Aktienyt. Aktienyt. Generelle tendenser på aktiemarkedet. Selskabsspecifikke nyheder - Danmark. 2 september Assistant Equity Analyst

Transkript

1 ½ Aktienyt Investment Research 2 september 2015 Aktienyt Generelle tendenser på aktiemarkedet De globale aktiemarkeder havde en rigtig dårlig dag tirsdag. Den negative stemning udsprang primært af PMI-nøgletal fra Kina. Tallene var med til at sprede frygten for, at Kina kan være på vej mod lavere vækstrater end man har været vant til tidligere. Nedturen i væksten kan sprede sig til nabolandene i regionen og kan også lægge en dæmper på både den amerikanske og de europæiske økonomiers fart. Endvidere bød dagen også på skuffende data fra den amerikanske fremstillingssektor, hvilket heller ikke hjalp på investorernes humør. Onsdag forventes stemningen på markedet at være lidt afventende, da mange investorer formentlig vil udskyde handler til efter torsdagens ECB-rentemeddelelse og efterfølgende pressemøde. Flere ECB-medlemmer har haft bemærkninger om, at det nedadgående pres på inflationen er tiltaget. Flere investorer kan derfor være ude efter hints om hvorvidt ECB er på vej til at lancere yderligere lempelser i sin politik. Selskabsspecifikke nyheder - Danmark IC Group har onsdag morgen fremlagt regnskab for 4. kvartal og dermed årsregnskab for den skæve regnskabsperiode 2014/2015. For helåret viser regnskabet, at omsætningen steg til DKK mio. fra DKK mio. året før. Driftsresultatet (EBIT) falder til DKK 207 mio. fra DKK 221 mio. På bundlinjen falder resultatet til DKK 140 mio. fra DKK 165 mio. Analytikerestimater fra Danske Bank lød for omsætningen på DKK mio., for EBIT-resultatet på DKK 188 mio. og for nettoresultatet på DKK 123 mio. I forhold til estimaterne er det især produktlinjen Peak Performance der overrasker positivt. For helåret 2015/2016 venter ledelsen en vækst i omsætningen på 4 pct., en EBIT-margin i størrelsesordenen 10 pct. og investeringer i niveauet 3-4 pct. af omsætningen. DFDS har indgået en aftale med de tidligere ansatte i Scop-Seafrance og Eurotunnel samt rederiets egne medarbejderrepræsentanter. Aftalen vil forhåbentligt skabe ro i den franske havneby Calais, hvor DFDS flere gange i løbet af de seneste par måneder har været ramt af blokader fra tidligere ansatte på overfarten fra Dover til Calais og Dunkerque. Aftalen, som er blevet indgået med hjælp fra den franske transportminister, Alain Vidalies, dækker bl.a. over ansættelse af 202 medarbejdere, der tidligere var ansat i Scop-Seafrance. Efter nu forhåbentlig at have lagt låg på uroligheder, kan DFDS se frem til en mere gunstig konkurrencesituation på kanalen efter flere år med store underskud. Vi ser et betydeligt potentiale på kanalen fremover, når vi får den rigtige markedsmæssige situation. Det har været katastrofalt for alle spillerne de sidste år med store underskud. Eurotunnel har tabt over en halv milliard. Vi har tabt et par hundrede millioner i løbet af årene, men nu hvor vi får en anden