Transkript

1 I n v e s t e r i n g s f o r e n i n g e n A l m. B r a n d I n v e s t F o r e n k l e t f æ l l e s p r o s p e k t p r. 1. j a n u a r f o r a f d e l i n g e r n e S t o c k P i c k i n g M i x P e n s i o n O f f entlig g j o rt den 18. dec em b er

2 Side F o r g N a v a o g R m F o F o å F o b F o F 0 T y h R b f g g 1. en in en 4 n, dresse stif telsestidsp unkt eg istrering snum er ndsko der rm l rening ens esty relse rening ens rev isio n ina nska lender 20 7 ilsy nsm ndig ed eg nska sa læ else 2. A f del in g er n e 6 R isiko Sto c k P ic king M ix P ensio n 3. B ev is er n e, u db y t t e o g b es k a t n in g 10 B ev iserne Udb y tte B eska tning E m s n o g ø s n g o B f o o g o p b a m O p a f f o a f 4. is io in dl in 12 Em issio n Indlø sning Ex kup n eta ling r teg ning ev ring Stem eret lø sning rening en eller en deling 5. A t r a t n, l s o t b a n k o g r å n g m v. D o b o g b m a o g ø R å f F o f P f dm in is io edel e, dep dg iv in 14 Adm inistra tio n ep tselska ev isudstedende institut sa t ktieb sf rer dg iv ning sa ta le rm idling sa ta le risstillera ta le 2

3 A n s v a r f o r p r o s p ek t et V i erklæ rer h erv ed, a t o p ly sning erne i p ro sp ektet o s b ekendt er rig tig e o g ikke so m f ø lg e a f udela - delser h a r f o rv a nsket det b illede, p ro sp ektet ska l g iv e, o g a t p ro sp ektet o s b ekendt indeh o lder enh v er v æ sentlig o p ly sning, so m ka n h a v e b ety dning f o r f o rening ens p o tentielle m edlem m er. Kø b enh a v n den 28. no v em b er B esty relsen Sø ren J enstrup P er F ra ndsen M a lene Sm idt H ertz J ens O. Elling O le V a g ner 3

4 a Foreningen N a v n, a dr es s e o g s t if t el s es t ids p u n k t Inv estering sf o rening en Alm. B ra nd Inv est M idterm o len Kø b enh a v n Ø. T elef o n: E-m a il: inv est@ a lm b ra nd.dk w w w.inv est.a lm b ra nd.dk F o rening en er stif tet den 15. sep tem b er 1997 Af deling Sto c k P ic king er stif tet den 23. no v em b er Af deling M ix P ensio n er stif tet den 27. no v em b er R eg is t r er in g s n u m m er F o rening ens reg istrering s nr. i F ina nstilsy net er F o rening ens CV R -num m er er F o n ds k o der Af deling erne er no teret p å O M X Kø b enh a v ns F o ndsb ø rs under f ø lg ende f o ndsko der: Af deling Sto c k P ic king D K Af deling M ix P ensio n D K F o r m å l F o rening ens f o rm å l er a t m o dta g e m idler f ra en v idere kreds eller o f f entlig h eden o g under ia g tta g else a f et p rinc ip o m risiko sp redning a t a nb ring e disse m idler i v æ rdip a p irer i o v erensstem m else m ed a f snit IX i lo v o m inv estering sf o rening er o g sp ec ia lf o rening er sa m t a ndre ko llektiv e inv estering s- o rdning er m v. F o r en in g en s b es t y r el s e Adv o ka t Sø ren J enstrup ( f o rm a nd) L ET T Adv o ka tf irm R å dh usp la dsen Kø b enh a v n K P ro f esso r J ens O. Elling H a ndelsh ø j sko len i Kø b enh a v n So lb j erg P la ds F rederiksb erg D irektø r M a lene Sm idt H ertz R y g å rds Allé H ellerup G å rdej er P er F ra ndsen ( næ stf o rm Kæ p slundv ej 8 Ø ster G a sse 6780 Skæ rb æ k D irektø r O le V a g ner Keo p s A/ S Sc a ndia g a de Kø b enh a v n SV a nd) 4

5 F o r en in g en s r ev is io n Sta tsa uto riseret rev iso r J ø rg en J ø rg ensen Sta tsa uto riseret rev iso r H enrik P risko rn D elo itte Sta tsa uto riseret R ev isio nsa ktieselska b P o stb o ks Kø b enh a v n C F a n s k a l 0 7 M a 0 Å p p o 0 a p 0 O g o m 0 H a å p p o 0 in en der 20 rts 20 7 rsra rt ril 20 7 rdinæ r enera lf rsa ling Aug ust 20 7 lv rsra rt 20 7 T il s y n s m y n dig h ed F ina nstilsy net G l. Ko ng ev ej 74 A 1850 F rederiksb erg C T elef o n: T elef a x : w w w.f tnet.dk R eg n s k a b s a f l æ g g el s e Af deling ernes reg nska b er a f læ g g es i h enh o ld til F ina nstilsy nets reg ler, h erunder b ekendtg ø relse o m inv estering sf o rening ers o g sp ec ia lf o rening ers reg nska b er. R eg nska b så ret er ka lenderå ret. 5

