Damstahl Markedsrapport nr. 108 December 2016

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Markedsrapport nr. 108 ember 2016

2 Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik 3 Europæisk branchenyt / PMI Status 7 Relevante temaer i Damstahl-land 10 Import alle Damstahl-lande 11 Tyskland 13 Holland 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvarer 41 Månedens fokus 46 Månedens reflektion ved Markus Moll 51 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik Markedet: Basispriserne er for opadgående Bedringen i råvarepriserne fortsætter Basispriserne for både lange og flade produkter i rustfrit stål steg i begyndelsen af december, da aktører i markedet begyndte at acceptere højere priser fra værkerne. Stigende priser på krom og nikkel samtidig med den nyligt styrkede USD har medført et øget momentum. Men stigningen i legeringstillæg har ikke ført til nogen øget efterspørgsel (på kort sigt), da lagrene af standardprodukter i rustfrit stål fortsat er på passende niveau Europa. Stigningen i legeringstillægget har dog afværget det ellers sædvanlige prisfald hen mod afslutningen af året. Legeringstillæg: Stigningen i gennemsnitspriserne for nikkel og krom har i december skubbet legeringstillægget for rustfrit stål op på det højeste niveau i 18 måneder. Outokumpu øgede tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til EUR/t fra EUR/t i november (+8,6% måned-til-måned). For kvalitet 316 (1.4401) blev decembers tillæg forhøjet til EUR/t fra EUR/t i november (+6,9% måned-til-måned). Der ventes yderligere en stigning i legeringstillægget til januar. 3 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rustfrit stål - et hurtigt blik Byggeri og anlæg: Det europæiske EUROCONSTRUCT-netværk, som bl.a. udarbejder prognoser for bygge- og anlægssektoren, forventer for hele 2016 en omsætningsfremgang på 2%, hvilket er ca. 0,6% lavere end forventet i juni Fremgangen kommer hovedsageligt fra Tyskland, tæt fulgt af Frankrig, Italien og Holland. Blandt anlægssegmenterne har boligsegmentet, særligt inden for husbyggeri, medvirket til at fastholde bedringen inden for den europæiske anlægssektor. Anlæg af andet end boligbyggeri er dog først begyndt at vise bedring efter flere år med faldende efterspørgsel. For anlægsarbejde forventer EUROCONSTRUCT en tilbagegang i 2016, mest som følge af overgangsperioden fra den tidligere til den nye EU strukturfond ( og ) for de centraløsteuropæiske lande. Også lande med skattemæssig ubalance som Portugal og Spanien går en nedtur i møde for så vidt investeringer i infrastruktur. Forbrugsgoder: Ifølge den tyske brancheforening for elektronisk udstyr, ZVEI - Zentralverband Elektrotechnikund und Elektrinikindustrie e.v., fortsatte stigningen i eksport for den tyske elektronikindustri også i september Eksporten af elektronikudstyr beløb sig i alt til 16 mia. EUR (+5,7% årtil-år), hvilket er det højeste månedlige eksporttal, der nogensinde er registreret i Tyskland. For perioden Q1-Q3/16 nåede eksporten op på 133,6 mia. EUR, svarende til en stigning på ca. 3,8% år-til-år. 4 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rustfrit stål - et hurtigt blik Bilindustrien: Den europæiske brancheforening for bilproducenter, the European Automobile Manufacturers Association (ACEA), noterede i oktober 2016 en marginel tilbagegang i antallet af nyindregistrerede passagerbiler i Europa (-0,02% år-til-år), svarende til enheder. Trods dette lidt svagere månedsresultat udviste antallet af nyindregistrerede passagerbiler i perioden januar - oktober 2016 en stigning på ca. 7,2% år-til-år og nåede i alt enheder. Den største andel i den generelle fremgang for de ti måneder har følgende lande: Italien +16,7% Spanien +10,8% Tyskland + 4,9% Der blev kun registreret tilbagegang i Holland (-7,1% år-til-år) og Schweiz (-3,5% år-til-år). 