forbrug Investering i Globalt Forbrug 10:13

Transkript

1 mere forbrug Investering i Globalt Forbrug 10:13

2 Globalt Forbrug 10:13 Mulighed for positivt afkast selv ved svagt faldende aktiekurser Invester med fuld kapitalbeskyttelse af det indskudte beløb I værste fald vil du ikke modtage noget afkast men stadig få det indskudte beløb tilbage ved udløb Indskud kan foretages i perioden 8. februar til 5. marts 2010

3 Globalt Forbrug 10:13 Broager Sparekasse udbyder i perioden 8. februar til 5. marts 2010 (begge dage inklusive) det strukturerede indlån Globalt Forbrug 10:13. Det strukturerede indlån er en konto i Broager Sparekasse, hvor der indskydes minimum kr. Afkastet på det strukturerede indlån afhænger af udviklingen i aktierne i følgende ti børsnoterede virksomheder: Vivendi, Coca Cola, PPR, Kraft Foods, Hennes & Mauritz, Carrefour, Unilever, Nokia, Campbell Soup og Philips. Virksomhederne er beskrevet nærmere i faktaboks 1. Teknikken bag det strukturerede indlån fremgår af faktaboks 2. Globalt Forbrug 10:13 er et alternativ til obligationsinvesteringer og er samtidig en anden måde at investere i aktier på. Globalt Forbrug 10:13 er et fuldt kapitalbeskyttet struktureret indlån i Broager Sparekasse. Globalt Forbrug 10:13 giver mulighed for et positivt afkast, selv ved uændrede eller mindre fald i de underliggende aktier. I værste fald giver Globalt Forbrug 10:13 intet afkast og du får i denne situation ved udløb alene det indskudte beløb tilbage. Risikoen er derfor kendt på forhånd, såfremt det strukturerede indlån beholdes til udløb. Det størst mulige tab udgør den mistede forrentning af en alternativ investering i det strukturerede indlåns løbetid, forudsat at Broager Sparekasse ikke får finansielle problemer, se afsnit Kreditrisiko. De økonomiske udsigter Det nuværende opsving har været drevet af lageropbygning i de enkelte virksomheder, hvilket forventes at ville fortsætte i den kommende periode. Lige nu er spørgsmålet om den private efterspørgsel vil nå at stige tilstrækkeligt til, at økonomierne vil være selvkørende, når lageropbygningen er tilendebragt. Sker dette er der basis for en fortsættelse af de stigende aktiekurser, der har været det seneste år. Samtidig har vi situationen med de enorme hjælpepakker, der er sat i værk for at hjælpe økonomierne på fode igen. Denne kunstige hjælp vil skulle trækkes tilbage, hvilket vil medvirke til at dæmpe alt for overdreven optimisme. Generelt vurderes det, at der er en risiko for, at økonomierne endnu ikke er selvkørende, men 1. halvår ventes imidlertid uanset at bringe en fortsættelse af den positiv udvikling i de økonomiske nøgletal. Når det er sagt er der meget der tyder på at forbrugerne trods alt har det værste bag sig, og det vurderes, at forbruget vil være en betydelig bidragyder til vækst ved udgangen af For flere af de største økonomier i verden bliver 2010 kendetegnet ved, at der er givet betydelige skattelettelser, og med mindre boligmarkedet kommer til at opleve nye kraftige prisfald har forbrugerne fået godt med hjælp. Til gengæld må man også tage højde for, at forbrugerne i de fleste økonomier har et betydeligt opsparingsunderskud, hvilket ligger en dæmper på efterspørgslen. Det vurderes imidlertid, at der allerede nu er en mulighed for, at aktiemarkedet vil begynde at indregne de positive effekter i aktiekurserne. Med en veldiversificeret portefølje af aktier i forbrugsrelaterede selskaber vil investor forventeligt være klar til flere positive nyheder i relation til den private efterspørgsel. Det vurderes derfor, at aktiemarkederne vil fortsætte de positive takter, hvilket Globalt Forbrug 10:13 forsøger at udnytte. Globalt Forbrug 10:13 giver mulighed for at opnå et attraktivt afkast i et stigende aktiemarked men giver samtidig mulighed for at opnå et afkast i et uændret eller svagt faldende aktiemarked. Hvis aktiemarkederne fortsætter med at falde de kommende tre år har du fuld kapitalbeskyttelse og vil således på udløbsdagen få dit indskud på Globalt Forbrug 10:13 tilbage dog uden afkast.

