Aktienyt. Aktienyt. Selskabsspecifikke nyheder Danmark. 30 juni Assistant Equity Analyst Mikkel Broeng Jacobsgaard

Transkript

1 Aktienyt Investment Research Aktienyt 30 juni 2016 Generelle tendenser på aktiemarkedet Det danske aktiemarked fulgte onsdag solide stigninger i resten af Europa, hvor aktierne dermed fortsatte genrejsningen fra tirsdag efter de store fald de foregående to dage efter den britiske afstemning om brexit. Med terrorramte Tyrkiet som en af få undtagelser steg aktierne bredt på tværs af hele Europa tirsdag. Stoxx Europa 600 åbnede højere og udbyggede stigningerne stille og roligt i løbet af dagen for at lukke i et plus på 2,9 pct. Af indeksets 19 sektorer var det kun indekset for bilaktierne, der lukkede i minus. Råvareselskaberne og selskaber inden for olie- og gasindustrien var derimod de mest stigende sektorer med stigninger på over 4 pct., men også selskaber inden for telekommunikation var særligt efterspurgt af investorerne. I London endte FTSE 100-indekset 3,2 pct. højere, efter at indekset i minutterne før lukketid kortvarigt krydsede over det niveau, som indekset lukkede i før afstemningsresultatet om udtræden fra EU. Det amerikanske aktiemarked var onsdag en tro kopi af tirsdagens positive udvikling. Igen lukkede Wall Street på dagens højeste niveau, og igen var det banker og energivirksomheder, der trak markedet mest op. De fjernøstlige aktiemarkeder stiger torsdag for anden dag i træk, i takt med at investorerne følger den globale optur. Selskabsspecifikke nyheder Danmark Vestas kunne i går lancere en række ordre. Selskabet fik en ordre på 53 MW og en tyveårig servicekontrakt i Tyskland. Der er tale om en såkaldt EPC-ordre. Udover EPC-ordren annoncerede selskabet også en fast og ubetinget ordre på det amerikanske marked. Ordren er ligeså på 53 MW og af typen PTC Safe-Harbour. Sidst annoncerede Vestas en ordre på 26 MW i Tyrkiet. Aktien steg med 3,5 pct. NNIT har indgået en femårig aftale med Ambu om outsourcing af firmaets itinfrastruktur til NNIT. Aftalen inkluderer outsourcing af firmaets it-infrastruktur, serverdrift og global netværksdrift. Aftalens værdi var på et tocifret millionbeløb Endvidere indeholder kontrakten også konsulentydelser og projektservice. Aktien steg med 5,0 pct. Novo Nordisks position på det amerikanske blødermarked var tidligere truet af en patientstrid. Patentstriden med konkurrenten Baxalta så ud til at gå konkurrentens vej. I onsdags kom dog nyt fra den amerikanske handelskommission, og situationen er nu anderledes. Det skrev Berlingske Business. Det ligner gode nyheder for Novo ( ), sagde Timo Minssen, der er patentekspert og juraprofessor ved Københavns Universitet, til Berlingske Business. Den endelige afgørelse i sagen kommer til efteråret. OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx % 1.64% 1.70% 3.09% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen % OMX Stockholm 30 1, % Norway OSE Benchmark % OMX Helsinki 25 3, % Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 2, % DJ Industrial Average 17, % Stoxx Europe % NASDAQ Composite 4, % Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4, % Germany DAX (TR) 9, % FTSE 100 6, % Relative price performance 20% 10% 0% -10% Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16-20% -30% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones -3% -1% -18% Nykredit har de seneste ti år ikke formået at generere overskud på realkreditforretningen, men med årets foreløbige to bidragsstigninger ser regnestykket helt anderledes ud. Målet om at levere en samlet forrentning på 11 pct. før skat inden 2019 ser nu ud til at være inden for rækkevidde, skrev Jyllands- Posten Erhverv. Til sammenligning forrentede Danske Bank sin realkreditforretning med 10,6 pct. før skat i 2015, mens tallet for Jyske Banks lød på 8,1 pct. Flügger venter i det forskudte regnskabsår 2016/17 en omsætning i intervallet DKK 1900 mio. og et EBIT-resultat på DKK 70 mio. Det fremgår af selskabets årsrapport for 2015/16. Selskabet præsterede en omsætning på DKK 1850 mio. og et EBITresultat på DKK 20,9 mio. Selskabet oplyste, at det agter at betale DKK 15 i udbytte per aktie. Flugger har siden nytår oplevet en kursstigning på 2,4 pct. Aktien i ingeniørkoncernen FLSmidth steg i går, efter at råvarepriserne generelt røg i vejret. Det skete, efter at en statistik for de amerikanske råolielagre viste et overraskende stort fald i sidste uge, hvilket har skubbet oliepriserne i vejret og tilsyneladende trukket hele sektoren med sig. Lige inden offentliggørelsen af olietallene lå FLSmidth-aktien i DKK 238, svarende til et mindre fald fra tirsdagens lukkeniveau, men efterfølgende steg aktien til DKK 241,50, svarende til en stigning på 1,3 pct. for dagen. Assistant Equity Analyst Mikkel Broeng Jacobsgaard mjac@danskebank.dk 1 Aktienyt

