Endelige Vilkår. for Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA. Valutaindekserede obligationer 2010/2013

Transkript

1 Endelige Vilkår for Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA Valutaindekserede obligationer 2010/2013 Obligationer med afkast knyttet til en kurv af emerging markets valutaer

2 Endelige vilkår for Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA Handelsbankens Valutaindekserede obligationer Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA emitteres under Svenska Handelsbanken AB s (publ) MTN-program dateret den 29. april Lånenes nominelle beløb fastsættes den 14. december Handelsbanken forbeholder sig ret til at forhøje og, gennem tilbagekøb med tilhørende amortisering, sænke disse beløb. Fuld information om Handelsbanken og udbuddene kan fås gennem Grundprospektet og nærværende Endelige Vilkår. Grundprospektet er tilgængeligt på En sammenfatning på dansk kan erhverves ved henvendelse i Handelsbankens filialer i Danmark eller på TEGNINGSPERIODE/ TEGNINGSSTED: MINDSTE TEGNINGSBELØB: PRIS/EMISSIONSKURS FOR LÅN 7007 Valuta MIX STANDARD: PRIS/EMISSIONSKURS FOR LÅN 7007 Valuta MIX MEGA: KURTAGE: Tegningsperioden er 22. november 2010 til og med 10. december 2010 via Handelsbankens filialer i Danmark. Nominelt DKK med stykstørrelse på DKK ,5 % af nominelt beløb. 105 % af nominelt beløb. Beløbet afregnes franko. UDSTEDELSESDAG: Den 17. december INDFRIELSESDAG: Den 17. december AFKAST: Indfrielsesbeløbet afregnes på Indfrielsesdagen og afhænger af udviklingen i en kurv af 3 underliggende valutakryds ( Valutakurven ). Indfrielsesbeløbet består af obligationens, MTN ( Medium Term Note ), nominelle beløb samt et Tillægsbeløb. Tillægsbeløbet beregnes som det nominelle beløb multipliceret med svækkelsen af EUR i forhold til valutakurven multipliceret med Deltagelsesgraden. n i valutakurven er den procentuelle forskel mellem den fastsatte Startværdi og Slutværdi. Deltagelsesgraden fastsættes endeligt den 14. december Deltagelsesgraden afhænger af markedsforholdene pr. denne dato, herunder rente-, valuta- og volatilitetsniveauer. Tillægsbeløbet kan ikke blive negativt. Slutværdien for hvert valutakryds fastsættes som den gennemsnitlige værdi af 4 observationer den første kalenderdag i hver måned fra og med september 2013 til og med december Formålet med dette er at minimere risikoen for at eventuelle ekstreme negative værdier i slutningen af den valutaindekserede obligations løbetid skal påvirke valutakrydsets Slutværdi for meget. Indfrielsesbeløbet er eksemplificeret i nedenstående tabel ved hjælp af antagede værdier for Deltagelsesgrad og valutakurvens udvikling. Afkastet udgør forskellen mellem det udbetalte Indfrielsesbeløb og prisen for obligationen inklusiv kurtage. Der er i eksemplerne antaget en investering på nominelt DKK I afsnittet Indfrielsesbeløb nedenfor præsenteres formlerne for beregning af Tillægsbeløbet. Den historiske udvikling for valutakurven de seneste 5 år vises i grafen på side 8 og 9. Side 2

