Damstahl Markedsrapport nr. 105 September 2016

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Markedsrapport nr. 105 September 2016

2 Indhold Introduktion ved Thomas Cramer 3 Rustfrit stål - et hurtigt blik 4 Europæisk branchenyt / PMI Status 8 Relevante temaer i Damstahl-land 11 Import alle Damstahl-lande 12 Tyskland 14 Holland 18 Danmark 22 Sverige 26 Norge 30 Slovenien 34 Finland 38 Råvarer 42 Månedens fokus 47 Månedens reflektion ved Markus Moll 54 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Vi går en lysere fremtid i møde! 2016 har indtil videre været særligt udfordrende for den rustfri stålindustri. Desværre ændrede den svage markedssituation sig ikke i de første af årets måneder. Sommerperioden synes dog at have været ret tilfredsstillende for de rustfri stålgrossister. Efterspørgslen ligger på et godt niveau, og råvaremarkedet ligger et sted mellem stabilt og i bedring. Også tilgængeligheden af rustfri stålprodukter er på det seneste blevet et tema. Vi går en lysere fremtid i møde! Thomas Cramer, Salgschef, Damstahl GmbH, Tyskland 3 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rustfrit stål - et hurtigt blik Markedet: Sommerperioden har ikke været rigtig stille klar til andet halvår 2016 Sommerperioden i det europæiske marked for rustfrit stål har ikke været så stille som ventet. Yderligere fremgang i markederne for legeringstillæg og råvarer, betød, at nogle grossister blev ivrige efter at opbygge et sikkerhedslager i tilfælde af øget efterspørgsel og forventede længere leveringstider fra værkerne. Værkerne melder om fyldte ordrebøger, og leveringstiderne øges fortsat. Nogle markedsaktører taler allerede om leveringstider i januar Legeringstillæg: Prisudviklingen for rustfrit stål fortsætter sin tydeligt opadgående tendens, hvilket underbygges af styrkede og mere stabile råvaremarkeder. September måneds legeringstillæg for både 304 og 316 steg til det højeste niveau i tolv måneder. Outokumpu øgede tillægget for kvalitet 304 (EN ) til EUR/t fra EUR/t i august (+7,5% måned-til-måned). For kvalitet 316 (EN ) er legeringstillægget for september steget til EUR/t fra EUR/t i august (+6,8% måned-til-måned). 4 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rustfrit stål - et hurtigt blik Byggeri og anlæg: Ifølge Eurostat faldt omsætningen i byggebranchen i maj 2016 med 1,1% (år-til-år) i EU28 og 0,8% i eurozonen (år-til-år) i forhold til maj Tilbagegangen i EU28 skyldes hovedsageligt et fald i anlægsarbejder på 6,6% år-til-år, mens nybyggeri steg marginalt 0,1% år-til-år. I eurozonen er tallene bag tilbagegangen et fald på 1,7% inden for anlægsarbejde og 0,7% inden for nybyggeri (begge tal er år-til-år). De største stigninger ses i: Sverige (+ 14,4%) Rumænien (+ 7,5%) Spanien (+ 3,1%) Størst tilbagegang blev noteret i: Ungarn (- 26,6%) Slovenien (- 21,2%) Polen (-13,8%) Forbrugsgoder: Ifølge den tyske brancheforening for elektronisk udstyr, ZVEI - Zentralverband Elektrotechnikund Elektrinikindustrie e.v., faldt ordreindgangen i første halvår 2016 med 1,2% år-til-år. Mens der var en fremgang på 1,2% år-til-år i ordrerne fra hjemmemarkedet, faldt eksportordrerne 3,0% år-til-år. Branchen omsatte i første halvår 2016 for i alt 86,9 mia. EUR i Tyskland, hvilket svarer til en stigning på 2,1% år-til-år i forhold til omsætningen på 85,1 mia. EUR i første halvår Der var fremgang både for indenrigshandlen (3,4%) og eksporthandlen (1,0%). 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Rustfrit stål - et hurtigt blik Bilindustrien: Den europæiske brancheforening for bilproducenter, the European Automobile Manufacturers Association (ACEA)) rapporterer om endnu en stærk måned for den europæiske bilindustri. Antallet af nyindregistrerede personbiler steg i juni for 34. måned i træk og denne gang med 6,9% år-til-år til enheder. I første halvår 2016 steg antallet af nyindregistrerede personbiler med 9,4% år-til-år til i alt enheder. Alle større bilmarkeder har bidraget til dette generelle opsving i markedet. De tre lande med størst fremgang var: Italien +19,2% Spanien +12,5% Frankrig + 8.3% I første halvår 2016 var der kun tilbagegang i antallet af nyindregitreringer i Schweiz (-2,3% år-tilår) og Holland (-3,6 år-til-år). 