HF FORSIKRING G/S. Rapport om solvens og finansiel situation 2016 (SFCR) (Dato: )

Transkript

1 HF FORSIKRING G/S Rapprt m slvens g finansiel situatin 2016 (SFCR) (Dat: )

2 Sammendrag 2 A. Virksmhed g resultater 3 A.1 Virksmhed 3 A.2 Frsikringsresultater 4 A.3 Investeringsresultater 5 A.4 Resultater af andre aktiviteter 6 A.5 Andre plysninger 6 B. Ledelsessystem 7 B.1 Generel plysning m ledelsessystemet 7 B.2 Egnetheds- g hæderlighedskrav 10 B.3 Risikstyringssystem, herunder vurderingen af egen risik g slvens 11 B.4 Internt Kntrlsystem 16 B.5 Intern auditfunktin 17 B.6 Aktuarfunktin 17 B.7 Outsurcing 18 B.8 Andre plysninger 18 C. Risikprfil 19 C.1 Frsikringsrisici 19 C.2 Markedsrisici 20 C.3 Kreditrisici 20 C.4 Likviditetsrisici 21 C.5 Operatinelle risici 21 C.6 Andre væsentlige risici 21 D. Værdiansættelse til slvensfrmål 22 D.1 Aktiver 22 D.2 Frsikringsmæssige hensættelser 23 D.3 Andre frpligtelser 24 D.4 Alternative værdiansættelsesmetder 25 D.5 Andre plysninger 25 E. Kapitalfrvaltning 26 E.1 Kapitalgrundlag 26 E.2 Slvenskapitalkrav g minimumskapitalkrav 26 E.3 Anvendelse af delmdulet fr løbetidsbaserede aktierisici til beregningen af slvenskapitalkravet 28 E.4 Frskelle mellem standardfrmlen g en intern mdel 28 E.5 Manglende verhldelse af minimumskapitalkravet g manglende verhldelse af slvenskapitalkravet 28 1

3 Sammendrag HF Frsikring er et lkalt frankret frsikringsselskab, der tilbyder frsikringer til private g erhvervskunder, herunder landbrug i selskabets gegrafiske tegningsmråde. Selskabets væsentligste risici er frsikringsrisici g markedsrisici, da de er de naturlige risici at have fr et frsikringsselskab. Risiken er dg hldt på et acceptabelt niveau, dels gennem et genfrsikringsprgram, der beskytter HF Frsikring md stre tab, sm ellers ville kunne true selskabets slvens, dels gennem et effektivt risikstyringssystem. HF Frsikring har en afbalanceret investeringsstrategi, hvr man søger et attraktivt frhld mellem risik g afkast. Det er gjrt ved at have en vervægt af bligatiner i prteføljen g ved at sikre sig md betydelig ekspnering md enkelt aktier. Der vil dg pstå år, hvr investeringsafkastet bliver negativt. Fr at beskytte md betydelige negative afvigelser på afkastet har HF Frsikring en betydelig kapitalverdækning, der gør at frsikringstagerne er sikre på, at få dækket deres tab i selv meget negative scenarier. HF Frsikring havde således en slvensdækning på 2,0 i 2016 md 2,2 i Der har i 2016 ikke været væsentlige ændringer i HF Frsikring hverken i virksmheden g resultater, ledelsessystem, risikprfil, kapitalfrvaltning eller værdiansættelses metder siden vergangen til Slvens II regelsættet ultim Ledelsen har en prces fr vurdering af risikprfil g slvensbehv. Denne vurdering gennemføres årligt g rapprteres til bestyrelsen g bruges i frhld til vurderingen af de fremadrettede kapitalplaner g deres sliditet. 2

4 A. Virksmhed g resultater A.1 Virksmhed Kncernen Frenklet kncernversigt g virksmhedsplysninger HF FORSIKRING G/S Datterselskab HF-IT ApS Revisr PricewaterhuseCpers A/S Statsautriseret revisinspartnerselskab Ahlgade Hlbæk CVR HF Frsikring G/S HF Frsikring G/S Ahlgade Hlbæk CVR nr Finanstilsynets registreringsnr. FT HF Frsikring G/S er et gensidigt selskab, der er underlagt tilsyn af det danske Finanstilsyn. Væsentlige brancher g væsentlige gegrafiske mråder, hvr selskabet udøver virksmhed HF Frsikrings visin er på et frretningsmæssigt grundlag, at yde en trværdig, ærlig g prfessinel rådgivning af typiske frsikringer til private mindre landbrugs- g erhvervskunder i vrt gegrafiske tegningsmråde. Selskabet tegner frsikringer fr fysiske persner g juridiske enheder, der er hjemmehørende i Danmark. Selskabets gegrafiske tegningsmråde er Sjælland, Llland Falster, Samsø g Sejerø. Selskabet tegner skadefrsikring indenfr: 1. Klasse 1: Ulykke 2. Klasse 2: Sygdm. 3. Klasse 6: Kaskfrsikringer fr fartøjer til sejlads på have, indsøer g flder. 4. Klasse 7: Gdstransprt (herunder varer, bagage g alt andet gds). 5. Klasse 12: Ansvarsfrsikring fr fartøjer til sejlads på have, indsøer g flder. 6. Klasse 13: Almindelig ansvarsfrsikring. 3

5 7. Klasse 16: Diverse øknmiske tab. 8. Klasse 17: Retshjælpsfrsikring. 9. Klasse 18: Assistance Gruppe b): Autmbilfrsikring. Gruppe c): Brand g andre skader på ejendm. Frsikringsfrretningens sammensætning HF Frsikring har ultim 2016 en prtefølje af skadesfrsikringer frdelt med ca. 48 % frsikringer i det private segment, 17 % frdelt mellem landbrug g mindre erhverv, samt ca. 35 % mtrkøretøjsfrsikring. Mindre erhverv mfatter hvedsageligt detailhandel, mindre håndværksvirksmheder samt servicevirksmheder. Selskabet tegner ikke frsikring fr industrivirksmheder. A.2 Frsikringsresultater Selskabets hvedaktivitet er at drive frsikringsvirksmhed inden fr skadesfrsikring med hvedvægt på private g mindre erhvervsvirksmheder på Sjælland, Llland Falster, Samsø g Sejerø. Årets resultat efter skat udgør 2,8 mi.kr. md 5,5 mi.kr. sidste år. Det endelige resultat vurderes at være på niveau med det frventede resultat. Resultatet efter skat fr 2016 ligger på 1,0 mi. under det budgetterede, hvilket vervejende skyldes lavere bruttpræmieindtægter, højere ekstrardinære administratinsmkstninger, men gså et bedre investeringsafkast end frventet. Frsikringsteknisk resultat er i 2016 et underskud på 3,0 mi.kr. md et verskud på 3,3 mi.kr Aut Ulykke Bygning Løsøre Øvrige I alt Beløb i DKK Bruttpræmier Brutterstatningsudgifter Bruttadministratinsmkstninger Resultat af afgiven frretning Ændring i andre hensættelser Frsikringsteknisk rente Frsikringsteknisk resultat

