Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download ""

Transkript

1 ÈÓÖØÐÓÔØÑÖÒ ÓÖ Ò ÖÐÖØÐÒ ÃÓÙÖÓ ÅÖÒ Ê ÑÙ Ò ¾¾µ ½¾º ÑÖØ ¾¼¼ ÎÐÖ ÈÖÓº ÂÒ ÐÙ Ò ÁÒ ØØÙØ ÓÖ ÑØÑØ ÑÓÐÐÖÒ ÒÑÖ ÌÒ ÍÒÚÖ ØØ

2 ÓÖÓÖ ØØ ÑÒ ÔÖÓØ Ö ÙÖØ ÓÑ ÐÙØÒÒ Ô ÑÒ ÙÒÒÐ ÓÑ ÚÐÒÒÖ Ñ ÖØÒÒ ØÒÐ Ò ÒÚÒØ ÑØÑØ Ú ÒÑÖ ÌÒ ÍÒÚÖ Øغ ÈÖÓØØ Ö ÐÚØ ÙÖØ ÔÖÓÒ Ö Ò ½º ÙÐ ¾¼¼ ØÐ Ò ½¾º ÑÖØ ¾¼¼ ÙÒÖ ÚÐÒÒ ÈÖÓ ÓÖ ÂÒ ÐÙ¹ Ò Ò ØØÙØ ÓÖ ÑØÑØ ÑÓÐÐÖÒ Ìͺ ÙÒ Ö ËÚÒ ÓÒÓÖ ÓÒØÓÖ ÓÒØÓÖ ÓÖ ÒÒ ÐÐ ÒÐÝ Ö Ó ÅÐ ÖÐ Ò ÓÒØÓÖ ÓÖ ÔÖÓÙØÐÓÖØÓÖØ Ó ÆÝÖØ ÚÖØ ØÖÒ ÚÐÖ Ô ÔÖÓØغ ÓÖÑÐØ Ñ ÔÖÓØØ Ö Ø ÙÚÐ Ø ÑØÑØ ÒÐÝ ÚÖØ ØÐ Ö¹ ÚÒÒ ÖÐÖØÙÒÖ ¹ ÐÒØÖ ¹ Ð Ø ØÐ Ø ÝÒ Ñ ÚÐÖ Ø ÓÔØÑÐ ÐÒ ÐÐÖ Ò ÓÔØÑÐ ÓÑÒØÓÒ ÐÒ Ó ÖÒ Ø ÔÐÖ ÐÒÔÓÖØÐÒ Ñ Ø Ò Ø Ñ Ø ÒÒÑ ÐÒÔÖÓÒº ÌÐ Ø ÓÖÑÐ ÚÐ Ú ¹ Ð ÖÒ Ó ¹ ØÖØ Ò ÑÑÒÓÐÒ ÑØÑØ ÒÒ ÖÒ Ó ÓÔÖØÓÒ ÒÒÐÝ º ÁÒÒ ÓÖ ÑØÑØ ÒÒ ÖÒ ÑÖ Ú ÐÒÖÐØÖ ÖÒÒÖ ÖØ ÖÒØØÖ ÙÚÐÒ Ó ÔÖ Ø ØØÐ ÓÐØÓÒÖ Ó ÓÔØÓÒÖ Ô ÓÐØÓÒÖº ÁÒÒ ÓÖ ÓÔÖØÓÒ ÒÐÝ Ò¹ ÚÒÖ Ú ÑÙÐØ Ø ÐØÐ ØÓ Ø ÓÔØÑÖÒº Î ÚÐ Ò ØÐÖØ ÒÒÑÒ ÒÐØ ÔÐÒÖ Ö ÙÓÖ¹ ÑÖ ÔÖÓØØ ÓÑ Ò Ðº Î ÚÐ Ó ÒÒ Ó Ò ÒØÙØÚ ÓÖ ØÐ ÓÖ ÓÖ ÐÐ ÓÑÔÓÒÒØÖ ÔÖÓØØ Ó ÚÓÖÒ ÓÑÔÓÒÒØÖÒ ÖÒ¹ Ö ÑÖ ÒÒÒº ÍÝÒÒÖ Ó ÑÔÐÖ Ò ÑÒ ØÖ ÖÔÔÓÖØÒ ÒÖ Ö Ð ÓÖ ØÐ Ò ÐÒº ÌÐ ÖÙ ÓÖ Ò ÙÖØ Ó ÒÑ Ò ØÐ ØÝÒÒ ÒÒ ÖÒ ØÒ ÖÖ Ö ÙÖØ Ò ØÐ ØØ ÔÖÓØ ÖÖ ÝØ ÓÖÓ ÓÑ ÐÒ Ò ÓÒ ÙÐØÖ ÔÔÒÜ º ÐÐ ÓÖ Ö Ö ÖÚØ Ñ ÙÖ Ú Ø ØÒ Ò Ò ÓÖÓÒº ÙÒ ÐÚÖ ØÒ ÓÖ ÖÚØ ÐÚ Ø ØÒ ÒÖ Ò ÑÒÐÒ ÓÖ ØÐ ÖÖÒ ÒÒ ÓÖ Ø ÚÖ ÑÑÒ ÓÖ Ò ÝÒ Ð ÒÒº ÅØ Ó ÑÒ ÑØÓÒ Ö Ø ÒÒ ÖÔÔÓÖØ Ò ÒÒ ÖÙÒÐ ÓÖ Ø ÚÖ Ö Ö Ö ÙÐØÖÖ Ø ÒÝØ ÒÐÝ ÚÖØ ÓÖ ÐÒÒÐÒÖº ÄÝÒÝ ½¾º ÑÖØ ¾¼¼ ÃÓÙÖÓ ÅÖÒ Ê ÑÙ Ò

3 ÒÖÒÐ ÈÖÓ ÓÖ ÂÒ ÐÙ Ò Ö ÓÑ ÓÚÚÐÖ Ô ÑØ ÑÒ ÔÖÓØ Ú¹ ÐØ Ñ Ñ Ò ÓÒ ØÖÙØÚ ÖØ ÑÒ Ù Ø ÓÑ Ò Ö Ð Ø Ó ÖØØØ ÒÒÑ ÒÒ ÓÔÚ ÖÚÒÒº ËÓÑ ÑÒ ÙÒÖÚ Ö Ö ÚÖ¹ Ò ÙÖ Ö ÒÒ ÓÖ ÓÔÖØÓÒ ÒÐÝ Ö Ò Ô Ø Ú ÓÖÑÐØ Ò ÚÒ Ö Ö ÚÖØ ÒÚÒ ÓÖ ÙÖÐ Ò ØØ ÔÖÓغ ÀÒ Ö Ñ Ø ÓÚÖÐ Ó ØÓÖ ÖÖÒ Ñ ÒØÖÒÒ ÔÖØ ÓØÚÖ¹ Ð ÔÖÓØÖ ÑÓØÚÖØ Ñ ÒÒÑ ÔÖÓØØ ÓÖÐ Ö Ø Ñ Ò ÔÓ ØÚ Ò ØÐÐÒ ØÐ Ò ÔÖÓØØ Ó ÖÒ Ø Ú Ø Ù Ñ ÒÒÑ Ø Ö ÙÐØØÓÖÒØÖØ ÓÖк ÄÐ Ö ËÚÒ ÓÒÓÖ ÓÒØÓÖ ÓÒØÓÖ ÓÖ ÒÒ ÐÐ ÒÐÝ Ö ÆÝÖØ ÐÖØ Ñ ÓÑÔÐÖ ÒÒ ÐÐ ÖÖ Ó ÖÒÒ ÑØÓ¹ Ö Ö Ö ÒÚÒ ÓÖ Ø ÖÚ ÐÒÙÒÚÖ Ø ÑØÑØ º ÀÒ Ö Ñ ØÓÖ ÒØÙ Ñ ÙÐØ ÔÖÓØÓÖÐØ Ð Ø ÖØØØ Ó ÓÑÑÒØÖØ ÑÒ ÖÔÔÓÖغ ÅÐ ÖÐ Ò Ó ËØÒ ÖØÐ Ò Ö ÔÖÓÙØÐÓÖØÓÖØ ÆÝÖØ Ö ÙÐÔØ Ñ Ñ Ð ÔÖÖÒ Ó ØÑÖÒ ÙÖ ÔÖ Ö Ô ÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖº ÅÒ Ù ØÖÙ ÒÒ ÅØØ Ê ÑÙ Ò Ö Ñ ØÓÖ ÓÑÙ Ð Ø Ó ÖØ ØÐ Ø ÔÖÓÐ ÖÔÔÓÖØÒº  ÝÐÖ Ò ØÓÖ Ø ØÐ ÐÐ ÔÖ ÓÒÖ ÙÒ ÚÑ ÖÖÐ Ò ÒÒ ÖÔÔÓÖØ Ú ÚÖØ ÑÙк Â Ö ÝØ ØÒÑÑÐ ÓÖ Ð Ò ÚÐÒÒ Ó ØØØ Ö ÚØ Ñº

