BRFKREDIT KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL Kvartalsrapport offentliggjort 28. april 2016

Transkript

1 BRFKREDIT KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 Kvartalsrapport offentliggjort 28. april 2016

2 Indhold Hovedtal for 1. kvartal 2016 Kapitalforhold og rating Kreditkvalitet og boligmarkedet Funding Bilag 2

3 Den positive udvikling fortsætter Fremgang i BRFkredit Resultat før skat blev isoleret set på 298 mio. kr. før skat for Det svarer til et afkast af på 10,1 % p.a. af primo egenkapital 2016 (i fht. 2015) Basisresultat steg med 3 % Omkostningerne reduceret med 12 % Personaleomkostninger reduceret med 11 % Nedskrivninger bliver tilbageført Kursreguleringer er ikke længere påvirket af overdragelse af bankaktiviteter Forventninger til 2016 Basisindtægter forventes at stige som følge af vækst i realkredit porteføljen Nedskrivninger fortsætter på lavt niveau Basis- og periodens resultat Mio. kr. Basisvirksomhed Indeks 16/15 Bidragsindtægter mv Øvrige nettorenteindtægter 1) Netto gebyr- og provisionsindtægter mv Kursreguleringer Øvrige indtægter Basisindtægter Omkostninger Basisresultat før nedskrivninger på udlån mv Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsindtjening Resultat før skat Skat Periodens resultat ) Heraf udgør kapitalomkostninger

4 Mio. kr. Stigende afkast på egenkapitalen Afkast på egenkapital på 10,1 % p.a. Samlet distributionskanal i koncernen Mulighed for at etablere dobbelt-kunder med både bank og realkreditprodukter Funding af JB Boliglån Samlet funding af udlån for 46 mia. kr. Lavere marginale omkostninger for vækst i BRFkredits udlånssegmenter Udlån til erhverv Positiv vækst i udlån til erhverv siden 2012 Lavere driftsomkostninger Lavere kapitalomkostninger Faldet med 100 mio. kr. siden 2013 Lavere krav fra ratinginstitutter samt lavere SDO-krav Nedskrivninger TTC Nedskrivninger tilbage på før-krise niveau Resultat før skat (mio. kr.) og ROE p.a. (%) *Anualiseret * Resultat før skat ROE p.a. (h.a.) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 4

5 Udvalgte regnskabsposter Basisindtægter (mio. kr.) Netto gebyr og provision Renteindtægter * *Anualiseret Omkostninger/basisindtægter 65% 63,0% 60% 56,2% 55% 50% 49,6% 45% 42,7% 40% Q Nye nedskrivninger og tilbageførsler (mio. kr.) Nedskrivninger Tilbageført % -35 Nedskrivningssaldo i pct. af udlån 0,90% 0,80% 0,78% 0,70% 0,60% 0,60% 0,55% 0,50% 0,55% kvt kvt kvt kvt ,40%

6 Balance BRFkredits balance udgjorde 281 mia. kr. pr. 31. marts 2016 mod 267 mia. kr. ultimo Balance i sammendrag Mio. kr Bankudlån - Indeks / Realkreditudlånet udgjorde 31. marts mia. kr. mod 230 mia. kr. ultimo 2015 Jyske Bank har ultimo 1. kvartal 2016 ydet boliglån for 53,6 mia. kr. Af disse har BRFkredit taget 46,1 mia. kr. på bøgerne indtil videre Egenkapitalen udgjorde mio. kr. pr. 31. marts Stigningen i forhold til ultimo 2015 skyldes positive resultater for seneste fire kvartaler. Realkreditudlån Obligationer og aktier mv Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Bankindlån Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Udstedte obligationer til dagsværdi 1) Egenkapital