6 A f d el ingerne R is ik o D e a f deling er, der er o m f a ttet a f dette p ro sp ekt, inv esterer i b å de a ktier o g o b lig a tio ner. Inv estering er i a ktier er la ng sig tede inv estering. Aktiem a rkederne h a r a ltid v æ ret udsa t f o r sto re udsv ing. D er m å derf o r p å reg nes p erio der, h v o r a f ka stet er neg a tiv t. R v a o p f o o m p æ v g m a o g f o o m v a V a o m b m a h f a isiko en ed ktieinv estering er ka n deles i to, nem lig de rh ld so rim rt edrø rer den enerelle udv ikling i rkederne, de rh ld so edrø rende den sp ec if ikke ktie. ed t inv estere i en inv estering sf rening ed en red sp redning reduc erer n den risiko, der idrø rer ra den enkelte ktie. D m a æ f f o o f m a ø m æ D a m a h v æ v f o v m h p å b ø D v m h æ f o p v b h æ v m h f o o F o v a a v a f o a æ f o o m f m v a o g f o v æ a f a f en rkedsm ssig e risiko ka n sky ldes lere rh ld,.eks. kro ko no iske ndring er i n- rk eller ele erden, der ndrer ilkå rene r de irkso eder der er no teret rserne. en irkso edsm ssig e risiko ka n. eks. stå ia den ra nc em ssig e udv ikling eller interne irkso edssp ec if ikke rh ld. r så idt inv estering er i ktier udstedt i en nden luta end da nske kro ner, er der endv idere en risiko r, t der indtræ der ndring er i rh ldet ellem den rem ede luta den da nske kro ne, der rring er rdien deling ens inv estering. D en del a f a f ka stet, der h idrø rer f ra o b lig a tio nsinv estering er, a f h æ ng er h o v edsa g lig t a f udv ikling en i renten o g o b lig a tio nernes lø b etid. R isiko en p å en p o rtef ø lj e a f sta tso b lig a tio ner sky ldes p rim æ rt udsv ing i renten, m ens der f o r rea lkredito b lig a tio ner y derlig ere ska l ta g es h ensy n til en ev entuel ko nv ertering srisiko. Endv idere er der v ed inv estering i v irkso m h edso b lig a tio ner o g så en kreditrisiko, so m do g er sv æ r a t kv a ntif ic ere. D en stø rste risiko v ed o b lig a tio nsinv estering erne er så ledes renten. R enterisiko en o p g ø res i det m a - tem a tiske b eg reb den ko rrig erede v a rig h ed. J o læ ng ere v a rig h ed desto h ø j ere renterisiko. V a h a f o b a b a f f a g g a v o f o f F o v v v v æ o b a m v v a h f o a g a f o a v g F o v o f a v v v æ o b a m v a h rig eden lig tio nerne i de to la ndede deling er stlæ es, så den sv rer til res rv entning er til den rem tidig e renteudv ikling. rv enter i en stig ende rente, il i lg e lig tio ner ed en la ere ko rrig eret rig ed r derm ed t sø e t reduc ere risiko en r kursf ld ed en sti- ende rente. rv enter i derim d ldende rente, il i lg e lig tio ner ed en læ ng ere ko rrig e- ret rig ed. P ludselig e æ ndring er i renten f o reko m m er sj æ ldent, m en ka n f o reko m m e f.eks. v ed lo v m æ ssig e indg reb eller a ndre p o litiske indg reb. R enten a nv endes so m et p eng ep o litisk sty ring sredska b, i D a nm a rk p rim æ rt til a t sikre en sta b il kro nekurs i f o rh o ld til euro en. I de f leste a ndre la nde b eny ttes p eng ep o litikken p rim æ rt til a t sikre en la v sta b il inf la tio n. R enten b estem m es a f den g enerelle ø ko no m iske udv ikling. I p erio der m ed h ø j v æ kst o g / eller inf la - tio n ka n der f o rv entes en stig ende rente o g f a ldende kurser p å o b lig a tio ner, h v ilket v il m edf ø re f a l- dende indre v æ rdi i a f deling en o g derm ed en f a ldende kurs p å b ev iset. I p erio der m ed la v v æ kst o g la v inf la tio n ka n der f o rv entes en f a ldende rente o g stig ende o b lig a tio nskurser, h v ilket v il m edf ø re en ø g et indre v æ rdi i a f deling en o g derm ed en stig ende kurs p å b ev iset i a f deling en. St o c k P ic k in g Af deling en er en udlo ddende b ev isudstedende a f deling, der inv esterer i b å de a ktier o g o b lig a tio ner. 6