4 Beskrivelse af Globalt Forbrug 10:13 Globalt Forbrug 10:13 løber i tre år og henvender sig til dig, hvis investeringshorisont svarer til denne løbetid og som deler forventningen om en fortsat positiv udvikling på de globale aktiemarkeder og især for de forbrugsrelaterede selskaber. Du kan oprette Globalt Forbrug 10:13 fra 8. februar til 5. marts 2010 (begge dage inklusive). Globalt Forbrug 10:13 er et struktureret indlån hos Broager Sparekasse, hvor det indskudte beløb ikke forrentes med en bestemt rente som ved traditionelle indlån, men hvor et eventuelt afkast i stedet bestemmes af udviklingen på aktiemarkedet. I faktaboks 2 viser figuren teknikken bag det strukturerede indlån. Globalt Forbrug 10:13 er en kombination af et traditionelt indlån og en option. Det traditionelle indlån sikrer kapitalbeskyttelsen ved udløb, mens optionen skaber muligheden for det aktierelaterede afkastpotentiale. Globalt Forbrug 10:13 giver dig mulighed for at få et attraktivt afkast. Nedenfor kan du se hvordan afkastberegningen foretages, og du er naturligvis velkommen til at kontakte os for yderligere information om Globalt Forbrug 10:13. Markedsværdien af det strukturerede indlån kan i løbet af de tre år i perioden falde betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Du vil ikke være omfattet af kapitalbeskyttelsen ved udløb hvis du ophæver kontoen før tid. Hvordan beregnes afkastet? Afkastet på Globalt Forbrug 10:13 bestemmes af to faktorer: Udviklingen i de ti underliggende aktier og en såkaldt erstatningsfaktor på indikativt 20,00* pct. Den justerede udvikling i aktiekurven betegner udviklingen i aktiekurvens værdi efter indregning af erstatningsfaktoren. Den justerede udvikling i aktiekurven beregnes ved først at udregne den relative udvikling mellem aktiernes start - og slutværdi for hver af de ti enkelte aktier. Aktiernes startværdi observeres som lukkekursen 12. marts 2010 og slutværdien observeres som lukkekursen 12.marts De fem højeste individuelle udviklinger i aktiekurven erstattes herefter med erstatningsfaktoren. Den justerede udvikling i aktiekurven findes herefter ved at beregne den gennemsnitlige udvikling af de fem resterende aktier og fem gange erstatningsfaktoren. Da de fem højeste individuelle udviklinger i aktiekurven bliver erstattet med erstatningsfaktoren, bestemmer gennemsnittet af de fem laveste individuelle udviklinger i aktiekurven altid afkastet. Såfremt den justerede udvikling er negativ er afkastet på Globalt Forbrug 10:13 nul. Se mere herom i tabel 1 på næste side. *Erstatningsfaktoren på 20,00 pct. er indikativ. Se mere herom i afsnittet om prisfastsættelsesrisiko

