Damstahl Markedsrapport nr. 104 Juni 2016

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Markedsrapport nr. 104 i 2016

2 Indhold Intro ved Peter Sjödahl 3 Rustfrit stål - et hurtigt blik 4 Europæisk branchenyt / PMI Status 8 Relevante temaer i Damstahl-land 11 Import alle Damstahl-lande 12 Tyskland 14 Holland 18 Danmark 22 Sverige 26 Norge 30 Slovenien 34 Finland 38 Råvarer 42 Månedens fokus 47 Månedens reflektion ved Markus Moll 55 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Det ser nu lysere ud for andet halvår 2016 Efter store udfordringer i det svenske marked for rustfrit stål gennem de seneste 18 måneder ser vi nu en lille stigning i efterspørgslen. Der er lettere øget aktivitet hos slutbrugerne og genoptaget fremdrift i nogle større projekter. Nogle strukturelle ændringer i grossistledet gennem de seneste år har skabt nye muligheder for os hos Damstahl. Det ser vi meget positivt på og ser frem mod resten af Peter Sjödahl, adm. direktør, Damstahl AB, Sverige 3 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rustfrit stål - et hurtigt blik Markedet: Surprise, Surprise Efter en lang periode med trimning af lagre gennem hele forsyningskæden har de rustfri stålgrossister genvundet troen på, at det laveste prisniveau er lagt bag os. Mange grossister (særligt uden for Tyskland) er nu ikke længere fraværende i markedet, men har igen placeret ordrer hos værkerne i stedet for hos førende grossister. Derudover har en sund efterspørgsel fra nogle slutbrugersegmenter skabt positivt momentum. Ifølge nogle markedsaktører strækker værkernes leveringstider sig nu frem til november 2016 eller senere med stigende basispriser og en stabilisering i legeringstillægget. Markedet synes at have bygget et solidt fundament for fremtidig bedring. Makroøkonomiske indikatorer peger i retning af et stærkere andet halvår i Europa. Også oliepriserne er steget støt siden februar og landede i slutningen af maj lige over 50 USD/bbl-mærket. Legeringstillæg: Prisudviklingen på råvaremarkedet indikerer, at bunden blev nået i slutningen af februar. i måneds legeringstillæg for rustfrit stål steg igen og har retning mod det højeste niveau i Outokumpu øgede tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til 941 EUR/t, hvilket er en stigning fra 880 EUR/t i maj (+7% måned-til-måned). For kvalitet 316 er legeringstillægget for juni steget til EUR/t, hvilket er en stigning fra EUR/t i maj (+10% måned-til-måned). 4 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rustfrit stål - et hurtigt blik Byggeri og anlæg: Ifølge Eurostat faldt omsætningen i byggebranchen i marts 2016 med 1,4% (år-til-år) i EU28 og 0,5% i eurozonen (år-til-år) i forhold til marts Tilbagegangen i EU28 skyldes hovedsageligt et fald i anlægsarbejder på 7,5% år-til-år, mens nybyggeri steg marginalt med 0,1% år-til-år. I eurozonen var tilbagegangen inden for anlægsarbejde på 2,9% år-til-år, mens nybyggeri steg med små 0,1% år-til-år. De største stigninger ses i: Sverige (+16,4%) Holland (+ 6,3%) Tyskland (+ 1,0%) Størst tilbagegang blev noteret i: Slovenien (-36,7%) Ungarn (-33,9%) Polen (-14,9%) Forbrugsgoder: Ifølge den tyske brancheforening for elektronisk udstyr, ZVEI - Zentralverband Elektrotechnikund und Elektrinikindustrie e.v., steg eksporten for den tyske elektronikindustri i Q1/16 til 43,3 mia. EUR fra 42,1 mia. EUR i Q1/15 (2,8% år-til-år). Størstedelen af eksporten i Q1/16 gik til USA, der aftog for 3,9 mia. EUR (+3,2% år-til-år) efterfulgt af Kina med 3,7 mia. EUR (+2,5% år-til-år). Eksporten til eurozonen steg i Q1/16 med 1,3% år-til-år til 13,3 mia. EUR mod 13,1 mia. EUR i Q1/15. Der var tilbagegang i eksporten til Brasilien, Rusland, Mexico og Malaysia. 5 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Rustfrit stål - et hurtigt blik Bilindustrien: Prognose for bilsalg opjusteret Den europæiske brancheforening for bilproducenter, the European Automobile Manufacturers Association (ACEA) har opjusteret sin prognose for 2016-bilsalget til 5% fra 2% i den oprindelige prognose fra januar. Trods en stærk fremgang i salget ligger antallet af nyindregistringer stadig under før-kriseniveauet på 15,5 millioner enheder. Det europæiske marked for personbiler steg i april 2016 for 32. måned i træk og kunne notere en fremgang på ca. 9,1% år-til-år til i alt nyindregistrerede personbiler, hvilket er det største antal siden april De tre lande med størst fremgang var: Spanien +21,2% Italien +11,5% Tyskland + 8.4% Kun Schweiz viste i april 2016 en tilbagegang i antallet af nyindregistreringer (-1,0% år-til-år). 