7 Af deling en v il f o rtrinsv is inv estere i a ktier, m en i situa tio ner, h v o r der ikke v urderes a t v æ re tilstræ kkelig m ed interessa nte inv estering sm ulig h eder i a ktier, v il en del a f f o rm uen kunne inv esteres i o b lig a tio ner, o g / eller a f deling en v il lig g e inde m ed en f o rh o ldsv is sto r ko nta ntb eh o ldning. Af deling en inv esterer i a ktier p å a nerkendte b ø rser i h ele v erden. Af deling en ka n så ledes inv estere i a ktier p å et m a rked, der er b elig g ende i et EU- eller EØ S-la nd, eller der er m edlem a f F edera tio n Interna tio na le des B o urses de V a leurs ( F IB V ) eller er F ull M em b ers eller Asso c ia te M em b ers a f F edera tio n o f Euro p ea n Sec urities Ex c h a ng es ( F ESE) eller p å M o skv a F o ndsb ø rs o g h erunder AD R er. Aktierne v il b liv e udv a lg t m ed udg a ng sp unkt i ko rtsig tede inv estering sm ulig h eder p å a ktiem a rkederne sa m t ud f ra en a ktiv udny ttelse a f m ulig h eden f o r a t en stø rre del a f a f deling ens m idler ikke er inv esteret i a ktier i p erio der, h v o r dette ikke skø nnes o p tim a lt. Af deling en v il p rim æ rt inv estere i de ledende a ktier i den no rdiske reg io n, h erunder F inla nd, N o rg e, Sv erig e o g D a nm a rk. D er v il so m udg a ng sp unkt v æ re inv esteret i o p til udv a lg te a ktier, h v ilket er et m indre a nta l end i a ndre a ktiea f deling er. I p erio der, h v o r der v urderes ikke a t v æ re tilstræ kkelig e m ed interessa nte inv estering sm ulig h eder i a ktier, v il der do g v æ re inv esteret i et f æ rre a nta l a ktier, m en til g eng æ ld v il der v æ re inv esteret m ere i o b lig a tio ner. N å r a f deling en inv esterer i o b lig a tio ner, v il dette p rim æ rt v æ re i da nske o b lig a tio ner no teret p å O M X Kø b eh a v ns F o ndsb ø rs. D er ka n tillig e inv esteres i o b lig a tio ner, so m er udstedt i et la nd, der er m edlem a f D en Euro p æ iske Unio n/ D et Euro p æ iske Ø ko no m iske Sa m a rb ej de, o g so m er no teret p å en f o ndsb ø rs i et a f m edlem sla ndene. D er tilstræ b es en ko rrig eret v a rig h ed p å 3-8 å r. Af deling en ka n ikke inv estere i p ræ m ieo b lig a tio ner o g ko nv ertib le o b lig a tio ner. Af deling en ka n inv estere o p til 50 % a f sin f o rm ue i erh v erv so b lig a tio ner. Af deling en h a r h ø j ere risiko o g h env ender sig derf o r til inv esto rer, der h a r en læ ng ere inv estering s- h o riso nt. Af deling en h a r ikke no g et b enc h m a rk. D er ka n a nv endes f ina nsielle instrum enter i h enh o ld til de a f F ina nstilsy net f a stsa tte reg ler. Af deling ens udv ikling de sidste 5 å r, inkl. 1. h a lv å r : 1. h a l v - å r Å r e t s a f k a s t i % U d v i k l i n g i i n d r e v æ r d i ( i n k l. u d b y t t e ) Å r e t s n e t t o r e s u l t a t i k r. Å r e t s u d l o d n i n g p r k r. a n d e l i k r. 1, , N / A 3 1, , , 1 7 8, 3 8, , , , , , , 5 0 0, 0 0 1, 0 0 1, 0 0 0,