udbudssituation, så tror vi, at situationen bliver stabiliseret. Så vi tror på, at vi kan begynde at tjene penge. Det ser lovende ud for os, når vi kommer ind i 2016, siger Niels Smedegaard, der er administrerende direktør for DFDS. DFDS-aktien faldt tirsdag 1,3 pct. Simcorp kunne i går offentliggøre, at de er blevet tildelt en licensaftale med en stor schweizisk bank. Det oplyser selskabet til fondsbørsen tirsdag morgen. Banken har valgt Simcorps investment løsning, Simcorp Dimension, med et mål om at rationalisere sin teknologiplatform og støtte sine ambitioner om vækst, skriver Simcorp. Aktien for Simcorp var i går blandt de mest stigende aktier på den danske fondsbørs, da den steg med 2,7 pct. Per Aarsleff har indgået en større kontrakt med Mærsk Gruppen omhandlende opførelsen af en ny kontorbygning på Amerika Plads i København. Det fremgår af en selskabsmeddelelse tirsdag. Entreprenørselskabet skal udføre jordarbejde, kloakarbejde, pæleramning samt beton- og elementarbejde. Derudover skal Aarsleff-datterselskabet Wicotec Kirkebjerg stå for installationer af blandt andet el og vvs. Byggeriet påbegyndes allerede senere denne måned og forventes afsluttet i medio Den nye kontrakt vil I følge entreprenørselskabet ikke påvirke de finansielle forventninger til Aktien steg tirsdag med 0,7 pct. OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx % -2.84% -2.96% -2.73% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen % OMX Stockholm 30 1, % Norway OSE Benchmark % OMX Helsinki 25 3, % Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 1, % DJ Industrial Average 16, % Stoxx Europe % NASDAQ Composite 4, % Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4, % Germany DAX (TR) 10, % FTSE 100 6, % Relative price performance 50% 40% 30% 20% 25% 10% 3% -10% 0% -6% -20% Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Assistant Equity Analyst Rasmus Østergaard Andersen rasand@danskebank.dk 1 Aktienyt

2 Vestas modtog i går en mindre ordre i Sverige på 33 megawatt (MW). Det bekræfter selskabet i en meddelelse tirsdag morgen. Kontrakten er indgået med Allianz Capital Partners og omfatter 10 V126-turbiner til Mombyåsen-projektet i Sverige. Aftalen inkluderer desuden levering og installation af møllerne samt en tiårig serviceaftale. Vi er glade for at styrke vores position i det svenske vindmarked gennem overtagelsen af Mombyåsen-projektet, som er vores fjerde vindpark i Sverige. Vi ser frem til at samarbejde med både Arise (som Allianz overtog Mombyåse fra, red.) og Vestas om at sikre en fejlfri opførelse og optimal vedligeholdelse af aktivet over tid, siger David Jones, chef for vedvarende energi hos Allianz Capital Partners, i meddelelsen. Ordrestørrelsen kunne i går ikke trække aktien i plus, da den lukkede i minus på 1,8 pct. Selskabsspecifikke nyheder øvrige Skandinavien SAS har indgået en samarbejdsaftale på et trecifret millionbeløb med det ålborgensiske rejseselskab, Suncharter. Det skriver branchesitet Check-In. Fra 2016 