KonjunkturNYT uge februar Danmark. Internationalt. Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder

Transkript

1 KonjunkturNYT uge 7.-. februar 8 BNP-indikator peger på fortsat vækst i dansk økonomi +,9 pct. 7 Danmark BNP-indikator peger på fortsat vækst i dansk økonomi Lidt flere ledige stillinger i januar Fald i firmaernes salg i december Fald i inflationen i januar Fortsat moderat lønstigningstakt i. kvartal (DA s KonjunkturStatistik) Lille fald i dankortomsætningen i januar Internationalt Euroområdet: BNP steg, pct. i. kvartal USA: Uændret inflation på, pct. i januar Tyskland: BNP steg, pct. i. kvartal og, pct. i 7 Storbritannien: Inflationen var uændret på pct. i januar Sverige: Ledigheden var uændret på, pct. i januar Japan: BNP steg, pct. i. kvartal Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder Stabilisering på aktiemarkederne Stigende lange renter i USA Den effektive kronekurs steg, pct. Olieprisen steg med, til, dollars Denne publikation er udarbejdet af Økonomi- og Indenrigsministeriet, Kontoret for Konjunktur Slotsholmsgade København K Telefon 78 Redaktionen er afsluttet fredag kl.. Henvendelse kan rettes til leas@oim.dk

2 Side af. Dansk konjunkturnyt BNP-indikator peger på fortsat vækst i dansk økonomi BNP-indikatoren fra Danmarks Statistik viser, at BNP steg med,9 pct. fra. til. kvartal 7, når der korrigeres for prisudvikling samt sæsonudsving, jf. figur.. Stigningen kommer i kølvandet på et sløjt. kvartal, hvor BNP faldt med, pct. Med indikatoren kan væksten for året som helhed beregnes til, pct., jf. figur.. Det flugter med skønnet i Økonomisk Redegørelse, december 7. Stigningen i. kvartal er blandt andet trukket af fremgang i brancherne industri og transport. BNP-indikatoren giver det første bud på kvartalsvæksten inden offentliggørelsen af det foreløbige flash nationalregnskab. Indikatoren er beregnet på baggrund af nuværende indikatorer for produktionssiden, som aktuelt står til rådighed. Der foreligger ikke oplysninger om udviklingen i de enkelte efterspørgselskomponenter eller på arbejdsmarkedet. Endvidere skal årsvæksten tages med forbehold, da der endnu ikke er indregnet reviderede oplysninger årets første tre kvartaler. Indikatoren er behæftet med stor usikkerhed, blandt andet forbundet med et ufuldstændigt datagrundlag, og fordi det ikke kan lade sig gøre at afstemme tilgang mod anvendelse. Usikkerheden på BNP væksten vurderes normalt til omkring ±, pct.-point, men Danmarks Statistik oplyser, at usikkerheden på BNPindikatoren må forventes at være større. Figur. BNP i kædede -værdier Figur. Årlig BNP-vækst Mia. kr Mia. kr Pct. Pct Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

3 Side af Lidt flere ledige stillinger i januar I januar var der 9.9 ledige stillinger i Jobnet (sæsonkorrigeret), hvilket er en stigning på stillinger fra december, jf. figur.. Antallet af nyopslåede stillinger steg moderat til.8 stillinger. Den lille fremgang i antallet af ledige stillinger i januar var hovedsageligt drevet af en stigning inden for kontor, administration, regnskab og finans, sundhed, omsorg og personlig pleje samt pædagogisk, socialt og kirkeligt arbejde. Antallet af ledige stillinger inden for bygge og anlæg steg betydeligt i udgangen af 7, men aftog med 9 stillinger i januar. Antallet af ledige stillinger inden for bygge og anlæg er dog fortsat på et højt niveau, omtrent svarende til situationen i 7/8, jf. figur.. Der blev varslet. afskedigelser (sæsonkorrigeret) i januar, hvilket er godt flere end i december. Det er især inden for handel og transport mv., samt information og kommunikation at antallet af varslede afskedigelser steg i januar. Figur. Antal stillinger slået op på Jobnet Figur. Antal stillinger slået op på Jobnet (bygge og anlæg). stillinger. stillinger. stillinger. stillinger Antal stillinger Antal nyopslåede stillinger Anm.: Egen sæsonkorrektion. Kilde: Jobindsats og egne beregninger