8 M Å r e t s u d l o d n i n g i % Ci r k u l e r e n d e k a p i t a l i k r. M e d l e m m e r n e s f o r m u e i k r. Å r l i g e o m k o s t n i n g e r i % a f g e n n e m s n i t l i g f o r m u e S k a t t e k u r s N / A , 8 5 N / A 1, 5 0 0, 0 0 1, 0 0 1, 0 0 0, , 6 5 1, 3 4 1, 2 7 1, 2 6 0, , , , 5 0 N / A N / A D et h isto riske a f ka st ka n ikke i sig selv da nne g rundla g f o r en b eslutning o m a t inv estere i a f deling en. D er ka n ikke f ra dette dra g es slutning er o m a f deling ens f rem tidig e a f ka st. Af deling ens seneste å rsra p p o rt o g h a lv å rsra p p o rt ka n rekv ireres v ed h env endelse til f o rening en eller en a f f ilia lerne i Alm. B ra nd B a nk sa m t p å f o rening ens h j em m eside. Af deling ens sa m lede a dm inistra tio nso m ko stning er m å ikke o v erstig e 2,5 % a f den h ø j este f o rm uev æ rdi a f a f deling en inden f o r reg nska b så ret. ix P en s io n Af deling en er en udlo ddende b ev isudstedende a f deling, der inv esterer i b å de a ktier o g o b lig a tio ner. Af deling en v a r indtil 1. j a nua r en P AL -a f deling, dv s. a kkum ulerende a f deling i m edf ø r a f de da g æ ldende reg ler. P å en ekstra o rdinæ r g enera lf o rsa m ling den 21. dec em b er b lev det b esluttet a t la de a f deling en o v erg å til a t v æ re en udlo ddende a f deling so m f ø lg e a f o p h æ v elsen a f P AL - b eg reb et. D er inv esteres i da nske a ktier o g udenla ndske a ktier sa m kro ner o g no teret p å Kø b enh a v ns F o ndsb ø rs. t f o rtrinsv is i o b lig a tio ner udstedt i da nske Af deling en inv esterer i da nske a ktier eller a ktier no teret p å Kø b enh a v ns F o ndsb ø rs, eller so m h a ndles p å et a ndet da nsk m a rked, der er o f f entlig t a nerkendt, reg elm æ ssig t a rb ej dende o g å b ent f o r o f - f entlig h eden. Af deling ens inv estering er i da nske a ktier f o reta g es m ed det f o rm å l a t o p nå en p a ssende b ra nc h em æ ssig sp redning m ed udg a ng sp unkt i O M X C20. Af deling en inv esterer desuden g lo b a lt i a ktier no teret p å a nerkendte b ø rser. Af deling en ka n så ledes inv estere i a ktier p å et m a rked, der er b elig g ende i et EU- eller EØ S-la nd, eller der er m edlem a f F edera tio n Interna tio na le des B o urses de V a leurs ( F IB V ) eller er F ull M em b ers eller Asso c ia te M em b ers a f F edera tio n o f Euro p ea n Sec urities Ex c h a ng es ( F ESE) eller p å M o skv a F o ndsb ø rs o g h erunder AD R er. Af deling ens inv estering er f o reta g es m ed det f o rm å l a t o p nå en p a ssende g eo g ra f isk o g b ra nc h e- m æ ssig sp redning i v erdensindekset. Selska b erne udv æ lg es m ed udg a ng sp unkt i deres m a rkedsp o sitio n, udv ikling sm ulig h eder o g derm ed deres f rem tidig e indtj ening sev ne. Inv estering ernes f o rdeling b liv er j usteret lø b ende i ta kt m ed den ø ko no m iske udv ikling o g den inv estering sm æ ssig e situa tio n p å b ra nc h e- o g selska b sniv ea u. Inv estering erne sa m m ensæ ttes så ledes p å b a g g rund a f f o rv entning erne til den ø ko no m iske udv ikling o g selska b ernes f o rv entede f rem tidig e indtj ening m ed det f o rm å l a t sikre et o p tim a lt f o rh o ld m ellem f o rv entet a f ka st o g risiko. 8

9 Af deling en inv esterer endv idere i da nske o b lig a tio ner no teret p å O M X Kø b eh a v ns F o ndsb ø rs. Af deling en ka n endv idere inv estere i o b lig a tio ner, so m er udstedt i et la nd, der er m edlem a f D en Euro p æ iske Unio n/ D et Euro p æ iske Ø ko no m iske Sa m a rb ej de, o g so m er no teret p å en f o ndsb ø rs i et a f m edlem sla ndene. M idlerne, der inv esteres i o b lig a tio nerne, p la c eres så ledes, a t den ko rrig erede v a rig h ed a f den sa m - lede p o rtef ø lj e a f o b lig a tio ner m a ksim a lt er 6 å r. Af deling en h a r en la v til m iddel risiko o g h env ender sig derf o r til inv esto rer, der enten h a r en ko rt eller en m ellem la ng inv estering sh o riso nt. Inv estering erne i a f deling en tilrettelæ g g es m ed h enb lik p å a t ska b e det b edst m ulig e a f ka st f ø r ska t. Af deling en h env ender sig derf o r p rim æ rt til inv estering a f p ensio nsm idler, ska ttef rie m idler o g inv esto rer, der b eska ttes ens a f a f ka st o g kursg ev inster. Af deling en h a r p r. 1. j a nua r ikke no g et b enc h m a rk. Af deling en ka n ikke inv estere i p ræ m ieo b lig a tio ner o g ko nv ertib le o b lig a tio ner. Af deling en ka n inv estere o p til 50 % a f sin f o rm ue i erh v erv so b lig a tio ner. Af deling ens udv ikling de sidste 5 å r, inkl. 1. h a lv å r : 1. h a l v å r Å r e t s a f k a s t i % -2, , 8 6 6, , , 3 5 B e n c h m a r k a f k a s t i % * -2, , 0 9 9, , 8 2-9, 9 0 U d v i k l i n g i i n d r e v æ r d i ( i n k l. u d b y t t e ) 12 6, , , , , 6 5 Å r e t s n e t t o r e s u l t a t i k r Å r e t s u d l o d n i n g p r k r. a n d e l i k r. N / 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 Å r e t s u d l o d n i n g i % N / A 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 Ci r k u l e r e n d e k a p i t a l i k r M e d l e m m e r n e s f o r m u e i k r Å r l i g e o m k o s t n i n g e r i % a f g e n n e m s n i t l i g f o r m u e 0, 6 5 1, 3 0 1, 1 6 1, 0 6 1, 2 0 S k a t t e k u r s N / A 1 3 1, , , 4 0 N / A * A f d e l i n g e n s b e n c h m a r k v a r i n d t i l 1. j a n u a r % k o n v e r t e r b a r e o g i n k o n v e r t e r b a r e o b l i g a t i o n e r, d e r m o d s v a r e r e n i n i t i a l v a r i g h e d p å 4, 7 å r o g 2 5 % d a n s k e a k t i e r O M X C, CA P P I s a m t 2 5 % M S CI W o r l d I n d e k s. D et h isto riske a f ka st ka n ikke i sig selv da nne g rundla g f o r en b eslutning o m a t inv estere i a f deling en. D er ka n ikke f ra dette dra g es slutning er o m a f deling ens f rem tidig e a f ka st. Af deling ens sa m lede a dm inistra tio nso m ko stning er m å ikke o v erstig e 2,50 % a f den h ø j este f o r- m uev æ rdi a f a f deling en inden f o r reg nska b så ret. Af deling ens seneste å rsra p p o rt o g h a lv å rsra p p o rt ka n rekv ireres v ed h env endelse til f o rening en eller en a f f ilia lerne i Alm. B ra nd B a nk sa m t p å f o rening ens h j em m eside. 9

