Damstahl Markedsrapport December 2015

Transkript

1 Damstahl Markedsrapport ember 2015 Damstahl Stainless Markedsrapport Steel Report nr. No december ember Damstahl 2015, Damstahl - a - member a member of the of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Markedsrapport Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Relevante temaer i Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland Månedens fokus: 2016 Hvad bringer det nye år? - 2 -

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik 2015 slutter dårligt Værkerne: Indtjeningssituationen for de europæiske værker blev yderligere forværret i Q3/15, og som følge af det fort-satte fald i råvarepriserne, kan der ikke ventes nogen større ændringer de næste få måneder. Basispriserne er fortsat uforandrede, da markedsaktiviteten næsten er gået i stå hen mod slutningen af året, og der forventes ikke nogen betydelig fremdrift i begyndelsen af Legeringstillæg: De månedlige legeringstillæg for december er stort set stagneret. Outokumpu satte tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til EUR/t (+1% måned-til-måned). Med denne stigning på 7 EUR/t fra november klatrer tillægget lige præcis over EUR/t-mærket. ember-legeringstillægget for type 316 faldt dog igen til EUR/t og er med en tilbagegang fra EUR/t i november (-1% måned-til-måned) det laveste i seks år. På grund af det nylige styrtdyk i nikkelprisen falder legeringstillægget med stor sandsynlighed igen i januar. Slutbrugersegmenter: Byggeri og anlæg: Eurostat oplyser om, at produktionen i EU-landenes bygge- og anlægssektor i september 2015 udviste en stigning på 1,8% år-til-år efter justering for sæsonudsving. Bygningsanlæg / privatbyggeri steg med 0,2%, mens anlægsarbejde steg med 3,1%. EU-landene med størst fremgang er Slovakiet (+26,0%), Holland (+10,2%), Ungarn (+8,1%) og Sverige (+7,4%) mens den største tilbagegang var i Slovenien (-12,5%), Storbritannien (-4,1%) og Portugal (-3,2%). Forbrugsgoder: Det tyske brancheforbund inden for elektroteknik og elektronikindustrien, Zentralverband Elektrotechnik- und Elektronikindustrie e.v. (ZVEI) melder om en stigning i ordreindgangen på det tyske marked for forbrugerelektronikudstyr på 5,6% år-til-år i september 2015, med en tilsvarende vækst på hjemmemarkedet og i eksporten på hhv. 5,7% og 5,5%. Den største synlige fremgang var fra eurozonen, hvor ordreindgangen steg med 20,3% år-til-år. Bilindustrien: Ifølge den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) steg den tyske bilproduktion i oktober med ca. 9% år-til-år til enheder, hvilket giver en samlet produktion på enheder i årets første ti måneder (+3% år-til-år). Antallet af nyindregistrerede personbiler i Tyskland nåede i oktober enheder (+1,1% år-til-år). Denne markante stigning ses i de fleste større europæiske markeder, og antallet af nyindregistrerede personbiler steg for 26. måned i træk til enheder (+2,9%). Trods en lavere væks-trate end i de foregående måneder var der stadig fremgang for Italien (+8,6%), Spanien (+5,2%) og Frankrig (+1,0%). Procesindustrien: Ordreindgangen i den tyske maskinindustri faldt i september med hele 13% år-til-år. Indenrigshandlen steg marginalt med 1%, mens eksporten faldt med 18%. Indtil videre er det lykkedes virksomhederne at opveje denne tilbagegang med vækst i de traditionelle industrilande. Eksporten i den tyske maskinindustri beløb sig i Q1-Q3/15 til 116 mia. EUR, svarende til en stigning på ca. 2,6% i forhold til 113 mia. EUR i Q1-Q3/14. USA spiller en stadig større rolle for den tyske maskinindustri og har nu med ca. 11% af den samlede eksportværdi overhalet Kina som hovedaftager