bliver SAS ene om at fragte Suncharts kunder sydpå. Suncharter har sommeren over benyttet sig af Jet Time og Airbaltic som samarbejdspartnere, men de bliver nu skiftet ud på bekostning af det skandinaviske selskab. Der er også dansk personale ved Jet Time. Men vi mener, at SAS er et bedre brand end Jet time - specielt blandt de ældre. Pris og brand skal holdes op mod hinanden. Vi har en billigere pris fra en anden charterudbyder af fly, men vi valgte SAS, da vi mener, de er pengene værd, siger Suncharters direktør, Søren Kjellerup, til Check-In. SAS-aktien faldt tirsdag 1,3 pct. Selskabsspecifikke nyheder øvrige verden De to amerikanske it-giganter Cisco og Apple er gået sammen i et partnerskab, der skal få flere iphones og ipads ud til erhvervskunder. Apple skal således hjælpes på vej af det store virksomhedsnetværk, som Cisco besidder. Et af målene er at gøre net- og videokonferencer lettere anvendelige på iphones og ipads. Det skriver Wall Street Journal. Partnerskabet har, ifølge de to selskabers topchefer Tim Cook og John Chambers, taget ti måneder at få på plads. Det blev klart for mig, at et partnerskab med Cisco, ville skabe de resultater, der kan hjælpe os til at transformere måden, hvorpå vi arbejder, siger Apples administrerende direktør til Wall Street Journal, der har som mål at øge produktiviteten hos selskaber. Ryanair kunne i går annoncere, at de har planer om at firedoble sine aktiviteter i Københavns Lufthavn. Den konkrete udmelding lyder på, at virksomheden inden for tre til fem år har ambitioner om at øge antallet af ruter til 60 svarende til 10 mio. passagerer årligt. Det sagde selskabets topchef, Michael O'Leary, på et pressemøde i København. Desværre har vi måttet lukke vores to danske baser, men det forhindrer os ikke at vokse i København. København er dårligt forbundet med resten af Europa, som det ser ud i øjeblikket. Dublin er forbundet med 90 europæiske byer, mens København kun er forbundet med 50 eller 60, siger topchefen Michael O'Leary, som ser et uopfyldt behov i København. I kontrast har flyselskabet måtte lukke syv ruter til Billund tidligere denne sommer. Maersk Lines franske rival CMA CGM kom godt ud af andet kvartal med en massiv forbedring på bundlinjen. Fremadrettet venter rederiet særligt volatile rater på Asien-Europa-ruterne og vil justere kapaciteten i overensstemmelse hermed, skriver selskabet. Omsætningen faldt med 2,1 pct. USD til 4111 mio. fra USD 4200 mio. i andet kvartal året før. Omsætningen faldt på trods af, at den samlede volumen af transporteret gods steg til 3,3 mio. teu-enheder (tyvefodscontainere, red.) fra 3,1 mio. enheder. Driftsresultatet voksede næsten 60 pct. til USD 325 mio. fra USD 204 mio. og betød, at gruppens andel af det konsoliderede nettoresultat steg 66,7 pct. til USD 156 mio. fra USD 94 mio. Googles projekt med udvikling af selvkørende biler har bestået en lang række interne tests alt virker tilsyneladende som det skal, men bilerne er dog stødt på et problem. Andre bilister på vejene er angiveligt ikke altid opmærksomme på Googlebilens måde at reagere på. De selvkørende biler har været involveret i en række uheld, hvor bagvedkørende bilister er kørt op bag i bilen, da den bremsede for rødt. Ifølge en ekspert, er det egentlige problem, at bilen er for sikker. Det skriver New York Times tirsdag. 2 Aktienyt