6 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Rustfrit stål - et hurtigt blik Procesindustrien: Ifølge den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) steg ordreindgangen i den tyske branche for maskinteknik i april 2016 med 3% år-til-år. Salget til hjemmemarkedet steg med 11% år-til-år, mens eksportordrerne faldt med ca. 1%. Branchen er påvirket af markedet for omfattende systemløsninger og viser stadig ikke nogen entydig væksttendens, hvilket giver fortsat grobund for store udsving i sammenligningerne år-til-år. For den tre-måneders periode, som sluttede i april, udviste branchen en stigning i ordreindgangen på 10% år-til-år i forhold til samme periode i Salget til hjemmemarkedet steg med 6% år-til-år, mens eksportordrerne steg med 12% år-til-år. Den aktuelle tendens indikerer, at en reduktion i kapitaludgifter til udvinding/produktion af olie og gas nu kompenseres ved investeringer i raffinering/forædling i den petrokemiske industri. 7 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Europæisk branchenyt / PMI-status Europæisk branchenyt Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? - PMI-status 8 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Europæisk branchenyt De første tegn på opsving i resultaterne Sandvik Materials Technology har investeret i en ny rørbejdselinje til varme flow-processer i Sandviken, Sverige. Investeringen beløb sig i alt til 54 mio. EUR, men der er endnu ikke oplyst detaljer om kapaciteten. Anlægget på m2 forventes klar til i brugtagning inden udgangen af Schmolz + Bickenbach melder om en nedgang i salget i Q1/16 på 21% til 604 mio. EUR fra 766 mio. i Q1/15. Tonnagen i Q1/16 faldt med ca. 5% til t (Q1/15: t). Virksomhedens EBITDA faldt fra 55 mio. EUR i Q1/15 til 22 mio. EUR i Q1/16 (-60% år-til-år). EAT steg fra et minus på 122 mio. EUR (inkl. netto værditab fra ophørte aktiviteter) i Q1/15 til et minus på 24 mio. EUR in Q1/16. Outokumpu overvejer udstedelse af fastforrentede 7,5 % obligationer til brug for forudbetaling af gæld med med fem års løbetid og håber dermed at kunne rejse en kapital på ca. 200 mio. EUR. Gruppens nettogæld var ved udgangen af Q1/16 1,55 mia. EUR, hvilket tilstræbes nedskrevet til 1,20 mia. EUR inden udgangen af I perioden maj 2016 gennemførte Outokumpu også tilbagekøb af aktier og købte to millioner af sine egne aktier med henblik på at anvende disse i et bonusprogram til medarbejderne. 9 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Indeks på 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI-status maj 2016 Alle områder er igen i fremdrift, men særligt Kina er i fare for igen at falde ned under break even EU USA Kina Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Relevante temaer i Damstahl-land Import af plader Import af stangstål Relevante temaer, import og markedsvolumenindeks pr. land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Import af rustfri stålplader 2016 vs Fremgang for hele Damstahl-land - Holland fører an Periode: Januar februar (Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Periode: Januar marts (Tyskland, Holland) Periode: Januar - april (Norge) Tyskland 3% Holland 46% Danmark 7% Sverige 6% Norge 8% Slovenien 4% Finland 16% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Import af rustfrit stangstål 2016 vs Blandet billede Stærk fremgang for Finland, Holland og Slovenien / voldsom tilbagegang for Norge Periode: Januar februar (Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Periode: Januar marts (Tyskland, Holland) Periode: Januar - april (Norge) Tyskland -7% Holland 20% Danmark -5% Sverige -13% Norge -33% Slovenien 15% Finland 34% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland: Efterspørgslen fra slutbrugere var i maj 2016 stabil i de fleste segmenter, ligesom også priserne havde rettet sig nogenlunde med stigningen i såvel legeringstillæg som basispriser. Markedsaktørerne ser et langsomt løft i indtjeningen, men lagrene er stadig på tilstrækkeligt niveau. Nogle grossister tror dog stadig ikke på det nyligt vundne momentum i prisudviklingen og indleder kun forsigtigt en genopbygning af lagrene. Tysk økonomi viste med en fremgang på 0,7% i Q1/16 en solid vækstvej, men dog kun begrænset fremgang pågrund af hårde eksterne påvirkninger. Byggeri og anlæg fik god støtte i den milde vinter og øgede investeringer i visse anlægssegmenter. For hele 2016 forventes den tyske BNP at ligge på linje med sidste års niveau på 1,7%. 