4 ÜÙØÚ ÙÑÑÖÝ Ì Ò ÑÓÖØ ÐÓÒ Ý ØÑ ÑÓÒ Ø ÑÓ Ø ÓÑÔÐÜ Ó Ø Ò Ò Ø ÛÓÖк ÓØ Ù ØÐÖØ Ò ÜÖØ ÐÓÒ Ö ÚÐк ÁØ Ð Ó ÔÓ Ð ØÓ ÑÜ ÐÓÒ º ÓÖ Ø ÜÖØ ÐÓÒ ØÖ Ö ÓØ ÐÐ Ò ÐÚÖÝ Ñ ÓÔØÓÒ Û Ú Ø ÑÓÖØÓÖ Ø ÔÓ ÐØÝ ØÓ ÖÒÒ Ø ÐÓÒ Ò ÓØ ÖØÓÒ º ÏÒ Ø ÒØÖ Ø ÖØ Ö ÐÓÛ Ø ÐÐ ÓÔØÓÒ ÛÐÐ Ù ØÓ ÓØÒ ÒÛ ÐÓÒ ÛØ Ð ÒØÖ Ø ÔÝÑÒغ ÏÒ Ø ÒØÖ Ø ÖØ Ö Ø ÐÚÖÝ ÓÔØÓÒ Ò Ù ØÓ ÖÙ Ø ÑÓÙÒØ Ó ÓÙØ ØÒÒ Øº ÑÓÖØÓÖ ÛØ Ò Ù ØÐÖØ ÐÓÒ Ò ÙÝ Ö Ó Ô ØÓ Ò Ø ÔÓ Ð ÖØ ÒÖ º Ì ÓÑÔÐÜØÝ Ó Ø ÑÓÖØ ÐÓÒ Ý ØÑ Ñ Ø ÒÓÒØÖÚÐ Ø ØÓ ÓÒ Ò ÒØÐ Ó Ó ÑÓÖØ ÐÓÒ ÔÓÖØÓÐÓ Ò ÓÒ ÒÒ ÓÒØÒÙÒ ÔÐÒ ØÓ ÖÙ Ø Ø ÔÓÖØÓÐÓ ÓÔØÑÐÐݺ ÌÖ Ü Ø Ó ØÓÝ ÒÓ ÙÒØÓÒÐ ÓÔØÑÞØÓÒ ÑÓÐ ØÓ Ú Ø ÒÚÙÐ ÑÓÖØÓÖ ÓÒ Ó Ó ÐÓÒº ÁÒ Ø ÖÔÓÖØ Û ÛÐÐ ÚÐÓÔ Ò ÓÐÚ ÖÐ Ø ÑÓÐ ÓÖ Ø ÓÔØÑÐ Ø ÑÒÑÒØ ÔÖÓÐÑ Ó Ø Ò ÔÖÚØ ÑÓÖØÓÖº Ì Ø Ò ÔÖ Ý Ø Ö Ö ÛÓÖ Ó ÆÐ Ò Ò ÈÓÙÐ Ò Æ²È ½ µº ËÓÑ ÔØ Ó Æ²È ÑÓÐ Ú Ò ÖÓÖÑÙÐØ Ò ÜØÖ ÓÒ ØÖÒØ Ú Ò ÑÒ Ø ÑÓÐ ÑÓÖ ÖРغ ÓØ ÑÖØ Ö Ò Ô Ö Ú Ò ÜÔÐØÐÝ ØÒ ÒØÓ ÓÒ ÖØÓÒº Ü ØÖÒ ØÓÒ Ó Ø Ú Ò ÑÓÐ Ý Ù Ó ÒÖÝ ÚÖÐ º Ò ØÚ ÐÓÖØÑ ØÓ ÔÖ Ö Ó Ô ÓÒ Ò Ù ØÐÖØ ÐÓÒ ÓÙØÐÒº ÄÛ ÛÝ ØÓ Ù Ø ÓÔØÑÞØÓÒ ÑÓÐ ÓÖ Ö ÒÐÝ ÖÖ¹ Ò Ø ÔÖ Ó Ø Ô Ú Ò ÜÔÐÒº Ì ÑÙÐØ Ø ØÓ Ø ÒØÖ ÔÖÓÖÑ ÖÒ Ø ÑÓÖØÓÖ ÔÖÓÐÑ Ò ÑÔÐÑÒØ Ò Å˺ ËÒÖÓ ÖÙØÓÒ ÐÓÖØÑ ÅË»ËÆÊ ÑÓÙе Ú Ò ÔÔÐ ØÓ Ø ÔÖÓÐÑ ÛØ ÔÖÓÑ Ò Ö ÙÐØ º Ì Ö ÙÐØ ÓØÒ Ò Ø ÔÖÓØ ÓÛ ØØ Ø ÚÖ Ò ÑÓÖØÓÖ ÓÙÐ Ø ØØÖ ÚÒØ Ó ÓÔØÓÒ ÓÖ ÑÜÒ ÐÓÒ Ò ÐÓÒ ÔÓÖØÓÐÓº ÄÛ ÓÙÐ ÖÙ Ø Ø ÔÓÖØÓÐÓ ÑÓÖ ÓØÒ ØÒ Ø ØÓݺ Ì ÚÐÓÔ ÑÓÐ Ò ÓØÛÖ Ò Ø ÔÖÓØ Ò Ù Ò ÒÐÝØÐ ØÓÓÐ ØÓ ÚÐÓÔ ÒÛ ÐÓÒ ÔÖÓÙØ ÛÖ Ò ÓÔØÑÐ ÔÓÖØÓÐÓ Ó ÑÓÖØ ÐÓÒ Ó Ò ÒØÐÐÝ Ò ØÒ Ø ÖÙ Ø ÓÖÒ ØÓ Ò ÓÔØÑÐ ØÖØÝ ÚÒ Ø ÒÚÙÐ Ù ØÓÑÖ ÒÔÙغ

5 Ú Ú

6 ÁÒÓÐ ½ ÁÒÐÒÒ ½ ½º½ ÈÖÓÐÑ ÖÚÐ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ ½º¾ ÇÔÝÒÒ ÖÔÔÓÖØÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾ ¾ Ò ÖÚÐ ÐÒÔÖÓÙØÖ ¾º½ ÖÙÒÐÒ ÐÑÒØÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾º¾ ÄÒØÝÔÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾º¾º½ ØÓÖÖÒØ ÓÐØÓÒ ÐÒ º º º º º º º º º º º º º º ¾º¾º¾ ØÓÖÖÒØ ÓÒØÒØÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º ¾º¾º ÊÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾º ÎÐ ÐÒÚÐÙØ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½½ ¾º ÊÒØÒ Ô Ø ÖÐÖØÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½½ ¾º ÇÑÓ ØÒÒÖÒ ÓÖ Ø ÖÐÖØÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ ¾º ÆÙÚÖÒ ÔÖ ÒÒ ÓÖ ÐÒÒÐÒ º º º º º º º º º º ½ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ ½ º½ ÇÐØÓÒÖ Ó ÖÒØÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾ Ð ÖÑÒ ² ÌÓÝ ÑÓÐÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º½ ÈÖ Ø ØØÐ ÓÐØÓÒÖ º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º¾ ÌÐÔ ÒÒ ÌÖÒØÑÓÐ ØÐ ÑÖ Ø º º º º ¾½ º Ö ÙÒ Ó ËØÒ ÐÙÒ ÔÔÖÓ ÑÖÒ ÐÓÖØÑ ØÐ Ð ¹ ÒÒ ÌÑÓÐÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º½ Ø ÓÖØ ÖÒØØÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾ º º¾ ÅÖ ÒÓÖÑØÓÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾ º º ÃÐÖÖÒ ÑØÓÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾ ¾ Ú

7 Ú ÁÆÀÇÄ º º º º º È ÙÓÓÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¼ ÈÖ Ø ØØÐ ÖÒØ ÖÒ Ô ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ ºº½ ÆÓØØÓÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ºº¾ ÖÒÒ ÔÖ Ò Ô ÖÒØ ÖÒ º º º º º º º º º º º ºº ÖÒÒ ÔÖ Ò Ô ÖÒØ ÖÒ Ñ ÐÚÐÒ º º º º ºº Ê ÓÚÙÖÖÒ Ó ÔÖ Ø ØØÐ ÔÖ º º º º º º ÈÖ Ø ØØÐ ÒÓÒÚÖØÖÖ Ó ÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖ ¼ ÓÖÓÐ ÓÖ ÖÙÒ Ò ÖÒØÑÓÐ Ø ØÓ Ø ÓÔØѹ ÖÒ ÔÖÓÐÑ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾ ÇÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ º½ ÖÚÐ ÓÔØÑÖÒ ÔÖÓÐÑØ º º º º º º º º º º º º º º º¾ Ò ØÓ Ø ØÓ Ø ÐØÐ ÑÓÐ º º º º º º º º º º º º º º º Æ²È ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¼ º º½ Ò ÔÖÒÔÐÐ ÐÒÐÒÒ º º º º º º º º º º º º º ¼ º º¾ ÖÒÒ ØÐÒÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º º ÅÐÙÒØÓÒÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾ º º ÓÑÑÒØÖÖ ØÐ Æ²È ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ º º º º º º ¾ º Ò ÑÙÐØ Ø ØÓ Ø ÐØÐ ÑÓÐ º º º º º º º º º º º º ¾ º Ä ÒÒ ÑØÓÖ Ó ÑÔÐÑÒØÖÒ º º º º º º º º º º º º º º ºº½ ËÒÖÓÖÙÖÒ ÐÓÖØÑÖ ØÓ Ø ÔÖÓÖѹ ÑÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ºº¾ ÅËÓÖÑÙÐÖÒÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¾ ºº ÅË»ËÆÊÓÖÑÙÐÖÒÒ º º º º º º º º º º º ¼ ÌÐÐ Ö ØÐ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ º½ ÍÚÐ Ö ØÐ ÑÓÐÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º½º½ ÌÐÐ ÒÝ ØÝÔÖ ÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º½º¾ Ò ÑØÓ ØÐ Ö ÓÚÙÖÖÒ ÖÒØ ÖÒ º º º º º º º½º ÖØ ÒÖÐ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ¼ º¾ ÅÓÐÐÖÒ Ö Ó º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º½ ÆÝØØÙÒØÓÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º¾ ÅÒÑÜ ÖØÖØ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º Ú