10 B ev is erne, u d b y t t e og b es k a t ning B ev is er n e Inv estering sb ev iserne udstedes i sty kker á 10 0 kr. B ev iserne er f rit o m sæ ttelig e, o g ing en h a r sæ rlig e rettig h eder. Intet m edlem a f f o rening en h a r p lig t til a t la de sine b ev iser indlø se. H v is et m edlem ø nsker a t sæ lg e et b ev is i en a f deling f o r a t kø b e et b ev is i en a nden a f Alm. B ra nd Inv ests a f deling er, sker dette p å a lm indelig e h a ndelsv ilkå r. D er er indg å et a f ta le m ed Alm. B ra nd B a nk o m, a t b ev iserne i a lle Alm. B ra nd Inv ests a f deling er ka n kø b es o g sæ lg es g ennem b a nken. U db y t t e Af de indtj ente renter o g udb y tter, rea liserede netto kursg ev inster p å a ktier ej et i m indre end 3 å r, netto kursg ev inster p å o b lig a tio ner o g ska tka m m erb ev iser, rea liserede netto kursg ev inster p å v a luta - ko nti o g erh v erv ede ska ttep lig tig e netto kursg ev inster v ed a nv endelse a f f ina nsielle instrum enter sa m t ef ter a f h o ldelse a f a dm inistra tio nso m ko stning er f o reta g er h v er a f deling en m inim um sudlo d- ning i m edf ø r a f lig ning slo v ens 16C. Ø v rig e indko m ster tillæ g g es a f deling ernes f o rm ue, m edm indre g enera lf o rsa m ling en b eslutter a ndet. D er ka n udlo ddes en g a ng o m å ret i f o rb indelse m ed g enera lf o rsa m ling ens g o dkendelse a f å rsra p - p o rten, h erunder ev t. udlo dning sf o rsla g. So m f ø lg e a f udb y ttets sa m m ensæ tning v il stø rrelsen v a riere f ra å r til å r. Udb y ttet udb eta les til m edlem m ets p eng einstitutko nto v ia V æ rdip a p irc entra len. D er indeh o ldes ikke ska t a f f rie m idler, o g m edlem m et ska l derf o r v æ re o p m æ rkso m p å selv a t f o reta g e indb eretning en v edrø rende f rie m idler. Af p ensio nsm idler b eta les 15 % i ska t a f dep o tet, j f. nedenf o r. Udb eta ling en f inder sted ef ter a f h o ldelsen a f den g enera lf o rsa m ling, h v o r udlo dning en er v edta g et. B k a t n g B f o a f m o v o a ø es in Af deling erne i Alm. ra nd Inv est er ikke ska ttep lig tig e, rdi deling erne udlo dder so enf r nf rt. Ska ttereg lerne f o r inv estering er g ennem inv estering sf o rening er er udf o rm et, så ledes m edlem m erne så v idt m ulig t b eska ttes p å sa m m e m å de, so m h v is de h a v de f o reta g et en direkte inv estering i de v æ rdip a p irer, a f deling en inv esterer i. Hove d p r i n c i p p e r f or b e s k a t n i n g a f f r i e m i d l e r i n ve s t e r e t a f p e r s on e r Udb y tte b eska ttes so m ka p ita lindko m st ef ter p erso nska ttelo v en. G ev inst v ed sa lg a f b ev iset b eska t- tes so m ef ter reg lerne i a ktiea v a nc eb eska tning slo v en. T a b ka n ikke f ra dra g es. Hove d p r i n c i p p e r f or b e s k a t n i n g a f p e n s i on s m i d l e r i n ve s t e r e t a f p e r s on e r Udb y tte o g kursæ ndring er b eska ttes lø b ende m ed 15 % ef ter p ensio nsb eska tning slo v en. 10