7 Indhold Hovedtal for 1. kvartal 2016 Kapitalforhold og rating Kreditkvalitet og boligmarkedet Funding Bilag 7

8 Forventet fuldt implementeret CRD IV & danske SIFI krav Kontracyklisk buffer (2,5%) 14 SIFI buffer (1,5%) Kapitalbevarings buffer (2,5%) Søjle II (2,5%) 2,5% 1,5% 2,5% CET 1 (18,8%) 6 3,0% 4 Søjle I (8,0%) 2 4,5% 0 Forventet fuldt indfaset CRD IV i 2019 Forventet krav til CET 1 BRFkredits kapitalsituation per 31. marts 2016 *) Den kontracykliske buffer afhænger af den danske økonomis udvikling fra 2016 og frem mod Solvensbehovet forventes i 2019 at være på 17 % (inkl. værst tænkelige implementering af kontracyklisk buffer), hvor 13.5 % skal dækkes med kernekapital. BRFkredit kan dække fulde solvensbehov med kernekapital 8

9 % af udstedte obligationer Rating Implementering nyt obligationskriterium S&P s nye obligationskriterium gør obligationsratingen afhængig af udstederratingen Skal kunne dække S&P s kreditrisiko for AAA-rating, mens refinansieringsrisiko er afhængigt af antallet af frie notches over AAA BRFkredit opfylder samlet OC-krav uafhængigt af frie notches Nyt kriterium for erhvervsudlån Implementeringen af S&P s kriterium for erhvervsudlån tildeler højere haircuts på ejendomsvurderinger Implementeringen fører til højere OC-krav for erhvervstunge kapitalcentre Typer overkollateral Kollateral til at opfylde S&P s ratingkrav er placeret udelukkende i AAA-ratede danske realkreditobligationer og i danske statsobligationer/indskudsbeviser Rating Standard and Poor s BRFkredit A- Outlook Kapitalcenter B Kapitalcenter E Kapitalcenter Instituttet i øvrigt Frie notches over AAA 2 Stable AAA AAA AAA Ratingkrav og sammensætning af kollateral 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% OC-krav for AAA S&P-krav DK Statsobl. AAA DK realkreditobligationer S&P Overkollateral 9

10 Indhold Hovedtal for 1. kvartal 2016 Kapitalforhold og rating Kreditkvalitet og boligmarkedet Funding Bilag 10

11 Boligmarkedet Boligpriserne steg i 6,4 pct. i 2015 og lejlighederne 10,8 pct. Markedet er kommet godt fra start i 2016, trods svagt økonomisk opsving Forventer afdæmpet prisudvikling i 2016, bl.a. som følge af svag økonomisk vækst, men også som følge af kredit-opstraminger Fortsat lav boligbyrde Regional udvikling i boligpriser (indeks 2000 = 100) Hovedstaden Sjælland Syddanmark Midtjylland Nordjylland Kilde: Realkreditrådet Boligbyrde (indeks 2000 = 100) % 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Region Hovedstaden Parcelhuse Region Sjælland Region Syddanmark Lejligheder Region Midtjylland Kilde: BRFkredit Forventet regional befolkningsvækst ( ) Region Nordjylland Kilde: Danmarks statistik 11

12 Geografisk eksponering Øst Øst strategi BRFkredit er hovedsageligt eksponeret mod geografiske områder med stigende huspriser og forventet befolkningsvækst Relativt små tab i storby-områder under finanskrisen Høj omsættelighed forhindrer tab Blandt andet gennem Jyske Bank forventes fortsat vækst i Østjylland. Tab i procent af udlån i 2015 for boligejendomme Tab fordelt på geografi 4 % af udlån Gns. Årlige tab (Pct. Af udlån) 0,8% 0,7% 0,6% 0,5% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 17 af udlån 17 % af udlån 3 % af udlån 47 % af udlån 0,0% København and Aarhus Resten af Danmark 12

13 Fordeling af portefølje Fordeling udlånsportefølje Hovedsageligt udlån til boligformål 87 % af udlån til ejendomme med boligformål Forventet stigning i andelen af privatudlån Relativt høj andel af udlån til alment boligbyggeri Ingen udlån til andelsboliger med renteswaps Ingen udlån til landbrug og anden primær produktion Fordeling af lånetyper Større andel fastforrentet relativt mindre variabelt Flere flytter ud i længere variabelt forrentede lån Men fortsat en del korte variabelt forrentede lån Grundet lave lange renter har en del konverteret til fastforrentet Floater hovedsageligt til erhverv 20% 34% F1-F2 F2-F10 Floater Fastforrentet 35% 11% 13