2 Øvrige skandinaviske marked Laksepriserne falder en smule i denne uge. De nyeste tal fra det norske statistik bureau indikerer at den gennemsnitlige eksportpris for laks er nedadgående. I uge 25 faldt prisen med 2,9 pct. Lakseprisen landede dermed på NOK 67,40 per kilo laks. Ligeledes var der en volumenmæssig nedgang på 2,6 pct. Marine Harvest steg dog med 2,1 pct. Ydermere har selskabet på en 52 ugers-basis set sin aktiekurs stige med 48,1 pct. SAS har solgt sin resterende aktieandel på 20 pct. i det norske flyselskab Widerøe, fremgår det torsdag morgen af en meddelelse. I september 2013 solgte SAS 80 pct. af sin aktieandel i Widerøe, og nu er den sidste del af selskabet altså også frasolgt. Dermed ejer luftfartsselskabet ikke længere aktier i Widerøe oven på det seneste frasalg. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Lending Club agter at reducere sin medarbejderstab med 12 pct. Det sker som en konsekvens af den skandale, som blev udløst i foråret. Skandalen verserede omkring fyringen af selskabets direktør ovenpå tvivlsomme forretningsgange. Skandalen medførte en negativ kursreaktion, og kursen er nu 70 pct. under dets noteringskurs. Den amerikanske P2P-lender vil med fyringerne forsøge at tilpasse omkostningsbasen til en lavere volumen af loan origination i den nærmeste fremtid. En komité under den amerikanske lægemiddelstyrelse FDA anbefalede en godkendelse af diabetespillen Jardiance, som Eli Lilly og Boehringer Ingelheim står bag. Ifølge udvalget kan voksne med type 2-diabetes have fordele ved at benytte lægemidlet, da det reducerer kardiovaskulær død, hjerteanfald og ikke-fatale slagtilfælde. Diabetespillen bliver markedsført af Eli Lilly og Boehringer Ingelheim, og ses som et konkurrerende middel til danske Novo Nordisks diabetesmiddel Victoza. Nikes nordamerikanske hjemmemarked halser selskabet bagefter. Det viste selskabets kvartalsregnskab. Både omsætningen for de tre måneder frem til slutningen af maj og Nikes skøn for det fremtidige salg var lavere end forventet. I forvejen har Nike klaret sig dårligst hidtil i år blandt selskaberne i Dow Jonesindekset med et fald, før det nye regnskab, på 15 pct. Toyota tilbagekalder omkring 3,4 mio. køretøjer. Bilerne skal dels efterses for airbags, som kan sprække og skade bilister og passagerer, men også for lækager i tanke. Det oplyste selskabet i en til Bloomberg News. I alt skal 2,87 mio. køretøjer efterses på grund af problemer med brændstoftankene. Det drejer sig blandt andet om Prius hybridbiler og Corolla-modeller. Ifølge Toyota kan tanke, der er beregnet til at kontrollere emission, sprække og resultere i lækage. Siemens Wind Power har fornyeligt truffet en beslutning om at bygge en vingefabrik til GBP 310 mio., i Storbritannien. Fabrikken skal allerede begynde at producere vinger til off-shore møller næste år. Fabrikken vil blive færdiggjort som planlagt, men Siemens direktør i Storbritannien udtalte at planer om at eksportere møller fra Hull ikke længere er en selvfølge. Eksportplanerne afhænger i fremtiden af Storbritanniens fortsatte forbundenhed med resten af Europa. Qatar Airways står på spring med flere investeringer i IAG, der ejer blandt andet British Airways og de spanske selskaber Iberia og Vueling. Det skrev Bloomberg News. Qatar Airways er den største aktionær i IAG med omkring 15 pct. af kapitalen, men den andel overvejer selskabet nu at øge til omkring 20 pct. 2 Aktienyt