8 ÁÆÀÇÄ Ú º¾º ÙØ ÖÒ ÒÒÖ Ó ØÖÙÒØÓÒ º º º º º º º º º º¾º ÓÖÑÙÖ ÓÚÖ ØØ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ÌÐÐ Ö ØÐ ÆÐ Ò ² ÈÓÙÐ Ò ÑÓÐÐÒ º º º º º º º º º º º Ê ÙÐØØÖ º½ º¾ º º ØÖÙÒÐØ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼¼ ÄÚØØ Ö ÓÒÙØÖÐ ÑÓÐÐÖ º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼¾ º¾º½ ØÓÖÖÒØ ÓÐØÓÒ ÐÒ º º º º º º º º º º º º º º ½¼¾ º¾º¾ º¾º º¾º ØÓÖÖÒØ ÓÐØÓÒ ÐÒ Ó ½ ÐÒ º º º º º º º º º ½¼ ØÓÖÖÒØ ÓÐØÓÒ ÐÒ ½ ÐÒ Ó ½ ÐÒ Ñ ÖÒØ ÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼ ÀÚÓÖÓÖ Ö Ú ÑÒÖ ÑÐÙÒØÓÒ ÚÖÖ Ñ ÅË»ËÆÊ ÓÖÑÙÐÖÒÖ º º º º º º º º º ½¼ Ê ÓÚÖ ÑÓÐÐÖ Ñ ÅË ÓÖÑÙÐÖÒÖ º º º º º º º º ½¼ º º½ ÅÒÑÜ ÑÓÐÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼ º º¾ º º ÆÝØØÙÒØÓÒ ÑÓÐÐÒ Ñ ÙØÖÒ ÒÒÖ º º ½½¼ ÓÖÑÙÖ ÓÚÖ ØØ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½½¾ Ê ÓÚÖ ÑÓÐÐÖ Ñ ÅË»ËÆÊ ÓÖÑÙÐÖÒÖ º ½½ ºº½ ÅÒÑÜ ÑÓÐÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½½ ºº¾ ºº ÆÝØØÙÒØÓÒ ÑÓÐÐÒ Ñ ÙØÖÒ ÒÒÖ º º ½½ ÓÖÑÙÖ ÓÚÖ ØØ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½½ º ÐÙØØÒ ÓÑÑÒØÖÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½½ ÃÓÒÐÙ ÓÒ ½¾½ º½ ÊÚÒÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾¾ º¾ ÈÖÓÙØÙÚÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾¾ º ÒÐÝ ÖÒØ ÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ º ËÒÖÓÖÙÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ º ÓÖ Ð ØÐ ÚÖ Ö º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ ºº½ ÄÈ ÖÐ ØÓÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ ºº¾ ÀÙÖ Ø Ð ÒÒÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ ºº ÈÖÐÐÐ ÔÖÓÖÑÑÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ º ËÐÙØÓÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ ÄØØÖØÙÖÐ Ø º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¾ Ú

9 Ú ÁÆÀÇÄ ÇÖÓ ½ ½ Ø ÓÑ ÖÐÖØÐÒ ½ º½ ÈÖ Ð ÖÐÖØÐÒ Öº º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º½º½ ÆÝÖØ ÃÖÒÙÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º½º¾ ÇÔÖÚÒÒ ÝÖÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º½º ÌÒÐÝ ÒÒ Ø º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º½º ÃÙÖØ Ó ÙÖ ÖÖ Ú ÓÐØÓÒ ÒÐ º º º º º ½ º½º Ö º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ ÁÑÔÐÑÒØÖÒ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ ½ º½ ÖÙÖÚÐÒÒ ØÐ ÔÔÐØÓÒÒ º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾ ÃÐÓ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼ º¾º½ Ì ÒÔÔÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼ º¾º¾ ÌÙÐÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼ º¾º Ì ÙÒØÓÒÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º ÊÒØ ÖÒ ÔÖ ÒÔÔÒ º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º ÊÒØ ÖÒ ÙÒØÓÒÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ ÃÓÒ ØÐ ÒÖÖÒ ÒÔÙØØ ØÐ ÅË ½ º½ Î ÔÖÓÖÑ ØÐ ÒÖÖÒ ÅË ØÐÐÖ º º º º º º º º ½ º¾ ÀÐÔÙÒØÓÒÖ Ó Ð Ö º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼ º¾º½ ÙÒØÓÒÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½¼ º¾º¾ ÃÐ ÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ ÁÑÔÐÑÒØÖÒ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ ½½ º½ ÖÙÒÑÓÐÐÒ Ñ Ö ÓÒÙØÖÐ ÑÐÙÒØÓÒ º º º º º º º º º ½½ º½º½ ÅË ÓÖÑÙÐÖÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½½ º½º¾ ÅË»ËÆÊ ÓÖÑÙÐÖÒ º º º º º º º º º º º º º ½¾ º¾ Ê ÓÚÖ ÑÓÐÐÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º½ ÅË»ÓÖÑÙÐÒ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾º¾ ÅË»ËÆÊÓÖÑÙÐÖÒÖ º º º º º º º º º º º º ½ ÅØÐ Ó ØÐ ÒÖÖÒ ÒÖÓØÖÖÖ ½ º½ ÖÒ ÓÖ ÐÐ ÒÖÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ º¾ ÖÒ ÓÖ ÙÚÐØ ÒÖÖ º º º º º º º º º º º º º º º º º º ½ Ú

10 ÃÔØÐ ½ ÁÒÐÒÒ ÖÙÒÒ ÓÖ ØØ ÑÒ ÔÖÓØ Ö ÓÑÔÐ ØØÒ Ø Ò ÑÖ¹ ÓÖ Ù ÐÒº Ö ÙÝ ØÓÖÖÒØ ÐÒ Ö Ò ÓÔ Ó Ò¹ ÓÒÚÖØÖ µ Ó ØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ã ÐÐÖ ÙÖÓº ÅÒ Ò Ó Ö Ø ØÐÔ ¹ ÒÒ ÐÒ Ú Ø ØØ Ø ÐÓØ ÓÖ ÚÓÖ Ø ÖÒØÒ Ñ Ø Ú Ø ÒÝØØ ØÐÐ ÔÖÓÙØØ ÖÒØ ÖÒº Î Ò Ö Ò ÑØÑØ ÑÓÐ ØÐ ÓÔØÑÐ ØÝÖÒ Ù ÐÒ ÓÑ Ö Öй Ø Ó ÒØ ÒÓ ØÐÖÒ ØÐ Ø ÙÒÒ ÖÙ ÓÔÖØÓÒÐغ Ò ÙÒÒ º º ÖÙ ÓÑ Ø ÚÐÒ ÖÒÒ ÖÙÒÐ ØÐ Ø ÐÒÒ¹ ÐÒ ÔÖÓÙغ ½º½ ÈÖÓÐÑ ÖÚÐ ÃÖ Ø ÒÓÑ Ö ÒÓÖÑÐØ ÒØ ØÐ Ø ÐÒ ÔÒ ÓÖ Ø ÒÒ Ö Ö º ÖÑ ØÖ ÓÚÖ ÓÖ Ø ÙÐÐ ÙÚÐ Ò ÐÒØ Ø ÒØÐ ÓÒÙÖÖÖÒ ÒÒ ÖÒ ÑÙÐÖº ÓÖ Ø ÚÐ Ø ÒÒ ÑÑÒÒ ÚÖ ÓÖÐØØ Ø ÓÔØ ÐÒ Ø ÖÐÖØÒ ØØÙØ Ñ Ö Ò Ø ÒÓѺ Ø Ö ÒÒ ØÙØÓÒ Ö ØÖØ ÒÒ ÖÔÔÓÖغ ÊÐÖØÒ ØØÙØØÖÒ ØÐÝÖ ÑÐÖØ ÓÖ ÐÐ ÐÒØÝÔÖ ÐÒØÖÒ Ð ÓÖØ ÒÓÐ Úк ÚÐ ÒÖ Ö ØÓÖÖ ½º ÄÒÔÖÓÙØÖ ÚÐØ ÚÐÑÙÐÖ Ö Ö ÙÙØ ÐÒÔÖÓÙ¹ ØÖ Ô ÖÐÖØÑÖØ Ó ÚÓÖÒ Ö ÔÖÓÙØÖ ÖÙØ Ñ¹ ÑÒ ¾º ÅÖ ØÙØÓÒÒÚÓÖÒ ÚÒÖ ÑÖ ÖÒØÒ ÐÒØ ÐÚØ º ÄÒØÖ Ö ÓÔÖÓÐ Ö ÐÒØÖÒ Ö ÓÚÖ Ö ÓÒÙØÖÐ ÐÐÖ Ö ÓÚÐÐ ½

