Indskudsperioden Der kan foretages indskud på Skandinaviske Aktier 2012 i perioden fra 6. april 2009 til 30. april 2009.

Transkript

1 Skandinaviske Aktier 2012 Skandinaviske Aktier 2012 er et struktureret indlån i Den Jyske Sparekasse. Indskyder opretter en konto hos Den Jyske Sparekasse, hvor det indskudte beløb ikke forrentes med en bestemt rente som ved traditionelle indlån, men hvor afkastet i stedet afhænger af udviklingen på aktiemarkedet. Et struktureret indlån kan beskrives som en kombination af et traditionelt indlån og en option. Det traditionelle indlån sikrer kapitalbeskyttelsen ved udløb, mens optionen skaber muligheden for det aktierelaterede afkastpotentiale. Figur 1: Teknikken bag Skandinaviske Aktier Bonusrente max. 25 pct. Indskud 100 pct. Omkostninger 1,00 pct. Option 7,98 pct. Option op til 25 pct. Indlånsværdi 91,02 pct. Indlånsværdi 100,00 pct. Indlånsværdi 100,00 pct. Startdag 5. maj 2009 Kontovilkår for Skandinaviske Aktier 2012 Rentetilskrivningsdag 12. april 2012 Alternativ 1 Rentetilskrivningsdag 12. april 2012 Alternativ 2 Indskudsperioden Der kan foretages indskud på Skandinaviske Aktier 2012 i perioden fra 6. april 2009 til 30. april Indskudte Beløb Det beløb der står på en given konto, Se også afsnittet Minimumsindskud. Minimumsindskud Det mindste indskud, der kan foretages på Skandinaviske Aktier 2012, er DKK Bindingsperiode Det Indskudte Beløb er som udgangspunkt bundet i perioden fra 30. april 2009 til 12. april 2012, (Bindingsperiode), men vil kunne hæves på visse betingelser, se afsnittet Førtidig Ophævelse af Indskud. Førtidig Ophævelse af Indskud Det Indskudte Beløb er som udgangspunkt bundet i Bindingsperioden. Den Jyske Sparekasse tilbyder, dog såfremt markedsforholdene tillader det, at indskuddet ophæves i Bindingsperioden. En ophævelse vil ske til gældende markedsværdi af Skandinaviske Aktier 2012 (som beregnet af Beregningsagenten) fratrukket en dekort på 2 pct. Markedsværdien af indlånet kan falde betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Specificeret Konto Konto som anført i Indskudsblanket eller som senere aftalt med Den Jyske Sparekasse, hvortil det Indskudte Beløb tillagt en eventuel Bonusrente overføres på Udløbsdagen. Beregningsagent Beregningsagenten vil være en tredje part udpeget af Den Jyske Sparekasse.

2 Referenceaktiv Aktieindekset. Aktieindeks En kurv af Aktier udstedt af 10 selskaber udvalgt af Den Jyske Sparekasse. For nærmere beskrivelse af de 10 selskaber, se afsnittet Beskrivelse af Aktierne i Aktieindekset. Aktie: Den (eller de) aktie(r), som indgår i Aktieindeks. Beskrivelse af Aktierne i Aktieindekset Tabel 1: De ti underliggende Aktier i Aktieindekset Bloomberg Aktie Kort beskrivelse Ticker/ISIN: Børs A.P. Møller Mærsk B MAERSKB DC DK AP Møller-Maersk A/S er en dansk-baseret global virksomhed der beskæftiger sig med marine transport, olieproduktion og skibsbygning. Det fungerer gennem datterselskaber indenfor de fire vigtigste forretningsområder: Container og tilknyttede aktiviteter, Energi, Shipping og offshore samt Detailhandel og andre forretningspapirer. Selskabet har hovedkvarter i København, Danmark. Se