Økonomiske forudsigelser

Størrelse: px

Starte visningen fra side:

Download "Økonomiske forudsigelser"

Dagmar Henningsen
7 år siden
Visninger:

1 Økonomiske forudsigelser Uvidenhed nægter os sikker viden om, hvad sandsynligheden er. John M. Keynes Viden om konjunkturerne Business Cycle/Konjunkturerne ændres af almindelig mennesker, 1

2 Økonomiske forudsigelser Business Cycles/Growth Cycles involverer økonomisk historie Growth Cycles/Momentum 1. Måling af hastigheden omkring trenden. 2. Afvigelserne fra trenden 2

3 Growth Cycles/Momentum Growth Cycles/Momentum Årsdata Kvartalsdata Månedsdata 3

4 Growth Cycles/Afvigelser fra Trenden Et glidende gennemsnit er et simpelt, men meget effektivt system anvendt af de gamle konjunkturmestre. Simpelt eksempel: 3 tal: Gennemsnittet er Centreret placering Trenden Estimat på 9 års SMA centreret 4

5 Growth Cycles/Afvigelser fra Trenden Danmark: Growth Cycles/Årsdata Bolig- og kreditkrise Bolig- og kreditkrise Bolig- og kreditkrise USA: Gennemsnitlig deflation : 13,64 USA: Gennemsnitlig deflation : 4,86 5

6 Økonomiske forudsigelser Bolig- og kreditboble Bolig- og kreditboble Økonomiske forudsigelser/årsdata Boligboble (mindre omfang) Økonomiministeriet kan ikke forklare boligprisstigningerne Boligboble Bolig- og kreditboble 6

7 Business Cyclen 1. Leading indicators har den funktion konstant at sørge for at advare mod ændringer i den økonomiske aktivitet. Leading Indicators Leder økonomien: Aktier, Byggetilladelser m.v. ialt 10 indikatorer LEI 2. Coincident indicators måler den økonomiske aktivitet. Coincident Indicators Følger økonomien (BNP) Industriproduktionen. ansatte uden for landbruget ialt 4 indikatorer COI Lag 3. Lagging indicators indeholder tidsserier som reflekterer omkostningerne ved at drive virksomhed, d.v.s. bl.a. renter. Lagging Indicators Sene økonomiske indikatorer Kommerciel og industriel udlån, Varighed arbejdsløshed m.v. ialt 7 indikatorer Økonomiske forudsigelser/kvartal Business Cycle Ligevægtslinie Over ligevægt 1 2 Growth Cycle Aktiemarkeds nedtur Under ligevægt 3 4 Aktiemarkeds nedtur 3 Aktiemarkeds nedtur 4 7

8 Konjunkturforecast/kvartalsdata Økonomiske forudsigelser I forecast sammenhæng er de vanskelige spørgsmål i recessionsfasen: 1) Hvor lang tid vil den vare? 2) Hvor dyb vil den blive? 3) Hvad er dens effekt på industrien og andre sektorer i økonomien. Afhænger af byggeriet 8

9 Økonomiske forudsigelser Økonomen Alvin Hansen: Når en svækkelse i en større økonomisk cyklus finder sted sammen med en svækkelse i byggeriet vil den efterfølgende recession bliver alvorlig og forlænget. Hvis en økonomisk svækkelse finder sted, når byggeriet er i et opsving, vil konjunkturnedgangen blive kort og mindre alvorlig. U S Building permits new priv. USA: Byggetilladelser MovAv(BCI_Le029;12;1)

10 Økonomiske forudsigelser Prisdannelsen på fast ejendom Inflation, vækst, rente, belåning, kreditrestriktioner, marginalskatter, byggeomkostninger, jordudbud, forventninger til den økonomiske fremtid, beskæftigelsen, indkomstforhold, demografiske forhold, middellevetid, forholdet mellem bestående og nyt byggeri, microøkonomiske forhold 10

11 Prisdannelsen på fast ejendom Prisdannelsen på fast ejendom 11

12 Prisdannelsen på fast ejendom Prisdannelsen på fast ejendom 12

13 Prisdannelsen på fast ejendom Mælkepriser 3,75 års cykler/sæson Milk Class III, 1-p os.cont.movav(cded1c;12;1) Mælk DK øre p r. kg. MovAv(MALK_DK;12;1) 20,0 17,5 15,0 12,5 10, Momentum(CDED1C;23) MovAv(Momentum();12;1) 100,00 50,

14 Fonterra 3,75 års cykler/sæson Mælk DK øre pr. kg. MovAv(Mælk DK øre pr. kg.;12;1) Fonterra Milk Price Index MovAv(Fonterra Milk Price Index;12;1) Momentum(Fonterra Milk Price Index;23) MovAv(Momentum(FMPI_NZ;23);12;1) 200,00 150,00 100,00 50, Holland Sødmælkspulver/Cykler Fonterra Milk Price Ind ex Milk Class III, 1 -p os.cont Dutch Full Cream Milk Powder Recession p eriod s 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Momentum(DFCMP_ NL;2 3) MovAv(Momentum();1 2 ;1) Over ligevægt Under ligevægt , ,00 50,0 0 14

15 Internationale mælkpriser/3,75 års cykler Fonterra Milk Price Ind ex Milk Class III, 1-p os.cont Dutch Full Cream Milk Powd er Recession p eriod s 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Momentum(DFC MP_NL;23) MovAv(Momentum();12;1) ,00 100, ,00 15

Relaterede dokumenter

Business Cycles/Growth Cycles. Aktiemarkederne. Rentemarkederne. Virksomhedsobligationer

Business Cycles/Growth Cycles. Aktiemarkederne. Rentemarkederne. Virksomhedsobligationer Business Cycles/Growth Cycles Aktiemarkederne Rentemarkederne Virksomhedsobligationer Rentemarkedets forecast Business cycle/lagging Indicators Growth Cycles Fødevarepriser Energipriser Aktiemarkedets