Nye venturemilliarder på vej fra institutionelle investorer
|
|
- Thorvald Bonde
- 4 år siden
- Visninger:
Transkript
1 ERHVERV Nye venturemilliarder på vej fra institutionelle investorer Nu vil danske banker og institutionelle investorer for alvor med på venturebølgen - I løbet af det næste halve år vil de rejse flere milliarder i ny venturekapital - Kapitalen vil dels gå til nye vækstvirksomheder, dels til buy-outs i børsnoterede virksomheder - Det kan på kort sigt være med til at årelade Fondsbørsen, men på længere sigt kan det blive Fondsbørsens redning - Ugebrevet har talt med en lang række af storinvestorerne om deres styrkede interesse for venturemarkedet Danske banker og institutionelle investorer vil i den nærmeste fremtid stå bag en ny bølge af venturekapital. Alene i det næste halve år vil der blive rejst mindst et par nye milliarder til vækstvirksomhederne, viser en rundspørge, som Mandag Morgen har foretaget. En del af de nye venturekroner fra de store finanshuse er rettet mod såkaldte buy-outs. Det kan få den direkte konsekvens, at der sættes yderligere fart på afnoteringen af selskaber på Københavns Fondsbørs de næste par år. Men dét vil kun være midlertidigt, påpeger de store spillere i markedet. For når venturekapitalisterne har været inde at omstrukturere og udvikle dem, vender selskaberne tilbage til Fondsbørsen, lyder meldingen. En anden del af kapitalen er rettet mod opstart af virksomheder inden for IT og biotek. Det kan ifølge analytikere ikke undgå at skabe en begyndende konkurrence på dette marked, idet omfanget af kapital begynder at overstige antallet af gode projekter, lyder flere vurderinger. Vinderne på venturemarkedet bliver de udbydere, der kan stille med den bedste kompetence og de bedste forretningsmodeller. Ugebrevet har talt med en række af landets største institutionelle investorer og pengeinstitutter. Og rundspørgen dokumenterer, at de store finanshuse nu for alvor er ved at sætte sig i bevægelse for at spille en rolle på det hurtigt voksende marked for venturekapital. Såvel ATP, Juristernes og Økonomernes Pensionskasse (JØP) som Den Danske Bank og Unibank vil i løbet af det næste halve år rejse kapital, der skal rettes mod ven- Nr august
2 Figur 1: Der er masser af ny kapital på vej til unoterede virksomheder, viser en opgørelse, Mandag Morgen har foretaget over større og udvalgte banker og pensionskassers engagement inden for venturekapital-markedet. Selskab IT- venture biotekfonde Danske Private Equity Venturekapital fra banker og institutionelle investorer Ejer/manager Danske Bank Kapital, mio.kr Investeringsprofil Direkte investeringer, seed-kapital Direkte investeringer, seed-kapital Fonde, international, buy-out (kapital ved at blive rejst) Danske eventures Danske Bank Direkte investeringer, early-stage (kapital ved at blive rejst) Erhvervsinvest Nord SparNord 150 Direkte investeringer, egenkapital ATP ATP Indskyder, buy-out fonde, fund of funds ATP ATP Venture/seed (på vej) Unibank Unibank? Private equity/venture/seed JØP/DIP Pension Private Equity 650 Fond, private equity (på vej) Tryg-Baltica Tryg-Baltica Fond, private equity Indirekte Medejere/indskydere Axcel IndustriInvestor I Unibank, ATP, PKA, FIH Axcel IndustriInvestor II Unibank, ATP, PKA, FIH (kapital under rejsning) Industrikapital 1 Unibank, delvis 200 Polaris 2 Danske Bank, ATP, Danica, PFA CapitalNet Sydbank, delvis? Direkte investeringer, venturekapital bredt -fonde JØP, ATP 200- Danske Private Equity JØP, Danica 300 Nordic Capital IV3 Danske Bank, ATP, DIP 4 - Note 1 : Industrikapital er en svensk private equity-fond med kontorer i Stokholm, Oslo, London og Hamborg og en samlet kapital på omkring 7 milliarder kr. fordelt på tre fonde. Note 2 : Ventureselskabet Polaris Equity blev etableret forrige år med en kapital på 1,1 milliard kr. Øvrige investorer er A.P. Møller og Danske Kapitalanlæg. Note 3 : Nordic Capital IV er seneste (juni 2000) og største fond hos Nordic Capital med en kapital på 6,3 milliar kr. Note 4 : DIP: Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse. Kilde: Ugebrevet Mandag Morgen. tureinvesteringer. Det vil dels ske i form af seed-kapital til opstart af virksomheder, dels som egenkapital-finansiering i danske og udenlandske vækstvirksomheder. Storinvestorer satser stærkere på venturekapital Sidst har Den Danske Bank i slutningen af juli etableret Danske Private Equity. Her vil der blive rejst op mod fem milliarder kr. i en fond, der skal skyde kapital i en række andre venturefonde i Europa og USA - en såkaldt fund of funds. Det har i sig selv fået en række institutionelle investorer ud af busken. De er nemlig indskydere i den danske fond, hvor Den Danske Bank fungerer som manager. Hertil kommer etableringen af Danske eventures, der i løbet af det næste halve år vil 2 Nr august 2000
3 Tabel 1: Bankerne står bag en stor del af væksten i den rejste venturekapital. rejse op mod en milliard kr. til ventureinvesteringer inden for IT, internet og telekom på de nordiske markeder. Heraf vil en stor del blive tilført som seed-kapital, oplyser Bjørn Haugaard Rubin, administrerende direktør for Danske Private Equity. Endelig er der blevet rejst næsten en kvart milliard kr. i health care-fonden Medicon Valley, hvoraf Danske Private Equity sidder på 24 pct. af kapitalen. Vi er gået aktivt ind i dette marked, fordi vi tror på, at det rummer gode muligheder for pæne afkast. Det er samtidig en god måde at foretage en risikospredning på, når det gælder investeringer i unoterede virksomheder, siger Bjørn Haugaard. Nøjagtig samme forklaring får man hos Bjarne Graven Larsen, investeringschef hos ATP, der er ved at rejse millioner kr. til venturekapital. Vi ønsker at øge vor indsats på dette område som led i vor investeringsstrategi. Vi blander simpelthen risiciene og får dermed en spredning, siger han. ATP har ifølge Bjarne Graven Larsen inden for det sidste halvandet år været engageret i området. Inden for buy-out er der investeret omkring en milliard kr., som er gået til indskud i en række fonde og ventureselskaber, herunder Polaris, Axcell og Nordic Capital. Endvidere er der rejst en milliard kr. til global spredning i funds of funds - herunder som indskud i Danske Private Equity. ATP er endelig ved at rejse millioner kr. til ventureinvesteringer inden for IT og biotek og 100 millioner kr. til seed-kapital. har på nuværende tidspunkt etableret i alt tre fonde inden for IT og biotek med en samlet kapital på omkring en milliard kr., som er indskudt af en række institutionelle investorer. Og der vil blive etableret flere fonde, bebuder direktør i Lars Krull, der dog ikke ønsker at sætte dato på. Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasser (DIP) er ligesom JØP indskydere i en række fonde og ventureselskaber. De har sammen netop etableret Pension Private Equity med en samlet kapital på 650 millioner kr., hvor skal være administrator og britiske Altius investeringsrådgiver. Unibanks engagement inden for venturekapital har hidtil bestået af indskud i en række fonde samt Axcel, men banken er nu parat til at gå aktivt ind på markedet: Markedet er ved at blive modent, og vi oplever nu, at der opstår en række delmarkeder med behov for forskellige kompetencer, hvortil der kræves en segmentering. Her har vi nogle overvejelser i gang om at udvikle den helt rigtige model for at gå ind på markedet, siger Unibank-direktør Michael Rasmussen, der bebuder et udspil inden for de næste par måneder. Ventureinvestorer Udviklingen i europæisk venturekapital, mia. kr. Investortype Banker Pensionskasser Forsikringsselskaber Private Statslige fonde 7 8 Andet I alt Kilde: EVCA. bankernes engagement stort og stigende. Se tabel 2. Ifølge Torben Jørgensen, fondschef i Tryg-Baltica, er selskabets interesse for markedet stigende. Ud over at være indskyder i fonde er der for tiden noget på skrivebordet, som Torben Jørgensen dog ikke ønsker at oplyse nærmere om. Mandag Morgens rundspørge viser således, at de største bankers og institutionelle investorers engagement inden for venturekapital er i stærk vækst. Se figur 1. Kun en mindre del af den omtalte kapital er rejst mere end to år tilbage, størstedelen er rejst inden for det sidste år, fremgår det af Ugebrevets samtaler med udbyderne. Også på europæisk plan er Åreladning af Fondsbørsen kun midlertidig Når det gælder kapitalformidling til vækst i mellemstore virksomheder, har venturekapitalen inden for det sidste år for længst overhalet Københavns Fondsbørs. Men markedets spillere afviser, at venturekapitalen er en trussel mod Fondsbørsen, selvom den på kort sigt kan føre til en betydelig åreladning. I første omgang vil vi nok opleve, at en stor del af venturekapitalen til buy-outs vil medføre en stigning i antallet af afnoteringer på Københavns Fondsbørs. Men efter nogle Nr august
4 år vil de samme virksomheder vende tilbage til Fondsbørsen, vurderer Bjarne Graven Larsen. Hans vurdering deles af de øvrige spillere i markedet, herunder Lars Krull, der udover at være direktør i også er formand for Danish Venture Capital Association (DVCA): Venturekapitalen går efter den bedste exit, hvad enten det nu er en børsnotering eller et salg. Men det er klart, at der med den øgede aktivitet inden for venturekapital vil blive større muligheder for at skabe børskandidater, mener Lars Krull. Der vil komme et større pres på Fondsbørsen, men det vil svinge frem og tilbage, siger Christian Frigast, administrerende direktør for ventureselskabet Axcel IndustriInvestor, der snart vil rejse 1,5 milliard kr. til en ny fond, hvor blandt andre ATP, PKA, FIH og Unibank forventes at blive indskydere. Et eksempel på afnotering er scanner-producenten Contex, der sidste år fik en børs- -debut af meget kort varighed. Efter få måneder på Fondsbørsen blev virksomheden opkøbt af EQT Partners A/S og derefter afnoteret. Målet med afnoteringen var at udvikle selskabet gennem de næste 4-5 år og derefter børsnotere det igen. Også belysningsfirmaet Louis Poulsen, der sidste år blev opkøbt af bl.a. Polaris og derefter afnoteret, vil sandsynligvis vende tilbage til en børsnotering, efter at selskabet for alvor er blevet internationaliseret. Vi vil givetvis se en fortsat udvikling, hvor der afnoteres virksomheder i et buy-out, men hvor en del senere vender tilbage i en børsnotering eller sælges til en anden børsnoteret virksomhed, siger Kent Stevens Larsen, direktør i Nordic Capital, der for to måneder siden etablerede en milliard-fond med større fokus på Danmark. Venturekapitalmarkedets spillere er desuden enige om, at den del af venturekapitalen, der går til seed-kapital og til opstart af virksomheder, direkte vil kunne fungere som en fødekæde til Københavns Fondsbørs. Statistikkerne fra EVCA (European Private Equity & Venture Capital Association) viser, at tyve pct. af alle ventureselskabers exits sker via en børsnotering. Og med den voldsomme vækst i venturekapitalen vil det ikke kunne undgå at medføre et øget antal børsnoteringer, er den generelle vurdering. Kamp om venturekompetencerne Mandag Morgens rundspørge hos de store investorer viser, at der er grund til at forvente en øget konkurrence om de gode virksomhedsprojekter. Men ifølge Lars Krull vil konkurrencen først og fremmest komme til at stå mellem udbyderne: Man kan ikke sige, at der er for få projekter i forhold til mængden af kapital. Det drejer sig om at få fat i de rigtige projekter til den rigtige kapital, nemlig den kapital som besidder mest viden på området. Dermed bliver det i højere grad konkurrencen om den bedste kompetence blandt ventureselskaberne, der kommer til at præge markedet, mener Lars Krull. Desuden skal venturekapital et stykke hen ad vejen mere opfattes som et alternativ til normal kreditgivning end til børskapital. Den ny økonomis virksomheder er