ror! Aktienyt Investment Research speci ied Aktienyt in d o c u men OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600 Generelle tendenser på aktiemarkedet

Transkript

1 Aktienyt Investment Research Aktienyt 24 juni 2016 Generelle tendenser på aktiemarkedet C20-indekset endte i et solidt plus, grundet en faldende frygt for et britisk EU-exit, hvor eliteindeksets aktier steg med 1,9 pct. I toppen med positive stigninger var A.P. Møller Mærsk, FLSmidth & Co og Coloplast B. Kun tre aktier faldt, hvor det største fald tilfaldt Nordea, som endte i bunden af C20. Torsdagens stigning i eliteindekset betød fem dage i træk med stigninger. Det amerikanske aktiemarked lukkede torsdag med solide stigninger, da investorerne var af den opvejende opfattelse, at Storbritannien også fremover ville være at finde i EU-samarbejdet. Storbankerne Citigroup steg mere end 4 pct., mens Bank of America og JPMorgen steg henholdsvis 3,2 pct. og 2,1 pct. De fjernøstlige aktiemarkeder var de første til at reagere på den britiske beslutning om at forlade EU-samarbejdet. Reaktionen er voldsom med massive kursfald på aktiemarkederne og et kraftigt pres på renter og valutaer. Nikkei 225-indekset styrtdykker 7,6 pct., mens Topix-indekset følger op med et fald på 7,3 pct. De kinesiske fastlandsaktier ligger også i negativt territorium, men ikke i samme grad som i Japan. Samtlige øvrige børser ligger ligeledes med store kursfald. Selskabsspecifikke nyheder Danmark A. P. Møller - Mærsk har udnævnt Søren Skou som ny administrerende direktør for Mærsk Gruppen. Han erstatter Nils Smedegaard, fremgår det af en meddelelse til fondsbørsen. Søren Skou har hidtil været øverste direktør hos containerrederiet Maersk Line, men kommer med virkning fra 1. juli til at overtage den post, som Nils Smedegaard har siddet på siden december På vegne af bestyrelsen vil jeg gerne takke Nils Smedegaard Andersen for de betydelige resultater han har frontet i forhold til Gruppens internationale vækst, og styrkelsen af kundefokus og konkurrenceevnen i forretningsenhederne, samt forenklingen af governance og den øgede gennemsigtighed og kommunikation med vores interessenter, siger Michael Pram Rasmussen, der er bestyrelsesformand i A. P. Møller - Mærsk, i meddelelsen. Søren Skou fortsætter sideløbende sit job som direktør for Maersk Line. Aktierne for Mærsk steg i går 11,87 pct. og 11,89 pct. Boconcept vendte sidste års underskud til et overskud i regnskabsåret 2015/2016, hvor der også blev omsat for en smule mere end året forinden. I alt omsatte Boconcept for DKK mio. mod DKK 1.147,5 mio., hvilket er den højeste omsætning i virksomhedens historie. Nettoresultatet landede på DKK 93,2 mio. i regnskabsåret mod et underskud på DKK 57,1 mio. i 2014/2015. Det viser selskabets regnskab for det skæve regnskabsår, som er blevet offentliggjort torsdag efter middag. Omsætningsfremgangen var drevet af en underliggende salgsvækst på 3,7 pct., mens valutamedvind har bidraget positivt med DKK 46 mio. De bedre resultater på bundlinjen er blandt andet resultatet af en strammere kreditpolitik og sundhedstilstanden i franchisekæden, står der i regnskabet. Boconcept fastholder forventningerne til det forskudte regnskabsår 2016/17, som lyder på en vækst i omsætningen på 3-5 pct. og en EBIT-margin på omkring 10 pct. Biotekselskabet Genmab må efter en lang række af gode nyheder de seneste måneder konstatere, at det ikke kan gå på vandet. Selskabets kræftmiddel Arzerra har således fået en negativ udtalelse af Udvalget Humanmedicinske Lægemidler, der hører under det Det Europæiske Lægemiddelagentur. Det oplyser Genmab i en meddelelse til fondsbørsen. Vi er skuffede over, at vi ikke opnåede en positiv anbefaling for Arzerra som vedligeholdelsesbehandling af CLL i Europa. Vi vil fortsat samarbejde med Novartis om at identificere den bedste fremtidige strategi for Arzerra, siger Jan van de Winkel, der er administrerende direktør hos Genmab, i en meddelelse. Aktien endte i går, nyheden til trods, oppe med 1,64 pct. Efter udløb af tilbudsperioden for det købstilbud på DKK 18, som hollandske Qiagen havde fremsat til aktionærerne i Exiqon, har budgiver sammenlagt modtaget accepter repræsenterende cirka 94,52 pct. af aktiekapitalen i Exiqon. Dermed kan Qiagen gå i gang med overtagelsen af Exiqon, hvis dage på den danske fondsbørs dermed er talte. Afregningen af købstilbuddet vil ske kontant og vil blive gennemført senest 28. juni Herefter venter Qiagen at anmode om afnotering af aktierne i Exiqon på børsen og påbegynde en tvangsindløsning af de resterende minoritetsaktionærer. Qiagen har i flere omgange forlænget købstilbuddet til Exiqon- OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx % 1.29% 1.34% 1.47% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen % OMX Stockholm 30 1, % Norway OSE Benchmark % OMX Helsinki 25 3, % Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 2, % DJ Industrial Average 18, % Stoxx Europe % NASDAQ Composite 4, % Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4, % Germany DAX (TR) 10, % FTSE 100 6, % Relative price performance 10% 0% -10% Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16-20% -30% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Assistant Equity Analyst Sebastian von Wildenrath Løvgreen lvg@danskebank.dk -2% -14% 1 Aktienyt