3 Rapporteringskalender Mon 20 Jun Tue 21 Jun Wed 22 June Thu 23 June Fri 24 June Harboes Bryggeri A/S Q Nobina AB Q Source: Danske Bank Markets, FactSet 3 Aktienyt

4 Kursudvikling - Globale markeder og råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen % -0.05% -5.02% -0.17% -6.65% -0.20% 28.08% 84.90% OMX Stockholm 30 1, % -3.32% -4.86% -2.90% -9.49% % -5.04% 13.78% Norway OSE Benchmark % -1.19% -3.09% 5.25% -1.73% -5.02% -2.86% 27.92% OMX Helsinki 25 3, % -2.82% -2.34% -0.34% -6.11% -4.46% 7.31% 42.04% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 2, % -0.70% -1.35% 0.77% 1.31% 0.64% 5.60% 28.92% DJ Industrial Average 17, % -0.48% -1.00% 0.35% 1.55% 0.56% 5.00% 18.68% Stoxx Europe % -4.35% -6.62% -3.06% % % -4.53% 14.55% NASDAQ Composite Index 4, % -1.12% -3.13% -1.39% -4.56% -3.61% 8.67% 40.43% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4, % -4.22% -7.08% -3.92% -9.53% % -5.45% 12.21% Germany DAX (TR) 9, % -4.56% -6.55% -2.79% % % -2.07% 20.77% FTSE 100 6, % 1.58% 1.42% 4.16% 1.89% -3.93% -5.89% 2.33% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) % 1.46% 2.62% 29.31% 35.76% % % % NY Gold (NYM $/ozt) 1, % 4.41% 9.07% 7.15% 24.86% 12.34% 0.37% 8.18% London Silver (Fixing $/ozt) % 5.87% 11.72% 20.92% 31.77% 15.03% % -3.45% Aluminum (LME Cash $/t) 1, % -0.62% 3.99% 9.57% 7.06% -1.71% % -6.76% Copper (LME Cash $/t) 4, % 1.97% 1.15% -3.23% 1.66% % % % Nickel (LME Cash $/t) 9, % 0.54% 10.81% 8.22% 7.10% % % % Zinc (LME Cash $/t) 2, % 0.34% 8.23% 16.03% 28.69% 2.39% -5.66% 12.95% Source: FactSet 4 Aktienyt

5 Kalender Makro nøgletal og udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige I løbet af ugen Tir EUR EU topmøde i Bruxelles Ons 29-Jun 14:00 DEM HICP, foreløbig m/m å/å jun 0.3% 0.1% 0.3% 0.4% 0.0% 14:30 USD PCE kerne m/m å/å maj 0.1% 1.6% 0.2% 1.7% 0.2% 1.6% 14:30 USD PCE deflator m/m å/å maj 0.2% 0.9% 0.2% 1.0% 0.3% 1.1% 15:30 EUR Fed's Yellen, ECB's Draghi og BOE's Carney deltager i panel ved ECB konference Tors 30-Jun 11:00 EUR HICP - kerneinflation, foreløbig å/å jun 0.9% 0.8% 0.8% 11:00 EUR HICP inflation, foreløbig å/å jun 0.1% 0.0% -0.1% Fre 01-Jul 3:00 CNY PMI fremstilling Indeks jun :45 CNY Caixin PMI fremstilling Indeks jun :00 EUR Arbejdsløshed % maj 10.2% 10.1% 10.2% 16:00 USD ISM fremstilling Indeks jun Scandi fokus Tir 28-Jun 9:30 SEK Detailsalg s.k. m/m å/å maj 0.9% 3.2% 0.0% 1.7% Ons 29-Jun 10:00 NOK Detailsalg, s.k. m/m maj 0.3% 0.4% 0.0% Fre 01-Jul 8:30 SEK PMI fremstilling Indeks jun :00 NOK PMI fremstilling Indeks jun :00 NOK Arbejdsløshed % jun 3.0% 3.0% 2.9% Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 5 Aktienyt