4 Side af Fald i firmaernes salg i december Firmaernes samlede salg ekskl. energi faldt med, pct. i december 7, når der korrigeres for sæsonudsving samt effekten af handelsdage, jf. figur.. Faldet i det samlede salg kommer efter tre måneder med fremgang. Sammenholdt med er firmaernes samlede salg ekskl. energi dermed steget med, pct. i 7 som helhed. Årsgennemsnittet er hjulpet på vej af en stærk afslutning på, hvor firmaernes salg steg markant. Faldet i december 7 var blandt andet trukket af et fald på 8,8 pct. i branchen ejendomshandel og udlejning, der dog kommer i kølvandet på en markant stigning i branchen i november. Der var samtidig fald i blandt andet erhvervsservice og information og kommunikation på henholdsvis,9 pct. og, pct. I modsat retning trak en fremgang i salget i industrien på pct., mens der ligeledes var fremgang i salget for transport. Faldet i firmaernes salg ekskl. energi i december var trukket af en tilbagegang på,9 pct. på hjemmemarkederne, mens der var en fremgang i salget til eksportmarkederne på pct. i december. Generelt har der imidlertid været pæn fremgang i salget til både det indenlandske og udenlandske marked i gennem det meste af 7, jf. figur.. Det bemærkes, at firmaernes salg bliver revideret løbende, når der kommer nye indberetninger til SKAT. Figur. Firmaernes salg ekskl. energi Figur. Firmaernes salg ekskl. energi (tre måneders glidende gennemsnit) Mia. kr. Mia. kr Indeks (=) Indeks (=) Firmaernes salg (ekskl. energi) Gns. for året I alt Indenlandsk salg Eksport Anm.: Firmaernes salg til udlandet er beregnet residualt. Energi omfatter råstofindvinding og forsyning. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

5 Side af Fald i inflationen i januar Inflationen, målt ved den årlige stigning i forbrugerprisindekset, var,7 pct. i januar, hvilket er et fald på, pct.-point sammenlignet med december, jf. figur.7. Faldet i inflationen skyldes en lavere prisstigningstakt på tjenesteydelser. Priserne på tjenesteydelser steg med,9 pct., hvilket er, pct.-point lavere end i december. Specielt fritid og kultur, herunder charterrejser, medvirker til faldet i inflationen i forhold til december. Prisstigningstakten for varer forblev negativ i januar. Varepriserne faldt med,7 pct., hvilket er uændret sammenlignet med december. Især lavere priser på tøj og sko bidrog til den negative prisstigningstakt, hvilket overvejende skyldes vinterudsalget på tøj. I modsat retning trak blandt andet fødevarer samt alkoholiske varer og tobak, hvilket primært kan tilskrives højere priser på vin. Kerneinflationen der angiver prisudviklingen ekskl. energi og ikke-forarbejdede fødevarer var,8 pct. i januar, hvilket er et fald på, pct.-point sammenlignet med december, jf. figur.8. Kerneinflationen og forbrugerprisinflationen følger omtrent samme tendens. Figur.7 Forbruger-, vare- og tjenestepriser Figur.8 Forbrugerpris- og kerneinflation Forbrugerpriser Varepriser Tjenestepriser Forbrugerpriser Kerneinflation Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