2 aktionærerne, efter at det gik noget trægt med at komme over de 90 pct., der kræves, for at selskabet kan tvangsindløse de resterende aktionærer. Mols-Linien har bestilt en hurtigfærge hos det australske værft Austal, som bliver leveret omkring årsskiftet 2019, oplyser rederiet i en meddelelse til fondsbørsen. Færgen, der skal kunne have plads til mere end passagerer og 425 personbiler, skal efter planen leveres i slutningen af 2018 eller starten af Ud over den nye færge har Mols-Linien også sikret sig option på endnu en aftale med det australske værft. Det er anden bestilling på to dage, som rederiet offentliggør. Onsdag var det et skib på ruterne til og fra Bornholm, som Mols-Linien annoncerede, hvor rederiet netop har underskrevet en kontrakt om færgedriften. Topsil der i øjeblikket er ved at blive solgt til Globalwafers, har indgået en ny kontrakt med en ny leverandør til råvarer, som indeholder bedre vilkår end tidligere. Topsil beretter, at den nyindgåede aftale skal ses som en klar forbedring, da den sikrer betydeligt forbedrede råvarepriser og fleksibilitet, for så vidt angår indkøbsvolumen. Aftalen frigør selskabet af indkøbsforpligtelser indgået mellem partnerne af den tidligere aftale i Kontrakten er dog betinget af, at Topsil betaler et beløb på USD 5 mio. svarende til DKK 35 mio. Øvrige skandinaviske marked To finanshuse har torsdag valgt at droppe deres købsanbefaling af aktien i Nordea, som af den grund er at finde i bunden af det danske eliteindeks, C20 Cap, med et fald på 5,6 pct. til DKK 59,05. Hos Swedbank er en købsanbefaling blevet skiftet ud med anbefalingen "neutral", og kursmålet er blevet reduceret til DKK 59,85 fra DKK 73,90, fremgår det af data fra Bloomberg News. Derudover har analytikerne hos JPMorgan sænket anbefalingen af Nordea til "neutral" fra "overvægt". Nordea-aktien har i forvejen præsteret dårligst i C20 i 2016, hvor det foreløbig er blevet til et fald på 20,9 pct., mens Jyske Bank er faldet 14 pct., og Danske Bank er steget marginale 0,3 pct. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Smartphoneproducenten Blackberry skuffede på omsætningen i første kvartal af det forskudte regnskabsår 2016/2017. Regnskabet, der blev offentliggjort torsdag efter middag, viste en justeret omsætning i kvartalet på USD 424 mio., hvilket er lavere, end analytikerne havde forventet. Ifølge estimater indsamlet af Bloomberg News havde de sat næsen op efter en justeret omsætning på USD 471,0 mio. Tyske Siemens afsluttede sidste år deres kinesiske vindemølle joint venture med Shanghai Electric, men leverer fortsat vindmøllevinger til det kinesiske selskab gennem en licensaftale. Dette er ifølge direktøren den helt rigtige beslutning, og der er ingen planer om at ændre ved den fremgangsmåde i øjeblikket. Siemens startede op på det kinesiske offshoremarked, da selskabet i 2010 åbnede en fabrik til vingeproduktion i landet. Michael Hannibal, som er chef for Siemens offshoremølledivision, fortæller at der sidste år var en markedsandel på 70 pct. baseret på Siemens Wind Power-teknologi. 2 Aktienyt