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Rustfrit stål - et hurtigt blik Procesindustrien: Ifølge den tyske ingeniørbrancheforening, VDMA, faldt ordreindgangen inden for maskinteknik i oktober 2016 igen kortvarigt med ca. 10% år-til-år, da eksportordrerne faldt med 15%, mens ordrerne fra hjemmemarkedet blot steg marginelt med ca. 1% år-til-år. Sammenlignet med oktober 2015 stod særligt anlæg af større industrianlæg svagt i EU28 og ligeledes i lande udenfor Europa. I Q1-Q3/16 steg produktionen indenfor maskinteknik i Tyskland med ca. 0,4% år-til-år og svarede dermed til forventningerne om en stagnation i den samlede produktion for dette år. 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europæisk branchenyt / PMI-status Europæisk branchenyt Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? - PMI-status 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Europæisk branchenyt Økonomisk fremgang hos de europæiske stålværker Hvert andet år afholdes statusmøde mellem den italienske stålproducent Acciai Speciali Terni (AST) og den italienske regering hos ministeriet for økonomisk udvikling. Ved det seneste møde den 25. november blev AST fjernet fra listen af italienske virksomheder i krise. Ifølge de indtjeningstal, som blev fremlagt af AST s ledelse, udviser virksomheden igen overskud (3,3 mio. EUR) efter otte år med underskud. Der er ikke oplyst flere økonomiske nøgletal for AST. I Tubacex seneste kvartalsrapport for Q3/16 oplyser virksomheden, at de udskudte investeringer trods stabilitet i priserne på råvarer og olie forventes at påvirke producenter i markedet de næste 2-3 år. Tubacex prognose for Q4/16 lyder på en udvikling svarende til den i Q3/16 med det mål at lukke året med positiv likviditet. Schmolz+Bickenbach (S+B) rammes i omsætning og solgt tonnage for Q3/16 af at have haft mere nedetid end ventet. Den langsomme opstart efter udskiftning af vitalt kranudstyr hos Swiss Steel og et produktionsstop hos Deutsche Edelstahlwerke på grund af en brand har medført et produktionstab på t. De økonomiske nøgletal for Q3/16 for begge virksomheder fremgår af tabellerne nedenfor. Økonomiske nøgletal Tubacex Schmolz + Bickenbach Q3/16 Q3/15 Diff. Økonomiske Q3/16 Q3/15 Diff. [i mio. EUR] [ % ] nøgletal [i mio. EUR] [ % ] Omsætning 104,6 112,0-7% Omsætning 534,1 619,7-14% EBITDA 10,5 8,1 30% EBITDA 27,6 10,3 168% EBIT 3,8 1,9 100% EBIT (4,4) (19,6) EAT 1,6 0,1 EAT (13,9) (34,1) 8 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Indeks på 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI-status november 2016 Fremgang på alle fronter, og året slutter positivt EU USA Kina Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Relevante temaer i Damstahl-land Import af flade produkter 2016 vs Import af lange produkter 2016 vs Relevante temaer, import og markedsvolumenindeks pr. land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Import af flade rustfri stålprodukter 2016 vs Kun Sverige og Slovenien noteres for faldende import af flade produkter* Periode: Januar august (Danmark, Sverige, Holland, Slovenien, Finland) Periode: Januar september (Tyskland) Periode: Januar - oktober (Norge) Tyskland 1% Holland 8% Danmark 6% Sverige -2% Norge 10% Slovenien -4% Finland 13% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Varmt- og koldtvalsede plader, svejste rør (runde og firkantede) 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Import af lange rustfri stålprodukter 2016 vs Fortsat stærk tilførsel af lange produkter* til Finland, ligesom importen også stiger til Norge, Slovenien og Holland Periode: Januar august (Danmark, Sverige, Holland, Slovenien, Finland) Periode: Januar september (Tyskland) Periode: Januar - oktober (Norge) Tyskland -5% Holland 8% Danmark -3% Sverige -3% Norge 11% Slovenien 10% Finland 49% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Rundt stangstål, 4-, 6-8-kant- og fladstål, smedet stangstål, profiler, sømløse rør (inkl. emnerør) 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland: Det tyske marked for rustfrit stål viste i november en solid efterspørgsel blandt slutbrugerne samtidig med stigende priser. Grossisternes lagre er fortsat tilstrækkeligt fyldt op med standardprodukter, og der rapporteres ikke om nogen mangel på varer. Længere leveringstider fra værkerne, fremgang i råvaremarkedet og en stabilefterspørgsel forventes samlet at underbygge yderligere prisstigninger. Den tyske pumpeproducent, KSB, vil i forbindelse med planlagte