11 ¾ ÁÒÐÒÒ Ò ÓÖ ØÐ ØÖ ÑÒÖ Ö ÒÚÒ ÓÖ Ø ÙÒÒ ÖÑ ØÐÐ Ò ÖÙÖ ÐÙØÒÒ ÑÓк ÅÓÐÐÒ Ð Ð ÓÖ ÝÒ Ñ ÒÓÖÑØÓÒ Ö ÔÙÒØÖÒ ½ Ó ¾ ÓÚÖÓÖ ÓÐ ÒÓÖÑØÓÒÖ ÑÑÒ Ó ÖÚ ØÝÔÖ ÐÒØÖ Ö ÔÙÒØ ÓÑ Ö ÓÔØÑÐ ÐÙØÒÒº Ò Ò ÑÓÐ Ö Ò ÒØÙÖÐ ÒØÖ ÐÒØ ÐÒØÖ ÓÑ ÖÒ ÚРѹ ÒÑÖ Ö ÐÒÓÑÓ ØÒÒÖ Ó Ú Ò ØÖÖ ÐÖ ÓÚÖ Ö ÚÐ ÓÒ¹ ÚÒ Öº ÊÐÖØÒ ØØÙØØÖ Ö Ó ÒØÖ Ò ØÝÔ ÑÓк Ò ÒÑÐ ÖÙ ÑÓÐÐÒ ÓÑ Ø ÒÐÝØ ÚÖØ ØÐ ÖÚÒÒ ÙÒÖÒ ÓÑ ÚÒØÙÐÐ ÐÒÓÑÐÒÒÖ Ó ÐÒÒÐÒÖº Ò Ó ÖÙ ÑÓÐÐÒ ØÐ Ø ÒÐÝ Ö ÑÙÐÖÒ ÓÖ Ø ÑÑÒ ØØ ÐØ ÒÝ ÔÖÓÙØÖº ½º¾ ÇÔÝÒÒ ÖÔÔÓÖØÒ ØØ ÔÖÓØ Ò Ø ÖÚ ÓÑ Ò ÒØÖÖÒ ÑØÑØ ÒÒ ÖÒ Ó ÓÔÖØÓÒ ÒÐÝ º Î Ð Ð Ý Ò ÓÔÖØÓÒ ÒÐÝØ ÓÔØÑÖÒ ¹ ÑÓÐ ÖØ Ô Ò ÓÑÔÐÖØ ÒÒ ÖÒ ÔÖÓÐÑ ØÐÐÒº ËÐÚÓÑ ÓÙ ÒÒ ÖÔÔÓÖØ Ö ÖØØØ ÑÓ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ Ò ÒÒ ÑÓÐ ÔÐ ÑÖØ ÚÖÐ ÙÒ Ú Ö Ø ÓÖ ØÖ Ó ÖÚÖ Ø Ú¹ ÐÒ ÒÒ ÖÒ ÔÖÓÐѺ ËÑÑÒÒÒ ÑÐÐÑ ÑÒÖÒ ÓÖ ÐÐ ÔØÐÖ Ó ÒØ ÒÒ ÖÔÔÓÖØ Ö Ø ÖØ ÖÑ ½º½ µº Á Ö ØÒ ÖÔÔÓÖØÒ ØÙÖÖ Ú ØÐÖÒ ÒÐØ ÓÑÔÓÒÒØÖ ØØ ÖѺ Á ÔØÐ ¾ ØÖØÖ Ú Ú ÒØÐ Ø ÖÐÖØÐÒÔÖÓÙØÖº Î ÚÐ Ò¹ ØÖÓÙÖ Ø Ó ÚÖÐ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÓÖÒÐ Ñ ÓÔØÐ ÐÒ Ó Ú ÒÖÖ ÖÑÑÖÒ ÓÖ ÐÒ Ô Ø Ö Ð ÒÚÒ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒº ËÓÑ Ò ÖÑÑØ ÚÐ Ú ØÖØ ÑØÑØ ÑÓÐÐÖ Ó Ö Ú ÐÚÖÒÒº Î Ö ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ Ó ½ ÓÔØÑÖÒ ÑÓк Ò ÖÔØÚ ÑÓÐ Ö Ò ÑØÑØ ÑÓÐ ÓÑ ÙÐÙÒ ÖÚÖ Ø Ý¹ ØÑ ØÐ ØÒº Ò ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐ Ö ÖÑÓ Ò ÑØÑØ ÑÓÐ ÓÑ ØÑÑÖ Ò ÓÔØÑÐ ÐÙØÒÒ ÐÐÖ Ò ÓÔØÑÐ ÚÒ ÐÙØÒÒÖ ØÐ Ð ÒÒ Ø ØÙÐØ ÔÖÓÐѺ Á ÖÐ ØÐÐ ÓÑ ÓÖ ÑÔÐ ÐÒÒ¹ ÐÒ ÔÖÓÐÑØ Ò Ø ØÙÐÐ ÔÖÓÐÑ ÚÖ ÖÚØ Ò Ú ÐÔ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖº Î ÖØØÖ ÖÐØ ÓÙ ÑÓ Ò ÑÙÐØ Ø ØÓ Ø ÒÖ ÓÔØÑÖÒ ¹ ÑÓк ÅÒ ØÖ ÓÑ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ Ö ØØ ÒÝØØØ ØÐ ÙÒÖй Ò ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ ÚÐ Ú ÒÐÝ Ö ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ Ø¹ ÔØÐ ÓÖ µº Á ÔØÐ ÙÚÐÖ Ú ØÖ Ö ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ ÒÑÐ Ì ÑÓÐÐÒ ØÐ ØÑÖÒ ÖÑØÒ ÖÒØÖ Ò ÑÓÐ ØÐ ÔÖ Ø ØØÐ ÒÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖ Ó Ò ÔÖ Ø ØØÐ ÑÓÐ ØÐ ÖÒØ ÖÒº ¾

12 ÇÔÝÒÒ ÖÔÔÓÖØÒ Î ÚÐ ÙÚÐ Ò ÑÓÐ ØÐ ÔÖ Ø ØØÐ ÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖ ÑÒ ÖÙ ÑÖØ ÑÔÖ ÑØÓÖ ØÐ Ø ØÑÖ ÔÖ Ö ÖÙ¹ ÑÒØÖ ÓÖ ØØ ÙØÖ ÔØÐ ºµº ËØÓ ØÒ ÐÒÒÐÒ ÔÖÓÐÑØ ÓÑÑÖ Ö Ø Ú ÒÖ ÐÐ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÓÖÙÒØ Ñ ÓÖ ÐÐ ØÝÔÖ ÐÒ ØÖ ÓÑ ÓÑÓ Ø¹ ÒÒÖ Ö ÖÒØÐ ÓÑѺ Ø ØÝÖ Ø Ú Ö Ø ÒÖ Ò ØÓØÐ ÐÒÓѹ Ó ØÒÒ Ñ Ö ÒÖ ÐÒØ Ö ØÐغ Î Ò Ó ØÑÖ ÑÖØ ÖÒØÚÐ ÖØ Ô ÔÖ ÖÒ Ô ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒÖ ½ Ö Ó Ö ÖÒ¹ ØÐ ÓÑѺ Ö Ò Ò ØÓÖ ÑÒ ÐÖ Ö ÖÚÖ ÚÓÖÒ ÑÒ Ò ØÑÖ ÑÖØ ÓÖÚÒØÒÒ ÓÑ Ò ÖÑØ ÖÒØÚÐ º Ë ÀÙÐÐ ½ Ó Ö ÓÖ ÒÖÒ ÑÒØ Ó ÒÚ ÒÒ ØÐ Ö Öع ÐÖµº Î ÚÐ Ö ÓÖØ Ò ÙØÑÑÒ ÒÐÝ ÖÒØÑÓÐÐÖº Î ÚÐ Ó ÔØÐ ÒÒ Ó Ò ÒØÙØÚ ÓÖ ØÐ ÖØ ÖÒØÑÓй ÐÖ Ó ÖÒØØÖÒÒÐ ÔÖÓ Ö Ú Ø ÙÚÐ Ò ÖÒØÑÓÐ ØÐ ÖÙ ÓÖ ÔÖ Ø ØØÐ ÑÓÐÐÖÒ Ó Ò ÒÐ ÓÔØÑÖÒ ÑÓк ËÖÒ ÆÐ Ò Ó ÊÓÐ ÈÓÙÐ Ò Ö ÖÚØ ÖØÐÒ ÌÛÓØÓÖ ËØÓ Ø ÈÖÓÖÑÑÒ ÅÓÐ Ó Ò ÅÓÖع ËÙÖØ Æ ²È ½ µ ÚÓÖ ÖÚÖ Ò ÑÓÐ ÓÖ ØÑÑÐ ÓÔØÑÐ ÐÒÒÐÒ¹ Ö Ô Ø Ò ÖÐÖØÑÖº Æ ²È ÑÓÐÐÒ ÖÚÖ Ò ÒÐØ ÖÐÖØÙÒ ÓÑ ÚÐÒ ØÝÔ ÐÒ Ò ÓÔÖÒÐØ Ð ÚÐ Ó ÚÓÖÒ ØØ ÐÒ ÐÒ Ð ÔÐ ÓÖ Ø ÓÔÒ Ò Ñ ÑÐ ÒÝØغ ÇÔØÑÖÒ ÐÒ Æ ²È ÑÓÐÐÒ Ö Ò ÔÖÖØ Ø Ñ Ø ÖØ ÔØÐ º Æ ²È ÑÓÐÐÒ Ö Ó ÙÐØ ÖÐ Ø Ó ÒÓÐÖ ÑØÐ ÖÐÚÒØ ÑÖ Øº Î ÚÐ ÔÖ Ö ÓÖÓÐ ÔØÐ Ó ÒÐÝ Ö Ó ÑÔÐÑÒØÖ ÐØÖÒØÚ ÑÓÐÐÖº Ö ÐÚÖ ÐØ ØÓÖ ÚØ Ô ÔÖØ ÒÚÒÐ ÑÓÐÐÒº ÖÓÖ ÚÐ Ú ÔØÐ ÔÖÚ ÑÓÐÐÒ Ú Ø ÓÖØ Ø ÒØÐ Ö ÐÖ Ò ÑÔÐÑÒØÖ ÑÓк Î ÚÐ ÓÑ ÙÒÒ Ö ÙÐØØÖ ØÑÑÖ ÓÚÖÒ Ñ ÑÖØ ÔÖ ÒÒ ÓÖ ÐÒÒÐÒ Ó ÙÒÖ ÓÑ ÖÓÙ Ø Ö ÙÐØØÖ Ò ÓÔÒ º ÊÔÔÓÖØÒ ÐÙØØ ÔØÐ Ñ ÓÒÐÙ ÓÒ Ó ÓÖ Ð ØÐ ÖÑØØ Ö¹ Ñ ØØ ÑÒº ½ Ë ÓÖÐÖÒÖ Ô ÒÒ ÐÐ ÙØÖÝ ÖÙØ ÒÒ ÖÔÔÓÖØ ÔÔÒÜ ½ ½µ