ofte baseret på nogle immaterielle aktiver, som er svære at værdisætte, og hvor det er vanskeligt at foretage sikkerhedsstillelse. Derfor kan det være et problem med normal kreditgivning til denne type virksomheder, og derfor er det nødvendigt at gå nye veje, siger Lars Møller, direktør i SparNord. Se også tekstboks om SparNords venture-engagement. Øget pres på erhvervslivets globalisering Ingeniørernes pensionskasser, DIP, har gennem en række år investeret i flere forskellige fonde i udlandet. Med den seneste fond, oprettet i samarbejde med JØP, bringer det pensionskassens samlede engagement i private equity/venturekapital op i nærheden af en milliard kr. Det svarer til 4-5 pct. af den samlede pensionsformue i selskabet - og det er den andel, man ifølge investeringschef Steen Willemoes skal op på for at få en placering i markedet, som kan være et alternativ til traditionel investeringspolitik. Det er også den tendens, man ser blandt f.eks. engelske, amerikanske og hollandske pensionskasser. Og jeg tror selv på, at stadig flere danske pensionskasser vil gå ind i dette marked frem for at vælge en investeringsprofil, der udelukkende er koncentreret om noterede virksomheder, fremhæver Steen Willemoes. Overført på den samlede danske pensionsformue på omkring milliarder ville 4 Nr august 2000
5 Regionale pengeinstitutter kan også være med SparNord er et eksempel på et regionalt pengeinstitut, der strategisk er gået ind med investeringer i den nye økonomis virksomheder. Vi er godt nok et regionalt pengeinstitut, men vi har udviklet nogle nicheområder, hvor vi mener at besidde så stor kompetence, at vi kan operere landsdækkende - og det gælder således inden for venturekapital, siger direktør i Spar Nord Bank, Lars Møller. Pengeinstituttets aktiviteter er samlet i det fuldt ejede datterselskab Erhvervsinvest Nord A/S med en egenkapital på 150 mio. kr. og er fortrinsvis rettet mod egenkapital-finansiering i vækstvirksomheder. Dertil kommer investeringer i seed kapital - indirekte gennem et delvist ejerskab af innovationsmiljøet og ventureselskabet Novi A/S. Sidste års investeringer gav et overskud på ikke mindre end 42 millioner kr. - især grundet salg af aktier i forbindelse med børsnoteringen af i-data A/S. Selskabet har også været medejer af den højteknologiske elektronikvirksomhed Microtronic, der fremstiller høreapparat-komponenter, og som i foråret blev solgt til ventureselskaberne Nordic Capital og Polaris. Da det i høj grad er den ny økonomis virksomheder, der har sværest ved at få kreditgivning, er det især denne type virksomhed, vi er interesseret i at gå ind i, siger Lars Møller. Han forventer at tilføre Erhvervsinvest Nord A/S 50 millioner kr. i kapital hvert af de kommende år. Endvidere har SparNord i samarbejde med OTC netop etableret kapitalformidlingsselskabet Capitalis og er tillige medejer af den nye vækstbørs, Dansk AMP. det svare til, at omkring 50 milliarder kr. fra pensionskasserne skulle placeres på venturekapital-markedet. I det omfang blot en del af denne kapital indskydes i danske fonde vil det ifølge Steen Willemoes medføre et mere dynamisk erhvervsliv: Vækst i denne type kapital vil medføre øget aktivitet inden for køb og salg af virksomheder med henblik på restrukturering og grænseoverskridende fusioner. Og det vil igen være med til at accelerere udviklingen hen mod øget globalisering af danske virksomheder, mener Steen Willemoes. REFERENCER Kim Sejr ks@mm.dk Nr august
Bilag om markedet for risikovillig kapital 1
DANMARK I DEN GLOBALE ØKONOMI SEKRETARIATET FOR MINISTERUDVALGET Prins Jørgens Gård 11, 1218 København K Telefon 33 92 33 - Fax 33 11 16 65 Dato: 12. januar 26 Bilag om markedet for risikovillig kapital
Læs mereBENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering
BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer
Læs mereOPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014. Det danske venturemarked investeringer og forventninger
OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014 Det danske venturemarked investeringer og forventninger Kvartalsopgørelse det danske venturemarked DVCA og Vækstfonden samarbejder om at lave kvartalsvise opgørelser af det
Læs mereANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger. fokus på opfølgningsinvesteringer. dvca
ANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger fokus på opfølgningsinvesteringer i 2010 dvca DVCA Danish Venture Capital & Private Equity Association er brancheorganisation
Læs mereBiotekselskabers pipeline og adgang til kapital
VÆKSTFONDEN INDSIGT Biotekselskabers pipeline og adgang til kapital Resumé: Beyond Borders, Biotechnology Industry Report 2013 (EY) Dette er et resumé af en analyse, som du kan finde i Vækstfondens analysearkiv
Læs meredvca Det danske venturemarked investeringer og forventninger
OPGØRELSE AF 3. KVARTAL 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger MED CASE OM DEN DEN DANSKE AUDIO- VIRKSOMHED LIRATONE, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA VENTURE- FONDEN SEED CAPITAL
Læs mereBenchmark af venturemarkedet 2017
Benchmark af venturemarkedet 2017 Benchmarking hvorfor og hvordan? For at følge udviklingen på det danske venturemarked sammenligner vi det danske marked med 15 andre europæiske lande. Vi måler på seks
Læs merebenchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa
benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til
Læs merebenchmarking 2013: Markedet for innovationsfinansiering
benchmarking 2013: Markedet for innovationsfinansiering Vækstfonden Vækstfonden er en statslig finansieringssfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer
Læs mereDet danske marked for venturekapital
21 Det danske marked for venturekapital UDVIKLINGEN PÅ DET DANSKE VENTUREMARKED Venturekapital er risikovillige og langsigtede investeringer i unoterede virksomheder med et betydeligt udviklingspotentiale.
