Aktienyt. Aktienyt. Generelle tendenser på aktiemarkedet. Selskabsspecifikke nyheder - Danmark. 22 september Assistant Equity Analyst

Transkript

1 Aktienyt Investment Research 22 september 2015 Aktienyt Generelle tendenser på aktiemarkedet De europæiske aktier havde generelt en god dag mandag og genvandt noget af det tabte terræn efter fredagens brede kursfald. De amerikanske aktiemarkeder lukkede også i positivt terræn. Dog havde biotek- og medicinalsektorerne en dårlig dag. Det skyldes, at den amerikanske præsidentkandidat Hillary Clinton meddelte, at hun vil præsentere en plan for at bekæmpe stigende priser på receptpligtig medicin. Det gav blandt andet kursfald til selskaberne Merck og Pfizer, som faldt henholdsvis 2,2 pct. og 1,3 pct. Tirsdag holder aktiemarkederne i Japan lukket grundet en helligdag. I Kina handles aktierne generelt i positivt terræn her til morgen. Dagen har ikke budt på væsentlige makroøkonomiske nyheder, men tirsdag nat ventes PMI-tal fra Kina, som muligvis kan give noget volatilitet på markederne. Selskabsspecifikke nyheder - Danmark DSV sluttede mandag øverst i det danske OMXC20 indeks med en stigning på 3,5 pct. Det var selvom, at dagen ikke bød på nogle specifikke nyheder fra selskabet. Til gengæld var der en nyhed om at analytikerne hos Deutsche Bank har løftet anbefalingen på aktien fra hold til køb. Også Novo Nordisk havde en god dag (steg 2,9 pct.), efter at analytikerne hos Swedbank løftede deres anbefaling fra køb til stærkt køb og hævede kursmålet til DKK 460 fra før DKK 445. Containerterminalen Port of Tanjung Pelepas, PTP, i Malaysia, som A.P. Møller Mærsk ejer 30 pct. af, slog i august rekorden for flest håndterede containere. Det skriver flere søfartsmedier. PTP håndterede mere end tyvefodscontainer (teu) i sommerens sidste måned, hvilket er det største antal nogensinde for en måned. Havnen oplyser endvidere, at den har oplevet en vækst på 8,9 pct. i volumen inden for de seneste otte måneder sammenlignet med samme periode sidste år. Med stærk støtte fra PTP's eksisterende og nye kunder, er vi overbeviste om, at PTP er på rette spor for også fortsat at opleve en betydelig vækst, siger Glen Hilton, administrerende direktør for PTP til netmediet Seatrade-Maritime. Det er blandt andet containere fra samarbejdspartnerne Maersk Line og MSC, der er årsag til fremgangen hos PTP. PTP er Malaysias største containerterminal. Sidste år håndterede terminalen i alt 8,5 mio. teu. A.P. Møller Maersk har tirsdag lanceret sin anden amerikanske obligationsudstedelse. Udstedelsen omfatter en USD 500 mio. stor obligation, med udløb i september 2020 og en anden USD 500 mio. stor obligation, der forfalder i september Kuponrenterne på de to obligationer er henholdsvis 2,875 pct. og 3,875 pct. Provenuet skal ifølge fondsbørsmeddelelsen anvendes til selskabets generelle drift. OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx % 0.77% 0.46% 0.86% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen % OMX Stockholm 30 1, % Norway OSE Benchmark % OMX Helsinki 25 3, % Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 1, % DJ Industrial Average 16, % Stoxx Europe % NASDAQ Composite 4, % Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4, % Germany DAX (TR) 9, % FTSE 100 6, % Relative price performance 40% 30% 20% 24% 10% 0% 3% -10% -4% Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15-20% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Stenuldsproducenten Rockwool har mandag eftermiddag vundet en retssag om beskyttelse og anvendelse af sit navn og trademarket Rockwool i USA. Sagen er vunder over selskabet Rock Wool Manufacturing Company, RMC. Rockwool har siden 1980 erne solgt produkter i USA, og derfor påpeger retten over for Rock Wool Manufacturing Company, at det ikke må benytte navnet i USA. Mols-Linien oplyser tirsdag i en meddelelse til fondsbørsen, at kapitalfonden Polaris har fået tilsagn om 78,9 pct. af aktierne i selskabet. Det har en foreløbig optælling vist, efter at det pligtmæssige købstilbud på de resterende aktier udløb mandag. Det endelige resultat offentliggøres senest den 25. september Per Aarsleff har sat underskrift på en rammeaftale med Aarhus Vand om fornyelse af vand- og spildevandsledninger ved opgravning samt drift af vand og spildevand. Det fremgår af en fondsbørsmeddelelse mandag eftermiddag. Rammeaftalen løber over seks år og har en værdi af DKK 420 mio., oplyser selskabet. Allerede i begyndelsen af september meddelte Aarsleff, at selskabet forventede snarligt at indgå aftalen, der skal løbe fra den 1. januar næste år til den 31. december I august underskrev Aarsleff rammeaftaler med Favrskov Spildevand, Odder Spildevand og Aarhus Vand om opgravningsfri fornyelse af spildevandsledninger i de tre forsyningsområder. De aftaler løber i samme periode som den nye og har en Assistant Equity Analyst Rasmus Østergaard Andersen rasand@danskebank.dk 1 Aktienyt

2 værdi af DKK 150 mio. Dermed bringes den samlede kontraktværdi op på DKK 570 mio. Den nye aftale med Aarhus Vand ændrer ikke ved de udmeldte forventninger til regnskabsåret 2014/15. Selskabsspecifikke nyheder øvrige Skandinavien SAS er blevet det første flyselskab i Europa, der tager den nye Airbus A , som kan lette med 242 ton, i brug. Det fremgår det af en pressemeddelelse, skriver det norske medie hegnar.no. Airbus A330 kan fragte mellem 250 og 300 passagerer. SAS har nu 25 Airbus A320 plus fire A og otte A340. Derudover venter flyselskabet på levering af 30 Airbus A320, tre A og otte A , som SAS bestilte i Den svenske industrikoncern Sandvik, der blandt meget andet servicerer og leverer til den globale mineindustri ligesom danske FLSmidth, har købt det hollandske firma SGL Technology ovenpå lang tids samarbejde mellem de to selskaber. Det skriver foodproductionsdaily.com. SGL Technology er specialiseret i skræddersyet udstyr til chokolade-sektoren. Sandvik, der udover mineudstyr blandt andet beskæftiger sig med frugt, grøntsager og kaffe, oplyser i en pressemeddelelse, at opkøbet giver koncernen mulighed for at være en mere komplet leverandør inden for