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Rustfrit stål - et hurtigt blik Procesindustrien: Ifølge den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) var ordreindgangen i første halvår 2016 ca. 3% højere end i første halvår 2015 trods et fald på 4% år-tilår i ordrer fra eurozonen. Der var nemlig fremgang i ordrer til hjemmemarkedet på 4% år-til-år og for eksportordrer (uden for eurozonen), som steg med ca. 7% år-til-år. VDMA udtrykker endvidere forventning om, at et ordreomfang dækkende næsten seks måneder sikrer omsætning og produktion de kommende måneder, men den seneste politiske udvikling med bl.a. Storbritanniens Brexit og juli måneds mislykkede kupforsøg i Tyrkiet giver god grund til at mane til forsigtighed. 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Europæisk branchenyt / PMI-status Europæisk branchenyt Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? - PMI-status 8 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Europæisk branchenyt Svage økonomiske resultater i første halvår 2016 Svag efterspørgsel og lang tids lave priser betød, at første halvår 2016 har været hårdt for værkerne Acerinox Outokumpu Tubacex Nøgletal HY1/16 HY1/15 Diff. HY1/16 HY1/15 Diff. HY1/16 HY1/15 Diff. Nøgletal Nøgletal [i mio. EUR] [ '% ] [i mio. EUR] [ '% ] [i mio. EUR] [ '% ] Omsætning 1,907 2,315-18% Omsætning 2,765 3,462-20% Omsætning % EBITDA % EBITDA % EBITDA % EBIT % EBIT (6) (36) -83% EBIT % EAT % EAT (61) (107) -43% EAT % Aperam - Stainless & Electrical Steel* Sandvik Materials Technology** Nøgletal HY1/16 HY1/15 Diff. HY1/16 HY1/15 Diff. Nøgletal [i mio. USD] [ '% ] [i mio. SEK] [ '% ] Omsætning 1,808 2,070-13% Omsætning 6,620 7,351-10% EBITDA % EBITDA n.a. n.a. n.a. EBIT % EBIT % EAT n.a. n.a. n.a. EAT n.a. n.a. n.a. *EAT ikke oplyst for Aperams rustfri segment **EBITDA og ikke oplyst for Sandvik Materials Technology 9 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI-status juli 2016 Lige før sommerpausen faldt PMI igen i EU og USA Kina oplever igen afmatning (indeks < 50) EU USA Kina Indeks på 50 = Break Even Point Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Relevante temaer i Damstahl-land Import af plader 2016 vs Import af stangstål 2016 vs Relevante temaer, import og markedsvolumenindeks pr. land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Import af rustfri stålplader 2016 vs For plader viste blot Tyskland, Danmark og Sverige tilbagegang Periode: Januar april (Danmark, Sverige, Holland, Slovenien, Finland) Periode: Januar maj (Tyskland) Periode: Januar - juni (Norge) Tyskland -2% Holland 42% Danmark -3% Sverige -1% Norge 12% Slovenien 4% Finland 23% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Import af rustfrit stangstål 2016 vs Stangstål viser et meget uensartet billede i Damstahl-land fra tocifret tilbagegang til tocifret fremgang Periode: Januar april (Danmark, Sverige, Holland, Slovenien, Finland) Periode: Januar maj (Tyskland) Periode: Januar - juni (Norge) Tyskland -6% Holland 20% Danmark -1% Sverige -10% Norge -15% Slovenien 8% Finland 33% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland: Efterspørgslen blandt slutforbrugerne i Tyskland forblev stabil også henover sommerpausen uden nogen større op- og nedture. En stabil efterspørgsel kan måske vurderes som værende okay, men er samtidig også et tegn på manglende fremdrift i markedet. De seneste prisstigninger også i september har motiveret nogle markedsaktører til at bibeholde et noget større lager for resten af året. Tilgængeligheden er fortsat god hos de tyske grossister, selv om værkernes leveringstider er øget en del de seneste måneder. Krones øgede i første halvår 2016 omsætningen med 3,8% til mio. EUR fra mio. EUR i første halvår Den største ordrefremgang fandt sted i Europa, men der meldes også om store investeringer i Nordamerika. EBIT steg fra 101,2 mio. EUR i første halvår 2015 til 103,3 mio. EUR (+2,1% år-til-år). EAT steg med 2,3% til 74,4 mio. EUR (første halvår 2015: 72,7 mio. EUR). Krones oplyser om planlagte investeringer på deres anlæg i tyske Raubling. Virksomheden forventer en fordobling i antallet af arbejdspladser fra de nuværende 150 til ca. 300, når udvidelsen for et tocifret EUR-milionbeløb er gennemført. BASF indviede i midten af august med en forsinkelse på ca. 18 måneder sit nye TDI-anlæg (Toluendiisocyanat) i Ludwigshafen; en investering på ca. 1 mia. EUR. Anlægget er et af de største projektor i BASFs historie. Forsinkelsen skyldtes en eksplosion af en bombe fra 2. Verdenskrig i løbet af anlægsfasen. 