tillige ( Hennes & Mauritz B HMB SS SE Hennes & Mauritz AB (H & M) er et svensk-baseret selskab, der beskæftiger sig med design, produktion og detailsalg af beklædning og andet tilbehør. Produktsortimentet består af tøj, herunder undertøj og sportsbeklædning, til mænd, kvinder, børn og teenagere, samt kosmetiske produkter, tilbehør og fodtøj. Selskabet har forretninger i 28 lande, med de vigtigste markeder i Tyskland, Storbritannien og Sverige. Hennes & Mauritz har hovedkontor i Stockholm, Sverige. Se tillige ( Stockholm AB Novo Nordisk B NOVOB DC DK Novo Nordisk A / S er en dansk-baseret selskab, som blandt andet udvikler diabetesbehandling. Virksomheden fremstiller og markedsfører farmaceutiske produkter og serviceydelser til patienter, læger og samfundet. Virksomheden er organiseret i to segmenter: diabetesbehandling og biopharmaceuticals. Selskabet har hovedkvarter i København, Danmark. Se tillige ( StatoilHydro STL NO NO StatoilHydro ASA er et integreret olie- og gas selskab baseret flere steder i Norge og internationalt. Selskabets fokus er på prospektering, udvikling og produktion af olie og naturgas fra den norske kontinentalsokkel. StatoilHydro har forretningsaktiviteter i 40 lande. StatoilHydro ASA opdeler sine aktiviteter i fire forretningsområder: Exploration & Production Norge, International Exploration & Production, Naturgas, og Fremstilling og Markedsføring. Se tillige ( Oslo Børs ASA Carlsberg B CARLB DC DK Carlsberg A / S er en dansk-baseret virksomhed aktiv indenfor bryggeriindustrien. Selskabets hovedaktivitet er drift af bryggerier, som har et primært fokus på produktion, detailhandel og afsætning af øl, med biaktiviteter i læskedrikke og produktion af sodavand. Selskabet opererer på verdensplan med aktiviteter især i Vest- og Østeuropa samt i Asien. Carlsberg A / S har hovedkontor i København, Danmark. Se tillige ( Norsk Hydro NHY NO NO Hydro er en global leverandør af aluminium og aluminiumsprodukter. Virksomheden er baseret i Norge og beskæftiger mennesker i 40 lande med aktiviteter på alle kontinenter. Norsk Hydro opererer inden for tre primære forretningsområder: Aluminum, Aluminiumsprodukter og Energi. Se tillige ( Oslo Børs ASA Svenska Cellulosa B SCAB SS SE Svenska Cellulosa er et svensk-baseret selskab med omkring medarbejdere i omkring 60 lande og et årligt salg i 2008 på EUR 11,5 mia. Selskabet har aktiviteter inden for fire forretningsområder: Personlig Pleje, Hygiejne, Emballage og Træprodukter og Papir. Virksomhedens vigtigste markeder omfatter blandt andet Tyskland, Storbritannien, Frankrig, USA og Sverige. Nogle af virksomhedens større mærker omfatter TENA, Libero og Libresse. Se tillige ( Stockholm AB

