Rudersdal Kommune Status på låne- og placeringsportefølje Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 12. august. 2015.
Indhold Kommentarer til risiko side 2 Nøgletal til risikostyring side 3 Låneporteføljen side 4 Betalinger side 5 Placeringsporteføljen side 6 Forventninger til Rentemarkedet side 7 Bilag Ordforklaring 1
Kommentarer til risiko Gælds og formueportefølje er i grønt i forhold til den finansielle politik - Andelen af fastforrentet gæld udgør 84% Risiko (varigheden) på obligationsbeholdningen er steget fra 1,68 til 2,11 Næste lån der er færdigafviklet er lån 2208 33148 i dec. 2016 2
Nøgletal til risikostyring Hovednøgletal Kursværdi tkr. Kursværdi af låneportefølje 317,469 Kursværdi af obligationsportefølje 434,337 Låne og obligationsportefølje Varighed Min. Maks. Status Låneportefølje 4.97 2.00% 6.00% Obligationsportefølje 2.11 0.00% 4.00% Nettovarighed i % af låneportefølje Maks. Nettovarighed 2.08% -5.0 0% 5.0 0% Status Varighed, januar rapport Låneportefølje 5.02 Obligationsportefølje 1.68 3
Låneporteføljen Porteføljeoverblik Nuværende Portefølje Markedsværdi 317,469,235 Nuværende hovedstol 284,139,518 Nuværende Porteføljerente 2.45% Porteføljerente inkl. bidrag 2.45% Varighed 4.97 Markedsværdi (+100 bps) 302,473,839 Markedsværdi (-100 bps) 334,027,781 Rent ebetalinger først e år 6,909,948 Rent ebetalinger først e år inkl. bidrag 6,909,948 Samlede rent ebetalinger 52,745,851 Gældsoversigt - Nuværende Portefølje Swap 21% Variabel 16% Fast 63% Nuværende Portefølje Fastforrentet Navn Restgæld Markedsværdi Valuta Rente Startdato Slutdato Betalingsfrekvens Fast 2208 33148 5,370,895 5,679,685 DKK 5.27% 30/12/07 30/12/16 6M Fast 2010 36100 149,659,317 163,813,308 DKK 2.46% 30/06/10 30/12/22 6M Fast 2015 44256 23,500,000 25,545,279 DKK 1.97% 28/05/15 28/05/40 6M Fast SW AP 5614K 37,902,331 50,790,993 DKK 4.05% 12/04/11 31/03/36 6M Fast SW AP 05098 21,339,409 27,203,886 DKK 4.85% 07/07/04 01/09/24 6M Variabel 2003 26675 11,726,076 11,727,761 DKK -0.07% 03/12/13 01/09/28 6M Variabel 2003 27567 2,333,333 2,333,668 DKK -0.07% 01/09/13 01/03/29 6M Variabel 2003 27709 7,280,000 7,281,046 DKK -0.07% 01/09/13 01/03/29 6M Variabel 2011 137102 37,902,331 37,927,296 DKK 0.01% 30/09/10 30/03/36 6M Variabel 2013 40464 10,830,127 10,839,026 DKK -0.16% 24/10/13 24/04/28 3M Variabel 2014 42127 12,983,588 12,994,057 DKK -0.16% 22/04/14 24/04/34 3M Variabel 2015 44123 22,553,851 22,573,629 DKK -0.13% 30/04/15 30/04/30 3M Variabel SW AP 5614K -37,902,331-39,329,772 DKK 0.02% 12/04/11 31/03/36 6M Variabel SW AP 05098-21,339,409-21,910,626 DKK -0.05% 07/07/04 01/09/24 6M 284,139,518 317,469,235 4
Betalinger og udvikling i porteføljen Betalinger - Nuværende Portefølje (DKK) 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000,000 - I dag 2015* 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 300,000,000 250,000,000 200,000,000 150,000,000 100,000,000 50,000,000 - Afdrag Rentebetaling Bidrag Restgæld (hs) Fast vs. Variabelt over tid -Nuværende Portefølje (DKK) 300,000,000 250,000,000 200,000,000 150,000,000 Nuværende restgæld ca. kr. 284 mio. vil være nedbragt til ca. kr. 137 mio. ultimo 2020 100,000,000 50,000,000-2039 2038 2037 2036 2035 2034 2033 2032 2031 2030 2029 2028 2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 Fast Swap Cap Floor ed Collar ed Variabel 5
Placeringsporteføljen Forvalter Kursværdi tkr. Varighed Dato Danske Capital (3009221352) 105,840 1.49 31/07/2015 Danske Capital (3020968117) 98,536 1.49 31/07/2015 Danske Invest Kom 4 14,372 3.43 31/07/2015 SEB 105,792 2.62 31/07/2015 Nykredit 108,777 2.57 31/07/2015 Kommunekredit 1,020 5.50 31/07/2015 434,337 2.11 Kilde: www.danskeinvest.dk. Danske Capital, Nykredit Asset Management Bank, SEB, Bloomberg og informationer fra Rudersdal Kommune 6
Forventninger til Rentemarkedet De 2- og 5-årige tyske og danske obligationsrenter ventes at forblive meget lave i hele prognoseperioden, da ECB og Danmarks Nationalbank fortsat holder snor i disse. Vi venter derfor en stejling af den tyske og danske 2-10- og 5-10-årige rentekurve, især pga. afsmitning fra USA. Udviklingen i USA vil være omvendt, idet markedet ventes at indregne yderligere renteforhøjelser i det 2-5-årige segment, der er følsomt over for pengepolitikken, samtidig med at lav inflation og lav udenlandsk efterspørgsel lægger låg over den 10-årige obligationsrente. Med valutaudstrømning fra Danmark venter vi stadig, at Nationalbanken forhøjer renten to gange på 6 måneders sigt, så indskudsbevisrenten kommer op i -0,50 %. Nationalbanken ventes at genoptage udstedelsen af statsobligationer sidst på året. På 12 måneders sigt ventes især de 10-årige danske renter at blive trukket op af euroområdet og USA, og rentespændet til euroen vil nok blive kørt lidt ind. De offentlige finanser er i bedring, statens indskud i Nationalbanken udgør 171 mia. kr. (målsætning: 100 mia. kr.) 7
Bilag 8
Ordforklaring Volatilitet udtrykker størrelse og styrke i kurs-/rentebevægelser (høj volatilitet, høj risiko) Varighed udtrykker den gennemsnitlige løbetid på en obligation eller betalingsrække. Varigheden udtrykker samtidig den forventede kursfølsomhed der er på obligationen/betalingsrækken ved en renteændring på 1 pct. point. Korrigeret varighed udtrykker varighed korrigeret for forventede førtidige indfrielser (ved konverterbare obligationer) Nettovarigheden (Nettorenterisiko) udtrykker den samlede øjeblikkelige effekt på aktiverne og passiverne af en renteændring på 1% 9