Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. september Rentestigningerne tager en pause men fortsætter næste år
|
|
- Ulrik Groth
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Investeringsanalyse generelle markedsforhold. september Renteprognose Rentestigningerne tager en pause men fortsætter næste år Seneste udvikling De globale økonomiske indikatorer har overrasket positivt i den forgangne måned. Euroområdets økonomiske indikatorer signalerer fortsat fremgang for resten af og ind i. I USA venter vi også, at fremgangen vil fortsætte ind i. De forbedrede udsigter har fortsat givet næring til risikoappetitten og presset obligationsrenterne markant op. Der er set en stejling af pengemarkedskurverne på grund af fremrykkede forventninger om renteforhøjelser. I mellemtiden fortsætter ECB med at understrege sin lempelige pengepolitik uden dog alt for tydeligt at sin binde forpligtelse til klare økonomiske målsætninger. Centralbanken har i et forsøg på at forhindre ubegrundede stigninger i de korte renter udtalt, at den ikke vil tillade, at en nedgang i den overskydende likviditet presser renterne op. Internationalt Vi forventer en grad af konsolidering i renterne i de kommende måneder, da markedet allerede har indiskonteret at Fed neddrosler opkøbene og at data er blevet bedre. Når det er sagt, så har vi løftet vores prognose for de lange renter for at tage højde for de bedre udsigter for økonomierne. Der er størst potentiale for stigende lange rente i Europa, da de fortsat ligger historisk lavt. I USA ligger de lange renter derimod tæt på mere rimelige niveauer, og vi forventer derfor kun moderate stigninger på linje med forwardmarkedet. I Europa forventer vi, at den korte ende af kurven vil ligge stabilt, da centralbanken kommunikerer, at den vil holde den ledende rente i ro i et godt stykke tid fremover. Således ligger prognoserne for løbetider på 5 år og derunder en anelse under forwardmarkedets, hvorimod prognosen for renter over 1 år ligger over forwardmarkedet. Skandinavien Da vi forudser en fortsat normalisering af pengemarkedsrenterne i euroområdet, forventer vi, at Nationalbanken på 6- måneders sigt vil hæve renten to gange à 1bp, hvilket vil give en udlånsrente på,4 %. Vi forventer, at de danske swap-renter vil følge de europæiske. Riksbankens seneste renteudmelding (september) indeholdt ingen væsentlige ændringer i forhold til udmeldingen i juli. Reporenten forventes at blive på hold frem til udgangen af. Der er indregnet en fuld rentestigning på 25bp frem til medio. I Norge tror vi, at Norges Bank ikke vil signalere en renteforhøjelse tidligere end medio 15. Genveje Prognose for euroområdet Prognose for Danmark Prognose for Sverige Prognose for Norge Prognose for USA Centralbankudsigter Land Spot +3m +6m +m USD EUR GBP DKK SEK NOK KILDE: Danske Bank Markets 1-årige statsrenter Land Spot +3m +6m +m USD TYS GBP DKK SEK NOK KILDE: Danske Bank Markets Redaktører: Senioranalytiker Peter Possing Andersen pa@danskebank.dk Senioranalytiker Lars Tranberg Rasmussen laras@danskebank.dk Analytiker Anders Vestergård Fischer afis@danskebank.dk
2 Indhold og bidragydere Euroområdet... 3 Makro Senior Økonom Frank Øland Hansen franh@danskebank.dk Analytiker Pernille Bomholdt Nielsen perni@danskebank.dk Renter Senioranalytiker Lars Tranberg Rasmussen laras@danskebank.dk Senioranalytiker Peter Possing Andersen pa@danskebank.dk Danmark... 4 Makro Økonom Jens Nærvig Pedersen jenpe@danskebank.dk Renter Senioranalytiker Lars Tranberg Rasmussen laras@danskebank.dk Senioranalytiker Peter Possing Andersen pa@danskebank.dk Sverige... 5 Makro & Renter Chefanalytiker Michael Boström +46 () mbos@danskebank.dk Senioranalytiker Michael Grahn +46 () mika@danskebank.dk Norge... 6 Makro & Renter Chefstrateg Bernt Chr. Brun bbru@danskebank.com USA... 7 Makro Senioranalytiker Signe Roed-Frederiksen sroe@danskebank.dk Renter Senioranalytiker Lars Tranberg Rasmussen laras@danskebank.dk Senioranalytiker Peter Possing Andersen pa@danskebank.dk september
3 Prognose for euroområdet Vi forventer svag men dog stigende vækst i euroområdet, efter at økonomien i 2. kvartal sluttede sin seks kvartaler lange recession. De økonomiske indikatorer signalerer fortsat fremgang, og PMI-indekset for ordreindgangen i august tyder på stigende økonomisk aktivitet. Ordre/lagerbalancen viser tegn på en yderligere stigning i september måneds PMItal for industrien. Tallene fra periferilandene tyder på, at bedringen vil blive bredt baseret, men vendingen støder stadig på udfordringer, bl.a. det fortsatte fald i bankernes udlån, særligt i periferilandene. Vi forventer, at inflationen falder til i gennemsnit 1,3% i fra 1,5% i. Inflationen ventes således at ligge et godt stykke under ECB's inflationsmål på 2 % i hele prognoseperioden og dermed give mulighed for en lempelig pengepolitik. Pengepolitik og pengemarked ECB har indført 'Forward Guidance-lite', dvs. pengepolitiske signaler med en melding om, at man forventer at holde renten på det nuværende eller et lavere niveau i en længere periode. Ud fra vores forventninger til inflationen og realøkonomien tror vi, at det betyder en periode på to år eller længere, og vi forventer således, at ECB vil holde renten uændret indtil slutningen af 15. På ECB's rentemøde i september udtalte Draghi, at centralbanken vil overveje en rentesænkning, hvis udviklingen på pengemarkedet anses for ubegrundet med hensyn til inflationspåvirkningen på mellemlangt sigt. Som følge af ECB's løfte om at holde de korte renter uændrede venter vi kun en moderat stigning på