6 2015 Aut Ulykke Bygning Løsøre Øvrige I alt Beløb i DKK Bruttpræmier Brutterstatningsudgifter Bruttadministratinsmkstninger Resultat af afgiven frretning Ændring i andre hensættelser Frsikringsteknisk rente Frsikringsteknisk resultat Bruttpræmieindtægten er faldet med ca. 5,0% g fr egen regning med ca. 5,4% i frhld til Skadesfrløbet i 2016 på henhldsvis persnvgn- g ulykkesfrsikring er væsentlig højere end tidligere, hvilket berr på tilfældigheder, men sm påvirker resultatet ganske væsentligt. Der har været udbetalt ca. 5,2 mi.kr. mere i skadesudbetaling set i frhld til Erstatningsreserverne har ligeledes været mærket af de seneste års stre reguleringer på IBNR/IBNER udviser en skadeprcent på 70% md 37,6% i Bruttmkstningsprcenten udgør 34,7% md 32,5% fr Resultat afgiven frretning udviser -890 md i Det negative resultat skal ses i lyset af det gunstige strskadefrløb i Det frsikringstekniske resultat fr 2016 viser et underskud på 3,0 mi.kr. md sidste års verskud på 3,3 mi.kr. Afløbsresultatet fr 2016 udviser et psitivt resultat på 5,0 mi.kr. md 12,3 mi.kr. i Resultaterne skyldes i al væsentlighed de stre ændringer i tekniske reserver (IBNR/IBNER), sm blev fretaget i periden efter henstilling fra Finanstilsynet Årets afløbsresultat brutt er psitivt med mi.kr. (2015: mi.kr.) g fr egen regning psitivt med mi.kr. (2015: mi.kr.). Afvigelsen berr bl.a. på de stre tekniske reserver (IBNR/IBNER), sm blev afsat i A.3 Investeringsresultater Resultatet af investeringsvirksmheden fr 2016 er tilfredsstillende med et psitivt resultat efter frrentning af frsikringsmæssige hensættelser på 5,9 mi.kr. md 2,9 mi.kr. i 2015 Nedenstående tabel viser investeringsafkastet frdelt på aktivtype. 5

7 INVESTERINGSRESULTAT tkr. tkr. Indtægter fra tilknyttede virksmheder Indtægter fra investeringsejendmmme Renteindtægter g udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Administratinsmkstninger. i.f.m. investeringsvirksmhed INVESTERINGSAFKAST FORRENTNING AF FORSIKRINGSMÆSSIGE HENSÆTTELSER INVESTERINGSAFKAST EFTER FORSIKRINGSTEKNISK RENTE Nedenstående tabel viser investeringsafkastet frdelt på aktivtype. Investeringsafkast tkr. tkr. Investeringsejendmme Kapitalandele i tilknyttede virksmheder Kapitalandele Investeringsfreningsandele Indlån i kreditinstitutter Administratinsmkstninger ifm. Investeringsvirksmhed Frrentning af frsikringsmæssige hensættelser A.4 Resultater af andre aktiviteter HF Frsikring har ikke andre væsentlige aktiviteter. A.5 Andre plysninger Der er ikke andre væsentlige aktivitetsmråder eller væsentlige plysninger, der påvirker Frsikringsselskabets virksmhed eller resultater. 6

8 B. Ledelsessystem Bestyrelsen vælges på generalfrsamlingen g består af: Henning Kjær Petersen (frmand) Knud Madsen (næstfrmand) Lars Rutkjær Pedersen Erik Laurits Jensen Kim Enemark Pul Søndergaard Freddye Besen (indtil ) Jens Hagelund (fra ) Direktinen er udpeget af bestyrelsen g består af Direktør Kim Nielsen B.1 Generel plysning m ledelsessystemet Organisatin Selskabets rganisering er, under hensyntagen til selskabets størrelse, pbygget med en klar ledelses- g rapprteringsstruktur, der samtidigt tager hensyn til funktinsadskillelse fr at undgå interesseknflikter i de enkelte funktiner. Ejere: Medlemmer (frsikringstagere) - REPRÆSENTANTSKABET Bestyrelse Direktin Risikstyring Intern Audit Aktuarfunktin Cmpliance SKADE POLICE REGNSKAB SALG TAKSATOR Risikstyrings-, aktuar-, cmpliance- g intern audit funktin er indarbejdet i rganisatinen i Herudver har der ikke været væsentlige ændringer. 7

9 Bestyrelsen Bestyrelsen har det verrdnede ansvar fr selskabets ledelse g udstikker selskabets strategi i frm af plitikker g retningslinjer fr selskabets risikpåtagelse g styring. Bestyrelsens delegering af pgaver til direktinen sker skriftligt ligesm rapprteringen m udførelsen af pgaver g pfyldelse af rammer sker skriftligt til bestyrelsen. Den samlede bestyrelse besidder de nødvendige faglige g persnlige kmpetencer til at: Frstå g tilpasse frretningsmdellen under hensyn til de risici der følger af valget af frretningsmdellen Udfrdre g kntrllere den daglige ledelse ud fra møder g rapprter m den daglige drift Opfatte g frstå de signaler fra mverdenen, der kan gøre en kursændring fr selskabet nødvendigt. Bestyrelsesmedlemmernes viden g kmpetencer supplerer hinanden, så den samlede bestyrelse pfylder kravene. I 2016 er det vedtaget, at revisinsudvalgets pgaver varetages af den samlede bestyrelse. Revisinsudvalgets pgaver, der varetages af den samlede bestyrelse er: Overvågning af regnskabsaflæggelsesprcessen Overvågning af, m virksmhedens interne kntrlsystem, risikstyringssystemer g interne revisin fungerer effektivt Overvågning af den lvpligtige revisin af årsregnskabet m.v. Overvågning g kntrl af revisrs uafhængighed, jf. 24 i revisrlven, herunder særligt leveringen af yderligere tjenesteydelser til virksmheden. Direktin Direktinen har ansvar fr, at HF Frsikring lever p til kravene, der stilles af henhldsvis bestyrelsen g de ffentlige myndigheder. Derudver, er det direktørens ansvar, at relevante pgaver i selskabet bliver uddelegeret så selskabet styres på frsvarlig vis. Direktinens delegering af rammer til medarbejdere sker skriftligt, så medarbejdere har klarhed ver deres beføjelser g kan rapprtere m brugen af de delegerede rettigheder. Nøglefunktiner Risikstyrings-, aktuar-, cmpliance- g intern audit funktin er indarbejdet i rganisatinen i Funktinerne har til frmål at understøtte den daglige ledelse gennem en uafhængig kntrl af selskabets vurdering af, at risikstyringen samt det interne kntrlsystem er tilstrækkeligt g effektivt. Nøglepersnerne fr funktinerne er ansatte i HF Frsikring, mens funktinernes udførelse fretages af en tredjepart. Nøglepersnerne sikrer, at pgaverne udføres g rapprteres i verensstemmelse med aftaler, plitikker g retningslinjer. 8

