Damstahl markedsrapport December 2013

Transkript

1 Damstahl markedsrapport ember 2013 Rapport: Damstahl markedsrapport nr ember 2013 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

2 Markedsrapport Udgave 20, december 2013 Indhold Rustfrit stål - et hurtigt kig / Breaking News: AST og VDM tilbage til ThyssenKrupp Europæisk branchenyt og forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Relevante temaer i Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Råmaterialer Månedens fokus: Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -

3 Rustfrit stål - et hurtigt kig Outokumpu sælger AST og VDM tilbage til ThyssenKrupp Breaking News: Outokumpus planlagte frasalg af italienske AST (Acciai Speciali Terni) fandt ikke inden for EU- Kommissionens tidsfrist den fornødne interesse til at møde sælgers forventninger. Derfor besluttede de som en sidste udvej delvist at indfri handlen på 2,7 mia. og sælge AST og tyske VDM (Vereinigte Deutsche Metallwerke) tilbage til den oprindelige sælger, ThyssenKrupp, mod at lade lånet på mio., som blev udstedt, da Outokumpu købte Inoxum, gå tilbage. Derudover har ThyssenKrupp indvilget i at afgive sin 29,9% aktieandel i Outokumpu. En del af disse aktier vil blive købt af den finske statsejede fond Solidium, som allerede ejer 25% af aktierne i Outokumpu, hvilket bringer den finske stats ejerandel i Outokumpu op på 29,9%. Outokumpu annoncerede også en 650 mio. aktieemission samt et 500 mio. nyt syndikeret lån med en løbetid på tre år. Disse tiltag vil give Outokumpu det nødvendige pusterum til finansiering af driften i den nærmeste fremtid. Det gør dog også virksomheden mere statskontrolleret. Handlen omfatter Tubificio di Terni (svejste rør), Fucine di Terni (smedegods), Terninox, Aspasiel og fire servicecentre i Europa. Efterspørgsel: Den reelle efterspørgsel efter rustfrit stål i Europa (netto af udsving på lagerniveau) forventes at falde med ca. 2,5% i Som det også var tilfældet i 2011 og 2012, vil den reelle efterspørgsel være lavere i andet halvår end i første halvår (2,5 mio. t mod 3,0 mio. t). Stangstål er fortsat svag (-5%), mens rustfri koldtvalsede plader kun falder med 2%. Grossisterne rapporterer om en dæmpet, men stabil ordrevolumen for både plader og stangstål i Q4/13, mens salget til slutbrugere er en smule stigende. Da der ikke er den store tro på fremtidige prisstigninger, er grossisterne fortsat forsigtige. Lagre: De tyske lagre af koldt- og varmtvalsede rustfri stålplader faldt voldsomt i Q3/13, og lagerrækkevidden faldt til dage. Dette indikerer, at det forekommer usandsynligt med en yderligere reduktion af lagrene. Slutforbrug: Byggeri og anlæg: Stærk aktivitet i Tyskland antallet af byggetilladelser steg med ca. 10% i andet halvår 2013 (år-til-år). Dette (sammenholdt med en lavere rente) vil sætte gang i hjulene i Forbrugsgoder: Forbrugertilliden blev i oktober 2013 en smule bedre i euro-området, men er fortsat under gennemsnittet. Bilindustrien: I årets første ti måneder (janokt) nåede den tyske bilproduktion 4,5 mio. enheder (samme niveau som i 2012). Af disse blev 3,5 mio. biler eksporteret. Antallet af nyindregistreringer faldt i samme periode med 5% til 2,5 mio. biler. I 2014 øges produktionen i den europæiske bilindustri med ~5%. Procesindustrien: Den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) melder om en stigning på 6% i ordrerne inden for den tyske fremstillingsindustri i Q3/13 (år-til-år). For hele året forventer VDMA, at resultatet for den samlede fremstillingsindustri bliver en smule negativt. Tidlige indikatorer viser dog viser tegn på bedring for 2014 og dermed tegn på. at denne branche igen vil udvise vækst. Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 3 -

4 Europæisk branchenyt / Forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - et hurtigt kig PMI Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -

5 Europæisk branchenyt Værkerne bløder stadig Den europæiske produktion af råstål faldt i januar september 2013 med næsten 6% (år-til-år) til 5.4 mio. t. I Damstahl-landene Tyskland (-14%, trods en stigning i september) og Sverige (-7%) faldt produktionen betydeligt i årets første tre kvartaler, mens produktionen i Slovenien steg med 14% (år-til-år). Acerinox: Den spanske stålproducent har vundet et projekt i Canada til en værdi på 18 mio. USD på levering af rustfrit stangstål til brug for armering i et infrastrukturprojekt i Alberta (Canada). North American Stainless (NAS), 100% datterselskab af Acerinox, vandt projektet om at levere armeringsstål i rustfrit duplex til historiens hidtil største transportinfrastrukturprojekt i provinsen Alberta (Canada) med et budget på 1,7 mia. USD. Projektet består i anlæggelse af 27 km motorvej, hvilket inkluderer i alt 47 brobyggerier. Outokumpu Stainless: Ud over frasalget af AST og VDM har virksomheden til hensigt at forbedre sin balance og likviditet gennem planlagte aktieemissioner på 650 mio. og et nyt syndikeret lån på 500 mio. med en løbetid på 3 år. Legeringstillæg: Efter et succesfuldt testforløb introducerer Outokumpu modellen for dagligt legeringstillæg for sine grossister og dermed gennem hele sin værdikæde Europa. Det daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) vil gælde for nye ordrer fra og med 1. januar Aperam: Stik mod tendensen steg virksomhedens leverancer af rustfrit stål i Q3/13 med 6,3% (år-til-år) med en samlet mængde på t. Sammenlignet med Q2/13 faldt leverancerne dog med 3%. EBITDA faldt i Q3/13 med 23% (til 62 mio. USD) i forhold til Q2/13 (81 mio. USD). Sammenlignet med Q3/12 steg EBITDA dog med 44%. Aperam har udtrykt usikkerhed omkring udviklingen i volumen for resten af 2013, men de forventer en øget indtjening i Q4/13 som følge af god fremdrift i deres spareprogram. Ifølge adskillige pressemeddelelser har Aperam (sammen med Marcegaglia og Arvedi) i november øget deres bud på AST (Italien), men tydeligvis forgæves. Schmolz+Bickenbach: Salgsmængden steg i Q3/13 med 6,6% til t i forhold til Q3/12 ( t). Til gengæld faldt omsætningen med 5,7% til 784,2 mio. EUR (Q3:/12: 832,0 mio. EUR) særligt som følge af lavere råvarepriser. I årets første tre kvartaler faldt salgsmængden med t eller 2,5% til t (2012: t), mens omsætningen faldt med 10,1% (år-til-år) til 2.524,7 mio. EUR. Justeret EBITDA for Q3/13 blev på 39.8 mio. EUR, en betydelig stigning i forhold til den justerede EBITDA for Q3/12 of 20.6 mio. EUR, men som følge af sæsonudsving - under tallene fra årets første to kvartaler. For de første tre kvartaler af 2013 lå den justerede EBITDA of 135,8 mio. EUR (2012: EUR 152,4 mio.). Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -

6 Index of 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? Status oktober 2013 Alle områder i positivt territorium ingen yderligere bedring i i EU 65 EU USA Kina Rapport: Damstahl markedsrapport nr October 2013 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 6 -

7 Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -

8 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Perioden med svag efterspørgsel på markedet for rustfrit stål i Tyskland synes nu at være ovre, og der er tegn på bedring. Både grossister og slutbrugere forventer en bedring for 2014 (måske endda allerede fra slutningen af 2013). Priserne er på et lavt niveau, men stabile. Damstahl: Virksomheden har officielt åbnet sit nye m 2 store fittingscenter i Langenfeld ved Düsseldorf i Tyskland. Det fuldautomatiske højreollager har mere end lagerlokationer og råder over mere end varenumre. GEA Group: Virksomheden har sat sin varmevekslerdivision til salg og håber på en pris omkring 1,2 mia. EUR (1.6 mia. USD). GEA har sendt de første salgsprospekter til private aktieinvestorer som fx Bain Capital, Onex, CVC, Blackstone, Permira, EQT og Advent. Indikatoren fra ZEW s (Centre for European Economic Research) for det tyske økonomiske niveau steg i november 2013 med 1,8 point. Nu ligger indikatoren på 54,6 point (historisk gennemsnit: 24,1 point), den højeste score siden oktober Byggeri og anlæg: Fra januar til september 2013 blev der i Tyskland udstedt i alt byggetilladelser. Sammenlignet med samme periode i 2012 er dette en stigning på 13,5% eller Bilindustrien: I oktober 2013 var bilproduktionen med enheder på samme niveau som i oktober Der blev i oktober 2013 indregistreret i alt nye personbiler (+2% år-til-år). Antallet af nye indregistreringer faldt