6 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 8, % 0.1% -4.0% -48.4% 53.5% ALK-Abello 1, % -5.0% 34.7% -16.2% 31.3% Alm. Brand % -10.6% -9.1% 14.1% 2.4% Ambu % 3.3% 34.4% 54.7% 26.8% Bang & Olufsen % -8.6% -29.1% -85.9% n.m n.m Bavarian Nordic % -8.2% -34.4% n.m n.m BoConcept % 10.9% 11.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Carlsberg % -5.8% -0.8% 10.5% 13.7% Chr. Hansen % 1.3% -0.6% 16.9% 15.7% Coloplast % -2.0% -11.0% 12.9% 12.0% D/S Norden % -14.4% -27.7% n.m n.m Danske Bank % -9.8% -6.0% 3.1% 8.2% DFDS % -13.9% 6.8% 32.9% 6.8% DSV % -9.5% 1.6% -1.3% 30.4% Exiqon % 0.6% 49.2% 16.4% 32.0% FLSmidth & Co % 0.0% 0.4% -0.9% 19.4% G4S % -10.4% -28.8% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 1, % -3.1% 27.5% -64.2% n.m GN Store Nord % -12.4% -4.5% 32.8% 14.1% H+H International % -18.3% -22.5% n.m 45.7% Hafnia Tankers % 0.0% -5.9% 2.7% 36.1% Harboe % 8.3% 10.7% 55.6% 13.5% Højgaard Holding % -5.5% -22.0% 11.9% 37.1% IC Group % -9.2% -33.7% 16.9% 12.3% ISS % -7.7% 0.0% 5.3% 6.7% Jyske Bank % -6.4% -19.5% -3.6% 28.8% Lundbeck % -6.1% 4.9% n.m 63.1% Matas % -5.4% -16.4% 5.5% 3.2% Monberg & Thorsen % -5.2% -28.0% 3.1% 48.4% NKT Holding % -11.6% -9.1% 9.3% 25.2% Novo Nordisk % -4.5% -11.2% 15.0% 11.3% Novozymes % -1.0% -4.8% 9.3% 8.7% Pandora % -8.6% 4.1% 59.3% 20.3% Per Aarsleff % -14.9% -33.7% -14.9% 22.1% Ringkjøbing Landbobank 1, % -3.9% -9.3% 13.6% 10.3% Rockwool International 1, % -8.2% 21.1% 34.4% 22.6% Royal Unibrew % -5.6% 4.0% 8.1% 7.7% SimCorp % -9.6% -17.5% -3.1% 10.9% Solar % -6.8% -32.0% 13.4% 19.8% Spar Nord % -10.3% -14.8% -5.5% 21.2% Sydbank % -14.0% -26.1% 21.3% 10.4% TDC % -3.2% -5.8% -19.3% -0.2% Topdanmark % -14.3% -19.7% 2.8% 11.9% Tryg % -10.4% -14.0% 8.7% 9.8% Veloxis Pharmaceuticals % -5.9% -36.6% -25.6% -88.5% n.m. n.m. Vestas Wind Systems % -7.1% -8.0% 19.1% 1.1% Aktienyt

7 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding % -7.0% -0.2% 16.2% 11.8% Zealand Pharma % -4.4% -21.8% 13.2% -7.0% n.m. n.m. Össur % -6.2% 0.8% 9.8% 19.6% NNIT % -7.0% 17.0% 8.3% 9.6% Torm % 0.0% 6.7% -62.4% -7.9% Scandinavian Tobacco Gro % -2.9% 6.2% 1.6% 2.2% Source: FactSet 7 Aktienyt