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Tyskland Stigning kun for koldtvalsede plader, smedet stangstål og vinkelstål CRR = Coils for genvalsning indgår ikke i totalen Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra OY og SV ægte VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Produkter diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] VV plader & båndplader % deraf coils til valsning fra OY og SV % ægte VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [%] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Tyskland Italien fortsat på sidste års niveau - Tocifret fremgang for Finland og Frankrig * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. CRR Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 år til dato Italien % Finland* % Frankrig % Belgien % Spanien % Sverige* % Holland % Indien % Slovenien % Tjekkiet % Østrig % Sydafrika % USA % Ukraine % Schweiz % Polen % Kina % Sydkorea % England % Luxemborg % Tyrkiet n.a. Taiwan % Japan % Portugal % Malaysia n.a. Danmark % Thailand % Øvrige % TOTAL % [tons] diff. [ % ] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Ø 2011 Mar [Ø 2011 = 100%] Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Plader dykker fra højt niveau, mens stangstål viser en lettere nedadgående tendens 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Indikation af tendens Plader Stangstål Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Relevante temaer i Damstahl-land Holland: Hen mod slutningen af maj steg efterspørgslen i det hollandske marked for rustfrit stål. Lagerbeholdningen hos servicecentrene har faldende tendens i takt med stigende legeringstillæg og basispriser i forhold til Q1/16. Hollandske grossister får fra nogle europæiske værker oplyst leveringstider til november eller endnu senere. Byggeri og anlæg samt fødevareindustrien er i fremgang, selv om de større projekter fortsat udestår. Generelt er hollandsk økonomi i bedring, hvilket også genspejles i lavere arbejdsløshedstal og et større antal ledige stillinger. Royal Dutch Shell har annonceret yderligere omkostningsbesparelser og vil i år trække sine aktiviteter tilbage fra op til ti lande. Shell planlægger et frasalg af op til 10% af sine aktiver for at spare ca. 4,5 mia. USD. Aktuelt er Royal Dutch Shell aktiv i mere end 70 lande, men ønsker at fokusere på 13 lande, herunder Brasilien, Australien (naturgas) og USA (skifergas). Ifølge virksomhedens senest offentliggjorte regnskab faldt EAT fra mio. USD i Q1/15 til blot 484 mio. USD i Q1/16 (-89%). Rustfrit armeringsstål er valgt til konstruktionen at spildbassinet ved det 12 mia. m³ store anlæg til flydende naturgas (LNG) ved Gate Terminal i Maasvlakte/Rotterdam. Outokumpu leverer det rustfri armeringsstål i kvalitet 304LN (1.4311). 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Import pr. produkt Import of rustfrit stål i Holland Tocifret stigning i procent for alle produktgrupper, bortset fra sømløse rør (-7% år-til-år) Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [%] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Import pr. land Import of rustfrit stål* i Holland Stærk fremgang i leverancerne fra Sydafrika, Belgien og Italien i Q1/ diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 år til dato [tons] [ % ] Finland % Italien % Tyskland % Belgien % Sydkorea % Sydafrika % Indien % Frankrig % USA % Sverige % Taiwan % Vietnam % Japan % Spanien % Kina % Thailand % Slovenien % England % Tyrkiet % Øvrige % TOTAL** % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. Finland = Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Ø 2011 Mar [Ø 2011 = 100%] Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål og plader udvikler sig i hver sin retning i Q1/16 350% 300% 250% Plader Stangstål Indikation af tendens 200% 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 21 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark: Som følge af positiv påvirkning fra eksporten, øget anlægsaktivitet og en stigning i det private