KonjunkturNYT uge 8. Fremgang i lønmodtagerbeskæftigelsen i februar Danmark. Internationalt

Transkript

1 KonjunkturNYT uge februar 8 Fremgang i lønmodtagerbeskæftigelsen i 7 +. personer Danmark Fremgang i lønmodtagerbeskæftigelsen i 7 Færre ledige og flere beskæftigede i. kvartal ifølge AKU Detailsalget faldt i januar, men er fortsat på et højt niveau Lille stigning i forbrugertilliden i februar Opdateret prognose fra Det Økonomiske Råd: Fortsat opsving i dansk økonomi Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder OMXC er steget med,6 pct. Den effektive kronekurs faldt med, pct. Olieprisen er steget med,7 dollars Internationalt Verden: Verdenshandlen steg med, pct. i december Euroområdet: Inflationen var, pct. i januar USA: Salget af eksisterende boliger faldt i januar Tyskland: BNP steg,6 pct. i. kvartal Storbritannien: BNP steg, pct. i. kvartal Sverige: Inflationen var,6 pct. i januar Norge: Ledigheden var uændret i december Japan: Inflationen var, pct. i januar Denne publikation er udarbejdet af Økonomi- og Indenrigsministeriet, Kontoret for Konjunktur Slotsholmsgade 6 København K Telefon 78 Redaktionen er afsluttet fredag kl.. Henvendelse kan rettes til leas@oim.dk

2 Side af. Dansk konjunkturnyt Fremgang i lønmodtagerbeskæftigelsen i 7 Lønmodtagerbeskæftigelsen steg med yderligere. personer i december, jf. figur.. Fremgangen var drevet af den private sektor, hvor beskæftigelsen steg med knap. personer, jf. figur.. Den offentlige beskæftigelse faldt derimod med godt personer. Den samlede lønmodtagerbeskæftigelse var i december blot. personer lavere, end da den toppede i april 8. På årsniveau steg lønmodtagerbeskæftigelsen med godt. personer, hvilket omtrent svarer til stigningen i 6. Stigningen i 7 har især fundet sted i serviceerhvervene handel og transport samt erhvervsservice, som tilsammen udgør godt pct. af den samlede lønmodtagerbeskæftigelse. Generelt har der imidlertid været fremgang i beskæftigelsen i alle brancher. Den månedlige lønmodtagerbeskæftigelse opgør antal personer med lønmodtagerbeskæftigelse uden omregning til fuldtidsbeskæftigelse. Det vil sige, at alle lønmodtagere er medregnet, uanset om de arbejder på fuld- eller deltid. Det svarer omtrent til opgørelsen i nationalregnskabet. Figur. Lønmodtagerbeskæftigelsen Figur. Lønmodtagerbeskæftigelse i privat og offentlig sektor. personer. personer.7.7. personer. personer Lønmodtagerbeskæftigelse Årsgennemsnit Private lønmodtagere Offentlige lønmodtagere (h. akse) Anm.: Den private lønmodtagerbeskæftigelse udgøres af private og offentlige virksomheder samt private nonprofit organisationer (herunder privatskoler mv.). Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

3 Side af Færre ledige og flere beskæftigede i. kvartal ifølge AKU Den sæsonkorrigerede AKU-ledighed faldt med. personer i. kvartal 7 til 8. personer, hvilket svarer til en ledighedsprocent på, pct. af arbejdsstyrken, jf. figur.. Beskæftigelsen steg ifølge AKU med 8. personer til.7. personer i. kvartal 7. AKU-ledigheden er aktuelt behæftet med særligt stor usikkerhed. Det skyldes, at der har været skift i leverandør af dataindsamlingen i både 6 og 7, samt at interviewformen er gået fra ren telefonisk til både at være webbaseret og telefonisk. Svarprocenten faldt betydeligt i 6 som følge heraf. Ved overgangen til 7 varetages dataindsamlingen igen af leverandøren, som indsamlede data i perioden 7. På den baggrund foretages der aktuelt ikke sammenligninger af 7 med tidligere år. AKU-ledigheden er baseret på interview og ligger generelt noget højere end den registerbaserede bruttoledighed. Det skyldes blandt andet, at den inkluderer studerende, efterlønsmodtagere og andre modtagere af overførselsindkomster, hvis de svarer, at de søger og kan tiltræde et job, uanset om de kun ønsker få timers beskæftigelse. Figur. AKU-beskæftigelse og -ledighed. personer. personer Beskæftigede Ledige (h. akse) Anm.: De lodrette stiplede streger indikerer databrud. Der er databrud ved årsskiftene /, 6/7, /6 og 6/7. Kilde: Danmarks Statistik.