10 Medarbejdere Kmpetente medarbejdere er et af selskabets mest afgørende værdier fr levering af service i alle kundekntaktens faser. Sm lkalt selskab, skal vi være bedre end de stre landsdækkende selskaber. Medarbejderne behersker flere frskellige funktiner, så selskabets sårbarhed mindskes. Det kræver både erfaring, et højt fagligt niveau g veludviklet empati, der muliggør hurtig mstilling g tilpasning i en dynamisk g franderlig verden. Vi investerer i uddannelse g kmpetenceudvikling, så medarbejderne har et højt fagligt niveau i alle funktiner. Hvis vi ikke kan dække behvet fr viden internt, køber vi eventuelt viden fra samarbejdspartnere eller i frm af knsulentydelser. Det tilstræbes at fasthlde en frtsat høj medarbejderlyalitet. Selskabets verrdnede lønplitik Selskabets lønplitik medvirker til, at aflønningen af ledelse g ansatte, der har væsentlig indflydelse på selskabets risikprfil, ikke fører til verdreven risikvillig adfærd. Lønplitikken medvirker til, at selskabets ledelse g væsentlige risiktagere arbejder fr at fremme en sund g effektiv risikstyring af selskabet uden persnlige interesse knflikter. Lønnen er i verensstemmelse med selskabets frretningsstrategi, værdier g langsigtede mål, herunder en hldbar frretningsmdel. Lønnen har ikke en størrelse eller sammensætning, sm kan indebære risik fr interesseknflikter, eller sm ikke harmnerer med selskabets ønske m at beskytte kunder g andre interessenter. Bestyrelsens samlede vederlag udgør: tkr. t.kr. Henning Kjær Petersen, frmand Knud Madsen, næstfrmand Lars Rutkjær Pedersen Freddy Andy Ervin Jensen Besen Erik Laurits Jensen Kim Enemark Pul Sønderskv Jørgen Arnam-Olsen 0 17 Henning Jhannes Kruse Løn til direktin Heraf variabel andel 0 0 9

11 Aflønningsudvalg Selskabet behøver pga. sin størrelse ikke etablere et aflønningsudvalg, g bestyrelsen har ikke fundet anledning til at etablere et ansættelsesudvalg. B.2 Egnetheds- g hæderlighedskrav HF Frsikring har udarbejdet en plitik, der beskriver selskabets krav til egnethed g hæderlighedsvurdering. Bestyrelsen i HF Frsikring har besluttet at kravene skal mfatte følgende persner: Medlemmer af selskabets bestyrelse Medlemmer af selskabets direktin Nøglepersner Ansvarlig fr cmpliancefunktinen Ansvarlig fr risikstyringsfunktinen Ansvarlig fr aktuarfunktinen Ansvarlig fr intern audit funktinen Generelt Medlemmer af bestyrelsen, direktinen g nøglepersner i HF Frsikring skal til enhver tid have tilstrækkelig viden, faglig kmpetence g erfaring til at kunne udøve deres hverv eller varetage deres stilling. Persnerne skal til enhver tid have et tilstrækkeligt gdt mdømme g udvise hæderlighed, integritet g uafhængighed fr effektivt at kunne vurdere g anfægte afgørelser i frbindelse med ledelsen af selskabet. Persnkredsen må ikke: Være pålagt eller blive pålagt strafansvar fr vertrædelse af straffelven, den finansielle lvgivning eller anden relevant lvgivning, hvis vertrædelsen indebærer risik fr, at vedkmmende ikke kan varetage sit hverv eller stilling på betryggende måde. Have indgivet begæring m reknstruktinsbehandling, knkurs eller gældssanering eller være under reknstruktinsbehandling, knkursbehandling eller gældssanering. På grund af sin øknmiske situatin eller via et selskab, sm vedkmmende ejer, deltager i driften af eller har en væsentlig indflydelse på, have påført eller påføre den finansielle virksmhed tab eller risik fr tab. Have udvist eller udvise en adfærd, hvr der er grund til at antage, at vedkmmende ikke vil varetage hvervet eller stillingen på frsvarlig måde. Direktinen sikrer, at de persner sm reelt driver selskabet, til enhver tid er egnede g hæderlige jf. venfr. Bestyrelsen mdtager dkumentatin fr direktinens pfølgning g egen verhldelse af reglerne. Medlemmer af bestyrelse, direktin g nøglepersner udleverer de relevante plysninger fr vurderingen i frbindelse med deres indtræden i de relevante stillinger i selskabet. 10

12 Finanstilsynet underrettes m ændringer i kredsen af bestyrelsesmedlemmer, direktinsmedlemmer g nøglepersner, herunder sm følge af at en persn ikke længere lever p til egnethed- g hæderlighedsvurderingen. B.3 Risikstyringssystem, herunder vurderingen af egen risik g slvens Risikstyringssystemet Risikstyringssystemet i HF Frsikring er fastlagt i plitik fr risikstyring, samt i plitikker g retningslinjer fr de underliggende risici. Plitik fr risikstyring definerer målene g rammerne fr de prcesser g aktiviteter, sm er nødvendige fr identifikatin g styring af selskabets risici. Plitikken fastlægger dermed rammen, der sikrer, at risici identificeres, måles, styres, vervåges g rapprteres hensigtsmæssigt g i verensstemmelse med selskabets frretningsmdel g strategi. IDENTIFICERE RAPPORTERE RISIKOSTYRING VURDERE OG PRIORITERE OVERVÅGE Det kntinuerte risikhjul Risikstyringssystemet dækker de risici, sm indgår i beregningen af slvenskapitalkravet (dvs. frsikringsrisici, markedsrisici, mdpartsrisici g peratinelle risici) samt øvrige risici, sm ikke kan kvantificeres. Risikstyringssystemet dækker følgende mråder: a) Frsikringsrisici b) Markedsrisici c) Kreditrisici d) Operatinelle risici e) Øvrige risici f.eks. lvgivning g knkurrence. Bestyrelsen har fastlagt plitik g retningslinjer fr risikpåtagelsen inden fr hvert mråde. Direktinen rapprterer løbende m udviklingen g m verhldelsen af risikrammerne. Risikstyringssystemet vervåges af Risikstyringsfunktinen, sm tilsvarende inddrages i tilfælde af ændringer i frretningsmdellen eller selskabets strategi. 11

