Damstahl Markedsrapport #109 Februar 2017

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Markedsrapport #109 ruar 2017

2 Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik 3 Europæisk branchenyt / PMI Status 7 Relevante temaer i Damstahl-land 10 Import alle Damstahl-lande 11 Tyskland 13 Holland 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvarer 41 Månedens fokus 46 Månedens reflektion ved Markus Moll 50 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik Markedet: En god start på 2017 Efter en virkelig dårlig start på 2016 bød andet halvår på et løft i markedsvilkårene for rustfrit stål, hvilket skabte en god basis for en bedre start på Markedsaktiviteten er øget i de første uger af 2017, og grossisterne forsøger at fastholde deres lagerbeholdninger på et højt nok niveau til at kunne tilpasse sig leveringstiderne fra værk, som nu er helt op til tre måneder. Lagerbeholdningerne er ikke for store, men fornuftige. Ikke desto mindre er stemningen i det europæiske marked fortsat blandet, da nikkelprisens nylige fald til under USD/t har skabt en vis usikkerhed. Legeringstillæg: Stigningen i råvarepriserne hen mod slutningen af året førte til endnu en stigning i legeringstillægget for januar 2017, som var på det højeste niveau i næsten to år. Outokumpu øgede tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til EUR/t i januar 2017 fra EUR/t i december Tillægget for kvalitet 316 (1.4401/1.4404) steg fra EUR/t i december 2016 til EUR/t i januar Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rustfrit stål - et hurtigt blik Byggeri og anlæg: Ifølge Eurostat steg omsætningen i byggebranchen kun marginelt i november 2016 (+0,2% årtil-år), hvilket baserer sig på en stigning anlægsarbejder på 1,1% år-til-år, mens nybyggeri faldt med 2,1% år-til-år. I eurolandene forblev segmentet stabilt, da en stigning på 2,2% år-til-år indenfor anlægsarbejde blev udlignet af en tilbagegang på 0,6% år-til-år indenfor byggeri. De største stigninger ses i: Sverige + 7,6% Holland + 7,0% Storbritannien + 3,0% Størst tilbagegang blev noteret i: Slovenien -15,0% Ungarn -14,4% Rumænien -13,9% Forbrugsgoder: Ordreindgangen i den tyske elektronikbranche var i oktober ,2% lavere end i oktober 2015 som følge af et fald på 2,1% år-til-år i ordrer fra hjemmemarkedet og for eksportordrer på 6.0% år-til-år. I de første ti måneder af 2016 gik ordreindgangen tilbage med 1,3% mest på grund af et fald på 0,4% i ordrerne fra hjemmemarkedet og 2,0 i eksportordrerne. Mens det var forudset, at forretningsklimaet i november 2016 ville blive lidt dårligere end i oktober 2016, var der noget mere positive forventninge rtil de efterfølgende måneder. Overordnet set blev november dog på samme niveau som i oktober. 4 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rustfrit stål - et hurtigt blik Bilindustrien: Den europæiske brancheforening for bilproducenter, the European Automobile Manufacturers Association (ACEA) oplyser i sin seneste pressemeddelelse om det stærkeste decemberresultat nogensinde. Antallet af nyindregistrerede personbiler steg med 3,0% år-til-år, til i alt enheder. For hele 2016 var der i Europa nyindregistringer af personbiler, hvilket svarer til en årlig stigning på 6,8%. Den største andel i den generelle fremgang for hele 2016 har følgende fem lande: Italien +15,8% Spanien +10,9% Frankrig + 5,1% Tyskland + 4,5% Storbritannien + 2,3% Der blev kun registreret tilbagegang i Holland (-14,7% år-til-år) og Schweiz (-2,0% år-til-år). 