JB Eurostoxx Airbag 2010

Transkript

1 JB Eurostoxx Airbag 2010 Omslag_JB_eurostoxx.indd :31:44

2 Strukturerede Løsninger Investering i europæiske aktier JB Eurostoxx Airbag 2010 er et godt alternativ for investorer, der tror på stigninger i europæiske aktier, men som frygter moderate tilbagefald i obligationens løbetid. En delomlægning af en eksisterende portefølje af europæiske aktier til JB Eurostoxx Airbag 2010 er en lavrisikoomlægning: Er aktierne i DJ Eurostoxx 50 indekset steget ved udløb af obligationen, deltager du med 125% i disse stigninger (vi forventer en deltagelsesgrad på 125%). Er aktierne ved udløb faldet til en værdi på mellem 80% og 100% af startværdien, er investeringen hovedstolsbeskyttet, og obligationen indfries til kurs 100. Er aktierne ved udløb faldet til en værdi på under 80% af startværdien (barrieren er fastsat til 80% ), får du værdien af kurven ved udløb - altså samme beløb som hvis du ejede aktierne direkte (dog uden hensyn til skat, udbytte mv.). JB Eurostoxx Airbag 2010 er altså ikke fuldt ud hovedstolsbeskyttet. Du kan risikere at miste hele eller dele af det investerede beløb. Investeringen kan passe godt til dig, hvis Du mener, at europæiske aktier er billige og forventer en stigning i DJ Eurostoxx 50 men samtidig ønsker en beskyttelse mod moderate kursfald Du har en investeringshorisont, der passer til løbetiden på 2 år Du ikke har brug for dine penge de næste 2 år Udgiver: Jyske Markets Vestergade 8-16 DK Silkeborg Læs mere om strukturerede produkter på turerede Investeringen passer måske ikke så godt til dig, hvis Du har en forventning om, at DJ Eurostoxx 50 ikke vil stige væsentligt over de kommende 2 år Du har en forventning om, at DJ Eurostoxx 50 vil falde med mere end 20% over de næste 2 år Du i forvejen er stærkt eksponeret overfor europæiske aktier og ikke ønsker at omlægge disse positioner Du kan få brug for pengene med kort varsel Du ønsker en fastforrentet investering eller ønsker at modtage et løbende udbytte på dine investeringer

3 Investeringens fordele En forventet deltagelsesgrad på 125% af den positive udvikling i DJ Eurostoxx 50 Ingen øvre grænse for det potentielle afkast Ingen valutarisiko, hvis din basisvaluta er danske kroner (DKK) Investeringen er delvist hovedstolbeskyttet. Så længe DJ Eurostoxx 50 indekset ikke er faldet med mere end 20% ved udløb, få du mindst kurs 100 efter 2 år Forventede vilkår for JB Eurostoxx Airbag 2010 Fondskode DK ; intern Jyske Bank fondskode B50124 Introduktionskurs 101 Nominel kurs 100 Kuponrente 0% Udstedelsesdag 12. juni 2008 Udløbsdag 11. juni 2010 Handelsdag 9. juni 2008 Investeringsvaluta DKK Stykstørrelse DKK Minimumsinvestering DKK Omkostninger Ved handel med obligationen i dens løbetid betaler du kurtage efter bankens almindelige forretningsbetingelser Årlige omkostninger i procent (ÅOP) ÅOP beregnes som de samlede årlige omkostninger i procent for investor ved at have obligationen. De er beregnet i henhold til Finansrådets anbefalinger for strukturerede obligationer, og dækker distributions- og arrangørhonorar samt udgifter til markedsføring mv. Underliggende aktiv ÅOP for JB Eurostoxx Airbag 2010 er 1% DJ Euro Stoxx 50 - DJ Euro Stoxx 50 er Europas ledende blue-chip indeks for eurozonen, og det repræsenterer sektorledende blue-chip selskaber i eurozonen. Et blue-chip selskab er et veletableret selskab, der har en stabil indtjening og ingen omfattende gæld. 2