13 Risikstyringsfunktinen sikrer verblikket ver selskabets risici g risikekspneringer fr at vurdere m prcesserne g styringen er tilstrækkelig. Eventuelle frslag til frbedringer, samt input til selskabets egen vurdering af risik rapprteres til funktinens nøglepersn g direktinen. Risikstyringsfunktinens rganisering Bestyrelsen har utsurcet risikfunktinen til en ekstern leverandør. Risikappetit g risiktlerance HF frsikrings relativt stre verdækning i frhld til slvenskapitalkravet g minimumskapitalkravet betyder, at selskabet kan tillade sig at navigere relativt frit blandt de investeringsmuligheder, der vurderes at give det bedste frventede afkast i frhld til den risik selskabet ønsker at påtage sig. HF Frsikring er meget pmærksm på ikke at tage unødig eller verdreven risik. Dg er selskabet indfrstået med, at der kan være tab i perider. Selskabets ledelse har vedtaget følgende knkrete målsætninger fr prteføljen der løbende vervåges: 1) Stabil base i prteføljen Der skal altid være en andel af prteføljen i meget likvide papirer g med mderat risik, der svarer til 150 pct. af den største værdi af hhv. minimumskapitalkravet g erstatningshensættelserne fratrukket genfrsikringsandele. Denne del af prteføljen vil gså udgøre de registrerede aktiver eller hvedbestanddelen heraf. 2) Udsving skal kunne absrberes Markedsrisiken pgjrt efter standardmetden g efter diversifikatinseffekten må ikke verstige den til hver en tid pgjrte basiskapital fratrukket beløbet reserveret til stabil base sm nævnt i pkt. 1. 3) Risikspredning Det frventede maksimale tab på en aktivklasse må ikke verstige 12,5 pct. af den samlede prtefølje. Metde fr pgørelse af det frventede maksimale tab g definitin af aktivklasser uddybes i de efterfølgende afsnit. Risikkategrier Styring af frsikringsrisici Frsikringsrisici styres gennem indtegningen g kntrl af hensættelsesrisiken. Katastrferisiken styres ved ptagelse af reassurance. I selskabets acceptplitik er der fastlagt kvantitative grænser fr, hvilke risici der må indtegnes. Hensættelsesrisiken vervåges blandt andet af aktuarfunktinen, der blandt andet frhlder sig til metder, kntrller g data ved pgørelsen af hensættelserne 12

14 Styring af markedsrisici Bestyrelsen har fastsat en risikappetit g kvantitative grænser fr selskabets investeringsaktiver. Den verrdnede risikappetit er frdelt til kvantitative grænser fr, hvr stre markedsrisici selskabet ønsker at påtage sig. Der rapprteres løbende på verhldelsen af rammerne, g eventuelle verskridelser rapprteres til ledelsen. Styring af kreditrisici Selskabet har kreditrisik fra følgende mråder: Kunder Frsikringsselskaber Pengeinstitutter Reassurandører Risiken søges minimeret gennem kun at indgå samarbejder med reassurandører der har mindst en BBB+ rating samt ved at benytte lkalt velkendte pengeinstitutter. Selskabet har i 2016 indført rammer fr den maksimale ekspnering md det enkelte pengeinstitut. I frhldet til kunder g andre frsikringsselskaber søges kreditrisiken minimeret i frretningsgangene. Operatinel risik Der er identificeret følgende kilder til peratinelle risici: Interne IT-risici Eksterne IT-risici Tab sm følge af uregelmæssigheder. IT-risiciene er søgt minimeret ved at utsurce en str del af dette mråde til Gensam Data/Gensafe Systems samt fretage pfølgning af deres kntrller mv. Risiken fr uregelmæssigheder søges minimeret ved frretningsgange, systemmæssige begrænsninger g tæt pfølgning. Øvrige risici f.eks. lvgivning g knkurrence. Området vervåges løbende med henblik på etablering af interne kntrller eller afdækning ved kapital. Denne risik kategri mfatter de risici, der ikke umiddelbart dækkes af standardmdellen, fr eksempel risici, der endnu ikke er aktuelle, cmpliance risici, juridiske eller knkurrencemæssige risici. 13

15 Risikidentifikatin Fr hver risikkategri identificerer bestyrelsen mere specifikke risici fr at vurdere, m disse med hensyn til type g størrelse er indehldt i den rdinære pgørelse af slvenskapitalkravet. Risikidentifikatin understøttes af direktinen g risikstyringsfunktinen. Slvenskapitalkravet pgøres kvartalsvist g rapprteres til bestyrelsen. Denne identifikatin pdateres mindst årligt i frbindelse med vurderingen af egen risik g kapital (ORSA) eller ved væsentlige frandringer i selskabets frretningsmdel. Risikvervågning Risikstyringen identificerer, kvantificerer, måler g kntrllerer risikekspneringen fr hver type risik. Dette er indbygget i rapprteringen af rammer g slvenskapitalkrav til direktinen g bestyrelsen. Risikstyringsfunktinen påser g kntrllerer samtidig pgørelsen af minimumskapitalkrav, slvenskapitalkrav samt risik- g stresstests. Risikstyringsfunktinen rapprterer endvidere på verhldelse af delegerede risikrammer, f. eks. på investeringsmrådet. Vurdering af egen risik g slvenskrav (ORSA) Prcessen Bestyrelsens arbejde med vurderingen af egen risik g dermed selskabets ORSA -rapprt fregår løbende hen ver året. Prcessen tilrettelægges, så alle relevante elementer i ORSA-rapprten er behandlet, diskuteret g bearbejdet på bestyrelsesmøder i løbet af året. Denne prces sikrer, at direktinen g funktinerne kan besvare spørgsmål fra bestyrelsen g kan kmme med input. Herved sikres, at ORSA-rapprten udtrykker bestyrelsens vurdering af den samlede egen risik g det dertil hørende slvenskapitalkrav ud fra strategi g frretningsmdel. Den kntinuerte vurdering af egen risik g slvensbehv: 14

