VELKOMMEN til Handels ERFA Sønderjysk Landboforening September 2012 Kontakt data Handels Rådgiver John Jensen Telefon 0045 9624 1889 Mobil 0045-4073-0189 Mail: joj@landbonord.dk Spidskompetencer Bestyrelsesarbejde Gårdråd, bestyrelsesarbejde og ledelse Rådgivning Skribent AgroMarkets Foredragsholde Handels ERFA grupper Overordnet strategi for virksomheden Finansstrategi Valutastrategi Råvarestrategi Analyse Markedsanalyse analyse Konjunkturer analyser Valutastyring og afdækning 1
Dagsorden Højdepunkter i råvaremarkedet Kornmarkedet Proteinmarkedet Kvæg Mælk Svin Energi EL Råolie Dagsorden Valuta USD CHF Konjunkturer Renteforventninger Valuta markedet Ejendomsmarkedet 2
Er prisen dyr eller for dyr Prisen er nu så dyr, at den ikke er rentabel at anvende Irrationelle handler, køber af frygt for flere stigninger Forbruget falder over tid Prisen er dyr, men stadig rentabel at anvende Rationelle forhold som afgør handelen Den rigtige og retfærdige pris Prisen er billig, men stadig rentabel at producere Rationelle forhold som afgør handelen Prisen er nu så billig, at den ikke er rentabel at producere Irrationelle handler, sælger af frygt for yderligere prisfald Produktionen nedsættes over tid Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet 3
Kornmarkedet Hvor er Kornmarkedet egentlig på vej hen overordnet set Situationen tilbage i foråret 4
Tørke i USA 5
6
Dagsorden Højdepunkter i råvaremarkedet Kornmarkedet Situationen inden høst Hvor er kornmarkedet egentlig på vej hen Den næste joker i forhold til kornprisen 7
El Niño El Niño er et naturligt klimafænomen, som opstår hvert anden til syvende år i det tropiske Stillehav. På grund af fænomenets omfang, påvirker det vejret over store dele af kloden. El Niño Under en El Niño giver det koldere vand i ved Indonesien og Australien, det vestlige Stillehav mindre nedbør, og regionen oplever en usædvanlig tør periode under El Niño. Omvendt gør det varmere vand ved Sydamerikas vestkyst, vejret i Peru, Ecuador og Chile varmere og mere regnfuldt 8
El Niño El Niño 9
El Niño Øverst: Normale forhold i det tropiske Stillehavsområde. Nederst: under en El Niño rykker det varmer overfladevand og opstigningen af varm, fugtig luft mod øst samtidig med at passatvinden svækkes i den vestlige og centrale del af det tropiske Stillehav og koldt bundvand forhindres i at nå overfladen i øst. (Kilde: NOAA og DMI) Hvor er Kornmarkedet egentlig på vej hen overordnet set Spekulanternes positioner 10
11
12
Hvor er Kornmarkedet egentlig på vej hen overordnet set Spekulanternes positioner Fundamentale forhold 13
Hvor er Kornmarkedet egentlig på vej hen overordnet set Spekulanternes positioner Fundamentale forhold De enkelte markeder 14
Priser Som køber: Priser høst 2012-192-202 kr. frit leveret for hvede - 182-192 kr. frit leveret for byg (minus 10-15 kr.) Som sælger: Priser høst 2012-175-178 kr. frit på vogn for hvede - 165-168 kr. frit på vogn for byg (minus 10-15 kr.) - 147-150 kr. frit på vogn for rug - 149-152 kr. frit på vogn for triticale 15
Priser maltbyg Som sælger: 165-173 kr. afregnet høst 2012 162-171 kr. afregnet Høst 2013 Der er firmaer som tilbyder fast fradrag på 25-30 kr. ved nedklassificering til foderbyg. 16
Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet Proteinmarkedet Proteinmarkedet Hvor er proteinmarkedet på vej hen overordnet set 17
Topniveau 400 kr. Topniveau 220 kr. Bundniveau 175 kr. Bundniveau 125 kr. 18
Proteinmarkedet Hvor er proteinmarkedet på vej hen overordnet set Spekulanternes positioner 19
20
21
Proteinmarkedet Hvor er proteinmarkedet på vej hen overordnet set Spekulanternes positioner Fundamentale forhold 22
Proteinmarkedet Hvor er proteinmarkedet på vej hen overordnet set Spekulanternes positioner Fundamentale forhold De enkelte markeder 23
24
Rapsfrø Sojaskrå Priser sojaskrå Som køber: 359-362 kr. lev. 10.2012 359-362 kr. lev. 11.2012-01.2013 356-359 kr. lev. 02.2013-04.2013 309-312 kr. lev. 05.2013-10.2013 25
Priser rapsfrø Som sælger: Afregning: - Nov. 2012 352-355 kr. pr. 100 kg. - Feb. 2013 350-353 kr. pr. 100 kg. - Maj. 2013 348-351 kr. pr. 100 kg. - Høst 2013 324-327 kr. pr. 100 kg. 26
Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet Proteinmarkedet Færdigfoder Priser færdigfoder Priser på færdigfoder De priser, vi har på færdigfoder, er: - diegivningsfoder i niveauet 240-250 kr. pr. 100 kilo, - drægtighedsfoder til 210-220 kr. pr. 100 kilo - smågris 10-30 kg til 285-320 kr. pr. 100 kilo - slagtesvinefoder omkring 230-245 kr. pr. 100 kilo. Disse priser er opnåelige i det meste af Jylland op til Limfjorden og på Fyn. Foder koster væsentlig mere på Sjælland, mens korn afregnes billigere! 27
