KonjunkturNYT uge 13-14

Transkript

1 KonjunkturNYT uge - 6. marts - 6. april 8 Stærk afslutning på 7 ifølge revideret nationalregnskab,9 pct. 6 7 Danmark Stærk afslutning på 7 ifølge revideret nationalregnskab Omtrent uændret industriproduktion i februar Lille tilbagegang i konjunkturbarometrene i marts Ledigheden faldt fortsat i februar Færre konkurser og færre tabte fuldtidsjob i marts Lidt flere tvangsauktioner i marts Stigende boligpriser i januar Stigning i udlån fra MFI-sektoren i februar Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder OMXC faldt med, pct. Den effektive danske kronekurs faldt med, pct. Olieprisen faldt med,9 amerikanske dollars Internationalt Euroområdet: Ledigheden udgjorde 8, pct. af arbejdsstyrken i februar USA: BNP steg,7 pct. i. kvartal Tyskland: Ledigheden udgjorde, pct. af arbejdsstyrken i marts Storbritannien: Erhvervstilliden faldt i servicesektoren Sverige: Erhvervstilliden faldt i fremstillingsektoren Norge: Detailsalget sted, pct. i februar Kina: Erhvervstilliden steg i fremstillings- og servicesektoren i marts Japan: Erhvervstilliden var uændret i fremstillings- og servicesektoren i marts Denne publikation er udarbejdet af Økonomi- og Indenrigsministeriet, Kontoret for Konjunktur Slotsholmsgade 6 København K Telefon 78 Redaktionen er afsluttet fredag kl.. Henvendelse kan rettes til leas@oim.dk

2 Side af. Dansk konjunkturnyt Stærk afslutning på 7 ifølge revideret nationalregnskab Den reviderede, men fortsat foreløbige, opgørelse af nationalregnskabet for. kvartal 7 viser en stigning i BNP på,9 pct., når der korrigeres for pris- og sæsonudsving, jf. figur.. Over de seneste tre år har den gennemsnitlige kvartalsvækst ligget på, pct. Fremgangen skal også ses i lyset af et svagt. kvartal. Årsvæksten for 7 var, pct., hvilket er den højeste årlige vækstrate siden perioden op til finanskrisen. Figur. Kvartalvis real BNP-vækst Pct. Pct Anm.: De stiplede linjer angiver de årlige vækstrater. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger. Med til at drive væksten i. kvartal var blandt andet en fremgang i privatforbruget på, pct. Stigningen kommer efter tilsvarende fald i. kvartal, der særligt var præget af stilstand inden indgåelse af aftalen om Omlægning af bilafgifterne i september. Købet af køretøjer steg således med hele 8, pct. i. kvartal. Fraregnes denne post, var der ikke fremgang i privatforbruget i. kvartal 7. For året som helhed steg privatforbruget med, pct. De faste bruttoinvesteringer steg med,8 pct. i. kvartal efter pæne vækstrater i. og. kvartal. Det var særligt de offentlige bruttoinvesteringer der, med en vækst i. kvartal på, pct., bidrog til væksten i kvartalet. De private erhvervsinvesteringer steg således med moderate, pct. i. kvartal, mens boligbyggeriet ligeledes steg med moderate, pct. i. kvartal. For året som helhed var det imidlertid de private investeringer der trak væksten med en fremgang på over 6 pct. for både bolig- og erhvervsinvesteringer. De offentlige investeringer falder derimod i 7. Efter to kvartaler med tilbagegang var der fremgang i eksporten, der steg med, pct. i. kvartal. Stigningen var udelukkende drevet af eksporten af tjenester, der gik frem med,9 pct. i. kvartal. Eksporten af varer faldt en smule i. kvartal. Årsvæksten i eksporten er opgjort til, pct., hvilket særligt kan henledes til en større enkeltstående betaling fra udlandet til brug af et patent, der mangler at blive endeligt periodiseret. Foreløbigt er hele eksporten lagt i februar 7, hvor betalingen fandt sted, men når anvendelsesperioden kendes endeligt, vil periodiseringen blive fordelt