11 Ska ttereg lerne o g ska ttesa tserne er næ rm ere b eskrev et p å Alm. B ra nd Inv ests h j em m eside. F o r næ rm ere deta lj eret indiv iduel rå dg iv ning h env ises inv esto rerne til deres eg ne rå dg iv ere. 11

12 E m is s ion og ind l ø s ning E m s n p å h v b a f b m v æ m g a f o m f o m O m f a g g a f b f o f o o g f g å a f a o m is io Em issio nskursen ert ev is i deling erne ereg nes so indre rdi ed tillæ de ko stning er, der er rb undet ed em issio nen. ko stning erne stlæ es esty relsen r rening en rem r skem et nedenf r ed Em issio nsp riser. Indre v æ rdi er den reg nska b sm æ ssig e v æ rdi a f et b ev is i en a f deling. D en indre v æ rdi er b ereg net v ed a t div idere a f deling ens sa m lede f o rm ue ( v æ rdip a p irer + ko nta ntb eh o ldning ) m ed a nta llet a f udstedte b ev iser i a f deling en. V æ rdien er f ra trukket a lle a f h o ldte o m ko stning er i a f deling en. O p ly sning o m indre v æ rdi o g teg ning skursen ka n indh entes p å f o rening ens h j em m eside eller h o s Alm. B ra nd B a nk p å telef o n nr O p ly sning erne indb erettes lø b ende til Inv estering s- F o rening sr å det o g ka n ses p å rå dets h j em m eside w w w.if r.dk. Em issio nsp riser p r. 1. j a nua r i p ro c ent a f indre v æ rdi: g T v g a c P 0 0 M P 0 0 I m e d f ø r a f F o r m i d l i n g s a f t a l e Af deling Kurta e Adm inistra tio n eg ning sp ro isio n* Em issio nstillæ i lt Sto k ic king,5, ,55 ix ensio n,5, ,55 * I n ø s n g F o f o a m m a p å f o dl in rening en er rp lig tet til t indlø se edlem ernes ndele rla ng ende. I h enh o ld til v edtæ g terne ka n f o rening en i sæ rlig e tilf æ lde udsæ tte indlø sning en a f inv estering sf o r- ening sa ndele, indtil f o rening en h a r rea liseret de til indlø sning en a f a ndelene nø dv endig e a ktiv er. Indlø sning sp risen b ereg nes so m indre v æ rdi m ed f ra dra g a f de o m ko stning er, der er f o rb undet m ed indlø sning en. O m ko stning erne f a stlæ g g es a f b esty relsen f o r f o rening en o g f rem g å r a f skem a et nedenf o r m ed Indlø sning sp riser. Indre v æ rdi er den reg nska b sm æ ssig e v æ rdi a f et b ev is i en a f deling. D en indre v æ rdi er b ereg net v ed a t div idere a f deling ens sa m lede f o rm ue ( v æ rdip a p irer + ko nta ntb eh o ldning ) m ed a nta llet a f udstedte b ev iser i a f deling en. V æ rdien er f ra trukket a lle a f h o ldte o m ko stning er i a f deling en. O p ly sning o m indre v æ rdi o g sa lg skursen ka n indh entes p å f o rening ens h j em m eside o g h o s Alm. B ra nd B a nk p å telef o n nr O p ly sning erne indb erettes lø b ende til Inv estering sf o rening sr å det o g ka n ses p å rå dets h j em m eside w w w.if r.dk. Indlø sning sp riser p r. 1. j a nua r i p ro c ent a f indre v æ rdi: g g a c P M P Af deling Kurta e Adm inistra tio n Indlø sning sf ra dra i lt Sto k ic king,5,0 5,55 ix ensio n,5,0 5,55 12