5 Tabel 1: Beregning af afkastet Gennemsnitlig udvikling i de fem laveste aktier Tilskrivning af afkast ved udløb Årlig effektiv rente før skat erstatningsfaktor på 20,00 pct. Årlig effektiv rente før skat erstatningsfaktor på 18,00 pct. -30 pct. 0,0 pct. 0,00 pct. 0,00 pct. -20 pct. 0,0 pct. 0,00 pct. 0,00 pct. -10 pct. 5,0 pct. 1,62 pct. 1,30 pct. -0 pct. 10,0 pct. 3,19 pct. 2,88 pct. 10 pct. 15,0 pct. 4,71 pct. 4,41 pct. 20 pct. 20,0 pct. 6,18 pct. 5,89 pct. 30 pct. 25,0 pct. 7,62 pct. 7,33 pct. 40 pct. 30,0 pct. 9,02 pct. 8,74 pct. Bemærk, at afkastscenarierne er beregnet på baggrund af henholdsvis en indikativ erstatningsfaktor på 20,00*pct. og en mindste erstatningsfaktor på 18,00 pct. Se afsnitter Prisfastsættelsesrisiko nedenfor under Risikofaktorer. Kilde: Beregningsagenten Tabel 1 viser, at hvis du har indskudt f.eks kr. på Globalt Forbrug 10:13 og gennemsnittet af de fem laveste aktier er faldet med 30 pct. på slutdagen i forhold til lukkekurserne på startdagen vil du modtage et afkast på 0,00 pct. på udløbsdagen (26. marts 2013). Dette afkast beregnes som 20,00* pct. (erstatningsfaktor) gange 5 (fem højeste individuelle udviklinger i aktiekurven) plus -30,00 pct. gange 5 (fem laveste individuelle udviklinger) divideret med 10 (antal aktier i aktiekurven) svarende til en justeret udvikling på -5,0 pct. Da den justerede udvikling i dette eksempel er negativ vil afkastet blive nul. Hvis gennemsnittet af de fem laveste aktier i stedet er steget med 30 pct. vil den justerede udvikling blive 25 pct. svarende til et afkast på kr. for et indskudt beløb på kr. Derudover modtager du i begge eksempler også det indskudte beløb på udløbsdagen. Erstatningsfaktoren udtrykker, hvor meget de fem højeste udviklinger erstattes med. Erstatningsfaktoren kan påvirke afkastet både i positiv og negativ retning. Erstatningsfaktoren begrænser afkastet i tilfælde af, at de relative udviklinger mellem start- og slutværdien for de fem højeste individuelle udviklinger for hver af de underliggende aktier er højere end værdien af erstatningsfaktoren. Erstatningsfaktoren kan derimod øge afkastet i tilfælde af, at de relative udviklinger for hver af de underliggende aktier mellem start- og slutværdien for de fem højeste individuelle udviklinger er lavere end værdien af erstatningsfaktoren.

6 Risikofaktorer Bemærk alle investeringer er forbundet med risiko. Her nævnes de vigtigste for Globalt Forbrug 10:13. Du skal være opmærksom på, at der er tale om et komplekst produkt, hvor afkastet bestemmes af komplekse sammenhænge, som kan gøre det vanskeligt at sammenligne med andre investeringsprodukter. Afkastrisiko Såfremt kursudviklingen på de fem laveste individuelle udviklinger er lavere end -20,00 pct. vil indlånet ikke blive forrentet. Nedenfor beskrives de væsentligste økonomiske faktorer, som kan påvirke de underliggende aktier frem til slutdagen 12. marts Usikkerhedsmomenter og risici Et af de største usikkerhedsmomenter, der knytter sig til investeringen, er, om forventningerne til fremtiden er for optimistiske, således at forventningerne beskrevet i De økonomiske udsigter ikke bliver realiseret. Investeringen er således hensigtsmæssig for investorer med en forventning om, at de underliggende aktier på slutdagen 12. marts 2013 er styrket i forhold til niveauet på startdagen 12. marts Markedsværdien for Globalt Forbrug 10:13 er følsom over for flere forskellige faktorer, herunder blandt andet udviklingen og udsvingene i kursen på de ti underliggende aktier samt udviklingen i renten. Som vist i tabel 1 er følsomheden i markedsværdien på de ti underliggende aktier ikke lineær med værdien af Globalt Forbrug 10:13, og du vil ikke modtage det samme afkast, som ved en direkte investering i de ti underliggende aktier. Derudover er du ikke berettiget til at modtage dividender af de underliggende aktier. Alternative investeringer Som et alternativ til Globalt Forbrug 10:13 vil du kunne købe en dansk statsobligation med knap tre års løbetid, der 13. januar 2010 giver en årlig effektiv rente før skat på 2,01 pct. Det størst mulige tab udgør den mistede forrentning af en alternativ investering i det strukturerede indlåns løbetid, forudsat at Broager Sparekasse er i stand til at overholde sine betalingsforpligtelser. Prisfastsættelsesrisiko Prisfastsættelsesrisikoen betyder, at jo lavere erstatningsfaktor des lavere afkastpotentiale har Globalt Forbrug 10:13. Erstatningsfaktoren fastsættes endeligt på prisfastsættelsesdagen. Den anførte erstatningsfaktor på 20,00 pct. er indikativ baseret på markedsforholdene den 28. januar Den endelige erstatningsfaktor kan vise sig, at være anderledes da den fastsættes ud fra markedsvilkårene på Prisfastsættelsesdagen. Globalt Forbrug 10:13 aflyses, såfremt der ikke kan opnås en erstatningsfaktor på mindst 18,00 pct. Likviditetsrisiko Globalt Forbrug 10:13 er et struktureret indlån i Broager Sparekasse. Du kan hæve dit indskud i Globalt Forbrug 10:13 i perioden frem til udløb 26. marts Såfremt du ønsker dette, vil Globalt Forbrug 10:13 blive ophævet til gældende markedsværdi fratrukket en dekort på 2 pct. Markedsværdien af indlånet udregnes af Beregningsagenten som en sædvanlig tilbagediskontering af det indskudte beløb, tillagt en eventuel positiv værdi af den underliggende option på tidspunktet for ophævelsen. Markedsværdien kan således falde betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab.