3 Side af ud over hele perioden. Det ventes potentielt at give anledning til revisioner af årsvæksten. Ses bort fra denne enkeltstående betaling, ville årsvæksten i BNP i 7 være landet på,8 pct. i stedet. Importen steg med, pct. i. kvartal, hvilket skyldes en stigning i importen af både varer og tjenester. Stigningen i importen i. kvartal skal også ses i lyset af, at der ikke produceres biler i Danmark. For året som helhed steg importen med, pct. Virksomhedernes og den offentlige sektors produktion, målt ved den samlede bruttoværditilvækst, steg med,8 pct. i. kvartal. Med til at drive fremgangen var blandt andet den store branche handel og transport mv., hvor værdiskabelsen steg med, pct. i. kvartal. Der var samtidig markant fremgang i finansiering og forsikring, hvor BVT steg med, pct. Stigningen i branchen kommer i kølvandet på to sløje kvartaler. Værditilvæksten i offentlig administration steg med, pct. i. kvartal. I modsat retning trak fortrinsvist råstofindvinding og information og kommunikation. Fremgangen i produktionen afspejles også i beskæftigelsen, som fortsatte sin flotte fremgang i. kvartal, hvor. flere kom i job. Efter fremgang i løbet af hele året betyder det, at beskæftigelsen steg med 6. personer for 7 som helhed sammenlignet med 6. Stigningen i beskæftigelsen, både i. kvartal og i 7 som helhed, kan fortrinsvis henledes til udviklingen i den private sektor. Der er generelt en del udsving i nationalregnskabets opgørelse af BNP mv. Danmarks Statistik angiver en usikkerhed på den kvartalsvise BNP-vækst på +/- ½ pct.-point. Tabel Nøgletal i det kvartalsvise nationalregnskab og Økonomisk Redegørelse, december 7 Kvt./Kvt. Årsvækst. kvt.. kvt.. kvt.. kvt. 6 7 ØR dec. Realvækst i pct. BNP, (,) -, (-,) -,9 (-,8),9 (,), (,), (,), BVT,7 (,) -, (-,) -,7 (-,6),8 (,8),7 (,7), (,),9 Privat forbrug, (,), (,) -, (-,), (,), (,), (,), Offentligt forbrug, (,), (,), (,), (,), (,), (,), Faste bruttoinvesteringer -, (-,), (,),8 (,),8 (,) 6, (6,),7 (,), - Boligbyggeri,6 (,), (,9), (,), (,) 7, (7,) 6, (,8), - Erhvervsinvesteringer -, (-,7), (,7),9 (,6), (-,), (,) 6,7 (,),8 - Offentlige investeringer -, (,7), (,6) -,6 (-,), (6,), (,) -,8 (-,) -, Lagerinvesteringer - vækstbidrag til BNP, procentpoint,8 (,9), (,) -,7 (-,7),8 (,9), (,), (,), Eksport, (,6) -, (-,) -, (-,7), (,),8 (,8), (,6), Import -,8 (-,8),6 (,7), (-,), (,),8 (,8), (,),9 Samlet efterspørgsel, (,) -, (-,) -,8 (-,9),7 (,8),6 (,6),8 (,8), Ændring i. personer Beskæftigelse (inkl. orlov) () () () () (9) 6 (6) Anm.: De reale vækstrater er opgjort i kædeindeks. Tal i parentes angiver vækstrater som offentliggjort i det foreløbige nationalregnskab for. kvartal 7. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