3 Eksempel på Indfrielsesbeløb for Valutaindeksobligationerne Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA STANDARD 1) MEGA 1) 1) Den indikative Deltagelsesgrad per 2. november 2010 er 110% for STANDARD og 200% for MEGA Såfremt kun minimumsdeltagelsesgraderne på 90 % for Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og 180 % for Lån 7007 Valuta MIX MEGA opnås, er Indfrielsesbeløbene eksemplificeret i nedenstående tabel. af EUR pr. år Indfrielsesbeløb pr. år Indfrielsesbeløb 25% 7,9% kr 12,6% kr 20% 6,3% kr 10,1% kr 15% 4,7% kr 7,4% kr 10% 3,0% kr 4,6% kr 5% 1,3% kr 1,6% kr 0% -0,5% kr -1,6% kr -5% -0,5% kr -1,6% kr -10% -0,5% kr -1,6% kr STANDARD 1) MEGA 1) af EUR pr. år Indfrielsesbeløb pr. år Indfrielsesbeløb 25% 6.5% 12,250 kr 11.4% 14,500 kr 20% 5.1% 11,800 kr 9.0% 13,600 kr 15% 3.8% 11,350 kr 6.5% 12,700 kr 10% 2.4% 10,900 kr 4.0% 11,800 kr 5% 1.0% 10,450 kr 1.3% 10,900 kr 0% -0.5% 10,000 kr -1.6% 10,000 kr -5% -0.5% 10,000 kr -1.6% 10,000 kr -10% -0.5% 10,000 kr -1.6% 10,000 kr 1) Minimumsdeltagelsesgrad BØRSNOTERING: RISICI: Lånet vil blive registreret på listen Strukturerede obligationer på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Kreditrisiko - udstederrisiko De valutaindekserede obligationer Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA udstedes af Handelsbanken. Handelsbanken hæfter for opfyldelse af forpligtelserne knyttet til obligationerne, herunder udbetaling af Indfrielsesbeløb. Investering i de udbudte obligationer er således forbundet med en kreditrisiko på Handelsbanken. Uafhængige kreditvurderingsbureauer udarbejder ratings på banker og andre selskabers evne til at opfylde deres finansielle forpligtelser. Handelsbanken har en høj kredit rating: AA- fra Standard & Poor s og Aa2 fra Moody s. Der findes ingen bank i Norden, som har en højere kredit rating end Handelsbanken. Markedsrisiko Henover løbetiden påvirkes en valutaindekseret obligation af flere faktorer, hvilket blandt andet kan være de underliggende valutaers udvikling, restløbetid, forventede fremtidige volatilitet, markedsrenter, og eventuelle aktieudbytter. Indfrielsesbeløbet på minimum kurs 100 gælder alene på Indfrielsesdatoen. Henover løbetiden kan værdien være lavere end det nominelle beløb. Eftersom en valutaindekseret obligation garanterer tilbagebetaling af det nominelle beløb, hvis de underliggende aktiver for Lån 7007 udvikler sig negativt, påtages en risiko der modsvarer den rente som alternativt vil kunne opnås, hvis pengene i stedet var placeret i et rentebærende aktiv. Side 3

4 Likviditetsrisiko og risiko ved salg før udløb I visse perioder kan det være svært eller umuligt at købe eller sælge en valutaindekseret obligation. Dette kan være tilfældet ved illikviditet i markedet, kraftige kurssvingninger eller hvor handlen på en relevant markedsplads lukkes eller pålægges restriktioner for en vis periode. Selv tekniske fejl, eksempelvis kommunikationsnedbrud, kan forstyrre handlen. Handelsbanken er ikke forpligtet til at etablere et sekundært marked for handel med obligationerne. Eventuel handel med obligationerne i perioden frem til Indfrielsesdatoen vil derfor være præget af den aktuelle udbuds- og efterspørgselssituation. Der er i perioden frem til Indfrielsesdatoen ingen sikkerhed for, at priserne stillet på NASDAQ OMX Copenhagen A/S modsvarer en teoretisk beregnet værdi ( indre værdi ) på obligationerne. Obligationerne egner sig dermed bedst for investorer, som har en investeringshorisont, der som minimum modsvarer obligationernes løbetid. For investor opnås det fulde afkastpotentiale ved at beholde obligationerne til udløb. Investor bør således betragte obligationerne som en Køb og Behold investering. Overkurs Risikoen er større i valutaindekserede obligationer som købes til overkurs, eftersom der kun er sikkerhed for det nominelle beløb. Såfremt udviklingen i valutakurven har været neutral eller negativ, vil investor få tilbagebetalt det nominelle beløb, dvs. kurs 100. Således er der en risiko for, at investor taber forskellen mellem emissionskursen og kurs 100. Specifikke risici vedrørende forskellige valutaindekserede obligationer: Såvel Handelsbanken som andre aktører udsteder valutaindekserede obligationer. Forskellige valutaindekserede obligationer kan være koblet til samme valutamarked men være konstrueret meget forskelligt. Det bør derfor bemærkes, at sammenligneligheden mellem forskellige valutaindekserede obligationer på det samme marked ofte er begrænset. For at få et helhedsbillede af Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA bør man derfor læse Grundprospektet og nærværende Endelige Vilkår. LÅNEBELØB: Lånenes nominelle beløb fastsættes den 14. december 2010 og baseres på de totale nominelle beløb, som tegnes. Der vil være begrænsning for modtagelse af ordrer for samlet nominelt DKK 250 millioner for hver af udstedelserne. Handelsbanken forbeholder sig dog retten til at øge eller yderligere begrænse denne volumen. Handelsbanken forbeholder sig ydermere retten til, efter fastsættelsen af lånenes nominelle beløb at forhøje og gennem tilbagekøb med tilhørende amortisering sænke disse beløb frem til 17. oktober En eventuel forhøjelse vil ske til markedskurs. Lånebeløbene vil blive anvendt i den løbende forretning. TILDELING OG VILKÅR FOR EMISSIONENS GENNEMFØRSEL: Tildelingen bestemmes af Handelsbanken og sker i den rækkefølge, som tegningsblanketterne registreres i. Hvis tildelingen ikke kan ske i den rækkefølge, som tegningsblanketterne er blevet registreret i, på grund af samtidig registrering, forbeholder Handelsbanken sig retten til at bruge lodtrækning for at bestemme tildelingen. Bekræftelse på tildelingen meddeles snarest muligt efter emissionens gennemførelse. Ingen garanti for tildeling kan gives. Handelsbanken forbeholder sig retten til at annullere emissionen, hvis det totale tegnede beløb for hver af udstedelserne er mindre end DKK Handelsbanken annullerer emissionen, hvis Deltagelsesgraden ikke kan fastsættes til minimum 90 % for Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og minimum 180 % for Lån 7007 Valuta MIX MEGA. Endvidere forbeholder Handelsbanken sig retten til at annullere emissionen, såfremt der er omstændigheder, som ifølge Handelsbanken kan påvirke emissionens gennemførsel. Hvis emissionen annulleres efter, at likviderne er debiteret investor, tilbagebetaler Handelsbanken det debiterede beløb på den på tegningsblanketten angivne konto. Underretning om at indstille emissionen eller anden ændring af vilkårene meddeles skriftligt til de berørte investorer hurtigst muligt efter, at Handelsbanken er blevet bekendt herom. Tildelingsproceduren kan også være berettiget til ansatte i Handelsbanken, dog uden Side 4