13 O E x k u p o n a f h v o b h a f b o m a b y ( o b o g f o p p o j a a f h o a f o g o m v a y f f o å å f a f f o o g m a a f b a f V æ f a a f h o o m a f o g a f a f b y I deling er, r esty relsen r truf et eslutning t udstede ev iser uden udb tte ex kup n), ereg nes em issio ns- indlø sning sp risen r erio den rim nua r til ldelse rdinæ r enera lf rsa ling ed t træ kke udb ttet ra reg ende r ra deling ens rm ue div idere denne ed nta llet udstedte ev iser i deling en. rdien ra træ kkes lle ldte ko stning er i deling en ka st det ereg nede udb tte. B a l g f o r t n g o g o p b a r g B f o a f g V æ a p á 0 m h f O m V æ a p a f h o a f a f et in eg in ev in ev iser i rening ens deling er udstedes ennem rdip irc entra len i sty kker 10 kr. eller ultip la era. ko stning erne til rdip irc entra len ldes deling en. B ev iser teg net i lø b ende em issio n a f reg nes kuty m em æ ssig t p å 3. da g en ef ter teg ning en sa m tidig m ed reg istrering en h o s V æ rdip a p irc entra len. B o p b a v g o h o o a B B a a p V o g a a f o b g m æ g y V æ a p ev iserne ev res ederla sf rit i dep t enten s dep tb nken, Alm. ra nd nk eller et ndet da nsk eng einstitut. ed ind- udg ng dep tet eta les do kuty em ssig t eb r til rdip - irc entra len. D f y b f V æ a p m f o b er udstedes ikke siske ev iser. Ko nto udskrif tet ra rdip irc entra len tj ener so do kum enta - tio n r ej erska et. B ev iserne udstedes til ih æ ndeh a v eren, m en ka n p å b eg æ ring no teres p å na v n i f o rening ens a ktieb o g. N a v neno tering en f o reta g es h o s det p eng einstitut, h v o r b ev iset lig g er i dep o t. Alm. B ra nd B a nk er a ktieb o g sf ø rer. St em m er et Af deling ens m edlem m er h a r é n stem m e f o r h v er kr p å ly dende inv estering sb ev is. B ev iset ska l v æ re no teret p å na v n i f o rening ens b ø g er senest 4 ug er f ø r g enera lf o rsa m ling en, f o r a t m a n ka n udø v e sin stem m eret p å g enera lf o rsa m ling en. Intet m edlem a f f o rening en ka n f o r sit eg et v edko m m ende a f g iv e stem m er f o r m ere end 1 % a f det sa m lede p å ly dende a f de til enh v er tid c irkulerende inv estering sf o rening sa ndele f o r den a f deling, a f stem ning en v edrø rer, eller 1 % a f det sa m lede p å ly dende i a lle a f deling er v ed a f stem ning o m f æ l- les a nlig g ende. Ing en inv estering sf o rening sa ndele h a r sæ rlig e rettig h eder. p l ø s n g a f f o r g l a f g F o a f o p h v g o m b m a f in en in en el er en del in rening en eller en deling ka n lø ses, is enera lf rsa ling en eslutter det ed et kv lif ic eret lerta l. 13

14 A d m inis t ra t ion, l ed el s e, d ep ot b a nk og rå d giv ning m v. A dm in is t r a t io n D en da g lig e ledelse v a reta g es a f : Inv est Adm inistra tio n A/ S F a lko ner Allé 53, 3. sa l F rederiksb erg T elef o n nr.: T elef a x nr.: CV R - nr.: B esty relse: Adv o ka t Ax el Kierkeg a a rd, f o rm B ent P etersen N ils H o lm J ø rg ensen a nd D irektio n: Ulla H eurlin, direktø r P reb en Iv ersen, a dm. direktø r Alm. B ra nd Inv ests dep o tselska b, Alm. B ra nd B a nk, ej er 50 % a f a ktierne i Inv est Adm inistra tio n A/ S. F o rening en h a r p r. 1. j uni indg å et a f ta le m ed inv estering sf o rv a ltning sselska b et o m, a t dette udf ø rer f o rening ens a dm inistra tiv e o p g a v er i m edf ø r a f lo v o m inv estering sf o rening er o g sp ec ia l- f o rening er sa m t a ndre ko llektiv e inv estering so rdning er m v., j f. lo v o m f ina nsiel v irkso m h ed. Indtil 1. j uni v a reto g ID -M a na g em ent A/ S a dm inistra tio nen a f Alm. B ra nd Inv est. O m ko stning er til b esty relse o g inv estering sf o rv a ltning sselska b et sa m t F ina nstilsy net i : A f g B t y r s G y r t v t g s f o r v a l t n g s s s k a b * A l m. B r a n I n v t o c k P k g k r k r. M P s n k r. k r. a n a g e m e n t A / del in es el e eb il in es er in in el d es St ic in ix en io *ID-M S Alm. B ra nd Inv est b eta lte i i a lt kr. til F ina nstilsy net f o r a lle a f deling er i f o rening en. D ep o t s el s k a b o g b ev is u ds t eden de in s t it u t s a m Alm. B ra nd B a nk A/ S M idterm o len Kø b enh a v n Ø t a k t ieb o g s f ø r er Alm. B ra nd B a nk h a r i h enh o ld til dep o tselska b sa f ta len f o rp lig tet sig til a t v æ re dep o tselska b f o r a lle a f deling er i Alm. B ra nd Inv est i o v erensstem m else m ed lo v o m inv estering sf o rening er o g sp e- c ia lf o rening er sa m t a ndre ko llektiv e inv estering so rdning er m v. 14