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Tyskland En mindre fremgang for varmtvalsede plader, smedet stangstål og sømløse rør kunne ikke opveje faldet i andre prodruktgrupper CRR = Coils for genvalsning indgår ikke i totalen Produkter Jul Sep Nov Jan Mar Maj [t] VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra FI og SV VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % deraf coils til valsning fra FI og SV % VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Tyskland Italien er fortsat den største leverandør til Tyskland, men er tæt på at blive indhentet af Finland og Frankrig diff. Oprindelsesland Q1 il Maj Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il Maj år til dato [tons] [ % ] Italien % Finland** % Frankrig % Belgien % Spanien % SWEDEN** % Holland % Indien % Slovenien % Tjekkiet % Østrig % Sydafrika % USA % Ukraine % Schweiz % Polen % Kina % Sydkorea % England % Luxemborg % Tyrkiet % Taiwan % Japan % Portugal % Malaysia % Danmark % Thailand % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. CRR Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Plader er faldet voldsomt efter sit højdepunkt i april, mens stangstål fortsætter dette års nedadgående tendens 150% 140% 130% 120% [Ø 2011 = 100%] 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Ø Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Indikation af tendens Plader Stangstål Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Maj 2016

18 Relevante temaer i Damstahl-land Holland: Ferieperioden medførte i Holland en lavere efterspørgsel efter rustfri stålprodukter i juli og august. Alligevel ses det nu, at markedet accepterer højere priser. Værkerne øger basispriserne, ligesom også udviklingen i legeringstillægget er en vigtig årsag til det fortsat øgede prisniveau for rustfri stålprodukter. Som følge af de øgede priser er lagerbeholdningerne også på et lavere niveau, end de burde være. Det bliver et stadig større problem i markedet. Det forventes, at efterspørgselssituationen vil ændre sig efter ferieperioden, og at slutbrugerne vil forlade vent-og-se positionen. Hollandsk økonomi viste en lille fremgang i første halvår. Parametrene ser gode ud, og der forventes mere positiv information om den seneste fremgang i økonomien. Royal Dutch Shell oplyser om en tilbagegang på 78% år-til-år i sin EAT for Q2/16, som i alt blev på USD mio. - en tilbagegang fra USD mio i Q2/15. Virksomheden udtaler, at de lavere oliepriser fortsat udgjorde en betydelig udfordring, særligt inden for produktion/udvinding, mens aktiviteterne inden for raffinering/forædling og integrering af gas bidrog positivt til de trods alt fortsat positive resultater. Aalberts Industries øgede i første halvår 2016 omsætningen med 2,5% til mio. EUR fra mio. EUR i første halvår EBITA steg fra 134,7 mio. EUR i første halvår 2015 til 150,4 mio. EUR i første halvår 2016 (+12% år-til-år). EAT var i første halvår ,9 mio EUR, hvilket svarer til en stigning på 15% fra virksomhedens EAT på 91,5 mio. EUR i første halvår Mens virksomhedens aktiviteter inden for byggeinstallationer og klimakontrol gav gode resultater, var segmentet inden for industriel service og kontrol fortsat udfordret. 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Holland Kun importen af sømløse rør er faldet, mens alle øvrige produktgrupper udviser tocifret fremgang Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Holland Sydafrika viser en massiv fremgang i leverancerne til Holland - Italien og Tyskland viser tocifret fremgang Diff. Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [t] [ % ] Finland % - - Italien % Tyskland % Belgien % Sydkorea % Sydafrika % Indien % Frankrig % USA % Sverige % Taiwan % Vietnam % Japan % Spanien % Kina % Thailand % Slovenien % Storbritannien % Tyrkiet % Øvrige % TOTAL** % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. Finland = Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Plader og Stangstål steg til det højeste niveau indtil videre i i % 300% 250% Plader: Stangstål Indikation af tendens [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% 50% 0% Ø Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