3 Rapporteringskalender Mon 31 Aug Tue 01 Sep Wed 02 Sep Thu 03 Sep Fri 04 Sep Frontline Ltd. Q2 15 Elekta AB Q1 16 IC Group AS Q4 15 Golden Ocean Group Ltd. Q2 15 The Scottish Salmon Co. Plc Q2 15 Source: Danske Bank Markets, FactSet Kursudvikling - Globale markeder og Råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen % -0.20% -8.71% -6.75% 23.93% 25.06% 67.21% 88.22% OMX Stockholm 30 1, % -0.91% -9.02% % 0.36% 5.98% 21.04% 40.80% Norway OSE Benchmark % 2.03% -8.82% -9.70% 1.14% -5.05% 17.27% 33.86% OMX Helsinki 25 3, % -1.34% % % 1.37% 3.23% 27.28% 51.83% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 1, % 2.48% -9.03% -9.37% -7.05% -4.47% 17.20% 36.06% DJ Industrial Average 16, % 2.50% -9.22% % -9.90% -6.08% 8.43% 22.67% Stoxx Europe % -0.98% % % 3.02% 2.92% 18.69% 32.55% NASDAQ Composite Index % -0.98% % % 3.02% 1.22% 29.14% 51.16% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4, % -0.52% % -9.63% 6.28% 3.69% 15.44% 33.05% Germany DAX (TR) 10, % -1.11% % % 2.14% 5.66% 23.60% 43.68% FTSE 100 6, % -0.37% -9.52% % -7.73% % -5.53% 6.08% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) % 14.70% -5.08% % % % % % NY Gold (NYM $/ozt) 1, % 0.04% 4.00% -4.17% -3.82% % % % London Silver (Fixing $/ozt) % -1.28% 0.82% % -8.08% % % % Aluminum (LME Cash $/t) 1, % 3.37% -1.04% -6.74% % % % % Copper (LME Cash $/t) 5, % 1.25% -2.39% % % % % % Nickel (LME Cash $/t) 9, % 2.79% -9.02% % % % % % Zinc (LME Cash $/t) 1, % 4.39% -5.16% % % % -3.01% 0.83% Source: FactSet 3 Aktienyt

4 Kalender Makro Nøgletal og Udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige I løbet af ugen Lør 29 GBP BoE's Mark Carney holder tale Lør 29 USD Fed's S.Fisher (stemmebr., neutral) taler Lør 29 EUR ECBs Constancio taler i Jackson Hole Man 31-Aug 1:50 JPY Industriproduktion, foreløbig m/m å/å jul 0.1%I.. 0.1%I0.8% 1.1% 2.3% Tir 01-Sep 3:00 CNY PMI fremstilling Indeks aug :30 AUD Reserve Bank of Australia rentebeslutning % 2.0% 2.0% 2.0% 10:30 GBP PMI fremstilling Indeks aug :00 USD ISM fremstilling Indeks aug Ons 02-Sep 14:15 USD ADP beskæftigelse 1000 aug 200K 185K Tors 03-Sep 13:45 EUR ECB annoncerer refirente % 0.05% 0.05% 0.05% 13:45 EUR ECB annoncerer indlånsrente % -0.20% -0.20% -0.20% 14:30 EUR ECBs Draghi taler ved pressekonference 16:00 USD ISM ikke-fremstillingsvirksomhed Indeks aug Fre 04-Sep 8:00 DEM Fabrikordre m/m å/å jul -0.5%I %I0.2% 2.0% 7.2% 14:30 USD Beskæftigelse 1000 aug 205K 218K 215K 14:30 USD Privatbeskæftigelse 1000 aug 200K 215K 210K 14:30 USD Fremstillingsbeskæftigelse 1000 aug 2K 5K 15K 14:30 USD Arbejdsløshed % aug 5.2% 5.3% 5.3% 14:30 USD Gennemsnitlig timeløn m/m å/å aug 0.2% 2.0% 0.2% 2.1% Scandi fokus Man 31-Aug 9:00 DKK BNP, foreløbig k/k å/å 2. kvartal 0.0%I1.4% 0.5%... 