fødevareindustrien. SGL Technologys har base i Brada i Holland. Selskabsspecifikke nyheder øvrige verden Det tyske ejendomsselskab, Deutsche Wohnen, der er Tysklands næststørste ejendomsselskab, har søndag tilbudt at købe sin konkurrent LEG Immobilien. Det oplyser Bloomberg News. Det vil, hvis det lykkes, ifølge nyhedsbureauet være den største ejendomstransaktion i Tyskland nogensinde, oplyser Bloomberg News. Deutsche Wohnen vil give LEG aktionærerne 3 aktier for hver aktie i LEG, hvilket svarer til en værdi af LEG på EUR 4,6 mia. (DKK 34,3 mia.). Det svarer til en præmie på 13 pct. i forhold til fredagens slutpris for LEG på EUR 70,27. Den tyske kugleleje- og automobildels producent Schaeffler, der er familieejet, vil børsnoteres for at reducere sin gæld. Det oplyser selskabet mandag morgen. Ifølge Bloomberg News planlægger selskabet at rejse EUR 3 mia. (godt DKK 22 mia.) ved at børsnotere en fjerdedel af selskabets aktier. Der planlægges notering af 166 mio. aktier, og af dem vil Schaeffler-familiens holdingselskab sælge 100 mio. aktier, fremgår det af meddelelsen fra selskabet. Google fortsætter med at satse på vindkraft som energikilde til firmaets datacentre. Både i Sverige og Finland har virksomheden købt vindkraft for at sikre, at det er ren energi, som driver servere og andet i datacentrene. Konceptet med vindenergi bliver nu rullet ud på flere markeder. Det skriver Dagens Industri. It-giganten fortæller i et blogindlæg, at virksomheden også er ved at bygge et nyt datacenter i Eemshaven i Holland. Centeret begynder sin virksomhed i andet halvår af For at sikre driften har Google købte vindenergi fra en lokal vindmøllepark, som udbygges for at sikre energi til it-giganten. Google har sikret sig leverancer de næste ti år fra de nye vindmøller. Aftalen er indgået med energiselskabet Eneco. Den tyske vindmølleproducent Nordex har underskrevet en kontrakt på levering af møller til et projekt i Skotland. Ordren er afgivet af Falck Renewables og er på ti møller af typen N90/2500 med en samlet kapacitet på 25 megawatt. Møllerne er til Assel Valley-projektet tæt ved den skotske syd-vest-kyst, fremgår det af en meddelelse fra Nordex. Aktierne i Volkswagen faldt 17,1 pct. i går i Frankfurt, efter at selskabet har indrømmet snyd med tests i USA og er blevet idømt en milliardbøde. Det amerikanske miljøagentur, EPA har afsløret, at VW snød myndighederne. Det skete ifølge EPA med en anordning, der kun aktiveres, når en bil bliver testet for, hvor meget gift der slipper ud af udstødningsrøret. På denne måde har VW's biler måske forurenet 40 gange mere end det tilladte niveau, siger EPA. Afsløringen kom frem i fredags, hvor EPA også sagde, at det kan koste den tyske bilgigant en bøde på op til USD 18 mia. - omkring DKK 117 mia. Den britiske ejer af danske Codan, RSA Insurance Group, falder på børsen i London mandag hele 21 pct. efter nyheden om, at den schweiziske forsikringsgigant Zurich har droppet sine planer op at opkøbe selskabet. Det meddelte schweizerne mandag inden børstid. Zurich har truffet beslutningen efter konstatering af en svækkelse af sine nuværende forsikringsaktiviteter. Selskabet har regnet sig frem til, at tredje kvartal vil byde på et underskud i størrelsesordenen USD 200 mio. Det skyldes et ventet tab på USD 275 mio. på forsikringsforpligtelser relateret til eksplosionerne i havnen i kinesiske Tianjin i midten af august. Derudover har selskabet gennemgået 2 Aktienyt