5 særlig fortegningsret som følge af ansættelsesforholdet. Tildelingen sker i sådanne tilfælde i henhold til Finanstilsynets forskrifter og Fondsmæglerforeningens regler. Handelsbanken bekræfter hermed, at de Endelige Vilkår er gældende for dette lån sammen med Almene Vilkår for Handelsbankens MTN-program dateret den 29. april 2010 og forpligter sig til at betale Indfrielsesbeløbet. Handelsbanken bekræfter, at der siden den 20. oktober 2010 ikke har været væsentlig negative forandringer i Handelsbankens fremtidsudsigter. Stockholm, den 16. november 2010 Svenska Handelsbanken AB (publ) Side 5

6 Supplerende lånevilkår for Lån 7007 Valuta MIX STANDARD og Lån 7007 Valuta MIX MEGA INDFRIELSESBELØB: Med Indfrielsesbeløb forstås det beløb, som skal indfries til fordringshaverne på Indfrielsesdatoen. Indfrielsesbeløbet udgøres af MTNs nominelle beløb og et Tillægsbeløb. Lån 7007 Valuta MIX STANDARD Tillægsbeløbet for MTN Lån 7007 Valuta MIX STANDARD udgør det højeste af (i) (ii) MTNs nominelle beløb DG 7007STANDARD [1/3 (ST EUR/BRL SL EUR/BRL)/ST EUR/BRL + 1/3 (ST EUR/RUB SL EUR/RUB)/ ST EUR/RUB + 1/3 (ST EUR/INR SL EUR/INR)/ ST EUR/INR]; og nul. Med DG 7007STANDARD forstås Deltagelsesgraden for Lån 7007 Valuta MIX STANDARD som fastsættes endeligt af Handelsbanken den 14. december Lån 7007 Valuta MIX MEGA Tillægsbeløbet for MTN Lån 7007 Valuta MIX MEGA udgør det højeste af (i) (ii) MTNs nominelle beløb DG 7007MEGA [1/3 (ST EUR/BRL SL EUR/BRL)/ST EUR/BRL + 1/3 (ST EUR/RUB SL EUR/RUB)/ ST EUR/RUB + 1/3 (ST EUR/INR SL EUR/INR)/ ST EUR/INR]; og nul. Med DG 7007MEGA forstås Deltagelsesgraden for Lån 7007 Valuta MIX MEGA som fastsættes endeligt af Handelsbanken den 14. december Med ST [Valutakryds] forstås Startkurs for det pågældende Underliggende Valutakryds. Med SL [Valutakryds] forstås Slutkurs for det pågældende Underliggende Valutakryds. Startværdi er fastsættelsen af de respektive Underliggende Valutakryds på Vurderingstidspunktet på for Vurderingsdag for Startværdi via Referencekilden. Slutværdi beregnes som det aritmetiske gennemsnit af fastsættelsen for de respektive Underliggende Valutakryds på Vurderingstidspunktet på hver Vurderingsdag via Referencekilden. Vurderingsdag for Startværdi er den 14. december Vurderingsdag for Slutværdi er den sidste Vurderingsdag. Vurderingsdag er den første kalenderdag i hver måned, første gang september 2013 og sidste gang december Med Valuta forstås: BRL: Brasilianske real, eller den valuta som kan have erstattet brasiliansk real som betalingsmiddel i Brasilien, EUR: Valuta for de lande i den Europæiske Union som har tilsluttet sig den fælles valuta inden for rammerne i den Økonomiske og Monetære Union, EMU, INR: Indiske rupier, eller den valuta som kan have erstattet indiske rupier som betalingsmiddel i Indien, og RUB: Russiske rubler, eller den valuta som kan have erstattet russisk rubler som betalingsmiddel i Rusland. Side 6