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Rustfrit stål - et hurtigt blik Procesindustrien: Ordreindgangen i maskinindustrien og industrien for processanlæg i Tyskland steg i november 2016 med 5% år-til-år sammenlignet med november 2015, oplyser den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.). Efterspørgslen på hjemmemarkedet steg med 3% år-til-år, mens eksportordrerne steg med 5% år-til-år. Ifølge VDMA svarer denne stigning i ordrerne til fremgangen i PMI (Purchasing Manager Index) siden august For perioden januar til november 2016 oplevede disse brancher i Tyskland kun en marginal stigning på 0,1%, hvilket svarer til nulvækstprognosen fra efteråret 2015 for hele Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europæisk branchenyt / PMI-status Europæisk branchenyt Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? - PMI-status 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Europæisk branchenyt Et lettelsens suk hos de europæiske rustfri stålværker - første tegn på bedring viser sig Schmolz+Bickenbach (S+B) oplyste på Swiss Equities-konferencen, januar 2017, i Bad Ragaz, Schweiz, om en moderat fremgang inden for deres basisforretning gennem Q4/16, og at de med 2017 havde fået en bedre start end i For hele 2016 forventer Schmolz+Bickenbach, at det justerede EBITDA bliver i den lavere ende af spektret mellem mio. EUR, og at kapitalinvesteringerne vil beløbe sig til ca. 100 mio. EUR. Sammenlignet med hele 2015 oplevede Schmolz+Bickenbach for hele 2016 et svagere første halvår og et stærkere andet halvår. Økonomiske nøgletal vil være tilgængelige i vores april-rapport. Aperam siges at overveje et bindende tilbud på deres franske rustfri ståldivision fra den tyske investorgruppe Mutares AG, som har base i Bayern og er noteret på børsen i Frankfurt (DAX). Buddet omfatter et værk i Ancerville i det nordøstlige Frankrig og et distributionscenter i Annecy, tæt ved den fransk/svejtsiske grænse. I 2015 præsterede de to enheder leverancer på t og en omsætning på 67 mio. EUR. Hvis Aperam accepterer det lukkede bud, forventes salget gennemført inden udgangen af første halvår Frasalget er en del af Aperams strategi om at øge fokus på virksomhedens kerneforretning. Acciai Speciali Terni (AST) vil ifølge sin nye treårige industriplan årligt producere 1,4 mio. t råstål, hvoraf ca. 0,6 mio. t omdannes til koldtvalsede coils. Genoptaget drift af et valseværk fra Torino er snart fuldbyrdet, hvilket vil hjælpe virksomheden med fra marts 2017 at kunne producere yderligere 0,1 mio. t koldtvalsede coils årligt. I 2016 fremstillede virksomheden 0,94 mio. t, tæt ved det oprindelige mål på 1 mio. t. BGH Edelstahl vil påbegynde testfremstilling af tråd på sit nye forbehandlingsanlæg efter afsluttet byggeri på virksomhedens fabrik i Lugau i fristaten Sachsen. Kapaciteten vil være uændret, da det nye anlæg udelukkende tjener som udskiftning. Den gamle fabrik vil gradvist blive lukket ned og helt blive nedlagt i midten af De tomme fabrikshaller skal bruges til bygning af et spildevandsanlæg. En ny enhed for trukket tråd og to nye glødeovne blev taget i brug i begyndelsen af januar. 8 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI Status ember 2016 Europa og USA i yderligere fremgang, Kina lidt retur op mod det kinesiske nytår (28. januar) EU USA Kina Indeks på 50 = Break Even Point Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Relevante temaer i Damstahl-land Import af flade produkter 2016 vs Import af lange produkter 2016 vs Relevante temaer, import og markedsvolumenindeks pr. land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Import af flade rustfri stålprodukter 2016 vs Norge og Finland viser betydelig fremgang i importen af flade produkter* Periode: Januar oktober (Tyskland, Holland, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Periode: Januar december (Norge) Tyskland 0,6% Holland 2,9% Danmark 2,9% Sverige -0,3% Norge 9,6% Slovenien -6,0% Finland 8,8% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Varmt- og koldtvalsede plader, svejste rør (runde og firkantede) 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Import af lange rustfri stålprodukter 2016 vs Også for import of lange produkter* viser Finland og Norge størst fremgang Periode: Januar oktober (Tyskland, Holland, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Periode: Januar december (Norge) Tyskland -4,6% Holland 3,2% Danmark -0,3% Sverige -5,2% Norge 18,1% Slovenien 8,1% Finland 42,3% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Rundt stangstål, fladt 4-, 