3 reservationerne på sin amerikanske bilforsikringsportefølje mv. og er nået frem til, at der manglede USD 300 mio. i reservationer, hvilket også belaster i tredje kvartal. På børsen i Schweiz faldt aktien i går i Zurich Insurance Group 2,8 pct., mens aktien i RSA i London faldt pct. Overtagelsesprisen for RSA skulle ifølge Bloomberg News have været omkring GBP 5,6 mia. 3 Aktienyt

4 Rapporteringskalender Mon 21 Sep Tue 22 Sep Wed 23 Sep Thu 24 Sep Fri 25 Sep Hennes & Mauritz AB Q3 14/1 Source: Danske Bank Markets, FactSet Kursudvikling - Globale markeder og Råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen ,87-0,95% -1,19% -7,13% -0,03% 26,39% 22,17% 65,38% 93,27% OMX Stockholm ,11-2,24% -2,37% -8,24% -7,00% -0,78% 2,56% 13,81% 31,98% Norway OSE Benchmark 584,33-1,39% 0,92% -4,63% -7,05% 1,44% -5,60% 15,41% 28,20% OMX Helsinki ,23-1,78% -1,96% -8,72% -6,79% 1,91% 3,24% 13,49% 45,01% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P ,03-1,62% -0,15% -6,62% -7,69% -4,90% -2,65% 13,47% 34,17% DJ Industrial Average ,58-1,74% -0,30% -6,43% -9,56% -8,07% -5,10% 4,51% 20,79% Stoxx Europe ,77-1,78% -0,27% -8,60% -7,67% 3,57% 2,01% 13,24% 29,57% NASDAQ Composite Index 354,77-1,78% -0,27% -8,60% -7,67% 3,57% 5,09% 27,58% 51,90% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC ,85-2,56% -0,28% -8,76% -5,57% 6,16% 1,59% 8,76% 29,13% Germany DAX (TR) 9.916,16-3,06% -2,05% -9,16% -10,67% 1,13% 1,20% 14,82% 34,96% FTSE ,11-1,34% -0,22% -6,47% -9,00% -7,04% -10,49% -6,93% 4,02% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 47,47-3,28% -1,39% -2,75% -26,13% -17,20% -51,41% -57,08% -57,63% NY Gold (NYM $/ozt) 1.138,10 1,86% 3,14% 1,88% -5,28% -3,87% -7,15% -12,98% -35,64% London Silver (Fixing $/ozt) 15,26 3,39% 4,66% 0,20% -6,03% -4,45% -17,51% -28,92% -55,20% Aluminum (LME Cash $/t) 1.624,50 1,12% 0,62% 6,04% -3,33% -11,30% -16,69% -6,75% -24,55% Copper (LME Cash $/t) 5.358,00-0,20% 0,11% 7,15% -7,00% -15,74% -22,57% -24,43% -34,85% Nickel (LME Cash $/t) 9.760,00-1,31% -4,22% -5,29% -24,11% -34,65% -45,43% -29,17% -45,17% Zinc (LME Cash $/t) 1.698,00 0,18% -5,03% -4,26% -18,54% -21,64% -24,43% -6,98% -17,15% Source: FactSet 4 Aktienyt

5 Kalender Makro Nøgletal og Udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige I løbet af ugen Lør 19 USD Fed's Williams (stemmebr., due) taler Man 21-sep 18:30 EUR ECBs Praet taler i Geneve 19:00 USD Fed's Lockhart (stemmebr., due) taler Tir 22-sep 16:00 EUR Forbrugertillid, foreløbig Nettotal sep Ons 23-sep 3:45 CNY Caixin PMI fremstilling, foreløbig Indeks sep :00 FRF PMI fremstilling, foreløbig Indeks sep :30 DEM PMI fremstilling, foreløbig Indeks sep :00 EUR