3 Rapporteringskalender Mon 20 Jun Tue 21 Jun Wed 22 June Thu 23 June Fri 24 June SkiStar AB Q BoConcept Holding A/S Q Hennes & Mauritz AB Q Source: Danske Bank Markets, FactSet 3 Aktienyt

4 Kursudvikling - Globale markeder og råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen % 5.68% -0.78% 0.88% -5.33% -1.00% 29.26% 90.28% OMX Stockholm 30 1, % 6.41% 1.63% -0.55% -5.95% % -2.53% 19.51% Norway OSE Benchmark % 6.20% 0.92% 4.22% 0.11% -5.11% -3.20% 29.65% OMX Helsinki 25 3, % 5.98% 5.11% 2.11% -2.62% -3.37% 8.63% 45.19% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 2, % 1.70% 3.19% 3.76% 3.39% -0.51% 7.68% 32.71% DJ Industrial Average 18, % 1.57% 2.96% 2.91% 3.36% -0.73% 6.34% 21.70% Stoxx Europe % 7.80% 2.86% 1.84% -5.32% % 0.01% 23.51% NASDAQ Composite Index 4, % 1.34% 3.03% 2.96% -1.94% -4.85% 12.39% 46.25% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4, % 7.53% 3.26% 0.95% -3.69% % -1.10% 22.08% Germany DAX (TR) 10, % 7.40% 4.21% 2.34% -4.52% % 3.39% 31.68% FTSE 100 6, % 6.51% 3.29% 2.24% 1.53% -7.27% -6.80% 3.63% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) % 7.88% 5.29% 25.80% 36.56% % % % NY Gold (NYM $/ozt) 1, % -2.69% 0.81% 3.06% 18.95% 7.23% -4.31% -2.35% London Silver (Fixing $/ozt) % -2.37% 6.01% 10.98% 25.11% 8.33% % % Aluminum (LME Cash $/t) 1, % 2.23% 6.68% 10.00% 7.99% -3.12% % -6.86% Copper (LME Cash $/t) 4, % 4.92% 3.83% -6.20% 0.96% % % % Nickel (LME Cash $/t) 9, % 4.50% 10.47% 6.43% 5.94% % % % Zinc (LME Cash $/t) 2, % 1.80% 11.03% 9.65% 27.13% 0.30% -6.83% 12.44% Source: FactSet 4 Aktienyt

5 Kalender Makro nøgletal og udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige Tir 21-jun 11:00 DEM ZEW forventninger Indeks jun :00 USD Fed-chef Janet Yellen orienterer i Senatet 21:00 GBP BBC's sidste tv-debat før EU-afstemningen Tors 23-jun GBP Britterne stemmer om EU-medlemskab 8:00 GBP Valgsteder åbner (7 UK tid) 10:00 EUR PMI fremstilling, foreløbig Indeks jun :00 EUR PMI service, foreløbig Indeks jun :20 EUR ECBs 8. TLTRO-I auktionsresultat 23:00 GBP Valgstederne lukker (22 UK tid) Fre 24-jun GBP Resultaterne af den britiske EU-afstemning løber ind, mest ml. 3-5 DK tid (2-4 am UK tid) - GBP Endelige britiske EU-afstemnings resultater forventes til "morgenmads-tid" 10:00 DEM IFO - forventninger Indeks jun :30 EUR ECB's 1. TLTRO-II auktionsresultat Scandi fokus Tors 23-jun 10:00 NOK Norges Banks pengepolitiske møde % 0.50% 0.50% 0.50% Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 5 Aktienyt

6 Markedsdata Renter og valuta No data due to technical difficulties Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 6 Aktienyt