6- og 8-kantet stål, smedet stangstål, profiler, sømløse rør (inkl. emnerør) 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland: Her opleves i begyndelsen af 2017 øget efterspørgsel og stigende priser. Slutbrugeraktiviteten er mere livlig i stort set alle brancher, hvor blot den kemiske industri står mere stille. Grossisterne forsøger at øge deres lagre for at imødekomme det nyligt vundne momentum. Ejeren af den tyske pumpevirksomhed KSB, firmaet KSB AG, vil ændre selskabsform fra AG (tysk aktieselskab) til et KG (kommanditselskab). Med dette skridt ønsker KSB at skabe nye strategiske muligheder for aktieinvesteringer og/eller fusioner. I midten af maj 2017 afholdes der en generalforsamling, hvor beslutning tages. Med sit opkøb af lageret af sømløse rør fra Kube-Stahl GmbH & Co. KG kan Damstahl nu tilbyde næsten forskellige varenumre alene i denne produktgruppe. Et helt unikt program med både standard- og specialdimensioner i forskellige tolerancer og talrige materialer og overflader. Dermed drives den m 2 store hidtidige Kube-lagerlokation i Leverkusen videre af Damstahl. 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Tyskland Generel stagnation i importen af rustfrit stål CRR = Coils for genvalsning indgår ikke i totalen Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra FI og SV VV plader & båndplader ,927 KV plader ,290 Rundt stangstål ,028 Flad,4-6- og 8-kt. stål ,363 Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) ,170 Svejste stålrør (firkant) ,290 Alle produkter , Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader , ,907 1% deraf coils til valsning fra FI og SV , ,646 4% VV plader & båndplader , ,261-2% KV plader , ,757 1% Rundt stangstål , ,357-5% Flad,4-6- og 8-kt. stål ,962 39,693-12% Smedet Stangstål ,714 13,259-3% Profiler ,667 6,187-7% Sømløse Rør* ,574 26,733 9% Svejste rør (runde) ,281 93,315 1% Svejste stålrør (firkant) ,440 41,096 2% Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Tyskland Italien, Finland og Frankrig øger leverancerne til Tyskland, mens der er voldsomt dyk i importen fra Spanien og Indien Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 ober år til dato [t] [%] Italien , , , ,487 10% Finland** , % Frankrig % Belgien , % Spanien % Sverige** % Holland , % Indien % Slovenien % Tjekkiet % Østrig % Sydafrika % USA % Ukraine % Schweiz % Polen % Kina % Sydkorea % Storbritannien % Luxemborg % Tyrkiet % Taiwan % Japan % Portugal % Malaysia % Danmark % Thailand % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. CRR Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Lange produkter oplevede en god opadgående tendens, mens flade produkter faldt i begyndelsen af Q4/16 150% 140% 130% 120% [Ø 2011 = 100%] 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Ø Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Indikation af tendens Flade produkter Lange produkter Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

17 Relevante temaer i Damstahl-land Holland: Den hollandske økonomi er i fremgang, og flere og flere brancher oplever øget aktivitet og genvinder styrken. Priserne er positivt påvirket af højere krom- og nikkelpriser, og denne udvikling forventes at vare ved i første halvår Lagrene er på lavere niveau som følge af et stigende forbrug og de længere leveringstider fra værkerne. Royal Dutch Shell (RDS) har god fremdrift i strategien med at sælge ud af de forretningsområder, der ikke anses som kerneområder. Virksomheden har gennemført salget af sine aktier i Shell Refining Company i Malaysia (51,0%) til Malaysia Hengyuan International Limited (MHIL) for 66,3 mio. USD og sine aktier i Showa Shell (31,2%) til japanske Idemitzu Kosan for 1,4 mia. USD. Royal Dutch Shell har også besluttet at sælge sin 20%-andel i Vivo Energy til sydafrikanske Vitol Africa for 250 mio. USD samt sin luftfartsvirksomhed Shell Aviation Australia til Viva Energy Australia for yderligere 250 mio. USD. ASML, der fremstiller produktionsudstyr til chipsfabrikker, præsterede i hele 2016 et nettosalg på mio. EUR, svarende til en stigning på 8% fra 2015-salget på mio. EUR. Virksomhedens EAT i 2016 var på mio. EUR, en stigning på 6% fra 2015-EAT på mio. EUR. For Q1/17 forventer ASML et nettosalg på ca mio. EUR (Q4/16: mio. EUR) og en bruttoavance på ca. 47% (Q4/16: 47,2%). 