6 Side af Fortsat moderat lønstigningstakt i. kvartal (DA s KonjunkturStatistik) Årsstigningstakten i timelønnen (inkl. genetillæg) udgjorde, pct. i. kvartal 7. Det er et fald på, pct.-point fra forrige kvartal, jf. figur.9. For arbejdere og funktionærer steg lønningerne henholdsvis, pct. og, pct., hvilket er et fald på, pct.-point for begge grupper. På tværs af hovedbrancher er lønstigningstakten fortsat højest inden for bygge- og anlægsvirksomhed med en stigning på,7 pct., hvilket er, pct.-point højere end forrige kvartal. Inden for både fremstillingsvirksomhed og serviceerhvervene faldt lønstigningstakten, pct.-point til henholdsvis,9 pct. og, pct. På tværs af regioner oplevede Nordjylland den højeste lønstigningstakt med, pct., hvilket er, pct.-point over forrige kvartal. I alle andre regioner aftog lønstigningstakten. Set i historisk perspektiv er de aktuelle nominelle lønstigninger fortsat forholdsvis moderate og har overordnet set været uændret siden. kvartal. Den moderate lønudvikling gennem og medførte stadig pæne reallønsstigninger, da forbrugerprisinflationen i perioden gennemsnitligt kun udgjorde, pct. I 7 er inflationen tiltaget til mere end pct., hvilket har afdæmpet reallønsfremgangen. Figur.9 Lønstigninger fordelt på brancher DA-området Fremstilling Byggeri Service Anm.: Lønstigningerne er målt ved de procentvise årlige ændringer i timefortjeneste (inkl. genetillæg) Kilde: Dansk Arbejdsgiverforenings KonjunkturStatistik..

7 Side 7 af Lille fald i dankortomsætningen i januar Dankortomsætningen faldt,8 pct. fra december til januar, når der tages højde for almindelige sæsonudsving og udviklingen i forbrugerpriserne. I forhold til januar 7 er dankortomsætningen steget med,9 pct., jf. figur.. Sammenlignes tre måneders perioden november-januar med perioden augustoktober, er dankortomsætningen steget med, pct. Udviklingen skal især ses i lyset af en høj omsætning i november, som blandt andet var drevet af handelsdagen Black Friday, mens faldende dankortomsætning i december og januar trak i modsatte retning. Figur. Dankortomsætning i faste priser Indeks (=) Indeks (=) Serie Serie Anm.: Egen sæsonkorrektion af dankortomsætningen. Dankortomsætningen er renset for pengeoverførsler via mobilen samt deflateret med udviklingen i forbrugerpriserne Kilde: Nets, Danmarks Statistik og egne beregninger.

8 Side 8 af. Internationalt konjunkturnyt Euroområdet Figur. Den solide vækst fortsatte i. kvartal. BNP steg, pct. i. kvartal, hvilket er, pct.-point lavere end i. kvartal. Væksten for 7 som helhed var, pct. Figur. Industriproduktionen steg, pct. i december 7 i forhold til november. Industriproduktionen var, pct. højere i december 7 end i december. Pct. (k/k) Indeks (=) Indeks (=) Kvartalsvis BNP-vækst (h. akse) Årlig BNP-vækst USA Figur. Inflationen var uændret på, pct. i januar. Udviklingen dækker over lavere prisstigninger på benzin og elektricitet, mens fødevarer og sundhedsydelser trak i modsat retning. Sammenlignet med december 7 var priserne, pct. højere i januar 8, idet priserne steg på benzin, beklædning, sundhedsydelser og fødevarer. Kerneinflationen var uændret på,8 pct Inflation Kerneinflation