3 Renewable Energy Corp. REC NO NO Renewable Energy Corporation ASA (REC) er en norsk-baseret virksomhed med fokus på solenergiindustrien. REC producerer siliciummaterialer til solceller, samt solceller og moduler. Selskabets aktiviteter er organiseret i tre divisioner: REC Silicon, REC Wafer og REC Solar, hvorigennem virksomheden er repræsenteret i hele værdikæden af solenergibranchen. REC er verdens største producent af siliciummateriale til solceller samt en betydelig producent af celler og moduler. Se tillige ( Oslo Børs ASA Vestas VWS DC DK Vestas Wind Systems A / S er en dansk-baseret virksomhed med aktiviteter inden for vindkraftindustrien. Vestas beskæftiger sig primært med udvikling, fremstilling, markedsføring og vedligeholdelse af systemer til at udnytte vindenergi. Vestas har hovedsæde i Randers, Danmark og er repræsenteret i lande globalt gennem både udvikling, produktion og salg Vestas er med en markedsandel på 23 pct. og installerede møller den førende virksomhed indenfor vindkraft. Se tillige ( Novozymes B NZYMB DC DK Novozymes A / S er et dansk-baseret selskab, der beskæftiger sig med produktion og salg af enzymer og mikroorganismer. Enzymerne segment tegner sig for omkring 93 % af Novozymes' salg, og er opdelt i fire kategorier: vaskemiddel, tekniske-, fødevare-og foderenzymer. Mikroorganismesegmentet, tilbyder blandt andet biologiske løsninger indenfor spildevandsrensning samt akvakultur og plantepleje. Selskabet har datterselskaber i 23 lande. Se tillige ( Kilde: Virksomhedernes hjemmesider og Reuters Bonusrente Afhængig af Referenceaktivets udvikling i perioden mellem Startdag og Slutdag, tilskrives kontoen Bonusrente. På henholdsvis Startdag og Slutdag fastsætter Beregningsagenten Lukkekursen på de ti underliggende Aktier i Aktieindekset. Såfremt Lukkekursen på alle de ti underliggende Aktier på Slutdagen er lig med eller højere end Lukkekursen på Startdagen, tilskrives en Bonusrente på 25 pct. Såfremt Lukkekursen på en eller flere af de ti underliggende Aktier på Slutdagen er under Lukkekursen på Startdagen, reduceres Bonusrenten med en Fradragssats. (se afsnittet Fradragssats) Beregningen af Bonusrente kan opstilles som følgende: Max(0; 25% - n * Fradragsfaktor), hvor n angiver antallet af underliggende Aktier, der på Slutdagen har en lavere Lukkekurs end for samme aktie på Startdagen. Fradragsfaktor er beskrevet særskilt nedenfor. Eksempel: Hvis det Indskudt Beløb f.eks. er kr. på Skandinaviske Aktier 2012 og 2 af de underliggende Aktier er faldet på Slutdagen i forhold til Lukkekurserne på Startdagen vil afkastet være på 16 pct. på Udløbsdagen. Dette afkast beregnes som 25 pct. (Bonuskupon) fratrukket 9 pct. (Fradragssats) svarende til afkast på 16 pct., dvs. på kr. Derudover udbetales også det Indskudte Beløb på Udløbsdagen. (Se tabel 2 for beregning af afkastet i alle scenarier) Information om den aktuelle markedsværdi for Skandinaviske Aktier 2012 i perioden mellem Startdag og Slutdag kan følges på Den Jyske Sparekasses hjemmeside ( hvor der vil ske en månedlig opdatering af markedsværdien for indlånet. Beregningsagenten fastsætter på Slutdagen størrelsen af en eventuel Bonusrente og meddeler dette til Den Jyske Sparekasse. Skandinaviske Aktier 2012 lukkes på Udløbsdagen, hvorefter Den Jyske Sparekasse overfører det Indskudte Beløb tillagt en eventuel Bonusrente til Specificeret Konto. Størrelsen af den eventuelle Bonusrente afhænger af udviklingen og bevægelserne på rente- og aktiemarkederne og i de finansielle instrumenter i dette tilfælde optioner, Den Jyske Sparekasse køber til Skandinaviske Aktier 2012.

