Briefing Resume af de vigtigste begivenheder i branchen 21. udgave - marts 2010 Indhold Rustfrit stål Særlig fokus: Eksportanalyse Kina PMI Branchenyt Europa Relevante emner i Damstahl-land This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.
Rustfrit stål Forår 2010 Forsigtig optimisme Værkerne De europæiske værker har øget deres leverancer af rustfrit væsentligt i første kvartal for at kunne efterkomme den stigende ordreindgang. Udnyttelsesgraden nåede op på 70%. Både øget efterspørgsel fra slutforbrugersegmenterne og flere ordrer fra lagerførende grossister har medvirket til den positive udvikling i de første måneder af 2010. De fleste europæiske værker forventer dog en mindre afmatning i produktionen i andet kvartal. Generelt er markedet for koldtvalsede plader meget bedre end markedet for varmtvalsede plader. Indtjeningssituationen er begyndt at blive bedre i Europa. Flere værker (Thyssen Krupp og Outokumpu i Europa) og grossister rapporterede dog fortsat om tab i fjerde kvartal 2009. Stigende markedspriser (der forventes en stigning i legeringstillæg og basispriser) og lavere omkostninger vil dog gøre det muligt for værkerne igen at opnå (mere tilfredsstillende) indtjening. Distribution og lagre: efter lagerreduktion i K4/09 påbegyndtes i første kvartal en lageropbygning i forventning om øget efterspørgsel, manglende vareforsyning og øgede råvarepriser. MEN: igen er det en moderat lageropbygning. Efter oplevelserne fra 2008/09 foretrækker de fleste grossister en konservativ planlægning af lagerbeholdningen. Branchesegmenter: Øget ordreindgang for nye projekter og genoptagelsen af udsatte projekter vil i 2010 få en positiv indflydelse på industrien for fremstillingsudstyr. Efterspørgslen vil særligt stige i andet halvår på grund af en tidsforskydning mellem ordreindgangen og materialetilførslen. Der er fortsat usikkerhed om udviklingen inden for varige forbrugsgoder, bil- og byggeindustrien: Kun en forsigtig optimisme spores mange europæiske købere forbliver endda pessimistiske i forhold til deres forventninger til fremtidens forretninger. De tøver fortsat med at afgive nye ordrer. Makroøkonomi: Generelt er vækstdynamikken for den europæiske økonomi stadig temmelig begrænset. 2010 kommer ikke til at kompensere for de drastiske tilbagetog i 2009. EU-kommissionen forventer en BNP-vækst for samtlige 27 EU-lande på blot 0,7% for i år, hvilket igen er langt under normale vækstmønstre. Råvarer: Øget efterspørgsel efter råvarer verden over har startet en opadgående tendens i råvarepriserne. Nikkel overskred for nylig 23.000 US$/t-grænsen, mens de ekstremt store LME-lagre begyndte at falde. Råvareprisen forventes fortsat at stige i K1. Molybdæns introduktion på LME (i februar) har haft større indflydelse på priserne. Og Molybdæn brød i fredags 45.000 US$/t-grænsen. - 2 -
Kinas eksport frem til december 2009 Plader Eksporten steg voldsomt i slutningen af året forblev dog 28% under 2008-niveau Kinas eksport pr. måned* m -- rustfri plader -- Kinas eksport af rustfri plader Destinationer 2008 2009 Dif. i kt % USA 145,4 27,8-81 Øvr. NAFTA 3,9 1,2-68 Europa 126,9 35,1-72 Asien 291,1 324 11 Øvrige* 90,0 87-3 I alt 657,3 475,1-28 *inkl. Indien VV-coils Quarto valsede plader KV-coils Svejste rørr Dec Dec-09Dec 09 09-3 -