forbrug kunne dansk økonomi for Q1/16 melde om fremgang i BNP på 0,6% i forhold til Q1/15. Trods dette gode resultat skruer den danske regering markant ned for sit vækstskøn for dansk økonomi og reducerer det til blot 1,1% mod tidligere 1,9% (december 2015), da der kun forventes langsom vækst i økonomien for resten af året. Vestas Wind Systems justerer sine forventninger efter en beslutning i USA om skattelempelse for virksomheder indenfor vedvarende energi. Den gældende ramme for skattelempelse blev udvidet med yderligere fem år, hvilket ifølge Vestas CEO Anders Runevad gør det muligt for virksomheden at se på et godt og stabilt marked frem til Virksomheden vil kommentere på den fulde effekt af beslutningen efter Q2/16 eller Q3/16. Arla Foods har solgt sit datterselskab Rynkeby Foods A/S med juiceaktiviteter til tyske Eckes Granini Group GmbH. Rynkeby Foods A/S blev grundlagt i 1934 og har siden 1998 været 100% ejet af Arla Foods. Rynkeby Foods A/S beskæftiger på sit anlæg i Ringe 200 medarbejdere og omsætter årligt for ca. 130 mio. EUR. Yderligere vilkår i forbindelse med handlen er endnu ikke offentliggjort. 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Danmark Stærk fremgang i importen af koldtvalsede plader giver en samlet importstigning på 5% Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Produkter diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [%] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Danmark Tilbagegang i leverancerne fra Italien og Tyskland; Sverige fortsat på niveauet fra 2015 Oprindelsesland Januar ruar Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Januar ruar år til dato Italien % Tyskland % Sverige % Finland % Frankrig % Taiwan % Belgien % Spanien % Indien % Kina % Malaysia % Sydafrika % Holland % USA % Norge % Polen % England % Slovakiet % Tyrkiet % Vietnam % Estland % Portugal % Slovenien % SINGAPORE n.a. Øvrige % TOTAL % [tons] diff. [ % ] * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 24 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Opadgående tendens for både plader og stangstål i begyndelsen af % 160% 140% Plader Stangstål Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% 20% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Relevante temaer i Damstahl-land Sverige: Den fremgang, som indtil videre er set i 2016 for det svenske marked for rustfrit stål fortsætter skridt for skridt. Efterspørgslen anses i de fleste segmenter for at være god, særligt går det godt for bilindustrien (både lastbiler og personbiler) samt byggeri- og anlægsindustrien. Og med rustfri stålpriser på det mest stabile niveau i lang tid, er markedet snart er på vej ind i sommerferieperioden, som varer til midten af august. Det langvarige meget solide økonomiske vækstbånd i svensk økonomi fortsatte også i Q1/16. Ifølge det svenske statistikbureau steg Sveriges BNP med 4,2% år-til-år fra Q1/15 efter en fremgang på 4,9% år-til-år i Q4/15. Bravida har købt installations- og servicevirksomheden Björnberg Group i Stockholm; en virksomhed, som leverer varme og sanitet og med sine 170 ansatte årligt omsætter for 290 mio. SEK. Efter godkendelse af de svenske konkurrencemyndigheder forventes opkøbet at blive gennemført pr. 1. juli Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Sverige Samlet stigning i importen på 3% år-til-år mest på grund af fremgang for koldtvalsede plader på 9% og for varmtvalsede plader på 16% Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Produkter diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [%] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Sverige Tilbagegang i importen fra Spanien og Italien Øgede leverancer fra Finland, Danmark og Tyskland Oprindelsesland Januar ruar Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Januar ruar år til dato Finland % Spanien % Italien % Danmark % Tyskland % Frankrig % Sydafrika % England % Norge % Indien % Japan % Holland % Tyrkiet % Polen % Taiwan % Østrig % Luxemborg n.a. Slovenien % Schweiz % AUSTRALIA n.a. Øvrige % TOTAL % [tons] diff. [ % ] * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 28 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stabilisering for plader på lavt niveau, dyk for stangstål efter stærk start på % 180% 160% 140% Plader Stangstål Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 29 