4 Side af Omtrent uændret industriproduktion i februar Den samlede industriproduktion faldt med,6 pct. fra januar til februar, når der korrigeres for pris- og sæsonudvikling, jf. figur. Det lille fald kommer i kølvandet på en stigning i industriproduktionen på, pct. fra december til januar. Industriproduktionen var dermed, pct. højere i februar 8 sammenlignet med februar 7. Udviklingen var drevet af et fald i produktionen i 8 ud af branchegrupper. De største procentvise fald i februar fandt sted i metalindustrien og elektronikindustrien, hvor produktionen faldt med henholdsvis 7, pct. og 6, pct. Danmarks Statistik oplyser, at udviklingen i metalindustrien særligt skyldes forhold vedrørende en enkelt større virksomhed. Den største stigning fandt sted i møbel og anden industri på 8,7 pct. Derudover var der mindre stigninger i produktionen i brancherne træ- og papirindustri, kemisk industri og olieraffinaderier samt plast-, glas- og betonindustri. Industriens samlede omsætning faldt, pct. i februar, når der korrigeres for sæsonudsving. Faldet var drevet både af et fald på,7 pct. på eksportmarkederne og et fald på, pct. på hjemmemarkedet. Salget på eksportmarkederne ser generelt ud til at være løjet lidt af siden efteråret 7, jf. figur. Danmarks Statistik har med tallene for februar opdateret vægtgrundlaget for branchegrupperne til fra. Opdateringen har særligt betydet, at medicinalindustrien nu vejer tungere i det samlede indeks. Med -vægtene vejede medicinalindustrien, pct. i det samlede indeks mod, pct. med de nye -vægte. Figur. Figur. Industriproduktion (=) (=) Industriomsætning (tre mds. gennemsnit) (=) (=) Samlet industriproduktion Samlet industriproduktion (tre mds. glidende gns.) Eksportmarked Hjemmemarked 7 Anm.: Industriomsætningen i figur er målt i løbende priser. Kilde: Danmarks Statistik.

5 Side af Lille tilbagegang i konjunkturbarometrene i marts Der var en lille tilbagegang i de sammensatte konjunkturbarometre for industrien, byggeriet og service i marts, jf. figur.. Den sammensatte indikator for detailhandlen steg samtidig med et enkelt nettotal. Den sammensatte indikator for industrien faldt til nettotallet - i marts mod - i februar, hvilket omtrent er på niveau med gennemsnittet siden. Faldet dækker over lavere produktionsforventninger samt en højere vurdering af størrelsen på færdigvarelagrene, hvilket trækker ned i indikatoren. Vurderingen af størrelsen på ordrebeholdningen trak samtidig lidt i den modsatte retning. I byggeriet faldt den sammensatte indikator ligeledes til nettotallet - i marts mod - i februar, men ligger fortsat højt set i et historisk perspektiv. Faldet dækker over lidt lavere beskæftigelsesforventninger samt en lidt mere positiv vurdering af ordrebeholdningen. Den sammensatte indikator i service faldt til nettotallet mod i marts. Forventningerne i branchen ligger også fortsat på et højt niveau historisk set. Den lille tilbagegang dækker over lidt svagere vurdering af den faktiske såvel som den forventede omsætning, mens vurderingen af den faktiske forretningssituation steg en anelse. Der er fortsat en stigende tendens i antallet af virksomheder, der melder om mangel på arbejdskraft som en produktionsbegrænsning. Andelen er dog faldet en smule i byggeriet de allerseneste måneder efter en kraftig stigning omkring årsskiftet, men er fortsat opad i service, jf. figur.. Figur. Figur. Sammensatte konjunkturbarometre for industrien, byggeri og serviceerhverv Virksomheder som melder om mangel på arbejdskraft som produktionsbegrænsning Nettotal Nettotal Pct. af virksomhederne Pct. af virksomhederne Industri Byggeri Service Industri Byggeri Service Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