ca. bp i 3M Euriborfixingerne på måneders sigt. På forward-markedet er der indpriset en forholdsvis hurtig normalisering af likviditeten, og det tyder på en større stigning i fixingerne på pengemarkedet, end vi forventer. De lange renter ventes at stige yderligere i det kommende års tid, men på den korte bane forventer vi, at størstedelen af stigningerne har fundet sted. Vi forudser en konsolideringsfase tæt på det nuværende niveau oven på de af USA anførte rentestigninger, før de bedre økonomiske udsigter udløser en yderligere stejling i den lange ende af EUR-kurven. Vores prognose for løbetider på 1 år og derover ligger over forward-markedets, mens vores prognose for 5 år og derunder ligger tæt på forward-markedets. Vi vurderer således, at der plads til en stejling af den 5-3-årige del af kurven relativt til forward markedet. EUR Spot +3m +6m +m ECB M Tyske statsobligationer 2-årig årig årig årig årig årig EUR-swapkurve 3. % bp Ændring, bp (h-akse) -Aug- -Sep- 3-måneders Euribor-rente m E u r ib o r å r ig E U R s w a p r e n t e F o r w a r d ( ) F o r e c a s t ( ) M a r S e p M a r F o r w a r d ( ) F o r e c a s t ( ) 3. september
4 Prognose for Danmark Dansk økonomi voksede,5 % i 2. kvartal og tog dermed et stort skridt væk fra den lange periode med stagnation. Væksten var primært drevet af stigende eksport og øget investeringsaktivitet. De fleste nøgletal peger på fortsat vækstfremgang, og især nåede forbrugertilliden over sommeren det højeste niveau, siden finanskrisen begyndte. Desuden er der fortsat bedring på boligmarkedet, og arbejdsmarkedet er også begyndt at vise tegn på fremgang. Inflationen er dalet yderligere og ventes at bunde ud nu. Vi vurderer, at inflationen i de kommende måneder formentlig vil stige til omkring 1,5-2, % å/å fra det nuværende niveau på ca.,5 % å/å. Regeringen har ikke i sit finanslovsforslag for det kommende år indført nogen nye finanspolitiske lempelser og ventes i de kommende år at overholde EU's budgetkriterier. Pengepolitik og pengemarked Til trods for at pengemarkedsrenterne i euroområdet er steget i forhold til de danske renter, har EUR/DKK ligget relativt stabilt under 7,46 igennem det meste af august og begyndelsen af september, hvilket er under centralkursen. De udenlandske investorer har dog fortsat appetit på danske aktiver, hvilket er med til at støtte den danske krone. Således var august den syvende måned i træk, hvor Nationalbanken ikke behøvede at foretage støtteopkøb på valutamarkederne, og dermed er der ingen tegn på, at en rentestigning skulle være på vej i Danmark. Da vi imidlertid forventer en fortsat normalisering af pengemarkedsrenterne i euroområdet, tror vi, at Nationalbanken på 6- måneders sigt vil hæve renten to gange à 1bp. Dette ville give en udlånsrente på,4 %, og indskudsbevisrenten ville igen kravle over nul og ligge på,1 % på måneders sigt. Vi venter, at Cibor-fixingerne kravler opad på lidt længere sigt, og rentespændet til Euribor vil formentlig ikke ændre sig meget. Vores renteprognose ligger lidt under forward-markedet for løbetider op til fem år, men lidt over for de meget lange løbetider. Spændet mellem de danske swaprenter og de tilsvarende eurorenter har ligget relativt stabilt i de seneste måneder. Vi venter, at de danske renter vil følge de europæiske fremover. DKK Spot +3m +6m +m REPO M årig årig årig årig årig årig DKK-swapkurve Statsobligationer % bp Ændring, bp (h-akse) -Aug- -Sep- 3M Cibor-rente m C ib o r 1 - å r ig D K K s w a p r e n t e F o r w a r d ( ) F o r e c a s t ( ) S e p M a r S e p F o r w a r d ( ) F o r e c a s t ( ) M a r S e p 4. september
5 Prognose for Sverige De svenske produktionsnøgletal (industriproduktion, ordreindgang, investeringer m.v.) lå fortsat i den lave ende frem til sommeren, og i nogle henseender var de faktisk svagere end i visse større europæiske lande. Dette er ganske usædvanligt, og ikke noget vi venter vil fortsætte i lyset af de tegn på stabilisering, der ses i Europa og andre industrialiserede markeder. Omvendt tror vi, at man kan forvente, at Sverige fremover vil indhente de andre lande, hvilket da også understøttes af den seneste bedring i forskellige indikatorer. Det er også relevant, at den svenske regering har planer om skattenedsættelser og andre skattereformer for mindst SEK 15 mio. (måske op til SEK 25 mio.) i. Der ses tillige en bedring på det svenske arbejdsmarked. Der har på det seneste været pæn vækst i beskæftigelsen, og ledigheden synes at have toppet. Samlet synes disse forhold at tyde på ganske gode makroøkonomiske udsigter for Sverige. Pengepolitik og pengemarked Riksbankens seneste renteudmelding (september) indeholdt ingen væsentlige ændringer i forhold til udmeldingen i juli. Reporenten forventes at blive på hold frem til udgangen af. Denne strategi afspejler et kompromis. På den ene side anerkender Riksbanken, at den nuværende lave inflation hurtigere ville kunne føres tilbage til det ønskede niveau med en lavere rente. På den anden side skal der fortsat tages højde for risikoen forbundet med husholdningernes gældsætning. Kompromiset er således at holde renten lav men ikke lavere i længere tid. Der er imidlertid sket en væsentlig korrektion på markedet. I forsommeren indregnede markedet en vis sandsynlighed for yderligere rentesænkninger, men i dag er der indregnet en fuld rentestigning (25 bp) frem til næste sommer (juli) hvilket er langt tidligere, end Riksbanken signalerer med sin renteplan. Som led i den seneste måneds generelle fald på obligationsmarkedet er risikopræmierne på den svenske rentekurve begyndt at nærme sig et mere normalt (positivt) niveau. Det midterste (5-årige) segment på kurven halter markant efter ydersegmenterne og Tyskland. Renterne er steget kraftigt i løbet af relativ kort tid, og det kunne i sig selv indikere en (kortvarig) konsolideringsfase. Ikke desto mindre venter vi på 3-6 måneders sigt, at renterne vil fortsætte med at stige, og da Riksbanken næppe vil ændre strategi lige med det samme, bør der indbygges yderligere risikopræmier på den midterste del af rentekurven. SEK Spot +3m +6m +m Repo 3M Statsobligationer 2-årig årig årig årig årig årig SEK-swapkurve 3.5 % bp Ændring, bp (h-akse) /8/ /9/ 3M Stibor-rente % % m S t ib o r 1 - å r ig S E K s w a p r e n t e S e p M a r S e p M a r Kilde: EcoWin og Danske Bank Markets Kilde: EcoWin og Danske Bank Markets 5. september