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Relevante temaer i Damstahl-land Norge: Markedet for rustfrit stål i Norge lider stadig under det faktum, at offshore-industrien ikke lykkedes med at komme tilbage til normalt aktivitetsniveau, selv om oliepriserne løftede sig til over 50 USD/bbl efter det hidtil laveste niveau i februar. Generelt er norsk industri kendetegnet ved nedskæringer og afskedigelser, hvor blot byggeri- og anlægindustrien har et stabilt aktivitetsniveau og fiskeriindustrien gør det godt. Statoil har købt JX Nippons 45% aktieandel af den britiske licens for gasfeltet Utgard, der er placeret på skillelinjen mellem England og Norge. Statoil overtager også operatørrettigheden. Allerede i oktober og december 2015 købte Statoil licenserne fra First Oil and Talisman Sinopec og ejer nu hermed 100%. Statoil har tidligere oplyst om at have afgivet kontrakt hos Rosenberg WorleyParsons på fremstilling af to broer og to afbrændingstårne til en samlet værdi på ca. 600 mio. NOK. Levering er planlagt til 2018 (et afbrændingstårn og en bro) og 2019 for resten af anlægget. Yara International har efter sigende solgt sin europæiske CO 2 -aktivitet og den resterende andel på 34% i joint venturen Yara Praxair Holding AS til amerikanske Praxair for 300 mio. EUR. Salget vurderes at ville generere en fortjeneste efter skat på 150 mio. EUR. Tidligere Scana Steel Stavanger i Jorpeland er blevet relanceret som NOMAC (Norwegian Material Centre of Expertise AS) og leverer smed- og støbegods i rustfrit stål og maskinstål til olieog gasindustrien, skibsindustrien, anlægsmaskiner og forhandlere af specialstål. 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Norge Kun øget import for varmt- og koldtvalsede plader Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Alle produkter [tons] Produkter diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Alle produkter % [%] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Norge Tyskland nu op i Top 3 (+32% år-til-år) som følge af tilbagegang på 30% år-til-år for Taiwan Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Italien % Danmark % Frankrig % Spanien % Japan % England % Kina % Belgien-Luxemborg % Tjekkiet % Indien % Holland % Polen % Sydkorea % Østrig % Øvrige % TOTAL % [tons] diff. [ % ] * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 32 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Efter en god start på 2016 fortsætter både stangstål og plader nu deres ellers nedadgående tendens 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Plader Stangstål Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Relevante temaer i Damstahl-land Slovenien: Det slovenske marked for rustfrit stål er kølnet noget af efter de meget gode resultater i Q1/16. Grossisterne holder deres lagre på lavt niveau og er på det seneste blevet noget tilbageholdende med genopbygning af lagre, da de endnu ikke stoler på en stabil prisudvikling. Trods denne skepsis er aktiviteten blandt slutbrugere på et solidt niveau i de fleste industrisegmenter. Slovensk økonomi gik i Q1/16 frem med 2,5% år-til-år forstærket af en eksportfremgang på 5,3%. Turisterhvervet i Slovenien oplever lige nu et opsving som følge af den anspændte situation i de nærmeste østlige områder inkl. Tyrkiet. En afledt effekt heraf er øget efterspørgsel efter rustfrit stål fra catering-sektoren og hotellerne. 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Slovenien Fald i importen af varmtvalsede plader, vinkelstål samt svejste firkantrør. Tocifret importfremgang for alle øvrige produktgrupper Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Produkter diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [%] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Slovenien Tyskland fordobler leverancerne til Slovenien i begyndelsen af 2016 Oprindelsesland Januar ruar Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Januar ruar år til dato Italien % Tyskland % Østrig % Sydkorea % Frankrig % Polen % Ungarn % Finland % Holland % Tyrkiet % Indien n.a. Taiwan % Schweiz % Sverige % Sydafrika n.a. Bulgarien* n.a. Øvrige % TOTAL % [tons] diff. [ % ] * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål topper i begyndelsen af 2016, ligesom også plader viser en klar opadgående tendens 300% 250% 200% Plader Stangstål Indikation af tendens 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Relevante