6 Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Side 6 af Ledigheden faldt fortsat i februar Bruttoledigheden aftog til.8 fuldtidsledige i februar, hvilket er 7 fuldtidspersoner færre end i januar. Det svarer til en ledighedsprocent på, pct. Den lavere ledighed skyldes færre kontanthjælpsmodtagere, mens der var en lille stigning i antallet af dagpengemodtagere, jf. figur.6. Antallet af dagpengemodtagere har dermed ligget på omtrent samme niveau de seneste to år. Siden september 6 er integrationsydelsesmodtagere som udgangspunkt blevet visiteret som arbejdsmarkedsparate. Det medfører, at de i højere grad indgår i bruttoledigheden (som kontanthjælpsmodtagere), og de har derfor forårsaget en stigning i antallet af bruttoledige. Med opgørelsen for februar 8 er antallet af fuldtidsledige kontanthjælpsmodtagere nu lavere end niveauet fra 6. Dette skyldes blandt andet, at andelen af integrationsydelsesmodtagere, som indgår i bruttoledigheden har indfundet sig på et stabilt niveau på omkring 6 pct., mens det samlede antal af integrationsydelsesmodtagere er begyndt at aftage, jf. figur.7. Figur.6 Figur.7 Bruttoledige dagpenge- og kontanthjælpsmodtagere Integrationsydelsesmodtagere inden for og uden for bruttoledigheden. personer. personer Pct. Pct. 8 Indgår i opgørelsen af bruttoledigheden Dagpengemodtagere Kontanthjælpsmodtagere (h. akse) Ekskl. arbejdsmarkedsparate integrationsydelsesmodtagere Indgår ikke i opgørelsen af bruttoledigheden Jobparat og åbenlyst uddannelsesparat Aktivitetsparat Anm.: Sæsonkorrigerede tal. Den stiplede linje viser den samlede bruttoledighed ekskl. arbejdsmarkedsparate integrationsydelsesmodtagere. De arbejdsmarkedsparate integrationsydelsesmodtagere er opgjort på baggrund af Danmarks Statistiks opgørelse af Kontanthjælp og integrationsydelse til udlændinge m.fl. i alt. Modtagerne er opgjort i hoveder, mens ledigheden er opgjort i fuldtidspersoner. Gruppen omfatter desuden personer, som er midlertidigt fritaget for at stå til rådighed for arbejdsmarkedet, og som ikke indgår i opgørelsen af bruttoledigheden. I januar-februar 8 er der fremskrevet med udviklingen i arbejdsmarkedsparate integrationsydelsesmodtagere fra Jobindsats. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

7 Side 7 af Færre konkurser og færre tabte fuldtidsjob i marts Der var 8 konkurser (sæsonkorrigeret) i aktive virksomheder i marts, hvilket er pct. færre end i februar, jf. figur.8. Det samlede antal konkurser, inklusive såkaldt ikke-aktive virksomheder, var 6 i marts. Ikke-aktive virksomheder er virksomheder, som ikke har ansatte eller omsætning af betydning, og som tvangsopløses. pct. af konkurserne var i aktive virksomheder i marts, hvilket er noget lavere end i februar. Konkurserne i de aktive virksomheder medførte tab af 8 fuldtidsjob i februar. Det er pct. færre end i februar, som dog var påvirket af en enkelt større virksomheds konkurs, der medførte tab af omkring fuldtidsjob. I tremåneders perioden januarmarts gik der gennemsnitligt ca.. fuldtidsjob tabt om måneden. Det er pct. højere end niveauet de forudgående tre måneder, jf. figur.9. Region Midtjylland tegnede sig for det største antal tabte job i marts og udgjorde 8 pct. af det samlede antal tabte job. Figur.8 Figur.9 Erklærede konkurser Beskæftigelse i konkursramte virksomheder Antal. Antal. Fuldtidspersoner. Fuldtidspersoner Aktive virksomheder I alt Anm.: Antal konkurser i figur.8 er sæsonkorrigeret. I figur.9 vises et tremåneders glidende gennemsnit. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

8 Side 8 af Lidt flere tvangsauktioner i marts I marts blev der bekendtgjort 6 tvangsauktioner, når der korrigeres for normale sæsonudsving, jf. figur.. Antallet er tvangsauktioner er dermed steget i hver måned siden årsskiftet. Antallet af tvangsauktioner er imidlertid forsat lavt i et historisk perspektiv. I ikke-sæsonkorrigerede tal var det særligt flere tvangsauktioner i Region Sjælland, Region Hovedstaden samt Region Syddanmark, der trak op i det samlede antal i marts, men der blev også bekendtgjort lidt flere tvangsauktioner i Region Midtjylland samt Region Nordjylland. Antallet af tvangsauktioner er højest i Region Sjælland, der også har set den største stigning i antallet af tvangsauktioner over de seneste måneder, jf. figur.. Antallet af tvangsauktioner toppede i 99, hvor det månedlige gennemsnit var på.69 tvangsauktioner. Til sammenligning er det aktuelle niveau lavt, om end lidt højere end i perioden op til finanskrisen, hvor antallet er tvangsauktioner nåede sit minimum for perioden siden statistikkens start med under tvangsauktioner om måneden. Figur. Figur. Bekendtgjorte tvangsauktioner Antal bekendtgjorte tvangsauktioner fordelt på regioner Antal Antal Antal Antal Region Hovedstaden Region Sjælland Region Syddanmark Region Midtjylland Region Nordjylland Anm.: Antallet af tvangsauktioner i figur. er sæsonkorrigeret. Den mørkegrønne linje i figur. viser et tre måneders glidende gennemsnit. Figur. viser et seks måneders glidende gennemsnit. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