4 Europæisk branchenyt/ Forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - et hurtigt blik PMI - 4 -

5 Europæisk branchenyt Aperam præsterer, Tubacex er sluppet nådigt andre værker viser blodrøde tal Outokumpus salg i Q3/15 beløb sig til mio. EUR, et fald på ca. 17% fra omsætningen på mio. EUR i Q3/14. De samlede rustfri stålleverancer var i Q3/15 på t i forhold til t i Q3/14 (-10% år-til-år). Virksomhedens EBIT blev blodrødt med et fald fra -9 mio. EUR i Q3/14 til -77 mio. EUR i Q3/15. EAT beløb sig i Q3/15 til -115 mio. EUR, et fald fra -77 mio. EUR i Q3/14. Faldet i indtjening skyldes de svage markeder og fald i leverancerne særligt hos Coil EMEA, mens Outokumpus Coil Americas-aktiviteter gik frem. Aperams Stainless & Electrical Steel-segment omsatte i Q3/15 for 855 mio. USD mod mio. USD i Q3/14. De rustfri stålleverancer steg fra t i Q3/14 til t i Q3/15 (+2% år-til-år). Segmentets EBIT faldt med ca. 3% til 60 mio. USD (Q3/14: 62 mio. USD). Aperams EAT steg til 31 mio. USD i Q3/15 i forhold til 21 mio. USD i Q3/14 (+48% år-til-år). Ifølge virksomheden blev presset på skrotpriserne delvist kompenseret som resultat af virksomhedens strategiplan, kaldet The Leadership Journey. Schmolz + Bickenbach solgte i Q1-Q3/15 for mio. EUR mod mio. EUR i Q1-Q3/14 (-4% år-til-år). EBITDA i Q1-Q3/15 faldt med ca. 1/3 fra 192 mio. EUR i Q1-Q3/14 til 129 mio. EUR i Q1-Q3/15. Gruppens EAT skiftede fra et nettooverskud på 46 mio. EUR i Q1-Q3/14 til et nettounderskud på 152 mio. EUR i Q1-Q3/15. I slutningen af november oplyste schweiziske Schmolz + Bickenbach om undersøgelser for konkurrencehæmmende adfærd i datterselskabet Deutsche Edelstahlwerke DEW i forbindelse med fastlæggelsen af legeringstillæg hos flere virksomheder indenfor specialstål. Der er endnu ikke fremkommet yderligere detaljer. Tubacex omsatte i Q3/15 for 112 mio. EUR, svarende til et fald på ca. 9% mod 123 mio. EUR i Q3/14. Trods et voldsomt fald i efterspørgslen på ca. 30% i perioden Q1-Q3/15 steg salget med ca. 4% år-til-år to 416 mio. EUR (Q1- Q3/14: 400 mio. EUR) mest på grund af sammenlægningen med nye virksomheder i Tubacex EBITDA i Q3/15 beløb sig til ca. 8 mio. EUR i forhold til 14 mio. EUR i Q3/14 (-43% år-til-år). Virksomhedens nettooverskud faldt med hele 98% (år-til-år) fra ca. 5,2 mio. EUR i Q3/14 to 0,1 mio. EUR i Q3/

6 Indeks på 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI Status October 2015 Alt er vendt på hovedet: Europa stabiliseres, mens USA og Kina står stille 65 EU USA Kina