7 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 9, % 4.6% 1.8% -48.4% 53.6% ALK-Abello 1, % -8.1% 31.1% -16.2% 31.3% Alm. Brand % -7.0% -6.8% 14.1% 2.4% Ambu % 2.4% 34.8% 54.7% 26.8% Bang & Olufsen % -10.6% -28.5% -85.9% n.m n.m Bavarian Nordic % -11.8% -36.2% n.m n.m BoConcept % 15.3% 11.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Carlsberg % -1.1% 2.2% 10.4% 13.8% Chr. Hansen % 3.4% -1.7% 16.8% 15.2% Coloplast % 0.0% -9.3% 12.9% 12.2% D/S Norden % -8.2% -25.1% n.m n.m Danske Bank % 0.8% 1.0% 3.4% 8.3% DFDS % -1.6% 18.7% 32.9% 6.8% DSV % -5.2% 6.6% -1.7% 30.7% Exiqon % -1.1% 47.5% 16.4% 32.0% FLSmidth & Co % 6.3% 7.0% -0.8% 19.6% G4S % -1.8% -23.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 1, % -4.2% 28.3% -64.2% n.m GN Store Nord % -6.1% 0.2% 33.0% 14.0% H+H International % 0.6% -9.2% n.m 45.7% Hafnia Tankers % 0.0% -5.9% 2.7% 36.1% Harboe % 7.5% 8.9% 55.6% 13.5% Højgaard Holding % -3.9% -21.3% 11.9% 37.1% IC Group % -15.3% -36.1% 16.9% 12.3% ISS % -2.0% 4.5% 5.8% 6.2% Jyske Bank % 5.9% -11.9% -3.6% 29.0% Lundbeck % -7.1% 1.6% n.m 63.1% Matas % -6.3% -11.3% 5.5% 3.2% Monberg & Thorsen % -3.1% -26.0% 3.1% 48.4% NKT Holding % -5.8% -4.1% 9.2% 25.2% Novo Nordisk % -4.4% -12.9% 14.9% 11.3% Novozymes % -2.2% -5.0% 9.3% 8.7% Pandora % -5.0% 8.9% 59.4% 20.4% Per Aarsleff % -13.5% -28.7% -14.9% 22.1% Ringkjøbing Landbobank 1, % 0.9% -7.5% 13.6% 10.3% Rockwool International 1, % 0.5% 26.5% 34.4% 22.8% Royal Unibrew % -0.9% 2.6% 8.1% 7.7% SimCorp % -1.4% -11.4% -3.1% 10.9% Solar % -3.2% -27.8% 13.5% 19.8% Spar Nord % -3.6% -11.5% -5.5% 21.2% Sydbank % -2.0% -17.7% 21.3% 10.4% TDC % -3.4% -6.2% -19.5% -0.2% Topdanmark % -9.3% -16.7% 4.6% 9.5% Tryg % -4.2% -11.1% 8.9% 10.0% Veloxis Pharmaceuticals % -9.9% -37.7% -25.6% -88.5% n.m. n.m. Vestas Wind Systems % 2.7% -4.5% 18.7% 1.2% Aktienyt

8 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding % -7.2% -1.4% 16.2% 11.9% Zealand Pharma % 3.0% -20.1% 18.7% 0.8% n.m. n.m. Össur % -8.9% -0.9% 9.8% 19.6% NNIT % 3.6% 14.3% 8.3% 9.6% Torm % -16.8% -11.3% -62.4% -7.9% Scandinavian Tobacco Gro % -2.9% 4.9% -0.7% 2.6% Source: FactSet 8 Aktienyt