Læs mere2 Den lille bog om kapitalfonde
EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 1 30/10/2013 12:49 2 Den lille bog om EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 2 30/10/2013 12:49 3 Den lille bog om Virksomhedsejere findes i flere forskellige former. Nogle virksomheder
Læs mereStatus på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast
INDLÆG TIL DVCAS NYHEDSBREV Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast Ditte Rude Moncur, analysechef Et langt sejt træk For dansk økonomi var 2014 en blanding af gode
Læs mereOPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2015. Det danske venturemarked investeringer og forventninger
OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2015 Det danske venturemarked investeringer og forventninger Kvartalsopgørelse det danske venturemarked DVCA og Vækstfonden samarbejder om at lave kvartalsvise opgørelser af det
Læs mereDet danske marked for venture- og buyout-kapital. Kvartalsopgørelse Q4 2015
Det danske marked for venture- og buyout-kapital Kvartalsopgørelse Q4 2015 Hovedkonklusioner: Det danske marked for buyout- og venturekapital Markedet for venturekapital Samlet set er de danske venturefondes
Læs merefinansiering af iværksættere
Vækstfonden finansiering af iværksættere Væksthus Midtjylland Onsdag 9. december v/ Rolf Kjærgaard Vækstfonden Vi er en statslig investeringsfond Vi er med til at skabe flere nye vækstvirksomheder gennem
Læs mereBenchmark af venturemarkedet 2015
Benchmark af venturemarkedet 2015 Benchmarking hvorfor og hvordan? For at følge udviklingen på det danske venturemarked sammenligner vi det danske marked med 15 andre europæiske lande. Vi måler på seks
Læs mereBenchmarking af venturemarkedet 2016
Benchmarking af venturemarkedet 2016 Benchmarking hvorfor og hvordan? For at følge udviklingen på det danske venturemarked sammenligner vi det danske marked med 15 andre europæiske lande. Vi måler på seks
Læs mereDet danske marked for venturekapital. Årsopgørelse 2016
Det danske marked for venturekapital Årsopgørelse 2016 Hovedkonklusioner: Det danske marked for venturekapital Markedet for venturekapital De danske venturefonde holder det høje investeringsniveau fra
Læs mereMarkedet for investeringsfonde i 2013
Analyse januar 2014 2011 20. januar 2014 Markedet for investeringsfonde i 2013 Gode afkast og store nyindskud sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.385 mia. kroner ultimo
Læs mereDet danske marked for venturekapital. Vækstfonden, september 2015
Det danske marked for venturekapital Vækstfonden, september 215 Færre forvaltere på det danske marked for venturekapital men mere kapital under forvaltning 25. 2. 15. 1. 3 25 2 15 1 Antal forvaltere To
Læs mereInvesteringskrisen og væksten i vækstlaget - Betydningen af et dansk investormiljø
Investeringskrisen og væksten i vækstlaget - Betydningen af et dansk investormiljø Axcel Future DK 18. juni 2012 Forfattere: Partner, Martin Hvidt Thelle Economist, Martin Bo Hansen 2 Danmark befinder
Læs mereFinansiering af opstartsvirksomheder. Bjarne Henning Jensen, Vækstfonden 19. august 2009
Finansiering af opstartsvirksomheder Bjarne Henning Jensen, Vækstfonden 19. august 2009 Overblik Vækstfonden skaber flere nye vækstvirksomheder i Danmark. Vi opsøger og investerer i perspektivrige virksomheder,
Læs mereVenture udvikling, trends, cases
Venture udvikling, trends, cases Agenda 9.00 9.20 10.00 10.40 11.00 11.45 12.45 13.30 14.15 14.30 15.15 Velkomst hvorfor venturekapital? Direktør Christian Motzfeldt, Vækstfonden Venturemarkedets anatomi
Læs mere- et internationalt økosystem
VÆKSTFONDEN ANALYSE Venturemarkedet - et internationalt økosystem Vækstfonden er en statslig finansieringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer
Læs mereErhvervsudvalget ERU alm. del - Bilag 83 Offentligt. Kapitalfonde i Danmark
Erhvervsudvalget ERU alm. del - Bilag 83 Offentligt Kapitalfonde i Danmark Christian Frigast, Axcel, 7. december 2006 Agenda Fakta om kapitalfonde Hvordan skaber kapitalfonde værdi Et eksempel Myter og
Læs mereaf din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008
Partnerkapital finansiering af din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008 Om Vækstfonden Vækstfonden har et kapitalgrundlag på over 2 mia. kroner og er et af de største ventureselskaber
Læs mereKandidater til bestyrelsen 2016 Bilag 1
Kandidater til bestyrelsen 2016 Bilag 1 Danmarks Skibskredit A/S CVR-nr.: 27 49 26 49 Sankt Annæ Plads 3 1250 København K T: 33 33 93 33 F: 33 33 96 66 E: danmarks@skibskredit.dk www.skibskredit.dk Anders
Læs mereBedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder
Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder 1. Baggrund Iværksættere og små og mellemstore virksomheder er centrale for, at vi igen får skabt vækst og nye
Læs mereom investering og økonomi Nr. 4 = Februar 2006 Udsagn 1: Kapitalfondene er et forbigående modefænomen
alpha ATP's om investering og økonomi Nr. 4 = Februar 2006 Kapitalfonde - myter og realiteter Danskerne har lært et helt nyt ord på det seneste - kapitalfonde. Men hvad er en kapitalfond? Hvordan opererer
Læs mere2013: Det danske marked for venturekapital
2013: Det danske marked for venturekapital Vækstfonden Vækstfonden er en statslig finansieringssfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til rådighed.