13 ÁÒÐÒÒ Model diagram for låneanbefalingsproblemet 1 Dagens rentestruktur 2 BDT "yield" volatiliteter Model til prisfastsættelse af rentesikring Rentesikrings priser for et F1 lån BDT rentemodel Korte forwardsrenter i en binomialt rekombinerende træstruktur med respektive sandsynligheder Model til prisfastsættelse af inkonverterbare obligationer Model til prisfastsættelse af konverterbare obligationer Priser til inkonverterbare obligationer Input eller output Deskriptiv eller optimeringsmodel Priser til konverterbare obligationer Låntagerspecifikke data Multi stadie stokastisk binær optimeringsmodel Input, output flow Lånspecifikke data Låneanbefalinger ÙÖ ½º½ Ø ÒÖÐØ ÑÓÐÖÑ Ö Ú Ö ÓÖ ÐÐ ÐÑÓÐÐÖ Ó Ö Ö¹ ÔØÚ ÒÔÙØ Ó ÓÙØÔÙغ

14 ÃÔØÐ ¾ Ò ÖÚÐ ÐÒÔÖÓÙØÖ Î ÚÐ ØØ ÔØÐ Ô Ò ÖÚÐ Ó ÓÑÑÒØÖÖ ØÐ ÐÒÖÐØÖ ÔÖÓÙØÖ Ó ÖÖº ½ ÃÔØÐØ Ö ÑÒØ ÓÑ Ò ÒØÖÓÙØÓÒ ØÐ ÖÐÖع ÐÒÙÒÚÖ Øº ¾ Ú ÒØÐ Ø ÔÙÒØÖ ÓÑ Ò ÐÒØÖ ÙÖ Ú ÒÒ Ò ÓÔØÖ Ø ÐÒ Ö ÖÚØ ÓÖº Ø Ö ÓÖ Ö ÐÚ ÓÑ Ø ØÐ Ò ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐ ÔØÐ º Ø ÓÔÐÝ ÒÒÖ ØØ ÔØÐ Ö Ò Ö ÝÐ ÐÒØ Ò ÖÐÖØÒ ØØÙØØÖ ÓÖÓÖØÐ ÊÁµ ÑÒ Ú ØÖÑÖ Ó Ø Ö Ö Ô ÓÖ ÆÝÖغ ¾º½ ÖÙÒÐÒ ÐÑÒØÖ ÄÒ Ø ÖÐÖØÐÒ Ö ÖØ Ô Ù ØÐ ÓÐØÓÒÖ Ó Ý ÑÓ ÔÒØ Ø ÒÓѺ ËÖ ÓÖ ÐÒØ Ö ØÖÖ Ú Ø Ö ØÒÐÝ Ø ÔÒØÖÚº ÄÒÒ ØÐÝ Ñ ÓÖ ÐÐ ÓÐØÓÒ ÖÒØ Ó ÐØÖº Ö ØÐÝ ÖÐÖØÐÒ ÚÓÖ ÖÒØÒ Ö Ø Ð ÐØÒ ØÓÖÖÒØ ÓÐØÓÒ ¹ Ó ÓÒØÒØÐÒµ Ó ÐÒ ÚÓÖ ÖÒ¹ ØÒ Ò ÚÖÖ ÌÐÔ ÒÒ ÐÒµº Ö ØÐÝ ÖÐÖØÐÒ Ñ Ò ÐØ Ô ÓÔ ØÐ ¼ Öº Á ÖÓÐÖ Ò Ö ØÐÝ ÓÔ ØÐ ¼± Ò ÚÖ ÓÑ ÊÁ ÚÙÖÖÖ ÒÓÑÑÒ Øк Î ÖØ Ù Ö ÖÒ Ò ¼± Ó Ú ÙÝ ÖÙÒ Ö Ò ¼±º ÊÁ Ø ØØÖ Ø ÒÐ ÐÒÐ Ù Ö Ðºº ÒÓÑÑÑÒ ØÖÖÐ ÚÐÓÐÐ ØÒ ÐÒ ÓÑ Ø¹ ØÐ ÓÒÓÑ Ó Ò ÔÖ ÓÒÐ ÖØÚÙÖÖÒº ÒÒ ÖÑ ØÐÐÒ ÓÑÒÐÖ ÙÒ ÖÐÖØÐÒ ÐÒغ ½ ØÙÐÐ ÓÔÐÝ ÒÒÖ ØØ ÔØÐ ØÑÑÖ Ö ÆÝÖØ ÑÑ ½ µ Ó ÓÒ ÖÒØ ÖÒÒ ÖÒ º ÂÒ Ò ½ µº ¾ ÓÖ Ò ØÒ ÒÖÒ ÖÐÖØÐÒ ÒÖÐØ ÖÒ º ÂÒ Ò ½ µº ÓÖ Ò ØÒ ÒØÖÓÙØÓÒ ØÐ ØÓÖÒ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ËÚÒ ÓÓÖ µ Ó Ò º ú ËÖÒ Ò ¾ µº

15 Ò ÖÚÐ ÐÒÔÖÓÙØÖ ÄØ Ø ÐÒ ÐØ Ö Ø ÒØÐ Ö ÑÒ Ö ØÐ Ø ØÐ ÐÒØ Øк ÅÒ Ò ÚÐ ÑÐÐÑ ÓÖ ÐÐ ÐØÖ Ô Ø ÖÐÖØÐÒ Ö ÆÝÖغ ÆÓÖÑÐØ ÐÖ ÐØÒ Ô ½¼ ½ ¾¼ ÐÐÖ ¼ Öº ÎÐØ ÑÐÐÑ ÓÖ ÐÐ ÐØÖ Ö Ö Ø Ó ÖÑÑ Ø Ø ÔÖ ÑÐ ÓÑ ÐÚØغ ÅÒ Ò ÚÐ Ø ØÐ ÑÒÖ ÝÐ Ö ÓÚÖ Ò ÐÒÖ ÔÖÓ ÐÐÖ ØÐ Ö ÝÐ Ö Ò ÓÖØÖ ÔÖÓº Ø ÐÒ Ñ ÓÖØÖ ÐØ ØÝÖ Ö ØÖÑÒ ÝÐ Ö ¹ ØÐ ÒÐ ÐÚÖ ÐÒØ ÙÖØÖ ÖØ Ó ÑÒ ÐÚÖ ÙÖØÖ ÐÖº ÅÒ Ò ÐÚ ÚÐ ÐÒØ Ðغ ÅÒ Ð ÖÓÖ Ö ÓÔ Ñ ÐÚ ÚÐØ ÐÒ Ö Ô Ö Ø ØÐ Ò ØÙØÓÒº ÅÒ Ö ÓÚÖÚ ÓÑ ÑÒ Ö Ó ÒÙ Ö ÖÙ ÓÖ ÔÒ ØÐ ÒÖ ÓÖÑÐ ¹ º º ØÐ Ø ÒÖÒ Ø ÓÖÖÒØØ Ð ÔÒ ÓÒ ÓÔ ÔÖÒ ÓÐÒÖØÒÒ ÐÐÖ ÒØ ÓÖÖÙ ¹ ÐÐÖ ÓÑ ÑÒ ÑÔÐÚ Ò Ö ÐÒØ Ö ØÐØÐØ ÒÒ ÑÒ Ö Ô ÔÒ ÓÒº ÀÖ Ð Ú ÓÚÖÚ ÓÑ Ú ÚÐ Ø ÐÑÒØÖ Ñ ÐÙØÒÒ ¹ ÔÖÓ Òº ÎÐØ ØÖ ÑÐÐÑ Ø ØÖØ ÐØÒ ÓÑ Ò ÓÒ ØÒØ Ö ÐÙØØ ÙÚÖÒØ ÐÒØÖÒ ÐÐÖ Ò ÚÖÐ Ö ÒÖ ÒÚÒØ ÓÖÓк ÅÒ Ò Ñ ÖÑÐ Ø ÐØ ÚÐØ Ö Ø ÓÑÒ Ò ØÖØ ÓÑ Ò ÓÒ ØÒغ Ò ØÐÐ ØÐ ÑÓÐÐÒ ÚÐ Ó ÚÖ Ø ÒØÖÓÙÖ Ò ÐØ ÚÖÐ Ú ÐÒ Ò ÚÖ¹ Öº ÒÒ ÐÒ ÚÐ ÐÚÐÐ Ó Ò ÐÒØÖ Ùغ Ë Ú Ú ÖÐÖÖ ÐØÒ ÓÑ ÚÖÐ Ð Ú ØÐ Ô Ò Ùع ÖÒ ÒÒÖ ÓÑ ØÑÑÖ ÓÚÖÖÒ Ò ÓÖ ÚÓÖ ÑØ ÐÒØÖÒ Ò ØÐ ØÐ Ò ÚÒ ØÖÑÒº Ð Ò Ö Ó ØÖ Ø Ð Ô Ø ÊÐÖØÐÒ ÒÖ Ö ØÒ ÐÒØ ÒØ ÐÒØ ØÖÖÐ ÐÒØ Ö Ñ Ôй ÖÒ ÒÓÑÑÒ Ò ÚÐØ ÖÒØ Ø Ó ÐÒØ Ðغ Ð Ò ØÖ Ø ÒÖ Ò ØØÔÖÓÒØ Ó ÖÑ Ò ØØÑ ¹ ÚÖ Ò ÖÒØÖÖº Á ØØ ÔÖÓØ ÓÖÙ ØØ Ø ÐÐ ÐÒ¹ ØÖ ÒÓÑ Ø Ö ØÓÖ ÒÓ ØÐ Ø ÙÒÒ ÙÒÝØØ ÒÒ ÖÒØÖÖ ÑÙк ÓÖ ØÒ Ö ÒÒ ÖÒØÖÖ Ô ¾± ÖÒØØÐÒÒº ¾º¾ ÄÒØÝÔÖ ÆÝÖØ Ò ØÐÝ ÓÖ ÐÐ ÓÖÑÖ ÓÖ ÖÐÖØÐÒ ØÐ ÔÖÚغ ¾º¾º½ ØÓÖÖÒØ ÓÐØÓÒ ÐÒ Ø ÓÐØÓÒ ÐÒ Ö ÖØ Ô Ù ØÐ ÓÐØÓÒÖ Ó ÐÒØ Ò Ù¹ ØÐ ÓÐØÓÒÖ ÐÐÖ Ú Ø ÊÁ ÐÖ º Á ÔÖ Ö ÐØ