4 Side af Detailsalget faldt i januar, men er fortsat på et højt niveau Detailsalget faldt, pct. fra december 7 til januar 8, når der tages højde for normale sæsonudsving, prisudviklingen og effekten af handelsdage, jf. figur.. Dermed var detailsalget omtrent på niveauet fra november 7, som var det højeste niveau siden midten af. Detailsalget har været stigende det seneste år og var, pct. højere i januar 8 sammenlignet med januar 7. Udviklingen fra december til januar dækker over faldende salg af beklædning mv. samt fødevarer og andre dagligvarer. Modsat steg salget af andre forbrugsvarer, jf. figur.. Sammenlignet med samme måned året før er det ligeledes andre forbrugsvarer, der trækker stigningen. Figur. Mængdeindeks for detailomsætningen Figur. Detailomsætningens underkomponenter Indeks (=) Indeks (=) Indeks (=) Indeks (=) Fødevarer og andre dagligvarer Beklædning mv. Andre forbrugsvarer 8 Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

5 Side af Lille stigning i forbrugertilliden i februar Forbrugertillidsindikatoren steg fra 8, til 8, i februar, jf. figur.6. Indikatoren ligger dermed fortsat lidt over gennemsnittet for de seneste seks måneder på 7,. Forbrugertillidsindikatoren angiver befolkningens syn på den nuværende og fremtidige økonomiske situation. Forbrugertilliden kan være en indikation for den kommende udvikling i privatforbruget. Det forholdsvis høje niveau for forbrugertilliden og de seneste måneders stigning peger således på et potentiale for fremgang i forbruget de kommende måneder. Udviklingen i forbrugertilliden siden sidste måned dækker over mindre forskydninger i de underliggende indikatorer. Vurderingen af familiernes økonomiske situation i dag sammenlignet med for et år siden er faldet, mens vurderingen af familiernes økonomiske situation om et år sammenlignet med i dag er steget. Derudover vurderes der at være sket en forbedring af Danmarks nuværende økonomiske situation, mens forventningen til Danmarks økonomiske situation om et år sammenlignet med i dag er faldet. Den høje forbrugertillid afspejles i forventningerne til ledigheden, der fortsat ventes at være lavere næste år sammenlignet med i dag, jf. figur.7. Figur.6 Forbrugertillidsindikatoren Figur.7 Forventninger til ledigheden Nettotal Nettotal Nettotal Nettotal Anm.: I figur.7 betyder et positivt tal, at hovedparten af forbrugerne forventer en stigning i ledigheden over de næste måneder. Forbrugernes vurdering af ledighed indgår ikke i den samlede forbrugertillidsindikator. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

6 Side 6 af Opdateret prognose fra Det Økonomiske Råd: Fortsat opsving i dansk økonomi Det Økonomiske Råd (DØR) forventer i deres prognoseopdatering, at væksten i dansk økonomi fortsætter i de kommende år. Således skønnes en vækst i BNP på henholdsvis, pct. og, pct. i 8 og 9 efter en skønnet fremgang på, pct. i 7. Vækstbilledet er omtrent uændret i forhold til den seneste prognose fra DØR fra oktober 7. Vækstskønnet for 7 er dog nedjusteret med godt ¼ pct.-point som følge af et svagt. kvartal, der blandt andet var påvirket af et lavt bilsalg, mens der blev forhandlet en nedsættelse af registreringsafgiften. Konjunktursituationen vurderes at være omtrent neutral. Det betyder, at der er begrænset ledig kapacitet i økonomien. Presset på arbejdsmarkedet vurderes på den baggrund at tage lidt til i 8 og 9, og beskæftigelsen ventes at overstige den strukturelle beskæftigelse med -. personer i 8. DØR vurderer dog ikke, at situationen vil udvikle sig til noget, der kan karakteriseres som en decideret overophedning. DØR bemærker, at lønstigningerne er relativt begrænsede, og at lønkonkurrenceevnen er god, men at det er vigtigt at være opmærksom på faresignaler. Blandt andet bør både boligmarkedet og arbejdsmarkedet følges tæt. DØR forventer små underskud på den offentlige saldo frem til 9. Tabel. Vækstskøn i Økonomisk Redegørelse (ØR) og DØR s prognoseopdatering Realvækst, pct. ØR DØR ØR DØR ØR DØR BNP,,,9,,7, Privat forbrug,,6,,9,,7 Offentligt forbrug,,,,9,, Offentlige investeringer -, -,,, -,, Boliginvesteringer,,6 6,,,6, Erhvervsinvesteringer,8,,9 6,,,8 Lagerinvesteringer, -,,,,, Eksport,,,8,9,6, Import,9,,7,,,6 Pct. af BNP Offentlig saldo,, -,8 -, -,6 -,. personer Beskæftigelsesændring Kilde: Økonomisk Redegørelse, december 7 og Det Økonomiske Råd, Prognoseopdatering, februar 8.