8 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB % -4.9% 7.8% 5.9% 13.4% Alfa Laval % 2.8% -16.4% -16.0% -6.4% Assa Abloy % -2.2% -4.7% 4.7% 9.5% AstraZeneca % 8.8% -5.1% -6.8% -0.7% Atlas Copco % -2.1% 1.2% -11.0% 5.6% Autoliv % -11.5% -13.1% 3.3% 10.1% Axfood % 3.7% 8.5% 12.0% 4.5% Balder % -1.7% 1.6% 5.9% 7.5% Beijer Alma % -2.6% -15.0% -6.4% 10.2% BillerudKorsnäs % -5.2% -23.0% 11.0% 8.3% BioGaia % -6.8% -22.2% 8.9% 14.0% Boliden % 7.2% 10.8% -5.7% 38.3% Castellum % 3.7% 12.6% -0.9% 18.0% Cloetta % -2.5% -0.7% 10.1% 14.4% Concentric % -9.4% -10.3% -12.3% 10.8% NetEnt % -16.3% -3.5% 33.4% 19.4% Creades % -5.5% -9.4% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux % 0.2% 9.3% 34.7% 12.3% Elekta % 5.7% -3.6% 36.8% 26.1% EnQuest % -6.7% 57.0% -96.9% n.m n.m. n.m. Ericsson % -0.2% -22.1% -19.8% 16.7% Fabege % 4.9% 1.2% 17.1% 10.8% Getinge % -5.7% -24.5% 14.9% 20.5% Gränges % 7.5% 2.9% 4.6% 17.2% Hennes & Mauritz % -3.9% -18.5% -4.9% 13.6% Hexagon % -6.8% -4.1% 9.8% 9.3% HiQ International % -5.5% -5.5% 13.1% 6.8% Holmen % -7.8% 0.5% 7.6% 1.3% Hufvudstaden % 1.6% 9.4% 6.8% 3.8% Husqvarna % -4.5% 12.9% 9.0% 19.9% ICA Gruppen % -5.4% -9.6% -8.4% 1.4% Industrivärden % -6.4% -8.4% n.m % Intrum Justitia % -9.0% -8.0% 9.3% 5.9% Investor % -5.0% -11.8% -35.3% 3.7% ITAB Shop Concept % -14.3% -33.2% 4.0% 11.9% JM % -11.5% -17.5% 27.4% 11.3% Kinnevik % -3.8% -25.5% -54.8% -22.4% Klövern % -5.4% -1.3% 24.8% 5.1% Kungsleden % -7.2% -9.5% 17.6% 3.2% Latour % -6.3% 1.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab % -11.2% -0.2% 18.9% 13.9% Loomis % -5.6% -21.4% 3.4% 5.3% Lundbergföretagen % -1.6% 1.4% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining % 3.4% 22.8% n.m n.m n.m Lundin Petroleum % -0.1% 21.9% n.m 75.7% Meda % 3.0% 42.4% 27.5% 16.1% Aktienyt

9 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Melker Schörling % -4.9% -4.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom % 2.7% 2.5% n.m. n.m. n.m. n.m. NCC % -6.1% -28.5% -32.2% 13.6% New Wave Group % -9.0% 5.8% 48.8% 30.3% Nibe % -9.3% -2.1% 6.5% 11.1% Nobia % -15.8% -30.8% 14.7% 11.2% Nordea % -12.3% -23.9% -9.7% 5.7% Unibet % -17.0% -26.8% 48.1% 7.6% Opus Group % 9.6% -17.6% -24.6% 58.9% Orexo % -12.3% -31.6% -49.7% n.m n.m Kambi % -18.6% -7.6% 92.6% 48.1% Oriflame % 7.0% 54.8% 58.7% 20.4% Peab % -8.7% -3.2% n.m 4.7% Qliro Group % -5.2% -24.0% -70.2% n.m n.m Ratos % -9.8% -16.5% -26.9% 4.1% SAAB % -6.0% -0.1% 10.1% 21.6% Sandvik % 0.9% 11.1% -2.7% 9.7% SCA % -0.8% 7.4% 9.6% 6.6% Scandi Standard % -2.1% 8.3% 22.1% 28.5% SEB % -9.0% -18.6% -9.1% 7.7% Securitas % -3.1% -2.0% 8.8% 6.9% Semcon % -9.3% -16.7% 65.7% 26.3% Skanska % -5.9% 4.6% 4.0% 0.0% SKF % -7.8% -1.4% -4.7% 8.7% Skistar % -4.5% -2.2% 17.8% 1.5% SSAB % -10.8% -14.5% -96.2% n.m n.m Svenska Handelsbanken % -6.0% -11.1% -1.9% 1.5% Svolder % 1.5% 9.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank % -4.2% -6.0% 8.1% 1.6% Swedish Match % 2.8% -2.6% 6.3% 6.4% Swedish Orphan Biovitrum % -7.3% -23.1% n.m 54.5% Swedol % -5.1% 18.6% 34.3% 37.0% Thule Group % -6.8% 3.0% 11.5% 7.1% Trelleborg % -5.5% -10.7% -11.5% 18.4% Volvo % -11.4% 4.0% -1.4% 10.5% Vostok New Ventures % -2.5% -14.5% % n.m. n.m. n.m. Wihlborgs % 1.7% 0.8% 5.9% 6.6% Öresund % -9.1% 3.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina % 7.2% 12.1% 7.6% 14.3% Hexpol % 1.1% -6.7% 0.1% 5.7% Betsson % -39.4% -57.1% -7.8% 8.6% Kambi % -18.6% -7.6% 92.6% 48.1% NetEnt % -16.3% -3.5% 33.4% 19.4% Unibet % -17.0% -26.8% 48.1% 7.6% Mycronic % -4.2% -23.1% -32.7% 85.5% Addtech % -4.6% -28.3% 16.0% 8.7% Indutrade % -3.7% 0.5% 9.6% 9.8% Attendo % -3.6% 13.1% 77.8% 10.4% Eltel % -7.9% 3.6% -9.0% 14.0% Capio % -5.1% -23.0% 26.9% 14.4% Tele % -2.3% -15.6% -30.8% 51.8% Source: FactSet 9 Aktienyt