9 Side 9 af Figur. Detailsalget faldt, pct. i januar i forhold til december 7. Sammenlignet med januar 7 var detailsalget, pct. højere i januar 8. Kernedetailsalget, der angiver detailsalget fraregnet bilsalg, var uændret. Figur. Antallet af byggetilladelser steg 7, pct. fra december til januar, til det højeste niveau siden juni 7. Antallet af påbegyndte boligbyggerier steg 9,7 pct. Indeks (9M=) Indeks (9M=). boliger. boliger Detailsalg Kernedetailsalg Påbegyndte boligbyggerier Byggetilladelser Figur. Industriproduktionen faldt med, pct. i januar i forhold til måneden før. Sammenlignet med januar 7 var industriproduktionen,7 pct. højere i januar 8. Figur.7 Forbrugertilliden blev styrket i februar og viste fremgang i både vurderingen af den nuværende økonomiske situation og forventningerne til fremtiden. Indeks (=) Indeks (=) Indeks Indeks Samlet indikator Nuværende situation Forventninger til fremtiden

10 Side af Tyskland Figur.8 BNP steg med, pct. i. kvartal 7 ifølge det foreløbige estimat. Sammenlignet med. kvartal steg BNP med,9 pct., hvilket er en smule højere end væksten for 7 som helhed, der var på, pct. Figur.9 Inflationen var, pct. i januar ifølge den endelige opgørelse og har været aftagende de seneste to måneder. I januar steg varepriserne langsommere end i den foregående måned, især som følge af lavere energiprisstigninger. Prisstigningstakten på serviceydelser var uændret. Pct. (k/k) Kvartalsvis BNP-vækst (h. akse) Årlig BNP-vækst Inflation Kerneinflation Storbritannien Figur. Inflationen var uændret på, pct. i januar. Udviklingen dækker over højere prisstigninger på fritids- og kulturgoder, mens prisstigningerne på fødevarer og transport aftog. Figur. Detailsalget steg, pct. i januar 8, sammenlignet med december 7. Detailsalget var,7 pct. højere i januar 8 end i januar 7. Indeks (=) Indeks (=) Inflation Kerneinflation

11 Side af Sverige Figur. Ledigheden var uændret på, pct. af arbejdsstyrken i januar. Samtidig steg beskæftigelsen med knap. personer, og var i januar på, mio. personer. Pct. af arbejdsstyrken Mio. personer,,,9,, 9 7 8, Ledighed Beskæftigelse (h. akse) Japan Figur. BNP steg med, pct. i. kvartal 7 ifølge det foreløbige estimat, og var dermed positiv for ottende kvartal i træk. Væksten var især drevet af højere privatforbrug, mens negative lagerinvesteringer trak i modsat retning. Sammenlignet med. kvartal steg BNP med, pct., hvilket er på niveau med væksten for 7 som helhed Pct. (k/k) Kvartalsvis BNP-vækst (h. akse) Årlig BNP-vækst

12 Side af. Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder Den seneste uge har budt på en vis stabilisering på de internationale aktiemarkeder oven på sidste uges store fald. I USA er S&P steget,8 pct. (torsdag til torsdag) efter et fald på 8, pct. den foregående uge. I Europa har det europæiske indeks Eurostoxx stabiliseret sig med en stigning på,8 pct., mens det britiske indeks FTSE steg med,9 pct. Der var også positive takter at spore i det danske OMXC indeks, der steg, pct. i løbet af ugen. I USA er den -årige statsobligationsrente steget yderligere med knap, pct.- point til omkring,9 pct. Det er omtrent, pct.-point højere end i 7. Stigningen i ugens løb skal ses i lyset af lidt højere inflation i januar samt udsigterne til højere budgetunderskud i USA. I ugens løb er euroen, og dermed også den danske krone, generelt blevet styrket i forhold til en række store valutaer, herunder den amerikanske dollar, det britiske pund og kinesiske yuan. Modsat blev euroen svækket i forhold til japanske yen. Dette afspejler sig også i den effektive kronekurs, der steg, pct. Olieprisen steg en smule til, amerikanske dollars og er omtrent på samme niveau som ved udgangen af 7.

