C(1 λ) t For at C skal passe med initial situation: C =lnỹ 0 ln ỹ Løsningen er så: ln ỹ t =lnỹ +(lnỹ 0 ln ỹ )(1 λ) t ln ỹ t = h 1 (1 λ) ti ln ỹ +(1 λ) t ln ỹ 0 For t = : ln ỹ = h 1 (1 λ) i ln ỹ +(1 λ) ln ỹ 0 ln ỹ ln ỹ 0 = h 1 (1 λ) i (ln ỹ ln ỹ 0 ) ln y ln y 0 1 (1 λ) = ln A ln A 0 + (ln A 0 +lnỹ ln y 0 ) Indsæt (ln A ln A 0 ) / = g og det ovenfor fundne ỹ Fører til konvergensligningen: µ ln A 0 + ln y ln y 0 = g + 1 (1 λ) α 1 α [ln s ln(n + g + δ + ng] ln y 0 Denne er intuitiv forståelig! Omskriv lidt:

ln y ln y 0 1 (1 λ) = g+ 1 (1 λ) ln A 0 1 (1 λ) α + [ln s ln(n + g + δ + ng] 1 α Antag at g og A 0 er ens i alle lande! Regression: g i,0 = β 0 β 1 ln y i 0 + β 2 h ln s i ln(n i +0075 i, ln y 0 hvor β 1 = 1 (1 λ) og β 2 = α 1 α β 1 Estimeret (ved OLS) på 90 lande over 1960-2000: g i 00,60 = 0063 (se=0013) 0006 (se=00015) ln yi 60 h + 0020 ln s i ln(n i +0075 i, adj R 2 =040 (se=00025) Når man tegner g i 00,60 0020 h ln s i ln(n i +0075 i op mod ln y i 60 fås:

Dette ser meget godt ud: Signifikante parametre og fin R 2 osv Konflikter ikke afgørende med antagelsen om samme g og A 0 i alle lande Men: Vi har to endogeniseringer af konvergensraten: VÆKSREGNSKAB Y t = B t K α t L 1 α t ln Y =lnb + α ln K +(1 α)lnl og 1 Fra teorien: λ = (1 α)(n + g + δ) λ omkring 5% ln Y t =lnb t + α ln K t +(1 α)lnl t 2 Fra empirien: β 1 = 1 (1 λ) λ =1 (1 β 1 ) 1 Giver med estimeret β 1 =0, 006 og =40et λ på 0,7% ln Y ln Y t t α ln K ln K t t = ln B ln B t + t +(1 α) ln L ln L t t Modellen overvurderer kraftigt konvergens-hastigheden! Både mht steady state og mht konvergens klarer Solowmodellen sig godt empirisk, men begge steder med et problem omkring størrelsesordener Noget kunne være bedre (Alligevel en super model) g,t Y = gb,t + αgk,t +(1 α)gl,t Med data for Y τ, K τ og L τ, τ = t, (som vi ofte har) og med α = 1/3 kan g,t B beregnes residualt Solowresidualen Hvorfor ikke vækstregnskab i niveau?

VÆKSREGNSKAB PR CAPIA (ARBEJDER) KONKLUSIONER, SOLOWMODELLEN Y t = B t K α t L 1 α t y t = B t k α t Økonomisk politiske implikationer stort set de samme som udledt fra den basale Solow-model ln y =lnb +α ln k og ln y t =lnb t +α ln k t ln y ln y t t = ln B ln B t t g y,t = gb,t + αgk,t + α ln k ln k t t Med data for y τ og k τ, τ = t, og med α =1/3 kan Solow-residualen g,t B igen beregnes Kan bruges til at checke den underliggende teknologiske udvikling (idet det antages, at vækst fra andre faktorer er godt) Modellens steady state udviser balanceret vækst med konstant og positiv vækstrate i BNP per arbejder Hermed skaber modellen overensstemmelse med fundamentale stylized facts Den underliggende forklaring, eksogen teknologisk vækst, dog ikke så dyb Modellens stady state-udsigelse klarer sig godt empirisk dog med klar tendens til, at modellen undervurderer graden, hvormed investeringsrate og befolkningsvækstrate påvirker indkomst per arbejder Modellens konvergens-udsigelse (udsigelsen om vækstprocessen udenfor steady state) klarer sig også godt empirisk, men med klar tendens til, at modellen overvurderer konvergenshastigheden