6 Prognose for Norge Norsk økonomi voksede skuffende,2 % i 2. kvartal. Hvis vi kigger lidt bag om hovedtallene, ser tingene dog lidt lysere ud. Der er andre signaler fra norsk økonomi, som er mere positive end det seneste samlede BNP-tal. Efter en stigning tidligere på året synes ledigheden nu at have stabiliseret sig. Efter to yderst skuffende tal fra PMI-indekset i sommerperioden (46,7 i juni og 47,5 i juli) steg indekset til hele 53 i august. Detailsalget for juli faldt med 1,3 %, mens industriproduktionen steg med 5,7 % å/å. Det underliggende billede af norsk økonomi er altså fortsat stærkt. De seneste inflationstal er ganske høje, hvilket skyldes basiseffekter og den svage norske krone. Pengepolitisk og pengemarked I sin forrige pengepolitiske rapport fra den. juni besluttede Norges Bank yderligere at nedjustere den forventede rentebane til 1,38 % for 4. kvartal og 1. kvartal og signallerede dermed, at der er tæt ved 5 % sandsynlighed for en rentesænkning. En række forhold har imidlertid ændret sig væsentligt siden juni. Først og fremmest er den norske krone faldet til et niveau, hvor den i øjeblikket er omkring 1,5 % svagere, end Norges Bank havde forventet, og det får pilen til at pege mod en højere rente. For det andet er inflationen steget kraftigt og ligger nu omkring 1 procentpoint højere end Norges Banks prognoser. Dette kunne også få centralbanken til at hæve sine renteprognoser. For det tredje har BNPtallene været skuffende, og det kunne tyde på lavere renter. Markedet har efter vores vurdering mere end fuldt ud indpriset indvirkningen af disse forhold. I skrivende stund indpriser FRA-markedet en sandsynlighed på ca. 5 % for en renteforhøjelse på,25 % i december og omkring 1 % sandsynlighed for en renteforhøjelse i marts. Selvom de samlede tal og data peger på en stigende rentebane, tror vi, at Norges Bank vil tøve med at ændre sin rentebane markant. Vi tror ikke, at den vil signalere, at en renteforhøjelse kan forventes før medio 15. I har vi indtil videre oplevet markant stigende renterne, drevet af US renter. Vi befinder os i øjeblikket på et stadie, hvor renten formentlig vil normaliseres over en periode på nogle få år. Vi tror imidlertid, at udviklingen indtil videre i har været så drastisk, at yderligere rentebevægelser formentlig vil være begrænsede. Endvidere mener vi, at forventningerne om stigende korte renter i Norge i løbet af de kommende par år er overdrevne. Generelt forventer vi, at renter med varighed indtil 15 potentielt vil falde, mens renter med længere varighed (7-1 år) fortsat har et større stigningspotentiale. NOK Spot +3m +6m +m ON DEP M Statsobligationer 2-årig årig årig årig årig årig NOK-swapkurve 4. % bp Ændring, bp (h-akse) /8/ /9/ 3-måneders Nibor-rente % % % % y e a r N O K s w a p r e n t e m N ib o r M a r S e p M a r Kilde: Reuters EcoWin og Danske Bank Markets Kilde: Reuters EcoWin og Danske Bank Markets 6. september
7 Prognose for USA Efter en periode med svag vækst tyder ISM-indekset for såvel industrien som for servicesektoren på højere vækst fremover. Dette stemmer overens med vores forventning om, at der nu endelig er udsigt til vedvarende vækst i amerikansk økonomi i 2. halvår på et niveau over den langsigtede vækstrate. Modvinden fra finanspolitikken aftager betydeligt frem mod slutningen af, den private sektor står styrket, boligmarkedet trækker fortsat i positiv retning, og virksomhedernes forsigtighed sidste år har medført et efterslæb i investeringerne. Vi forventer, at stilstanden på arbejdsmarkedet og positive forsyningsfaktorer på oliemarkederne vil holde inflationen nede. Pengepolitik og pengemarked Det store tema i markedet over sommeren har været, hvornår Federal Reserve begynder at neddrosle sine obligationsopkøb (der aktuelt udgør 85 mia. dollar pr. måned). Vi tror stadig, at aftrapningen indledes i september, om end i meget begrænset omfang, og det synes også at være, hvad det amerikanske rentemarked forventer med ret stor sandsynlighed. Timingen kan dog blive påvirket af den seneste tids svækkede udvikling i jobvæksten. Centralbanken har i en række kommentarer forsøgt at få markedet til at nedtone sine forventninger om renteforhøjelser, og det forventer vi også vil blive et tema på centralbankmødet i september. Den første renteforhøjelse kommer formentlig i sommeren 15, og i forhold til denne forventning er pengemarkedet en smule aggressivt prissat. Vi venter således nu, at USDfixingerne vil stige langsommere end markederne. På det lange sigt går tendensen fortsat mod højere renter i USA, da Feds udfasning nærmer sig samtidig med den fortsatte bedring af amerikansk økonomi. Vi venter højere renter på 6- måneders sigt, om end stigningstakten vil aftage. Vi har opjusteret vores prognoser en