Kinas eksport frem til december 2009 stangstål Eksporten af sømløse rør vendte i december tilbage til niveauet fra midten af 2007 Kinas eksport pr. måned* m -- rustfrit stangstål -- Kinas eksport af stangstål Destinationer 2008 2009 Dif. i kt % USA 17,6 10,2-42 Øvr. NAFTA 3,3 2-39 Europa 24,9 16,1-35 Asien 54,3 45,1-17 Øvrige* 43,7 43,3-1 I alt 143,8 116,7-19 *inkl. Indien Stangstål Valsetråd Svejste rørr Dec Dec-09Dec 09 09-4 -
PMI forretningsklima (februar 2010) i fremstillingsindustrien Svagere forretningsklima i Kina og USA i februar 65 60 55 50 45 40 35 30 jan-99 maj-99 sep-99 jan-00 maj-00 sep-00 jan-01 maj-01 sep-01 jan-02 maj-02 sep-02 jan-03 maj-03 sep-03 jan-04 maj-04 sep-04 jan-05 maj-05 sep-05 jan-06 maj-06 sep-06 jan-07 maj-07 sep-07 Index of 50 = Break Even Point jan-08 maj-08 sep-08 jan-09 maj-09 sep-09 jan-10 USA EU KINA - 5 -
Branchenyt Europa K4/09 Virksomhedsresultater: Endnu ingen væsentlige fremskridt hos europæiske værker Den europæiske produktion af råstål faldt i 2009 med 24% i forhold til 2008 (5,9 mio. t i 2009). Fjerde kvartal var langt det bedste kvartal (1,7 mio. t) endda ~20% over produktionen i Q4/08. Alligevel faldt produktionen betydeligt i december (minus 50% i produktionen) i forhold til november 2009. Den europæiske produktion forventes fortsat at stige i K1/10, men dog stadig kun til et niveau under 2 mio. t. Der forventes et lidt lavere produktionsniveau i K2 end i K1. Økonomiske resultater K4/2009: Kun mindre fremskridt hos europæiske værker: - Acerinox: Den spanske produktion faldt til 165 kt i K4/09 (-7% i forhold til K3). Acerinox smeltede i hele 2009 kt (-28%). Acerinox i Spanien opnåede et overskud på 1 mio. i K4 efter skat og minoritetsinteresser(for hele 2009: -59 mio. ). Overskud som procent af salget: 0,4% i K4/09 (-6% i 2009) - Arcelor Mittal Stainless: Meddelte, at produktionen af råstål (inkl. noget elektrostål) i K4 stabiliseredes på et niveau omkring 450 kt (for hele 2009: 1,6 mio. t). EBITDA nåede 113 mio. US$ i K4 (EBITDA som procent af salget: 9%) efter 133 mio. US$ i K3 (for hele året 2009: 258 mio. $) - Outokumpu: -36 mio. tab (EBT som procent af salget: -5%). Leverancerne steg til 277 kt men har været langt under 2008-kvartalsgennemsnittet på 360 kt. Outokumpu led et tab på 474 mio. i 2009 (leverancer af rustfrit stål 2009: 1 mio. t i forhold til 1.4 million t i 2008). - TK s globale rustfri division tabte i K4 (= K1 i regnskabsåret 09/10) 59 mio. (EBT). Tab året før var på 243 mio.. Ordreindgangen steg i volumen med 29% i forhold til K1 i regnskabsåret 08/09 (varmtvalset steg endda hele 74%). Tiltag til omkostningsreduktioner, mindre lagerreguleringer og stigende markedspriser har haft indvirkning på dette fremskridt. Lagerførende europæiske grossister led i 2009 betydelige driftstab. Der var også et voldsomt fald i solgte mængder. (Fx rapporterede IMS om et fald på -41% inkl. nogle typer legeringsstål). Efter en stabilisering i efterspørgslen og en implementering af tiltag til omkostningsreduktion, forventes det, at også grossisterne snart vil opnå overskud. - 6 -
Relevante emner i -land TYSKLAND: Forretningsklimaet faldt i februar for første gang i ti måneder. Denne negative udvikling skyldtes primært stigende frygt blandt forbrugerne. Det forventes i markedet, at den tyske efterspørgsel efter forbrugsgoder ikke vil stige væsentligt i år. BNP K4 steg med 0,7% (kvartal-til-kvartal-basis) BNP 2009 var på omkring minus 5%. Den tyske bilproduktion faldt med 10% i 2009. Denne nedgang blev endda yderligere dæmpet af regeringens skrotpræmier. Eksport var den tyske produktions drivkraft i januar 2010 (plus 18%),mens det hjemlige marked måtte notere et fald på 4% i registreringen af nye biler i den samme måned (i forhold til januar 2009). Det rustfri marked: ordreindgangen forblev stærk i februar (sammenlignet med tidligere måneder). Salg til grossister var fortsat på relativt højt niveau, mens salget til slutforbrugere viste nogle tegn på forbedring. Forventninger til stigende råvarepriser bidrog til denne positive udvikling. STORBRITANNIEN: Britiske virksomheder forblev usikre på vækstmulighederne for 2010. Ca. 50% af de britiske virksomheder er pessimistiske og forventer en ekstra dukkert for økonomien i år Denne negative holdning har også en dæmpende effekt på ordre og nye investeringer i Storbritannien. Produktion: Det overordnede produktion i december 2009 var stadig 4% lavere end I december 2008. Inden for minedrift og stenbrud faldt produktionen endda med 12% i december 2009 i forhold til december 2008, mens der var et fald på 10% i olie- og gasudvinding. Det forlyder dog, at den ringe aktivitet inden for olie- og gasindustrien er på vej opad. Aktiviteten viste moderat forbedring i januar. Eksportordrer forblev svage i K1 næsten 50% af de virksomheder, der har medvirket i en undersøgelse, sagde, at de aktuelle ordrer fortsat er under normalen i omfang. Det rustfri marked: Markedsaktiviteten er markant forbedret i begyndelsen af 2010. Der er berettiget håb for at de forbedrede salgsniveauer vil fortsætte i dette kvartal. Men det er stadig for tidligt allerede nu at forudse en virkelig bedring af det britiske marked. - 7 -
Relevante emner i -land DANMARK: Danmark er langsomt ved at komme ud af recessionen. BNP blev positiv i K3/2009 på et kvartal-på-kvartal-grundlag - det forventes, at BNP steg også i 4. kvartal. Industriproduktionen stagnerede dog i K4/09. Rustfrit stål: Efterspørgslen i fremstillingsindustrien forbedres langsomt. Yderligere forbedringer i markedet forventes på mellemlang sigt, hvilket giver berettiget håb om et succesfuldt forretningsår. Det er også et godt tegn, at virksomhederne igen ansætter sælgere og indkøbere. I 2009 ansatte virksomhederne slet ikke. Vindmølleindustrien vender tilbage til det gamle vækstmønster efter et år med stagnation. Leverandører til denne industri er dog stadig under et stærkt prispres. SVERIGE: En eksplosiv indenlandsk efterspørgsel og en opgang i den globale handel fører til en vækst i svensk økonomi. Dog kan en mindre eksplosiv økonomisk politik medføre en opbremsning i væksten senere på året. Opsvinget i eksporten er mindre dynamisk end tidligere forventet. Det rustfri marked er i langsom, men sikker bedring. Optimismen og aktiviteten blandt slutforbrugerne er virkelig forbedret i K1/10. Endelig er salgsmængderne for opadgående. Damstahl udvider sin tilstedeværelse i Nordsverige ved at etablere et nyt salgskontor i Sundsvall. Segmenterne papirfremstilling og udstyr til minedrift er blandt de betydende slutforbrugere i Nordsverige. NORGE: Norges BNP faldt med blot 1% i 2009 dette var dog et ret moderat tilbageskridt i forhold til andre lande. Det er dog normalt, at Norges økonomi vokser stærkere end Europas i gennemsnit. For dette år ses forbrugerlysten som en større vækstdriver. Aktuelle investeringsplaner for den norske olieindustri indikerer, at dette segment fortsat vil stagnere i 2010. StatoilHydros netto driftsindtægter faldt i 2009 til 122 mia. NOK efter 199 mia. NOK i 2008. Faldet skyldtes primært prisfald på naturgas og en væsentlig nedgang i indtægterne ved raffinering. - 8 -