Finansiel Politik 2008 Information til ledere og medarbejdere

Transkript

1 Finansiel Politik

2 Forord Kommunen er en stor og mangeartet virksomhed og ligesom hos en privat husholdning har kommunen også både formue og gæld. Den finansielle politik lægger rammerne for en professionel forvaltning, herunder hvad kommunen kan investere og gældsætte sig i, samt hvilke risici kommunen er villig til at acceptere. Forvaltningen af gæld og formue skal sikre kommunen det bedst mulige afkast på aktiver og lavest mulige udgifter til renter samtidig med at kommunens risici minimeres. Det er ikke en kommunal opgave at spekulere i værdipapirer for borgernes penge. Den finansielle politik skal også afspejle, at kommunen er en stor virksomhed, der både lokalt og globalt har et socialt ansvar og et fokus på bæredygtighed. Det gælder også når vi investerer kommunens overskydende likviditet. Det er imidlertid vigtigt at holde sig for øje, at kommunens kerneforretning er at levere gode rammer for og kvalificeret service til kommunens borgere. Den finansielle forvaltning skal understøtte disse mål for kerneforretningen udsving på de finansielle markeder må ikke få som konsekvens, at der skal skæres i den service som kommunen leverer til borgerne. Borgmester Thomas Lykke Pedersen

3 Indledning Den finansielle politik omhandler de overordnede principper for forvaltningen af kommunens finansielle aktiver og passiver. Aktiverne udgøres primært af kommunens overskydende likviditet, der forvaltes af professionelle kapitalforvaltere efter de retningslinjer kommunen har udstukket, mens passiverne udgøres af kommunens langfristede og kortfristede gæld der som altovervejende hovedregel er optaget gennem kommunernes eget selskab: Kommunekredit. Valget af rentetype på den langfristede gæld er ét af punkterne som fastlægges i den finansielle politik. Den finansielle politik indeholder de overordnede politiske retningslinjer og holdninger og udgør sammen med den tilknyttede, mere detaljerede finansielle instruks, rammerne for administrationens arbejde med kommunens finansielle aktiver og passiver.

4 Politiske standpunkter Hovedmålsætningerne i den finansielle politik er: Kommunen forvalter aktiver og passiver ud fra et forsigtighedsprincip Kommunen plejer aktivt og professionelt formue og gæld Kommunen er bevidst om sit sociale ansvar og har fokus på bæredygtighed Kommunen benytter kun leasing, hvor dette er hensigtsmæssigt. Kommunen forvalter aktiver og passiver ud fra et forsigtighedsprincip Det er ikke kommunens opgave at spekulere for borgernes penge. Der eksisterer imidlertid ikke risikofrie investeringer og den finansielle politik skal derfor lægge rammerne for det bedst mulige afkast på formuen og lavest mulige udgifter til servicering af gælden samtidig med at kommunens risici holdes på et lavt og kendt niveau. Kommunen optager kun gæld i dansk valuta og benytter ikke komplicerede finansielle instrumenter. I det omfang kommunen fra historiske beslutninger har gæld i udenlandsk valuta og komplicerede aftaler udfases disse. Variable renter har historisk været lavere end faste renter men samtidig også mere risikable. Prisen for at få adgang til de lave variable renter og dermed lavere omkostninger på den langfristede gæld i Fredensborg, er således en højere renterisiko. En samlet afvejning af risici og omkostninger betyder, at kommunen tilstræber, at størstedelen af gælden er fastforrentet, men også at der er en væsentlig andel af gælden optaget med variabel forretning. Kommunens formue placeres i stats- og realkreditobligationer, hvor risikoen er lav, men tilsvarende også det forventede afkast. Derfor investerer kommunen også en mindre del i erhvervsobligationer, men kun gennem investeringsforeninger med en bred portefølje.

5 Kommunen plejer aktivt og professionelt formue og gæld De finansielle markeder er komplicerede og selv ved relativt simple placeringer af kommunens formue og gæld kan kommunens samlede risiko blive svær at overskue. Kommunen anvender derfor professionelle rådgivere i forvaltningen af kommunens gæld og formue. For at minimere modpartsrisikoen (risikoen for at kommunens bank lukker) placerer kommunen en del af sin formue i obligationer. Kapitalforvaltningen varetages af professionelle forvaltere, der skal sikre et højt afkast med en lav risiko inden for de rammer kommunen har fastlagt. Kommunen anvender altid flere forvaltere med enslydende rammer, således at forvalternes evner løbende markedstestes. Jf. også kommunens økonomiske politik finder byrådet, at kommunens gæld skal afvikles. For at sikre de politiske handlemuligheder i budgetprocessen, søges administrativt og rutinemæssigt på statslige lånepuljer. Det er en politisk beslutning i hvilken grad opnåede dispensationer skal udnyttes.

6 Kommunen er bevidst om sit sociale ansvar og har fokus på bæredygtighed Gennem finansieringsinstruksen til kapitalforvalterne stilles krav om at der kun investeres i stats- og realkreditobligationer, samt i mindre omfang i erhvervsobligationer. Til sidstnævnte kategori stilles krav om, at virksomhederne overholder FNs ti principper for forretningsmæssig inddragelse af miljø, menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder og anti-korruption. Det betyder f.eks., at kommunen ikke køber obligationer i virksomheder, der anvender børnearbejdere eller producerer våben. Endvidere er det besluttet, at kommunens kapitalforvaltere ikke må investere i aktier eller obligationer i kul-, olieeller gasselskaber Carbon Underground 200 listen.

7 Vi benytter leasing, hvor det er hensigtsmæssigt Kommunen anvender såvel operationel som finansiel leasing. Konkret vurderes fra sag til sag, hvorvidt de finansieringsmæssige og styringsmæssige fordele ved indgåelse af leasingarrangementer kan opveje meromkostninger ved leasing frem for egenfinansiering. Kommunen anvender i videst muligt omfang under hensyn til kommunens likviditet - intern leasing, hvor institutioner kan investere i større aktiver gennem en leasingaftale med økonomicentret. Leasing anvendes i en styringsmæssig sammenhæng og som et blandt flere instrumenter, til at sikre en løbende udskiftning af kommunens aktiver, f.eks. IT og biler. Du kan læse mere om den finansielle politik i Håndbog om økonomistyring og i den finansielle instruks, der mere detaljeret sætter rammerne for kommunens finansielle dispositioner.

8 Fredensborg Kommune Egevangen 3 B DK-2980 Kokkedal Tlf fredensborg@fredensborg.dk