NOTAT BILAG 2 - FØLSOMHEDSBEREGNING P rojekt Solvarmeanlæg. Kunde Langå Varmeværk N otat nr. 1 Dato 15-10-2013 T il Fra Kopi til Langå Varmeværk Steen Krogsdal Hans Jørgen Hansen Claus Røgild Erik Møller Dansk Revision. 1. Indledning I forbindelse med Randers Kommunes sagsbehandling af ansøgning om en kommunegaranti i forbindelse med etableringen af et 9.000 m² stort solvarmeanlæg, Randersvej 37, i Langå ønsker Randers Kommune udarbejdet en følsomhedsberegning af projektet med henblik på, at kunne vurdere robustheden i projektet. Derfor er der udarbejdet 8 scenarieberegninger. Forudsætningerne er, at der optages et Kommunalt garanteret 3 % obligationslån i Kommunekredit til kurs 96. Lånets løbetid fastsættes til 20 år. Dato 1 5-10-2013 Rambøll P rins ensgade 1 1 DK-9 000 Aalborg T +4 5 5 1 6 1 1 000 F +4 5 5 1 6 1 1 001 www.ramboll.c om/energy Ref. 1 2 4 95019-CUR Solvarmeanlæg i Langå. 1/5 Rambøll Danmark A/S CVR-NR 35128417 Medlem af FRI
2. Beskrivelse af scenarier I det efterfølgende beskrives de 8 scenarier. 2.1 Scenarie 1: Scenarie 1 tager udgangspunkt i en investering svarende til den ansøgte låneramme på kr. 5 %. Endvidere tillægges der 1 % til garantiprovision. 3% 32,0 0,3 25,3 3 + 1% 32,0 0,1 21,0 4 + 1% 32,0-0,1 16,6 5 + 1% 32,0-0,3 12,3 2.2 Scenarie 2: Scenarie 2 tager udgangspunkt i en investering svarende til den ansøgte låneramme på kr. 5 %. Endvidere tillægges der 1 % til garantiprovision.. Endvidere indarbejdes en afvigelse i produktionen på - 5 % fra solvarmeanlægget. 3% 32,0 0,2 22,9 3 + 1% 32,0 0,0 18,6 4 + 1% 32,0-0,2 14,2 5 + 1% 32,0-0,4 9,9 2.3 Scenarie 3: Scenarie 3 tager udgangspunkt i en investering svarende til en 10 % forøget investering på 5 %. Endvidere tillægges der 1 % til garantiprovision. 2/5
3% 35,0 0,1 21,0 3 + 1% 35,0-0,1 16,4 4 + 1% 35,0-0,3 11,6 5 + 1% 35,0-0,5 6,8 2.4 Scenarie 4: Scenarie 4 tager udgangspunkt i en investering svarende til en 10 % forøget investering på produktionen på - 5 % fra solvarmeanlægget. 3% 35,0 0,0 18,7 3 + 1% 35,0-0,2 14,0 4 + 1% 35,0-0,5 9,2 5 + 1% 35,0-0,8 4,8 2.5 Scenarie 5: Scenarie 5 tager udgangspunkt i en investering svarende til den ansøgte låneramme på kr. 5 %. Endvidere tillægges der 1 % til garantiprovision. Kursen på lånet er reduceret til kurs 90. 3% 32,0 0,2 22,2 3 + 1% 32,0 0,0 17,8 4 + 1% 32,0-0,1 13,0 5 + 1% 32,0-0,3 8,6 3/5
2.6 Scenarie 6: Scenarie 6 tager udgangspunkt i en investering svarende til den ansøgte låneramme på kr. produktionen på - 5 % fra solvarmeanlægget. Kursen på lånet er reduceret til kurs 90. 3% 32,0 0,1 19,9 3 + 1% 32,0-0,2 15,4 4 + 1% 32,0-0,4 10,7 5 + 1% 32,0-0,7 5,9 2.7 Scenarie 7: Scenarie 7 tager udgangspunkt i en investering svarende til en 10 % forøget investering på 5 %. Endvidere tillægges der 1 % til garantiprovision. Kursen på lånet er reduceret til kurs 90. 3% 35,0 0,0 17,8 3 + 1% 35,0-0,3 12,9 4 + 1% 35,0-0,5 7,7 5 + 1% 35,0-0,8 2,6 2.8 Scenarie 8: Scenarie 2 tager udgangspunkt i en investering svarende til en 10 % forøget investering på produktionen på - 5 % fra solvarmeanlægget. Kursen på lånet er reduceret til kurs 90. 4/5
3% 35,0-0,2 15,4 3 + 1% 35,0-0,4 10,5 4 + 1% 35,0-0,7 5,3 5 + 1% 35,0-1,0 0,0 3. Konklusion I alle gennemførte følsomhedsberegninger vil projektet ikke udvise et driftsmæssigt underskud. Overskuddet vil varierende fra Kr. 0 mio. over 20 år i worst case scenariet til kr. 25,3 mio. i best case scenariet. De realistiske scenarier er en rente på 3 % med en garantiprovision til Randers Kommune på 1 % (3 + 1%). Med baggrund i de gennemførte scenarieberegninger viser projektet sig som værende robust både over for stigning i pris, stigning i rente, nedgang i produktion og lavere obligationskurser, samt kombinationen heraf. Konklusionen på de udførte scenarieberegninger er, at anlægsinvesteringen er robust i forhold til ændringer i forudsætningerne jf. scenarieberegningerne og at forbrugerne i Langå dermed har sikkerhed for, at investeringen ikke vil påvirke varmeprisen negativt og Randers Kommune har sikkerhed for det garanterede beløb. 5/5