smule, selvom de fortsat ligger under eller tæt på forward-markedets. På kort sigt tror vi, at der er gode muligheder for en midlertidig stabilisering og måske endda et mindre fald i renterne. For det første ligger den lange ende af kurven nu igen på sit normale niveau og afspejler dermed økonomiens vækstpotentiale målt som nominelt BNP. For det andet er kurven næsten lige så stejl som ved rekorderne i 1 og 11, og det kunne tyde på, at den negative indvirkning på de lange renter af obligationsopkøbene nu ikke længere indregnes i markedet. Endelig indpriser markedet den første renteforhøjelse omkring januar 15, hvilket er lidt tidligere end både Feds egne prognoser og vores forventninger. Prognoseoversigt USD Spot +3m +6m +m USD-swapkurve FED M Statsobligationer 2-årig årig årig årig årig årig % bp Ændring, bp (h.akse) -Aug- -Sep- 3M Libor-rente å r ig U S D s w a p r e n t e.5 U S D L ib o r 3 m S e p M a r S e p M a r 7. september
8 NOK SEK DKK CHF JPY GBP EUR * USD Renteprognose Horisont CB rente 3m xibor 2-årig swp 5-årig swp 1-årig swp 2-årig stat 5-årig stat 1-årig stat Spot m m m Spot m m m Spot m m m Spot m m m Spot m m m Spot m m m Spot m m m Spot m m m Note: * Tyske statsobligationer er benyttet 8. september
9 Disclosure Denne analyse er udarbejdet af Danske Research, som er en afdeling i Danske Bank Markets, en division af Danske Bank. Danske Bank er under tilsyn af Finanstilsynet. Danske Banks analyser udarbejdes i overensstemmelse med Finansanalytikerforeningens etiske regler og Den danske Børsmæglerforenings anbefalinger. Danske Bank har udarbejdet procedurer, der skal forhindre interessekonflikter og sikre, at de udarbejdede analyser har en høj standard og er baseret på objektiv og uafhængig analyse. Disse procedurer fremgår af Danske Banks Research Policy. Alle ansatte i Danske Banks analyseafdelinger er bekendt med, at enhver henvendelse, der kan kompromittere analysens objektivitet og uafhængighed, skal overgives til analyseledelsen og til Bankens Compliance afdeling. Danske Banks analyseafdelinger er organiseret uafhængigt af og rapporterer ikke til Danske Banks øvrige forretningsområder. Analytikernes aflønning er til en vis grad afhængig af det samlede regnskabsresultat i Danske Bank, der omfatter indtægter fra investment bank-aktiviteter, men analytikerne modtager ikke bonusbetalinger eller andet vederlag med tilknytning til specifikke corporate finance- eller kredittransaktioner. Danske Bank er market maker og kan i sin egenskab heraf have positioner i de finansielle instrumenter, der er nævnt i denne analyse. For yderligere information se venligst Disclaimer Denne publikation er udarbejdet af Danske Bank Markets alene til orientering. Publikationen er udarbejdet uafhængigt, udelukkende på baggrund af offentlig tilgængelig information og afspejler ikke nødvendigvis vurderinger fra Danske Banks kreditafdeling. Publikationen er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Efter bankens opfattelse er publikationen korrekt og retvisende. Banken påtager sig imidlertid ikke noget ansvar for publikationens nøjagtighed og fuldkommenhed, ligesom Banken heller ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle tab, der følger af dispositioner foretaget på baggrund af publikationen. Danske Bank og dens datterselskaber samt medarbejdere i banken kan udføre forretninger, have, etablere, ændre eller afslutte positioner i værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter eller på anden måde have interesse i investeringerne (herunder derivater) eller i et udstedende selskab nævnt i publikationen. Danske Banks aktie- og kreditanalytikere må ikke investere i værdipapirer, som dækkes af den pågældende eller af den analysesektion, som den pågældende er tilknyttet. Denne præsentation er ikke beregnet til brug for detailkunder i Storbritannien eller til personer i USA. Danske Bank Markets er en division af Danske Bank A/S. Danske Bank A/S er underlagt Finanstilsynet i Danmark og er endvidere underlagt regler fra relevante myndigheder i alle andre retskredse, hvor Danske Bank A/S udøver forretning. Herudover er Danske Bank A/S underlagt begrænset tilsyn af det engelske finanstilsyn, Financial Services Authority (FSA). Enkeltheder vedrørende omfanget af dette tilsyn kan fås ved henvendelse til banken. Copyright Danske Bank A/S. Danske Bank A/S har ophavsretten til publikationen, som er til kundens personlige brug og må ikke offentliggøres uden forudgående tilladelse. 9. september
Renteprognose Stigende divergens i pengepolitikken
Investment Research General Market Conditions 16. september 2014 Renteprognose Stigende divergens i pengepolitikken Seneste udvikling Genveje De lange renter i USA falder ikke længere efter at have bevæget
Læs mereRenteprognose Centralbankerne udstikker retningen i 2016
Investeringsanalyse 21. oktober 2015 Renteprognose Centralbankerne udstikker retningen i 2016 Vi har tidligere forventet den første renteforhøjelse i USA til december i år. Men den aftagende jobvækst,
Læs mereRenteprognose Centralbankerne har nu sat retningen for 2016
Investeringsanalyse 21. december 2015 Renteprognose Centralbankerne har nu sat retningen for 2016 Verdens centralbanker har i december sat retningen for de globale obligationsmarkeder i 2016. Slut med
Læs mereRenteprognose Tøvende ECB og afmatning i USA holder renterne i skak
Investment Research General Market Conditions 14. marts 2014 Renteprognose Tøvende ECB og afmatning i USA holder renterne i skak Seneste udvikling De amerikanske nøgletal ligger fortsat på den svage side.