10:00 NOK Norges Banks daglige FX opkøb mio. sep -700M 10:00 NOK Kreditindikator (K2) å/å jul 5.7% 5.8% Tir 01-Sep 8:30 SEK PMI fremstilling Indeks aug Ons 02-Sep 16:00 DKK Valutareserve mia. DKK aug Tors 03-Sep 8:30 SEK PMI service Indeks aug 9:30 SEK Riksbank, rentebeslutning % -0.35% -0.35% -0.35% 9:30 SEK Riksbank, pengepolitisk møde Fre 04-Sep 9:30 SEK Industriproduktionen s.k. m/m å/å jul 0.5%I % 1.2% 9:30 SEK Serviceproduktionen m/m å/å jul 1.2% 3.1% Source: Danske Bank Markets 4 Aktienyt

5 Markedsdata Renter og Valuta STOCKS S&P500 Intraday, % Eurostoxx Intraday, % Close +/ DJSTOXX % Max 0.3 Max -0.8 OMXC % Min Min OMXS % OSE BX % Close +/ DOW JONES % Grey line indicates closing of Danish markets Grey line indicates opening of US markets NASDAQ % 1 month -9.0% 1 month -12.1% S&P % Year-to-date -7.0% Year-to-date 0.5% NIKKEI (07:30) % FX & COMMODITIES EUR/USD Intraday EUR 17:00 07:30 +/- Gold, $ USD : JPY day Max 113 GBP month Min NOK Year-t-date SEK DKK CRB Oil, Brent, $ CRB, Raw Industrials YIELDS & INTEREST RATES USD-Yields Intraday Spread, Policy Rate 3M bp 17:00 07:30 +/-, bp USD2Y USD10Y USD USD 10Y Max 0.7 Max EUR USD 30Y Min 0.7 Min 2.1 USD2Y GBP JPY 10Y (lhs) DKK USD10 Y (rhs) 2.15 SEK :30(-1)* 17:00 +/-, bp NOK DEM 10Y PLN DKK 10Y SEK 10Y NOK 10Y PLN 10Y * As of closing previous trading day 10Y Yield Spread to Germany USD JPY GBP FRF ITL DKKSEKNOKPLN US Yield Curve German Yield Curve Max Max Min Min #### USD2Y USD5Y USD10Y DEM2Y DEM5YR DEM10Y D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) Non-finan. Credit spread, itraxx s. 11* 07:30 1 day 1 month Credit spreads USD 10Y * Ask price ** Ask price Swap Spread, bp** Europe (IG) JPY 10Y HiVol Xover (N-IG) :30(-1)* 17:00 +/ EUR 10Y DKK 10Y Finan. Sr SEK 10Y Sep Oct Dec Jan Mar Apr Jun Jul Aug Finan. Sub NOK 10Y itraxx Europe (IG) (left axis) itraxx Xover (Non IG) (right axis) :00 * As of closing previous trading day 07: PLN M future USD 17:00 07:30 +/- 07: JPY day month 3.29 GBP month Year-to-date CHF Year-t-date /- Source: Danske Bank Market, FactSet 5 Aktienyt

6 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 11, % -4.0% -10.2% 8.06% 5.32% ALK-Abello % -3.7% 22.9% 2.56% 17.18% Alm. Brand % -11.6% 18.3% 30.24% 3.46% Ambu % 12.1% 39.6% 8.75% 24.78% Bang & Olufsen % -28.3% 25.2% % n.m n.m Bavarian Nordic % -8.9% 48.1% n.m n.m BoConcept % 34.3% 162.9% n.m 42.76% Carlsberg % -16.5% 3.3% % 12.51% Chr. Hansen % -11.7% 20.7% 17.64% 16.26% Coloplast % -9.8% -14.8% 9.09% 20.07% D/S Norden % -14.0% 16.4% n.m % Danske Bank % -3.8% 21.9% 37.97% 5.31% DFDS 1, % 14.9% 81.4% 86.95% 19.01% DSV % 0.3% 23.7% 22.19% 13.58% Exiqon % -8.7% 64.3% n.m n.m FLSmidth & Co % -17.6% -8.0% 12.67% 15.01% G4S % -11.8% -2.