16 ÄÒØÝÔÖ ÓÐØÓÒÖÒ Ö ÑÒ Ö ÐÒØ ÙØÐØ ÓÒØÒØ Ø ÊÁ ÒÓÖÑÐØ ÐÖ ÓÐØÓÒÖÒ ÓÖÒÐ Ñ ÐÒØ ÙØÐÒº Ø ÓÐØÓÒ ÐÒ ØÐÝ ØÝÔ ÓÑ ÒÒÙØØ ÐÒº Ø ØÝÖ Ø ÝÐ Ò Ö Ø Òк Öµ ØÐÒÖÑÐ Ú Ö ÓÒ ØÒØ Ð ÐÒØ Ðغ й Ò ØÖ Ø ÚÐ ÒÓÖÑÐØ ÚÖ ØÒ ÚÐØ ÝÐ Ø ÖÒ ÒÐ Ò ÑÐ ÝÐ ØÖ ÑØ Ñ Ø Ö Ô ÖÐÖØÐÒ Ö ÖÖ ÖØØغ ÆÖ ÓÐØÓÒÖÒ ÐÚÖ ÓÐØ Ö Ø ÒÓÖÑÐØ ØÐ Ò ÙÖ Ö ÐÒ Ø¹ ØØ Ô ÃÒÚÒ ÓÒ Ö Ñ ÖÖ ¼ ½¼ ÙÖ ÔÓÒغ Ò ÙÖ ÓÑ ÓÐØÓÒÖÒ ÐÚÖ ÓÐØ ØÐ ÐÖ ÒÓÖÑÐØ ÙÒÖ ½¼¼º Ø ØÝÖ Ø Ø Ð ÑÒ Ö ÙØÐØ Ö ÑÒÖ Ò ÓÐØÓÒ ÐØ ÐÒØ ÓÚ¹ ØÓеº Ø Ö Ó ÓÐØÓÒ ÐØ Ö Ö Ø Ø ÐÒÐ Ó Ø Ö ØØ Ð ÑÒ Ð ØÐ ØÐ ØÐ ÊÁº ÇÐØÓÒ ÐØ ÓÚ ØÓÐÒµ ÐÚÖ ¹ Ô ÖÙÒ ÙÖ ØØ ¹ Ö Ò Ø Ð ÑÒ Ö ÙØÐØ ÓÒØÒØÖº Ø ÓÒØÒØÐ ÓÑ ÓÐØÓÒÖÒ ÒÖÒÖ Ú ÐØ Ð Óй ØÓÒÖÒ ÙÖ ÚÖº Ø Ð ÑÒ Ö ÙØÐØ Ú ÓÔØÐ ÐÒØ Ö ÙÖ ÚÖÒ ÖØÖÙØ ÓÑÓ ØÒÒÖÒ Ú ÓÔØÐ ÐÒغ ÓÖ Ð¹ ÐÒ ÑÐÐÑ ÐÒØ ÓÚ ØÓÐ Ó ÓÐØÓÒÖÒ ÙÖ ÚÖ ÙÖ ÙÖ Øغ ÃÙÖ ØØ ØÐÖ ÑÒ ØÐ ÓÚÖ Ð ÐÒØ Ðغ ÌÐØÐÒÒ Ö ÓÑ Ò Ð ÖÒ Ô ÐÒغ Î Ø ÓÐØÓÒ ÐÒ ØÐ Ò ÔÖÓÒØÚ ØÒÐÝ ÒÒ Ø ØÐ ØØÒ ÐÒØ ÓÚ ØÓк Ø ÔÖÓÒØÚ Ö ØÐ ØÐ ÊÁ ÐÒØ ÓÐØÓÒ Ö Ø¹ к ÀÚ ÙÖ Ò Ö ÓÚÖ ½¼¼ Ô Ð Ø ÔÙÒØØ Ð ÑÒ ÚÖ ÓÔÑÖ ÓÑ Ô Ø ÙÖ ÚÒ ØÒ Ò ÚÖ ØØÔÐغ ¾º¾º¾ ØÓÖÖÒØ ÓÒØÒØÐÒ Î Ø ÓÒØÒØÐÒ Ò ÑÒ ÙÒ ÐÒÐØ ÙØÐØ ÓÒØÒØÖº ÊÁ Ð ÖÓÖ Ð ÓÐØÓÒÖ ÓÖ Ø Ø ÓÒØÒØÐ ÓÑ ÐÒØÖÒ Ð ÐÒ Ó Ú ÙØÐغ ËÐØ Ö ÒÓÖÑÐØ ØÐ Ò ÙÖ Ö ÐÒ Ø ØØ Ô ÃÒÚÒ ÓÒ Ö Ñ ÖÖ ¼ ½¼ ÙÖ ÔÓÒغ ÀÚ ÙÖ Ò Ô ÓÐØÓÒÖ ÓÑ ÊÁ ÐÖ Ö ÙÒÖ ½¼¼ ÓÔ ØÖ Ö Ø ÙÖ Øº ØØ ÙÖ Ø Ð ØÐØÐ ÓÚÖ Ð ÐÒØ Ðغ Ìй ØÐÒÒ ÙÖ ØØ Ö Ú Ø ÑÒ ØÐÖ Ò Ö ÖÒØ Ô ÐÒØ ÓÒØÒØÖÒØÒµº ÃÓÒØÒØÖÒØÒ Ö ÐÚÖ ÖÒØ ÐÒØ ÓÒØÒØÖ ØÐ Ö ÖÓÖ Ö Ò Ò ØÐ ÚÖÒ ÓÐØÓÒ ÖÒغ ÓÖÐÒ Ú Ø ÓÔØ Ø ÓÒØÒØÐÒ Ö Ø Ø ÓÔ Ø ÙÖ Ø ÐÚÖ ÓÑÒÒØ ØÐ ÖÒØ ¹ Ó ÖÒØÖ Ö ÖÖ ¹ ÖØغ ÓÖÐÒ Ú Ø ÓÒØÒØÐÒ Ð Ó ÓÐ ÓÔ ÑÓ Ò ÙÐÑÔ

17 Ò ÖÚÐ ÐÒÔÖÓÙØÖ Ø ÙÖ ÚÒ ØÖ Ú ØÖÓÖÒÖ ÒÖÐ ÓÒØÒØÐÒ ÑÒ ØÐÐ ÐÚÖ ØØÔÐغ Ø ÓÒØÒØÐÒ ÐÚÖ ÐØ ØÐÙØ ÓÑ Ø ÒÒÙØØ ÐÒº Î ÓÒØÒØÐÒ ØÐ Ò ÔÖÓÒØÚ ØÒÐÝ ÒÒ Ø ØÐ ØØÒ Ø ÓÒØÒØ ÐÒÐ Ö ÚÖÖ ØÐ ÐÒØ ÙÖ ÚÖº ÖØ ØÐ ÐÒØ ÓÒØÒØÖ Øк ¾º¾º ÊÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÊÐÖØÐÒ Ö ÒÓÖÑÐØ ÒØ ÓÑ ÐÒ Ñ Ò Ø ÖÒØ Ó Ò Ø ÝÐ Ö ÒÖÖ ÐÒØ Ðغ Ö Ò Ó Ó ØÐÝ Ò ÐÒØÝÔ Ñ Ò ÐØ ÒÒ ÖÒØÑ ÐØØ ÒÑÐ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒº Ò Ú ÒØÐ Ø ÓÖ Ð Ô Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ó Ø ÐÑÒÐØ Ø ÓÖ¹ ÖÒØØ ÖÐÖØÐÒ Ö Ø ÖÒØÒ Ô Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÙÒ Ö Ø Ò ÓÖØÖ ÔÖÓ ÐÒØ ØÐÔ ÑÖ ÖÒØÒ Ñ ÚÒ ÑÐÐÑÖÙѺ Ø ØÝÖ Ø ÝÐ Ò Ô Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÚÐ ÒÖ ÒÖ ÐÒØ Ö ØÐÔ Ø ÑÖ ÖÒØÒº ÆÝÖØ Ò ØÐÝ ØÓ ÓÖ ÐÐ ØÝÔÖ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ¹ÐÒ Ó È¹ÐÒº È Ø ¹ÐÒ ØÐ ÐÒØ ÖÒØ ÓÖ Ò ÓÖØÖ ÐÐÖ ÐÒÖ ÔÖÓ ÒÒº Ø Ò ÚÖ ÔÖÓÖ Ô ½ ¾ ÐÐÖ ½¼ Öº Å Ø È¹ÐÒ ÐÚÖ ÖÒØÒ ÐÚ ØÐÔ Ø Ò Ò ÓÑ Öغ ÅÒ ÚÐÖ ÐÚ Ú ÓÔØÐ ÐÒØ ÚÓÖ ØÓÖ Ò ÔÖÓÒØÐ Ö ØÐÒ Ö ÚÖØ Ö Ð ÖÒÒ Ö º ÈÖÓÒØÐÒ Ò ÚÖ ½¼ ¾¼ ¾ ÐÐÖ ¼±º Ö Ö ÑÙÐ ÓÖ Ø ØÐ Ö Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ØÐ Ø ØÖØÓÒÐØ ¾¼¹ ÐÐÖ ¼¹ÖØ ÓÐØÓÒ ÐÒ Ú ÑÒ Ô Ø Ø ÔÙÒØ ÙÐÐ Ò Øº ËÑÑÒÐÒÒ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ó ÓÐØÓÒ ÐÒ Á ØÐ ¾º½µ Ò ÑÒ Ò ÑÑÒÐÒÒ ÝÐ ÖÒ ÓÖ Ø ± ÓÐØÓÒ ¹ ÐÒ Ò ÖÓÒÖ Ó Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ½µ Ò ÖÓÒÖ Ñ Ò ÐØ Ô ¼ Öº Ø Ö ÙÑÐÖØ Ù ØÐ Ø Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ö ÐÐÖ Ò Ø Ø¹ ÓÖÖÒØØ ÐÒº Ö Ö ÑÐÖØ Ò Ö Ó ÓÖ Ø ÖÒØÖÒ ØÖ Ó Ø ÖÒ¹ ÓÖÙ ØÒÒÖ ÓÖ ÖÒÒÖÒ ÄÒ ØÖÖÐ Ò Ö ÒÚØ ÓÑ Ø ÔÖÓÚÒÙ ÑÒ ÑÓØÖ ØÖ Ø ÐÐ ÓÑÓ ØÒÒÖ ØÐ ÆÝÖØ Ó ØØÒ Ö ØÐغ ÐÒ Ö ÖÐ ØÖÑÒÖº ÀÐ Ö ØÐÒ ÓÖ Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ½ ÖÒÒ Ö ÚÖØ Ö Ñ Ö Ø ÖÒÒ ÖÒ ÙÐØÑÓ ¾¼¼ º ÃÙÒÒ Ö ÃÖÒÙÒ Ö Ö ÖÒØ ÐÒÒ ¹ ÒØÖÚÐÐØ ¼¹¼±º ÐÒ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÓÖÒÐ Ñ ÐÒÓÔØÐ Ò Ö ÒÓÐØ ÖÒÒÒ ØÒÐÝ ÒÒ Ø ØÐ ØØÒ ÔÖÓÒØе Ô ½ ± ÓÚ ØÓÐÒ ÐÒ ¹ ÝÖ ÙÖØ ØÒÐÝ ÒÒ Ø ØÐ ØØÒ Ø Ðµ ÑØ ÝÖ ÓÖ ØÒÓ ØØ Øº Ò ÒÚÒØ ØØ Ø Ö ± ÚÐØ ÚÖÖ ØÐ ÒÒÑ ÒØØØ ÓÖ ÐÐ ÓÑÑÙÒÖ Ó ÑØÖ Òк Ö Øº ÖÒÒÖÒ Ö ÖØ Ô ÆÝÖØ ØÐÙ ÙÖ Ö ÓÑ Ö ÃÙÖ ÐÐ ÒÐÖÔ ÃÒÚÒ ÓÒ Ö ÖØÖÙØ ÙÖ ÖÒ Ô ¼ ½ ÙÖ ÔÓÒغ ÃÙÖ ÖÒ ÓÖ ÓÐØÓÒ ÐÒØ Ö Ö Ö Ò Ò ½º ÙÒ ¾¼¼ º ÃÙÖ ÖÒ ÓÖ ÌÐÔ ÒÒ ÐÒØ Ö Ö Ö Ò Ò ½º ÙÒ ¾¼¼ º