7 Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland - 7 -

8 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Helt uventet faldt efterspørgslen på det tyske rustfri stålmarked en smule i november efter at have været stabil gennem det meste af Særligt hen mod slutningen af året bestræber slutbrugerne sig på at holde egne lagre på lavt niveau og kun købe ind hvis absolut nødvendigt. På trods nylige reduktioner af lagrene er grossisternes lagre dog stadig på tilstrækkeligt niveau. Der ventes ingen større ændringer for resten af året, og alles blikke er rettet mod KSB: Ordreindgangen for den tyske pumpeproducent beløb sig i Q1-Q3/15 til 169 mia. EUR, hvilket er et fald på ca. 3,3% fra Q1-Q3/14-tallet på 1,75 mia. EUR. Dæmpet projektaktivitet i Europa og Nordamerika blev kun delvist opvejet af øget ordreindgang fra Asien og Mellemøsten. Alligevel steg omsætningen fra 1,59 mia. EUR i Q1-Q3/14 til 1,69 mia. EUR i Q1-Q3/15 (+6,2% år-til-år). Ifølge nylig udsendt pressemeddelelse fra KSB bidrog gunstige valutakurser og øget omsætning til en betydeligt højere EBIT i Q1-Q3/15 end i samme periode i BASF: I midten af november indviede virksomheden officielt en ny polyurethanfabrik på sin Ludwigshafen-adresse i Tyskland. Denne investering beløb sig i alt til 1 mia. EUR og vil skabe ca. 200 jobs. Kemikalievirksomheden har også planer om at udvide sin kapacitet til fremstilling af plastik på sit anlæg i Schwarzheide i Tyskland, hvilket vil øge BASF s globale kapacitet på dette område til ca t pr. år. Ved denne udvidelse vil BASF have skabt ca. 50 nye arbejdspladser inden udgangen af Holland: Da regnskabsåret 2015 snart lukkes, er lagrene på det hollandske marked for rustfrit stål under minimummængde. De fleste grossister tilstræber et lavt lagerniveau og opmuntres af det fortsat vigende legeringstillæg til fortsat tilbageholdenhed med genopbygning af lagre. Efterspørgslen fra slutbrugere viser et lignende billede, da der kun købes ind til direkte forbrug, da langsigtede kontrakter fortsat mangler at blive forhandlet. Aktiviteten i fødevareindustrien og maskinindustrien er på et jævnt godt niveau, mens olie- og gasindustrien fortsat er mat. Royal Dutch Shell plc (RDS): I begyndelsen af november oplyste virksomheden at have gennemført salget af aktierne i sin Butagaz LPG-aktivitet (flaskegas) til DCC Energy for 464 mio. EUR. Royal Dutch Shell har også solgt sin 75% aktieandel i kinesiske Tongyi Lubricants til Huo's Group og The Carlyle Group for et ikke offentliggjort beløb. Begge frasalg indgår i Royal Dutch Shell planer om at skille sig af med sin globale LPG-aktivitet og skærpe fokus på sine downstream-aktiviteter. Corbion: Producenten af biobaserede fødevareingredienser og biokemiske produkter, Corbion, solgte i Q3/15 for 236 mio. EUR i, hvilket er en stigning fra 199 mio. EUR i Q3/14 (+19% år-til-år). Virksomhedens EBITDA gik stærkt frem fra 28 mio. EUR i Q3/14 til 41 mio. EUR i Q3/15 (+46% år-til-år). Ifølge virksomheden var den organiske vækst særligt stærk i fødevaresegmentet (+5% år-til-år), mens biokemiske produkter gik en smule tilbage (-2% år-til-år)

9 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark, Sverige Danmark: Slutbrugerne er fortsat skeptiske overfor den kommende markedsudvikling, hvilket afspejles i kortsigtede ordrer; generelt ser kunderne dog med et mere optimistisk syn på 2016, end de ved samme tid sidste år så på Lagerniveauerne svarer til forventningerne indtil nu i Mens energisektoren, særligt vindmølleindustrien, melder om okay aktivitet, oplever underleverandører til nærings- og nydelsesmiddelindustrien kun ringe aktivitet. Vestas: Vestas solgte i Q3/15 for mio. EUR, hvilket var en fremgang på ca. 17% i forhold til mio. EUR i Q3/14. Ordreindgangen i Q3/15 beløb sig til mio. EUR mod mio. EUR i Q3/14 (+50% år-til-år). Virksomhedens EBITDA steg med ca. 12% til 320 mio. EUR i Q3/15 (Q3/14: 318 mio. EUR) Vestas EAT blev mere end fordoblet fra 102 mio. EUR i Q3/14 til 206 mio. EUR i Q3/15. Danish Crown: Den påtænkte fusion mellem to af Danmarks største slagterier, Tican og Danish Crown, blev i begyndelsen af november afblæst af de danske konkurrencemyndigheder. Fusionsansøgningen bortfaldt, da de danske konkurrencemyndigheder ikke var i stand til at godkende fusionen inden for den fastlagte tidsfrist. Efter disse fejlslagne fusionsplaner har Tican annonceret at ville gå i tæt samarbejde med den tyske fødevarevirksomhed Tönnies. Ifølge Tican omfatter den strategiske allliance også en option på overførsel af aktier. Sverige: Her tæt ved årets afslutning ser den svenske rustfri stålindustri tilbage på et dårligt Situationen synes at være lettet en anelse den seneste måned, hvor man begyndte at kunne ane et mindre løft i slutbrugeraktiviteten og efterspørgslen. Ikke desto mindre er konkurrencen fortsat hård og med nikkelprisens fald igen begynder aktørerne i markedet virkelig at spekulere på, hvordan 2016 vil begynde. Tetra Pak: Den svenske emballageproducent Tetra Pak oplyser at ville lukke sit produktionsanlæg i Romont, Schweiz. Allerede i 2006 blev både arbejdsstyrken og produktionskapaciteten på den schweiziske lokation halveret. Lukningen forventes at påvirke 123 jobs, når den endelige beslutning tages i midten af Produktionsaktiviteterne vil blive omplaceret til andre Tetra Pak-anlæg i Europa med eksisterende kapacitet og infrastruktur. IfølgeTetra Pak er det nødvendigt med besparelses- og effektiviseringstiltag, da konkurrencen i Europa er blevet hård. Alfa Laval: Virksomheden sikrede sig i november tre større ordrer til en samlet værdi af 215 mio. SEK. Den første ordre, værdi 50 mio. SEK, er booket af Alfa Lavals Food Technology & Life Science-segment og lyder på levering af en komplet proceslinje til udvinding af vegetabilsk protein på en fabrik i Indien. Den anden ordre, værdi 100 mio. SEK, er booket af Statoil i Alfa Laval s Marine & Offshore Pumping Systems-segment og lyder på levering af Framo strømgeneratoranlæg til en olieplatform i Johan Sverdrup-feltet i Nordsøen. Den tredje ordre, værdi 65 mio. SEK, er booket i selskabets Energy & Process-segment og omfatter levering af luftvamevekslere til et raffinaderi i Spanien. Levering af alle ordrer er planlagt til