4 Der er i perioden fra Startdagen til Slutdagen ingen sikkerhed for, at markedsværdien for Skandinaviske Aktier 2012 modsvarer en teoretisk beregnet værdi ( indre værdi ) af de underliggende Aktier. Indlånet egner sig dermed bedst for investorer, som har en investeringshorisont, der som minimum modsvarer perioden fra Startdagen og frem til Udløbsdagen. For at sikre investorer det fulde afkastpotentiale anbefales det at bevare indlånet til Udløbsdagen. Fradragsfaktor Indikativt 4,50 pct. Beregningsagenten fastsætter den endelige Fradragsfaktor. Dette vil ske til de på Prisfastsættelsesdagen gældende markedsvilkår. Såfremt Fradragsfaktoren overstiger 5,5 pct. vil udbuddet af Skandinaviske Aktier 2012 blive aflyst. Fradragssats Fradragssatsen er den sats, som vil blive fratrukket Bonusrenten såfremt en eller flere af de underliggende Aktier, som indgår i Aktieindekset ikke opnår en Lukkekurs på Slutdagen som er lig med eller højere end Lukkekursen for samme underliggende Aktie på Startdagen. Den totale Fradragssats bestemmes på baggrund af antallet af underliggende Aktier i Aktieindekset, hvis Lukkekurs på Slutdagen ikke er lig med eller højere end Lukkekursen på Startdagen. For hver af de underliggende Aktier i Aktieindekset, hvor der ikke på Slutdagen kan aflæses en Lukkekurs, højere eller lig med Lukkekursen på Startdagen vil antallet skulle multipliceres med en Fradragsfaktor, indikativt fastsat til 4,50 pct., som så vil udgøre den totale Fradragssats. Det vil sige, at for hver Aktie, der er under Startkurs vil Bonusrenten blive nedsat med Indikativt 4,50 pct. Dog vil Fradragssatsen ikke overskride 25 pct., det vil sige, at Bonusrenten ikke kan blive negativ. Den endelige fastsættelse af Fradragsfaktoren vil ske til de på Prisfastsættelsesdagen gældende markedsvilkår. Tabel 2: Beregning af Bonusrenten Antal underliggende Aktier Fradragssats Bonusrente Årlig effektiv rente før skat 0 0,0 pct. 25,0 pct. 7,77 pct. 1 4,5 pct. 20,5 pct. 6,46 pct. 2 9,0 pct. 16,0 pct. 5,11 pct. 3 13,5 pct. 11,5 pct. 3,72 pct. 4 18,0 pct. 7,0 pct. 2,30 pct. 5 22,5 pct. 2,5 pct. 0,83 pct. 6 25,0 pct. 0,0 pct. 0,00 pct. 7 25,0 pct. 0,0 pct. 0,00 pct. 8 25,0 pct. 0,0 pct. 0,00 pct. 9 25,0 pct. 0,0 pct. 0,00 pct ,0 pct. 0,0 pct. 0,00 pct. Note: Antal underliggende Aktier betyder antallet af de underliggende Aktier der på Slutdagen har en lavere Lukkekurs end Lukkekursen på Startdagen. Bemærk, at afkastscenarierne er beregnet på baggrund af en indikativ Fadragsfaktor på 4,50* pct og at den endelige fastsættelse af Fradragsfaktoren vil ske til de på Prisfastsættelsesdagen gældende markedsvilkår.

5 Prisfastsættelsesdag 5. maj eller hvis denne dag ikke er en Børsdag, den næstfølgende Børsdag som fastsættes af Beregningsagenten. (Prisfastsættelsesdag er fejlagtigt anført, som den 4. maj 2009 i brochuren til Skandinaviske Aktier 2012, korrekt dato er 5. maj 2009) Valuta Danske kroner (DKK) Børs Vedrørende den enkelte Aktie det børshandelssystem eller noteringssystem, hvor denne Aktie ifølge Beregningsagentens beslutning har sin primære notering og enhver efterfølger til et sådant eller noteringssystem, som handel med den pågældende Aktie midlertidigt er omlagt til (forudsat at Beregningsagenten har bestemt, at likviditeten for aktien på en sådan midlertidig erstatningsbørs eller noteringssystem er acceptabel i forhold til den oprindelige Børs). Relateret Børs Vedrørende en Aktie, hver børs- eller handelssystem hvor handlen har en betydelig effekt (i henhold til Beregningsagentens skøn) på det generelle marked for futures eller optioner i forhold til denne Aktie. Børsdag En Handelsdag, hvor enhver Børs og Relateret Børs er åben for handel i deres respektive almindelige handelsperioder, uanset at en sådan Børs eller Relateret Børs lukker før den Planmæssige Lukketid. Handelsdag En dag hvor enhver Børs og Relateret Børs er planlagt at være åben for sine sædvanlige handelssessioner. Planmæssig Lukketid På en Handelsdag vedrørende en Børs eller Relateret Børs det planlagte lukketidspunkt på denne ugedag for den relevante Børs eller den Relaterede Børs uden hensyn til handel i eftermarkedet eller anden handel uden for de ordinære åbningstider for handel. Markedsforstyrrelse Markedsforstyrrelse med hensyn til Referenceaktivet foreligger, hvis en af følgende hændelser efter Beregningsagentens