dog i perioden januar oktober 2013 med 5% (år-til-år). Den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) forventer for 2013 et lidt negativt resultat for den samlede fremstillingsindustri, mens tyske producenter af komponenter, maskiner og udstyr til elektronikproduktion forventer en stigning på 2,7% for Forventningerne til en omsætning på 8,7% for 2014 er blevet bekræftet. Holland: Det hollandske marked er så småt i bedring, men er dog fortsat skrøbeligt, og de kommende måneder vil vise, om der kan forventes en bæredygtig vækst. Dag-til-dag-aktiviteterne er stadig afdæmpet og projekter fortsat i venteposition. For 2014 forventes samme niveau eller en lettere stigning i forhold til i år. Produktionen i den hollandske fremstillingsindustri var i september (for første gang i 2013) over niveauet for samme periode i Stigningen er dog beskeden (+0,4%). Den vigtige sektor, fødevareindustrien, performer stadig godt (+4%). Der er også en bedring inden for elektriske produkter og maskinudstyr (+3,6%) samt sektoren for basismetalprodukter (+1%). Petroleums-, kemiske, gummi- og plastikprodukter faldt dog 2,2% (år-til-år). Stork: Den hollandske serviceleverandør til forsyningsindustrien inden for olie & gas samt kraftværker og den kemiske industri har indgået et joint venture med Qatar-baserede Oryx, som er serviceleverandør til olie- & gasindustrien samt petrokemiindustrien. Formål: at tilbyde deres samlede tekniske ydelser på markedet i Mellemøsten og Nordafrika. Report: Bi-Monthly Briefing No. 36, November 2013 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -

9 Relevante temaer i Damstahl-land Holland, Danmark, Sverige Royal DSM (Tidligere et statsejet kulmineselskab (Dutch State Mines), men nu en multinational virksomhed med produktion inden for næringsmidler og farmaceutiske produkter): Sammen med JLL Partners (et privat investeringsselskab) vil Royal DSM skabe en ny virksomhed ved at kombinere DSM s forretningselement Pharmaceutical Products med Patheon Inc. og dermed skabe en globalt førende produktions- og udviklingsvirksomhed inden for den farmaceutiske industri med et salg i 2014 anslået til omkring 2 mia. USD. Den nye virksomhed vil være 51% ejet af JLL og 49% af DSM, og fusionen forventes gennemført i løbet af første halvår Danmark: Den forventede mindre stigning i legeringstillægget for december hjælper til en stabilisering af markedspriserne. Ikke noget af stor betydning, men i det mindste ikke noget yderligere prisfald. Efter et 2013 med stort set faldende priser hele året er der en generel forhåbning om stabilisering fra begyndelsen af Markedet er hårdt, og priskonkurrencen medfører barberbladstynde avancer. Industriproduktionen i Danmark steg i september 2013 med 2% (år-til-år), mens byggeri og anlæg i august 2013 steg med 5,1%. Danfoss: Til det amerikanske elforsyningsselskab Indiana Municipal Power Agency (IMPA) leverer Danfoss en af sine QLX central invertere til et 1 MW solcelleanlæg nær Richmond, Indiana. Projektet er planlagt til ibrugtagning i januar 2014, og anlægget forventes at producere ca. 1,62 GWh strøm pr. år. Grundfos er partner med Aarhus Vand (et kommunalt vandforsyningsselskab) i et testprojekt, hvor der testes nye teknologier til udskilning af fosfor fra spildevand. Testanlægget blev indviet den 11. november. Grundfos leverer højt specialiserede komponenter til udskilning af fosfor i form af doseringspumper, boostersystemer og kontrolsystemer til renseanlægget. Sverige: Markedet i Sverige synes at være stabiliseret, hvad angår mængde. ober blev den måned i 2013 med størst aktivitet blandt slutbrugerne, men det er fortsat for tidligt at sige, om recessionen dermed er ovre. I det mindste synes prisfaldet at være stoppet. Der er dog fortsat aggressiv konkurrence mellem grossisterne. Alfa Laval: Virksomheden har booket en ordre på levering af en komplet proceslinje til en russisk fabrik til udvinding af vegetabilske proteiner. Ordreværdi: ca. 75 mio. SEK. Planlagt levering i Indregistrering af personbiler steg i oktober 2013 med 5% (år-til-år). I samme periode steg lastbiler med 7,5%. Byggeri og anlæg steg i september 2013 med 1,3% (år-til-år). Prognose for 2014: Investeringerne i svensk industri forventes at stige med 5% til 57,5 mia. SEK. Minedrift vil øge sin volumen med 11%. Der forventes også vækst i industrien for papir og papirprodukter samt den kemiske industri. For elektronik og elektronisk udstyr samt stål og metal forventes en nedgang. Report: Bi-Monthly Briefing No. 36, November 2013 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -

10 Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Norge: Norske offshore-værfter har måttet se flere større anlægskontrakter gå deres næse forbi til fordel for asiatiske værfter (dvs., lokale værfter tabte bud til Asien i forbindelse med anlæg til oliefeltet Johan Sverdrup). Dette påvirker norsk industri negativt. Anlægsindustrien frygter, at den asiatiske industriinfluenza vil sprede sig og føre til nedskæringer på norske værfter (tab af jobs og ekspertise inden for offshore-anlæg). Derfor har branchen nedsat en kommission til at undersøge dette problem. Norsk fremstillingsindustri viste i Q3/13 en fremgang på 4,1% (år-til-år). Største årsag til denne stigning var bygning af skibe, både og olieplatforme (+12,5%), hovedsageligt som følge af adskillige projektleverancer i denne periode. Raffinerede petroleumsprodukter, kemiske basisprodukter samt kemiske og farmaceutiske produkter udviste en stigning på 10,3%, og maskin- og udstyrsindustrien viste en fremgang på 8,2%. Byggeri og anlæg: I årets tre første kvartaler blev der udstedt næsten byggetilladelser (-2% år-til-år). Tilgangen af nye ordrer inden for bygningsingeniørarbejde faldt drastisk i Q3/13 (-26%) efter en rekordstor tilgang af nye projekter i de foregående tre kvartaler (+39%). Statoil: Sammen med partnere melder Statoil om et nyt oliefund i det såkaldte Snilehorn-projekt i Norskehavet (ca. 15 km nordøst for det aktive Njord-felt) med en anslået volumen mellem 55 og 100 mio. tønder olie af høj kvalitet. Statoil har forlænget sin kontrakt med Aker Solutions om vedligehold og ombygning af felterne Snorre, Gullfaks, Visund og Asgard. Værdien af denne forlængelse er på ca. 3 mia. NOK og gælder fra august 2014 til august Desuden har Statoil forlænget den aktuelle kontrakt med Aibel med to år på hovedleverance af vedligehold og ombygning. Denne kontraktforlængelse har en samlet værdi på ca. 5 mia. NOK. Slovenien: Efterspørgslen steg i oktober/november, men der forventes et fald i december, og grossister og slutbrugere vil begynde at genopbygge lagrene. Eksporten steg på tværs af alle segmenter, men den slovenske økonomi er fortsat under pres. Udsigten for realøkonomien er stadig ikke lys (BNP 2014: -0,9% to +0,2%). Ekstern handel: Eksporten steg i årets første tre kvartaler med 2,4% (år-til-år) mens importen faldt med 0,4%. Byggeri og anlæg: Værdien af igangsatte anlægsarbejder i september 2013 faldt med 7,9% (år-til-år). Byggeri faldt med 12,1% og bygningsingeniørarbejder med 8%. Sammenlignet med august 2013 steg værdien af igangsatte anlægsarbejder i september 2013 med 6,2% byggeri (+3,8%) og bygningsingeniørarbejde (+5,2%). Gorenje: Omsætningen i årets første tre kvartaler beløb sig til 897,1 mio. EUR (-1,5% år-til-år). Det primære driftsresultat nåede 23,6 mio. EUR (+5,7% år-til-år), nettoresultatet blev -18,2 mio. EUR. Gruppen estimerer sit nettoresultat for Q4/13 til at blive 9,4 mio. EUR. Dermed estimeres det samlede nettoresultat for 2013 til -8,8 mio. EUR (2012: 0,3 mio. EUR). Acroni: Det slovenske rustfri stålpladeværk fortsætter med at vinde markedsandele fra sine europæiske konkurrenter baseret på det nye udstyr, som blev taget i brug i Acroni har i 2013 øget sin produktion af rustfrit stål med mere end 10% i Report: Bi-Monthly Briefing No. 36, November 2013 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Damstahl-lande Import af plader 2013 vs I Tyskland og Slovenien stor stigning i importen, mens importen til de øvrige Damstahl-lande faldt (særligt Danmark var svag) Import af rustfri stålplader Tyskland 11% Holland Danmark -16% -4% Plader: Import - difference i % ÅTD 2013 vs ÅTD 2012 Sverige Norge -9% -4% Tyskland: Jan- Holland: Jan- Danmark: Jan- Sverige: Jan- Norge: Jan-Sep Slovenien: Jan- Slovenien 13% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Damstahl-lande