10 Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Norge: Hovedproblemet i den norske rustfri stålindustri er uforandret, da markedsaktiviteten i offshoresegmenterne fortsat er dæmpet. Priserne på både Brent- og WTI-olie var tæt på 40 USD/bbl i november, hvilket giver god grund til at antage, at 2016 vil begynde præcis, som 2015 slutter. Flere og flere af de virksomheder, som er aktive i olie- og gasindustrien melder om besparelsestiltag i form af afskedigelser på op til 15% af den samlede stab, ligesom investeringer udskydes, eller projekter annulleres. Statoil: I begyndelsen af november oplyste Statoil at have truffet endelig beslutning om at investere i byggeri af verdens første flydende vindmøllepark i pilotprojektet Hywind ud for kysten ved Aberdeenshire, Skotland. Vindmølleparken bliver på 30 MW, den opføres på flydende fundamenter og vil levere strøm til husstande i Storbritannien og Skotland. Produktionen skal efter planen starte i slutningen af Aker Solutions: Virksomhedens salg på 7,5 mia. NOK i Q3/15 ligger ca. 10% under salget på 8,3 mia. NOK i Q3/14. EBITDA faldt fra 615 mio. NOK i Q3/14 til 521 mio. NOK i Q3/15 (-15% år-til-år). Aker Solutions EAT beløb sig til 205 mio. NOK i Q3/15, svarende til et fald på ca. 25% i forhold til 270 mio. NOK i Q3/14. Virksomheden oplyser, at den lavere omsætning og indtjening hovedsageligt skyldes nedgangen i olie- og gasindustrien, større projekter er dog haft forløbet som planlagt. Slovenien: Efterspørgslen i det slovenske rustfri stålmarked er steget de seneste tre måneder. Grossisterne begyndte i det små at genopbygge lagre, mens slutbrugerne forsøger at holde lavest muligt lagerniveau hen mod slutningen af året. Mens den slovenske bygge- og anlægsindustri fortsat kæmper en hård kamp, går det nogenlunde for andre industrisegmenter som food/pharma. Også eksporten blomstrer, hvilket forventes at fortsætte også i Gorenje Group: Negativ påvirkning på udsving i valutaerne USD/EUR og RUB/EUR vejer tungt for Gorenje. Den slovenske hvidevareproducent omsatte i Q3/15 for 317 mio. EUR (+2% år-til-år), hvilket var første gang i 2015, at virksomheden overgik omsætningen i tilsvarende periode i 2014 (Q3/14: 310 mio. EUR). EBITDA i Q3/15 beløb sig til 17 mio. EUR mod 22 mio. EUR i Q3/14 (-20%). Gorenjes EAT vendte fra et overskud på to 2 mio. EUR i Q3/14 til et nettounderskud på 2 mio. EUR i Q3/15. Slovenian Steel Group (SIJ): I perioden Q1-Q3/15 solgte the Slovenian Steel Group for 529 mio. EUR, svarende til et fald på 6% i forhold til 561 mio. EUR i Q1-Q3/14. Gruppens EBITDA beløb sig i Q1-Q3/15 til 56 mio. EUR, en tilbagegang fra 66 mio. EUR i Q1-Q3/14 (-15% år-til-år). Ifølge SIJ skyldtes tilbagegangen først og fremmest tre langvarige produktionsstop på grund af tekniske fejl i gruppens Steel Division. SIJ s EAT faldt fra 26 mio. EUR i Q1- Q3/14 til ca. 16 mio. EUR i Q1-Q3/