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Holland Stærk fremgang i importen af svejste rør, mens importen af sømløse rør måtte notere tocifret tilbagegang Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Holland Sydafrika (+28% år til dato) går stærkt frem som leverandør af rustfrit stål til Holland Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 ober år til dato [t] [%] Finland % Italien % Tyskland % Belgien % Sydkorea % Sydafrika % Indien % Frankrig % USA % Sverige % Taiwan % Vietnam % Japan % Spanien % Kina % Thailand % Slovenien % Storbritannien % Tyrkiet % Øvrige % TOTAL** % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** TOTAL = Ekskl. Finland = Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* I begyndelsen af Q4/16 lille svækkelse for både flade og lange produkter 350% 300% 250% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% 50% 0% Ø Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark: Lagrene på det danske marked for rustfrit stål er stadig tilstrækkeligt fyldte, men med den øgede købsaktivitet fra slutbrugere vil der ske en hurtig ændring af lagerniveauet. Spørgsmålet er, om det høje antal ordrer direkte hos værkerne og gennem grossister stammer fra et reelt øget forbrug eller er en reaktion på de nylige prisstigninger. Mejerigiganten Arla Foods har officielt åbnet et nyt topmoderne anlæg i Whitchurch i det vestlige Storbritannien til lagring og modning af ost for at centralisere processen på et sted, i stedet for som hidtil på tre forskellige lokationer. I begyndelsen af 2016 underskrev Arla en langsigtet kontrakt med Grocontinental, en britisk lager- og grossistvirksomhed om at bygge og lede anlægget. 21 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Danmark Den samlede import af rustfrit stål i Danmark steg 2% Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Danmark Danmark mere end fordoblede sin import fra Taiwan, mens leverancerne fra hovedleverandørerne Italien og Tyskland faldt Oprindelsesland Diff. Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 ober år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Sverige % Finland % Frankrig % Taiwan % Belgien % Spanien % Indien % Kina % Malaysia % Sydafrika % Holland % USA % Norge % Polen % Storbritannien % Slovakiet % Tyrkiet % Vietnam % Estland % Portugal % Slovenien % Singapore % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Efter fremgang i Q3/16 faldt både lange og flade produkter igen i begyndelsen af Q4/16 180% 160% 140% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Ø 2011 Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Relevante temaer i Damstahl-land Sverige: Kun få uger inde i det nye år er det svenske marked for rustfrit stål i en temmelig god form. Slutbrugerne køber, og aktiviteten i industrien er ret god. Priserne forventes at stige yderligere over de næste måneder støttet af stærke råvarepriser og deraf følgende højere legeringstillæg. Den igangværende antidumping-sag mod Asien skaber forsyningsproblemer for nogle aktører i markedet. Hvor alvorlige disse problemer vil være i det lange løb, ses ikke endnu. Alfa Laval oplyste i begyndelsen af januar at have vundet en ordre på levering af kompakte varmevekslere til et naturgasanlæg i Mellemøsten. Ordren på 150 mio. SEK er booket i Alfa Lavals Energy & Process-segment og er med planlagt levering i 2017 og Ifølge den svenske erhvervsavis, Dagens Industri, står den svenske stålproducent Sandvik overfor en børsnotering af sin specialstålsenhed, Materials Technology (SMT), da virksomheden ikke kunne finde en køber til sit datterselskab, der producerer rustfrit stål og nikkellegeringer. Sandvik lykkedes heller ikke med at lukke en planlagt handel med salg at den tabsgivende aktivitet Mining Systems, men vil fortsætte sin søgning efter en vej ud af dette forretningsområde. 