Læs mereRenteprognose ECB tager et stort skridt med en lille rentenedsættelse
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. december 213 Renteprognose ECB tager et stort skridt med en lille rentenedsættelse Seneste udvikling ne i euroområdet er steget den seneste måned til trods
Læs mereRenteprognose Lange renter på bunden
Investment Research General Market Conditions 15. august 2014 Renteprognose Lange renter på bunden Seneste udvikling Genveje De lange obligationsrenter er fortsat med at falde pga. voksende geopolitiske
Læs mereDanske Banks modelfamilie Vores kroner er lidt mindre værd
Investment Research General Market Conditions 25. marts 2015 Danske Banks modelfamilie Vores kroner er lidt mindre værd Euroen og dermed kronen er blevet svækket. Det er en fordel for dansk økonomi, men
Læs merehomes fremvisningsindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 9. november 2018 Stor fremgang i fremvisninger af lejligheder, der måler danskernes interesse for at købe bolig, viser, at antallet af fremviste lejligheder
Læs mereØkonomien lige nu. Oktober Las Olsen Cheføkonom
Økonomien lige nu Oktober 2018 Las Olsen Cheføkonom Opsving, men en anden slags 2007 Nu 1 Opsving, men en anden slags 2007 Nu Også nu 2 Opsving alle vegne Kilde: Macrobond 3 Danmark er bagud Kilde: Macrobond
Læs mereRenteprognose Nationalbanken nedsætter renten to gange endnu
Investeringsanalyse 16. januar 2015 Renteprognose Nationalbanken nedsætter renten to gange endnu Seneste udvikling De lange obligationsrenter i kernelandene er fortsat med at falde, og renten på tyske
Læs mereRenteprognose Så venter vi på centralbankerne
Investeringsanalyse 17. februar 2016 Renteprognose Så venter vi på centralbankerne Aktiemarkederne er fortsat med at falde den seneste måned, og investorerne har i stigende grad søgt sikkerhed i amerikanske
Læs mereRenteprognose Likviditetsindsprøjtning i Japan og euroområdet i 2015
Investeringsanalyse - generelle markedsforhold 18. november 2014 Renteprognose Likviditetsindsprøjtning i Japan og euroområdet i 2015 Seneste udvikling Den globale økonomi er bremset op i de seneste måneder,
Læs mereRenteprognose Centralbankerne udstikker kursen for 2016 i december
Investeringsanalyse 17. november 2015 Renteprognose Centralbankerne udstikker kursen for 2016 i december Verdens centralbanker vil udstikke kursen for de globale rentemarkeder i 2016 på de pengepolitiske
Læs mereRenteprognose Vi har endnu ikke set den fulde effekt af ECB s lempelser
Investment Research General Market Conditions 16. juni 2014 Renteprognose Vi har endnu ikke set den fulde effekt af ECB s lempelser Seneste udvikling ECB overraskede markedet med en pakke af lempelser,
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 11. november 2015 homes ejerlejlighedsprisindeks Priserne stiger igen homes ejerlejlighedsprisindeks steg med 2,4 % fra september til oktober (sæsonkorrigeret)
Læs mereRenteprognose Nationalbanken på hold
Investeringsanalyse 23. februar 2015 Renteprognose Nationalbanken på hold Seneste udvikling Nationalbanken har leveret fire rentesænkninger for at lette apprecieringspresset på den danske krone, hvilket
Læs mereRenteprognose Usikkerhed på kort sigt opsving på lang sigt
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 20. marts 20 Renteprognose Usikkerhed på kort sigt opsving på lang sigt Seneste udvikling Vi fastholder vores hovedscenarie, hvor den globale økonomiske vending
Læs mereStigende handelsaktivitet
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. oktober 2014 HUSE homes kvartalsfokus Højere handelsaktivitet homes prisindeks for hele landet viser, at huspriserne på landsplan faldt med 2,1 % (sæsonkorrigeret)
Læs mereRenteprognose ECB går til biddet og nedsætter renten
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 15. november 20 Renteprognose ECB går til biddet og nedsætter renten Seneste udvikling Renterne er fortsat med at falde den seneste måned, og rentekurverne
Læs merehome husprisindeks Huspriserne starter året med fald (3-mdr. glidende gennemsnit)
Investeringsanalyse generelle markedsforhold homes husprisindeks Huspriserne starter året med fald homes husprisindeks viser, at priserne på enfamiliehuse på landsplan faldt med 1,4 % i januar (sæsonkorrigeret)
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 11. september 2015 homes ejerlejlighedsprisindeks Priserne faldt for 3. måned i København homes ejerlejlighedsprisindeks steg med 0,2 % fra juli til august
Læs mereRenteprognose Udsigt til lavere renter inden Nytår
Investment Research General Market Conditions 15. oktober 2014 Renteprognose Udsigt til lavere renter inden Nytår Seneste udvikling Genveje Svagere makroøkonomiske nøgletal og faldende inflation understøtter
Læs mereRenteprognose Renteforhøjelser rykker nærmere i USA ECB ruller QE ud
Investeringsanalyse 16. marts 215 Renteprognose Renteforhøjelser rykker nærmere i USA ECB ruller QE ud Seneste udvikling De europæiske rentemarkeder har reageret kraftigt på ECB s opkøb af statsobligationer.
