Økonomikongres for landmænd Nationalbankdirektør Nils Bernstein
Global konjunktur 4. kvt. 2007 = 100 2007 = 100 140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 2007 2008 2009 2010 2011 Euroområdet USA Japan Østasiatiske vækstøkonomier (højre akse) 90 DANMARKS NATIONALBANK 2
Verdenshandelen Indeks, 2000 = 100 220 200 180 160 140 120 100 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Verdenshandel i mængder, sæsonkorrigeret Emerging Markets Kilde: Plaan Bureau og OECD DANMARKS NATIONALBANK 3
BNP i mængder i Danmark Mia. 2.000-kr. 370 365 360 355 350 345 340 335 330 325 320 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Seneste observation: 3. kvt. 2010 DANMARKS NATIONALBANK 4
Kvartalsvis eksport og BNP i mængder i Danmark Mia. 2.000-kr. 395 M ia. 2.000-kr. 215 385 205 375 195 365 185 355 175 345 165 335 155 325 145 315 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 135 BNP Eksport (højre) DANMARKS NATIONALBANK 5
Eksport, kvartalsvis Mia. kr. 255 Mia. kr. 19 235 17 215 15 195 13 175 11 155 9 135 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 7 Eksport Landbrugseksport (højre) Samlet eksport af varer og tjenester DANMARKS NATIONALBANK 6
Fortsat opsving om end ujævnt Indeks 2005 = 100 111 Udvikling i BNP 109 107 105 103 101 99 97 95 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Danmark Tyskland Sver i g e USA Euroområdet DANMARKS NATIONALBANK 7
Beskæftigelsen Tusinde personer 550 Tusinde personer 220 500 200 450 180 400 160 350 140 300 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 120 Industrien Bygge og anlæg (højre akse) DANMARKS NATIONALBANK 8
Beskæftigelse på sektorer Tusinde personer 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Industrien Bygge og anlæg Offentlig sektor DANMARKS NATIONALBANK 9
Arbejdsmarkedet UDVIKLING PÅ ARBEJDSMARKEDET 4. KVT. 2008-3. KVT. 2010 Tabel 1.000 personer Fald i privat beskæftigelse... 190 (* ) Stigning i offentlig beskæftigelse... 20 (* ) Stigning i registreret ledighed... 60 (* ) Rest... 110 (* ) Heraf: Aktivering... 30 (* ) Arbejdssøgende uden offentlig forsørgelse... 30 (* ) Udenlandsk arbejdskraft... 10 (* ) Uddannelse... 30 (* ) Varig offentlig forsørgelse ekskl. efterløn... 5 (* ) Efterløn... -10 (* ) Andre... 15 (* ) I alt... 110 (* ) Kilde: Danmarks Statistik, Beskæftigelsesministeriets forløbsdatabase, DREAM, Jobindsats.dk og egne beregninger. DANMARKS NATIONALBANK 10
Konkurrenceevne 1. kvt. 2000 = 100 105 100 95 90 85 80 75 70 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Effektiv kronekurs Relativ løn i samme valuta Relative enhedslønomkostninger DANMARKS NATIONALBANK 11
Lønudviklingen i udlandet og herhjemme 1995=10 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Udenlandske lønomkostniger Danske lønomkostninger DANMARKS NATIONALBANK 12
Lønniveauer USA = 100 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Norge Danmark Tyskland Sverige Storbritannien USA Østasien ekskl. Japan Østeruopa 2008 1998 DANMARKS NATIONALBANK 13