9 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB % 2.9% 15.4% 10.2% 13.6% Alfa Laval % 7.3% -12.9% -15.2% -6.2% Assa Abloy % 0.2% -3.6% 4.8% 9.5% AstraZeneca % -1.5% -15.6% -7.5% -0.9% Atlas Copco % 4.9% 7.6% -10.8% 5.7% Autoliv 1, % 0.8% -0.2% 6.5% 10.5% Axfood % 6.5% 5.2% 11.9% 4.5% Balder % 0.7% 2.3% 6.4% 7.6% Beijer Alma % 0.5% -13.4% -6.4% 10.2% BillerudKorsnäs % 1.9% -19.3% 11.2% 8.4% BioGaia % -3.4% -20.4% 8.9% 14.0% Boliden % 9.7% 11.1% -7.4% 38.2% Castellum % 4.1% 12.7% -0.9% 18.0% Cloetta % 1.1% -0.7% 10.1% 14.4% Concentric % 0.2% -3.0% -10.9% 10.9% NetEnt % -1.8% 3.7% 32.9% 19.3% Creades % -2.8% -7.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux % 5.3% 14.1% 34.7% 12.6% Elekta % -1.5% -10.3% 37.9% 25.6% EnQuest % -10.0% 54.0% -96.3% n.m n.m. n.m. Ericsson % 2.1% -20.3% -19.6% 16.7% Fabege % 2.8% 1.5% 16.7% 10.9% Getinge % -1.5% -21.9% 15.2% 20.7% Gränges % 12.8% 3.6% 4.1% 17.0% Hennes & Mauritz % -0.5% -15.0% -4.3% 13.4% Hexagon % 0.0% 1.7% 9.9% 9.7% HiQ International % -4.8% -5.7% 13.2% 6.7% Holmen % -2.2% 5.0% 7.8% 1.3% Hufvudstaden % 1.2% 9.5% 6.5% 3.8% Husqvarna % -2.0% 17.8% 9.0% 20.3% ICA Gruppen % -3.7% -11.5% -8.4% 1.4% Industrivärden % -1.6% -4.6% n.m % Intrum Justitia % -3.0% -1.9% 9.3% 5.9% Investor % 0.3% -8.3% -35.3% 3.7% ITAB Shop Concept % 4.5% -24.8% 3.7% 13.0% JM % -8.9% -14.8% 27.4% 11.3% Kinnevik % 1.0% -21.9% -54.8% -22.4% Klövern % -0.8% 1.0% 24.8% 5.1% Kungsleden % -2.6% -8.3% 17.6% 3.2% Latour % -8.4% 2.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab % -0.7% 8.7% 18.9% 13.9% Loomis % 1.9% -18.0% 3.2% 5.0% Lundbergföretagen % 2.9% 1.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining % 7.4% 22.1% n.m n.m n.m Lundin Petroleum % 2.1% 25.5% n.m 84.9% Meda % 3.9% 44.2% 27.5% 16.1% Aktienyt

10 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Melker Schörling % -2.0% -2.8% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom % 12.9% 4.2% n.m. n.m. n.m. n.m. NCC % -2.9% -27.5% -32.2% 13.6% New Wave Group % -3.1% 8.1% 48.8% 30.3% Nibe % -2.2% 2.3% 6.4% 11.1% Nobia % 4.2% -15.0% 15.9% 11.5% Nordea % -6.9% -20.9% -9.5% 6.0% Unibet % -4.6% -17.1% 47.8% 7.4% Opus Group % 26.5% -14.4% -24.6% 58.9% Orexo % 0.0% -27.6% -44.4% n.m n.m Kambi % -12.3% -4.8% 92.5% 48.1% Oriflame % 7.7% 52.4% 58.7% 20.4% Peab % -5.3% -1.4% n.m 4.8% Qliro Group % 0.0% -23.6% -70.2% n.m n.m Ratos % -6.0% -13.4% -26.9% 4.1% SAAB % -3.5% 5.3% 10.1% 21.6% Sandvik % 5.7% 18.8% -2.6% 9.9% SCA % -0.2% 7.1% 9.6% 6.5% Scandi Standard % 2.5% 11.5% 22.1% 28.5% SEB % 1.0% -11.9% -8.2% 7.9% Securitas % -1.2% -1.9% 8.7% 6.8% Semcon % -5.0% -14.6% 65.7% 26.3% Skanska % 1.9% 10.7% 4.1% 0.2% SKF % 0.1% 8.7% -4.5% 9.2% Skistar % 2.7% -1.0% 17.8% 1.5% SSAB % -4.8% -6.1% -94.6% n.m n.m Svenska Handelsbanken % 2.2% -5.3% -1.4% 1.3% Svolder % 0.4% 7.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank % 1.7% -3.0% 8.2% 1.5% Swedish Match % -1.0% -7.2% 5.9% 6.4% Swedish Orphan Biovitrum % -10.4% -22.6% n.m 55.6% Swedol % 3.2% 19.1% 34.3% 37.0% Thule Group % -2.6% 6.7% 11.5% 7.1% Trelleborg % 1.8% -4.8% -11.5% 18.4% Volvo % 2.2% 17.4% -0.5% 13.0% Vostok New Ventures % 3.4% -11.9% % n.m. n.m. n.m. Wihlborgs % 5.0% 1.3% 5.9% 6.6% Öresund % -4.1% 1.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina % 3.6% 10.6% 10.9% 12.7% Hexpol % 1.6% -7.0% 0.1% 5.7% Betsson % -4.2% -33.7% 11.0% 9.6% Kambi % -12.3% -4.8% 92.5% 48.1% NetEnt % -1.8% 3.7% 32.9% 19.3% Unibet % -4.6% -17.1% 47.8% 7.4% Mycronic % 4.1% -22.8% -33.0% 86.2% Addtech % -3.9% -28.0% 17.7% 8.4% Indutrade % 2.2% 3.9% 9.5% 9.8% Attendo % -6.2% 12.8% 77.8% 10.5% Eltel % 0.0% 9.8% -8.0% 13.1% Capio % 3.8% -19.0% 27.3% 14.1% Tele % -9.1% -15.3% -30.6% 52.4% Source: FactSet 10 Aktienyt