28
Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet Proteinmarkedet Færdigfoder Animalske landbrugsprodukter Svin 29
30
31
32
33
13,91 kr. per kilo 13,41 kr. per kilo 34
12,53 kr. per kilo 12,93 kr. per kilo 35
36
427 kr. for en 30 kilos gris 406 kr. for en 30 kilos gris 37
410 kr. for en 30 kilos gris 395 kr. for en 30 kilos gris 38
Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet Proteinmarkedet Færdigfoder Animalske landbrugsprodukter Svin Kvæg 39
40
41
Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet Proteinmarkedet Færdigfoder Animalske landbrugsprodukter Svin Kvæg Mælk 42
43
44
45
46
47
Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet Proteinmarkedet Færdigfoder Animalske landbrugsprodukter Svin Kvæg Mælk Energi EL 48
49
EL priser Priser VEST for Storebælt ved et forbrug på 100.000 kwh per år Som Køber af EL: - Fastpris - 33,58-34,90 øre pr. kwh. - Variabel pris (bindingsperiode 0-12 md) - 28,59-31,95 øre pr. kwh. Som sælger af EL - Fastpris - 27,12-28,79 øre pr. kwh. Dagsorden Vegetabilske landbrugsprodukter Kornmarkedet Proteinmarkedet Færdigfoder Animalske landbrugsprodukter Svin Kvæg Mælk Energi EL Råolie 50
51
52
Dagsorden Valuta USD CHF 53
54
55
56
Dagsorden Konjunkturer 57
Konjunkturcyklen 9-11 års cyklus 58
Det går stille frem for byggeriet Temperaturen på amerikanerne 59
Temperaturen på amerikanerne Forskellige typer inflation 60
Temperaturen på amerikanerne 61
Ja men så går det jo godt! Arbejdsløsheden falder det gør antal i arbejde også Fattigdoms indikator Igen ny rekord fra USA, hvor der nu er 46,67 mio. amerikanere på madordningen. Det er tankevækkende. Flere og flere amerikanere falder ud af arbejdsløshedsunderstøttelsen og kommer på ordningen Foodstamps. Derved forbedres arbejdsløshedsprocenten, men problemet popper bare op et andet sted. 62
PMI er en indikator for den økonomiske sundhedstilstand i fremstillingsindustrien. PMI indekset er baseret på 5 overordnede indikatorer, nemlig nye ordre, lagerbeholdninger, produktion, leverandør/leverancer og beskæftigelse. PMI tallet fluktuerer omkring værdien 50. Hvis det ligger over viser det ekspansion i økonomien og modsat. Det vedlagte chart viser 16 landes PMI. Det viser at 100% af disse lande har et PMI-tal under 50. Det ser ikke godt ud for økono? USA forecaster optur og Europa recession 63
Hvad sker der i Kina 64
1. maj i arbejdsløshedstegn 65
Hjælper hjælpepakkerne QE1: Køb af 1.350$ mia. MSB QE2: Køb af 600$ mia. OT: Ombytning af QE3: Køb af 40$ mia. og 300$ mia. statsobl.. lange statsobligationer. 667$ mia. statsobl. MSB pr. måned uden med under 3 års tidsbegræsning løbetid til statsobl. med 6-30 års løbetid. Vækstprocenter for udvalgte Eurolande, USA, Japan & Kina Land 2011 1Q % 2011 2Q % 2011 3Q % 2011 4Q % 2012 1Q % Danmark 0.0 1.0-0.5 0,2 Tyskland 1.3 0.3 0.6-0.2 Frankrig 0.9-0.1 0.3 0.2 England 0.4 0.0 0.6-0.3-0,2 Spanien 0.4 0.2 0.0-0.3-0.3 Italien 0.1 0.3-0.2-0.7 Portugal -0.6-0.2-0.6-1.3 Euroland 0.8 0.2 0.1-0.3 EU27 0.7 0.2 0.3-0.3 USA 0,1 0,3 0,5 0,7 0,5 Japan -1,8-0,4 1,7-0,6 Kina 2,1 2,3 2,3 2,0 1,8 66
Dagsorden Konjunkturer Renteforventninger 67
Top Bund Faselængde Top Faselængde Fuld Cyklus 1813 1847 34 år 1878 31 år 65 år 1878 1896 18 år 1925 29 år 47 år 1925 1947 22 år 1982 35 år 57 år 1982 (2013-2015) (31-33 år) Gennemsnit 24,33 år 31,66 år 56,33 år 1840 4,10 1841 4,00 1842 4,00 1843 3,90 1844 3,90 1845 3,90 1846 3,80 1847 3,80 1848 4,10 1886 4,10 1887 3,80 1888 3,70 1889 3,70 1890 3,80 1891 3,90 1892 4,00 1893 3,90 1894 3,80 1895 3,60 1896 3,60 1897 3,70 1898 3,70 1899 4,20 1944 4,10 1945 4,00 1946 3,90 1947 3,80 1948 4,20 2010 4,53 2011 3,94 2012??? 2013??? 2014??? 68
Den absolutte rentebund ligger meget før i forhold til hvornår der skal konverteres fra flex til fast rente. 69
Tæller i andelen af fast rente 70
Kontakt data Handels Rådgiver John Jensen Telefon 0045 9624 1889 Mobil 0045-4073-0189 Mail: joj@landbonord.dk Spidskompetencer Bestyrelsesarbejde Gårdråd, bestyrelsesarbejde og ledelse Rådgivning Skribent AgroMarkets Foredragsholde Handels ERFA grupper Overordnet strategi for virksomheden Finansstrategi Valutastrategi Råvarestrategi Analyse Markedsanalyse analyse Konjunkturer analyser Valutastyring og afdækning 71