22 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark: Det danske marked for rustfrit stål var ret turbulent før sommerferien med stor aktivitet blandt slutbrugerne, men oplevede derefter som andre europæiske lande en meget svag juli måned. I august kom aktiviteten i markedet tilbage på sporet, da markedets aktører forventer yderligere prisstigninger de kommende måneder. Nogle priser i markedet synes lige nu at være ramt helt forkert, et tydeligt tegn på, at nogle markedsaktører endnu ikke har troen på en langsigtet bedring i markedet. Vestas Wind Systems noterede for Q2/16 en fremgang i salget på 46% år-til-år til i alt mio. EUR, sammenlignet med mio. EUR i Q2/15, hvilket skyldes en fremgang i leverancerne på 56% år-til-år som følge af øget aktivitet i alle regioner. EBIT steg med 254 mio. EUR til 399 mio. i Q2/16 (+175% år-til-år). Som følge af de uventet gode resultater i første halvår 2016 vil Vestas opjustere prognosen for året totalt set. 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Danmark En tilbagegang for svejste rør, rundt stang stål og varmtvalsede plader giver et samlet fald på 3% Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Danmark De fem største leverandører til Danmark kæmper, mens Taiwan har mere end fordoblet sine leverancer Diff. Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [t] [ % ] Italien % Tyskland % Sverige % Finland % Frankrig % Taiwan % Belgien % Spanien % Indien % Kina % Malaysia % Sydafrika % Holland % USA % Norge % Polen % Storbritannien % Slovakiet % Tyrkiet % Vietnam % Estland % Portugal % Slovenien % Singapore % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 24 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål er på det hidtil højeste niveau i 2016, mens plader er faldet til det hidtil laveste i % 160% 140% Plader: Stangstål Indikation af tendens [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Ø 2011 Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Relevante temaer i Damstahl-land Sverige: Siden midten af august har Sverige været tilbage efter sommerferieperioden. Markedet for rustfrit stål er så småt ved at komme i ret god form med god aktivitet fra slutbrugerne. Det stigende legeringstillæg hjælper også med at løfte aktiviteten. Øgede leveringstider fra værkerne påvirker nogle af markedets aktører - lagerbeholdningerne er en smule lavere, end de burde være. Der er positive forventninger til andet halvår Alfa Laval melder om et salg på mio. SEK for Q2/16, en tilbagegang på 9% år-til-år fra virksomhedens Q2/15-salg på mio. SEK. Også ordreindgangen faldt med 9% til mio. SEK i Q2/16 fra mio. SEK i Q2/15. Ifølge Alfa Laval er der stadig kun få større projekter i markedet, da efterspørgslen i olie og gas- samt marinesegmenterne er lav. EAT for Q2/16 var 931 mio. SEK, svarende til et fald på ca. 13% år-til-år (Q2/15: mio. SEK). For Q3/16 forventer Alfa Laval en efterspørgsel på niveau med eller en smule under niveauet fra Q2/16. Bravida solgte i Q2/16 i alt for SEK, hvilket er en fremgang på 4% fra virksomhedens salg på mio. SEK i Q2/15. EBIT i Q2/16 var 227 mio. SEK, svarende til en stigning på ca. 22% år-tilår (Q2/15: 187 mio. SEK). EAT steg fra 61 mio SEK i Q2/15 til 163 mio. SEK i Q2/16. For resten af året vurderer Bravida et fortsat sundt marked i Sverige, stabilitet i Norge og Danmark, samt en gradvis fremgang i Finland. 26 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Sverige Blot marginal fremgang for koldtvalsede plader, som er den produktgruppe med størst volumen, mens der er voldsom tilbagegang for runde svejstre rør og rundt stangstål Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Sverige Finland forbedrer yderligere sin status som største leverandør til Sverige, mens Spanien og Italien må notere sig for tocifret tilbagegang Diff. Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [t] [ % ] Finland % Spanien % Italien % Danmark % Tyskland % Frankrig % Sydafrika % Storbritannien % Norge % Indien % Japan % Holland % Tyrkiet % Polen % Taiwan % Østrig % Luxemborg % Slovenien % Schweiz % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 28 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Første del af Q2/16 viser fald for både plader og stangstål [Ø 2011 = 100%] 200% 180% 160% 140% 120% 100% Plader: Stangstål Indikation af tendens 80% 60% 40% Ø 2011 Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 29 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Relevante temaer i Damstahl-land Norge: Det norske marked for rustfrit stål viser igen øget aktivitet. Særligt offshore-segmentet, som har været ramt af både midlertidige og permanente afskedigelser samt annulleringer af projekter, er nu igen begyndt at ansætte medarbejdere. Også fiskeriindustrien melder om øget aktivitet, hvilket også er tilfældet inden for byggeri og anlæg, samt skibsværftsindustrien. Statoil omsatte i Q2/16 for mio. USD, hvilket er en tilbagegang på 37% år-til-år (Q2/15: mio. USD). EBIT faldt med 95% år-til-år fra mio. USD i Q2/15 til blot 180 mio. USD i Q2/16. EAT vendte fra et overskud på 866 mio. USD i Q2/15 til et underskud på 302 mio. USD i Q2/16. På trods af solide driftsresultater i takt med fremgang i produktionen er Statoils økonomiske resultater forringet på grund af lavere olie- og gaspriser samt et fald i indtjeningen i forbindelse med raffinering. Yara International oplyser at ville købe Tata Chemicals Barbrala-urea-anlæg og grossistaktiviteter i Uttar Pradesh, Indien. Handelsværdien er 400 mio. USD, og handlen er nu til godkendelse hos myndighederne. I sin seneste kvartalsrapport oplyser Yara om et salg på mio. NOK for Q2/16, en tilbagegang på 7,4% år-til-år fra virksomhedens Q2/15-salg på mio. NOK. Virksomhedens EBIT faldt en smule fra mio. NOK i Q2/15 til mio. NOK i Q2/16 (-1,2% år-til-år). I Yara International blev resultaterne negativt påvirket af lave gødningspriser, men der er også synligt positive påvirkninger fra lavere energipriser og en stærkere dollar. 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Norge Markante stigninger i varmt- og koldtvalsede plader giver en samlet fremgang i importen på 4% Produkter Jul Sep Nov Jan Mar Maj [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør Svejste rør (runde) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør % Svejste rør (runde) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Norge Fremgang for alle de fem største leverandører til Norge Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 år til dato [t] [ % ] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Italien % Danmark % Frankrig % Spanien % Japan % Storbritannien % Kina % Belgien-Luxemborg % Tjekkiet % Indien % Holland % Polen % Sydkorea % Østrig % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 32 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Plader på rekordhøjt niveau, mens stangstål er løftet tilbage til niveauet i januar % 160% 140% [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% Plader: Stangstål Indikation af tendens 20% Ø 2011 Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Relevante temaer i Damstahl-land Slovenien: Henover sommerperioden aftog aktiviteten betydeligt i det slovenske marked for rustfrit stål, men efterspørgslen forventes at vise fremgang igen i september. De nylige stigninger i markedspriserne har fået grossisterne til igen at påbegynde en opbygning af lidt større lagerbeholdninger. Projektaktiviteten er dog fortsat på lavt niveau. Arbejdsløshedsraten i Slovenien faldt yderligere lige før sommerpausen, hvor den i juni 2016 med arbejdsløse lå på 10,8%, hvilket er det laveste niveau siden oktober I midten af juli 2016 underskrev Gorenje Group og Panasonic Corporation en aftale om vilkårene for i perioden frem til 30. september 2016 at gennemføre en due diligence af Gorenje Group. På baggrund deraf forventes Panasonic at afgøre, om virksomheden ønsker at øge sin aktiebeholdning i Gorenje. Hvis det sker og Panasonic dermed får aktiemajoriteten i Gorenje, vil der også skulle aftales strategiske retningslinjer for Gorenjes fremtidige rolle i Panasonic-gruppen. 