temaer i Damstahl-land Finland: Efter tre år med recession udviste finsk økonomi i slutningen af 2015 svag vækst som følge af det ukuelige privatforbrug og en langsom fremgang i eksporten. Det finske marked for rustfrit stål er fortsat i jævn fremgang med en smule øget efterspørgsel før sommerperioden, som i Finland indledes allerede i juni. Der er dog stadig mangel på større projekter, og mange fremstillingsvirksomheder er ved at løbe tør for ordrer. Et vigtigt emne i industrien er den aftale, som er ved at blive indgået om tiltag til styrkelse af konkurrenceevnen (intern devaluering ved at fastfryse lønningerne og øge arbejdstiden). De fleste arbejdsmarkedsgrupper har afventet, om det bliver et ja eller et nej fra Metalworkers, den finske metalarbejderorganisation, som er industriens største fagforening i Finland. Adskillige tidligere forhandlingsrunder mellem fagforeningerne og centrum-højre koalitionsregeringen er kollapset siden maj For at gøre aftalen mere spiselig blev fagforeningerne lovet en bevilling på en halv million EUR til skattelettelser, når 85% af arbejdsstyrken var nået. Den 10. juni tilkendegav Metalworkers sin støtte til regeringens foreslåede konkurrenceevneaftale, som nu har fået samtykke fra 87% af Finlands arbejdsstyrke. 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Finland Stærk fremgang for produkter med store mængder fører til en samlet stigning på 19% år-til-år Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Produkter diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [%] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Finland Sverige fastholder sin position som Finlands hovedleverandør med en stigning på 18% år-til-år Oprindelsesland Januar ruar Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Januar ruar år til dato Sverige % Italien % Belgien % Frankrig % Tyskland % Kina % Spanien % USA % Slovenien % Holland % Sydafrika % Danmark % Luxemborg % Indien % Polen % England % Estland % Portugal % Østrig % Tjekkiet % Øvrige % TOTAL % [tons] diff. [ % ] * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål gik op i februar, og faldet for plader tog af 250% 200% 150% Plader Stangstål Indikation af tendens 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvarer Nikkel: To skridt frem og et tilbage LME: Efter et løft til næsten EUR/t in begyndelsen af maj faldt priserne igen i begyndelsen af juni til ca EUR/t. Lagrene for klasse I-nikkel på LME falder fortsat og stod i begyndelse naf juni på ca t, et fald på 5% måned-til-måned og 15% år-til-år. Ikke-LME: Priserne på nikkel i nikkelråjern (NPI = Nickel Pig Iron) lå i maj i området USD/t og faldt så til USD/t i begyndelsen af juni. Bemærk, at jern (>85% af vægten) er inkluderet i NPI-priserne. Kinas nikkelprodution fra NPI forventes i 2016 at falde med ca. 8% år-til-år til t hovedsageligt på grund af lave nikkelpriser, udtømte lateritmalm-lagre og dermed faldende udbud. En væsentlig ændring i forsyningskæden for NPI kan opstå efter præsidentvalget i Filippinerne den 30. juni 2016, da der diskuteres et eksportforbud for mineraler svarende til det indonesiske forbud i Den kinesiske import af ferronikkel med NPI steg i april 2016 til mere end t, en stigning på 43% (!) fra t i april Heraf blev næsten t importeret fra Indonesien (april 2015: 0 t) med størstedelen fra Tsingshan Group s nye indonesiske NPI-smelteværk i Sulawesi. 43 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvarer Krom: Priserne stabiliseres. Bunden har været nået Den europæiske FeCr-benchmarkpris, som er aftalt mellem værkerne og de sydafrikanske FeCr-smelteværker, faldt for andet kvartalt i træk og blev reduceret fra 0,92 USD/lb i Q1/16 til 0,82 USD/lb i Q2/16, hvilket svarer til et fald på ca. 11%. Q3/16-prisen vil blive oplyst i slutningen af juni og forventes at være stabil eller endda stigende. De seneste spotpriser for FeCr i Kina oplyses til at være 0,73-0,75 USD/lb, og i Asien stabiliseredes de på ca. 0,75 USD/lb CIF. Den nylige mangel på strøm i Indre Mongoliet tvang de kinesiske FeCr-producenter til at skære i produktionen og de kinesiske værker til at fortsætte med spotimport. Den kinesiske pris over 0,70 USD/lb er en signifikant stigning fra bundniveauet som lå på ca. 0,55 USD/lb. Prisen for sydafrikansk UG2 krommalm, som er det mest betydende råstof for kinesiske