11 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen % 4.9% 0.7% -6.2% 2.6% Akastor % -10.1% -27.5% -40.6% -49.0% n.m. n.m. Aker Solutions % 26.1% 19.5% 17.6% -45.0% Atea % -0.3% 3.7% 14.7% 20.1% Aurora LPG % -12.8% -48.4% -30.0% -33.8% Austevoll % -6.0% 29.6% n.m 21.5% Avance Gas % -40.4% -76.8% -61.1% -62.1% Awilco Drilling % 34.1% 0.6% -91.9% n.m Awilco LNG % 15.1% 7.7% -42.0% 6.9% n.m. n.m. Bakkafrost % 0.0% 21.7% -0.9% 13.5% BW LPG % -22.1% -56.8% -45.1% -31.8% BW Offshore % -22.9% -71.2% -90.3% 71.2% n.m. n.m. DNB % 5.3% -2.7% -17.6% 3.4% EMGS % 0.0% -47.1% -55.9% -43.2% n.m. n.m. Entra % -0.6% 9.8% 17.9% 9.2% Fred. Olsen Energy % -9.7% -16.6% -15.5% n.m 1.7 n.m. Frontline % 6.3% -46.5% -12.6% -18.8% Gjensidige % 1.7% -0.1% 12.4% 1.2% Golar LNG Ltd % 4.3% 12.8% -4.1% -80.9% n.m. n.m. Grieg Seafood % 20.5% 73.4% n.m 23.5% Höegh LNG % -6.4% -10.3% n.m 96.2% Kongsberg Gruppen % -10.6% -18.6% 5.5% 17.4% Lerøy Seafood % -2.1% 27.0% 98.6% 19.8% Marine Harvest % 4.9% 19.7% n.m 21.3% Norsk Hydro % -3.9% -4.0% -42.1% 13.3% North Atlantic Drilling % 158.9% 217.9% n.m n.m n.m. n.m. Norway Royal Salmon % 16.6% 49.3% n.m 32.4% Norwegian Air Shuttle % -0.6% 6.0% 73.4% 23.6% Ocean Rig UDW % 43.2% 87.1% -4.7% n.m 1.4 n.m. Odfjell Drilling % -5.4% -0.8% -85.8% n.m n.m Odfjell SE % -11.0% -5.7% n.m 19.1% Opera Software % -1.8% 29.6% n.m 64.3% Orkla % -3.9% 4.1% 16.3% 3.1% Pacific Drilling % 103.7% 894.0% n.m n.m n.m. n.m. Petroleum Geo-Services % 0.5% -39.3% 98.5% -43.0% n.m. n.m. Polarcus % 18.9% -60.9% n.m n.m 0.5 n.m. Prosafe % -64.2% -95.0% -77.3% n.m 1.6 n.m. REC Silicon % -22.5% -16.3% 25.7% -77.9% n.m. n.m. RenoNorden % -22.5% -34.2% -12.0% 22.3% SalMar % 7.5% 60.9% 73.9% 22.2% Schibsted % -2.1% -12.9% -10.2% 83.6% Scottish Salmon Company % -8.0% 49.4% n.m 56.5% Seadrill % 12.4% -6.4% -50.3% -88.1% Sevan Drilling % -7.8% -39.1% n.m 31.6% n.m. n.m. Songa Offshore % -46.9% -82.7% n.m -37.1% Spectrum ASA % -1.4% 0.4% -61.2% n.m n.m Aktienyt