Læs mereKapitalindeks Risikovillig kommerciel finansiering. Ole Bruun Jensen
Kapitalindeks 2017 - Risikovillig kommerciel finansiering Ole Bruun Jensen Danske SMV er hentede ca. 2,5 mia. kr. i risikovillig kommerciel finansiering i 2015 Risikovillig kommerciel finansiering i 2015
Læs mereFusion Juristernes og Økonomernes Pensionskasse
Fusion 2019 Juristernes og Økonomernes Pensionskasse Vi anbefaler en fusion med Ingeniørernes Pensionskasse, DIP Kære medlem JØP s bestyrelse anbefaler en fusion med Ingeniørernes Pensionskasse, DIP. Det
Læs mereDONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning
DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning Statens salg af DONG til Goldman Sachs vil indirekte staten koste 6,86 mia. kr., hvis DONG børsnoteres med 50 procent værdistigning. Kun hvis DONGs
Læs mereANALYSE. Markedsstatistik
ANALYSE 2016 Markedsstatistik 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til 1.974 mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger
Læs mereANALYSENOTAT Hver femte ansat i udenlandsk ejet virksomhed
ANALYSENOTAT Hver femte ansat i udenlandsk ejet virksomhed AF ØKONOM JENS HJARSBECH, CAND.POLIT, Udenlandske investeringer øger velstanden Udenlandsk ejede virksomheder er ifølge Produktivitetskommissionen
Læs mereFremtidens kapitalbehov. Peter Kjeldbjerg Nupark Innovation A/S Nupark 51 pk@nupark.dk www.nupark.dk
Fremtidens kapitalbehov Peter Kjeldbjerg Nupark Innovation A/S Nupark 51 pk@nupark.dk www.nupark.dk Finanskrisen har ændret mulighederne for finansiering Spillet har ændret sig Rekordlavt antal venture
Læs mereSamrådsmøde den 8. februar 2011 om planerne vedr. risikovillig
Finansudvalget 2010-11 Aktstk. 76 Svar på 8 Spørgsmål 1 Offentligt INSPIRATIONSPUNKTER 7. februar 2011 Samrådsmøde den 8. februar 2011 om planerne vedr. risikovillig kapital Inspirationspunkter Jeg vil
Læs merePensionskassen for Sundhedsfaglige
Pensionskassen for Sundhedsfaglige Generalforsamling 2018 Forelæggelse af årsrapport, revisionsberetning og godkendelse af resultatopgørelse og balance v/ Finansdirektør Nicolai Ørnstrup Pilehave Fredag
Læs meredvca MED CASE OM REAPPLIX, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA SEED CAPITAL, NOVO SEEDS OG VÆKSTFONDEN
OPGØRELSE AF 4. KVARTAL 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger MED CASE OM REAPPLIX, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA SEED CAPITAL, NOVO SEEDS OG VÆKSTFONDEN dvca DVCA Danish Venture
Læs merePrivate kapitalselskaber overtager Fondsbørsens rolle
Nr.4_side_14-19.qxd 24-01-03 18:18 Side 14 Erhverv Private kapitalselskaber overtager Fondsbørsens rolle Kapitaljagt. Svage aktiemarkeder sender børsmodne virksomheder uden om Fondsbørsen - Halvandet års
Læs mereFakta om kapitalfonde i Danmark
Fakta om kapitalfonde i Danmark Kapitalfondene har været omgærdet af mange myter, men fakta er, at: Der skabes arbejdspladser højere beskæftigelse god medarbejdertilfredshed En samfundsøkonomisk gevinst
Læs mereNye muligheder for dine pensionsmidler
Nye muligheder for dine pensionsmidler Kapital- og ratepensionsmidler kan nu investeres i unoterede aktier. FÅ UNDERSKOVEN AF DANSKE VIRKSOMHEDER TIL AT BLOMSTRE Skatteminister Kristian Jensen Har du viden
Læs merePensionskassen for Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale
Pensionskassen for Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Generalforsamling 2018 Forelæggelse af årsrapport, revisionsberetning og godkendelse af resultatopgørelse og balance v/ Finansdirektør
Læs mereEjerskab og finansiering
Ejerskab og finansiering Oversigt og eksempler Overblik Ejerskab og finansiering er et spørgsmål om at optimere: Økonomiske parametre: Skat, renter, udgifter Organisatoriske opgaver: Regnskaber, rapportering
Læs mere2012 blev et godt investeringsår
Analyse januar 2013 2012 blev et godt investeringsår 2012 sluttede som et rigtigt godt år for de 800.000 investorer i de danske investeringsforeninger. Næsten alle investeringsbeviserne gav positive afkast.