vurdering indtræffer: (i) notering af en officiel lukkekurs for Referenceaktivet, eller en af de underliggende Aktier der indgår i Referenceaktivet, mangler, er utilgængelig eller ophører; (ii) hvor det er relevant, hvis en sammensætning og/eller offentliggørelse af Referenceaktivets, eller en af de underliggende Aktier som indgår i Referenceaktivet, værdi ophører; (iii) en relevant Børs eller Relateret Børs åbner ikke for handel i sin normale åbningstid eller lukker for handel inden Planmæssig Lukketid; (iv) handel med Referenceaktivet, eller en underliggende Aktie som indgår i Referenceaktivet, eller optionseller terminskontrakt som vedrører Referenceaktivet, eller en Aktie som indgår i Referenceaktivet, som handles på en Børs eller Relateret Børs, ophører, standses eller begrænses væsentligt; (v) Markedsaktørernes muligheder for at handle til eller opnå markedsværdien for Referenceaktivet, eller en Aktie som indgår i Referenceaktivet, eller options- eller terminskontrakter vedrørende Referenceaktivet, eller en Aktie som indgår i Referenceaktivet, som handles på en Børs eller Relateret Børs ophører, afbrydes eller forringes væsentligt som følge af en anden hændelse.

6 I denne sammenhæng skal: (a) en begrænsning af det antal timer eller dage, hvor der handles, ikke anses for at udgøre en Markedsforstyrrelse, hvis begrænsningen følger af en offentliggjort ændring af den normale åbningstid for den aktuelle Børs og/eller options- eller terminsbørs (Relaterede Børser); og (b) en begrænsning af handlen, som forekommer i løbet af en dag på grund af ændringer i priser, som overstiger de tilladte niveauer ifølge den aktuelle Børs og/eller options- eller terminsbørs (Relaterede Børser), anses for at udgøre en markedsforstyrrelse. Startdag 5. maj 2009, eller hvis denne dag ikke er en Handelsdag, den næstfølgende Handelsdag som fastsættes af Beregningsagenten. (Startdag er fejlagtigt anført, som den 4. maj 2009 i brochuren til Skandinaviske Aktier 2012 korrekt dato er 5. maj 2009). Slutdag 26. marts 2012, eller hvis denne dag ikke er en Handelsdag, den næstfølgende Handelsdag, som fastsættes af Beregningsagenten. Udløbsdag 12. april 2012, eller hvis denne dag ikke er en Børsdag, den næstfølgende Børsdag, som fastsættes af Beregningsagenten. Startkurs Værdien af Referenceaktivet på det tidspunkt, hvor aktivets officielle Lukkekurs offentliggøres på Startdagen, som fastsat af Beregningsagenten. I tilfælde af en Markedsforstyrrelse indtræder, fastsættes Startkurs, som beskrevet under afsnittet Konsekvens af Markedsforstyrrelse. Slutkurs Værdien af Referenceaktivet på det tidspunkt, hvor aktivets officielle Lukkekurs offentliggøres på Slutdagen, som fastsat af Beregningsagenten. I tilfælde af en Markedsforstyrrelse indtræder, fastsættes Startkurs, som beskrevet under afsnittet Konsekvens af Markedsforstyrrelse. Lukkekurs Værdien af Referenceaktivet på det tidspunkt, hvor aktivets officielle Lukkekurs offentliggøres på henholdsvis Startdag og Slutdag, som fastsat af Beregningsagenten. Konsekvens af Markedsforstyrrelse Hvis der indtræffer en Markedsforstyrrelse efter Beregningsagentens vurdering på Start- eller Slutdag for en eller flere af de underliggende Aktier, som indgår i Referenceaktivet, skal Start- eller Slutdagen (for fastsættelse af Startkurs og/eller Slutkurs) for de berørte Aktier være næstfølgende Handelsdag, hvor en sådan markedsforstyrrelse ikke foreligger dog med det forbehold, at hvis Markedsforstyrrelse indtræffer på en af de otte Handelsdage, der følger umiddelbart efter den oprindelige Start- eller Slutdag, skal denne ottende Handelsdag betragtes som Start- eller Slutdag for de relevante Aktier, uafhængigt af om der foreligger en Markedsforstyrrelse, og Beregningsagenten skal da fastsætte værdien af Startkursen og/eller Slutkursen for de relevante Aktier. Korrigering af Lukkekurs Hvis den officielle Lukkekurs for Referenceaktivet korrigeres inden for det antal dage fra den oprindelige offentliggørelse, som normalt går mellem afgivelse af en fondsordre og valørdag ved handel med de underliggende aktiver, som indgår i Referenceaktivet, dog senest tre Handelsdage efter henholdsvis Startdag eller Slutdag, hver en vurderingsdag, og en sådan kurs anvendes til at bestemme en Start- eller Slutkurs, korrigerer Beregningsagenten tilsvarende.