10 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen % 8.3% 3.2% -6.2% 2.6% Akastor % -9.2% -28.1% -40.6% -49.0% n.m. n.m. Aker Solutions % 17.8% 13.5% 18.6% -45.2% Atea % 2.7% 4.8% 13.8% 20.2% Aurora LPG % -22.6% -52.4% -30.1% -32.0% Austevoll % 1.8% 33.3% n.m 22.1% Avance Gas % -45.5% -78.3% -61.6% -61.3% Awilco Drilling % 25.8% 5.8% -91.9% n.m Awilco LNG % 21.5% 8.7% -42.0% 6.9% n.m. n.m. Bakkafrost % -0.8% 22.8% -1.4% 13.6% BW LPG % -25.6% -57.2% -45.3% -31.5% BW Offshore % -20.6% -70.0% -90.3% 71.2% n.m. n.m. DNB % -7.7% -9.8% -18.4% 3.1% EMGS % -5.6% -50.0% -57.7% -44.2% n.m. n.m. Entra % -0.9% 10.2% 18.6% 9.5% Fred. Olsen Energy % -23.8% -28.2% -16.4% n.m 1.5 n.m. Frontline % -5.3% -47.3% -9.0% -17.7% Gjensidige % -4.0% -2.5% 13.7% 0.2% Golar LNG Ltd % -6.1% 3.4% -4.1% -80.9% n.m. n.m. Grieg Seafood % 18.0% 82.3% n.m 24.9% Höegh LNG % -11.1% -12.5% n.m 96.2% Kongsberg Gruppen % -5.8% -16.2% 5.5% 17.4% Lerøy Seafood % -4.4% 23.6% 99.9% 20.1% Marine Harvest % 3.8% 21.2% n.m 21.5% Norsk Hydro % -9.1% -8.5% -43.9% 16.0% North Atlantic Drilling % 86.5% 176.0% n.m n.m n.m. n.m. Norway Royal Salmon % 13.8% 56.9% n.m 31.2% Norwegian Air Shuttle % -16.7% -12.0% 62.1% 23.7% Ocean Rig UDW % 6.3% 55.2% -4.7% n.m 1.1 n.m. Odfjell Drilling % 0.0% -5.1% -85.8% n.m n.m Odfjell SE % -11.5% -4.6% n.m 19.1% Opera Software % -3.0% 29.6% n.m 71.2% Orkla % -2.6% 5.1% 16.2% 3.0% Pacific Drilling % 30.8% 775.0% n.m n.m n.m. n.m. Petroleum Geo-Services % -17.9% -45.7% n.m -42.9% n.m. n.m. Polarcus % 2.9% -55.3% n.m n.m 0.7 n.m. Prosafe % -73.3% -96.1% -76.9% n.m 1.2 n.m. REC Silicon % -21.5% -17.6% 28.8% -78.4% n.m. n.m. RenoNorden % -21.1% -36.2% -12.1% 22.3% SalMar % 1.6% 64.5% 73.9% 24.1% Schibsted % -4.6% -15.1% -12.7% 87.6% Scottish Salmon Company % 1.0% 51.9% n.m 56.5% Seadrill % -0.9% -9.8% -50.1% -88.2% Sevan Drilling % -11.7% -41.7% n.m 31.6% n.m. n.m. Songa Offshore % -53.1% -84.7% n.m -37.1% Spectrum ASA % -4.5% 0.0% -71.1% n.m n.m Aktienyt