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab % -9.8% 60.1% -9.68% 63.84% GN Store Nord % -15.5% -13.5% 18.06% 29.87% H+H International % -5.0% 61.5% n.m. n.m Hafnia Tankers % 1.3% 33.3% n.m 17.87% Harboe % -4.9% 18.8% 18.39% 27.40% Højgaard Holding % 8.4% 83.4% n.m 32.62% IC Group % -9.7% 17.6% 2.24% 22.40% ISS % -2.9% 27.6% 26.75% 7.75% Jyske Bank % 2.8% 16.7% % 15.04% Lundbeck % 23.7% 61.7% n.m n.m n.m Matas % -5.7% -6.4% 7.26% 6.27% Monberg & Thorsen % 2.5% 57.7% n.m 29.93% NKT Holding % -6.8% 7.0% 18.29% 41.58% Novo Nordisk % -10.0% 37.8% 29.70% 18.66% Novozymes % -19.4% 10.0% 14.82% 13.99% Pandora % -1.6% 49.1% 32.80% 41.49% Per Aarsleff 2, % 5.0% 111.1% 39.54% 14.26% Ringkjøbing Landbobank 1, % -0.1% 28.9% 11.25% 12.11% Rockwool International % -11.6% 28.7% 0.81% 22.93% Royal Unibrew % -1.3% 0.7% 6.13% 9.23% SimCorp % 13.1% 101.5% 37.00% 14.31% Solar % 15.6% 48.2% n.m 15.92% Spar Nord % -5.0% 31.0% 27.18% 12.96% Sydbank % -3.3% 30.7% 26.09% 30.28% TDC % -21.1% -14.3% % -5.93% Topdanmark % -1.6% -7.8% % 2.43% Tryg % -6.4% -7.0% % 7.45% Veloxis Pharmaceuticals % -3.8% -11.3% n.m % n.m. n.m. Vestas Wind Systems % -5.9% 54.1% 47.50% 10.50% Aktienyt

7 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding % 2.9% 13.7% 11.63% 15.13% Zealand Pharma % -15.2% 51.8% 28.45% % n.m. n.m. Össur % -6.7% 26.6% 0.79% 15.75% NNIT % 0.0% -2.9% 1.93% 4.63% Source: FactSet 7 Aktienyt

8 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB % -7.8% -2.7% 0.05% 14.46% Active Biotech % -19.8% -47.3% % n.m n.m Alfa Laval % -10.4% -4.1% 25.93% -3.97% Assa Abloy % -10.2% 13.8% 22.63% 10.73% AstraZeneca % -6.6% -11.5% -0.62% -3.65% Atlas Copco % -11.2% -4.1% 15.97% 7.49% Autoliv % -6.4% -7.2% 6.59% 16.40% Axfood % -5.0% 19.5% 15.06% 3.89% Balder % 0.1% 30.4% 45.22% % Beijer Alma % -4.7% -0.3% 9.31% 9.80% BillerudKorsnäs % -5.4% 11.5% 29.88% 11.03% BioGaia % -1.1% 54.0% 47.79% 36.01% Boliden % -14.9% 8.0% 91.58% 27.84% Castellum % -4.3% -3.6% -0.96% 6.34% Cloetta % -3.9% 10.2% 45.73% 19.13% Com Hem % -8.6% 10.6% n.m 73.59% Concentric % -4.3% 2.2% 19.35% 11.80% Creades % -5.0% 12.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux % -6.5% 1.4% -1.41% 47.46% Elekta % -1.2% -29.0% 53.48% 21.60% EnQuest % -11.2% -2.4% n.m n.m 8.25 n.m. Ericsson % -12.3% -14.2% 20.79% 22.51% Fabege % -2.7% 15.9% 13.53% 16.96% Getinge % -11.1% 5.9% 1.38% 33.15% Gränges % -13.7% -3.1% 10.86% 7.96% Hennes & Mauritz % -7.3% -2.2% 9.61% 9.26% Hexagon % -3.5% 11.2% 21.92% 14.31% HiQ International % 0.9% 8.8% 24.02% 11.22% Holmen % -3.5% -10.7% 3.68% 10.75% Hufvudstaden % -4.4% 5.0% -6.67% 2.86% Husqvarna % -15.0% -7.4% 34.72% 18.26% ICA Gruppen % -1.2% 1.7% 21.05% 10.06% Industrivärden % -8.3% 9.4% n.m % Intrum Justitia % -3.7% 21.8% 14.40% 3.75% Investor % -10.8% 4.3% % -2.30% ITAB Shop Concept % -6.0% 43.5% 65.63% 20.70% JM % -5.3% -13.1% -5.27% 17.26% Kinnevik % -14.1% -7.1% % % Klövern % -7.2% 1.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Kungsleden % -6.1% -4.0% n.m 14.84% Latour % -2.2% 22.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab % -5.5% -6.4% 11.00% 30.61% Loomis % -12.7% -6.8% 12.88% 8.97% Lundbergföretagen % 1.2% 17.8% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining % -13.6% -28.4% 11.52% 12.35% Lundin Petroleum % -12.1% -2.1% % n.m n.m Aktienyt