11 Relevante temaer i Damstahl-land Finland Finland: Udenlandske investeringer i finske virksomheder fortsætter med at vise tegn på bedring i industrisektoren. Særligt i papir- og papirmasseindustrien samt inden for skibsbyggeri er efterspørgslen efter rustfrit fortsat på et relativt højt niveau. Lagrene hos slutbrugerne er på minimumniveau og det er nu kun et spørgsmål om tid, inden de skal opleve øget ordreindgang for at kunne forblive aktive i deres daglige drift. Kemira: Kemikalievirksomheden Kemira solgte i Q3/15 i alt for 625 mio. EUR, svarende til en stigning på 15% i forhold til 542 mio. EUR i Q3/14. Virksomhedens EBITDA steg fra 70 mio. EUR i Q3/14 til ca. 78 mio. EUR i Q3/15 (+12% år-til-år). Kemiras EBIT i Q3/15 faldt kun marginelt med ca. 1% til 42,7 mio. EUR (Q3/14: 42,9 mio. EUR), mens EAT steg en smule fra 27,0 mio. EUR i Q3/14 til 27,1 mio. EUR i Q3/15. Virksomhedens væsentligste vækstområde var papir- og papirmassesegmentet, mens olie- og mineaktiviteterne stadig var udfordrede af ringe markedsvilkår. Kone: Kones nettosalg i Q3/15 beløb sig til mio. EUR, en stigning på ca. 16% fr asalget på mio. EUR i Q3/14. Ordreindgangen steg i Q3/15 med 12% til mio. EUR i forhold til en ordreindgang på mio. EUR i Q3/14 med historiske valutakurser. Virksomhedens EBITDA steg fra 278 mio. EUR i Q3/14 til ca. 326 mio. EUR i Q3/15 (+15% år-til-år). Kones EAT beløb sig til 263 mio. EUR i Q3/15, en stigning på ca. 22% fra virksomhedens EAT på 215 mio. EUR i Q3/

12 Damstahl-lande Import af plader 2015 vs Nordiske lande svækkes Slovenien bibeholder en stærk efterspørgsel Import af rustfri stålplader Tyskland Holland Danmark Sverige -20% -17% -12% 4% Plader: Import - difference i % ÅTD 2015 vs. ÅTD 2014 Tyskland: Jan-aug Holland: Jan-aug Danmark: Jan-aug Sverige: Jan-aug Norge: Jan-sep Slovenien: Jan-aug Finland: Jan-aug Norge -15% Slovenien 40% Finland -3% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

13 Damstahl-lande Import af stangstål 2015 vs Tocifret tilbagegang for Norge og Holland, mens Sverige og Slovenien øgede deres import af stangstål Import af rustfrit stangstål Tyskland Stangstål: Import - difference i % ÅTD 2015 vs. ÅTD % Holland -34% Danmark 1% Sverige 6% Norge -23% Slovenien Finland Tyskland: Jan-aug Holland: Jan-aug Danmark: Jan-aug Sverige: Jan-aug Norge: Jan-sep Slovenien: Jan-aug Finland: Jan-aug -8% 6% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

14 Slovenien Import pr. produkt Stærk fremgang for plader fører til en samlet stigning på 3% Import af rustfrit stål i Tyskland Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra Finland og S ægte VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Welded Tubes (Rounds) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % deraf coils til valsning fra Finland og S % ægte VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