7 Med Underliggende Valutakryds forstås: EUR/BRL, udtrykt som antal BRL pr. EUR, EUR/RUB, udtrykt som antal RUB pr. EUR, og EUR/INR, udtrykt som antal INR pr. EUR Med Referencekilde forstås Reuters side ECB37, eller et sådan andet system eller en sådan anden side, som erstatter nævnte system samt respektive side, eller hvis Vurderingstidspunktet ikke er indtruffet på Vurderingsdagen for Startkurs eller Vurderingsdagen for Slutkurs Handelsbankens bedømmelse af aktuelle kurs på det respektive Underliggende Valutakryds. Med Vurderingstidspunkt forstås det tidspunkt på dagen hvor kursen på de Underliggende Valutakryds publiceres via Referencekilden. RENTEKONSTRUKTION: Variabelt afkast. INDFRIELSESDAG: Den 17. december 2013 MTN: MULTIPLER/VALØR: Obligation. Lånet repræsenteres af MTN i valør nominelt DKK eller hele multipla deraf. ISIN-KODER: Lån 7007 Valuta MIX STANDARD: DK Lån 7007 Valuta MIX MEGA: DK OMKOSTNINGER VED UDSTEDELSEN: De endelige omkostninger er ikke kendt ved nærværende Endelige Vilkårs underskrivelse, og de her anførte udstedelsesomkostninger er derfor estimerede. De estimerede årlige omkostninger i forbindelse med en udstedelse på DKK 100 mio. er som følger: Omkostninger til registrering i Værdipapircentralen A/S samt notering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S: ca. 0,01 % p.a. Tegningsprovision til kontoførende institutter: ca. 0,50 % p.a. Markedsføringsudgifter, herunder bl.a. annoncering, brochure, udarbejdelse, trykning af Endelige Vilkår og Arrangørens provision: ca. 0,75 % p.a. I alt ca. 1,26 % p.a. INFORMATION: Handelsbanken skal straks efter fastsættelse offentliggøre Startværdi, Slutværdi, Deltagelsesgraden og Tillægsbeløbet. Side 7

8 Udvikling i de Underliggende Valutakryds samt valutakurven i de seneste 5 år, Indeks=100 EUR/BRL oktober 05 oktober 06 oktober 07 oktober 08 oktober 09 oktober 10 EUR/BRL er valutakursen på EUR overfor BRL kvoteret som prisen i BRL for 1 (én) EUR. En styrkelse af BRL overfor EUR ses derfor som et fald i grafen. EUR/RUB oktober 05 oktober 06 oktober 07 oktober 08 oktober 09 oktober 10 EUR/RUB er valutakursen på EUR overfor RUB kvoteret som prisen i RUB for 1 (én) EUR. En styrkelse af RUB overfor EUR ses derfor som et fald i grafen. EUR/INR oktober 05 oktober 06 oktober 07 oktober 08 oktober 09 oktober 10 EUR/INR er valutakursen på EUR overfor INR kvoteret som prisen i INR for 1 (én) EUR. En styrkelse af INR overfor EUR ses derfor som et fald i grafen. Side 8