Import af Stangstål 2013 vs To-cifrede fald i de skandinaviske lande, mens Holland viste betydelig fremgang Import af rustfrit stangstål Tyskland Stangstål: Import - difference i % ÅTD 2013 vs ÅTD % Holland 11% Danmark -14% Sverige Norge -19% -13% Tyskland: Jan- Holland: Jan- Danmark: Jan- Sverige: Jan- Norge: Jan-Sep Slovenien: Jan- Slovenien 1% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Tyskland Import pr. produkt ÅTD: Import +8% Importen inkluderer coils til brug i Outokumpus tyske produktion Import af rustfrit stål i Tyskland Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Tyskland Import pr. land Top 3-leverandører: Kun Italien øgede sine leverancer (+6%) - Finland steg med 62% takket være ændringer hos Outokumpu i Tyskland Import af rustfrit stål* i Tyskland Oprindelsesland Afvig. åtd Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [tons] [ '% ] Italien % Frankrig % Spanien % Belgien/Luxemborg % Finland % Sverige % Holland % Indien % Slovenien % Østrig % Tjekkiet % Sydafrika % Taiwan % Ukraine % USA % England % Polen % Schweiz % Kina % Sydkorea % Japan % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks Stabilisering for plader, mens markedet for stangstål faldt igen i august % 150% 140% 130% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% Indikation af Tendens 50% 40% 30% 20% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Holland Import pr. produkt 2% samlet fald på grund af svage koldtvalsede plader, men stabile eller overvejende stigende mængder for stangstål Import af rustfrit stål i Holland Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Holland Import pr. land Hovedleverandøren Finland reducerede sine leverancer til NL, også Spain (-8%). Fremgang hos andre som fx Belgien (+17%) og Tyskland (+25%) Import af rustfrit stål* i Holland Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL [tons ] år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [ '% ] Finland % Italien % Belgien/Luxemborg % Tyskland % Spanien % Frankrig % Sydafrika % Taiwan % Sydkorea % Sverige % Kina % Indien % USA % Japan % England % Brasilien % Ukraine % Tjekkiet % Schweiz % Polen % Slovenien % Øvrige % TOTAL** % ** ekskl. Finland *HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded og Seamless Tubes Imports to Terneuzen (from Finland) not inlcuded i Total Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks Mængderne fortsatte med at falde i august % 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Poly. (Plader) Indikation af Tendens Stangstål Poly. (Stangstål) Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Danmark Import pr. produkt Væsentlig lavere import fra januar to august 2013 (-15%) særligt juni/juli 2013 var svag Import af rustfrit stål i Danmark Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Afvig. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Danmark Import pr. land Stor tilbagegang i leverancerne fra alle Top 5-leverandører Asiatiske leverandører vinder terræn Taiwan er på vej mod Top 3 Import af rustfrit stål* i Danmark Oprindelsesland 2012 Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [tons] [ '% ] Tyskland % Sverige % Italien % Frankrig % Finland % Taiwan % Spanien % Indien % Holland % USA % Belgien/Luxemborg % England % Polen % Japan Slovenien % Norge % Schweiz % Kina % Østrig % Øvrige % TOTAL % 2013 Afvig. åtd * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks Stangstål viser negativ tendens. Plader er mere stabile og steg igen i august % 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af Tendens Indikation af Tendens Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Sverige Import pr. produkt Import -9% i august (ÅTD) på grund af svage plader og stangstål, men bedring for rør Import af rustfrit stål i Sverige Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Afvig. Produkter Hele året år til dato [tons] år til dato år til dato [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Sverige Import pr. land Blandt hovedleverandørerne øgede kun Finland sine leverancer. Andre tabte volumen særligt Spanien, som gik 32% ned!!! Import af rustfrit stål* i Sverige Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL [tons] år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [ '% ] Spanien % Finland % Italien % Tyskland % Danmark % Frankrig % Sydafrika % Belgien/Luxemborg % USA % England % Japan % Holland % Taiwan % Mexico % Østrig % Slovenien % Norge % Kina % Canada % Polen % Indien % Tjekkiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks Negativ tendens for både plader og stangstål 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af Tendens Kilder: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Norge Import pr. produkt Samlet set lavere import fra januar til september 2013 (-10%), Minus på tværs af alle produkter, men i det mindste er plader stabile Import af rustfrit stål i Norge Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Alle produkter [tons] Afvig. Produkter Hele året år til dato [tons] år til dato år til dato [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Alle produkter % Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Norge Import pr. land Betydelig nedgang hos de fleste betydende leverandører Import af rustfrit stål* i Norge Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato [tons] Q1 Q2 Q3 år til dato [ '% ] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Danmark % Italien % Frankrig % England % Spanien % Tjekkiet % Indien % Holland % Polen % Kina % Østrig % Japan % Ukraine % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Ø 2010 Sep Ø 2010 = 100% Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks Væsentligt stigende mængder i september 2014 både for plader og (især) stangstål 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Poly. (Plader) Stangstål Poly. (Stangstål) Indikation af Tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Slovenien Import pr. produkt Slovensk import viser en solid samlet vækst på 10%, men august 2013 var relativt svag (under t) Import af rustfrit stål i Slovenien Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Afvig. Produkter Hele året år til dato [tons] år til dato år til dato [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Slovenien Import pr. land Fra Top 3 øgede kun Tyskland leverancerne til Slovenien (+29%) og blev den nye Nummer 2 Italien er ret stabil (-2%) Import af rustfrit stål* i Slovenien Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL [tons] år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [ '% ] Italien % Østrig % Tyskland % Ungarn % Indien % Frankrig % Finland % Sydkorea % Tjekkiet % Holland % Spanien % Sverige Schweiz % Foren. Arabiske Emirater" % Polen % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks ust 2013: Plader tabte væsentlige mængder, men er stadig på et godt niveau. Stangstål styrtdykkede 170% 160% 150% 140% Plader Poly. (Plader) Stangstål Poly. (Stangstål) Indikation af Tendens 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Råmaterialer Nikkel Krom Molybdæn Skrot Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Råmaterialer nikkel og krom Fortsat overudbud af Nikkel og FeCr i 2014 NIKKEL: LME-priserne: Efter en midlertidig stigning til et niveau på ~ USD/t i anden halvdel af oktober faldt priserne igen i midten af november til ~13,500 USD/t, hvilket er break even-niveauet for de fleste producenter af nikkelråjern (NPI). Under dette niveau vil produktionen af nikkelråjern blive reduceret betydeligt, da produktion ikke længere er rentabel for kinesiske NPI-producenter. Det er muligt, at Ni-priserne fortsat vil bevæge sig sidelæns omkring dette niveau frem til udgangen af Hvis det varslede eksportforbud af Ni-malm fra Indonesien bliver til virkelighed, kan det medvirke til en højere Ni-pris i begyndelsen af Hvis ikke, vil markedsforholdene forblive svage, og en yderligere reduktion i Ni-prisen kan forventes i Ni-udbud og efterspørgsel: INSG (International Nickel Study Group) rapporterer om et overbud af Ni på ~ t for 2013 og forventer en yderligere overproduktion på t i Projekter, som nyligt er påbegyndt og dermed i opstartsfasen, vil skærpe problemet med overudbud. Ni-lagrene steg frem til midten af november til et nyt rekordniveau på ~ t, hvilket understreger det faktum, at markedet fortsat er voldsomt overforsynet. KROM: Kontraktprisen mellem de sydafrikanske FeCr-smelteværker forblev i Q4/13 