15 Alm. B ra nd B a nk er endv idere ko nto f ø rende o g b ev isudstedende institut f o r a f deling erne. D ep o tg eb y ret udg ø r 0,125 % a f den a ndel a f a f deling ens g ennem snitlig e f o rm ue, der udg ø res a f o b lig a tio ner o g 0,3 % a f den a ndel, der udg ø res a f a ktier. a f b g p a m o p m m å v a b h a å b Af ta len ka n eg e rter ed sig es ed 6 neders rsel til et reg nska så rs eller et lv rs udlø. R å n g s a f t a l F o h a f m B B a M o 0 b a v Ø R å f o o b dg iv in e rening en r en rå dg iv ning sa ta le ed Alm. ra nd nk, idterm len 7, 210 Kø enh n. dg iv er er rening ens dep tselska. m ø a f f B B a y a f m h h v v æ a p a a f f å b m a f R å g y o a f v g o g b f a g m m P å b a g g a f o a b f f b o m f o g f o h a I edf r rå dg iv ning sa ta len ska l Alm. ra nd nk de deling erne rå dg iv ning ed ensy n til, ilke rdip irer der ska l inv esteres i, så ledes t deling erne r det edst ulig e ka st. d- iv ning en ska l des indenf r de lo iv ning en esty relsen stla te ra er. rund denne rå dg iv ning ka n inv estering sf rv ltning sselska et træ e eslutning reta e den reslå e- de ndel. D p å h v B B a m b a o g f o æ g a g f ø g o h a et iler endv idere Alm. ra nd nk so nk ndsm ler t ennem re de dkendte ndler. Af deling erne b eta ler et rå dg iv ning sh o no ra r p å 0,1 % a f den del a f f o rm uen, der udg ø res a f o b lig a tio ner, o g 0,45 % a f den del, der udg ø res a f a ktier. H o no ra ret b ereg nes i f o rh o ld til h v er a f deling s g ennem snitlig e f o rm ue. Af ta len ka n a f a f deling en o p sig es uden v a rsel o g a f Alm. B ra nd B a nk m ed 6 m å neders v a rsel. F o r m idl in g s a f t a l e F o rening en h a r indg å et a f ta le m ed Alm. B ra nd B a nk o m, a t b a nken til enh v er tid m ed udg a ng sp unkt i kundernes b eh o v f o rm idler sa lg a f inv estering sa ndele i f o rening ens a f deling er sa m t o p b ev a rer a n- delene, nå r ej erne ø nsker det. B a nken f a stlæ g g er selv sine m a rkedsf ø ring stilta g m ed h enb lik p å a t f rem m e sa lg et a f f o rening ens a ndele. So m h o no ra r f o r y delserne b eta ler h v er a f deling en b eh o ldning sp ro v isio n p å 0,75 % a f den del a f a f deling ens f o rm ue, der udg ø res a f a ktier, o g 0,1 % a f den del der udg ø res a f o b lig a tio ner. H o no ra - ret b ereg nes a f den g ennem snitlig e kursv æ rdi a f de a f a f deling ernes b ev iser, so m o p b ev a res i dep o t h o s Alm. B ra nd B a nk. Alm. B ra nd B a nk m o dta g er endv idere en teg ning sp ro v isio n p å 1 % a f indre v æ rdi p r. h v ert b ev is, b a nken sæ lg er f o r a f deling erne. Af ta len ka n a f b eg g e p a rter o p sig es m ed 30 da g es v a rsel. P r s t l a f t a l F o h a å a f m B B a o m a b a O M X b a v F o ø p b b o g a f b is il er e rening en r indg et ta le ed Alm. ra nd nk, t nken i Kø enh ns ndsb rs rissy stem er lø ende stiller kø s- sa lg sp riser i deling ernes ev iser. I m edf ø r a f a f ta len f o rp lig ter Alm. B ra nd B a nk sig endv idere til a ltid a t v æ re i b esiddelse a f en m i- nim um sb eh o ldning a f b ev iser i a f deling erne, o g til uden v a rsel a t kunne sæ lg e o g m o dta g e indlø ste b ev iser f ra eller til denne b eh o ldning ef ter a nm o dning f ra en inv esto r. 15

16 Alm. B ra nd B a nk m o dta g er kr. o m å ret so m et f a st v ederla g f o r disse f o rp lig telser. V ederla g et dæ kker a lle a f deling er i Alm. B ra nd Inv est. Af ta len ka n til enh v er tid o p sig es a f f o rening en uden v a rsel o g a f Alm. B ra nd B a nk m ed et v a rsel p å 12 m å neder til udlø b et a f et reg nska b så r. 16