15 Tyskland Import pr. land Italien forsvarer sin position som hovedleverandør til Tyskland, men indhentes af Finland som følge af den delvise lukning af ThyssenKrupp Import af rustfrit stål* i Tyskland Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL [tons] år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [ '% ] Italien % FINLAND** % Belgien % Frankrig % Spanien % Holland % Taiwan % Indien % Sverige* % Slovenien % Tjekkiet % Østrig % USA % Sydafrika % Kina % Schweiz % Ukraine % Polen % England % Luxemborg % Sydkorea % Japan % Portugal % Danmark % Thailand % Rumænien* % Øvrige % TOTAL % **excl. CRR * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

16 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks Voldsomt fald for både plader og stangstål i en stille sommer 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% Indikation af tendens Plader Stangstål 50% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

17 Holland Import pr. produkt Hollandsk import faldt med en femtedel som følge af faldende importmængde på tværs af alle produkttyper Import af rustfrit stål i Holland Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Welded Tubes (Rounds) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

18 Holland Import pr. land Kinesisk og taiwanesisk eksport går fortsat tilbage et hul, som udfyldes med øget import fra Sydkorea Import af rustfrit stål* i Holland Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL [tons] år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [ '% ] Finland % Tyskland % Italien % Belgien % Kina % Sydafrika % Sydkorea % Indien % Taiwan % Frankrig % Sverige % USA % Spanien % England % Slovenien % Japan % Vietnam % Luxemborg % Øvrige % TOTAL** % **ekskl. Finland *Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

19 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål i bedring, mens plader faldt af på den i juli og august 350% 300% 250% Plader Stangstål Indikation af tendens 200% 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

20 Danmark Import pr. produkt Voldsom tilbagegang for koldtvalsede plader og svejste runde rør trækker den samlede import ned med 9% Import af rustfrit stål i Danmark Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Welded Tubes (Rounds) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Afvig. Produkter Hele året år til dato [tons] år til dato år til dato [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

21 Danmark Import pr. land Kun Italien øgede sine leverancer betydeligt til Danmark Import af rustfrit stål* i Danmark Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL [tons] år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [ '% ] Italien % Tyskland % Taiwan % Sverige % Finland % Frankrig % Spanien % Kina % Indien % Holland % Belgien % Norge % England % Schweiz % Polen % Portugal % Estland % Sydafrika % Slovakiet % Tyrkiet % Østrig % USA % PAKISTAN % Letland % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

22 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks Plader igen i bedring, mens stangstål faldt yderligere i august efter et styrtdyk i juli 180% 160% 140% Plader Stangstål Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% 20% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

23 Sverige Import pr. produkt Samlet fald i volumen på 17% som følge af voldsom tilbagegang for koldtvalsede plader og svejste runde rør Import af rustfrit stål i Sverige Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Welded Tubes (Rounds) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

24 Sverige Import pr. land Blandt Top 5-leverandørerne til Sverige øgede kun Italien sine leverancer Import af rustfrit stål* i Sverige Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL [tons] år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [ '% ] Finland % Spanien % Italien % Tyskland % Danmark % Frankrig % Sydafrika % Taiwan % Norge % England % Japan % Holland % Belgien % Indien % Schweiz % Tyrkiet % Kina % Østrig % USA % Slovenien % Luxemborg % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

25 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Plader og stangstål gik begge tilbage og i samme tempo 200% 180% 160% 140% Plader Stangstål Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

26 Norge Import pr. produkt Tilbagegang for alle produktformer fører til en samlet status på -17% Import af rustfrit stål i Norge Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Welded Tubes (Rounds) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

27 Norge Import pr. land Tyske og franske leverancer faldt med ca. 1/3, Taiwan med hele 41% Import af rustfrit stål* i Norge Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato [tons] Q1 Q2 Q3 år til dato [ '% ] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Frankrig % Danmark % Italien % Spanien % England % Kina % Indien % Belgien-Luxemborg % Tjekkiet % Japan % Østrig % Holland % Polen % USA % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

28 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Med den fortsat lave oliepris går stangstål yderligere tilbage i Norge 160% 140% Plader Stangstål 120% 100% 80% 60% 40% Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

29 Slovenien Import pr. produkt Et hop i importen af plader fører til samlet stigning på 34% Import af rustfrit stål i Slovenien Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Welded Tubes (Rounds) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

30 Slovenien Import pr. land Sydkorea vinder betydning i Slovenien Italien står stadig for mere end 60% af alle leverancer Import af rustfrit stål* i Slovenien Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL [tons] år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [ '% ] Italien % Tyskland % Østrig % Sydkorea % Kina % Ungarn % Polen % Finland % Frankrig % Taiwan % Holland % BULGARIA % Indien % Spanien % Tyrkiet % Schweiz % Sydafrika % Tjekkiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