7 Side 7 af. Internationalt konjunkturnyt Verden Figur. Verdenshandlen steg med, pct. i december i forhold til november, og befinder sig således på det højeste niveau i den målte periode. Sammenlignet med december 6 er verdenshandlen steget med, pct., og væksten for 7 som helhed var ligeledes, pct. Indeks (=) Indeks (=) Euroområdet Figur. Inflationen var, pct. i januar ifølge det endelige estimat. Det er et fald på, pct.-point i forhold til december, hvilket primært kan tilskrives en lavere prisstigningstakt på energi og fødevarer Figur. Forbrugertilliden faldt med, indekspoint i februar ifølge den foreløbige opgørelse og ligger dermed fortsat på et højt niveau set i historisk perspektiv. Indeks Indeks Inflation Kerneinflation Anm.: Den stiplede linje i figur. angiver det historiske gennemsnit siden 98 på,.

8 Side 8 af USA Figur. Salget af eksisterende boliger faldt med, pct. i januar i forhold til december 7 til, millioner (sæsonkorrigeret). Udviklingen dækker over et fald i salget af énfamiliehuse og en lille stigning i salget af ejerlejligheder.. boliger. boliger Tyskland Figur. BNP steg med,6 pct. i. kvartal ifølge det endelige estimat. Sammenlignet med. kvartal 6 er det en stigning på,9 pct. Væksten for året som helhed var, pct. Figur.6 Erhvervstilliden faldt med, indekspoint i februar. Der er tale om fald i både vurderingen af den nuværende situation og forventningerne til fremtiden. 6 Pct. (k/k) Indeks (=) Indeks (=) Kvartalsvis BNP-vækst (h. akse) Årlig BNP-vækst Samlet indikator Nuværende situation Forventninger til fremtiden 7

9 Side 9 af Storbritannien Figur.7 BNP steg med, pct. i. kvartal ifølge det endelige estimat, hvilket er en nedjustering på, pct.-point i forhold til det foreløbige estimat. Sammenlignet med. kvartal 6 steg BNP med, pct. Figur.8 Ledigheden steg med, pct.-point til, pct. af arbejdsstyrken i december 7 og er fortsat på et meget lavt niveau historisk set. Beskæftigelsen faldt med 67. personer, hvilket svarer til, pct. Pct. (k/k) Pct. af arbejdsstyrken Mio. personer 6,8,,6 8 -, -, ,, , Kvartalsvis BNP-vækst (h.akse) Årlig BNP-vækst Ledighed Beskæftigelse (h. akse) Sverige Figur.9 Inflationen var,6 pct. i januar, hvilket er, pct.-point lavere end i december. Udviklingen dækker over aftagende prisstigningstakter inden for omtrent alle varegrupper. Den underliggende inflation var, pct. i januar Forbrugerprisindeks Underliggende inflation Anm.: Den underliggende inflation er ikke kerneinflationen men i stedet CPI renset for omkostninger forbundet med renteændringer og energipriser.

10 Side af Norge Figur. AKU-ledigheden var uændret på, pct. i december (gennemsnit af november-januar). AKUbeskæftigelsen steg med. personer set over tre-måneders perioden november-januar i forhold til august-oktober. Pct. af arbejdsstyrken, Mio. personer,8,,7,,6,,, , AKU-ledighed Beskæftigelse (h.akse) Japan Figur. Inflationen var, pct. i januar, hvilket er en stigning på, pct.-point sammenlignet med december. Stigningen er primært drevet af forhøjede priser på fødevarer. Kerneinflationen var,9 pct., hvilket er uændret i forhold til december. Figur. Erhvervstilliden for fremstillingssektoren faldt lidt i februar med fald i både i vurderingen af den nuværende situation og i forventningerne til fremtiden. For ikke-fremstillingssektoren var vurderingen af den nuværende situation uændret, mens forventningerne til fremtiden steg lidt. Erhvervstilliden er dermed fortsat på et højt niveau. Indeks Indeks Inflation Kerneinflation Fremstilling Ikke-fremstilling Anm.: Kerneinflationen i figur. angiver prisstigninger ekskl. fødevarer

11 Side af. Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder I forhold til ultimo 7 er aktiekurserne overordnet set uændrede, men den seneste uge har budt på overvejende positive tendenser på de internationale aktiemarkeder. Det amerikanske indeks, S&P, faldt dog med, pct. (torsdag til torsdag), men det europæiske indeks, Eurostoxx, steg med, pct. Der har været positive takter at spore i Asien, hvor det japanske indeks, Nikkei, og det kinesiske indeks, Shanghai composite, steg med henholdsvis, pct. og, pct. Det danske OMCX indeks oplevede ligeledes fremgang med en stigning på,6 pct. De lange renter er steget markant i årets første måneder, men den seneste uge har budt på svage fald i Europa, mens renten i USA var omtrent uændret. Således faldt den -årige statsobligationsrente i Storbritannien, pct.-point, mens de -årige statsobligationsrenter i Tyskland og Danmark faldt,6 pct.-point til henholdsvis,7 og,78 pct. I ugens løb er euroen, og derigennem også den danske krone, generelt blevet svækket i forhold til en række af de større valutaer. Euroen er således faldet med, pct. og, pct. i forhold til henholdsvis den kinesiske yuan og det britiske pund, og med, pct. over for dollaren. Det effektive danske kronekursindeks er aftaget med, pct. Olieprisen er steget,7 USD og bliver nu handlet til 66, USD pr. tønde.