9 Side 9 af Stigende boligpriser i januar Priserne på enfamiliehuse steg med, pct. fra december til januar, mens priserne på ejerlejligheder steg,7 pct., når der tages højde for sæsonudsving, jf. figur.. I ikke-sæsonkorrigerede tal steg priserne på enfamiliehuse og ejerlejligheder med henholdsvis,8 pct. og, pct. i januar. Sammenlignet med januar 7 er boligpriserne steget med godt 7 pct. for både enfamiliehuse og ejerlejligheder. Derved fortsætter de sidste seks års opadgående tendens. Siden januar er priserne på enfamiliehuse og ejerlejligheder steget med henholdsvis, pct. og 6,7 pct. Sideløbende med de stigende boligpriser har specielt omsætningen af enfamiliehuse været opadgående i de senere år. I januar blev der solgt over. enfamiliehuse i almindelig fri handel, mens der blev solgt omkring.7 ejerlejligheder (sæsonkorrigerede tal), jf. figur.. Figur. Figur. Boligpriser (6=) (6=) Antal boligsalg i almindelig fri handel. salg. salg Enfamiliehuse Ejerlejligheder Enfamiliehuse Ejerlejligheder Anm.: Egen sæsonkorrektion i begge figurer. Kilde: Danmarks Statistik.

10 Tusinde Side af Stigning i udlån fra MFI-sektoren i februar Det samlede udlån fra penge- og realkreditinstitutterne (den konsoliderede MFIsektor) steg i februar. Udlånet til erhverv steg, pct. i forhold til januar, og udlånet til husholdningerne steg med, pct. Sammenlignet med februar 7 er udlånet til erhverv og husholdninger steget med henholdsvis, pct. og,7 pct., jf. figur.. Dermed er udlånsvæksten fortsat på et lavt niveau, særligt i sammenligning med perioden op til finanskrisen. Husholdningernes samlede indlån i pengeinstitutterne steg med, pct. i februar, mens det samlede udlån til husholdningerne faldt, pct. Forskellen mellem husholdningernes indlån og udlån, der generelt har været stigende siden 8, blev dermed yderligere forøget i februar, jf. figur.. Figur. Figur. over nominelle beholdninger udlån fra realkredit- og pengeinstitutter Ind- og udlån mellem pengeinstitutter og husholdningerne Pct. (å/å) Pct. (å/å) Mia. kr. Mia. kr Erhverv Husholdninger Indlån Udlån Anm.: over nominelle beholdninger er et mål, der viser bevægelser i balanceposterne, som følger af faktiske transaktioner. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

11 Side af. Internationalt konjunkturnyt Euroområdet Figur. Detailsalget var omtrent uændret i februar. Salget af fødevarer og andre dagligvarer samt energi steg, mens salget af andre forbrugsvarer faldt. Sammenlignet med februar 7 er detailsalget steget med,6 pct. (=) (=) Figur. Figur. Ledigheden faldt med, pct.-point fra januar til februar til 8, pct. af arbejdsstyrken. Det er den laveste ledighedsprocent siden december 8. HICP-inflationen steg med, pct.-point til, pct. i marts. Udviklingen dækker over stigende priser på fødevarer og på alkohol og tobak. Kerneinflationen, der ikke indeholder prisudviklingen på energi og ikke-forarbejdede fødevarer, var uændret på, pct. Pct. af arbejdsstyrken Pct. af arbejdsstyrken Pct. (å/å) Pct. (å/å) Inflation Kerneinflation