31 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Plader faldt til laveste niveau i 2015 Stangstål faldt også, men er stadig på et betydeligt højere niveau 300% 250% Plader Stangstål 200% Indikation af tendens 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

32 Finland Import pr. produkt Den samlede import faldt med 4% som følge af tilbagegang for alle plader bortset fra svejste runde rør Import af rustfrit stål i Finland Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Welded Tubes (Rounds) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Afvig. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

33 Finland Import pr. land Taiwan forsvinder fra Finlands leverandørliste, mens Kina halverer sine leverancer Import af rustfrit stål* i Finland Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [tons] [ '% ] Sverige % Kina % Italien % Frankrig % Tyskland % Spanien % USA % Belgien % Taiwan % Slovenien % Holland % Sydafrika % Danmark % Indien % England % Estland % Portugal % Polen % Luxemborg % Tjekkiet % Østrig % Japan % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

34 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål er fortsat for nedadgående; heller ikke Plader i stand til at løfte sig efter sin mavelanding i april 250% 200% 150% Plader: Stangstål Indikation af tendens 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

35 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot

36 Råvarer Nikkel og Krom Nikkel ned på gulvet Krom-produktion fortsat ikke rentabel NIKKEL: Priserne for klasse I-nikkel nåede den 3. november 2015 med ca USD/t (-52% år-til-år) det laveste niveau siden maj Priserne kravlede lige over USD/t-linjen, men faldt så igen til ca USD/t i slutningen af november. Også kinesiske priser på nikkel i NPI (nikkelråjern) med 10-15% indhold faldt i november til ca USD/t fra USD/t i oktober. LME-lagre: LME-nikkellagrene er reduceret betydeligt siden udgangen af september 2015 og var ved udgangen af november på ca t (+1,2% år-til-år), tæt på sidste års niveau på ca t. Da allerede 2/3 af den globale nikkelproduktion kører med tab, og NPI-produktionen i Kina falder støt, forventes nikkelmarkedet at vende til et markant underskud i 2016 efter at have været nogenlunde i balance i Kina: Hen mod udgangen af november meddelte en gruppe på otte af de større kinesiske nikkelproducenter at ville reducere deres december-produktion med ca t, et fald på 30% af Kinas månedlige produktion af primærnikkel. Virksomhederne oplyste også at ville reducere deres 2016-produktion med ca. 20%. Det vides i skrivende stund ikke, om denne reduktion baserer sig på virksomhedernes 2015-produktion eller den planlagte volumen for Det er stadig uvist om og i hvilket omfang disse produktionsindskrænkninger vil blive gennemført, og hvor vidt begrænsningen på op til t vil blive delt mellem de otte virksomheder. KROM: Den europæiske Q4/15 benchmark-pris for FeCr lyder på 1,04 USD/lb, mens de kinesiske spotmarkedspriser fortsat ligger meget lavere på ca. 0,68-0,70 USD/lb. Sydafrika og Kina, som står for den største del af verdens kromproduktion (~80%), lider under et urentabelt prisniveau og taber konstant penge lige nu. Desuden må de sydafrikanske producenter slås med sæsonmæssige udfordringer i strømforsyningen og øgede elpriser. Førende producenter af Cr-malm og FeCr forventer yderligere prisfald, før det vender sig til det bedre. Glencore Xstrata: I sin Q1-Q3/15-produktionsrapport melder mineselskabet om en produktionsmængde på t FeCr, en stigning med 14% fra Q1-Q3/14-produktionen på t. Den store fremgang skyldes først og fremmest gruppens Lion 2 udvidelsesprojekt, som omfatter installationen af yderligere to ovne Q2/14, som var fuldt ibrugtaget i slutningen af Q2/