16 I.f.t. faktisk basis kapital Identifikatin af risici Vurder kapitalbehv Strategi g frretningsmdel Risiktlerance fr risici Følsmhed g stress test Vurdering af Standard metde Vurdering af intern kntrlbehv Kvantificering af risici I 4. kvartal udarbejder direktinen et udkast til selve ORSA-rapprten, sm gennemgås, diskuteres g tilrettes med bestyrelsens bemærkninger, inden den gdkendes af bestyrelsen i sin endelige frm. Rapprten indehlder en beskrivelse af frretningsmdellen g risikprfilen. Herunder blandt andet en beskrivelse af, hvrdan investeringsrammerne er fastlagt. Selskabet pgør slvenskapitalkravet efter standardmdellen g de specifikatiner, der fremgår af EU frrdningen samt af Bekendtgørelse m pgørelse af slvenskapitalkravet ved anvendelse af standardmdellen. Risikbegrænsende franstaltninger, sm primært mfatter reassurance, fratrækkes i det pgjrte slvenskapitalkrav hvr frrdningen giver mulighed fr det. I ORSA prcessen tages stilling til, m de i standardmdellen anvendte parametre er retvisende fr selskabets risici. Denne efterprøvning er fretaget fr de frsikringsmæssige risici g viser at standardmdellen er retvisende fr selskabets risici. Bestyrelsens vurdering af den gennemførte vurdering af egen risik g slvenskapitalkrav Ud fra den gennemførte prces fr vurdering af egen risik g slvenskapitalkrav, er det bestyrelsens pfattelse, at prcessen har givet s grundlag fr at knkludere; at det pgjrte slvenskapitalkrav har taget tilstrækkelig højde fr alle væsentlige risicis virkning inden fr de kmmende 12 måneder. Virksmheden verhlder således slvenskapitalkravet g minimumskapitalkravet, både inden fr en tidshrisnt på 12 måneder g i en peride, der mindst svarer til virksmhedens strategiske planlægningsperide. at anvendelsen af standardmdellen efter vres gennemgang g vurdering af vres faktiske risici, afspejler vres risikprfil på en hensigtsmæssig g retvisende måde. Vurderingen har mfattet en kvantitativ vurdering af den frsikringsmæssige risik i frhld til standardmdellens parametre. 15

17 Samspillet mellem kapitalfrvaltningen af selskabets egen kapital g risikstyringssystem er baseret på en enkel frretningsmdel, hvr: Basiskapitalen er tier 1 kapital i frm af grundkapital, pskrivningshenlæggelse g verførte resultater, med væsentlig verdækning i frhld til slvenskapitalkravet Risikstyringen udsætter slvenskapitalkravet fr en række scenariebaserede katastrfer, så det eftervises g testes at selskabet har en kapitalstyrke, der gør dette til en slid g kvalificeret lkal frsikringsleverandør B.4 Internt Kntrlsystem Bestyrelsen har udarbejdet plitik fr den interne kntrl i HF Frsikring. Målet fr denne plitik er et effektivt ledelsessystem, der sikrer en sund g frsigtig ledelse af selskabets virksmhed. Plitikken freskriver: Hensigtsmæssig rganisatinsstruktur i frhld til selskabets frretningsmdel g strategi. Organisatinsstrukturen skal være gennemsigtig, så frmidling af infrmatin er enkel med klare kmmandveje g kmpetencefrdeling fr at understøtte intern kntrl. Effektive beslutningsprcedurer med klart angivne rapprteringsveje, så plysninger frmidles til de relevante persner på det rette tidspunkt. Medarbejdere skal have nødvendig kvalifikatin g erfaring til at varetage deres arbejde. Dette gælder særligt fr medlemmer af direktinen, samt medarbejdere med nøgleviden. Der sker kntrl af udførte arbejder efter 4-øjne princippet fr at sikre kvalitet g undgå interesseknflikt. Prcedurer er skriftlige fr at sikre krrekt varetagelse af arbejdet. Infrmatinssystemer er indrettet så det sikres, at data til beslutningstagning eller infrmatin af kunder er fuldstændige, pålidelige, klare, g relevante. Følsmme plysninger g data, skal behandles med særlig frsigtighed g frtrlighed. Interesseknflikter Selskabets plitik fr intern kntrl freskriver endvidere, at der fr alle væsentlige mråder etableres funktinsadskillelse fr at undgå interesseknflikter. I de situatiner, hvr antallet af medarbejdere gør det vanskeligt at etablere funktinsadskillelse, er der tilstrækkelige kmpenserende franstaltninger. Gennemsigtighed g åbenhed m mulige interesseknflikter mindsker risiken g muliggør kntrl: Der er persnmæssig adskillelse mellem persner, der accepter risici g persner, der gdkender skader. Tilsvarende er der adskillelse mellem persner, der tilrettelægger udbetaling, g persnen, der gdkender g frigiver betalingen. 16

18 I situatiner, hvr intern kntrl ikke er tilstrækkelig til imødegåelse af peratinelle risici anvendes beredskabsplaner til sikring af risikafdækkelsen. Dette gælder fr eksempel inden fr it- drift eller fr sikring af genptagelse af arbejde, hvis der ikke er adgang til selskabets kntrer. Cmpliancefunktinen Sm en del af det interne kntrlsystem vervåger g vurderer Cmpliancefunktinen, m HF Frsikring har metder g prcedurer til minimering af cmpliancerisici, herunder: Overhldelse af relevant lvgivning Implementering af ny lvgivning g nye administrative regler Opdatering af interne regelsæt g retningslinjer samt krav i frretningsrdner, vedtægter, regulativer, plitikker, retningslinjer fra bestyrelsen sv. At beføjelser er videregivet skriftligt Efterlevelse af interne regelsæt, retningslinjer g videregivne beføjelser At der findes skriftlige frretningsgange på alle væsentlige aktivitetsmråder, g At de er gdkendt af direktinen, ajurført g verhlder frmkrav i lvgivningen. B.5 Intern auditfunktin Bestyrelsen har utsurcet Intern Auditfunktinen til en ekstern leverandør, der rapprterer m den udførte interne audit til selskabets nøglepersn. Nøglepersnen fretager den frnødne kntrl af Intern Audits arbejde g rapprterer til direktinen. Intern Auditfunktinen fretager vurderinger af, m det interne kntrlsystem g andre dele af ledelsessystemet er hensigtsmæssige g effektive ud fra gennemførte audits. Intern Auditfunktinen rapprterer mindst årligt til direktinen m udført planlægning g gennemførte audit-pgaver. I situatiner, hvr kritiske bemærkninger direkte måtte vedrøre direktinens arbejdsmråder eller mhandler frhld, hvr direktinens retningslinjer anses fr vertrådt, skal den interne audit vurdere, m der er behv fr særskilt rapprtering direkte til bestyrelsen. B.6 Aktuarfunktin Bestyrelsen har utsurcet Aktuarfunktinen til en ekstern leverandør. Aktuarfunktinen er verrdnet ansvarlig fr beregning af de frsikringsmæssige hensættelser, g Aktuarfunktinen er ansvarlig fr at sikre datakvalitet, føre tilsyn med g krdinere beregningerne af de frsikringsmæssige hensættelser samt frestå pgørelse til brug fr selskabets ledelse g risikstyring. Mindst en gang årligt aflægger Aktuarfunktinen rapprt til direktinen. Nøglepersnen har ansvaret fr rapprteringen. 17