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Sverige Fald i importen af produkter med høj volumen førte til et samlet minus på 1% i svensk import Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 26 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Sverige Spanien og Italien med mindre leverancer til Sverige, Danmark rykker op blandt Top Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 ober år til dato [t] [%] Finland % Spanien % Italien % Danmark % Tyskland % Frankrig % Sydafrika % Storbritannien % Norge % Indien % Japan % Holland % Tyrkiet % Polen % Taiwan % Østrig % Luxemborg % Slovenien % Schweiz % Australien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Både lange og flade produkter startede Q4/16 på et svagt niveau [Ø 2011 = 100%] 200% 180% 160% 140% 120% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 80% 60% 40% Ø 2011 Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Relevante temaer i Damstahl-land Norge: Efterspørgslen fra slutbrugere i det norske marked for rustfrit stål er forholdsvis stabil, men det store problem er fortsat landets vigtige olie- og gassegment. Norge forsøger en rekonstruktion af økonomien for at reducere afhængigheden af olie, men oliepriserne vil fortsat være den afgørende faktor for landet. Norske økonomer forventer alligevel et bedre år forude, hvor den norske krone har genvundet sin styrke, og arbejdsløsheden har toppet. Aker Solutions bekræfter planer om at nedlægge 650 stillinger i Norge, Storbritannien og Indien som følge af den fortsatte opbremsning i markedet og som led i en global omorganisering. Virksomheden meddeler at være indgået i et samarbejde med the International Association of Oil & Gas producers (IOGP), der er global partner for industriregulatorer, der sætter standarder indenfor sikkerhed, miljømæssig og social performance. IOGP s medlemmer producerer på verdensplan 40% af verdens olie og gas. 29 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Norge Importen af stangstålsprodukter faldt yderligere, mens alle andre produktformer viste øget efterspørgsel Produkter 2016 Jan Mar Maj Jul Sep Nov [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Alle produkter Produkter Diff. Hele året Hele året Hele året [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Norge Tjekkiet tordner ind i Top 5 som følge af markant øgede leverancer i andet halvår Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL [t] [%] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Italien % Danmark % Frankrig % Spanien % Japan % Storbritannien % Kina % Belgien-Luxemborg % Tjekkiet % Indien % Holland % Polen % Sydkorea % Østrig % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Flade produkter faldt til årets laveste niveau, mens lange produkter stadig udviser voldsomme udsving 180% 160% 140% [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Ø 2011 Flade produkter Lange produkter Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 32 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Indikation af tendens

33 Relevante temaer i Damstahl-land Slovenien: Efterspørgslen fra slutbrugere på det slovenske marked for rustfrit stål tog til igen i begyndelsen af 2017, ligesom også generelle økonomiske indikatorer peger i retningen af vækst. Ifølge det slovenske statistikbureau var stemningen i markedet for anden måned i træk den bedste siden maj Økonomien forventes i 2017 at stige med 2,9% fra 2,3% i Også for arbejdsløsheden forventes der fremgang med et fald i arbejdsløshedsraten fra 8,1% i 2016 til 7,4% i Slovenian Steel Group (SIJ) oplyser at have indstillet to nye medlemmer til bestyrelsen, efter at den tidligere bestyrelsesformand, Anton Chernykh, indgav sin afskedsbegæring i midten af januar De to nye medlemmer er Andrey Zubitskiy, tidligere formand for bestyrelsen i SIJ siden 2007 og Denis Mancevič, Director of Corporate Communications og medlem af bestyrelsen i SIJ. 