12 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Stolt-Nielsen % -12.9% -4.3% -19.7% -6.1% Storebrand % -1.1% -1.1% 7.4% 12.0% Subsea % 7.5% 30.1% -56.1% -70.8% TGS % 6.5% -6.0% -75.7% n.m n.m Tomra Systems % -3.8% -7.3% 8.8% 6.5% Wilh. Wilhelmsen ASA % -1.4% -38.5% -29.8% 0.8% Yara International % -7.1% -27.4% -10.8% 0.6% XXL % -6.8% -5.9% 19.7% 32.3% Ocean Yield % 9.8% -13.9% 7.2% 23.4% Golden Ocean % 12.8% -25.2% -52.7% -34.7% n.m. n.m. Höegh LNG Partners % -0.3% -5.7% 7.9% 16.4% Deep Sea Supply % 35.6% -22.8% n.m 27.4% n.m. n.m. DOF ASA % -71.5% -73.7% -65.2% -30.4% Eidesvik Offshore % 7.4% 4.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Solstad Offshore % 12.3% -35.4% 98.4% n.m 1.1 n.m. DNO % 5.2% 57.0% n.m n.m Europris % -2.2% -18.6% 21.9% 11.3% Farstad Shipping % -7.8% -21.7% -66.3% -14.3% n.m. n.m. Hexagon Composites % 11.8% 7.9% n.m 91.6% Source: FactSet 12 Aktienyt

13 Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports % -2.8% -4.6% 21.4% 14.1% Asiakastieto % 4.5% 11.6% 11.4% 5.3% Atria % -0.2% -4.3% 19.7% 15.9% Cargotec Corp % 10.6% 8.8% 8.9% 4.3% Caverion % -3.9% -35.3% -11.7% 45.9% Citycon % -4.6% -12.8% -3.6% 4.4% Cramo % 1.4% 0.8% 26.7% 10.6% Elisa % 3.1% -3.2% 4.8% 5.4% Fortum % 7.4% 1.9% -12.6% -1.5% HKScan % 0.3% -17.8% -29.2% 96.1% Huhtamaki % 1.3% 11.0% 16.1% 7.9% Kemira % 0.1% 0.2% 12.5% 14.6% Kesko % 3.9% 14.8% 7.7% 16.7% Kone % 2.3% 5.4% 0.2% 2.9% Konecranes % 6.1% 5.1% 41.5% 11.0% Lassila & Tikanoja % 11.8% -5.4% -0.1% 6.4% Lemminkäinen % 1.2% -4.6% 37.4% 53.9% Metsä Board % 3.8% -27.7% 3.8% 30.7% Metso % 7.7% 7.5% -20.9% 6.2% Munksjö % 0.0% 13.6% 44.3% 21.1% Neste % 7.1% 13.6% -9.0% -5.1% Nokia % 4.8% -23.7% -43.5% 61.3% Nokian Tyres % 5.7% 0.3% 2.9% 9.8% Oriola-KD % -4.6% -9.3% 4.6% 7.5% Orion % 8.4% 9.1% 0.2% -0.2% Outokumpu 4.1 ### 13.5% 50.4% -70.9% n.m n.m Outotec 4.5 ### 32.6% 31.2% -62.7% 90.1% PKC Group % 6.0% 7.9% 29.2% 30.9% Pöyry % -5.8% -21.6% -4.8% 86.9% Raisio % -3.3% -4.2% 1.7% 4.7% Ramirent % 7.7% 8.2% 22.4% 12.6% Sampo % -5.3% -19.2% -7.4% 2.7% Sanoma % 3.4% 33.1% 82.0% 4.9% Sponda % 4.8% 0.3% -5.2% 4.5% Stockmann % -3.6% -14.9% -79.4% n.m n.m Stora Enso % 3.4% -8.7% -10.0% 6.0% Tieto % 5.8% 0.5% 7.6% 5.9% Tikkurila % 2.6% -1.9% 11.1% 10.0% UPM-Kymmene % 5.4% 3.0% -19.8% -3.6% Uponor % 1.1% 6.9% 33.2% 20.9% Valmet 12.4 ### 13.2% 39.6% 11.7% 10.1% Wärtsilä % 4.4% -8.7% 3.2% 4.7% YIT % 5.8% 24.1% 37.8% 50.1% Asiakastieto % 4.5% 11.6% 11.4% 5.3% Pihlajalinna % -6.2% -9.2% n.m 41.5% Basware % -4.7% -3.0% n.m n.m n.m Consti % -1.6% 18.7% 59.9% 12.8% F-Secure % -5.4% 1.9% 9.4% 10.9% Source: FactSet 13 Aktienyt