4 Startværdi og slutværdi Barriere Deltagelsesgrad Kurs ved udløb Indekset dækker 50 aktier fra 12 lande indenfor eurozonen; Spanien, Portugal, Holland, Luxembourg, Italien, Irland, Grækenland, Tyskland, Frankrig, Finland, Belgien og Østrig. Deutsche Bank AG, Volkswagen AG og L Oreal SA er eksempler på selskaber, der på nuværende tidspunkt er i indekset. Du kan finde nærmere information omkring indekset på X5P Startværdien for indekset fastlægges på handelsdagen. Slutværdien for indekset fastsættes som et gennemsnit af lukkekurser på følgende datoer i år 2010: 11. maj, 18. maj, 25. maj, 1. juni og 8. juni. 80% af startværdien Barrieren gælder for indekset samlet og gælder kun ved udløb. Dvs. at selvom indekset har været under barrieren i løbetiden, men er endt over barrieren ved udløb, så er barrieren ikke brudt. Hvis en enkelt aktie i indekset ender under barrieren, men indekset samlet set ender over barrieren, så er barrieren ikke brudt. Deltagelsesgraden fastsættes endeligt på handelsdagen. Under forudsætning af uændrede markedsvilkår frem til handelsdagen, forventes en deltagelsesgrad på 125% Hvis indekset ved udløb er steget, indfries obligationen til kurs 100 plus den procentuelle udvikling for indekset gange deltagelsesgraden gange 100; Udløbskurs Slutværdi Startværdi = * Deltagelsesgrad * 100 Startværdi Hvis indekset ved udløb samlet set er faldet, men ikke er endt under barrieren, indfries obligationen til kurs 100. Hvis indekset ved udløb samlet set er faldet til under barrieren, indfries obligationen til værdien af indekset. Dvs. udløbskursen beregnes som: Slutværdi Startværdi Udløbskurs = * 100 Startværdi Udsteder Prospekt Børsnotering Køb & Salg Jyske Bank A/S (Moody s Aa2; S&P A+) JB Eurostoxx Airbag 2010 udbydes som Private Placement. Obligationen udstedes under Jyske Banks EMTN-program, og Jyske Bank har udarbejdet Final Terms, der tilsammen med prospektet for Jyske Banks EMTN-program, dateret den 13. marts 2008 og det supplerende prospekt dateret den 6. maj 2008, udgør udbudsdokumenterne. Udbudsdokumenterne udgør det juridiske grundlag for udstedelsen. Vi opfordrer dig til at læse udbudsdokumenterne, inden du træffer beslutning om investering. Udbudsdokumenterne kan bestilles i Jyske Bank. Er der uoverensstemmelse mellem dette faktablad og udbudsdokumenterne, er det udbudsdokumenterne, der gælder. Nej Under normale markedsforhold stiller Jyske Bank A/S daglige købsog hvis muligt salgskurser med et spænd på 2 %. Sælger du 3

5 Annullering Overtegning obligationen inden udløb, bliver kursen beregnet ud fra den aktuelle markedskurs på de finansielle instrumenter og markedsrenten. Stigninger i det underliggende aktiv vil først slå fuldt igennem i beregningen af kursen ved udløb, ligesom den delvise kapitalgaranti først gælder ved udløb. Jyske Bank A/S forbeholder sig retten til at annullere investeringen, hvis der ikke opnås ordrer for mindst 35 mio. kr. Investeringen annulleres også, hvis der ikke kan opnås en deltagelsesgrad på mindst 100%. Ifald investeringen annulleres, hæves der ingen penge på din konto. Ved overtegning tildeler Jyske Bank obligationerne i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Overtegning kan forekomme, hvis vi kun kan opnå en tilfredsstillende deltagelsesgrad for en del af ordrerne. JB Eurostoxx Airbag 2010 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Sådan investeres dine penge Her kan du se, hvordan investeringen er sat sammen. Tallene tager udgangspunkt i markedsbetingelserne den 14. maj 2008: Du investerer Jyske Banks etableringsomkostninger Jyske Bank investerer Heraf forventer vi at placere til fast rente Forventet nettoinvestering i finansielle instrumenter, baseret på DJ Eurostoxx ,00 kr. 2,00 kr. 99,00 kr. 91,10 kr. 7,90 kr. 4

6 Afkast ved en alternativ, fastforrentet investering Hvis du i stedet for at investere i JB Eurostoxx Airbag 2010 vælger at investere i en fastforrentet obligation med tilsvarende løbetid, vil du kunne få et afkast i niveauet 4,63% om året. Afkastet er beregnet på basis af markedskursen den 14. maj 2008 på 4% realkreditobligationer med udløb henholdsvis den 1. januar 2010 og den 1. januar Hvad kan 101 kr. blive til? I tabellen herunder kan du se udløbskurser ved en investering på 101 kr. i henholdsvis JB Eurostoxx Airbag 2010 og den fastforrentede investering i 4% realkreditobligationer. Ved en udvikling i indekset på 8,5% er investor stillet ens uafhængigt af, om han investerer i JB Eurostoxx Airbag 2010 eller ved en fast rente på 4,63% årligt. Udvikling i indeks JB Eurostoxx Airbag 2010 Investering med fast rente 40% 150,0 110,57 30% 137,5 110,57 20% 125,0 110,57 10% 112,5 110,57 0% 100,0 110,57-10% 100,0 110,57-20% 100,0 110,57-30% 70,0 110,57-40% 60,0 110,57 Beregningerne forudsætter deltagelsesgrad på 125%, og at obligationen holdes til udløb. Tabellen indikerer ikke den forventede kurs ved udløb. 5