omkostningsbesparelser frem mod 2018 reducere antallet af medarbejdere på hovedsædet i Frankenthal med 280 fra de nuværende Ifølge KSB er dette skridt nødvendigt for at øge konkurrenceevnen i forhold til virksomheder som Sulzer i Schweiz og Flowserve i USA. På grund af forsinkelser i kinesiske og indiske kraftværksprojekter samt en generelt svag stigning i ordreindgangen forventes de økonomiske nøgletal for KSB i forretningsåret 2016 at ligge væsentligt under niveauet fra Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Tyskland Tilbagegang i importen af lange produkter (ekskl. sømløse rør) og næsten stagnation i importen af flade produkter CRR = Coils for genvalsning indgår ikke i totalen Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra FI og SV VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål , 6-, 8-kant- og fladstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % deraf coils til valsning fra FI og SV % VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % 4-, 6-, 8-kant- og fladstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Tyskland De italienske værker øger i Tyskland, mens importen fra Spanien og Indien gik betragteligt tilbage Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 år til dato [t] [%] Italien % Finland** % Frankrig % Belgien % Spanien % Sverige** % Holland % Indien % Slovenien % Tjekkiet % Østrig % Sydafrika % USA % Ukraine % Schweiz % Polen % Kina % Sydkorea % Storbritannien % Luxemborg % Tyrkiet % Taiwan % Japan % Portugal % Malaysia % Danmark % Thailand % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. CRR Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Ø 2011 Sep [Ø 2011 = 100%] Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Ved udgangen af Q3/16 er både lange og flade produkter for opadgående 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Indikation af tendens Flade produkter Lange produkter Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Relevante temaer i Damstahl-land Holland: Priserne for rustfrit stål er stigende som følge af længere leveringstider fra værkerne og øgede råvarepriser, hvilket giver fremgang i efterspørgslen på det hollandske marked for rustfrit stål. Særligt inden for byggeindustrien og maskinindustrien er der nu en tydelig opadgående tendens. Der forventes for 2017 en noget større efterspørgsel efter rustfri stålprodukter end i år. Alligevel forbliver aktiviteten på kort sigt det nye normale. Olie- og gasgiganten Royal Dutch Shell (RDS) vil i tråd med sine planer om at afsætte aktiver for 30 mia. USD inden udgangen af 2018 yderligere reducere sine andele inden for olie og gas. Målet for 2016 er at sælge aktiver med lav indtjening for 6-8 mia. USD. Områder, hvor der skal skæres mest er i Nordsøen og New Zealand som følge af mere striks lovgivning og højere omkostninger, mens Brasilien og den Mexikanske Golf synes at byde på et mere forretningsvenligt klima for Shell. Aalbert Industries har indgået aftale om køb af samtlige aktier i Shurjoint Piping Products USA, Inc., Haohan Metal (Kunshan) Co. Ltd. og Shurjoint Metals Inc. ('Shurjoint'). Shurjoint fremstiller specialbearbejdede dele til mekaniske rørsystemer og vil indgå i Aalberts eksisterende forretningsområde for byggeinstallationer. I 2015 præsterede Shurjoint en årsomsætning på ca. 42 mio. USD. 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Holland Kun fald i importen af sømløse rør, mens alle øvrige produktgrupper udviste fremgang Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål , 6-, 8-kant- og fladstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % 4-, 6-, 8-kant- og fladstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Holland Tocifret tilbagegang i importen fra Tyskland, Belgien og Sydkorea. Markant forøgelse af importen fra Sydafrika Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [t] [%] Finland % Italien % Tyskland % Belgien % Sydkorea % Sydafrika % Indien % Frankrig % USA % Sverige % Taiwan % Vietnam % Japan % Spanien % Kina % Thailand % Slovenien % Storbritannien % Tyrkiet % Øvrige % TOTAL** % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** TOTAL = Ekskl. Finland = Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Flade produkter har retning mod et rekordlavt nive 350% au i Q3/16, mens lange produkter viser begyndende bedring 300% 250% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 200% 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark: Aktivitetsniveauet på det danske marked for rustfrit stål må siges at være okay. Priserne viser en opadgående tendens, men hovedspørgsmålet i markedet er - hvad sker der, og hvornår vil det stoppe? Markedet byder på nye og øgede priser, da der midt på måneden for første gang i flere år blev oplevet annullerede priser efterfulgt af stigninger. Vestas har varslet fyringer af ca. 350 medarbejdere på vingefarikken i Lem. Fra januar 2017 og frem vil arbejdstiderne ligeledes blive reduceret fra firholdsskift døgnet rundt alle ugens dage til treholdsskift døgnet rundt i fem dage. Vestas beskæftiger i alt medarbejdere i Danmark. 21 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Danmark Den samlede import til Danmark steg med 4%, hvilket primært skyldtes øget import af koldtvalsede plader (+10%) og svejste runde rør (+13%) Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål , 6-, 8-kant- og fladstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % 4-, 6-, 8-kant- og fladstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Danmark Signifikant fremgang for Taiwan, mens mængderne fra Italien, Tyskland og Sverige gik ned Oprindelsesland Diff. Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Sverige % Finland % Frankrig % Taiwan % Belgien % Spanien % Indien % Kina % Malaysia % Sydafrika % Holland % USA % Norge % Polen % Storbritannien % Slovakiet % Tyrkiet % Vietnam % Estland % Portugal % Slovenien % Singapore % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Efter et styrtdyk i juni begyndte både flade og lange produkter hen mod slutningen af Q3/16 en opadgående tendens 180% 160% 140% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% 20% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 24 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Relevante temaer i Damstahl-land Sverige: Hen mod slutningen af året ses der et lille fald i ordreindgangen på det svenske marked for rustfrit stål. Det skyldes, at flere projekter, som var planlagt at skulle begynde i Q4/16, er udskudt til Q1/17. Ordrebøgerne hos slutbrugerne er på et fornuftigt niveau. Generelt set er markedet i det sydligere Sverige bedre end i resten af Sverige. Det industrisegment, som præsterer bedst lige nu er fødevareindustrien. Tetra Pak blev idømt en bøde på 96 mio. USD for kartelvirksomhed som følge af en efterforskning i 2013 af Kinas State Administration of Industry and Commerce (SAIC). Seks selskaber i koncernen blev anklaget for misbrug af deres markedsdominans ved at samle deres emballage- og serviceaktiviteter. Tetra Pak har ikke ønsket at anke sagen. Alfa Laval justerede på selskabets Capital Markets Day i slutningen af november vækstmålet til en årlig vækstrate på mindst 5% over en fastlagt periode fra det aktuelle mål på mindst 8%. 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Sverige Udover varmtvalsede plader (+5%) steg importen kun for produkter med lav volumen Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål , 6-, 8-kant- og fladstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % 4-, 6-, 8-kant- og fladstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 26 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Sverige Stærk fremgang for Danmark, mens Spanien og Italien må notere tocifret tilbagegang Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [t] [%] Finland % Spanien % Italien % Danmark % Tyskland % Frankrig % Sydafrika % Storbritannien % Norge % Indien % Japan % Holland % Tyrkiet % Polen % Taiwan % Østrig % Luxemborg % Slovenien % Schweiz % AUSTRALIA % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Efter et første halvår med store udsving er tendensen for både lange og flade produkter nu nedadgående 200% 180% 160% 140% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 28 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Relevante temaer i Damstahl-land Norge: Med de øgede oliepriser