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. august 2015 homes ejerlejlighedsprisindeks Prisfald på ejerlejligheder i juli homes ejerlejlighedsprisindeks faldt 2,0 % fra juni til juli (sæsonkorrigeret)
Læs mereRenteprognose Fortsat pres for lavere obligationsrenter i 2. kvartal
Investeringsanalyse 22. marts 2016 Renteprognose Fortsat pres for lavere obligationsrenter i 2. kvartal ECB annoncerede en række nye lempelser på mødet i marts, herunder flere rentenedsættelser, en udvidelse
Læs mereResearch Danmark Selvstændig dansk renteforhøjelse er rykket nærmere
Investment Research 17. december 215 Research Danmark Selvstændig dansk renteforhøjelse er rykket nærmere Vi har set en ny udstrømning af valuta fra Danmark efter Den Europæiske Centralbanks rentemøde
Læs mereDansk Jobindex Arbejdsmarkedet løfter sig ikke
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. oktober 20 Arbejdsmarkedet løfter sig ikke har været karakteriseret af lette hop på stedet over det seneste år. Denne tendens er fortsat i september, hvor
Læs mereRenteprognose Renteforhøjelse i USA vs. nye lempelser i euroområdet
Investeringsanalyse 15. september 215 Renteprognose Renteforhøjelse i USA vs. nye lempelser i euroområdet Mødet i den amerikanske centralbank senere på ugen bliver en afgørende begivenhed for rentemarkedet
Læs mereRenteprognose Bedring i global økonomi vil trække de lange renter op
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 15. februar 2 Renteprognose Bedring i global økonomi vil trække de lange renter op Seneste udvikling Den globale økonomi er på vej op i omdrejninger. De store
Læs mereRenteprognose ECB indfører negative renter
Investment Research General Market Conditions 15. maj 214 Renteprognose ECB indfører negative renter Seneste udvikling Den Europæiske Centralbank lempede ikke pengepolitikken på mødet i maj, men Mario
Læs merehomes husprisindeks Stigende huspriser i februar
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. marts 2018 Stigende huspriser i februar viser, at huspriserne på landsplan steg med 0,6 procent fra januar til februar (sæsonkorrigeret) når man måler prisudviklingen
Læs merehomes kvartalsfokus Lavere priser og færre salg i 3. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. oktober 2015 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Lavere priser og færre salg i 3. kvartal homes ejerlejlighedsprisindeks viser, at selvom ejerlejlighedspriserne
Læs merehomes kvartalsfokus Højere huspriser i 2014
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. januar 2015 HUSE homes kvartalsfokus Højere huspriser i 2014 homes prisindeks for hele landet viser, at boligpriserne i gennemsnit er steget med 2,8 % i
Læs mereInvesteringsanalyse generelle markedsforhold 17 December 2012
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 17 December 20 Renteprognose n fortsætter med at stejle Seneste udvikling Usikkerheden på markederne er faldet den seneste måned i takt med bedringen i de globale
Læs mereRente- og valutamarkedet
28. november 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Der vil fortsat være fokus på det skrøbelige euroområde, der nu er i recession. Vi venter negativ
Læs merehomes kvartalsfokus Flere handler og højere priser i 3. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. oktober 2015 HUSE homes kvartalsfokus Flere handler og højere priser i 3. kvartal homes husprisindeks viser, at priserne på landsplan steg med 0,7 % fra
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 15. februar 2016 homes ejerlejlighedsprisindeks Stort set uændrede priser i januar homes ejerlejlighedsprisindeks steg med 0,2 % fra december til januar (sæsonkorrigeret)
Læs merehomes kvartalsfokus Store prisstigninger på ejerlejligheder i 2014
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. januar 2015 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Store prisstigninger på ejerlejligheder i 2014 homes ejerlejlighedsprisindeks for hele landet viser, at
Læs merehomes kvartalsfokus Prisrekord trods fald i salg
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. april 2016 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Prisrekord trods fald i salg homes ejerlejlighedsprisindeks viser, at ejerlejlighedspriserne på landsplan
Læs mereFremgang at spore flere steder i den private sektor
Investment Research General Market Conditions 3. august 1 Skrøbelig bedring på arbejdsmarkedet er svagt stigende fra det meget lave niveau, som antallet af nye jobannoncer lagt på nettet nåede ned på,
Læs merehomes kvartalsfokus Ejerlejligheder fik god start på 2017
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 11. april 2017 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Ejerlejligheder fik god start på 2017 homes ejerlejlighedsprisindeks for hele landet viser, at priserne i
Læs mereRenteprognose Kina, olie og centralbanker sætter retningen for renterne
Investeringsanalyse 19. januar 2015 Renteprognose Kina, olie og centralbanker sætter retningen for renterne Kursfaldet på aktier og især olie i år burde normalt være godt for de globale obligationsmarkeder.
Læs merehomes kvartalsfokus Ejerlejlighedsmarkedet bragede derudad i 2015
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. januar 2016 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Ejerlejlighedsmarkedet bragede derudad i 2015 homes ejerlejlighedsprisindeks for hele landet viser, at priserne
Læs mereRenteprognose ECB hælder ikke længere mod pengepolitiske lempelser
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 15. januar 2 Renteprognose ECB hælder ikke længere mod pengepolitiske lempelser Seneste udvikling Usikkerheden på finansmarkederne er fortsat med at falde ind
Læs mereRenteprognose Flere faktorer peger opad for renterne på længere sigt
Investeringsanalyse 3. maj 6 Renteprognose Flere faktorer peger opad for renterne på længere sigt Vi venter stadig ikke større rentestigninger i de kommende tre måneder. Det skyldes de nye pengepolitiske
Læs merehomes kvartalsfokus Ejerlejlighedspriserne fortsatte op i 2. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. juli 2017 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Ejerlejlighedspriserne fortsatte op i 2. kvartal homes ejerlejlighedsprisindeks for hele landet viser, at
Læs mereResearch Danmark Godt nyt for eksporten gemt i eurostyrkelse
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. februar 2013 Research Danmark Godt nyt for eksporten gemt i eurostyrkelse Siden august sidste år er den effektive danske kronekurs styrket med knap 4 procent.