37 Råvarer Molybdæn og rustfrit stålskrot Molybdæn priser stabilises skrot lider under Ni-prisernes styrtdyk MOLYBDÆN: FeMo-priserne lå i november relativt stabilt på et gennemsnitsniveau omkring 12,45 USD/kg (- 48% år-til-år). Også priserne for molybdænoxid (MoO3) opretholdt gennem november deres prisniveau på ca. 9,37-10,41 EUR/kg (-52% år-til-år). Priserne stabiliseredes, da markedsaktørerne i midten af november skiftede fokus tilbage på forhandlinger om langsigtede kontrakter. Købsaktiviteten er fortsat ringe, men det forventes at en begrænsning i udbuddet vil bringe markedet tættere på balance. For nylig forlød der rygter om, at den kinesiske regering med strategisk formål opkøber større mængder molybdæn. Thompson Creek Metals: Molybdæn-leverancerne i Q3/15 beløb sig til t, bestående af salg fra molybdænlagrene fra virksomhedens miner i 2014 og materiale leveret fra tredjepart, sammenlignet med t i Q3/14 (-66% år-til-år). Molybdænomsætningen var på 23 mio. USD, et voldsomt fald i forhold til 124 mio. USD i Q3/14, mest på grund af dæmpet efterspørgsel og styrtdykket i priserne i markedet. Tidligere i år indstillede virksomheden sin minedrift for molybdæn, indtil der var bedre markedsvilkår, hvilket resulterede i yderligere 3,5 mio. USD i omkostninger for produktionsstop i Q3/15. Freeport McMoRan: Virksomheden har oplyst at udvidelsesprojektet på sit Cerro Verde-anlæg med åben kober- og molybdænmine gik i drift i september 2015 og vil komme op på fuld kapacitet i begyndelsen af Freeport McMoRan afslørede desuden planer om at reducere produktionen i sin Sierrita-mine i Arizona med ca t molybdæn som reaktion på de lave markedspriser. Også økonomien i forbindelse med en komplet lukning vil blive evalueret. RUSTFRIT STÅLSKROT: Som følge af nikkelprisernes yderligere skred faldt 18/8 rustfrit stykskrot til ca EUR/t hen mod udgangen af november i forhold til oktobers prisniveau på ca EUR/t. Priser for spåner i 18/8 kalkuleres til gennemsnitligt 85% af prisen for stykskrot og landede på ca EUR/t - et fald fra ca EUR/t en måned tidligere. Alle større stålskrotbearbejdere lider tab for øjeblikket. Tilgængeligheden af rustfrit stålskrot i Europa er fortsat anstrengt, da skrothandlere tilbageholder materiale i forventning om stigende priser. Alligevel er der lettet lidt på manglen som følge af uventet svag efterspørgsel for november og december

38 Månedens fokus: 2016 Hvad bringer det nye år?

39 Regional Vækstdynamik for Rustfrit Stål Reel Efterspørgsel f Øget vækst ventes på verdensplan i 2016 EUROPA: KINA AMERICAS Blå = Vækst 2013/14 Rød = Vækst 2014/15p Sort = Forecast 2016 HELE VERDEN Resten af verden* Øvrige ASIEN * Inkl. Indien Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

40 Europæisk rustfrit stål pr. Slutbrugersegment Hvad er hot, og hvad er 'not'?? + Vand infrastruktur + Swimmingpools + Glas til metalsystemer + Thermoisolerede vinduer - Rustfrit stål i Elevatorer Industriel og tung Arkitektur, byggeri, industri anlæg & 9% infrastruktur 16% + Bedring i papirmasse- og papir + Afsaltning af havvand Øvrige 3% Bil og tung transport 12% + Udstødningssystemer lastbiler (Euro 6) + fra diesel- til gasmotorer (Tema VW) + Rustfrie brændstofslanger og -sensorer + Nye højkvalitets-ventilstål til motorer - Kemikalie- og naturgastanke + CAPEX i downstream kemikalier + Havbundsproduktionsudstyr (O&G) - Upstream O&G - Fortsat svagt kraftværkssegment Kemisk / petrokemisk & energi 20% Forbrugsgoder, fødevarebearbejdning & Catering 40% + Husholdningsudstyr + Kvalitetskøkkenudstyr + Bageudstyr - Standard køkkenudstyr - Køkkenoverflader - Vaske Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

41 Vækst Udvikling i produktionen for udvalgte brancher i europæisk industri Fokus: Rustfrit stål - Fremdrift i stort set alle relevante markedssegmenter 15% 10% (Vækst ) (Vækst ) 5% 0% -5% -10% -15% - +/- ++ +/- + +/ / Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

42 Damstahl Stainless 2015, Damstahl Steel Report a No. member 98 of ember the NEUMO-Ehrenberg-Group 2015