og nyheden om OPEC-landenes parathed til at reducere produktionen af råolie er optimismen genvundet på offshore-markedet i Norge. Også de generelle økonomiske udsigter er i bedring. Den norske regering forudser en stigning i økonomien for fastlandet på 1,7% i 2017, en fremgang fra 1% i Arbejdsløsheden ventes at falde til 4,3% pr. udgangen af 2018 fra 4,7% i Statoil har gennemført handlen med brasilianske Petrobras på 66% andel i driften på BM-S-8 offshore-licensen i det brasilianske Santos-bassin til en værdi af 2,5 mia. USD. Ved handlens gennemførelse var halvdelen af den samlede købesum betalt. Statoil har også indledt ny boreproduktion i Storbritanniens territorium i Nordsøen. Ibrugtagning vil finde sted i sommeren 2017 med den første olieproduktion i Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Norge Kun tilbagegang for rundt stangstål (-4%) og smedet stangstål (-54%). Generelt er importen steget med 10% år-til-år Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Alle produkter Produkter Diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Norge Taiwan (+16%) er stadig en betydende leverandør til Norge, mens leverancerne fra Kina er halveret (-54%) Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 ober år til dato [t] [%] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Italien % Danmark % Frankrig % Spanien % Japan % Storbritannien % Kina % Belgien-Luxemborg % Tjekkiet % Indien % Holland % Polen % Sydkorea % Østrig % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* 2016-udsvingene er der fortsat, og lange produkter begynder desuden at vise effekten af den svage olie- og gasindustri 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 32 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Relevante temaer i Damstahl-land Slovenien: Efterspørgslen hos slutbrugere på det slovenske marked for rustfrit stål var relativt stabil i november. Grossisternes lagre er på et lavt, men tilstrækkeligt niveau. Det forventes, at markedet i begyndelsen af 2017 vil opretholde sit aktivitetsniveau eller endda opleve en lettere bedring. Den østriske underleverandør Magna Steyr planlægger at bygge en fabrik tæt ved Maribor, og vil der ansætte ca medarbejdere. Produktionsenheden vil virke som support til den centrale enhed i Østrig. Det slovenske finansministerium vil straks implementere alle nødvendige tiltag til at fremskynde processen for at undgå konkurrerende bud fra nabolande. I Q1-Q3/16 præsterede Slovenian Steel Group (SIJ) en omsætning på 637,9 mio. EUR sammenlignet med 529,1 mio. EUR i Q1-Q3/15 (+20,6% år-til-år). EBITDA nåede 82,5 mill. EUR, en stigning på ca. 48,0% år-til-år fra gruppens EBITDA på 55,7 mio. EUR i Q1-Q3/15. EAT steg fra 16,1 mio. EUR i Q1-Q3/15 til ca. 28,5 mio. EUR i Q1-Q3/16 (+77% år-til-år). Gorenje har oplyst, at Panasonic, som tidligere på året overvejede at give et bud på den slovenske producent af husholdningsudstyr, har besluttet at droppe det. Alligevel har de to virksomheder besluttet at fortsætte deres nuværende samarbejde. 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Slovenien Barske fald i importen af varmtvalsede plader (-63%) og profiler (-46%) trækker den samlede importmængde ned med 2% Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål , 6-, 8-kant- og fladstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % 4-, 6-, 8-kant- og fladstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Slovenien Trods voldsom tilbagegang i leverancerne (-24%) er Italien stadig den største leverandør til Slovenien Oprindelsesland Diff. Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Østrig % Sydkorea % Frankrig % Polen % Ungarn % Finland % Holland % Tyrkiet % Indien % Taiwan % Schweiz % Sverige % Sydafrika % Bulgarien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Såvel lange som flade produkter står foran yderligere fremgang 350% 300% 250% 200% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Relevante temaer i Damstahl-land Finland: Det finske marked for rustfrit stål er stilnet noget af efter opgangen i begyndelsen af Q4/16, da nogle brancher kæmper med manglende ordrer. Denne tendens genspejles også i finsk økonomi generelt, da den stadig kæmper med at genvinde væksten efter et tiår med stagnation samtidig med høje lønomkostninger. Den forventede vækst for 2016 på blot 1% vil hovedsageligt være drevet af forbrugerne, da eksporten stadig er stagnerende. Kaidi Finland, datterselskab af det kinesiske bioraffinaderi Sunshine Kaidi New Energy Group, planlægger at bygge et unikt bioraffinaderi i Kemi. Det nye raffinaderi bliver verdens første andengenerations-biodieselraffinaderi, som hovedsageligt kører på træbaseret biomasse. Projektet til en værdi af 900 mio. EUR forventes at være færdigopført pr. udgangen af Anlægget forventes i konstruktionsperioden at beskæftige ca personer. Mineteknologi-virksomheden Outotec vil nedlægge op til 650 stilllinger, hvilket svarer til 13% af de nuværende ansatte for at spare 70 mio. EUR årligt. Ifølge virksomheden er hovedårsagen til disse nedskæringer i arbejdsstyrken de seneste måneders svage markedsudvikling inden for minedrift og metalindustrien. 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Finland Kun fald i importen af 4-, 6-8-kant- og fladstål, mens alle øvrige produktgrupper udviste solid fremgang Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål , 6-, 8-kant- og fladstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % 4-, 6-, 8-kant- og fladstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Finland Importen steg fra alle større leverandørlande, hvilket samlet giver en fremgang på 18% i forhold til tallene fra sidste år Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Juli ust Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Juli ust år til dato [t] [%] Sverige % Italien % Belgien % Frankrig % Tyskland % Kina % Spanien % USA % Slovenien % Holland % Sydafrika % Danmark % Luxemborg % Indien % Polen % Storbritannien % Estland % Portugal % Østrig % Tjekkiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Siden det barske fald fra højdepunktet i Q1/16 har hverken flade eller lange produkter været i stand til at løfte sig 250% 200% 150% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvarer Nikkel: Priserne er fortsat over USD/t - mon yderligere minelukninger i Filippinerne kan sætte skub i de næste stigninger? LME: Priserne for klasse I-nikkel løftede sig i begyndelsen af november til USD/t, som er det højeste niveau længe, men tabte derefter momentum hen mod slutningen af måneden, da de faldt til lige over USD/t. Planlagte lukninger af miner i Filippinerne, som forventes at halvere landets nikkelproduktion, forventes at blive offentliggjort i løbet af de næste få uger. Dette ville føre til en hurtigere reduktion i lagrene og bidrage til yderligere prisstigninger som følge af mere begrænset udbud. Nikkel-lagre på London Metal Exchange (LME) steg en smule fra t i begyndelsen af november til ca t i i begyndelsen af december. I samme periode faldt lagrene på Shanghai Futures Exchange (SHFE) fra t i begyndelsen af november til i begyndelsen af december, hvilket giver en global lagerbeholdning på ca t (august 2016: ). 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvarer Krom: Priserne er mere end fordoblet i Kina - en mulig konsolidering i Sydafrika Ved udgangen af november var FeCr-priserne i Kina over 1,15 USD/lb, hvilket er mere end en fordobling af prisen på 0,55 USD/lb tidligere i år. Årsagen til dette er udtømte Cr-malmlagre mest i Sydafrika efter lukning af miner og FeCr-produktionsenheder. De skyhøjre priser vil sætte gang i et øget udbud i Q1/17, men det vil tage tid fysisk at transportere materialet til Kina. Den europæiske Q4/16 FeCr-benchmarkpris, som er aftalt mellem værkerne og de sydafrikanske FeCr-smelteværker blev fastlagt til 1,10 USD/lb, hvilket er det højste i to år og en stigning på 12,24% fra Q3/16-prisen på 0,98 USD/lb. Den voldsomme prisstigning forventes at accelerere konsolideringen blandt producenterne i Sydafrika. Virksomheder som Glencore og Samancor siges at have købsinteresse for den mindre konkurrent Hernic Ferrocrome, hvis aktiemajoritet ejes af japanske Mitsubishi Corp. Ved udgangen af november 2016 meldte Tata Steel sig klar til ibrugtagning af sit anlæg med en kapacitet på årston Fe-Cr i Gopalpur i det sydlige Odisha, Indien. Investeringen beløber sig i alt til 8,2 mio. USD. Ud over Gopalpur ejer Tata Steel to FeCr-anlæg i Odisha, det ene ved Banmipal på årston og det andet ved Athgarh på årston. 