dvca MED CASE OM REAPPLIX, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA SEED CAPITAL, NOVO SEEDS OG VÆKSTFONDEN

Transkript

1 OPGØRELSE AF 4. KVARTAL 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger MED CASE OM REAPPLIX, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA SEED CAPITAL, NOVO SEEDS OG VÆKSTFONDEN dvca

2 DVCA Danish Venture Capital & Private Equity Association er brancheorganisation for en bred vifte af investorer i Danmark og fokuserer på, at Danmark skal placere sig endnu stærkere som attraktivt investeringsland nationalt og globalt. Foreningens mere end 200 medlemmer repræsenterer hele investeringskæden fra individuelle business angels over ventureselskaber og kapitalfonde til institutionelle investorer og associerede medlemmer. Tilsammen forvalter medlemmerne 93 mia. kr. fra primært pensionskasser, banker, Vækstfonden og større danske virksomheder. Fondenes porteføljeselskaber omsætter for mere end 190 mia. kr. og har mere end ansatte på verdensplan. DVCA har til formål at styrke medlemmernes forretning, netværk og kompetencer gennem en række aktiviteter og udvalg med specifikke emner på dagsordenen. DVCA er stiftet i år DVCA / BØRSEN / SLOTSHOLMSGADE / 1217 KØBENHAVN K / DVCA@DVCA.DK / Dataindsamling og -bearbejdning: Vækstfonden Forisdefoto: Jonas Pryner. Billedtekst: Adm. direktør i Reapplix, Niels Erik Holm, i selskabets udviklingsværksted.

3 Opgørelse af 4. kvartal 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger

4 KVARTALSOPGØRELSE DET DANSKE VENTUREMARKED Danish Venture Capital and Private Equity Association (DVCA) og Vækstfonden samarbejder om at lave kvartalsvise opgørelser af det danske venturemarked. Formålet med opgørelserne er at give en løbende status over aktiviteterne på venturemarkedet og at følge investorernes forventninger til investerings- og exitaktiviteten. FREMGANG I INVESTERINGSAKTIVITETEN I 4. kvartal 2012 foretog de danske ventureselskaber, som har medvirket i kvartalsopgørelsen, investeringer for 385 mio. kr. fordelt på 28 transaktioner, hvilket er en fremgang på 62 pct. sammenlignet med det tilsvarende kvartal i Den samlede investeringsaktivitet de seneste fire kvartaler kommer op på mio. kr., jf. figur 1. FIGUR 1: VENTUREINVESTERINGER, MIO. KR Respondenterne i 4. kvartal 2012 dækker 70 pct. af markedet, opgjort med udgangspunkt i kapital under forvaltning. Den samlede investeringsaktivitet estimeres på den baggrund til at være 550 mio. kr. i 4. kvartal 2012 og ca. 1,9 mia. kr. for hele Da der er tale om estimerede beløb, skal de imidlertid tolkes med en vis varsomhed og generelt kan kvartalstallene primært benyttes til at vurdere om aktiviteten er stigende eller faldende, samt hvordan investeringerne fordeler sig på brancher, stadier mv. Fremgangen det seneste kvartal er drevet af en forøget investeringsaktivitet i både life science- og itvirksomheder. Et eksempel på den øgede investeringsaktivitet i life sciences er investeringen i danske Reapplix. Virksomheden har udviklet et produkt til behandling af svært helende sår og har netop fået tilført 42 mio. kr. til videreudvikling og markedsmodning. Det kan du læse mere om i casen på side 12.

5 STØRRE FINANSIERINGSRUNDER OG FLERE UDENLANDSKE SYNDIKERINGSPARTNERE Generelt er finansieringsrunderne størst inden for life sciences med et gennemsnit på ca. 20 mio. kr. pr. runde. Det er desuden kendetegnende for aktiviteten det seneste år, at finansieringsrunderne generelt er blevet større. I 2012 blev der således investeret ca. 17 mio. kr. pr. runde mod ca. 14 mio. kr. i 2011, jf. figur 2. FIGUR 2: STØRRELSEN AF FINANSIERINGSRUNDER PÅ TVÆRS AF BRANCHER Mio. kr Andet Cleantech It Life sciences Samlet Når der skal gennemføres nye finansieringsrunder i danske porteføljevirksomheder er tendensen, at syndikeringspartnere i højere grad findes i udlandet. I 2012 var der i gennemsnit 1,4 udenlandske syndikeringspartnere pr. investering mod 1,2 i Andelen af udenlandske co-investorer er dermed øget fra 45 pct. i 2011 til 60 pct. i FIGUR 3: ANTALLET AF SYNDIKERINGSPARTNERE FORDELT PÅ DANSKE OG UDENLANDKSE INVESTORER 3,0 2,5 2,0 1,5 Udenlandske Danske 1,0 0,5 0,