Læs mereForslag. Lov om ændring af lov om Vækstfonden
Forslag til Lov om ændring af lov om Vækstfonden (Ansvarlig lånekapital til små og mellemstore virksomheder mv.) 1 I lov om Vækstfonden, jf. lovbekendtgørelse nr. 549 af 1. juli 2002, som ændret senest
Læs mereMarkedet for investeringsforeninger i 2012
Analyse januar 2013 2011 28. januar 2013 Markedet for investeringsforeninger i 2012 Gode afkast og fortsat medlemstilgang sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.214 mia.
Læs mereDECEMBER 2013. Danske venturefinansierede it-virksomheder
DECEMBER 2013 Danske venturefinansierede it-virksomheder Danske venturefinansierede it-virksomheder Danske ventureinvestorer har de seneste 10-15 år investeret milliarder af kroner i danske it-virksomheder.
Læs mereEt portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger
Analyse februar 2012 Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Investering i forening er et alternativ til at spare direkte op i aktier og obligationer. Når investor
Læs mereVÆKSTFONDEN ANALYSE Vækstfondens porteføljevirksomheder: Aktivitet og effekter
VÆKSTFONDEN ANALYSE 2018 Vækstfondens porteføljevirksomheder: Aktivitet og effekter AKTIVITETEN I VÆKSTFONDENS VIRKSOMHEDSPORTEFØLJE I 2017 foretog Vækstfonden 804 medfinansieringer, og har siden 1992
Læs mereVenturekrise truer fremtidens erhvervsliv
Nr.41_side_24-28.qxd 3-11-1 16:52 Side 24 Erhverv Venturekrise truer fremtidens erhvervsliv Kapitalmangel. Innovationen i dansk erhvervslivs vækstlag er truet - Ventureinvesteringerne halveres i år - Negative
Læs mereKapitalfonde. Kapitalfonde. Forslag til et dansk- DVCAs kommentarer til. europæisk initiativ 1. den 30. maj Møde i Folketingets Europaudvalg
Europaudvalget (2. samling) EUU alm. del - Bilag 296 Offentligt Kapitalfonde DVCAs kommentarer til Kapitalfonde Forslag til et dansk- europæisk initiativ 1 Møde i Folketingets Europaudvalg den 30. maj
Læs mereBØRSNOTERING. vokser. har en værdi på mindst DKK 40 mio. kan se en fordel i at ha adgang til yderligere kapital til fremtidig vækst
2 BØRSNOTERING Børsnotering for små og mellemstore virksomheder er igen blevet muligt i Danmark. Børsnotering kan være særdeles fordelagtigt for virksomheder, der vokser har et kapitalbehov på mindst DKK
Læs mereFinansiering for start-up virksomheder
Opdateret 01.11.2018 Finansieringsmuligheder for start-ups og mindre virksomheder. Det er dyrt at udvikle sundhedsteknologi, og udgifterne forbundet hermed er steget markant over de seneste år. Dette skyldes
Læs mere2012: Det danske marked for venturekapital
2012: Det danske marked for venturekapital Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til rådighed.
Læs mere2011: Det danske marked for venturekapital
211: Det danske marked for venturekapital Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til rådighed.
Læs mereDanske pensionsselskaber skal afvikle deres investeringer i økonomisk højrisikable og etisk problematiske kul-, og olie- og gasselskaber.
Danske pensionsselskaber skal afvikle deres investeringer i økonomisk højrisikable og etisk problematiske kul-, og olie- og gasselskaber. Thomas Meinert Larsen, AnsvarligFremtid initiativet Lørdag 23.
Læs mereVÆKSTFONDEN ANALYSE Vækstfondens porteføljevirksomheder: Aktivitet og effekter
VÆKSTFONDEN ANALYSE 2017 Vækstfondens porteføljevirksomheder: Aktivitet og effekter AKTIVITETEN I VÆKSTFONDENS VIRKSOMHEDSPORTEFØLJE I 2016 foretog Vækstfonden 810 medfinansieringer af små og mellemstore
Læs mereHVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010
JEPPE JESSEN, CEO / JRJ@CORVENAS.COM / +45 22 93 25 96 HVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010 CORVENAS 1 DAGENS EMNER Er der interesse
Læs mereANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark
Kapitalforvaltning i Danmark 2016 KAPITALFORVALTNING I DANMARK 2016 FORORD Kapitalforvaltning er en ofte overset klynge i dansk erhvervsliv. I 2016 har den samlede formue, der kapitalforvaltes i Danmark,
Læs mereMuligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner
Muligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner November, 2010 10. november 2010 / side 1 Oversigt over Vækstfonden Vækstfonden er etableret
Læs mereVenturefinansierede virksomheder i Danmark
APRIL 2014 Venturefinansierede virksomheder i Danmark Hvem er de? Og hvem er personerne bag? Hvad investerer danske VC ere i? Denne analyse giver et indblik i, hvordan ventureinvestorernes præferencer
Læs mereStort vækstpotentiale i danske erhvervs-engle
Stort vækstpotentiale i danske erhvervs-engle Dansk erhvervsliv mangler private investorer med både kapital og erfaring, såkaldte business angels - De kunne være vigtige fødselshjælpere for morgendagens
Læs mereVeje til vækst "Tag dit pæne tøj på!"