43 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvarer Molybdæn: Prisstabilitet samtidig med lagerreduktion og god efterspørgsel fra slutbrugere De europæiske priser for FeMo steg i begyndelsen af december en smule til ca. 16,80 USD/kg fra ca. 16,60 USD/kg i begyndelsen af november. Trods en noget øget efterspørgsel fra slutbrugere steg priserne ikke yderligere, da sælgerne forsøgte at komme af med materiale hen mod årets udgang. Et produktionsniveau lavere end ventet på Mo frabiproduktion (fra kobberdrift) i Latinamerika i 2016 kan højst tænkeligt føre til et underskud af Mo i Den forventede forsinkelse i olie- og gasaktiviteten vil dog holde efterspørgslen efter Mo relativt dæmpet i Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Råvarer Skrot: Skrotpriser stiger i takt med priserne for nikkel og krom - stadig begrænset udbud Godt støttet af bedringen i priserne for nikkel og krom samtidig med et fortsat begrænset udbud, stiger prisen for rustfrit stykskrot også fortsat. Stykskrot i kvalitet 304 er klatret fra 980 EUR/t ved udgangen af oktober 2016 til ca EUR/t i slutningen af november 2016 (+12,2% måned-tilmåned). Priser for spåner i kvalitet 304 steg fra ca. 880 EUR/t i slutningen af oktober 2016 til ca. 990 EUR/t i slutningen af november 2016 (+12,5% måned-til-måned). Skrothandlernes spekukation i nikkelpriser fra skrot holder skrotforsyningen svingende. Der er også nogle forhandlere, der opbygger lagre som forberedelse til en øget efterspørgsel efter legeringsskrot fra værkerne i begyndelsen af Uventet efterspørgsel efter 18-8-skrot fra Kina som kompensation for manglen på Cr kan tænkes at få en betydelig indflydelse på skrotsituationen og -prissætningen i Europa og Nordamerika. 45 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Månedens fokus Hvilken retning blæser vinden i 2017? - Jeg kan ikke ændre vindretningen, men jeg kan sætte mine sejl, så jeg altid når min destination. Jimmy Dean Kilde: 46 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Vækst Global kortsigtet prognose for relevante slutbrugersegmenter 30% 25% 20% Historisk Fremtiden (Vækst ) (Vækst ) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% /- +/- +/- +/ *Kilde: Oxford Economics **Kilde: IHS Automotive 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Det globale rustfri stålmarked pr. slutbrugersegment Pros og Contras + Positivt for markedet - Negativt for markedet + Infrastruktur for vand (spildevand) + Swimmingpools + Glas til metalsystemer + Termovinduer - Rustfrit stål i elevatorer Arkitektur, byggeri, konstruktion og infrastruktur 15% Industri og tung industri 8% Øvrige 3% + (Langsom) bedring inden for papir og papirmasse + Afsaltning af havvand + Vedligehold i 2017 Bilindustrien & Tung transport 10% + Udstødningssystemer på lastbiler + Bedre kvalitet i udstødningssystemer + Rustfri brændstofledninger og sensorer - Tankvogne til kemikalier og naturgas - Mange indstillede olie- og gasprojekter - Kraftværker fortsat svag Kemi, petrokemi og energi 16% Marked 2016p: 38,2 mio. t Forbrugsgoder og medicinalvarer 48% + Husholdningsudstyr (energibesparende) + Kogegrej i høj kvalitet + Bageriudstyr + Globale hygiejnestandarder + Drikkevand - Køkkenelementoverflader - Vaske i andet end rustfrit stål - Ølfustager - Efterligninger af rustfrit stål 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 Regionale vækstdynamikker for rustfrit stål t Tonnageforskel 2016p t t EUROPA KINA Nord-, Syd- og Mellemamerika t t t Blå = Vækst 2014/15 Rød = Vækst 2015/16p Sort = Estimat 2017e Hele verden * inkl. Indien 49 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Resten af verden* Øvrige Asien

50 Månedens fokus: Citat: Markedssituationen er bedre end for et år siden, og der er i år ikke tegn på det sædvanlige prisfald mod slutningen af året. Der er en temmelig gunstig vindretning for Markus Moll, adm. direktør for SMR GmbH 50 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group