Finansiering af dansk landbrugs globale udviklingspotentiale Bankdirektør Anders Jensen
Disposition Dansk landbrugs globale udviklingspotentiale Hvad kendetegner dansk landbrug? Landbrugets betydning for det danske samfund Hvad er udviklingspotentialet? Den aktuelle situation i dansk landbrug Landbrugskrisen rammer individuelt De dygtigste viser vejen Finanskrise, Kreditklemme og "Det nye normale" Er der en sund rentabilitet og likviditet, så er der også finansiering! Tre gode råd Afslutning 2
Sådan ser vi på dansk landbrug God uddannelsesmæssig baggrund Dygtige driftsledere Stor tilpasningsevne Mange fremtidsorienterede produktionsenheder Produktion af kvalitetsprodukter, høj fødevaresikkerhed og leveringssikkerhed Velorganiseret erhverv Veludviklet rådgivningstjeneste Ejerskab i stærke afsætningsselskaber Men også: Stram regulering Højt omkostningsniveau Lavt indtjeningsniveau Høj gæld 3
Dansk landbrugs betydning i samfundsøkonomien Historisk stort eksporterhverv og væsentlig del af dansk økonomi Stadig stor betydning for dansk økonomi Stabiliserende for dansk økonomi under krisen Fødevareklyngen Eksporterede i 2010 for 110 mia. kr. svarende til ca. 20 % af Danmarks vareeksport Beskæftiger i alt ca. 150.000, heraf ca. 100.000 som lønmodtagere Eksportpotentiale anslås til 150 mia. kr. 2016 Især stort potentiale til Kina og andre vækstlande 4
Flere sultne - og købedygtige - forbrugere Klip fra Middelklasseplaneten, Nordea Invest, 2010 5
Disposition Dansk landbrugs globale udviklingspotentiale Hvad kendetegner dansk landbrug? Landbrugets betydning for det danske samfund Hvad er udviklingspotentialet? Den aktuelle situation i dansk landbrug Landbrugskrisen rammer individuelt De dygtigste viser vejen Finanskrise, Kreditklemme og "Det nye normale" Er der en sund rentabilitet og likviditet, så er der også finansiering! Tre gode råd Afslutning 6
Dansk landbrug er hjemligt ramt af den værste krise i 30 år Store udsving i priser på in- og outputprodukter Svage bytteforhold i animalsk produktion Høj gæld og store kapacitetsomkostninger Høj risikoprofil - stor følsomhed Aggressiv finansieringsstruktur Store og fortløbende investeringsprojekter Stor vilje til vækst For vækstens skyld eller for at nå et mål? 7
Driftsresultater for alle heltidsbrug Kilde: Landbrug & Fødevarer, september 2011 8
Landbrugets brutto og netto-investeringer i faste aktiver, mia. kr. (2005-priser) 15 10 Mia. kr. 5 0-5 2002 2004 2006 2008 2010* Bruttoinvesteringer Nettoinvesteringer Kilde: Danmarks Statistik og L&F s egne fremskrivninger på basis af midlertidige regnskabsresultater 9
Omsætning af landbrugsejendomme 10 Kilde: Statistikbanken
2011k3 2011K1 2010K3 2010K1 2009K3 2009K1 Kilde: Statistikbanken 2008K3 11 2008K1 2007K3 Landbrugets bank- og realkreditgæld 350000 300000 250000 200000 150000 ll mdkk 100000 50000 0 2007K1 2006K3 2006K1 2005K3 2005K1 2004K3 2004K1 2003K3 2003K1 2002K3 2002K1 2001K3 2001K1 2000K3 Kvartal Realkredit Bank
Forventede driftsresultater pr bedrift for heltidsbedrifter og for bedste tredjedel 12
Landbrugets strukturelle udfordringer Rammebetingelser Fra jord til bord Der er en ganske betydelig gæld Og den skal serviceres, hvis udvikling skal finansieres Genskabe en tilfredsstillende indtjening i erhvervet Alle skal løftes til niveauet for den nuværende bedste 1/3 Får landbruget glæde af det stigende fødevareforbrug? Fokus på kernedriften Kan processer og management forbedres? Optimere driftsøkonomien (omkostninger ikke kun effektivitet) Ledelsens set up skal følge udviklingen af bedriften 13
Disposition Dansk landbrugs globale udviklingspotentiale Hvad kendetegner dansk landbrug? Landbrugets betydning for det danske samfund Hvad er udviklingspotentialet? Den aktuelle situation i dansk landbrug Landbrugskrisen rammer individuelt De dygtigste viser vejen Finanskrise, Kreditklemme og "Det nye normale" Er der en sund rentabilitet og likviditet, så er der også finansiering! Tre gode råd Afslutning 14
Det nye normale for de finansielle markeder Den 15. september 2008 gik Lehman Brothers konkurs Under parolen aldrig mere implementeres i disse år ny regulering Bankerne som buffer i økonomierne Nødvendigt at trimme omkostningerne, brugen af kapital og indtægterne Prisen på penge er steget I Danmark har vi yderligere en finesse bankpakkerne Finanskrisen er nu afløst af (stats)gældskrisen et stabilt finansielt system forudsætter stabile stater 15
Det nye normale Det nye normale dækker over de forskellige initiativer til øget regulering, der er igangsat for at imødegå en ny finanskrise Alle banker påvirkes Dyrere funding Reglerne for bankerne skærpes Strammere likviditetskrav Øgede omkostninger for bankerne skærper kravet til deres lønsomhed Krav om mere og bedre kapital 16