9 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Meda % -10.4% 12.1% 87.53% 35.17% Melker Schörling % -4.7% 17.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom % -13.9% -6.8% % n.m NCC % -6.4% -2.2% 10.11% 4.56% New Wave Group % -18.6% -6.3% 18.26% 36.95% Nibe % 2.7% 24.2% 22.50% 8.44% Nobia % -5.0% 37.8% 72.47% 12.28% Nobina % -7.6% -1.3% n.m 15.41% Nordea % -9.2% 7.4% 11.76% -0.23% Opus Group % -35.6% -36.7% % 50.73% Öresund % -0.6% 3.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Orexo % -29.1% -63.4% n.m n.m n.m Oriflame % -13.9% 1.3% 20.64% 18.85% Peab % -10.5% 6.4% 28.98% 12.37% Qliro Group % -23.9% -38.3% % n.m n.m Ratos % -4.4% 9.7% n.m % Saab % 3.9% 7.0% 13.53% 24.95% Sandvik % -8.1% 4.8% 10.62% 18.62% SCA % -2.9% 41.2% 8.96% 8.97% Scandi Standard % -5.6% -2.9% 30.99% 33.61% SEB % -6.8% -2.6% 0.31% 6.36% Securitas % -14.5% 12.0% 17.48% 6.99% Semcon % -9.4% -19.6% % n.m Skanska % -11.0% -3.6% 6.87% 8.48% SKF % -6.7% -4.5% 22.26% 9.17% Skistar % -0.7% 15.8% 54.68% 7.43% SSAB % -16.9% -25.1% n.m n.m Svenska Handelsbanken % -5.5% 2.0% 5.40% 5.80% Svolder % -4.9% 11.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank % -6.3% -3.1% -0.65% 7.29% Swedish Match % -7.2% 0.2% 13.65% 6.70% Swedish Orphan Biovitrum % -6.5% 33.8% n.m n.m Swedol % 3.1% 21.3% 66.38% 47.67% Tele % -9.4% -14.3% 2.21% 12.42% TeliaSonera % -10.9% -7.3% -2.33% 4.78% Thule Group % -4.9% 9.5% n.m 10.81% Transmode % -8.0% 53.4% 94.78% 10.14% Trelleborg % -8.0% 3.9% 17.19% 9.75% Volvo % -12.4% 5.5% n.m 16.35% Vostok New Ventures % -16.7% 31.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Wihlborgs % -4.0% 0.0% 32.16% -5.40% Source: FactSet 9 Aktienyt

10 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen % 1.4% 35.4% 34.72% 4.73% Akastor % 5.9% -45.8% % % n.m. n.m. Aker Solutions % 3.8% -18.7% % % Atea % -2.1% -10.1% % 28.16% Aurora LPG % -17.9% 0.5% 27.69% -0.32% Austevoll % 14.7% 4.3% 22.61% 39.19% Avance Gas % -20.1% 6.9% n.m % Awilco Drilling % -14.9% -53.2% -5.23% % Awilco LNG % -13.2% -40.1% n.m % n.m. n.m. Bakkafrost % -2.6% 44.2% 34.82% 2.88% BW LPG % -23.4% -2.1% 13.85% % BW Offshore % -34.7% -57.4% % % DNB % -13.3% 4.3% 5.28% -1.13% Dolphin Group % -55.4% -81.4% n.m % n.m. n.m. EMGS % -42.9% -79.1% n.m % n.m. n.m. Entra % -6.7% -9.5% 5.55% 12.96% Fred. Olsen Energy % 6.0% -40.9% 36.52% % Frontline % -13.8% 15.1% n.m % Frontline % -8.8% 17.7% n.m % Gjensidige % -8.1% -1.2% -6.09% -0.80% Golar LNG Ltd % -9.6% 6.8% n.m % n.m. n.m. Grieg Seafood % 0.0% -8.8% % n.m Höegh LNG % -4.2% 52.0% n.m n.m Kongsberg Gruppen % -8.1% 2.0% 15.97% 15.95% Lerøy Seafood % -3.9% -1.1% -2.42% 31.36% Marine Harvest % -3.9% -5.8% % 42.25% Norsk Hydro % -8.1% -34.0% 70.01% -3.13% North Atlantic Drilling % -1.7% -46.9% % n.m n.m. Norway Royal