7 Særlige hændelser Hvis sammensætning, beregning eller offentliggørelse af Aktieindekset ophører helt eller delvist, eller Aktieindeksets egenskaber ændres væsentligt efter Beregningsagentens vurdering, erstatter Beregningsagenten ved beregningen af den eventuelle Bonusrente et sådant Aktieindeks med et tilsvarende alternativ. Kan et tilsvarende alternativ til et sådant Aktieindeks efter Beregningsagentens vurdering ikke sammensættes, beregnes og offentliggøres, eller hvis beregningsmetoden for et Aktieindeks, eller værdien deraf ændres væsentligt efter Beregningsagentens vurdering, foretager Beregningsagenten sådanne tilpasninger i beregningen, som Beregningsagenten med god grund anser som nødvendige med henblik på at opnå en beregning af værdien af Aktieindekset, der afspejler og er baseret på, hvordan dette tidligere blev sammensat, beregnet og offentliggjort. Den således beregnede værdi erstatter værdien af Aktieindekset ved beregning af den eventuelle Bonusrente. Hvis afnotering, nationalisering, konkurs, likvidation, virksomhedsrekonstruktion, tvangsindløsning, fusion, fission, virksomhedsoverdragelse, aktieombytning, ombytningstilbud, offentlige overtagelsestilbud eller anden lignende hændelse efter Beregningsagentens vurdering indtræffer for pågældende Aktie, eller hvis der efter Beregningsagentens vurdering sker split, nyemission, fondsemission, emission af optioner eller konvertible obligationer, sammenlægning eller tilbagekøb med hensyn til en sådan aktie, eller der forekommer en anden hændelse som ifølge praksis på markedet for aktierelaterede derivatprodukter kan foranledige tilpasninger i beregninger under udestående transaktioner, foretager Beregningsagenten sådanne tilpasninger i beregningen af den eventuelle Bonusrente og/eller sammensætningen af Referenceaktiver eller erstatter Referenceaktivet med et Erstatningsreferenceaktiv som Beregningsagenten anser som nødvendigt med henblik på at opnå en beregning af den eventuelle Bonusrente, som afspejler og er baseret på, hvordan denne tidligere blev beregnet. Hvis det i henhold til en ændring i lovgivning, bekendtgørelser, forskrifter eller lignende eller myndighedsbeslutninger eller en ændring i anvendelsen heraf, efter Beregningsagentens vurdering bliver ulovligt for Beregningsagenten eller andre at eje, erhverve eller sælge Referenceaktivet eller de underliggende Aktier eller indgå derivatinstrumenter med henblik på Referenceaktivet eller de underliggende Aktier, som kan erhverves for at sikre eksponering under Skandinaviske Aktier 2012, kan Beregningsagenten bestemme, at Referenceaktivet skal erstattes af et Erstatningsreferenceaktiv. Hvis Beregningsagenten i en af de ovennævnte særskilte hændelser vurderer, at det ikke vil medføre et rimeligt resultat at erstatte Referenceaktivet eller tilpasse den gældende beregning, kan Beregningsagenten foretage en førtidig beregning af den eventuelle Bonusrente og fastsætte den eventuelle Bonusrente. Når Beregningsagenten har fastsat den eventuelle Bonusrente, underretter Beregningsagenten Den Jyske Sparekasse om den eventuelle Bonusrentes størrelse. Det Indskudte Beløb og eventuel Bonusrente tilbagebetales på Udløbsdagen. Erstatningsreferenceaktiv Referenceaktivet, hvor en eller flere af de 10 underliggende Aktier som indgår i Referenceaktivet af grunde som nævnt under afsnittet Særlige Hændelser, er tilpasset af Beregningsagenten. Begrænsninger Såfremt det samlede Indskudte Beløb på alle Skandinaviske Aktier 2012 i Den Jyske Sparekasse ikke overstiger kr. kan udbuddet blive annulleret. Såfremt det samlede Indskudte Beløb på alle Skandinaviske Aktier 2012 i Den Jyske Sparekasse overstiger kr. forbeholder Den Jyske Sparekasse sig ret til at lukke for yderligere indskud. Såfremt Fradragsfaktoren overstiger 5,5 pct. vil udbuddet af Skandinaviske Aktier 2012 blive aflyst. Meddelelser i henhold til afsnittet Begrænsninger vil blive givet via Den Jyske Sparekasses hjemmeside (