Den finansielle sektor befinder sig i et dilemma den rigtige balance skal etableres Investorer, rating-bureauer og analytikere skal have tillid til bankens forretningsmodel En robust og konkurrencedygtig forretningsmodel er en forudsætning for høj lønsomhed og adgangsbillet til kapital og attraktiv funding Finansiering bliver dyrere for alle brancher Mere robuste banker er en forudsætning for at fremskaffe den finansiering, som kreditværdige kunder efterspørger for at sikre rollen som vækstmotor i samfundet 17
Er der eller kan der komme en kreditklemme? Aktuelt er svaret generelt nej Efterspørgsel efter gæld er lav Mange virksomheder mangler indtjening mere end gæld Kan gældskrisen forårsage en kreditklemme? Måske. Det afhænger blandt andet af Staternes evne til at få gældskrisen under kontrol Principper i ny lovgivning Dosering og timing i ny lovgivning 18
Rammebetingelserne er under forandring for alle brancher Den økonomiske udvikling har skabt et nyt langtidsscenarie med lavvækst Høj volatilitet: Råvarepriser, renter, aktiekurser og fragtrater Det stiller krav om større buffer i virksomhedernes økonomi Vinderne bliver de tilpasningsparate virksomheder og landbrug der har En robust forretningsmodel, der afspejler nye tider Et solidt finansielt fundament med stærk indtjening Fokus på kapacitets- og omkostningstilpasninger Blik for open windows Øjnene på vejen, frem for i bakspejlet 19
Disposition Dansk landbrugs globale udviklingspotentiale Hvad kendetegner dansk landbrug? Landbrugets betydning for det danske samfund Hvad er udviklingspotentialet? Den aktuelle situation i dansk landbrug Landbrugskrisen rammer individuelt De dygtigste viser vejen Finanskrise, Kreditklemme og "Det nye normale" Er der en sund rentabilitet og likviditet, så er der også finansiering! Tre gode råd Afslutning 20
Lånemulighederne for dansk landbrug Aktuel lavkonjunktur i landbruget og udsigt til større usikkerhed påvirker kreditkvalitet og finansieringsmuligheder for den enkelte Realkreditfinansiering af bygningsinvesteringer kan være begrænset af faldende ejendomspriser Faldende ejendomspriser kan vanskeliggøre skift af realkreditinstitut og måske dermed også bank Landmand og finansieringskilde kan være gensidigt fastlåst Egenfinansiering tilvejebringes fra opsparet driftsoverskud frem for (realkredit-) belåning af friværdi Bankfinansiering er påvirket af den nye regulering, men med finansieringskraft i systemet Vækstkaution reducerer risiko og kapitalbinding 21
Hvad lægger Nordea vægt på, når vi finansierer projekter? Den eksisterende bedrift er veldrevet og med et resultat der står mål med indsatsen (kapital og risiko) Der er en klar strategi for bedriftens udvikling Bedriften besidder de nødvendige (ledelses-)kompetencer Gennemarbejdet og troværdigt beslutningsmateriale Sund økonomi i projektet og for bedriften som helhed Investeringer skal isoleret set udvise et positivt drifts- og likviditetsmæssigt resultat Gensidig tillid Kort sagt at vi betrygges i at fremmedfinansieringen kan serviceres 22
Disposition Dansk landbrugs globale udviklingspotentiale Hvad kendetegner dansk landbrug? Landbrugets betydning for det danske samfund Hvad er udviklingspotentialet? Den aktuelle situation i dansk landbrug Landbrugskrisen rammer individuelt De dygtigste viser vejen Finanskrise, Kreditklemme og "Det nye normale" Er der en sund rentabilitet og likviditet, så er der også finansiering! Tre gode råd og afslutning 23
Tre fokuspunkter fremadrettet - udover høj effektivitet og god driftsledelse Når udsvingene i indtjeningen bliver større, kræves der en større buffer i økonomien Der kan ikke budgetteres lige så vækstmæssigt ambitiøst, som når indtjeningen er stabil Når bedriften vokser, skal indtjeningen vokse med Følger indtjeningen ikke volumen, bliver man sårbar i perioder med lavkonjunktur Økonomien i virksomheden skal være baseret på en sund primær drift Der er sammenhæng mellem stort afkast (eller lav finansieringsydelse) og risiko 24
Afrunding Der er udfordringer for dansk landbrug Men også et stærkt fundament Bedrifternes potentialer skal fortløbende analyseres og udnyttes Verdens befolkningsudvikling åbner nye muligheder Det nye normale gør finansiering dyrere og konjunkturerne kan gøre finansiering vanskeligere end i årene op til 2007 Men det har også vist sig, at da var det for let og billigt Udvikling og vækst skal bygge på en sund driftsøkonomi Balance mellem indsats og risiko på den ene side og afkast på den anden Fremtiden skal grundlægges på lønsomhed både i landbruget og i den finansielle sektor Nordea finansierer den dygtige landmand (virksomhedsleder) Baseret på en solid platform og professionelt samarbejde 25
Tak for opmærksomheden Anders Jensen