Arbejdsproduktivitet pr. time PRODUKTIVITETSUDVIKLINGEN I UDVALGTE ERHVERV Årlig stigning i pct. 1999 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Gns. 99-09 I alt...... 1,3 2,0 0,5 0,6-0,3-1,6-0,6 0,6 Landbrug, fiskeri og råstofudvikling.. 8,3 5,3 0,9-3,6-10,4-2,2-9,8 0,2 Industri...... 1,6 5,8 3,2 5,1 1,6-0,2-0,8 2,3 Bygge og anlæg....... 1,3-2,3-2,3 0,2-0,8-4,2-0,1-1,2 Handel, hotel og restauration.... 2,3 2,1 3,3 4,9 1,7-6,9-8,6 0,3 Finansiering og forretningsservice... -4,3 2,2 0,0-2,9-2,0-3,2 6,0 0,5 Transport, post og tele... 8,7 0,4 0,6 3,2 0,8 0,7-2,5 2,8 Kilde: Danmarks Statistik Kilde: Statistisk Tiårsoversigt DANMARKS NATIONALBANK 14
Vækst i produktivitet 1995-2009 Gennemsnitlig årlig vækst, pct. 4 3 2 1 0 Italien Sp an i en Danmark Belgien Holland EU11 Tyskland Norge Frankrig Australien USA Japan Sver i g e Storbritannien Finland Irland DANMARKS NATIONALBANK 15
Årsager til vækst i forbrugsmulighed pr. capita, 1995 til 2008 30 Procent Stigning i forbrugsmulighed fra 1995 til 2008 25 20 Bytteforhold Produktivitet 15 10 Arbejdsindsats 5 0 Kilde: Vækstforum og egne beregninger DANMARKS NATIONALBANK 16
Arbejdsudbud og forsørgelse Mio. personer 3,4 3,3 3,2 3,1 3 2,9 2,8 2,7 2,6 2,5 2010 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2080 Arbejdsst yrke Uden f or arbejdsst yrken Kilde: DREAM-modellen DANMARKS NATIONALBANK 17
Offentlig saldo, langt sigt Kilde: DØR, Forår 2010 DANMARKS NATIONALBANK 18
Offentlig gæld, ultimo 2009 Pct. Af BNP 140 120 100 80 60 40 20 0 Sverige Danmark Finland Sp an ien Holland Østrig Irland Tyskland UK Frankrig Portugal Belgien It alien Grækenland DANMARKS NATIONALBANK 19
Statsrentespænd Pct. 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec Grækenland Irland Port ugal Spanien It alien DANMARKS NATIONALBANK Seneste obs.: 3. dec. 2010 20
Udlån i forhold til BNP under fire højkonjunkturer Start af opsving = 100 140 Udlån/BNP 130 120 110 100 90 80 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Kvart aler 2. kvt. 76-1. kvt. 80 2. kvt. 81-1. kvt. 86 2. kvt. 93-1. kvt. 00 4. kvt. 03-4. kvt. 07 DANMARKS NATIONALBANK 21
Udlån Mia. kr. 800 Mia. kr. 1.750 700 1.650 600 1.550 500 1.450 400 1.350 300 1.250 200 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Pengeinstitutternes udlån til erhverv Pengeinstitutternes udlån til husholdninger Realkreditinstitutternes udlån til erhverv Realkredit inst it ut t ernes udlån t il husholdninger (højre akse) 1.150 DANMARKS NATIONALBANK 22
Samlede udlån Mia.kr. 1.100 Mia.kr 2.400 1.000 2.200 900 2.000 800 1.800 700 1.600 600 1.400 500 1.200 400 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1.000 Ikke-finansielle selskaber Husholdningerne (højre) DANMARKS NATIONALBANK 23
Landbrugets bytteforhold Indeks, 1980=100 120 100 80 60 40 20 0 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 Landbrugets salgspriser i forhold til BNP-deflatoren DANMARKS NATIONALBANK 24
Produktivitet i landbruget 2000=100 140 120 100 80 60 40 20 0 1966 1971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006 Danmarks Statistik Fødevareøkonomisk Institut DANMARKS NATIONALBANK 25
Hvede og svinepriser 2000=100 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Salgspris f or hvede Salgspris f or svin DANMARKS NATIONALBANK 26
Prisudvikling på landbrugsprodukter if. FAO/OECD Real stigning i forhold til niveauet i perioden 1997-2006 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0-10 Hvede Rug mv. Olieholdige af grøder 2007-08 gennemsnit 2010-19 gennemsnit Sukker Oksekød Svinekød Fjerkræ Smør Ost Ethanol DANMARKS NATIONALBANK 27