7 Kreditrisiko Investor påtager sig en kreditrisiko på Broager Sparekasse på den samme måde som ved traditionelle indlån i Broager Sparekasse. Broager Sparekasse er en selvejende institution. Sparekassen er organiseret som en garantsparekasse. Det vil sige, at en række garanter har indskudt garantikapital, som hæfter for sparekassens forpligtelser. Broager Sparekasse er omfattet af Garantifonden for indskydere og investorer og i tilfælde af konkurs mv. vil fonden dække indskud i Broager Sparekasse efter fradrag af indskyderens eventuelle lån og andre forpligtelser over for Broager Sparekasse efter gældende regler. Visse særlige indlån dækker Indskydergarantifonden fuldt ud. Særlige indlån er blandt andet pensionsmidler og børneopsparingskonti. Du skal derfor være opmærksom på, at dele af indskuddet samt forrentningen kan gå tabt, hvis Broager Sparekasse får finansielle problemer. Beskatning Generelt Globalt Forbrug 10:13 beskattes efter kursgevinstlovens regler om finansielle kontrakter. Finansielle kontrakter beskattes efter et lagerprincip. Det betyder en løbende årlig beskatning, idet værdien skal opgøres ultimo hvert år, således at gevinst/tab i forhold til forrige ultimoopgørelse eller værdien ved indskud indgår i indkomstopgørelsen årligt. Ved ophævelse af Globalt Forbrug 10:13 sker opgørelsen i forhold til seneste ultimoopgørelse eller værdien ved indskud, hvis indskuddet er sket inden for samme år. Skattebehandlingen afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og kan ændre sig fremover. Vi anbefaler derfor, at du søger rådgivning hos revisor eller lignende om den skattemæssige betydning for netop dig. Privatpersoner Gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan fradrages i det omfang, der i de foregående år har været gevinster på det strukturerede indlån eller på andre finansielle kontrakter. Fradraget sker i så fald i kapitalindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Har der ikke været gevinster i de foregående år, kan tabet modregnes i senere gevinster på det strukturerede indlån eller på andre finansielle kontrakter. Midler omfattet af virksomhedsskatteordningen kan anvendes til oprettelse af Globalt Forbrug 10:13. Selskaber, fonde mv. Gevinster indgår i selskabsindkomsten, og tab modregnes i selskabsindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Der er ikke som for privatpersoner tabsbegrænsningsregler. Investering for pensionsmidler Afkastet vil være omfattet af lov om beskatning af visse pensionskapitaler mv., hvilket betyder, at afkastet opgjort efter ovennævnte lagerprincip beskattes med 15 pct. Kontoen er ikke underlagt 20 pct.-placeringsbegrænsningen.