PMI fremstilling, foreløbig Indeks sep :00 EUR PMI samlet, foreløbig Indeks sep :00 EUR ECBs Draghi taler i Bruxelles 15:45 USD Markit fremstillings PMI, foreløbig indeks sep Tors 24-sep 10:00 DEM IFO - forventninger Indeks sep :30 USD Varige industriordrer m/m aug -2.2% 2.2% Fre 25-sep 1:30 JPY CPI - nationalt å/å aug 0.1% 0.2% 10:00 EUR Pengeudbud (M3) å/å aug 5.3% 5.4% 5.3% 15:45 USD Markit service PMI, foreløbig Indeks sep :45 USD Markit samlet PMI, foreløbig Indeks sep :00 USD Tillidsindikator (Uni. of Michigan), endelig Indeks sep Scandi fokus Ons 23-sep 10:00 NOK Arbejdsløshed (AKU) % jul 4.5% 4.5% 4.5% Tors 24-sep 9:30 SEK PPI m/m å/å aug -1.1% -0.6% 10:00 NOK Norges Banks pengepolitiske møde 10:00 NOK Norges Banks pengepolitiske møde % 0,75% 1.0% 1.0% 10:30 NOK Norges Olsen taler på pressekonference efter rentebeslutning Source: Danske Bank Markets 5 Aktienyt

6 Markedsdata Renter og Valuta DOW JONES NASDAQ 1 month -0.7% 1 month -2.6% S&P % Year-to-date -4.9% Year-to-date 0.6% NIKKEI (07:30) % Oil, Brent, EUR/USD Intraday EUR 17:00 07:30 +/- Gold, $ $ USD : JPY day Max 115 GBP month Min NOK Year-t-date SEK DKK CRB CRB, Raw * The chart plots 07:30-23:00 Fri and 23:00 Sun to 07:30 M on STOCKS Grey line indicates closing of Danish markets FX & COMMODITIES YIELDS & INTEREST RATES USD-Yields Intraday Spread, Policy Rate 3M bp 17:00 07:30 +/-, bp USD2Y USD10Y USD USD 10Y Max 0.7 Max 2.2 EUR USD 30Y Min 0.6 Min 2.1 USD2Y GBP JPY 10Y (lhs) 0 0 DKK USD Y (rhs) SEK :30(-1)* 17:00 +/-, bp Grey line indicates opening of US markets NOK DEM 10Y PLN DKK 10Y S&P500 Intraday, % Eurostoxx Intraday, % Close +/- DJSTOXX % Max Max OMXC % Min Min OMXS % OSE BX % +/- SEK 10Y NOK 10Y PLN 10Y * The chart plots 07:30-23:00 Fri and 23:00 Sun to 07:30 M on * As of closing previous trading day -2.3 Close % -1.4% Y Yield Spread to Germany USD JPY GBP FRF ITL DKKSEKNOKPLN US Yield Curve Max Max Min Min #### USD2Y USD5Y USD10Y D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) German Yield Curve DEM2Y DEM5YR DEM10Y D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) Non-finan. Credit spread, itraxx s. 11* 07:30 1 day 1 month Credit spreads USD 10Y * Ask price ** Ask price Swap Spread, bp** Europe (IG) JPY 10Y HiVol Xover (N-IG) :30(-1)* 17:00 +/ EUR 10Y DKK 10Y Finan. Sr SEK 10Y Sep Nov Dec Feb Mar May Jun Aug Sep Finan. Sub NOK 10Y itraxx Europe (IG) (left axis) itraxx Xover (Non IG) (right axis) :00 * As of closing previous trading day 07: PLN M future Industrials USD 17:00 07:30 +/- 07: JPY day month GBP month Year-to-date CHF Year-t-date /- Source: Danske Bank Market, FactSet 6 Aktienyt