stabil på 112,50 US cents/lb (fornyelse fra Q3/13). De europæiske værker modtager priser med individuelle rabatter baseret på referenceprisen. De kinesiske værker tilbyder FeCr-leverandører et pris- forslag som de mere eller mindre er nødt til at acceptere. Spotmarkedspriserne for FeCr er på cents/lb mest for indisk materiale, mens de kinesiske priser er en anelse over dette niveau. Lige nu er efterspørgslen efter FeCr stadig forholdsvis svag, men løfter sig moderat fra sit bundniveau i midten af Eurasian Natural ReKilder Corporation (ENRC): Den kazakhstanske producent af Cr-malm og FeCr slettede den 26. november 2013 sin notering på London Stock Exchange. Det er uklart, hvordan firmaets betragtelige gæld vil blive refinansieret i den nærmeste fremtid. Ifølge Bloomberg undersøges virksomheden af Storbritanniens Serious Fraud Office som følge af beskyldninger om svindel, bestikkelse og korruption på virksomhedens aktiviteter i Kasakhstan og Afrika. International Ferro Metals (IFM) øgede i Q3/13 sin FeCr-produktion med 47% til t i forhold til Q2/13, da virksomheden havde begge ovne i drift i Q3/13. Øget tilgængelig elektricitet, øget udvinding af slagger og en stabil drift på fuld belastning medvirkede til denne stigning. GlencoreXstrata: I de tre første kvartaler af steg produktionen af FeCr med 37% (år-til-år) til t. Ibrugtagningen af Tswelopeles pilleværk i Sydafrika har været medvirkende faktor til denne stigning. Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Råmaterialer molybdæn og rustfrit stålskrot Lille aktivitet i det europæiske marked for Mo og skrot MOLYBDÆN: FeMo-priserne steg i november fra 1 USD/kg til ~25 USD/kg (FeMo). Det globale Mo-marked venter stadig på stimulering, da forsyningskæderne inden for markederne olie/gas og rumfart er overforsynet, og kraftværks- samt procesindustrien fortsat ligger under det forventede niveau. Der forventes ingen betydelig vækst i markedet før midten af Freeport McMoran: Mo-produktionen i Nordamerika (den underjordiske Henderson-mine og den åbne udgravning Climax) steg i Q3/13 fra 10 til 12 mio. lbs (år-til-år). Mo-produktionen i Sydamerika (Cerro Verde i Peru) fra biproduktion af kobber blev fordoblet fra 2 til 4 mio. lbs i samme periode. General Moly: Virksomheden har opsagt aftalen med Hanlong (USA) Mining Investment, et datterselskab af Sichuan Hanlong (Group) Co., fordi Hanlong ikke lykkedes med at yde et allerede lovet, Kina-baseret banklån, efter at Hanlongs bestyrelsesformand (Liu Han) blev arresteret tidligere i år. Nu er General Moly på udkig efter andre muligheder i Asien for at få projektet finansieret. RUSTFRIT STÅLSKROT: Outokumpus lukning af sin tyske smelteproduktion allerede i 2014 vil skabe problemer for europæiske skrotforhandlere, da de må finde købere uden for Europa. Lav indtjening har også ført til problemer for nogle virksomheder. Fx måtte Scholz AG sælge sin Velbert-skrotafdeling samt aktiviteter uden for kerneområdet som fx et aluminiumssmelteværk i Ungarn. Den amerikanske skrothandler Keywell indgav i september konkursbegæring. Efterspørgslen efter 18-8-skrot steg dog en smule i november. Det oplyses, at rabatterne i Europa er steget med ca. 2%, og det anses for muligt, at de igen når 80% i Q1/14. Cronimet: Specialisten inden for rustfrit skrot og nikkellegeringsskrot har købt en aktieminoritet i Destimet Green Services, Tyskland. Destimet driver verdens første fabrik til produktion af råmaterialer fra spildeslam. Fabrikken adskiller formalede emulsioner, olier og andre stoffer fra faste legemer så som metaller. Loacker Recycling: Den østrigske genbrugsspecialist med mere end 40 produktionsanlæg og 700 medarbejdere fordelt på syv europæiske lande har købt to schweiziske genbrugsvirksomheder (MF Hügler AG og the Gotthard Schnyder AG). Samlet set kan de to opkøbte virksomheder håndtere ca metric tons genbrug pr. år. Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Månedens fokus Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Basisinformation Månedligt legeringstillæg vs. dagligt legeringstillæg Låsning af det daglige legeringstillæg 2 valgmuligheder Anbefalede muligheder for det daglige legeringstillæg (DAS) Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Månedens fokus: Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Basisinformation Det daglige legeringstillæg Gælder for alle nye ordrer fra 1. januar 2014 Gælder for europæiske pladeleverancer direkte fra værk (p.t. kun for grossister) En daglig opdatering af legeringstillægget vil hver morgen fremgå af Outokumpus hjemmeside Basisprisen fastsættes på ordredatoen Legeringstillægget kan låses af kunden for flere forskellige datoer Det daglige legeringstillæg gælder for en dag og garanteres, hvis det låses inden kl. 14:00 Fordele for kunderne Hurtigere reaktion på udsving i råvarepriserne Kunderne kan vælge mellem flere muligheder Med de nye muligheder udgør legeringstillægget en mindre risiko for kunden Med de nye muligheder kan kunden vælge det optimale legeringstillæg Kilde: Outokumpu / SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Månedens fokus: Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Månedligt legeringstillæg vs. Dagligt legeringstillæg Månedligt legeringstillæg Langsom markedsreaktion Kalkuleres på basis af tidligere gennemsnitlige råvarenoteringer Ingen indflydelse Tidspunkt for fastsættelse af legeringstillægget besluttes af værkerne Udsving i ordreindgang Ordreafgivelser er stærkt varierende og drevet af prisspekulation Dagligt legeringstillæg (DAS) Hurtigere reaktion Genspejler de seneste råvarenoteringer Mere indflydelse Kunderne kan vælge mellem forskellige muligheder og datoer til låsning af DAS Stabil ordreindgang Kunderne kan vælge dagen for låsning af DAS uden nødvendigvis at placere hele ordren på samme tid Kilde: Outokumpu / SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Månedens fokus: Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Låsning af det daglige legeringstillæg 2 basismuligheder Mulighed 1 Effektiv Mulighed 2 Selektiv DAS låses på ordredato Den samlede pris er kendt, når ordren er bekræftet Kunden risikerer ikke nogen ændring i prisen Ændring i bekræftet leveringsuge har ingen indflydelse på prisen DAS låses på en vilkårlig dag mellem ordredato og onsdag i ugen før levering Mulighed for at maksimere indtjeningen på metal Mulighed 1 er ikke fleksibel kunden låser legeringstillægget på ordredato Mulighed 2 er fleksibel kunden kan vælge forskellige strategier, hvad angår datoen for låsning af legeringstillægget Kunden kan vælge en af disse to muligheder for hver enkelt ordrelinje Kilde: Outokumpu / SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Månedens fokus: Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Låsning af det daglige legeringstillæg 2 basismuligheder Mulighed 1: Effektiv Sådan fungerer den nye model Ordrebooking Fastsættelse af basispris Valg af mulighed Fakturering og levering af materiale Mulighed 2: Selektiv Lås DAS Kilde: Outokumpu / SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Månedens fokus: Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Anbefalede muligheder for DAS Mulighed 1 (Effektiv) Figur 1: Grossist med ordre for videresalg DAS låses på ordredato Mulighed 2 (Selektiv) Figur 2: Grossist forventer ordre for videresalg inden levering DAS låses den dag grossisten modtager ordre på materialet Figur 3: Grossist forventer ordre for videresalg efter levering DAS låses på den senest mulige dato (onsdag i ugen før levering) Figur 4: Grossist forventer ordre for videresalg efter levering DAS på enkelte ordre linjer kan låses på særskilte datoer Figur 5: Grossisten maksimerer indtjening på metal DAS låses på en dag med lavt legeringstillæg for at maksimere indtjening på metal Kilde: Outokumpu / SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Månedens fokus: Outokumpus nye daglige legeringstillæg (Daily Alloy Surcharge = DAS) Anbefalede muligheder for DAS Figur 1 (Effektiv) Figur 2 (Selektiv) Figur 3 (Selektiv) Figur 4 (Selektiv) Figur 5 (Selektiv) Disse standardstrategier giver mulighed for at fjerne eller reducere risikoen for tab på metaller baseret på råvarenoteringen, lagrene og den forventede markedsudvikling. Kilde: Outokumpu / SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Rapport: Damstahl markedsrapport nr , March 2012 Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group