8 Faktaboks 1: De ti underliggende Aktier Nr. Aktie 1 Vivendi 2 Coca Cola 3 PPR 4 5 Kraft Food Hennes & Mauritz Bloomberg Ticker/ ISIN: VIV FP <Equity>/ FR KO UN <Equity>/ US PP FP <Equity>/ FR KFT UN <Equity>/ US50075N1046 HMB SS <Equity>/ SE Kort beskrivelse Vivendi er et medieselskab med aktiviteter inden for telekommunikation, betalingstv, musikproduktion og elektroniske spil. Vivendi er et veldrevet, profitabelt vækstselskab. Gennem de seneste år har Vivendi opbygget en dominerende rolle inden for video-/ konsol- og online-spil. Spilmarkedet er spået store vækstmuligheder. Coca Cola er verdens største producent af læskedrikke med ca ansatte på verdensplan. Selskabet producerer mere end 230 forskellige drikke, herunder sodavand, sports- og energidrikke, mineralvand, juiceprodukter, te og kaffe. Produkterne sælges i mere end 200 lande. På sodavandsmarkedet har selskabet en global markedsandel på ca. 50 pct.coca Cola Classic og Coca Cola Light er henholdsvis nr. 1 og nr. 3 i verden. PPR er et bredt detailselskab på såvel produktgrupper som kunder. Selskabet sælger blandt andet elektronik, møbler og sportstøj. Siden 1999 har det været stærkt positioneret inden for luksussegmentet med mærker som Gucci, Yves Saint Laurent og Stella McCartney. Selskabet er godt positioneret til en stigende underliggende efterspørgsel i såvel lavprissegmentet som i luksussegmentet. Kraft er verdens anden største fødevareproducent og laver bl.a. ost, kaffe og chokolade. Kraft er særligt kendt for KRAFT mærket, Philadelphia, og Milka. Salget af fødevarer er stabilt selv i dårlige tider, hvilket er medvirkende til, at omsætningen i Kraft er robust. Selskabets styrke er dets evne til at fastholde høje og stabile indtjeningsmarginaler selv i krisetider. Hennes & Mauritz sælger tøj og kosmetik globalt til prisbevidste forbrugere. H&M har ca. 85 pct. af indtjeningen i Europa. H&M har udmærket sig ved, at selskabet gennem de seneste 10 år har leveret høj vækst gennem en aggressiv vækststrategi, der har givet det en stærk markedsposition. H&M har ikke egne produktionsfabrikker, men køber varer fra uafhængige leverandører. Dette betyder, at virksomheden ikke binder unødig kapital i produktionen.

9 Nr. Aktie 6 Carrefour 7 Unilever 8 Nokia 9 Campbell Soup 10 Philips Bloomberg Ticker/ ISIN: CA FP <Equity>/ FR UNA NA <Equity>/ NL NOK1V FH <Equity>/ FI CPB UN <Equity>/ US PHIA NA <Equity>/ NL Kort Beskrivelse Carrefour er Europas største detailkæde og verdens anden største efter Wal-Mart. Carrefour er repræsenteret i over 30 lande, men har stærke rødder i det franske, der udgør 45 pct. af salget. Carrefour er hovedarkitekten bag hypermarkedkonceptet, der nu er et globalt forretningskoncept. Foruden hypermarkederne er supermarkeder og super discountforretninger under selskabets paraply. Unilever er blandt verdens førende mærkevareleverandører inden for dagligvarer. Unilever er kendt for mærker som Lipton Tea, Magnum, Knorr, Becel, Hellmann s Mayonnaise, Slim Fast, Dove, Axe og Rexona. Selskabet baserer primært sin strategi på stærke brands. Det har en solid position på emerging markeder, der repræsenterer omkring 35 pct. af selskabets samlede salg. Nokia er verdens største mobiltelefonsproducent med en global markedsandel på lige under 40 pct. og er samtidig førende inden for netværksløsninger. Nokia har med sit stærke brand positioneret sig solidt i forbrugernes bevidsthed. Nokia forventer en stigning i det globale mobiltelefonssalg på 10 pct. i 2010, og at selskabet som minimum vil kunne fastholde sin markedsandel. Campbell Soup udvikler, producerer og distribuerer supper, saucer og færdigretter. Selskabet opererer globalt, dog med fokus på Nord Amerika, der udgør 75 pct. af det samlede salg. Produktudvikling er afgørende for omsætningsudviklingen i selskabet, hvor selskabets fokus på lav-kalorie-fødevarer vil være medvirkende til at styrke væksten fremadrettet. Philips er globalt førende inden for medicinsk udstyr til billeddiagnosticering og patientovervågning, energieffektive lysløsninger, husholdningsapparater samt forbrugerelektronik. Selskabet har i løbet af 2009 gennemgået en række omkostningsbesparelser og omstruktureringer, som bevirker, at selskabet fremadrettet vil være et mere produktfokuseret og effektivt selskab. Kilde: Egnsinvest, Capital Management fondsmægler selskab.