12 Side af Figur. Figur. Den samlede erhvervstillid faldt med,8 indekspoint i marts. Det dækker over aftagende erhvervstillid inden for både fremstilling og service på henholdsvis, indekspoint og, indekspoint. Det samlede udlån til private steg,6 pct. i februar sammenlignet med februar 7. Udviklingen var primært drevet af stigende udlån til husholdningerne, mens udlån til erhverv og finansielle virksomheder var omtrent uændret. Pct. (å/å) Pct. (å/å) Samlet Fremstilling Service Husholdninger Erhverv Finansielle virksomheder Samlet udlån til private - Anm.: Erhvervstilliden i figur. er målt ved PMI, hvor et niveau over indikerer fremgang. USA Figur.6 Figur.7 BNP steg,7 pct. i. kvartal ifølge det reviderede estimat, hvilket er, pct.-point højere end det foreløbige estimat. De største positive bidrag kom fra privatforbrug og faste bruttoinvesteringer, mens stigende import bidrog negativt til udviklingen. I 7 som helhed steg BNP med, pct., hvilket er uændret i forhold til den tidligere opgørelse. Ledigheden var uændret på, pct. af arbejdsstyrken i marts, mens beskæftigelsen steg med.. Heraf udgjorde stigningen i den private beskæftigelse.. Derudover blev stigningen i beskæftigelsen for februar opjusteret til et niveau på 6.. Pct. (å/å) 6 Pct. (k/k) Pct. af arbejdsstyrken Mio. personer Kvartalvis BNP-vækst (h. akse) Årlig BNP-vækst Ledighed Beskæftigelse (h. akse)

13 Side af Figur.8 Figur.9 Forbrugertilliden steg med,7 indekspoint i marts ifølge de reviderede tal. Det dækker over en forbedret vurdering af den nuværende situation, mens forventningerne til fremtiden aftog lidt. Erhvervstilliden i fremstillingssektoren faldt med, indekspoint i marts, hvilket både dækker over et fald i forventningerne til beskæftigelse, produktion og antallet af nye ordrer. Erhvervstilliden i servicesektoren og øvrige erhverv faldt med,7 indekspoint Samlet indikator Nuværende situation Forventninger til fremtiden Historisk gennemsnit Fremstilling Service og øvrige Anm.: Den stiplede linje i figur.8 angiver det historiske gennemsnit på 87,. Erhvervstilliden i figur.9 er målt ved PMI, hvor et niveau over indikerer fremgang. Tyskland Figur. Figur. Ledigheden faldt med, pct.-point i marts til et niveau svarende til, pct. af arbejdsstyrken. Antallet af ledige personer er faldet med godt. siden marts 7. Ledighedsraten er den laveste siden september 98. Inflationen var,6 pct. i marts ifølge den foreløbige opgørelse. Det er en stigning på, pct.-point sammenlignet med februar. Udviklingen dækker over stigende prisstigningstakter på fødevarer, energi og serviceydelser. Pct. af arbejdsstyrken Mio. personer Pct. (å/å) Pct. (å/å) Pct. Personer (h. akse)

14 Side af Figur. Figur. Detailsalget faldt med,7 pct. fra januar til februar. Det er tredje måned i træk, at detailsalget falder. Sammenlignet med februar 7 er detailsalget steget med, pct., og er fortsat på et højt niveau. (=) (=) Industriproduktionen faldt,6 pct. i februar. Udviklingen skyldes fald i alle industrisektorer på nær energi. Sammenlignet med februar 7 er industriproduktionen steget med, pct. (=) (=) Storbritannien Figur. Erhvervstilliden i fremstillingssektoren var omtrent uændret i marts, mens erhvervstilliden i servicesektoren faldt med,8 indekspoint sammenlignet med februar Fremstilling Service Anm.: Erhvervstilliden er målt ved PMI. Et niveau over indikerer fremgang.