6 FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN Investorerne har meget forskellige forventninger til investeringsaktiviteten i det kommende kvartal, jf. figur 4. Halvdelen af investorerne forventer således at forøge deres investeringsaktivitet, mens ca. 30 pct. forventer at investere mindre. FIGUR 4: VENTURESELSKABERNES FORVENTNINGER TIL INVESTERINGSAKTIVITETEN I DET KOMMENDE KVARTAL 5 Investere mere Investere i samme udstrækning Investere mindre Note: Respondenterne har besvaret følgende spørgsmål: Tror du, at I kommer til at investere mere eller mindre kapital i det kommende kvartal i forhold til det nuværende kvartal? Hvorfor tabellens sølje indikerer investorernes forventninger til investeringsaktiviteten i. Også når det gælder forventninger til exitaktiviteten, er der samme uenighed om, hvor markedet bevæger sig hen. Godt 50 pct. forventer således at lave flere exitter, mens 30 pct. forventer færre exitter. I 4. kvartal 2012 blev der foretaget seks exitter hvilket betyder, at ventureinvestorerne har foretaget 13 exitter det seneste år.

7 2. KVARTAL 2012 I TAL FIGUR 5: VENTURESELSKABERNES DEAL FLOW Deal flow (antal) Q Q Q Q Q Samlet deal flow Gennemsnitligt deal flow pr. ventureselskab FIGUR 6: VENTURESELSKABERNES GENNEMSNITLIGE VURDERING AF DEAL FLOW 4,0 Kvalitet af deal flow (skala fra 1 til 5, hvor 5 er bedst) 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Q Q Q Q Q

8 FIGUR 7: VENTUREINVESTERINGER, MIO. KR FIGUR 8: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ STØRRELSE AF DE ENKELTE TRANSAKTIONER < 1 mio. kr. 1-2 mio. kr. 2-5 mio. kr. > 5 mio. kr.

9 FIGUR 9: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ LANDE OG OMRÅDER Danmark Øvrige Norden Øvrige Europa USA Andet FIGUR 10: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ REGIONER Region Hovedstaden Region Midtjylland Region Nordjylland Region Sjælland Region Syddanmark

10 FIGUR 11: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ UDVIKLINGSFASE Seed Startup Ekspansion FIGUR 12: INVESTERET VENTUREKAPITAL FORDELT PÅ UDVIKLINGSFASE Seed Startup Ekspansion

11 FIGUR 13: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ INVESTERINGSTYPE Opfølgningsinvesteringer Nyinvesteringer FIGUR 14: INVESTERET VENTUREKAPITAL FORDELT PÅ INVESTERINGSTYPE Opfølgningsinvesteringer Nyinvesteringer

12 FIGUR 15: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ BRANCHER Life sciences It Cleantech Andet FIGUR 16: INVESTERET KAPITAL FORDELT PÅ BRANCHER Life sciences It Cleantech Andet

13 FORVENTNINGER TIL INVESTERINGSAKTIVITETEN FIGUR 17: FORVENTNINGER TIL ANTAL INVESTERINGER I DET FØLGENDE KVARTAL 5 Flere investeringer Uændret antal investeringer Færre investeringer FIGUR 18: FORVENTNINGER TIL INVESTERINGSAKTIVITETEN I MIO. KR. I DET FØLGENDE KVARTAL 5 Investere mere Investere i samme udstrækning Investere mindre

14 FORVENTNINGER TIL EXITAKTIVITETEN FIGUR 19: FORVENTNINGER TIL ANTALLET AF EXITTER I DET KOMMENDE KVARTAL 5 Flere exitter Samme omfang af exitter Færre exitter FORVENTNINGER TIL KONJUNKTURUDVIKLINGEN FIGUR 20: KONJUNKTURBAROMETER FORVENTNINGER TIL DE NÆSTE 12 MÅNEDER 5 Forbedres Uændrede Forværres Note: Respondenterne har besvaret følgende spørgsmål: Hvordan vurderer du, at konjunkturerne bliver inden for det næste år i forhold til i dag?