19 B.7 Outsurcing Bestyrelsen træffer beslutning m utsurcing af væsentlige eller afgørende aktivitetsmråder g vurderer løbende, m pgaveløsningen sker tilfredsstillende. Bestyrelsen har udstedt retningslinjer fr de kntrller, der skal gennemføres inden indgåelse af betydende utsurcing aftaler, samt de kntrller, der fretages g rapprteres til bestyrelsen i frbindelse med leverancen af utsurcing ydelserne. Selskabet har i 2016 haft følgende betydende aftaler m utsurcing: Selskabet har utsurcet alt IT supprt såvel daglig supprt g drift til Gensam Data A/S g udvikling af EDB prgrammer til Gensafe System I/S. Gensam Data A/S er en IT virksmhed i IT-sektren, hvis primære aktivitet er at fungere sm EDB-servicebureau fr frsikringsselskaber. Gensam Data A/S frestår på vegne af HF Frsikring al drift g vedligehldelse, herunder kørsler m.v. af: Øknmidelen, Frsikringsdelen, Alle de utsurcede aktiviteter udføres i Danmark. B.8 Andre plysninger Det er bestyrelsens g direktinens pfattelse, at selskabets ledelsessystem er fyldestgørende i frhld til arten, mfanget g kmpleksiteten af de risici, der er frbundet med selskabets virksmhed. 18

20 C. Risikprfil De væsentligste risici i HF Frsikring er relateret til frsikringsaktiviteten samt i frhld til placering af de likvide midler sm egenkapitalen g frsikringsaktiviteten skaber. Selskabets slvenskapitalbehv sammensætter sig således: Slvenskapitalkrav (SCR) 45,8 mi.kr. Adjustment 0 mi. kr. Operatinel risik 1,4 mi.kr. Basis SCR 44,4 mi. kr. efter diversifikatn på -10,6 mi.kr.frdi tab ikke ptræder samtidigt Skadefrsikringsrisik 15,2 mi.kr. Markedsrisk 38,9 mi.kr Kreditrisik 0,9 mi.kr. Slvenskapitalbehvet er pgjrt efter standardmetden i henhld til slvens II reglerne g udtrykker den kapital, sm selskabet skal hlde fr at dække de lvgivningsmæssige krav. Denne udgør 99,5% knfidensintervallet eller det tab, der statistisk kan frventes at pstå en gang hvert 200. år. Minimumkapitalkravet (MCR) udgør 27,8 mi. kr. C.1 Frsikringsrisici Selskabets risikprfil tager afsæt i de retningslinjer g rammer fr risikpåtagelse, sm bestyrelsen har vedtaget. Frsikringsrisiken kmmer fra t kilder: Den fremadrettede risik fr at selskabet påtager sig frsikringsrisik, hvr præmien viser sig utilstrækkelig, g Den bagud rettede risik fr at selskabet ikke har vurderet værdien af indtrufne skader (erstatningshensættelser) tilstrækkeligt Fr visse risici ønsker bestyrelsen ikke at selskabet skal bære den fulde risik, g frsikringer må derfr alene accepteres under frudsætning af risikbegrænsning ved hjælp af reassurance. Selskabets bestyrelse har vedtaget verrdnede retningslinjer fr påtagelse af de frskellige frsikringsmæssige risici. 19

21 Disse retningslinjer er beskrevet i selskabets tariffer g tegningsplitikker indenfr de enkelte brancher. Selskabets tegnings- g acceptplitik er en del af de frretningsgangsbeskrivelser sm alle medarbejdere er vidende m, g sm dagligt bliver brugt ved enhver indtegningssituatin. Prissætningen af de enkelte prdukter sker på grundlag af det statistiske materiale g den erfaring selskabet er i besiddelse af, samt en knkret vurdering af markedssituatinen. Selskabets genfrsikringskntrakter sm er vedtaget i bestyrelsen er pbygget på en sådan måde, at stre udsving i resultatudviklingen udlignes ver en årrække. Risikkncentratin Selskabets frsikringsprtefølje består af privat frsikringer, små erhverv, samt små landbrug. Der er således tale m ensartede risici, med lav ekspnering md enkelte risici. Selskabet tegner, sm udgangspunkt kun frsikringer på Sjælland, Llland Faster, Samsø g Sejerø. Inden fr dette mrådet er spredningen str, g der er derfr ikke tale m str kncentratin af risici. Bestyrelsen har vurderet, at selskabets værst tænkelige katastrfe risik er en kraftig strm sm rammer selskabets primære tegningsmråde. Selskabet har tegnet genfrsikringsaftaler, der dækker denne risik g andre katastrferisici, så enkelt begivenheder påvirker selskabet med maksimalt 1,75 mi.kr. C.2 Markedsrisici Selskabets største risik er investeringsmrådet. Da den langt vervejende del 90 % af selskabets balancesum er placeret i værdipapirer, kntanter g ejendmme, vil selskabet være påvirkelig af den generelle øknmiske udvikling, såsm kursændringer på henhldsvis aktier g bligatiner, samt prisniveauet på fast ejendm. Selskabets plitik vedrørende investeringer tilstræber en spredning i aktier, bligatiner, samt investeringsfreninger fr at udligne udsvingene i de frskellige knjunkturer. På investeringsmrådet har selskabets bestyrelse udarbejdet en verrdnet investeringsplitik sm meget præcist udstikker de retningslinjer hvr efter selskabets investeringer skal fretages. Disse retningslinjer indehlder bl.a. plysninger m, hvr str en prcentdel de enkelte aktivtyper maksimalt må udgøre af de samlede investeringsaktiver samt et mål fr selskabets samlede risikvillighed. Der er indgået en samarbejdsaftale med selskabets bankfrbindelse Dragshlm Sparekasse samt Sparinvest, hvr de af bestyrelsen vedtagne plitikker efterleves. C.3 Kreditrisici Kreditrisiken pstår, sm følge af risiken fr at mdparter ikke kan betale. Selskabet har kreditrisik i frhld til: A. kunder, B. frsikringsselskaber C. pengeinstitutter D. reassurandører 20