18 ÄÒØÝÔÖ ÄÒØÝÔ ÇÐØÓÒ ÐÒ ÇÐØÓÒ ÐÒ ÌÐÔ ÒÒ ÐÒ ÌÐÔ ÒÒ ÐÒ ÈÖÓÚÒÙ ØÖ ½º Ö ÑÒÐ ½º Ö ÑÒÐ ½º Ö ÑÒÐ ½º Ö ÑÒÐ ÐÒÓÔØÐ Ò ÝÐ Ö Ø ÝÐ ØÖ Ø ÝÐ Ö Ø ÝÐ ØÖ Ø ½¼¼º¼¼¼ ¾¼¼º¼¼¼ ½º¾¾½ ¼ ½¼ ¼¼º¼¼¼ º¼¾ ¾º¾ ¾º¾ ½º ½º¼¼¼º¼¼¼ º¼¾ º º º ÌÐ ¾º½ ËÑÑÒÐÒÒÖ ÓÖ ÐÐ ØÝÔÖ ÐÒ Ö ÔÖÓк ØØÐÔ ÒÒ ÐÒØ ÖÚ ÒÖ Ñ Ø ÐÚ ÝÖÖ Ò Ø ØÓÖÖÒØ ÐÒº Ø ÓÑ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÄØÒ ÓÖ Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ò ÚÐ ÓÔ ØÐ ¼ Ö Ð ÓÑ ÓÖ ÐÑÒÐ ØÓÖÖÒØ ÖÐÖØÐÒº ÇÐØÓÒÖÒ Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ö ØÝÔ Ò ÓÖØÖ ÐØ Ò ÐÒغ ÖÓÖ Ñ ÊÁ Ð ÒÓÐ ÒÝ ÓÐØÓÒÖ ÓÖ Ø ÙÒÒ Ö ØØØ ÑÐ ÓÐØÓÒÖ Ö ÙÐÖº ÄÒØ ÐÚÖ Ñ ÒÖ ÓÖ ÖÒÒ Öغ È Ò Ñ ØÐÔ ÖÒØÒ Ô ØÐÔ ÒÒ ÐÒØ ØÐ Ò ÑÖ ÖÒØ Ö ÐÖ ÓÖ ÓÐØÓÒÖ Ñ ÓÖØ ÐØ Ò ÐØ ÓÖØ ÖÒغ ÌÐÔ ÒÒ ÐÒ Ñ ÆÝÖØ ÊÒØ ÖÒ Å ÆÝÖØ ÊÒØ ÖÒ Ò ÑÒ Ð Ò ÚÖ ÖÒ ÓÖ ÚÓÖ ÑØ ÖÒØÒ Ô Ò ØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ò Ø ÓÖÒÐ Ñ ÖÐ ÖÒÒ ¹ ÖÒÖº ÀÚ ÑÒ Ú ÓÔØÐ Ò Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÚÐ ÙÒÝØØ Ò ÐÚÖ ÓÖØ ÖÒØ ÑÒ ÑØ Ò Ö Ø ÐÓØ ÓÚÖ ÚÓÖ ÑØ ÖÒØÒ Ò Ø Ô Ò ÐÒ Ö ÑÒ ÓÚÖÚ ÖÒØ ÖÒº ÀÚ ÑÒ ÐÐÖ Ö Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ñ ÙÐ ÖÐ ÖÒÒ ÖÒ Ò ØØ Ó ÖÒØ Ö º ÊÒØ ÖÒÒ Ò ØÒ ÓÖ ÓÔ ØÐ ÖÒÒ ÖÒÖº ÅÒ Ò ÚÐ Ñй ÐÑ ÓÖ ÐÐ ÚÖ ÖÒ Ö ÓÖ ÚÓÖ ÑØ ÖÒØÒ Ò Ø ÐØ ÖÒ ÖÒØÖº ÆÝÖØ ÊÒØ ÖÒ Ò ØÒ ÓÖ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ØÝÔÒ ½ Ò ÖÓÒÖ Ó ÙÖÓº ÅÒ Ò ÙÒÖ ÓÚÖ ÚÓÖÓÖ Ø ÖÑÙÐØ Ø ØÒ Ò ÖÒØ ÖÒ ÓÖ ÑÖ Ò Öº ÊÁ ÔØÖ Ò Ö Ó ººÑº ÐØ ÖÒØ ÖÒº ÂÓ ÐÒÖ ÖÒ ÔÖÓÒ ÐÚÖ Ó ØÖÖ Ö Ó ÐÖ ÊÁº ÀÚ ÊÁ ÖÚÖ Ò ÐØ ÓÖ ÔÖ ÓÖ ÖÒØ ÖÒ ÚÐÐ Ø ÓÔÚ ÓÖÐÒ Ú Ø ÓÔØ Ò ÖÒØ ÖØ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒº Á Ð ÚÐ Ø ÚÖ ÑÖ ÓÖÐØØ ÓÖ ÐÒØÖÒ Ø ÓÔØ Ø ØÓÖÖÒØØ ÐÒº ÈÖÓÙØØ ÖÒØ ÖÒ Ö Ø ÙÒÖ ÚÖ ÙÚÐÒ Ó ÊÁ ÚÓÖÓÖ Ø ØÙ ÖÒØ ÖÒ Ó ÐØÖÒØÚ ÐÓÖØÑÖ ØÐ ÖÒÒ ÔÖ Ò ÓÖ ØØ ÔÖÓÙØ ÑØ Ò ÑØÓ ØÐ ÚÙÖÖÒ Ö Ó Ò ÓÑ Ò ÒØÖÖØ Ð ØØ ÔÖÓغ Î ÚÐ ÙÚÐ ØÓ ÐÓÖØÑÖ ØÐ ÔÖ Ø ØØÐ Ò ÖÒØ ÖÒ ÒØ º ½µº