15 Side af Sverige Figur. Erhvervstilliden inden for fremstilling faldt med, indekspoint i marts, hvilket primært var drevet af en mere pessimistisk vurdering af udviklingen i produktionen samt beskæftigelsen. Erhvervstilliden inden for service var omtrent uændret. Det dækker over en forbedret vurdering af beskæftigelsen, mens vurderingen af produktionen aftog. Begge indeks ligger dog fortsat på et relativt højt niveau Fremstilling Service Anm.: Erhvervstilliden er målt ved PMI. Et niveau over indikerer fremgang. Figur.6 Figur.7 Detailsalget steg, pct. i februar sammenlignet med januar. I forhold til februar 7 er detailsalget steget med, pct. (=) (=) Industriproduktionen faldt,8 pct. i februar i forhold til januar. Sammenlignet med februar 7 er industriproduktionen steget med 6, pct. (=) (=)

16 Side 6 af Norge Figur.8 Figur.9 Erhvervstilliden i industrien faldt med, indekspoint i marts. Nedgangen er hovedsageligt drevet af et fald i antallet af nye ordrer. Detailsalget faldt med,6 pct. i februar sammenlignet med januar. I forhold til februar 7 er detailsalget steget med, pct. 6 6 (=) (=) Anm.: Erhvervstilliden i figur.8 er målt ved PMI. Et niveau over indikerer fremgang Kina Figur. Erhvervstilliden (NBS) i fremstillingssektoren steg med, indekspoint i marts. Stigningen kan primært tilskrives højere beskæftigelse samt en stigning i antallet af nye ordrer. For servicesektoren steg erhvervstilliden med, indekspoint Fremstilling Service

17 Side 7 af Japan Figur. Erhvervstilliden var uændret i marts både i fremstilling og ikke-fremstilling. et har ligget uændret i hele 8 og er dermed fortsat på højt niveau. Forventningerne til erhvervstilliden for de kommende tre måneder var ligeledes uændret Fremstilling Ikke-fremstilling Anm.: Erhvervstilliden er målt ved Tankan-indekset. Dette er et andet indeks end det indeks, som tidligere er anvendt i KNYT.

18 Side 8 af. Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder De protektionistiske tiltag i form af højere toldafgifter, som USA og Kina i disse uger annoncerer, har i høj grad præget udviklingen på de finansielle markeder. Det kom blandt andet til udtryk ved store ændringer (dag til dag) på de ledende aktieindeks. Set over den seneste uge (torsdag til torsdag), har de internationale aktiemarkeder dog udvist en overvejende positiv tendens, jf. tabel.. Det amerikanske indeks, S&P, og det japanske indeks, Nikkei, steg med henholdsvis,8 pct. og, pct., mens det kinesiske indeks, Shanghai composite, faldt,9 pct. Herhjemme faldt det danske indeks, OMXC, med, pct. Renten på -årige statsobligationer er over en bred kam steget moderat i ugens løb, jf. tabel.. Renten på amerikanske og britiske -årige statsobligationer er steget mest med stigninger på henholdsvis,9 pct.-point og,7 pct.-point, mens renten på de danske -årige statsobligationer er næsten uændret. I løbet af den seneste uge er euroen svækket over for en række af de store udenlandske valutaer. Den amerikanske dollar og det britiske pund er således steget med henholdsvis,6 pct. og, pct. over for euroen. Den svenske krone nåede i ugens løb ned i det laveste niveau for i år og handles nu, over for danske kroner, til kurs 7,. Den effektive danske kronekurs er faldet med, pct. Olieprisen er i ugens løb faldet med,9 amerikanske dollars. Olieprisen faldt voldsomt midt på ugen grundet frygten for handelskrig og deraf potentielt overudbud af olie. Prisen rettede sig dog sidenhen og bliver nu handlet til 68, dollars pr. tønde.