22 Risiken styres ved at arbejde med kendte kunder g leverandører, samt ved at sikre at nøgle leverandørerne af f.eks. genfrsikringsdækning har en kreditkvalitet, der er fastlagt i bestyrelsens plitikker g retningslinjer fr dette. C.4 Likviditetsrisici Selskabets investeringsprtefølje er fr langt den væsentligste del placeret i likvide aktiver, der kan realiseres rettidigt til at tilgdese vres frpligtelser. I katastrfesituatiner, sm fr eksempel strme eller skybrud, indehlder selskabets aftaler med genfrsikringsselskaberne m samtidig betaling af skaderne, så frpligtelserne gså i denne situatin kan hnreres. HF Frsikring indregner ikke frventet fremtidigt verskud fra fremtidige præmieindtægter i kapitalgrundlaget, hvrfr udsving i disse beregninger ikke er en risik fr selskabet. C.5 Operatinelle risici Den peratinelle risik pstår sm følge af muligheden fr fejl i interne prcesser, menneskelige fejl eller systemmæssige fejl. Til styring af den peratinelle risik har selskabets bestyrelse udarbejdet plitik g retningslinjer fr den interne kntrl. Disse retningslinjer indehlder kravene til rganiseringen g reglerne fr den interne kntrl i rganisatinen. C.6 Andre væsentlige risici HF Frsikring behandler tre risici, sm værende af interesse Omdømme risici, Strategiske risici g nøglepersnsrisik. Stress-test g følsmhedsanalyser Selskabet laver løbende følsmhedsanalyser, sm mfatter en række frskellige usikkerheder. Stress-test g følsmhedsanalyser hjælper selskabets ledelse med risikstyringen g sikrer, at HF Frsikring frtsætter med at være en slid g stabil samarbejdspartner. 21

23 D. Værdiansættelse til slvensfrmål Med virkning fra 1. januar 2016 trådte den ændrede regnskabsbekendtgørelse fr frsikringsselskaber g pensinskasser i kraft. Disse ændringer mfatter blandt andet: Diskntering af erstatningshensættelser er ændret fra den hidtil anvendte disknteringsrentekurve fastlagt af Finanstilsynet til den fastlagte risikfri rentekurve, der gælder fr Slvens II-reglerne Indregning af risikmargen til dækning af risiken fr afvigelser mellem bedste skøn g den endelige afvikling af de fremtidige betalingsstrømme. Den nye regnskabsbekendtgørelse tillader t metder fr pgørelse af præmiehensættelser. HF Frsikring har valgt at pgøre præmiehensættelserne efter den frenklede metde, hvr præmiehensættelserne udgør den andel af mdtagne g tilgdehavende bruttpræmier, der svarer til den del af risikperiden, der frløber efter balancedagen. Metden svarer til den hidtil anvendte metde. Slvens II værdiansættelsesmetderne anses fr at være dækket gennem anvendelsen af regnskabsbekendtgørelsens regler med følgende tilpasning: Egenkapitalpgørelse pr tkr. tkr. Egenkapital - ultim - pgjrt efter regnskabsbekendtgørelsen Immaterielle anlægsaktiver KAPITALGRUNDLAG - ULTIMO Anvendte værdiansættelsesprincipper fremgår nedenfr. D.1 Aktiver Driftsmidler måles til frventet markedsværdi efter slvensfrmål. Denne værdi er vurderet til anskaffelsessum med fradrag af lineære afskrivninger ver aktivernes frventede brugstid. Afskrivninger fretages lineært ver 5 år. Dmicilejendmme måles i balancen til mvurderet værdi svarende til dagsværdien på mvurderingsdagen med fradrag af efterfølgende akkumulerede af- g nedskrivninger. Der fretages løbende mvurdering således, at den regnskabsmæssige værdi ikke afviger væsentligt fra dmicilejendmmens dagsværdi på balancetidspunktet. Selskabets finansielle investeringsaktiver består primært af børsnterede bligatiner, aktier g andre udlån. Børsnterede værdipapirer måles til lukkekursen på statusdagen. Kapitalandele i unterede aktiver indregnes g måles til andel af virksmhedens regnskabsmæssige indre værdi. Virksmhedens indre værdi pgøres efter det senest mdtagne regnskab. Andre udlån måles til dagsværdien, der i al væsentlighed svarer til pålydende værdi. 22

24 D.2 Frsikringsmæssige hensættelser Præmiehensættelserne er pgjrt til det største af de beløb, der efter bedste skøn, vil skulle anvendes til betaling af frsikringsbegivenheder, sm frventes at finde sted efter balancedagen på de indgåede frsikringskntrakter inklusive direkte g indirekte mkstninger i frbindelse med administratin g skadebehandling heraf, g præmiehensættelserne pr rata. Præmiehensættelserne er beregnet pr rata da erstatningsudgiften inkl. direkte g indirekte mkstninger fr fremtidige hændelser mfattet af præmien skønnes, at være mindre end præmiehensættelserne pr rata. Præmiehensættelserne disknteres ikke, da selskabet ikke pkræver flerårige præmier. Selskabet anser præmiehensættelserne fr at være en frsigtig apprksimering af de fremtidige pengestrømme vedrørende mkstninger mv. fr indgåede kntrakter g indregner ikke frtjenstmargen i selskabets kapitalgrundlag. Erstatningshensættelserne er pgjrt efter sag fr sag vurderinger, tillagt et mdelbaseret skøn ver utilstrækkeligt plyste frsikringsbegivenheder, der har været genstand fr en sag fr sag vurdering (IBNER-hensættelser), samt et mdelbaseret skøn ver frsikringsbegivenheder, sm er indtruffet på balancedagen, men endnu ikke kmmet til selskabets kendskab (IBNRhensættelser). Erstatningshensættelserne indehlder de direkte g indirekte mkstninger, der frventes afhldt i frbindelse med afvikling af erstatningshensættelserne. Erstatningshensættelserne disknteres med EIOPAs ffentliggjrte risikfrie rentekurve uden vlatilitetsjustering. Frsikringsselskabet benytter sig ikke af vergangsrdninger. Nedenfr er der en tabel, der viser udvikling i de frsikringsmæssige hensættelser pr. branche: Erstatningshensættelse Præmiehensættelse Bedste skøn Risiktillæg Ændring Syge g ulykkesfrsikring Mtrkøretøjsfrsikring, ansvar Mtrkøretøjsfrsikring, kask Brand- g løsørefrsikring Ansvarsfrsikring TOTALT Metde RBNS med tillæg af IBNR pgjrt ud fra en mdelmæssig pgørelse Beregningerne af frsikringshensættelser er baseret på et best estimate baseret på Chan Ladder baserede mdeller, der bygger på de histriske erfaringer, sm HF Frsikring har. Der er en naturlig usikkerhed frbundet med pgørelsen af de frventede udbetalinger til skadesbegivenheder. Denne usikkerhed knytter sig dels til estimeringen af skete men ikke anmeldte skader, dels til størrelsen af de beløb, sm selskabet skal betale. Risiken øges ved kmplekse skader, hvr vurderingen af skademfanget kan tage tid før den endelige skade fastlægges. Denne usikkerhed vil være størst fr persnskader, der er i brancherne Mtrkøretøjsfrsikring, ansvar g Syge- g ulykkesfrsikring. Frsikringsselskabet benytter samme tilgang fr alle brancherne g der er ikke værdiansættelsesmæssige frskelle mellem den regnskabsmæssige værdi g den slvensmæssige værdi. 23