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Slovenien Trods voldsomme fald for varmtvalsede plader og profiler steg den samlede import med 4% Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Slovenien Sydkorea, Tyskland og Østrig øger leverancerne til Sloverien, mens Italien taber voldsomt i volumen Diff. Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [t] [ % ] Italien % Tyskland % Østrig % Sydkorea % Frankrig % Polen % Ungarn % Finland % Holland % Tyrkiet % Indien % Taiwan % Schweiz % Sverige % Sydafrika Bulgarien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Brancherelateret opadgående tendens for stangstål 300% [Ø 2011 = 100%] 250% 200% 150% 100% Plader Stangstål Indikation af tendens 50% 0% Ø 2011 Oct Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Oct 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Oct Oct

38 Relevante temaer i Damstahl-land Finland: Det finske marked for rustfrit stål har haft en stille sommerperiode og begyndte først mod slutningen af august at vende tilbage til et normalt aktivitetsniveau. Landets dårlige økonomi gennem de seneste år udgør et større problem for Finland. BNP-væksten blev i Q2/16 halveret til 0,3% fra 0,6% i Q1/16. En lille fremgang i projektaktiviteten i takt med stigning i både legeringstillæg og priser forventes at danne grobund for en kommende bedring i markedet. I midten af juli underskrev Turku-firmaerne Elomatic og Deltamarin et skibsplanlægningsprojekt med tyske MV Werften om bygning af det største krydstogtsskib i Tysklands historie. Ingeniørkontrakten vil gøre det muligt at inddrage finske underleverandører og firmaer med totalløsninger i projektet. Levering til det kinesiske krydstogtselskab Star Cruises er planlagt til Kontraktens værdi var ikke offentliggjort ved redaktionens deadline. 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Finland Kun tilbagegang i importen af 4-6- og 8-kt. fladstål samt sømløse rør - stigning i den samlede import på 25% Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Finland Tocifret fremgang for alle de fem støreste leverandører, ligesom Spanien øger sine leverancer til Finland med hele 85% Diff. Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [t] [ % ] Sverige % Italien % Belgien % Frankrig % Tyskland % Kina % Spanien % USA % Slovenien % Holland % Sydafrika % Danmark % Luxemborg % Indien % Polen % Storbritannien % Estland % Portugal % Østrig % Tjekkiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Finland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Fald fra rekorthøjt niveau for stangstål og fortsat langsom tilbagegang for plader 250% [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% Plader: Stangstål Indikation af tendens 50% 0% Ø Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

42 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvarer Nikkel: En vis stabilitet anes LME: Priserne for klasse I-nikkel løftede sig i begyndelsen af juli til over EUR/t og har siden da konstant været på femcifret niveau. Opstramningen for priserne på FeNi og rustfrit stålskrot i første halvår 2016 ser nu endelig ud til at få effekt. LME-lagrene for klasse I-nikkel synes at være bedret siden begyndelsen af året, da lagrene er faldet konstant fra ca t i januar til i begyndelsen af august. Den ændring er dog næsten ikke synlig, hvis Shanghailagrene (SHFE) regnes med. Ikke-LME: Priserne på nikkel i nikkelråjern (NPI = Nickel Pig Iron) lå i august i området USD/t og fortsætter den opadgående tendens, som begyndte i starten af juli på ca USD/t. Bemærk, at jern (>85% af vægten) er inkluderet i NPI-priserne. 43 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvarer Krom: En reduktion af udbudsbasen genspejles i et prisløft Den europæiske Q3/16 FeCr-benchmarkpris, som er aftalt mellem værkerne og de sydafrikanske FeCr-smelteværker, sprang med hele 19,5% tilbage til 0,98 USD/lb fra det uventede voldsomme fald til 0,82 USD/lb i Q2/16. Dette er den første kvartalsmæssige stigning siden april At tre af Sydafrikas hidtidige syv kromproducenter har indstillet produktionen, og to af disse var kendt som større leverandører af spotvarer til kinesiske værker, synes at have en direkte effekt. 