15 CASE: Reapplix 42 mio. kr. til behandling af alvorlige diabetiske sår Reapplix har fået tilført kapital fra tre større danske venturefonde: SEED Capital, Vækstfonden og Novo Seeds sår hos diabetikere kræver hvert år behandling og er årsag til, at op mod tæer, fødder og ben hvert år amputeres alene i Danmark. Reapplix har udviklet et produkt til behandling af de svært helende sår og har netop fået tilført 42 mio. kr. til videreudvikling og markedsmodning. Den danske medikotekniske virksomhed Reapplix har udviklet et produkt kaldet LeucoPatch til behandling af svært helende sår. Senest har LeucoPatch vist sig effektivt i behandlingen af diabetiske fodsår. De lovende resultater, det udbredte behov for behandling og teknologiens store potentiale har ført til en kapitaltilførsel fra tre større danske venturefonde: SEED Capital, Vækstfonden og Novo Seeds. Vi er glade for nu at have fået kapital til at kunne dokumentere og udbrede vores teknologi til fordel for patienterne. Vi forventer, at vores behandling vil føre til, at flere fodsår heler, en betydelig forbedring af patienternes livskvalitet og mindske risikoen for amputation, hvilket vil være en stor sundhedsøkonomisk gevinst for samfundet, siger Niels Erik Holm, CEO, fra Reapplix. Den globale diabetesepidemi medfører, at stadig flere patienter får følgesygdomme. Mange års forhøjet blodsukker fører bl.a. til, at diabetespatienternes små blodkar og nerver ødelægges. En af konsekvenserne af dette er en nedsat evne til at hele sår. Således findes der behandlingskrævende diabetiske fodsår i Danmark, og op mod 1000 tæer, fødder og ben amputeres årligt grundet diabetiske sår. Reapplix produkt LeucoPatch skaber et biologisk aktivt plaster baseret på patientens eget blod udelukkende ved hjælp af mekaniske processer. LeucoPatch er således i stand til at levere en aktivt helende sårbehandling, der kan hjælpe diabetespatienter med fodsår, der ofte ender med meget lange og omfattende behandlingsforløb. Sårcentret på Bispebjerg Hospital, Steno Diabetes Center og Lund University Hospital har været blandt deltagerne i de hidtidige kliniske studier og vil ligeledes deltage i det store forestående og endelige studie, der udføres i samarbejde med internationale såreksperter fra University of Nottingham, England.

16 VÆKSTFONDEN / 18. MARTS 2013 / SIDE 13 AF 13 Professor, overlæge Lise Tarnow fra Steno Diabetes Center mener at: Den logiske opbygning af produktet og de hidtidige resultater fra kliniske studier af patienter med langvarige fodsår, hvoraf halvdelen heler efter behandling med LeucoPatch, er fantastisk imponerende. Kan de hidtidige resultater bekræftes i det planlagte studie, vil vores mulighed for at tilbyde en mere tilfredsstillende behandling til denne hårdt belastede patientgruppe blive betydeligt bedre i fremtiden. Et fantastisk samarbejde med klinikere i både Danmark og Sverige har været afgørende for, at vi er nået hertil. Vi håber, at det udmønter sig i en værdifuld behandling af de svære fodsår, som patienterne dagligt kæmper med, siger Rasmus Lundquist, CSO, fra Reapplix. Reapplix blev startet med innovationsmidler i 2008 og er indtil nu blevet finansieret af SEED Capital i Lyngby. Over de næste år vil Reapplix gennemføre et stort klinisk studie, der skal bekræfte de meget lovende data og sikre, at LeucoPatch kommer ud på det globale marked. Studiet er også støttet af Fornyelsesfonden. Reapplix har et stærkt team og er i færd med at udvikle en løsning på et stort og meget alvorligt problem. Når de i mål, vil den danske viden og teknologi kunne gavne tusindvis af patienter i Danmark såvel som resten af verden. Vi glæder os til at følge udviklingen i de kommende år, siger Tonni Bülow-Nielsen fra Vækstfonden. Vi er stolte over, at vi for fire år siden troede på ideen og holdet bag Reapplix, som indtil nu har overholdt dets målsætninger. Den nye kapitaltilførsel bekræfter vores tro på Reapplix yderligere. Investeringen skal være med til at finansiere det endelige studie, som er nødvendigt for en global anerkendelse af behandlingen med LeucoPatch, siger Investment Manager hos SEED Capital, Line Holten. Teamet i Reapplix har udviklet et fantastisk innovativt og simpelt produkt til sårbehandling. I Novo Seeds er vi meget begejstrede for Reapplix, og investeringen passer med vores strategi om at finansiere medicinsk udstyr, hvis fordele for patienterne kan dokumenteres i randomiserede kliniske forsøg, siger Søren Møller fra Novo Seeds. Novo Seeds og Vækstfonden, som nye investorer, og SEED Capital har i fællesskab valgt at finansiere den videre kliniske udvikling og markedsmodningsprocessen over de næste tre år.