7 Eksempler på beregning af kurs ved udløb Eksemplerne er baseret på: en startværdi for indekset på 100 en barriere på 80% af startværdien en deltagelsesgrad på 125% Den procentuelle udvikling er beregnet som (Slutværdi Startværdi)/Startværdi. Eksempel 1 Slutværdi for kurven: 125 Pct. udvikling: +25% Udløbskurs = pct. udvikling x deltagelsesgrad x 100 Eksempel 2 Slutværdi for kurven: 90 Pct. udvikling: -10% Kurven er faldet, og barrieren er ikke overskredet. Eksempel 3 Slutværdi for kurven: 60 Pct. udvikling: -40% Kurven er faldet, og barrieren er overskredet. Afkastprofil = ,25 x 125% x 100 = 131,25 Udløbskurs = 100 Udløbskurs = pct. udvikling x 100 =100 + (-0,40) x 100 = Udløbskurs Udvikling i indekset JB Eurostoxx Airbag 2010 Direkte investering i DJ Eurostoxx 50 Grafen viser afkastprofilen for JB Eurostoxx 2010 ved en barriere på 80% og en deltagelsesgrad på 125%. Skat Nedenstående skal ikke ses som en fyldestgørende analyse af alle skattemæssige overvejelser omkring JB Eurostoxx Airbag Enhver potentiel investor bør selv konsultere sine rådgivere for at fastlægge de skattemæssige og regnskabsmæssige konsekvenser af en potentiel investering i JB Eurostoxx Airbag Det er vores umiddelbare opfattelse, at JB Eurostoxx Airbag 2010 skattemæssigt skal behandles som et finansielt instrument og derfor bliver beskattet efter lagerprincippet. Det indebærer, at gevinst/tab hvert år regnes med i den skattepligtige indkomst og her gøres op som forskellen 6

8 mellem værdien af JB Eurostoxx Airbag 2010 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. Privatpersoner, frie midler: Gevinster beskattes som kapitalindkomst. Den marginale skattesats for kapitalindkomst er 59% (eksl. kirkeskat), men investors skattesats afhænger af investors øvrige indkomst. Tab kan trækkes fra i gevinster på finansielle kontrakter efter særlige regler. Der kan dog forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. JB Eurostoxx Airbag 2010 er især interessant for private investorer med negativ kapitalindkomst. Pensionsmidler: Obligationen kan ikke anvendes til pensionsmidler, da produktet ikke vil blive børsnoteret. Virksomhedsskatteordningen: Investorer, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB Eurostoxx Airbag Selskaber: Gevinster og tab regnes med ved beregning af den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 25%. 7

9 Risikofaktorer Dette afsnit giver et overblik over de væsentligste risikofaktorer for investorer ved investering i obligationerne. Det er ikke en udtømmende liste over alle risikofaktorer. Obligationen er ikke egnet til alle investorer og henvender sig primært til formuende investorer, da investeringen ikke er hovedstolsbeskyttet. Udløbskursen på obligationen er variabel og kan blive betydeligt under udstedelseskursen på 101. Enhver potentiel investor skal eventuelt i samråd med sine rådgivere - vurdere, om JB Eurostoxx Airbag 2010 er et egnet investeringsobjekt i lyset af potentialet i investeringen og de væsentligste risikofaktorer. Vi opfordrer dig endvidere til at læse afsnittet om Risk Factors (side 19-26) i prospektet for Jyske Banks EMTN-program. Enhver potentiel investor skal selv konsultere egne rådgivere med henblik på fastlæggelse af de skattemæssige og regnskabsmæssige konsekvenser af en potentiel investering i obligationen. Kreditrisiko Risiko på udløbskursen Likviditetsrisiko Renterisiko Valutarisiko Obligationerne er udstedt af Jyske Bank A/S. Skulle Jyske Bank få finansielle problemer, kan du tabe hele investeringen eller en del af den. Udløbskursen afhænger af slutværdien på det underliggende aktiv. Såfremt slutværdien for det underliggende aktiv er under barrieren, vil obligationen blive indfriet til en kurs under 80. Hvis slutværdien for det underliggende aktiv er lavere end startniveauet men over barrieren, indfries obligationen til kurs 100. I det tilfælde mister du de renter, du kunne have fået på pengene i to år samt forskellen mellem introduktionskurs og nominel kurs. Markedskursen på obligationerne i løbetiden bestemmes af renteudviklingen i DKK og markedsværdien af en række finansielle instrumenter knyttet til udviklingen i det underliggende aktiv. Markedskursen kan, ved tilbagesalg af obligationerne i løbetiden, være betydeligt under udstedelseskursen på 101. Kursen på obligationerne afhænger af renteudviklingen i DKK. En stigende rente vil i løbetiden påvirke kursen på obligationen negativt. Ingen, hvis basisvaluta er DKK. 8

10 JB Eurostoxx Airbag 2010 Omslag_JB_eurostoxx.indd :31:44