FeCrproducenter, steg fra ca. 125 USD/t i maj 2016 til ca. 150 USD/t i begyndelsen af juni. Prisstigningen skyldtes hovedsageligt, at den sydafrikanske rand genvandt styrke over for USdollaren. Men også det faktum, at Sydafrika ikke har helt så begrænsede strømressourcer længere, tillader landets FeCr-industri selv at producere mere FeCr i stedet for at eksportere malm til Kina. 44 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Råvarer Molybdæn: Et overophedet FeMo-marked Efter at have ligget stabilt på ca. 14 USD/kg i Q1/16 skød priserne for ferromolybdæn i vejret til ca. 20 USD/kg i maj 2016 og faldt så kun en smule i begyndelsen af juni til ca. 19,5 USD/kg. Selv om priserne synes at have stabiliseret sig på et højt niveau, er der sandsynlighed for yderligere priskorrektioner, da den seneste udvikling helt klart lå over toppen. Priserne vor molybdænoxid oplevede en tilsvarende udvikling og steg i slutningen af Q1/16 fra ca. 5,5 USD/lb til ca. 8 USD/lb i begyndelsen af juni. Størstedelen af den hurtige prisstigning fra drevet fra leverandørside, da efterspørgslen efter Mo ikke er steget i Prisstigningen kan være et resultat af, at den verdensomspændende minevirksomhed KGHM har udtalt måske ikke at ville fortsætte den massive Phase 2 ekspansion af Sierra Gorda-minen i Chile. Indtil dato er det fortsat usikkert, om der er en reel mangel, eller om størstedel af stigningen er kunstigt skabt. Faktisk er der lige nu formentlig flere sælgere end købere i markedet. 45 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Råvarer Skrot Fortsat ringe udbud Skrotpriserne for kvalitet 304 forblev stabile på et højt niveau gennem maj måned. Mindre skrothandlere holder fortsat materiale tilbage, indtil LME-priserne stiger, hvilket gør det vanskeligt for forarbejderne af skrot at garantere tilstrækkelige mængder i tilfælde af en øget smelteproduktion på de rustfri stålværker. Indtil videre er produktionen af rustfrit råstål ikke steget meget, men som de stadigt mere fyldte ordrebøger indikerer, kan Q3/16 blive (væsentligt) bedre i Europa end Q2/16 og Q3/15. Indtil videre genspejles dette dog ikke i priserne for skrot. Priserne for type 304 rustfrit stykskrot lå på ca. 905 EUR/t gennem maj og i begyndelsen af juni. Priserne for kvalitet 304-spåner blev kalkuleret til en rabat på ca. 15% af prisniveauet for stykskrot og blev i begyndelsen af juni handlet til ca. 780 EUR/t. Spåner bruges mest i produktionen af rustfrit stangstål, mens 304 stykskrot er basismateriale for produktionen af koldt- og varmtvalsede plader. 46 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Månedens fokus: Den kemiske/petrokemiske industri Den kemiske og petrokemiske industri Fra stædig til forsigtigt optimistisk - et branche-outlook 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Den kemiske/petrokemiske industri - markedskræfter Rustfrit stål anvendt i den kemiske og petrokemiske industri står for rundt regnet 8% af det globale marked for rustfrit stangstål og 14% af plademarkedet og beløb sig i 2015 til i alt 3,8 mio t. Petrokemisk industri 22% Det globale marked 2015: t Kemisk industri 78% Olefins (Ethylen, Propylen, Butadien) Aromater (Benzen, Toluen, Xylol) Syntetiske gasser til Ammoniak og Methanol Basiskemikalier Biovidenskabelige kemikalier Specialkemikalier Forbrugerprodukter Kilde: Steel & Metals Market Research GmbH 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 Rustfri ståltyper anvendt indenfor kemi/petrokemi 300-serierne (inkl. molybdæn-kvaliteter) dominerer markedet markant Rustfri ståltyper anvendt i produktionen af kemikalier Rustfri ståltyper anvendt i produktionen af petrokemikalier Øvrige % 400-serier 11% 200-serier 3% Duplex 2% Øvrige 1% Øvrige % 400-serier 18% Duplex 8% 200-serier 3% Øvrige 2% Mo % Mo % Kilde: Steel & Metals Market Research GmbH 49 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

50 [i mia. USD] Den kemiske/petrokemiske industri - Investeringer Investeringerne forventes at falde med gennemsnitligt 12% i 2016, men ikke alle større virksomheder følger den tendens % -8% % % % -12% % +4% -0% +15% -14% +5% % +4% -7% +7% -19% -29% +79% -46% -39% -12% -7% -5% -16% -26% -2% - BASF DOW Bayer Mitsubishi Chemical DuPont Braskem Akzo Nobel DSM Kilde: Steel & Metals Market Research GmbH 50 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group