7 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 10, % -9.3% -13.8% 8.72% 3.67% ALK-Abello % -0.4% 15.8% 2.53% 17.22% Alm. Brand % -1.5% 20.5% 30.24% 3.46% Ambu % 2.4% 26.5% 8.75% 24.78% Bang & Olufsen % 3.9% 26.0% % n.m n.m Bavarian Nordic % 15.7% 51.1% n.m n.m BoConcept % 26.4% 150.0% n.m 42.76% Carlsberg % -0.6% 6.9% % 12.31% Chr. Hansen % 9.8% 33.3% 17.64% 16.12% Coloplast % 9.5% -5.5% 9.08% 19.87% D/S Norden % -7.0% 14.3% n.m % Danske Bank % 3.8% 26.6% 39.44% 4.77% DFDS 1, % 8.2% 90.2% 86.95% 18.98% DSV % 4.4% 32.3% 22.15% 13.95% Exiqon % -2.5% 67.1% n.m n.m FLSmidth & Co % -16.9% -15.6% 8.54% 16.78% G4S % -7.0% -6.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab % 15.1% 83.7% -9.40% 55.40% GN Store Nord % -0.7% -10.8% 18.22% 29.66% H+H International % -1.7% 64.3% n.m. n.m Hafnia Tankers % 2.5% 42.1% n.m 16.64% Harboe % 4.0% 24.8% 18.60% 27.87% Højgaard Holding % 13.8% 98.6% n.m 32.62% IC Group % 19.1% 42.6% 4.83% 11.68% ISS % 8.2% 29.5% 26.27% 8.02% Jyske Bank % 3.6% 22.2% % 15.04% Lundbeck % 1.2% 62.9% n.m n.m n.m Matas % -5.8% -7.8% 7.26% 6.27% Monberg & Thorsen % 7.3% 69.2% n.m 29.93% NKT Holding % -6.5% 9.7% 26.46% 32.43% Novo Nordisk % 2.5% 45.3% 29.72% 18.46% Novozymes % 4.0% 12.1% 14.50% 13.85% Pandora % 6.6% 57.5% 32.90% 41.41% Per Aarsleff 2, % 16.8% 106.8% 39.54% 14.26% Ringkjøbing Landbobank 1, % 2.2% 30.2% 11.25% 12.11% Rockwool International % -1.7% 29.0% 1.30% 22.19% Royal Unibrew % 3.6% 8.0% 6.13% 9.23% SimCorp % 8.7% 111.1% 37.00% 14.31% Solar % 1.0% 43.0% n.m 21.52% Spar Nord % 0.0% 33.6% 27.18% 12.96% Sydbank % 5.9% 35.3% 26.09% 30.28% TDC % -11.3% -20.6% % -7.72% Topdanmark % 3.7% -4.1% % 3.33% Tryg % 3.6% -2.8% % 7.02% Veloxis Pharmaceuticals % 19.0% 8.7% n.m % n.m. n.m. Vestas Wind Systems % 3.4% 55.0% 47.27% 10.42% Aktienyt

8 Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding % 3.5% 19.9% 11.18% 14.90% Zealand Pharma % 14.8% 81.9% 30.93% % n.m. n.m. Össur % -2.3% 22.0% 0.79% 15.75% NNIT % 4.4% -1.9% 1.93% 4.63% Source: FactSet 8 Aktienyt

9 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB % -5.9% -8.4% -2.11% 15.55% Active Biotech % -6.0% -49.7% % n.m n.m Alfa Laval % -4.9% -9.1% 26.80% -4.55% Assa Abloy % -0.7% 14.1% 22.16% 10.53% AstraZeneca 56, % 8.0% -3.9% -0.38% -3.74% Atlas Copco % -4.2% -5.6% 15.26% 5.69% Autoliv % 9.1% 0.7% 7.25% 15.08% Axfood % -1.3% 17.6% 15.06% 3.89% Balder % 6.5% 37.4% 45.22% % Beijer Alma % 3.1% 1.1% 9.31% 9.80% BillerudKorsnäs % -1.1% 8.5% 29.88% 11.03% BioGaia % -1.3% 50.1% 47.79% 36.01% Boliden % -2.2% 8.0% 84.41% 25.38% Castellum % -2.1% -2.5% -0.27% 6.50% Cloetta % -5.8% 7.1% 45.14% 17.98% Com Hem % 0.3% 17.5% n.m 73.59% Concentric % 5.8% 3.8% 19.85% 11.54% Creades % -4.1% 9.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux % 4.2% 5.5% -3.08% 44.69% Elekta % 5.5% -28.9% 50.30% 23.16% EnQuest % 6.5% -17.2% n.m n.m 6.57 n.m. Ericsson % -5.3% -16.5% 20.75% 22.29% Fabege % 1.0% 21.7% 13.46% 16.87% Getinge % 3.3% 10.9% -1.66% 24.09% Gränges % 7.7% 3.9% 10.76% 7.41% Hennes & Mauritz % -7.6% -3.1% 8.77% 8.98% Hexagon % -3.5% 8.7% 20.45% 13.96% HiQ International % 2.5% 11.4% 24.02% 11.22% Holmen % 3.7% -10.3% 3.58% 10.85% Hufvudstaden % -1.0% 8.3% -6.67% 2.89% Husqvarna % -1.6% -4.7% 35.28% 18.19% ICA Gruppen % -8.7% -9.4% 20.98% 10.09% Industrivärden % 0.1% 12.4% n.m % Intrum Justitia % 5.4% 26.9% 14.40% 3.75% Investor % -1.6% 4.1% % -2.30% ITAB Shop Concept % 13.2% 63.4% 73.84% 15.21% JM % 5.0% -8.2% -5.24% 17.24% Kinnevik % -2.5% -6.9% % % Klövern % -3.8% 1.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Kungsleden % -0.9% 0.9% n.m 15.58% Latour % 4.2% 30.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab % 1.9% -4.4% 11.00% 30.61% Loomis % 2.2% -3.5% 14.30% 8.18% Lundbergföretagen % 3.0% 20.0% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining % -2.3% -30.7% -7.91% -0.74% Lundin Petroleum % -2.1% -3.5% % n.m n.m Aktienyt