14 Kreditkvalitet Udlån i 90-dages restancer (procent af restgæld) 2,0% 1,8% 1,6% 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% kvt kvt kvt Konstaterede årlige tab (løbende år) 2015 Privat Erhverv Alment 3. kvt Overtagne ejendomme (mio. kr./antal) Erhvervsejendomme Privatejendomme # Erhvervsejendomme (h.a.) # privatejendomme (h.a.) Loan to Value bånd (procent af udlån) 0,5% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% kvt kvt kvt kvt Privat Erhverv Alment % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2% 2% 2% 1% 5% 5% 4% 3% 12% 12% 12% 11% 20% 20% 20% 21% 24% 25% 25% 26% 35% 36% 37% 37% %-20% 20%-40% 40%-60% 60%-80% 80%-100% >100% Gns. LTV (h.a.) 80% 75% 70% 65% 60% 14

15 Forbedring af kreditproces Tabsprocent efter udbetalingsår og andel af samlet portefølje efter udbatelinsgsår* 5% 4% 3% 2% 1% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% % Tabsprocent Andel af samlet portefølje (h.a.) *Andel af samlet portefølje er beregnet ud fra sidst udbetalte lån på ejendommen, der ikke var en konvertering Opstramning af kreditpolitiker i 2008 og 2009 har betydet væsentligt færre tab Fuld kundeinformation på nyudlån fra 2009 og bedre opfølgning på kunden Mange nye kunder er allerede kendt af koncernen Forventer lave fremtidige tab på nye kunder 15

16 Indhold Hovedtal for 1. kvartal 2016 Kapitalforhold og rating Kreditkvalitet og boligmarkedet Funding Bilag 16

17 Fundingprofil Nedbringelse af afhængighed af kort funding som følge af krav fra S&P og Tilsynsdiamanten Hævet bidragssatser og kursskæring på kort fundede lån (F1 og F2) Funding af korte rentetilpasningslån (F1 og F2) gennem RTL-F 3-årig obligation, hvor BRFkredit forpligter sig til at forsøge at refinansiere hvert (F1) eller hvert andet (F2) RTL F gavner S&P s nøgletal for BRFkredits refinansieringsrisiko: Lang funding i forhold til samlet fundingbehov (SFR) og likvide midler i forhold til kortsigtet fundingbehov (BLAST) Funding af korte rentetilpasningslån lån (F1) med længere obligationer og derivater Funding af F1-lån gennem obligationer med løbetid på 3 5 år Funding af F1-lån med længere løbende EUR obligationer Valuta- og renterisiko Risiko fuldt afdækket af derivater Sikre likviditet i BRFkredits obligationsserier Samle funding af variabelt forrentede lån (F2 F10) i april refinansieringen Funding af F1 samt floaters spredes på resterende refinansieringer Samle lån i aktivt SDO-kapitalcenter 17

18 Refinansiering Refinansieringsprofil 2014 Refinansieringsprofil % Funding med årlig refinansiering 5% 7% Funding med årlig refinansiering 39% 7% Funding med refinansiering inden for det næste år Refinansiering efter mere end 1 år 38% Funding med refinansiering inden for det næste år Refinansiering efter mere end 1 år 30% Andre fundingtyper (F.eks. Fastrente m.m.) 50% Andre fundingtyper (F.eks. Fastrente m.m.) Planlagt refinansiering Refinansierings-termin Planlagt refinansiering (udbudt mængde) Udløb pr. refinansierings-termin Funding Udløb pr. refinansieringstermin + 2 år (RTL F) Lån F1 F3 F5 Øvrige Oktober ,0 5,2 5,8 5,6 0,6 1,8 3,0 Januar ,5 21,7 12,8 25,6 2,3 2,0 4,5 April ,6 4,9 7,7 7,3 3,6 1,1 0,6 Resten af ,1 21,8 0,3 0,0 2,1 3,4 16, ,7 30,8 0,9 0,4 13,4 13,5 4, ,2 47,2 0,0 9,5 5,6 22,0 10,0 18