8 Øvrige oplysninger Risikofaktorer Afkastrisiko Såfremt kursudviklingen på de ti underliggende Aktier betyder, at antallet af aktier, der på Slutdagen ikke har en højere Lukkekurs end på Startdagen, overstiger fem vil Skandinaviske Aktier 2012 blive forrentet med 0 pct. om året uden nogen Bonusrente. Nedenfor beskrives de væsentligste økonomiske faktorer, som kan påvirke de underliggende Aktier frem til Slutdagen 26. marts Usikkerhedsmomenter og risici Et af de største usikkerhedsmomenter, der knytter sig til investeringen, er, om forventningerne til fremtiden er for optimistiske, således at der ikke blot bliver tale om en dyb recession, men om en egentlig depression, som statslige hjælpepakker og centralbankernes rentenedsættelser ikke kan afhjælpe. Skulle det vise sig, at disse tiltag ikke er tilstrækkelige og at de nuværende fremtidsudsigter og prognoser er for optimistiske, må det forventes at have en negativ indvirkning på udviklingen i de ti underliggende aktier. Investeringen er således hensigtsmæssig for investorer med en forventning om, at de underliggende Aktier på Slutdagen 26. marts 2012 ligger på eller over niveauet på Startdagen 5. maj Indlånets markedsværdi er følsomt over for flere forskellige faktorer, herunder blandt andet udviklingen og udsvingene i kursen på de ti underliggende Aktier samt udviklingen i renten. Som vist i tabel 2 er følsomheden i markedsværdien på de ti underliggende Aktier ikke lineær med værdien af Skandinaviske Aktier 2012, og investor vil ikke modtage det samme afkast, som ved en investering direkte i de ti underliggende Aktier. Investor vil ikke være berettiget til at modtage eventuelt udbytte fra de ti underliggende Aktier. Alternative investeringer Som et alternativ til Skandinaviske Aktier 2012 vil en dansk statsobligation med knap tre års løbetid kunne købes, der 6. april 2009 give en effektiv rente på 2,25 pct. før skat, eller en dansk realkreditobligation med en effektiv rente på 3,35 pct. før skat. På nær den nedenfor beskrevne kreditrisiko er risikoen begrænset til den mistede forrentning af en alternativ investering i produktets løbetid. Likviditetsrisiko Skandinaviske Aktier 2012 er et indlån i Den Jyske Sparekasse. Såfremt markedsforholdene tillader det kan indskuddet i perioden frem til 12. april 2012 hæves. Skandinaviske Aktier 2012 vil blive ophævet til gældende markedsværdi fratrukket en dekort på 2 pct. Markedsværdien af indlånet kan falde betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Derfor vil kapitalbeskyttelsen ikke være gældende i den situation. Kreditrisiko Investor påtager sig en kreditrisiko på Den Jyske Sparekasse på den samme måde som ved traditionelle indlån i Den Jyske Sparekasse. Den Jyske Sparekasse er en selvejende institution. Sparekassen er organiseret som en garantsparekasse. Det vil sige, at en række garanter har indskudt garantikapital, som hæfter for sparekassens forpligtelser. Konkret gælder det, at Den Jyske Sparekasse er omfattet af Garantifonden for Indskydere og Investorer og i tilfælde af konkurs mv. vil fonden dække kundernes indskud i Den Jyske Sparekasse efter fradrag af indskyderens eventuelle lån og andre forpligtelser over for Den Jyske Sparekasse med indtil kr. pr. indskyder, jf. lov om en garantifond for indskydere og investorer. Indskud ud over den nævnte dækning kan være tabt i tilfælde af Den Jyske Sparekasses konkurs mv. Investor skal derfor være opmærksom på, at dele af indskuddet samt forrentningen kan gå tabt, hvis Den Jyske Sparekasse får finansielle problemer.