Salmon % -8.8% 1.6% 3.22% 60.61% Norwegian Air Shuttle % 3.3% 31.8% n.m 72.75% Ocean Rig UDW % -15.4% -65.0% -3.24% % Odfjell Drilling % -16.5% -62.3% n.m % n.m. n.m. Odfjell SE % 7.8% -18.4% n.m n.m Opera Software % -21.5% -46.3% % n.m Orkla % -7.7% 17.7% 69.07% -2.72% Pacific Drilling % -16.1% -59.5% -8.97% n.m 2.37 n.m. Petroleum Geo-Services % -0.1% -12.0% n.m n.m n.m Polarcus % -34.5% -69.8% 31.28% % n.m. n.m. Prosafe % -2.1% 1.3% % 28.41% REC Silicon % -6.5% -23.1% n.m % n.m. n.m. RenoNorden % -3.0% -18.2% 20.03% 15.39% Royal Caribbean Cruises % -1.3% 16.4% 37.39% 28.53% SalMar % -5.0% -3.9% % 28.79% Schibsted % -8.3% -44.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Scottish Salmon Company % -6.5% -5.7% 11.30% 28.73% Seadrill % -16.2% -28.4% -6.44% % Aktienyt

11 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Sevan Drilling % -13.3% -63.6% n.m % Songa Offshore % -7.8% -35.8% n.m n.m Spectrum ASA % -4.5% 1.7% % 48.28% Stolt-Nielsen % -6.8% -1.6% n.m 1.42% Storebrand % -15.0% -4.1% % 10.48% Subsea % -1.2% -7.6% % % Telenor % -10.3% 6.1% 42.56% 9.40% TGS % -6.4% -0.3% % 10.25% Tomra Systems % -0.3% 25.7% 31.72% 20.52% Wilh. Wilhelmsen ASA % -22.6% -19.6% 8.82% 9.01% Yara International % -13.0% 6.0% 25.33% -1.69% XXL % -5.5% 16.4% 60.85% 30.39% Ocean Yield % -4.9% 44.3% 8.47% 14.04% Source: FactSet 11 Aktienyt

12 Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports % -9.0% 50.2% 39.48% 21.07% Asiakastieto % 2.5% -4.9% n.m 7.81% Atria % -1.7% 32.3% % 15.98% Cargotec Corp % -13.7% 6.7% 82.48% 10.75% Caverion % -5.2% 31.9% 58.17% 37.01% Citycon % -8.9% -8.7% 9.11% 4.72% Cramo % -3.0% 47.4% 58.84% 15.90% Elisa % -5.7% 28.0% 7.06% 2.64% Fortum % -11.0% -20.8% % -3.70% HKScan % -18.8% 24.2% 73.19% 25.43% Huhtamäki % -11.9% 30.4% 32.85% 14.18% Kemira % -12.1% 4.5% 15.15% 16.04% Kesko % -11.8% 3.4% 12.10% 13.52% Kone % -11.1% -10.3% 21.81% 6.24% Konecranes % -1.0% 17.1% 15.95% 24.46% Lassila & Tikanoja % -5.3% 11.0% 7.33% 4.21% Lemminkäinen % -2.5% 21.8% n.m 72.72% Metsä Board % -17.7% 23.0% 42.53% 17.71% Metso % -13.6% -13.1% % 2.04% Munksjö % -5.4% -7.3% n.m 36.32% Neste % -7.9% 16.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Nokia % -14.9% -16.6% 16.78% 4.92% Nokian Tyres % -13.6% 16.5% -0.04% 12.69% Oriola-KD % -9.7% 22.5% % 9.68% Orion % -8.4% 35.2% 3.47% -4.67% Outokumpu 3.5 ### -16.3% -26.1% % n.m n.m Outotec % -18.9% 12.5% -9.36% 30.69% PKC Group % -15.9% -4.7% n.m 56.94% Pöyry % -11.7% 27.8% n.m n.m Raisio % 0.2% -1.0% 23.55% 4.68% Ramirent % -1.8% 9.5% 19.10% 26.35% Sampo % -5.8% 9.2% 8.16% -3.21% Sanoma % -3.7% -30.3% % 79.79% Sponda % -2.8% -2.8% 7.17% 4.31% Stockmann % 19.4% 25.3% % n.m n.m Stora Enso % -10.3% 3.2% 53.84% 11.96% Tieto % -2.5% 5.6% 6.13% 5.49% Tikkurila % -14.2% 4.0% -7.17% 8.67% UPM-Kymmene % -13.4% 6.8% 11.76% 3.02% Uponor % -1.9% 23.2% 22.29% 30.62% Valmet % -16.0% -11.6% 82.01% 8.26% Wärtsilä % -13.9% -2.9% 14.36% 7.93% YIT % -7.8% 18.1% % 26.59% Source: FactSet 12 Aktienyt