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Slovenien Den samlede import til Slovenien falder med 4% som følge af en halvering af importen af varmtvalsede plader (-59%) Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør [t] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Slovenien Stærk fremgang i leverancer fra Tyskland, Polen og Finland - Italien står fortsat for mere end 50% af importen Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 ober år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Østrig % Sydkorea % Frankrig % Polen % Ungarn % Finland % Holland % Tyrkiet % Indien % Taiwan % Schweiz % Sverige % Sydafrika % Bulgarien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Både lange og flade produkter faldt drastisk frem mod Q4/16 350% [Ø 2011 = 100%] 300% 250% 200% 150% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 50% 0% Ø 2011 Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Relevante temaer i Damstahl-land Finland: Det finske marked for rustfrit stål startede det nye år lige så roligt, som 2016 sluttede og var ikke i stand til at komme op i tempo. Selv om der generelt ventes et løft i finsk økonomi, er væksten fortsat afdæmpet og det ser ikke så godt ud med beskæftigelsen som ventet. Stigende protektionisme vil fortsat være en trussel mod Finlands lille og åbne økonomi. Teknikentreprenørselskabet Caverion vurderer, at firmagruppens omsætning for 2016 vil blive på samme niveau som året før (2015: mio. EUR), og at EBITDA ekskl. omstruktureringsudgifter for 2016 vil blive i størrelsesordenen mio. EUR (2015: 91,5 mio. EUR). Projektnedskrivninger gennem gruppens omstruktureringstiltag beløb sig i alt til ca. 38 mio. EUR for Q4/16 og ca. 57 mio. EUR for hele Virksomheden reducerede i 2016 sin arbejdsstyrke med ca medarbejdere. 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Finland Fald i importen af sømløse rør og ikke runde produkter blev opvejet af en stigende import af varmtvalsede plader Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader ,088 KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [ % ] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Finland Blandt de største leverandører så kun Sverige en marginal tilbagegang på 1% i leverancerne til Finland Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 ober år til dato [t] [%] Sverige % Italien % Belgien % Frankrig % Tyskland % Kina % Spanien % USA % Slovenien % Holland % Sydafrika % Danmark % Luxemborg % Indien % Polen % Storbritannien % Estland % Portugal % Østrig % Tjekkiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Finland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Flade og lange produkter på vej op fra det årlige lavpunkt, men stadig langt fra højdepunktet i % [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 50% 0% Ø Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

41 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvarer Nikkel: Trods pres forbliver priserne over USD/t Ny indonesisk minelovgivning opheder debatten LME: Efter prisstigningen for klasse I-nikkel i midten af november 2016 til ca USD/t faldt priserne igen til lige over USD i begyndelsen af Nikkel-lagrene på London Metal Exchange (LME) var i januar 2017 i alt på ca t, næsten uændret i forhold til decembers niveau på t. I samme periode faldt lagrene på Shanghai Futures Exchange (SHFE) fra t i begyndelsen af december til i begyndelsen af januar, hvilket giver en global lagerbeholdning på ca t (december 2016: ). Pr. 12. januar 2014 forbød Indonesien eksporten af uforarbejdet jernmalm i et forsøg på at stimulere udviklingen af egne smeltefaciliteter og værditilvækst. De nye indonesiske mineregler, som blev oplyst i begyndelsen af januar 2017, vil opbløde det tre år gamle forbud mod eksport af nikkelmalm. De næste fem år vil regeringen igen tillade eksport af uforarbejdet nikkelmalm og bauxit, hvis mineselskaberne er villige til at ændre deres mangeårige aftaler (Contracts of Work) til nyere specialaftaler (Special Mining Business Permit). Ifølge det indonesiske energiministerium (Ministry of Energy and Mineral Resources) vil det blot tage to uger at overgå til nye kontrakter. De nye specialaftaler omfatter bl.a. en obligatorisk udvikling af lokale forarbejdningsfaciliteter. Energiministeriet vil overvåge anlægsprocessen hver sjette måned. Hvis udviklingsprocessen ikke er tilstrækkelig, kan eksporttilladelsen blive tilbagekaldt. Derudover skal udenlandske mineselskaber i Indonesien gradvist over ti år sælge 51% selskabets aktier til indonesisk køber, hvilket betyder, at udenlandske ejere kun kan have minoritetsandel. 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvarer Krom: Benchmark-priserne når rekordniveau - Første reaktion i forsyningsbasen for FeCr For blandet og kulstofholdigt FeCr har den europæiske Q1/17 benchmarkpris, som er aftalt mellem værkerne og de sydafrikanske FeCr smelteværker, sat ny rekord på værdien 1,65 USD/lb, en stigning på 0,55 USD/lb fra 1,10 USD/lb i Q4/16 (+50% kvartal-til-kvartal). Eventuelle rabatter på denne benchmarkpris forhandles individuelt mellem producenter og forbrugere. Den skarpe stigning i FeCr-priserne kan tilskrives manglende lagerbeholdninger i Kina, samt valutaudsving i Sydafrika. Oman s Gulf Mining planlægger på baggrund af stærk efterspørgsel frem til udgangen af 2020 en tredobling af sin nuværende produktionskapacitet på årstons FeCr med højt kulstofindhold. Fremdriften for denne udvidelse vil dog afhænge af lanceringen af et nyt energiforsyningsanlæg i Sohar-området. Gulf Mining producerer på 12 af virksomhedens 17 miner og er på vej til at indstille importen af malm fra Tyrkiet og Sydafrika. Indiske FeCr-producenter som Indian Metals og Ferro Alloys, samt Balasore Alloys vil øge deres FeCr-produktionsmængder i år. Der er også nogle indiske producenter af manganlegeringer, der har skiftet til FeCr-produktion som reaktion på store udsving i priserne for manganmalm samtidig med et lavere udbud. 43 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvarer Molybdæn: Stærk afslutning på 2016, mens 2017 taber terræn Købsinteressen holdt ved i december, og efterspørgslen var stærk nok til at understøtte priserne, hvorfor et styrkdyk hen mod årsslut ikke resulterede i reduktion af lagre. FeMo-priserne i Europa steg i begyndelsen af 2017 til 17,70-18,40 USD/kg, men da det fik sælgerne til at sælge ud af deres lagre i håb om hurtig indtjening, blev priserne i midten af januar skubbet tilbage til 17,05-17,50 USD/kg igen. Som følge af forsinket ibrugtagning af nye miner og planlagt nedgang i produktion på nogle større molybdænminer, er der stor sandsynlighed for, at vil molybdænmarkedet i 2017 ender i underskud. 44 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Råvarer Skrot: Øget efterspørgsel efter skrot Skrot som erstatning for FeCr i Kina Trods store udsving i nikkelprisen de seneste uger var såvel udbud af som efterspørgsel efter skrot relativt stærk. Prisen for stykskrot i kvalitet 304 steg i slutningen af december til ca EUR/t og har siden da holdt sig over EUR-mærket. Priserne for spåner i kvalitet 304 viste igen en tilsvarende udvikling og steg ved slutningen af 2016 til EUR/t. Øget efterspørgsel hos europæiske værker i begyndelsen af 2017 samt den kinesiske mangel på krom forventes at skubbe priserne yderligere i vejret og begrænse tilgængeligheden i år. 45 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Månedens fokus Krom i 2017 Bliver krom det nye nikkel? Kilde: 46 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 FeCr-prisudvikling Kvartalsvis fastlagte producentpriser på 1,65 USD/lb (+50% kvartal-til-kvartal!!) Priserne i Kina i november 2016 højere end i resten af verden (for første gang) FeCr-pris i Europa* FeCr-pris Kina spotmarked 160 Q1/17 Ferrokrompris [ct/lb] Kvartalsvise producentpriser Q4/16 Q1/16 Q3/16 Q2/ *FeCr 6-8% C basis 60% Cr maks. 1,5% Si større europæiske destinationer **FeCr Kina-import blandet Cr 50% Cr indeks, CIF Shanghai, duty unpaid, ct/ib indeholdt Cr Kilde: SMR GmbH 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group