12 Side af Tabel. Renter og valutakurser mv. Danske renter og valutakurser mv. Internationale renter og valutakurser mv. Torsdag Ændring ift. Torsdag / sidste torsdag / Ændring ift. sidste torsdag Renter, pct. p.a.: Ledende renter, pct. p.a.: -md. USA (federal funds rate) pengemarkedsrente -,9, pct.-point,, pct.-point Stat. -årig,78 -,6 pct.-point Japan (unc. call rate) -,, pct.-point Realkreditrenter: Sverige (repo) -,, pct.-point Kort realkreditlån -,, pct.-point Euroområdet (refinansierings-renten),, pct.-point Langt realkreditlån,9, pct.-point Storbritannien (repo),, pct.-point Nationalbankens satser: Rente på -årige statsobligationer, pct. p.a.: Diskonto,, pct.-point USA,9, pct.-point Indskud på folio,, pct.-point Japan,6 -, pct.-point Indskudsbeviser -,6, pct.-point Tyskland,7 -,6 pct.-point Udlån,, pct.-point Storbritannien, -, pct.-point Rentespænd til Tyskland (pct.-point): Valutakurser: Kort (-mdr.) -,, pct.-point JPY/EUR,76,7 pct. Langt (-årigt):,6, pct.-point GBP/EUR,6,6 pct. Aktiekurser (kursindeks): USD/EUR 8,,6 pct. OMXC (/7-89 = ).,,6 pct. CNY/EUR,78, pct. Valutakurser: USD/CNY 6,9, pct. EUR/DKK 7,67 -, pct. Aktiekurser (kursindeks): USD/DKK 6,, pct. USA, S&P.7, pct. SEK/DKK 7,6 -,69 pct. Japan, Nikkei.76,6 pct. NOK/DKK 76,6, pct. Kina, Shanghai composite.69,7 pct. GBP/DKK 8,7, pct. Euroomr., Eurostoxx 8, pct. JPY/DKK,6,6 pct. Storbritannien, FTSE 7., pct. Effektiv kronekursindeks (98 = ),86 -,8 pct.-point Oliepriser Brent (USD) 66,7,7 USD Brent (DKK) 99,87,7 DKK Anm.: ) Der anvendes lukkekurser for valutakurser, renter og aktier. ) Den korte realkreditrente består af et gennemsnit af realkreditrenter med - og -årig løbetid. Den lange realkreditrente består af et gennemsnit af -årige realkreditrenter. Realkreditrenterne offentliggøres ugentligt og med en uges forsinkelse. ) X/Y betyder pris i valuta Y for enheder af valuta X. Når tallet vokser, betyder det, at værdien af den første valuta (X) øges i forhold til værdien af den anden valuta (Y). Kilde: Macrobond, Bloomberg og Danmarks Nationalbank.

13 Side af Figur. Pengepolitiske renter Figur. Kort og langt rentespænd i forhold til Tyskland Pct USA Danmark¹ Euroområdet Anm.: ) Diskontoen. Kilde: Macrobond og Bloomberg. Pct. 7 6 Pct. Pct.-point,,,,,,,,,, -, -, -,, -, -,, -, feb 6 jun 6 okt 6 feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 -årig, rentespænd (h.a.) -mdr., rentespænd (h.a.) -årig, dansk -mdr., dansk Figur. Rentespænd i forhold til Tyskland Figur. Prisen pr. tønde Brent-olie i DKK og USD Pct.-point Pct.-point,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, feb 6 jun 6 okt 6 feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 DKK USD feb 6 jun 6 okt 6 feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 Italien Irland Spanien Portugal Frankrig Kroner Dollar (h. akse) Kilde: Macrobond og Bloomberg. Figur. Udvalgte aktieindeks Figur.6 Udvalgte valutakurser Indeks (=) Indeks (=) feb 6 jun 6 okt 6 feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 Eurostoxx Nikkei S&P OMX C Shanghai composite EUR/USD JPY/USD,,,,,,9,,9,,8,,8 feb 6 jun 6 okt 6 feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 EUR(USD JPY/USD (h. akse) Kilde: Macrobond og Bloomberg.

14