44 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Råvarer Molybdæn: Klar til stabilisering Priserne faldt i juli 2016 fra 2016-højdepunktet lige over 20 USD/kg til ca. 16,40 USD/kg og har siden da stabiliseret sig på ca. 18 USD/kg. Priserne for mobymdænoxid oplevede en tilsvarende udvikling med et højdepunkt på ca. 17,75 USD/kg i juni, et efterfølgende fald til 14,60 USD/kg i juli og derefter en stabilisering på ca. 16,00 USD/kg. Da der ikke forlyder nogen bedring i efterspørgslen, er den positive prisudvikling først og fremmest skabt fra udbyderside, da nogle større producenter besluttede at stoppe med yderligere udvidelser. 45 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Råvarer Skrot Bedring i udbudssituationen for rustfrit stålskrot I kølvandet på de stigende råvarepriser, er tilgængeligheden for rustfrit stålskrot i Europa begyndt at bedres, også fordi der er mere favorable vilkår for skrotforhandlerne for at sælge skrot. Nikkelenheder i skrot blev solgt med en rabat på ca. 18% i august, eller afhængig af baggrunden for handlen mellem 15 og 20% Skrotpriserne for stykskrot i kvalitet 304 steg fra 910 EUR/t i begyndelsen af juli 2016 til ca. 970 EUR/t i begyndelsen af august. Skrotpriserne for spåner i kvalitet 304 steg fra 790 EUR/t i begyndelsen af juli 2016 til ca. 860 EUR/t i begyndelsen af august. 46 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Månedens fokus: Brexit BREXIT Kilde: 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Valutabørsernes reaktion på nyheden Mindre end en uge efter afstemningen den 23. juni var Financial Times Stock Exchange 100 Indeks tilbage på niveauet på afstemningsdagen og er siden steget med >10% Kilde: 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 Det britiske pund er dog voldsomt svækket Det britiske pund i forhold til US-dollaren Betydeligt fald i valutakursen - den største effekt indtil videre (laveste kurs siden midten 1980erne!) 0,90 0,85 USD:GBP EUR:GBP 0,80 USD:GBP 0,75 0,70 0,65 0,60 49 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

50 Storbritanniens rustfri stålhandel med Europa Storbritannien er nettoimportør af europæiske rustfri stålprodukter og vil fortsat være det, da der stort set ikke er nogen producenter af rustfrit stål tilbage i Storbritannien Plader Import Plader Eksport Stangstål Import Stangstål Eksport ( ) ( ) ( ) [t] Kilde: Steel & Metals Market Research GmbH 2016-tal ekstrapoleret (til dato kendes kun Q1-tallene) 50 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

51 Strukturen for slutforbrug af rustfrit stål i Storbritannien Rustfrit stål bruges hovedsageligt inden for fødevare-, kemi- og farmaindustrierne Størstedelen af slutforbruget er ikke afhængigt af udsving i valutakurserne, men derimod af de generelle makroøkonomiske forhold På kort sigt er Brexit positivt for det britiske marked for rustfrit stål, men usikkerheden medfører udskudte investeringer inden for industrielt procesudstyr Strukturen for slutforbrug i Storbritannien Øvrige; 8% Bilindustrien; 13% Forbrugsgoder; 11% Anlæg; 25% Konsekvenser af et svagt pund Stærk positiv effekt Positiv effekt Neutral effekt Negativ effekt Industrielt brug; 43% 51 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

52 Import til Storbritannien fra Europa af produkter med rustfrit stål - Offshoring synes at være en væk allerede før 2005 Ingen relevant tendens er synlig indtil videre... men importen vil falde en smule, da importerede komponenter bliver dyrere, hvilket er positivt for britiske producenter af disse produkter 250 Import af produkter med rustfrit stål e Catering & køkkenudstyr Husholdningsudstyr Skruer, bolte m.v. Flow-udstyr Bestik Trådprodukter Rør Varmevekslere/andet procesudstyr Småt husholdningsudstyr/livsstilsprodukter Udstødningssystemer/øvrig transport Vaske og byggekomponenter 52 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group