19 EUR funding af DKK lån Som det eneste realkredit udsteder BRFkredit obligationer under fælles funding aftalen Funding af banklån gennem obligationer udstedt af realkreditinstitutter Funding af sub-portefølje Funding under det generelle balanceprincip Gennem fælles funding kan BRFkredit finansiere lån i kroner med en europæisk markeds standard non callable EUR obligation ved at anvende derivater Obligationen under dansk refinansieringslov (L89) Soft bullet EUR funding kan anvendes på nye og eksisterende lån Men kan kun anvendes til lån inden for fælles funding samarbejdet Derivater bruges til at afdække rente- og valutarisikoen risikoen fuldt I overensstemmelse med ISDA/CSA og S&P s krav til modpartsrisiko 19

20 Detaljer på første EUR transaktion Investor distribution* Geographical distribution* Transaktionsdetaljer Issuer BRFkredit A/S Issue Ratings (exp) AAA Issue Size EUR 500m Status Danish Legislative Covered Bond Maturity Data 1 April 2021 Value Date 23 March 2016 Coupon 0.25 % Re-offer Price/Spread % / MS +20 bps ISIN XS Banker 45% Funde og AM 30% Centralbanker 16% Forsikring og pensionskasser 8% Andre 1 % *All figures are based on allocated amounts Tyskland og Østrig 63% Nordiske lande 28% Schweiz 3% Frankrig 2% Andre 4% På baggrund af en ordrebog på omkring 1,3 mia. EUR og ved tæt på 60 deltagende investorer ved auktionen, blev det endelige spread fastfat på MS + 20bps Udstedelsen handler på nuværende tidspunkt omkring MS + 14bps BRFkredit ønsker at opbygge en kurve i EUR-udstedelser Ser på muligheden for at lave en udstedelse mere i Page 20

21 Finanstilsynets tilsynsdiamant for realkreditinstitutter Finanstilsynets tilsynsdiamant for realkreditinstitutter vil have effekt fra 2018, dog først i 2020 for pejlemærket for afdragsfrihed og refinansiering BRFkredit vil løbende opgøre og arbejde for, at instituttet opfylder målsætningerne i tilsynsdiamanten I 2016 vil BRFkredit, grundet den høje udlånsvækst overskride pejlemærket for udlånsvækst i segmenter, dog er udlånsvæksten til kunder der allerede er kendt i koncernen. Det er forventet at dette pejlemærke også vil være overholdt i 2018 BRFkredit har allerede implementeret initiativer for at sikre, at tilsynsdiamanten overholdes, herunder hævet priserne for rentetilpasningslån og lån med afdragsfrihed og samtidigt sænket dem for fastforrentede lån med afdrag Beskrivelse Pejlemærke kvt Koncentrationsrisiko < 100 % 84,5% 77,8% Udlånsvækst i segmenter - ejerboliger og fritidshuse < 15% 23,1% 25,4% - erhverv med boligformål < 15% 8,0% 5,8% - landbrug < 15% andet erhverv < 15% 6,6% 4,3% Låntagers renterisiko - ejendomme med boligformål < 25% 27,8% 27,0% Afdragsfrihed - ejerboliger og fritidshuse < 10% 10,0% 10,6% Begrænsning af lån med kort funding - Refinansiering (årlig)* < 25% 22,5% 24,0% - Refinansiering (kvartal) < 12,5% 3,5% 3,9% *Rullende 12 mdr. 21

22 Kontakt information Chief Executive Officer Carsten Tirsbæk Madsen Director, Fixed Income André Hauberg Group Treasurer Anders Lund Hansen Executive Vice President Lars Waalen Sandberg Head of Rating & IR Christian Bech-Ravn BRFkredit a/s Klampenborgvej Kgs. Lyngby Telefon: Fax:

23 Indhold Hovedtal for 1. kvartal 2016 Kapitalforhold og rating Udlån og kreditrisiko Funding Bilag 23

24 Samlet udlånsportefølje 1. kvartal 2016 Udlånsporteføjle fordelt efter belåningsgrad (LTV) Udlånsportefølje fordelt efter ejendomskategori Kap B 31% 26% 21% 14% 6% 2% Kap B 40% 2% 31% 25% 2% Kap E 37% 27% 22% 11% 3% 1% Kap E 55% 16% 16% 11% 2% I alt 37% 26% 21% 11% 3% 1% Total 51% 18% 18% 12% 2% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0%-20% 20%-40% 40%-60% 60%-80% 80%-100% >100% Ejerboliger og sommerhuse Privat udlejning (til beboelse) Øvrige erhverv mm. Alment (udlejning til beboelse) Kontor og forretning Gns. belåningsgrad fordelt per ejendomskategori Gennemsnitlig belåningsgrad efter ejendomskategori Total Kap E Kap B Ejerbolig og sommerhuse 67,3 67,1 71,0 Alment byggeri 46,4 45,4 33,4 Privat udlejning (beboelse) 70,1 69,2 77,1 Kontor og forretning 63,2 61,7 70,7 Øvrig erhverv 56,0 57,9 51,7 Udlån, gennemsnitlig LTV 63,3 63,2 71,7 Samlet udlån (mia.kr) 254,6 220,3 21,7 Kilde: Cover Pool rapport per 2016 Udlånsportefølje fordelt efter geografi Kap B Kap E Total 41% 46% 46% 19% 13% 13% 5% 7% 7% 17% 19% 19% 18% 15% 15% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Region Hovedstaden Region Sjælland Region Nordjylland Region Midtjylland Region Syddanmark Udenfor Danmark 24

25 Obligationsudstedelser Opgjort pr 31. marts 2016 Seniorgæld og SSB-udstedelser SDO-lovgivningen kræver løbende overvågning af kapitalcentrene BRFkredit stiller supplerende sikkerhed på lån-til-lån basis Midler fra obligationsudstedelserne nedenfor er med til at sikre en tilstrækkelig overdækning ISIN Navn Udsteder Type Valuta Cirk.volumen * Udløbsdato DK Var. BRFkredit 322.JCBE 2016 Capital Centre E SSB DKK XS ,5% BRFkredit EMTN Senior 2018 BRFkredit a/s Seniorgæld EUR Note * Cirkulerende volumen som millioner i den angivne valuta opgjort den 31. marts

26 Supplerende information Disclaimer Oplysninger i dette materiale er udelukkende baggrundsinformation og kun til brug for relevante modtagere. Oplysningerne i dette materiale er ikke og har ikke til hensigt at være investeringsrådgivning eller et tilbud eller opfordring om salg af eller køb af værdipapirer eller finansielle instrumenter. Oplysningerne tager ikke afsæt i eller hensyn til noget specifikt investeringsmotiv, en specifik økonomisk situation eller et behov hos nogen konkret investor. Relevant og konkret rådgivning bør altid tilvejebringes før beslutning om investering eller eksponering. Det er tilstræbt at sikre, at oplysningerne ikke er fejlagtige eller misvisende, men BRFkredit kan ikke og vil ikke garantere at oplysningerne i dette materiale er nøjagtige, tilstrækkelige, fuldstændige eller rettidigt opgjort. BRFkredit påtager sig intet ansvar for direkte tab eller indirekte tab som helt eller delvis skyldes oplysninger angivet i materialet eller transaktioner baseret på oplysninger i materialet. Materialet må ikke betragtes som fremskrivninger eller estimater og heller ikke som rådgivning om juridiske, skattemæssige, reguleringsmæssige eller regnskabsmæssige forhold. Materialet må ikke, hverken helt eller delvis, gengives, videredistribueres eller offentliggøres, uanset formål, uden forudgående skriftlig tilladelse hertil er indhentet fra BRFkredit. Relevant modtager er personer som har professionel viden om investering i omtalte eller berørte værdipapirer og til hvem dette materiale lovligt kan stiles. Materialet og informationen i materialet må ikke anvendes af eller lægges til grund af modtagere, der ikke er relevante modtagere. For yderligere information se Supplerende information Organisation Realkreditrådet Nasdaq OMX København Danmarks Nationalbank Danmarks Statistik ECBC Covered Bond Label Link