Læs merehomes husprisindeks Huspriserne var uændrede i oktober
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. november 2017 homes husprisindeks Huspriserne var uændrede i oktober homes husprisindeks viser, at huspriserne på landsplan var uændrede fra september til
Læs mereSalgsaktiviteten steg i 2017
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. januar 2018 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Ejerlejlighedspriserne er nu de højeste nogensinde Vi kan nu sammenligne priser og handler i hele 2017 med
Læs mereDansk Jobindex Bredt baseret fremgang på arbejdsmarkedet
Investment Research General Market Conditions 13. maj 2011 Bredt baseret fremgang på arbejdsmarkedet har været svagt stigende siden efteråret sidste år og den tendens synes bekræftet med tallene for april,
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. juni 2016 homes ejerlejlighedsprisindeks Uændrede lejlighedspriser på landsplan stigninger i Aarhus og København homes ejerlejlighedsprisindeks var uændret
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 16. maj 2018 Lejlighedspriserne steg i april steg 2,1 procent fra marts til april (sæsonkorrigeret) når man måler prisudviklingen som et tremåneders glidende
Læs merehomes kvartalsfokus Ejerlejlighedspriserne fortsætter op
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. juli 2016 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Ejerlejlighedspriserne fortsætter op homes ejerlejlighedsprisindeks viser, at ejerlejlighedspriserne på landsplan
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 11. maj 2016 Lejlighedspriserne steg i april steg med 1,1 % fra marts til april (sæsonkorrigeret) når man måler prisudviklingen som et tremåneders glidende
Læs mereResearch Danmark Mark Carney er godt nyt for dansk økonomi
Investment Research General Market Conditions 1. juli 2013 Research Danmark Mark Carney er godt nyt for dansk økonomi Den britiske centralbank får ny chef i dag, og det kan det betyde et skifte i britisk
Læs merehomes kvartalsfokus Største prisstigning på huse siden 2006
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. januar 2016 HUSE homes kvartalsfokus Største prisstigning på huse siden 2006 homes prisindeks for hele landet viser, at boligpriserne i gennemsnit steg
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 9. december 2015 homes ejerlejlighedsprisindeks Priserne steg i november homes ejerlejlighedsprisindeks steg med 0,9 % fra oktober til november (sæsonkorrigeret)
Læs mereRenteudsigter Range trading i 2017, men pilen peger opad
Investment Research General Market Conditions 20. juni 2017 Renteudsigter Range trading i 2017, men pilen peger opad Vi venter fortsat stigninger i de 10-årige tyske statsobligationsrenter på 12 måneders
Læs merehomes husprisindeks Huspriserne steg en anelse i november
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. december 2017 homes husprisindeks Huspriserne steg en anelse i november homes husprisindeks viser, at huspriserne på landsplan steg med 0,1 procent fra
Læs mereEJERLEJLIGHEDER. Ejerlejlighedspriserne steg i 3. kvartal. Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12.
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. oktober 2016 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Ejerlejlighedspriserne fortsætter op Færre handler men højere priser homes ejerlejlighedsprisindeks viser,
Læs mereRisk & Cash Management. 1. marts 2013. Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose 15. februar 2013
1. marts 2013 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose 15. februar 2013 Rentemarkedet DKK siden november og frem over Vores forventning til renteniveauet om 1 år NU November 2012
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. juni 2018 Lejlighedspriserne steg i maj steg 0,3 procent fra april til maj (sæsonkorrigeret) når man måler prisudviklingen som et tremåneders glidende gennemsnit.
Læs merehomes kvartalsfokus Huspriser og salg tabte pusten i 1. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12.april 2016 HUSE homes kvartalsfokus Huspriser og salg tabte pusten i 1. kvartal homes husprisindeks viser, at priserne på landsplan faldt med 0,2 % fra februar
Læs mereInvesteringsanalyse generelle markedsforhold 15 November Dødvande i Europa og finanspolitik i USA skaber nervøsitet
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 15 November 20 Ny renteprognose Dødvande i Europa og finanspolitik i USA skaber nervøsitet Seneste udvikling Den seneste måned har været præget af stigende
Læs mereOp eller ned for renterne? Arne Lohmann Rasmussen Chefanalytiker
Op eller ned for renterne? Arne Lohmann Rasmussen Chefanalytiker arr@danskebank.dk +45 4512 8532 September 2016 Det kan være svært at få øje på væksten i Dansk BNP Kilde: Macrobond 1 Beskæftigelsen stiger
Læs mereDagens makronyt Fed uden overraskelser
Dagens makronyt Fed uden overraskelser Fed vil undgå at forurolige de finansielle markeder, så vent ikke de store overraskelser i aften. ECB fremlægger i dag sin kvartalsvise undersøgelse af bankernes
Læs merehomes kvartalsfokus Store stigninger i prisen på ejerlejligheder i 2016 men et faldende antal handler
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 11. januar 2017 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Store stigninger i prisen på ejerlejligheder i 2016 men et faldende antal handler homes ejerlejlighedsprisindeks
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. marts 2016 homes ejerlejlighedsprisindeks Lille prisfald i februar homes ejerlejlighedsprisindeks faldt med 0,3 % fra januar til februar (sæsonkorrigeret)
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. marts 2017 homes ejerlejlighedsprisindeks Lejlighedspriserne steg kraftigt i februar homes ejerlejlighedsprisindeks steg 1,9 % fra januar til februar (sæsonkorrigeret)
Læs mereRenteudsigter marts 2017 Rentestigningerne foreløbig på pause frem til efteråret
Investment Research General Market Conditions 20. marts 2017 Renteudsigter marts 2017 Rentestigningerne foreløbig på pause frem til efteråret Vi venter fortsat stigninger i de 10-årige statsobligationsrenter
Læs mereRange trading indtil videre, men pilen peger i stigende grad op
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 16. august 2017 Renteudsigter Range trading indtil videre, men pilen peger i stigende grad op Vi venter fortsat ikke de store rentebevægelser i 2017, og der
Læs merehomes kvartalsfokus Lejlighedspriserne steg i 2. kvartal.