10 Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Meda % -1.5% 13.0% 87.55% 35.15% Melker Schörling % 1.9% 20.0% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom % -8.6% -11.4% % n.m NCC % 3.5% 0.9% 11.35% 5.79% New Wave Group % -13.4% -8.9% 18.24% 36.95% Nibe % 0.0% 23.4% 22.90% 8.20% Nobia % 6.2% 42.2% 70.98% 12.79% Nobina % -5.5% -2.5% n.m 13.17% Nordea % 0.6% 7.6% 12.04% -0.44% Opus Group % -24.3% -36.7% % 50.73% Öresund % 3.6% 3.0% n.m. n.m. n.m. n.m. Orexo % 22.2% -54.2% n.m n.m n.m Oriflame % -8.4% -4.6% 19.64% 18.36% Peab % -2.6% 7.6% 30.12% 12.27% Qliro Group % -12.6% -38.3% % n.m n.m Ratos % -0.7% 8.6% n.m % Saab % 9.3% 11.4% 10.32% 26.86% Sandvik % -10.1% -3.0% 10.27% 15.28% SCA % 2.7% 41.1% 8.98% 8.82% Scandi Standard % -0.4% -4.8% 30.99% 33.61% SEB % -3.5% -4.9% 0.24% 6.40% Securitas % -0.7% 12.5% 17.05% 7.11% Semcon % -3.0% -20.2% % n.m Skanska % 1.2% 0.3% 6.98% 8.52% SKF % -3.8% -5.9% 22.74% 7.49% Skistar % 17.5% 36.4% 53.86% 8.11% SSAB % -15.6% -33.0% n.m n.m Svenska Handelsbanken % 4.9% 3.9% 5.14% 5.53% Svolder % -2.1% 14.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank % 2.7% -0.3% -0.91% 7.42% Swedish Match % 4.4% 5.3% 13.64% 6.68% Swedish Orphan Biovitrum % 13.3% 57.0% n.m n.m Swedol % 11.5% 30.5% 66.00% 48.06% Tele % -2.0% -14.7% 1.77% 11.82% TeliaSonera % -1.8% -8.0% -2.59% 3.55% Thule Group % 0.0% 12.0% n.m 11.17% Transmode % 0.9% 54.1% 92.95% 8.11% Trelleborg % -5.9% -0.2% 15.07% 8.52% Volvo % -8.8% 0.9% n.m 14.64% Vostok New Ventures % -3.3% 34.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Wihlborgs % -1.8% 3.0% 32.16% -5.40% Source: FactSet 10 Aktienyt

11 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen % 2.3% 38.6% 34.72% 4.73% Akastor % 15.0% -47.5% % % n.m. n.m. Aker Solutions % 3.8% -25.4% % % Atea % 4.0% -6.5% % 28.16% Aurora LPG % -11.0% -3.3% 28.38% -0.55% Austevoll % 14.8% 11.8% 22.61% 39.19% Avance Gas % -6.4% 7.4% n.m % Awilco Drilling % 2.5% -48.1% -5.23% % Awilco LNG % -15.3% -40.7% n.m % n.m. n.m. Bakkafrost % 11.0% 50.4% 34.90% 2.87% BW LPG % -7.5% 0.7% 14.06% % BW Offshore % -1.0% -49.3% % % DNB % -3.7% 4.1% 4.97% -1.30% Dolphin Group % -40.4% -88.3% n.m % n.m. n.m. EMGS % -15.6% -79.9% n.m % n.m. n.m. Entra % -4.6% -11.1% 5.55% 12.96% Fred. Olsen Energy % 10.2% -40.1% 37.20% % Frontline % 23.7% 28.9% n.m % Frontline % 20.4% 35.7% n.m 5.66% Gjensidige % -6.0% -4.9% -5.28% -1.04% Golar LNG Ltd % -12.4% -5.5% n.m % n.m. n.m. Grieg Seafood % 7.8% -3.5% % n.m Höegh LNG % -0.9% 41.0% n.m n.m Kongsberg Gruppen % 0.0% 3.3% 16.49% 15.37% Lerøy Seafood % 10.0% 8.4% -1.66% 30.91% Marine Harvest % 5.4% -1.2% % 