11 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Stolt-Nielsen % -12.6% -4.7% -19.7% -6.1% Storebrand % -14.9% -11.1% 7.1% 12.4% Subsea % 7.4% 26.6% -56.1% -70.1% TGS % 4.8% -6.7% -75.7% n.m n.m Tomra Systems % -4.3% -6.8% 8.6% 6.4% Wilh. Wilhelmsen ASA % -8.5% -40.5% -29.8% 0.8% Yara International % -12.3% -30.9% -12.9% 0.7% XXL % -5.7% -6.6% 19.5% 32.0% Ocean Yield % 12.2% -12.8% 7.6% 23.6% Golden Ocean % -16.2% -37.4% -52.7% -34.7% n.m. n.m. Höegh LNG Partners % 0.0% -3.9% 7.9% 16.4% Deep Sea Supply % 50.5% -11.4% n.m 27.4% n.m. n.m. DOF ASA % -71.7% -74.3% -65.2% -30.4% Eidesvik Offshore % -1.6% -3.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Solstad Offshore % 20.0% -35.6% 98.4% n.m 1.1 n.m. DNO % 4.5% 51.9% n.m n.m Europris % -7.7% -18.6% 21.7% 10.7% Farstad Shipping % -6.4% -23.0% -66.3% -14.3% n.m. n.m. Hexagon Composites % -3.5% 9.2% n.m 91.6% Source: FactSet 11 Aktienyt

12 Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports % -9.3% -9.9% 21.5% 14.1% Asiakastieto % 2.2% 9.1% 11.4% 5.3% Atria % -0.2% -2.8% 19.7% 15.9% Cargotec Corp % 3.5% 4.4% 8.9% 4.3% Caverion % -6.3% -36.1% -11.7% 45.9% Citycon % -5.8% -15.6% -3.3% 4.5% Cramo % -6.0% -4.6% 26.7% 10.6% Elisa % 0.3% -1.3% 4.8% 5.4% Fortum % 4.5% 1.1% -12.2% -1.6% HKScan % -5.3% -19.9% -29.2% 96.1% Huhtamaki % -3.1% 8.7% 16.1% 7.9% Kemira % -3.0% -3.4% 12.9% 14.4% Kesko % 4.6% 16.4% 7.7% 16.7% Kone % -4.3% 3.8% 0.2% 2.7% Konecranes % -9.9% -2.2% 41.5% 11.0% Lassila & Tikanoja % 2.7% -8.4% -0.1% 6.4% Lemminkäinen % 0.4% -5.7% 37.4% 53.9% Metsä Board % -9.9% -34.1% 2.8% 30.6% Metso % -3.1% -1.2% -20.8% 6.2% Munksjö % -4.7% 9.4% 44.3% 21.1% Neste % 4.7% 14.7% -9.0% -4.9% Nokia % -3.2% -24.6% -44.3% 62.9% Nokian Tyres % 0.5% -3.7% 3.4% 10.0% Oriola-KD % -3.4% -6.9% 4.6% 7.5% Orion % 7.9% 8.8% -0.1% -0.2% Outokumpu 3.6 ### -3.0% 33.5% -69.9% n.m n.m Outotec % 17.2% 20.8% -62.7% 91.5% PKC Group % -6.8% 0.6% 29.2% 30.9% Pöyry % -2.6% -20.4% -4.8% 86.9% Raisio % -8.7% -9.0% 1.7% 4.0% Ramirent % 1.2% 2.8% 22.4% 12.6% Sampo % -10.5% -23.7% -7.4% 2.5% Sanoma % 1.0% 29.8% 82.0% 4.9% Sponda % 1.0% -2.0% -5.2% 5.0% Stockmann % -10.6% -18.0% -79.4% n.m n.m Stora Enso % -7.8% -15.3% -10.5% 6.1% Tieto % -1.8% -2.1% 7.6% 5.9% Tikkurila % 0.9% -1.9% 11.1% 10.0% UPM-Kymmene % -5.8% -5.5% -19.8% -3.8% Uponor % -6.5% 1.4% 33.2% 20.9% Valmet % 5.1% 31.1% 11.7% 10.1% Wärtsilä % -2.9% -14.2% 2.6% 5.0% YIT % -0.4% 18.1% 37.8% 50.4% Asiakastieto % 2.2% 9.1% 11.4% 5.3% Pihlajalinna % -7.5% -7.3% n.m 41.5% Basware % -5.2% -5.6% n.m n.m n.m Consti % -3.7% 14.0% 59.9% 12.8% F-Secure % -13.6% 0.8% 9.4% 10.9% Source: FactSet 12 Aktienyt