Veje til vækst "Tag dit pæne tøj på!" 21. november 2013 Per Tønsberg Frandsen Lidt om mig 1 Tag dit pæne tøj på 2 Tag dit pæne tøj på 3 Agenda Finansieringskilder Finansieringen Den rette finansiering
Læs mereIværksættere går glip af muligheder for investeringscrowdfunding
ANALYSE Iværksættere går glip af muligheder for investeringscrowdfunding Investeringscrowdfunding giver særligt nye og unge virksomheder mulighed for at få kontakt til en bred kam af investorer, der oftest
Læs mereANALYSE. Effekter af Vækstfondens aktiviteter
ANALYSE Effekter af Vækstfondens aktiviteter HVILKEN EFFEKT HAR VÆKSTFONDENS AKTIVITETER? Hvor mange arbejdspladser er Vækstfonden med til at skabe i Danmark hvert år via sine investeringer? Det har vi
Læs mereEt portræt af de 800.000 private investorer i de danske investeringsforeninger
Analyse marts 213 Et portræt af de 8. private investorer i de danske investeringsforeninger Investeringsbeviser er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor køber investeringsbeviser,
Læs mereDanBAN Medieanalyse Marts & april 2018
DanBAN Medieanalyse Marts & april 2018 1 1. Uddrag af relevant omtale i danske medier Titel: Debat: Hjælp smv'erne til at løfte produktiviteten Artikel/link: http://llk.dk/x3hvxq Dato: 16.03.18 Indhold:
Læs mereDanske investeringsforeninger tal og tendenser 2010
Janua Januar 2011 Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 De danske investeringsforeninger og deres investorer slutter 2010 med fremgang De fleste aktieområder havde luft under vingerne sidste
Læs mereVÆKSTFONDEN ANALYSE. Effekter af Vækstfondens aktiviteter
VÆKSTFONDEN ANALYSE Effekter af Vækstfondens aktiviteter Hvilken effekt har Vækstfondens aktiviteter? Hvor mange arbejdspladser er Vækstfonden med til at skabe i Danmark hvert år via sine? Det har vi set
Læs merePOLITIK FOR VÆKSTFONDENS FINANSIERINGSSEGMENTER OG EJERSKAB
SIDE 1 AF 5 POLITIK FOR VÆKSTFONDENS FINANSIERINGSSEGMENTER OG EJERSKAB STAMDATA Ejer (ansvarlig): Bestyrelsen Version: 2 oprettet den 11.04.2019 Placering: [drev/intranet evt. med deeplink] Godkendt af:
Læs mereVækstfonden, vores tilbud og venturemarkedet
Bjarne Henning Jensen, partner, Vækstfonden has been challenged on following issues: a. Vækstfonden: a top-down presentation: Who are we? Why are we around? What kind of values do we create? For whom are
Læs mereEjerforhold i danske virksomheder
N O T A T Ejerforhold i danske virksomheder 20. februar 2013 Finansrådet har i denne analyse gennemgået Nationalbankens værdipapirstatistik for at belyse, hvordan ejerkredsen i danske aktieselskaber er
Læs mereEt portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger
Analyse marts 2014 Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Investering gennem investeringsfonde er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor
Læs mereDanske Andelskassers Bank A/S
Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret november 2012 Indhold Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse for aktionærer
Læs mereANALYSE AF DE DANSKE VENTUREFONDSFORVALTERE Hvad kan vi lære af de sidste 15 års ventureinvesteringer?
ANALYSE AF DE DANSKE VENTUREFONDSFORVALTERE Hvad kan vi lære af de sidste 15 års ventureinvesteringer? STATUS PÅ DET DANSKE VENTUREMARKED Det danske venturemarked er kommet langt siden de første investeringer
Læs mereBestyrelser i danske børsnoterede selskaber samt forventninger til fremtidig investorkommunikation
Bestyrelser i danske børsnoterede selskaber samt forventninger til fremtidig investorkommunikation Undersøgelse blandt de fjorten største danske institutionelle investorer 26. maj 2006 Copyright Reliance
Læs mereFinansiering med Vækstfonden. Stig Poulsen 29. november 2012
Finansiering med Vækstfonden Stig Poulsen 29. november 2012 Vækstfonden bidrager til vækst Statslig investeringsfond Medfinansieret vækst i 4.100 danske virksomheder Samlet tilsagn på 11,4 mia. kr. Direkte
Læs mereDanmark attraktiv for udenlandske investorer. Flere udenlandsk ejede virksomheder i Danmark mellem 2000-10
Flere udenlandsk ejede virksomheder i Danmark mellem 2-1 Analysepapir. maj 213 Danmark attraktivt for udenlandske investorer Analysens hovedkonklusioner Udviklingen i de direkte investeringer bør ikke
Læs mereUdgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde
MIRANOVA ANALYSE Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde Over 100 mia. kroner er investeret i danske aktive investeringsfonde, der opererer uden et sammenligningsindeks. Investorerne
Læs mereAnsvarligFremtid. - Et globalt initiativ mod global opvarmning - Din (demokratiske) mulighed for at ændre pensionsselskabernes investeringer
AnsvarligFremtid - Et globalt initiativ mod global opvarmning - Din (demokratiske) mulighed for at ændre pensionsselskabernes investeringer v. Thomas Meinert Larsen, AnsvarligFremtid Debatmøde: Ansvarlige
Læs mereInvesteringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2010
Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2010 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag
Læs mereVÆKSTFONDEN ANALYSE Effekter af Vækstfondens aktiviteter, 2015
VÆKSTFONDEN ANALYSE 2016 Effekter af Vækstfondens aktiviteter, 2015 HVILKEN EFFEKT HAR VÆKSTFONDENS AKTIVITETER? Hvor mange arbejdspladser er Vækstfonden med til at skabe i Danmark hvert år via sine? Det
Læs mereVenturekapital og bioteknologi i Danmark
Venturekapital og bioteknologi i Danmark - Perspektiver for fremtiden VÆKSTFONDEN Vækstfondens forretningsidé er at tilføre markedet risikovillig kapital dér, hvor markedets øvrige spillere tøver. Vores
Læs mereEjendomsinvestering og finansiering
Ejendomsinvestering og finansiering Dag 8 1 Ejendomsinvestering og finansiering Undervisningsplan Introduktion Investeringsejendomsmarkedet Teori- og metodegrundlag Introduktion til måling af ejendomsafkast
Læs mereHØRINGSSVAR FOR DVCA VEDRØRENDE LOVFORSLAG OM SKATTEFRITAGELSE AF IVÆRKSÆTTERAKTIER
Danish Venture Capital and Private Equity Association HØRINGSSVAR Børsen Slotsholmsgade DK-1217 København K Telefon: 72 25 55 02 SE-nr.: 266 554 55 Telefax: 33 91 18 38 e-mail: dvca@dvca.dk Homepage: www.dvca.dk
Læs mereDanske Andelskassers Bank A/S
Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret februar 2013 Indhold Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse for aktionærer
Læs mereDansk konsortium bestående af Axcel, PFA og PKA erhverver majoriteten i Danmarks Skibskredit A/S
Nasdaq Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 Postbox 1040 1007 København K 28. september 2016 Selskabsmeddelelse nr. 15, 2016 Dansk konsortium bestående af Axcel, PFA og PKA erhverver majoriteten i Danmarks Skibskredit
Læs mereForsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S
Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger vores kunders kapital Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Kunderne kommer altid i første række Vores mission er at sikre dine investeringer
Læs mereHvordan giver man velstående private mulighed for at investere i Private Equity?
Hvordan giver man velstående private mulighed for at investere i Private Equity? Finansanalytikerforeningen 22. januar 2007 Ole Mikkelsen Direktør i SPEAS, (afdelingschef i Nykredit) Eksponering mod Private
Læs mereGeneralforsamling 2007. Investeringsforeningen Nordea Invest Special
Generalforsamling 2007 Investeringsforeningen Nordea Invest Special Dagsorden for den ordinære generalforsamling i Investeringsforeningen Nordea Invest Special Torsdag den 29. marts 2007 kl. 10.00 i DGI-byen,
Læs mereMARKEDSANALYSE 2010: Det danske marked for venturekapital
MARKEDSANALYSE 2010: Det danske marked for venturekapital Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer
Læs mereKapitalfondes børsnoteringer slår markedet
ANALYSE: Kapitalfondes børsnoteringer slår markedet Kapitalfonde er blevet beskyldt for ikke at levere attraktive børsnoteringer. Men er kritikken berettiget? Nej, viser DVCA s nye analyse som dækker udviklingen
Læs mereResultater fra medlemsundersøgelsen om investeringer i Offentligt og Privat Partnerskab
24. SEPTEMBER 213 Resultater fra medlemsundersøgelsen om investeringer i Offentligt og Privat Partnerskab AF CHRISTINE E. NIELSEN Om notatet Forsikring & Pension har gennemført en medlemsundersøgelse blandt
Læs mereDet danske marked for venturekapital. Vækstfonden September 2016
Det danske marked for venturekapital Vækstfonden September 2016 Mio. kr. Antal forvaltere Mere kapital under forvaltning 25.000 20.000 30 25 Kapitalen under forvaltning er steget fra 16,9 mia. kr. ultimo
Læs mereFinansiering af egen virksomhed Microsoft Partnermøde, maj 2007. Søren Steen Rasmussen Vækstfonden
Finansiering af egen virksomhed Microsoft Partnermøde, maj 2007 Søren Steen Rasmussen Vækstfonden Oversigt over Vækstfonden Vækstfonden medfinansierer små og mellemstore virksomheder Vækstfonden fokuserer
Læs mereAPRIL 2015. Evaluering af Syndikeringslånsordningen
APRIL 2015 Evaluering af Syndikeringslånsordningen INDHOLD Indledning... 2 Formål, målepunkter og succeskriterier... 3 Formålet med Syndikeringslån... 5 Sådan fungerer Syndikeringslån... 6 Status på ordningen
Læs mereInnova&onsmiljøerne og investeringer i industrivirksomheder
Innova&onsmiljøerne og investeringer i industrivirksomheder Direktør Lars Stigel CAPNOVA A/S Formand for FOIN, Forskerparker og Innovationsmiljøer i Danmark Kort om innova+onsmiljøerne Risikovillig statslig
Læs mereRegional Kapitalfond i Hovedstaden
Regional Kapitalfond i Hovedstaden Oplæg til Vækstforum Hovedstadens møde den 25. juni 2009 v/ Koncerndirektør Jens Chr. Sørensen Vækstforum Hovedstadens beslutning 30. april 2009 Der skal udarbejdes et
Læs mereDanBAN Medieanalyse Fra medio-juni til juli 2017
DanBAN Medieanalyse Fra medio-juni til juli 2017 Indhold 1. Uddrag af relevant omtale i medierne 2. Oversigt over vores mærkesager i debatten 3. Oversigt over medier og meningsdannere 4. Oversigt over
Læs mere