19 Side 9 af Tabel. Renter og valutakurser mv. Renter Torsdag / Ændring ift. sidste torsdag Renter, pct. p.a.: Valutakurser : -mdr. pengemarkedsrente -,8, pct.-point Valutakurser og aktiekurser mv. Torsdag / Ændring ift. sidste torsdag Effektiv kronekursindeks,96 -, pct.-point (98 = ) Kort realkreditlån -,8, pct.-point EUR/DKK 7,7 -,9 pct. Langt realkreditlån, -, pct.-point USD/DKK 68,98,7 pct. Nationalbankens satser: SEK/DKK 7, -, pct. Diskonto,, pct.-point NOK/DKK 77,68,6 pct. Indskud på folio,, pct.-point GBP/DKK 8,, pct. Indskudsbeviser -,6, pct.-point JPY/DKK,67 -,8 pct. Udlån,, pct.-point JPY/EUR,76 -, pct. Ledende renter i udlandet, pct. p.a.: GBP/EUR,6, pct. USA (federal funds rate),7, pct.-point USD/EUR 8,77, pct. Japan (unc. call rate) -,, pct.-point CNY/EUR,97,9 pct. Sverige (repo) -,, pct.-point USD/CNY 6,9,7 pct. Euroområdet (ref rente),, pct.-point Aktiekurser (kursindeks): Storbritannien (repo),, pct.-point Danmark, OMXC 97,88 -,8 pct. Rente på -årige statsobligationer, pct. p.a.: USA, S&P.66,8 pct. Danmark,8, pct.-point Japan, Nikkei.6, pct. USA,8,9 pct.-point Kina, Shanghai composite. -,9 pct. Japan,, pct.-point Euroomr., Eurostoxx indeks 8,6 pct. Tyskland,, pct.-point Storbritannien, FTSE 7., pct. Storbritannien,,7 pct.-point Oliepriser: Rentespænd til Tyskland (pct.-point): Brent (USD) 68,7 -,86 USD Kort (-mdr.) -,, pct.-point Brent (DKK) 6,97 -,8 DKK Langt (-årigt):, -, pct.-point ) Der anvendes lukkekurser for valutakurser, renter og aktier. ) Den korte realkreditrente består af et gennemsnit af realkreditrenter med - og -årig løbetid. Den lange realkreditrente består af et gennemsnit af -årige realkreditrenter. Realkreditrenterne offentliggøres ugentligt og med en uges forsinkelse. ) X/Y betyder pris i valuta Y for enheder af valuta X. Når tallet vokser, betyder det, at værdien af den første valuta (X) øges i forhold til værdien af den anden valuta (Y). ) En stigning i det effektive kronekursindeks betyder, at den danske kronekurs er svækket over for Danmarks største handelspartnere. Kilde: Macrobond, Bloomberg og Danmarks Nationalbank.

20 Side af Figur. Figur. Pengepolitiske renter Kort og langt rentespænd i forhold til Tyskland Pct. 8 Pct. 8 Pct., Pct.-point, 6 6,,,, -, -, USA Danmark¹ Euroområdet -, -, apr 6 aug 6 dec 6 apr 7 aug 7 dec 7 apr 8 -årig, rentespænd (h.a.) -mdr., rentespænd (h.a.) -årig, dansk -mdr., dansk ) Diskontoen Kilde: Macrobond og Bloomberg. Figur. Figur. Rentespænd i forhold til Tyskland Prisen pr. tønde Brent-olie i DKK og USD Pct.-point Pct.-point DKK USD apr 6 aug 6 dec 6 apr 7 aug 7 dec 7 apr 8 apr 6 aug 6 dec 6 apr 7 aug 7 dec 7 apr 8 Italien Irland Spanien Portugal Frankrig Kroner Dollar (h. akse) Kilde: Macrobond og Bloomberg. Figur. Figur.6 Udvalgte aktieindeks (=) (=) Udvalgte valutakurser EUR/USD, JPY/USD,,,,,9,,9,,8 apr 6 aug 6 dec 6 apr 7 aug 7 dec 7 apr 8 Eurostoxx Nikkei S&P OMX C Shanghai composite Anm: Figur.6 angiver japanske yen pr. dollar. Kilde: Macrobond og Bloomberg.,,8 apr 6 aug 6 dec 6 apr 7 aug 7 dec 7 apr 8 EUR(USD JPY/USD (h. akse)

21