40.54% Norsk Hydro % 0.9% -33.5% 70.12% -5.03% North Atlantic Drilling % 9.7% -52.8% % n.m n.m. Norway Royal Salmon % -8.1% -2.3% 4.53% 58.73% Norwegian Air Shuttle % -4.6% 23.5% n.m 65.33% Ocean Rig UDW % -2.7% -69.3% -4.50% % Odfjell Drilling % 18.0% -54.1% n.m % n.m. n.m. Odfjell SE % 28.2% -2.1% n.m n.m Opera Software % -9.5% -47.9% % n.m Orkla % 4.0% 23.3% 66.91% -1.05% Pacific Drilling % -5.3% -65.1% -8.56% n.m 2.04 n.m. Petroleum Geo-Services % -1.5% -21.8% n.m n.m n.m Polarcus % 38.9% -60.3% 27.10% % n.m. n.m. Prosafe % 11.1% 0.4% % 31.87% REC Silicon % 19.6% -12.6% n.m % n.m. n.m. RenoNorden % 1.0% -16.1% 20.03% 15.39% Royal Caribbean Cruises % 12.3% 28.9% 38.83% 28.64% SalMar % 1.6% 2.7% % 28.47% Schibsted % 6.9% -41.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Scottish Salmon Company % -10.4% -12.2% 11.15% 28.73% Seadrill % -4.2% -35.3% -6.39% % Aktienyt

12 Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Sevan Drilling % -5.4% -63.3% n.m % Songa Offshore % -6.4% -30.4% n.m n.m Spectrum ASA % -4.0% -2.4% % 46.73% Stolt-Nielsen % -6.0% -5.2% n.m -0.60% Storebrand % 6.3% 7.4% % 10.82% Subsea % 5.7% -12.2% % % Telenor % -1.2% 7.3% 42.17% 9.27% TGS % 0.1% -1.5% % 8.30% Tomra Systems % 6.3% 31.7% 30.87% 21.26% Wilh. Wilhelmsen ASA % -6.6% -17.2% 13.02% 4.18% Yara International % -6.9% 3.1% 25.48% -2.02% XXL % 3.6% 16.7% 59.99% 30.98% Ocean Yield % 5.1% 52.3% 9.40% 13.40% Source: FactSet 12 Aktienyt

13 Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports % -2.0% 44.8% 38.66% 21.73% Asiakastieto % -4.0% -7.0% n.m 7.01% Atria % -1.5% 29.5% % 15.98% Cargotec Corp % -13.3% 0.0% 82.07% 8.57% Caverion % -1.0% 33.8% 53.71% 41.76% Citycon % -2.6% -5.3% 9.11% 4.72% Cramo % 10.4% 71.2% 58.84% 15.90% Elisa % 4.1% 33.5% 7.29% 2.87% Fortum % -3.3% -20.8% % -5.36% HKScan % -1.7% 26.3% 73.19% 25.43% Huhtamäki % -5.8% 25.9% 32.53% 14.13% Kemira % 1.8% 11.0% 14.99% 16.63% Kesko % -1.1% 5.4% 12.10% 13.31% Kone % -0.3% -7.1% 21.57% 5.33% Konecranes % -17.1% -0.6% 1.39% 23.91% Lassila & Tikanoja % 5.1% 18.1% 7.33% 4.21% Lemminkäinen % -1.7% 23.9% n.m 65.89% Metsä Board % -2.2% 23.7% 42.53% 17.71% Metso % -15.5% -21.4% % -1.64% Munksjö % -11.3% -11.1% n.m 40.22% Neste % 0.0% 16.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Nokia % 8.3% -9.0% 16.33% 5.20% Nokian Tyres % 16.4% 36.2% -0.15% 11.42% Oriola-KD % 4.7% 35.0% % 9.94% Orion % 4.7% 40.0% 3.47% -4.67% Outokumpu % -11.5% -32.4% % n.m n.m Outotec % -21.1% -3.4% % 24.91% PKC Group % -6.0% -4.4% n.m 62.26% Pöyry % -7.3% 32.2% n.m n.m Raisio % 0.9% 2.9% 23.55% 4.68% Ramirent % 3.7% 18.6% 19.10% 26.48% Sampo % 2.4% 13.9% 8.07% -3.01% Sanoma % 15.8% -14.5% % 79.79% Sponda % -2.3% 0.7% 7.19% 3.47% Stockmann % -3.6% 17.2% % n.m n.m Stora Enso % -9.3% -3.7% 52.02% 10.35% Tieto % 7.8% 9.5% 6.07% 5.56% Tikkurila % -5.1% 2.1% -7.17% 8.67% UPM-Kymmene % -7.9% 2.9% 11.16% 3.24% Uponor % -0.7% 18.6% 21.58% 30.41% Valmet % -5.0% -11.4% 82.01% 7.65% Wärtsilä % -2.0% -1.0% 14.62% 6.74% YIT % 10.2% 30.4% % 25.36% Source: FactSet 13 Aktienyt