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. juli 2018 EJERLEJLIGHEDER homes kvartalsfokus Lejlighedspriserne steg i 2. kvartal. homes ejerlejlighedsprisindeks for hele landet viser, at ejerlejlighedspriserne
Læs mereØkonomisk overblik. Centralbanker og renter
Senioranalytiker Anna Råman, anna@nykredit.dk, 44 55 48 22 Chefanalytiker Tore Stramer, tors@nykredit.dk, 44 55 34 79 Chefstrateg Klaus Dalsgaard, kdh@nykredit.dk, 44 55 18 10 Økonomisk overblik Vi vurderer,
Læs mereRenteprognose 10-årig tysk rente falder til nul eller bliver måske negativ
Investeringsanalyse 17. april 2015 Renteprognose 10-årig tysk rente falder til nul eller bliver måske negativ Internationalt EUR/USD-rentespænd kører længere ud Statsobligationsrenterne i Europa er fortsat
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. november 2017 homes ejerlejlighedsprisindeks Lejlighedspriserne fortsætter op homes ejerlejlighedsprisindeks steg 0,5 % fra september til oktober (sæsonkorrigeret)
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. marts 2018 Lejligheder fortsatte op i pris i februar steg 0,5 procent fra januar til februar (sæsonkorrigeret) når man måler prisudviklingen som et tremåneders
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. maj 2015 homes ejerlejlighedsprisindeks Prisrekord i København Aarhus er ekstremt tæt på homes ejerlejlighedsprisindeks steg 2,6 % fra marts til april (sæsonkorrigeret)
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 17. september 2018 Lejlighedspriserne faldt i august faldt 0,5 procent fra juli til august (sæsonkorrigeret) når man måler prisudviklingen som et tremåneders
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13.september 2016 homes ejerlejlighedsprisindeks Ejerlejlighedspriserne fortsætter op homes ejerlejlighedsprisindeks steg med 2,0 % fra juli til august (sæsonkorrigeret)
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. september 2017 homes ejerlejlighedsprisindeks Lejlighedspriserne fortsætter op homes ejerlejlighedsprisindeks steg 1,5 % fra juli til august (sæsonkorrigeret)
Læs merehomes kvartalsfokus Stor stigning i huspriserne i 1. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 16. april 2015 HUSE homes kvartalsfokus Stor stigning i huspriserne i 1. kvartal homes prisindeks for hele landet viser, at huspriserne steg 2,2 % fra februar
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. februar 2018 Lejlighedspriserne faldt i januar faldt 0,7 procent fra december til januar (sæsonkorrigeret) når man måler prisudviklingen som et tremåneders
Læs mereRente- og valutamarkedet
2. marts 2012 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Vi forventer en bedring i den globale økonomi i 2012. I lyset af den udbredte pessimisme i øjeblikket
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 13. december 2016 homes ejerlejlighedsprisindeks Lejlighedspriserne holdt sig i ro i november homes ejerlejlighedsprisindeks var uændret fra oktober til november
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
4 Investeringsanalyse generelle markedsforhold 14. december 2018 homes ejerlejlighedsprisindeks Lejlighedspriser faldt i København men steg andre steder homes ejerlejlighedsprisindeks steg 0,5 procent
Læs merehomes kvartalsfokus Stor stigning i huspriserne i 3. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 15. oktober 2018 HUSE Stor stigning i huspriserne i 3. kvartal homes prisindeks for hele landet viser, at huspriserne på landsplan steg med 1,3 procent fra
Læs merehomes kvartalsfokus Fart på huspriserne i 2. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. juli 2017 HUSE homes kvartalsfokus Fart på huspriserne i 2. kvartal homes prisindeks for hele landet viser, at boligpriserne i gennemsnit steg med 3,2 %
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 11. maj 2017 homes ejerlejlighedsprisindeks Lejlighedspriserne faldt i april Projektlejligheder trak priserne ned homes ejerlejlighedsprisindeks faldt 0,5 %
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 11. juni 2015 homes ejerlejlighedsprisindeks Aldrig har lejligheder været dyrere i København og Aarhus homes ejerlejlighedsprisindeks steg 2,2 % fra april til
Læs merehomes kvartalsfokus Huspriserne faldt i 3. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. oktober 2016 HUSE homes kvartalsfokus Huspriserne faldt i 3. kvartal homes husprisindeks viser, at priserne på landsplan faldt med 0,1 procent fra august
Læs mereØkonomisk analyse. Renteforhøjelser i horisonten
Økonomisk analyse 7. marts 2018 Axelborg, Axeltorv 3 1609 København V T +45 3339 4000 F +45 3339 4141 E info@lf.dk W www.lf.dk Renteforhøjelser i horisonten ECB er begyndt på en gradvis normalisering af
Læs mereRenteudsigter Stort set stabile obligationsrenter i 2017 højere i 2018
Investment Research General Market Conditions 21. april 2017 Renteudsigter Stort set stabile obligationsrenter i 2017 højere i 2018 Vi venter fortsat stigninger i de 10-årige tyske statsobligationsrenter
Læs mereRenteprognose For tidligt at fokusere på tapering
Investment Research General Market Conditions 14. oktober 16 For tidligt at fokusere på tapering Bloomberg skrev i sidste uge, at ECB ifølge kilder i centralbanken overvejer at nedtrappe obligationsopkøbene,
Læs mereInvesteringsanalyse 16. november 2017
Investeringsanalyse 16. november 217 Renteudsigter En mere tosidet risiko for de 1-årige renter Vi har i de seneste udgaver af Renteudsigter argumenteret for, at renterne, her repræsenteret ved de 1-årige
Læs mereRisk & Cash Management. 3. december Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose 15. november 2012
3. december 2012 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose 15. november 2012 Rentemarkedet DKK siden september og frem over Vores forventning til renteniveauet om 1 år tember 2012
Læs merehomes kvartalsfokus Huspriserne faldt i 3. kvartal
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 16. oktober 2017 HUSE homes kvartalsfokus Huspriserne faldt i 3. kvartal homes prisindeks for hele landet viser, at huspriserne i gennemsnit faldt med 1,2 %
Læs merehomes kvartalsfokus 2017 endnu et godt år for husejerne Alle regioner trak priser op i 2017 flest hushandler på landsplan i 10 år
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. januar 2018 HUSE homes kvartalsfokus 2017 endnu et godt år for husejerne Alle regioner trak priser op i 2017 flest hushandler på landsplan i 10 år Vi kan
Læs mereResearch Danmark Stærk medvind på den finansielle cykelsti for Danmark
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 18. marts 2015 Research Danmark Stærk medvind på den finansielle cykelsti for Danmark For bedre at kunne vurdere de kortsigtede forudsætninger for vækst i dansk
Læs merehomes ejerlejlighedsprisindeks
Investeringsanalyse generelle markedsforhold 12. december 2017 homes ejerlejlighedsprisindeks Lejlighedspriserne i København og Aarhus tog sig en puster i november homes ejerlejlighedsprisindeks steg 0,2
Læs mereFinansuro sætter rentestigninger. pause. Rentekurven i dag og vores forventning om 12 måneder DANMARK SWAP
Finansuro sætter rentestigninger på midlertidig pause Dette er en investeringsanalyse 2014 har budt på den længe ventede konsolidering på aktiemarkedet til dels udløst af uro på emerging markets (EM).
Læs mere