9 Visse særlige indlån dækker Indskydergarantifonden fuldt ud. Det vil sige, at selvom indlånet overstiger kr., bliver sådanne indlån dækket af Garantifonden for Indskydere og Investorer uden fradrag af indskyderens eventuelle lån og andre forpligtelser. Særlige indlån er blandt andet pensionsmidler og børneopsparingskonti. Med vedtagelsen af lov nr om finansiel stabilitet med senere ændringer har alle kunder (simple kreditorer) fuld sikkerhed for deres tilgodehavende uanset størrelse frem til 30. september Omkostninger Som opgjort 6. april 2009 udgør delelementernes værdi følgende: Indlånsværdi = 91,02 pct., Optionselement = 7,98 pct., og Omkostninger = 1,00 pct. Omkostningerne svarer til en årlig omkostning i procent (ÅOP) = 0,33 pct. I forbindelse med indskuddet afdækker Den Jyske Sparekasse den Bonusrente, der tilskrives Skandinaviske Aktier Den Jyske Sparekasse køber afdækningen hos en modpart i det finansielle marked og betaler markedsrenten 3 måneders CIBOR + et tillæg på 0,25 pct., der i dag (6. april 2009) er 3,2433 pct., for afdækningen, der dækker Bonusrenten. Beskatning Generelt Indlånet beskattes efter kursgevinstlovens regler om finansielle kontrakter. Finansielle kontrakter beskattes efter et lagerprincip. Det betyder en løbende årlig beskatning, idet værdien skal opgøres ultimo hvert år, således at gevinst/tab i forhold til forrige ultimoopgørelse eller en eventuel værdi ved oprettelse indgår i indkomstopgørelsen årligt. Ved ophævelse af indlånet sker opgørelsen i forhold til seneste ultimoopgørelse eller eventuelt værdien ved oprettelse, hvis oprettelsen er sket inden for samme år. Skattebehandlingen afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og kan ændre sig fremover. Vi anbefaler derfor, at kunderne søger rådgivning hos revisor eller lignende om den skattemæssige betydning for netop dem. Privatpersoner Gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan fradrages i det omfang, der i de foregående år har været gevinster på indlånet eller på andre finansielle kontrakter. Fradraget sker i så fald i kapitalindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Har der ikke været gevinster i de foregående år, kan tabet modregnes i senere gevinster på indlånet eller på andre finansielle kontrakter. Midler omfattet af virksomhedsskatteordningen kan anvendes til oprettelse af dette indlån. Selskaber, fonde mv. Gevinster indgår i selskabsindkomsten, og tab modregnes i selskabsindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Der er ikke som for privatpersoner tabsbegrænsningsregler. Investering for pensionsmidler Afkastet vil være omfattet af lov om beskatning af visse pensionskapitaler mv., hvilket betyder, at afkastet opgjort efter ovennævnte lagerprincip beskattes med 15 pct. Kontoen er ikke underlagt 20 pct.- placeringsbegrænsningen.