Regskabstal for landbruget HOVEDTAL FOR LANDBRUGET Tabel 1 Mio. kr. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Produktionsværdi... 54.167 54.298 56.023 60.363 66.672 54.586 54.654 Bruttoværditilvækst. 18.551 18.431 18.387 17.678 17.748 13.632 16.331 + Direkte driftstilskud... 6.869 7.260 7.767 7.618 7.568 7.380 7.307 - Skatter og afgifter 1.154 977 1.041 1.017 1.073 1.120 1.192 Bruttofaktorindkomst 24.266 24.714 25.113 24.279 24.243 19.892 22.446 - Afskrivninger... 7.310 7.302 7.535 7.813 8.159 8.580 8.961 - Lønnet medhjælp... 4.827 4.672 5.047 5.352 5.733 5.835 5.940 Nettorestindkomst... 12.129 12.740 12.531 11.114 10.351 5.476 7.545 - Finansielle omk., netto 8.719 6.532 7.774 8.809 16.533 11.705 7.842 Indkomst inkl. fin. poster 3.410 6.207 4.756 2.305-6.182-6.229-297 Anm.: Tal for 2010 og delvist for 2009 er skøn fra Fødevareøkonomisk institut Løbende priser Kilde: Fødevareøkonomisk institut, Landbrugets Økonomi 2009, januar 2010 og Danmarks Statistik. DANMARKS NATIONALBANK 28
Kontantrente på 1-årige rentetilpasningslån udstedt af Nykredit Pct 7 6 5 4 3 2 1 0 jan 98 jan 99 jan 00 jan 01 jan 02 jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 jan 09 jan 10 Rent e på 1-årig rent et ilpasningslån Anm: Gennemsnitlige kontantslånsrente ved rentetilpasningsauktion. Kilde: Nykredit DANMARKS NATIONALBANK 29
Øget renteudgift ved rentestigning på 1 pct. Mia.kr 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Pct. 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Rentefølsomhed Rente på 1-årig rentetilpasningslån DANMARKS NATIONALBANK 30
Fordelagtighed af lån i schweizerfranc Mia. kr. 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 Pct. 6 4 2 0-2 -4-6 -8-10 -8 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Gevinst ved at låne i schweizerfranc frem for i danske kroner (højre) Tab ved at låne i schweizerfranc frem for i danske kroner (højre) Akk. gevinst ved at låne i schweizerfranc frem for i danske kroner -12 DANMARKS NATIONALBANK 31
Pengeinstitutternes Udlån i schweizerfranc Mia.kr. 40 35 30 25 20 15 10 5 0 jan 01 jul 01 jan 02 jul 02 jan 03 jul 03 jan 04 jul 04 jan 05 jul 05 jan 06 jul 06 jan 07 jul 07 jan 08 jul 08 jan 09 jul 09 jan 10 jul 10 Pengeinstitutternes udlån til husholdninger i schweizerfranc DANMARKS NATIONALBANK 32
Priser på landbrugsejendomme 2000=100 300 Ejendomspriser 250 200 150 100 50 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Landbrugsejendomme Enfamiliehuse DANMARKS NATIONALBANK 33
Gæld i forhold til ejendomspriser 2006=100 160 Mia.kr. 350 140 300 120 250 100 200 80 150 60 100 40 50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Prisindeks f or landbrugsejendomme, 2006=100, venst re akse Landbrugets gæld til penge- og realkreditinstitutter i Danmark, mia.kr., højre akse DANMARKS NATIONALBANK 34
DANMARKS NATIONALBANK 35 Tvangsauktioner, landbrugsejendomme 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 1,60 1,80 2,00 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Pct. Annualiseret årsrate
Landbrugets gæld, andel af BFI 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 Landbrugets gæld 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Gæld, andel af årets BFI Gæld, andel af gennemsnitlig BFI 2000-2009 DANMARKS NATIONALBANK 36