13 Side af Tabel. Renter og valutakurser mv. Danske renter og valutakurser mv. Internationale renter og valutakurser mv. Torsdag Ændring ift. Torsdag / sidste torsdag / Ændring ift. sidste torsdag Renter, pct. p.a.: Ledende renter, pct. p.a.: -md. pengemarkedsrente -,8, pct.-point USA (federal funds rate),, pct.-point Stat. -årig,8, pct.-point Japan (unc. call rate) -,, pct.-point Realkreditrenter: Sverige (repo) -,, pct.-point Kort realkreditlån -,7, pct.-point Euroområdet (refinansierings-renten),, pct.-point Langt realkreditlån,, pct.-point Storbritannien (repo),, pct.-point Nationalbankens satser: Rente på -årige statsobligationer, pct. p.a.: Diskonto,, pct.-point USA,9,9 pct.-point Indskud på folio,, pct.-point Japan,7 -, pct.-point Indskudsbeviser -,, pct.-point Tyskland,7, pct.-point Udlån,, pct.-point Storbritannien,, pct.-point Rentespænd til Tyskland (pct.-point): Valutakurser: Kort (-mdr.) -,, pct.-point JPY/EUR,7,99 pct. Langt (-årigt):, -, pct.-point GBP/EUR, -,8 pct. Aktiekurser (kursindeks): USD/EUR 8, -,7 pct. OMXC (/7-89 = ) 98,8, pct. CNY/EUR, -, pct. Valutakurser: USD/CNY,, pct. EUR/DKK 7,,9 pct. Aktiekurser (kursindeks): USD/DKK 97, -, pct. USA, S&P SEK/DKK 7,88 -, pct. Japan, Nikkei NOK/DKK 7, -, pct. Kina, Shanghai composite GBP/DKK 89, -,9 pct. Euroomr., Eurostoxx JPY/DKK,,8 pct. Storbritannien, FTSE Effektiv kronekursindeks (98 = ),, pct.-point Oliepriser ,8 pct. -,9 pct. -,9 pct.,8 pct.,89 pct. Brent (USD),, USD Brent (DKK) 8,79 -,9 DKK Anm.: ) Der anvendes lukkekurser for valutakurser, renter og aktier. For det kinesiske aktieindeks Shanghai composite angives kursen pr.. februar. ) Den korte realkreditrente består af et gennemsnit af realkreditrenter med - og -årig løbetid. Den lange realkreditrente består af et gennemsnit af -årige realkreditrenter. Realkreditrenterne offentliggøres ugentligt og med en uges forsinkelse. ) X/Y betyder pris i valuta Y for enheder af valuta X. Når tallet vokser, betyder det, at værdien af den første valuta (X) øges i forhold til værdien af den anden valuta (Y). Kilde: Macrobond, Bloomberg og Danmarks Nationalbank.

14 Side af Figur. Pengepolitiske renter Figur. Kort og langt rentespænd i forhold til Tyskland Pct USA Danmark¹ Euroområdet Anm.: ) Diskontoen. Kilde: Macrobond og Bloomberg. Pct. 7 - Pct. Pct.-point,,,,,,,,,, -, -, -, -, -, -, -, -, feb jun okt feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 -årig, rentespænd (h.a.) -mdr., rentespænd (h.a.) -årig, dansk -mdr., dansk Figur. Rentespænd i forhold til Tyskland Figur. Prisen pr. tønde Brent-olie i DKK og USD Pct.-point Pct.-point,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, feb jun okt feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 DKK USD 8 7 feb jun okt feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 Italien Irland Spanien Portugal Frankrig Kroner Dollar (h. akse) Kilde: Macrobond og Bloomberg. Figur. Udvalgte aktieindeks Figur. Udvalgte valutakurser Indeks (=) Indeks (=) feb jun okt feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 Eurostoxx Nikkei S&P OMX C Shanghai composite EUR/USD JPY/USD,,,,,,9,,9,,8,,8 feb jun okt feb 7 jun 7 okt 7 feb 8 EUR(USD JPY/USD (h. akse) Kilde: Macrobond og Bloomberg.

15