25 Genfrsikringsandele af hensættelser Genfrsikringsandele af de frsikringsmæssige hensættelser udgør: t.kr. t.kr. Genfrsikringsandele af erstatningshensættelser frdelt pr. reassurandør: Hannver RE SCOR RE Genfrsikringsandele er pgjrt ud fra samme principper, sm erstatningshensættelserne. Dvs. anmeldte skader med tillæg af en erfaringsmæssigt baseret andel af IBNR skader, der dækkes af genfrsikringen. D.3 Andre frpligtelser t.kr. t.kr. Ejendmme Unterede kapitalandele 0 0 Skattemæssigt underskud - ændret regnskabspraksis Driftsmidler Udskudte skatter værdiansættes sm frskelsværdien mellem den regnskabsmæssige henhldsvis den skattemæssige værdi multipliceret med den aktuelle skatteprcent. Der er ikke frskel mellem regnskabsmæssig henhldsvis slvensmæssig værdiansættelse. Selskabet registrerer aktiver til sikkerhed fr pfyldelse af frpligtelser ver fr de frsikrede: Registrerede aktiver Obligatiner Likvide behldninger Investeringsfreninger Unterede kapitalandele Tilgdehavende hs reassurandører Registrerede aktiver i alt

26 Udver selskabets interne registrering af aktiver til dækning af frsikringsmæssige hensættelser, har selskabet ingen aktiver der er registreret eller pantsat sm sikkerhed. Der er herudver ikke frpligtelser i frm af aktuelle eller eventuelle frpligtelser. D.4 Alternative værdiansættelsesmetder HF Frsikring benytter alternative værdiansættelsesmetder fr præmiehensættelser jf. venfr. D.5 Andre plysninger Selskabet benytter ikke vergangsrdninger i Slvens II reglerne. Der er ikke andre væsentlige plysninger mkring værdiansættelse til slvensfrmål. 25

27 E. Kapitalfrvaltning Bestyrelsens plitik fr kapitalgrundlaget indehlder retningslinjer fr frretningsplanlægning fr en rullende peride på mindst tre år fremver. Planlægningen viser fr planlægningsperiden g de dertil hørende stress-test g følsmheder, ikke behv fr ændringer i den nuværende tilstrækkelige slvensdækning eller kvalitet af kapitalgrundlag. Bestyrelsens kapitalnødplan, der mfatter de helt ekstrardinære situatiner/scenarier, giver mulighed fr anvendelse af kapitalgrundlag i frm af ansvarlig lånekapital eller lignende. E.1 Kapitalgrundlag Selskabets regnskabsmæssige egenkapital pr. 31. december 2016 udgør 92,3 mi.kr. md 89,5 mi.kr. i Udviklingen er alene årets resultat samt værdiregulering på dmicileejendmmene. Kapitalgrundlaget pr. 31. december 2016 udgør 92,3 mi.kr. md 89,2 mi.kr. i Udviklingen er alene årets resultat samt værdiregulering af dmicilejendmmene. HF Frsikrings egenkapital består af grundkapital, pskrivningshenlæggelser g verført verskud Egenkapitalpgørelse pr tkr. tkr. Egenkapital - ultim - pgjrt efter regnskabsbekendtgørelsen Immaterielle anlægsaktiver KAPITALGRUNDLAG - ULTIMO Grundkapitalen er fuldt indbetalt g alle elementer i selskabet kan anvendes til dækning af eventuelle tab (tier 1 kapital). E.2 Slvenskapitalkrav g minimumskapitalkrav Slvenskapitalkravet (SCR) er pr. 31. december ,8 mi.kr. (Slvensdækning 2,0) md 41,1 mi.kr. (Slvensdækning 2,2) i Minimumskapitalkravet udgør 27,8 mi.kr. fr begge år. Slvenskapitalkravet pgøres ved brug af standardmetden g selskabets minimumkapitalkrav er pgjrt ud fra mindstekravet. Selskabets slvenskapitalbehv sammensætter sig således: 26

28 Slvenskapitalkrav (SCR) 45,8 mi.kr. Adjustment 0 mi.kr. Operatinel risik 1,4 mi.kr. Basis SCR 44,4 mi. kr. efter diversifikatn på -10,6 mi.kr.frdi tab ikke ptræder samtidigt Skadefrsikringsrisik 15,2 mi.kr. Markedsrisk 38,9 mi.kr Kreditrisik 0,9 mi.kr. Kvantitative plysninger m SCR g MCR Nedenstående figur viser udviklingen i SCR kravet fr HF Frsikring. RISIKO frskel t.kr. t.kr. t.kr. SCR Operatinel risik Diversifikatin SCR-MARKED Diversifikatin Renterisik Valutarisik Aktierisik Kncentratinsrisik Spredningsrisik Ejendmsrisik SCR-MODPART SCR-SKADE Diversifikatin Præmie g reserverisik Katastrferisik Figuren viser, at Aktie- g kncentratinsrisiken primært er steget sm følge af stigning i værdien af selskabets aktier i frsikringsselskabet Nærsikring. 27

29 E.3 Anvendelse af delmdulet fr løbetidsbaserede aktierisici til beregningen af slvenskapitalkravet Selskabet anvender ikke delmdulet fr løbetidsbaserede aktierisici til beregning af slvenskapitalkravet. E.4 Frskelle mellem standardfrmlen g en intern mdel Selskabet anvender ikke en intern mdel. E.5 Manglende verhldelse af minimumskapitalkravet g manglende verhldelse af slvenskapitalkravet Selskabet har verhldt kapitalkravene i periden. 28