9 Valutakurv oktober 05 oktober 06 oktober 07 oktober 08 oktober 09 oktober 10 En svækkelse af EUR overfor gennemsnittet af BRL, RUB og INR ses som et fald i grafen. Bemærk venligst, at den historiske udvikling ikke er en garanti for den fremtidige udvikling. Ved placering i denne obligation kan forskellen mellem Emissionskursen og det nominelle beløb tabes. Side 9

10 Skattemæssige forhold GENERELT: I det følgende gives en beskrivelse af de danske skatteregler, der har betydning i forbindelse med køb, besiddelse eller salg af de udbudte obligationer. Beskrivelsen omfatter alene skatteforhold i Danmark og ikke udenlandske skatteregler. Det anførte tilsigter ikke at være en fuldstændig eller udtømmende beskrivelse af alle skattemæssige forhold. Beskrivelsen omfatter ikke investorer, for hvilke der gælder særlige skatteregler, herunder investorer, der er pengeinstitutter, fondshandlere eller næringsskattepligtige. Beskrivelsen er baseret på den lovgivning, der var gældende pr. 1. oktober Nuværende og potentielle investorer opfordres til at søge rådgivning hos egne skatterådgivere med hensyn til skattemæssige konsekvenser af at investere i, eje, forvalte og overdrage obligationerne. SKATTEMÆSSIGE FORHOLD FOR DANSKE INVESTORER: SKATTEMÆSSIG STATUS: PERSONER: Fuldt skattepligtige personer er navnlig personer, der har bopæl i Danmark, eller som opholder sig her i landet minimum seks måneder, samt selskaber, fonde m.v. som er registreret i Danmark, eller hvis ledelse har sæde i Danmark. Valutaindekserede obligationer behandles skattemæssigt som finansielle kontrakter. Ved investering i obligationerne beskattes eventuelle kursgevinster løbende som kapitalindkomst efter lagerprincippet. Tab kan fradrages i det omfang tabet ikke overstiger tidligere års skattepligtige nettogevinster på strukturerede obligationer eller andre finansielle kontrakter, dog ikke tidligere end Yderligere tab kan modregnes i årets nettogevinster på andre strukturerede obligationer eller finansielle kontrakter. Yderligere tab kan herefter overføres til ægtefællen eller fremføres til modregning i efterfølgende års nettogevinster på strukturerede obligationer eller finansielle kontrakter. Kursgevinster og kurstab opgøres i forhold til de årlige kursreguleringer. Virksomhedsskatteordningen kan finde anvendelse ved investering i obligationerne, men de skattemæssige konsekvenser afhænger i høj grad af individuelle forhold. Investorer, der investerer gennem virksomhedsskatteordningen bør derfor søge individuel rådgivning. SELSKABER OG FONDE: PENSIONSMIDLER: Hele kursgevinsten beskattes, og kurstab er fradragsberettiget. Gevinst og tab beskattes efter lagerprincippet. Investorer med pensionsmidler omfattet af pensionsafkast-beskatningsloven kan ligeledes deltage. Afkastet vil i så fald ligeledes være omfattet af pensionsafkastbeskatningsloven. Hele kursgevinsten/-tabet indgår i beskatningsgrundlaget. Opgørelsen sker efter lagerprincippet, hvilket medfører, at urealiseret kursgevinst/-tab løbende skal medregnes. Afkast beskattes med 15 % i pensionsafkastskat. UDENLANDSKE INVESTORER: Udenlandske investorer, der ikke er fuldt skattepligtige i Danmark og ikke driver virksomhed her i landet eller deltager i en sådan virksomhed, er ikke skattepligtige af afkastet af obligationerne i Danmark. For udenlandske investorer afhænger beskatningen af de lokale regler i det land, hvor investor er hjemmehørende. Investorer hjemmehørende i udlandet bør derfor konsultere egne professionelle rådgivere. Besiddelsen af obligationerne kan ikke i sig selv begrunde dansk skattepligt. Hvis investor har fast driftssted i Danmark, og derfor er begrænset skattepligtig til Danmark, kan der gælde samme regler som for danske investorer, hvis investeringen har tilknytning til den danske del af virksomheden. Side 10