10 Faktaboks 2: Teknikken bag Globalt Forbrug 10:13 Faktaboks 3: Omkostninger Opgjort pr. 13. januar 2010 udgør delelementernes værdi følgende: Indlånsværdi = 92,20 pct., Optionselement = 6,90 pct. og Omkostninger = 0,90 pct. Omkostningerne på 0,90 pct. svarer til en årlig omkostning i procent (ÅOP) = 0,3 pct.

11 Fakta om Globalt Forbrug 10:13 Udbyder Broager Sparekasse Indskudsperiode 8. februar marts 2010 (begge dage inkl.) Minimumsindskud kr. per konto Valuta DKK Prisfastsættelsesdag 9. marts 2010 Startdag 12. marts 2010 Slutdag 12. marts 2013 Udløbsdag Underliggende Aktier Erstatningsfaktor Min. Indfrielsesbeløb Omkostninger Ophævelse før Udløb Beskatning Begrænsninger 26. marts 2013 (hvorefter det indskudte beløb tillagt evt. afkast i indskudsperioden automatisk vil blive overført til specificeret bankkonto) Vivendi, Coca Cola, PPR, Kraft Foods, Hennes & Mauritz, Carrefour, Unilever, Nokia, Campbell Soup og Philips 20* pct. Ved udløb får du som minimum det indskudte beløb tilbage 0,90 pct. af det indskudte beløb svarende til årlige omkostninger i procent (ÅOP) på 0,3 pct.(afrundet til to decimaler). Såfremt markedsforholdene tillader det er førtidig ophævelse mulig til gældende markedsværdi fratrukket en dekort på 2 pct. Markedsværdien af indlånet udregnes af Beregningsagenten som en sædvanlig tilbagediskontering af det indskudte beløb, tillagt en eventuel positiv værdi af den underliggende option på tidspunktet for ophævelsen. Markedsværdien kan således falde betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Se afsnittet om skatteforhold ovenfor. Såfremt tegningen ikke overstiger kr. kan udbuddet blive annulleret. Såfremt den samlede tegningen overstiger kr. forbeholder Broager Sparekasse sig ret til at lukke for yderligere indskud eller at reducere modtagne indskud. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem dette markedsføringsmateriale og kontovilkår for Globalt Forbrug 10:13, vil beskrivelsen i kontovilkårene være gældende. * Erstatningsfaktoren på 20 pct. er indikativ og fastsættes endeligt på prisfastsættelsesdagen. Såfremt erstatningsfaktoren bliver mindre end 18 pct. vil udbuddet af Globalt Forbrug 10:13 blive aflyst. Du kan følge den aktuelle markedsværdi for Globalt Forbrug 10:13, på vores hjemmeside hvor du også kan finde de specifikke kontobetingelser for det strukturerede indlån. Du er også meget velkommen til at kontakte din rådgiver eller Leif Thomassen i Formuecentret på tlf Dette materiale er udarbejdet af Broager Sparekasse. Vi opfordrer interesserede til at sætte sig grundigt ind i de gældende kontobetingelserne for Globalt Forbrug 10:13, inden aftale om indskud indgås med Broager Sparekasse. De specifikke kontobetingelser er tilgængelige i alle sparekassens afdelinger.

12 Broager Storegade 27 Tlf Broager Gråsten Sundsnaes 3 Tlf Gråsten graasten@broagersparekasse.dk Sønderborg Kastanie Allé 8 Tlf Sønderborg soenderborg@broagersparekasse.dk Aabenraa Skraenten 5 Tlf Aabenraa aabenraa@broagersparekasse.dk Formue- & Erhvervscenter Kastanie Allé 8 Tlf Sønderborg soenderborg@broagersparekasse.dk