19 ½¼ Ò ÖÚÐ ÐÒÔÖÓÙØÖ ÓÖÐ Ú Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ½º ÄÚÖ ÖÒØÙØÖ Ó ÖÑ ÐÚÖ ÝÐ Ö ÖÑ ØÐ Ö Ø ÖÒÒ ¹ ÖÒ ÐÒØ ÒÖ ÖÒØÒ Ô ÓÖØ ÓÐØÓÒÖ ÐÖ ÙÒÖ ÖÒØÒ Ô ÐÒ ÓÐØÓÒÖ Ô ÓÔØÐ Ø ÔÙÒØغ ¾º ÌÐÔ ÒÒ ÖÒØÒ Ô ÐÒØ Ú Ö Ö Ø Ø ÖÒØÐ ÓÖÒÐ Ñ ÖÒÒ ÖÒÒ ÚÓÖÚ ÝÐ ÖÒ ÐÖº º Á ÔÖÓÒ ÓÔ ØÐ Ò ÖÒÒ ÖÒ Ö ÑÒ ÑÙÐ ÓÖ Ø Ð ÙÖ Ò Ø Ú ÑÒ ØÒÖ Ò ØÙÖ Øк ÍÐÑÔÖ Ú Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ½º Í Ö Ñ Ò ÝÒ ØÐ ÖÑØ ÝÐ Öº Ò ØÙÐÐ ÖÒØ Ô ÖÒÒ ÖÒ Ø ÔÙÒØÖÒ Ö ÖÒ ÓÖ ÝÐ ÖÒº ¾º Í Ö Ú Ò ØÖÓÖÒÖ ÒÖÐ º ÊÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ö ¹ ÖØ Ô ÒÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖ Ó Ø Ö ÓÐØÓÒÖÒ ÙÖ Ô ÒÖÐ Ø ÔÙÒØØ Ö ØÑÑÖ ÒÖÐ ÔÖ Òº ÌÖØÓ¹ ÒÐÐ ÓÐØÓÒ ¹ Ó ÓÒØÒØÐÒ Ö ÖÑÓ ÖØ Ô ÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖ ÚÐØ ÒÖÖ Ø ÑÒ ÐØ Ö ÑÙÐ ÓÖ Ø ÒÖ ÐÒÒ ØÐ ÙÖ ½¼¼º º ØÒÒ Ò ÚÒØÙÐ ÙÖ ÚÒ Ø Ú ÒÖÐ Ö Øº º ÌÐÔ ÒÒ ÖÒØÒ Ô ÐÒØ Ú Ö Ö Ø Ò ÖÒØ ØÒÒ ÓÖ¹ ÒÐ Ñ ÖÒÒ ÖÒÒ ÚÓÖÚ ÝÐ Ò ØÖº ËÐ ÑÒ ÚÐ ÓÐØÓÒ ¹ ÓÒØÒع ÐÐÖ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÊÁ ÒÐÒ Ú ÚÐ ÖÐÖØÐÒ ÒÖ ÐÒØÖ ÓÒÓÑ ØÙØÓÒ Ó Ò ÚÐÐ ØÐ Ø Ø ÓÒÓÑ Ö º Á Ø Ò Ö ÚÐØ ÐÚÐÐ ÐÒØÖ Øº Ø ÐÒ Ö ÆÝÖØ ÖØÒÒ ÐÒÖ ÒÖ ÓÔØÐ ÖÐÖØÐÒ Ð ÒÐ º ÇÐØÓÒ ÐÒ ÆÝÖØ ÒÐÖ ØÓÖÖÒØ ÓÐØÓÒ ÐÒ ÒÖ Ò ÔÐÝÒ ÖÒØ ÚÖ Ò ÙÖ ØØ Ô ÙÖ ½¼¼º ÆÝÖØ Ñ ØÐÝ ÓÐØÓÒ Ó ÓÒØÒØÐÒ Ú ÃÙÖ ÐÐ ÒÐÖ Ô ÃÒÚÒ ÓÒ Ö Ö ÓÚÖ ÙÖ ½¼¼ Ô Ò Ø Ö ÚÓÖ ÓÐØÓÒÒ Ö ÒÐغ ÆÖ ÙÖ Ò Ö ØØ Ô ÙÖ ½¼¼ ÚÐ ÙÖ ØØ Ú ÐÒÓÔØÐ Ò ÐÚ Öй ØÚØ ÐÐк Ø ØÝÖ Ø ÓÐØÓÒ Ö ØÐÒ ÐÚÖ ÑÒÖ Ò Ú ÑÒ ØØ ÓÖ ÚÐØ Ø ÓÐØÓÒ ÐÒ Ñ Ò ÐÚÖ ÔÐÝÒ ÖÒØ Ó ÖÑ Ò ÐÚÖ ÙÖ º ½¼

20 ÎÐ ÐÒÚÐÙØ ½½ ÓÖÐÒ Ú Ø ÚÐ Ø ÓÐØÓÒ ÐÒ Ñ Ò ÙÖ ØØ Ô ½¼¼ Ö Ø Ö ØÐÒ Ò ÐÚ ÐÐÖ Ø ÒÖ ÓÖÒÐ Ñ Ø ÖÒØÐ ÚÓÖ ÑÒ ÚÐ ÒÓÒÚÖØÖ ÐÒغ ÇÑÚÒØ Ö ÝÐ ÖÒ Ô Óй ØÓÒ ÐÒ Ó ÓÒØÒØÐÒ Ñ Ò ÙÖ ØØ Ô ½¼¼ ÒÓÖÑÐØ Ö Ò Ú ÑÒ ÚÐÖ Ò ÐÚÖ ÔÐÝÒ ÖÒØ Ó ÖÑ Ò ÐÚÖ ÙÖ º ÃÓÒØÒØÐÒ Á ØØ ÓÖ Ø ØÓÖÖÒØØ ÓÐØÓÒ ÐÒ Ò ÑÒ Ó ÚÐ Ø ÓÒ¹ ØÒØÐÒº Ð ÖÒ Ô Ø ÓÒØÒØÐÒ Ö ØÝÔ ÐØ ÐÚÖ Ò Ô Ø ØÐ ÚÖÒ ÓÐØÓÒ ÐÒº ÅÒ ÑÓ ØÒÒ ØÐ ÓÐØÓÒ ÐÒ Ò ÑÒ ÐÚ ØØØ Ò ÚÒØÙÐ ÙÖ ÚÒ Ø Ú Ò ØÖÓÖÒÖ ÒÖÐ ÐÒغ ØØ ÙÒÒ º º ÚÖ ÓÖÒÐ Ñ Ò ÖÒ¹ Ø ØÒÒ ÚÓÖ ÑÒ ÚÐ ÓÔÓÒÚÖØÖ Ø ÐÒ ÑÒ ÖÒØÒÚÙØ Ö ØØ ÓÖÓÐ ØÐ Ø ÒÚÙ Ö ÚÖ ÐÒ ÐÒØ ÐÚ ÓÔØغ ÊÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÀÚ ÆÝÖØ ÒÐÖ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ö Ø Ñ ÖÙÒ Ø ÝÐ ÖÒ Ô Ø ÒØ ÐÒ Ö ÐÚÖ Ò Ô ØÓÖÖÒØ ÐÒ Ñ¹ Ø Ñ Ø ÆÝÖØ ÓÖÚÒØÖ Ú ÒØÐ ÖÒØ ØÒÒÖ Ò ÒÖÑ Ø ÖÑغ ÍÐÑÔÒ Ú Ø ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ Ö Ðºº Ö ÓÒ ÓÖ ÝÐ ØÒÒÖ ÓÑ Ð Ò ÖÒØ ØÒÒº ÖÓÖ ÒÐÖ Æݹ ÖØ ÐÐÖ ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒ ÙÒ Ø Ø Ò ÝÒ ØÐ ÐÒØÖ ÓÒÓÑ ØÙØÓÒ Ó Ò Ö ÓÚÐк ¾º ÎÐ ÐÒÚÐÙØ ÆÝÖØ ØÐÝÖ ÖÐÖØÐÒ ÒØÒ ÖÓÒÖ ÐÐÖ ÙÖÓº Ö ØÐÝ ÑÑ ÖÐÖØÐÒ ÙÖÓ ÓÑ Ò ÖÓÒÖº ØØ ÐÖ Ó ÖÒع ØÐÔ ÒÒ ÐÒº Ø ÐÒ ÙÖÓ ÐÚÖ ÙØÐØ ÙÖÓ Ó Ð ØÐØÐ ÙÖÓº ÄÒØ Ö ÖØ Ô Ù ØÐ ÓÐØÓÒÖ ÙÖÓº ÄÒ ÙÖÓ Ö ÓÖØ Ø Ö ÚÐÙØÒ ÑÑ Ò Ö ÓÑ ØÐ ÚÖÒ ÐÒ Ò ÖÓÒÖº ÆÖ Ø ÙÖÓÐÒ Ð ÙØÐ Ò ÔÖÓÚÒÙØ ÒØÙÖÐÚ ÓÑÚ Ð ØÐ Ò ÖÓÒÖº ¾º ÊÒØÒ Ô Ø ÖÐÖØÐÒ ÅÒ ÚÐ ÒÓÖÑÐØ ÙÒÒ ÚÐ ÑÐÐÑ ÐÒ Ö Ö ÖØ Ô ÓÐØÓÒÖ Ñ ÓÖ ÐÐ ÔÐÝÒ ÖÒØÔÖÓÒØÖ ¹ º º ± ÐÐÖ ±º ÓÖ ÐÐ ÖÒØÔÖÓÒØÖ Ö ØÝÒÒ ÓÖ ÓÐØÓÒÖÒ ÙÖ º ÂÓ Ð¹ ÚÖ ÖÒØÔÖÓÒØ Ó ÐÚÖ ÚÐ ÙÖ Ò ÐÚ Ô Ò ÔÐÒ ÓÐØÓÒº Ò ÐÚÖ ÙÖ ØÝÖ ÑØ Ø ÑÒ Ö Ø ØÖÖ ÙÖ Ø ÒÖ ÓÐØÓÒÖÒ ÐÚÖ ÓÐغ ½½

21 ½¾ Ò ÖÚÐ ÐÒÔÖÓÙØÖ ¾º ÇÑÓ ØÒÒÖÒ ÓÖ Ø ÖÐÖØÐÒ Á ÓÖÒÐ Ñ ÓÔØÐ Ò Ø ÖÐÖØÐÒ Ö Ú Ñ ØÓ ØÝÔÖ ÓÑÓ Ø¹ ÒÒÖ Ø Ö ÒÒ ÓÑÓ ØÒÒÖ Ú ÓÔÖØØÐ Ø ÔÙÒØØ Ó ÐÒ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÒÒÑ ÐÒØ Ðغ ÒÒ Ó ÐÒ ÓÑÓ ØÒÒ¹ Ö Ò ÚÖ ÚÖÐ ÐÐÖ Øº ