Aktie- og anpartsselskabsret

Transkript

1 Paul Krüger Andersen Aktie- og anpartsselskabsret 7. reviderede udgave Jurist- og 0konomforbundets Forlag 2002

2 Kapitel 1. Indledning 1.1. Forskellige selskabstyper - den selskabsretlige frihed Aktieselskabslovens og anpartsselskabslovens anvendelsesomräde Nogle traek af selskabslovgivningens historie De f0rste love. AL AL Selskabslovene af EU-harmoniseringen Forsat revisionsarbejde Aktieselskaberne og anpartsselskaberne er de dominerende selskabsformer Fremstillingens Systematik 24 Kapitel 2. Aktieselskabsrettens mal og midier 2.1. De beskyttede interesser Den klassiske selskabsret Indflydelsen fra den 0konomiske teori: Et selskabsretligt paradigmeskifte? Indledning Corporate Governance Principal/agent-teorien Om aktionaerindflydelsen i danske selskaber Shareholder/stakeholder value A Market for Corporate Control Selskabers kapitalstruktur Midlerne Normativ- og publicitetssystemet Regulering eller deregulering 41

3 Om fortolkning af anpartselskabsloven: Analogier, modsastningsslutninger og fri retsudvikling N0rby-udvalgets anbefalinger om god selskabsledelse i Danmark Registrering og kontrol Erhvervs- og Selskabsstyrelsen Erhvervsministeriets Erhvervsankenaevn B0rsmyndigheder og Finanstilsyn 60 Kapitel 3. Selskabslovene omfatter forskellige selskabstyper 3.1. Funktionsdelingen mellem aktieselskaberne og anpartsselskaberne B0rsnoterede selskaber En-mands- og hovedaktionaerselskaber Koncemer Statslige og kommunale selskaber Selskaber undergivet saerlig lovgivning eller koncession Sasrligt om erhvervsdrivende fonde 89 Kapitel 4. International selskabsret 4.1. Indledning Regler om international! lovvalg Samarbejde over landegrsenserne og flytning EUs etableringsregler Regler om selskabers primaere etablering og flytning Forordningen om Det europaeiske aktieselskab (SE) Filialer Selskabslovenes internationale raekkevidde 109 Kapitel 5. Stiftelse af aktie- og anpartsselskaber 5.1. Stiftelsesreglernes formal og stiftelsesproceduren Stiftelsesdokumentet Kravene til stifterne Stiftelsesdokumentets indhold 117 VI

4 Selskabets vedtaegter Selskabets navn Hjemsted (hovedkontor) Formal Aktionaer- og anpartshaveroverenskomster Tegning og indbetaling af kapitalen Aktietegningen Indbetaling af kapitalen Den konstituerende generalforsamling Anmeldelsen af selskabet Selskabets registrering Om skuffeselskaber Den skatte- og afgiftsmsssige virkning af stifteisen 149 Kapitel 6. Om aktier og anparter 6.1. Aktier Aktiens udstedelse og indhold Aktier med forskellig retsstilling Aktiona;rernes legitimation over for selskabet Offentlighed om ejerforholdene- aktiebog og aktionffirfortegnelse Aktien som vasrdipapir Begrsensninger i rädigheden over aktier Anparter Beskatning af aktionserer/anpartshavere 178 Kapitel 7. Selskabets finansiering 7.1. Indledning Aktiekapitalforh0jelser Forh0jelse ved indbetaling Sasrligt om forh0jelse i forbindelse med b0rsintroduktion/b0rsemission Konvertering Fondsaktier Fortegningsretten 196 VII

5 7.3. Mellemformer Konvertible obligationer Udbyttegivende gaddsbreve Tegningsoptioner og andre mellemformer Anpartsselskaber Den skatte- og afgiftsmaessige virkning af forh0jelsen Kapitel 8. Beskyttelsen af selskabets kapital 8.1. Indledning Kapitalnedsaettelse Almindelige regier Nedskrivning til daekning af underskud Amortisation Kapitaltab - tomme selskaber Egne aktier og anparter Aktionsrlän Indledning Läneforbudets omfang Den omfattede personkreds Konsekvenserne Kontrollen med reglernes overholdelse Udbytte og konsolidering Hvilke bel0b kan uddeles som udbytte? Konsolideringspligten Maskeret udbytte/udlodning F0lgerne af ulovlig udbetaling fra selskabet Love om udbyttebegransning m.v 257 Kapitel 9. Selskabets Organisation 9.1. Oversigt over de enkelte ledelsesorganer Reprsesentantskabet Selskabets ledeise: Bestyrelse og direktion Sammensaetning og funktion Bestyrelsen Direktionen 272 VIII

6 Ledeisens opgaver og pligter Repräsentation og tegningsret Interessekonflikter mellem ledeise og selskab:ledelsens loyalitetspligt Inhabilitet Spekulation med selskabets aktier - insider handel- og kursmanipulation Aktionaerlän Tavshedspligt Ledeisens afl0nning 299 Kapitel 10. Medarbejderne og selskabet Forskellige regelsaet regulerer medarbejdernes stilling Repräsentation i bestyrelsen Formälet: kommunikation og indflydelse pä bestyrelsesplan Repräsentationen Medarbejdernes ret til indsigt, hvis der ikke er repraesentation Medarbejderreprassentanternes retlige stilling Medarbejdernes indflydelse som aktionasrer - udbyttedeling og aktiel0n 321 Kapitel 11. Generalforsamlingen Indledning Aküonaerernes indflydelse i selskabet ud0ves pä generalforsamlinger Ordinsere og ekstraordinaere generalforsamlinger Generalforsamlingens afholdelse Indkaldelsen Dagsorden Adgang til generalforsamlingen Stemmeret Dirigenten 343 IX

7 Afstemninger Sp0rgsmälsretten Generalforsamlinger og IT Anpartsselskaber 352 Kapitel 12. Minoritetsbeskyttelse Oversigt og hovedprincipper Individualrettigheder - enstemmighedsreglerne Reglerne om kvalificeret flertal Vedtasgtsaendringer AL 79,stk AL , stk. 2 og 3 (Apl , stk. 2 og 3) Begraensninger i stemmeretten. Stemmeloft Indl0sningsret som f0lge af vedtaagtsaendringer. AL 81a Generalklausulen Minoritetsbef0jelser Retsvirkninger af mangler ved generalforsamlingens afholdelse og beslutninger 374 Kapitel 13. Regnskab og revision Ärsrapporten Ärsregnskabslovgivningen i perspektiv Ärsrapportens funktioner Ärsrapportens opbygning og bestanddele Et retvisende billede - kvalitetskrav og grundlaeggende forudsaetninger Indregning og mäling (vagrdiansaettelsesregler) Virksomhedssammenslutninger Offentligg0relse og kontrol Ärsregnskabsloven og selskabsretten Revision Lovgrundlaget Kravene til revisor - revisor som offentlighedens tillidsrepraesentant 398 X

8 Revisionens formal og omfang Revisoransvar Granskning 409 Kapitel 14. Erstatnings- og strafansvar Erstatningsansvar Hvem kan blive erstatningsansvarlig? Ansvar i forbindelse med stifteisen Selskabsledelsens ansvar Almindeligt om ansvaret Ansvaret over for selskabet eller dettes bo Ansvar over for enkeltaktioneerer Ansvaret over for enkelte kreditorer Aktionserernes ansvar Beslutningen om at g0re ansvar gaeldende Straf og andre retsf0lger 443 Kapitel 15. Koncerner Koncerner: Enhed og flerhed Koncernbegrebet Hvorledes konstateres koncerndannelse? Om moderselskabets ledelsesret af koncernen Forholdet til datterselskabets kreditorer Ansvar, ansvarsgennembrud og identifikation Forholdet til minoritetsaktionasrer i datterselskabet Forholdet til koncernens arbejdstagere Reglerne om koncernregnskaber m.v Koncernforholdet skattemasssige konsekvenser 478 Kapitel 16. Oph0r og omdannelse Opl0sningsmäderne Opl0sning af anpartsselskaber ved betalingserklasring Konkurs eller solvent likvidation? Ved afviklingens päbegyndelse Senere overgang til konkurs 488 XI

9 Konkurs Solvent likvidation Likvidationsreglernes formal Beslutningen om likvidation - pligtmaessig og frivillig likvidation Valg af likvidator Likvidationens begyndelsestidspunkt Likvidationens gennemf0relse Likvidators almindelige stilling Regnskabet Afviklingen af gaslden Realisering af aktiverne Udlodningen Den tidligere ledelses eventuelle erstatningsansvar Likvidators ansvar Likvidationens indflydelse pä selskabets retsforhold Boets slutning Genoptagelse af virksomheden Genoptagelse af boet Tvangsopl0sning Likvidationens skattemaessige virkning Fusion Almindelig Orientering Fusionsgrundlaget Fusionsbeslutningen Fusionen som universalsuccession Beskyttelse af aktionaerers og kreditorers interesser Den skatte- og afgiftsmajssige virkning Spaltning Majoritetsoverdragelse og overtagelsestilbud Tilbudspligt efter Vphl Tilbudsdokument. Pligtmaessige og frivillige tilbud Omdannelse XII

10 Litteraturfortegnelse 541 Netadresser 553 Forkortelser 555 Domsregister 557 Stikordsregister 561 XIII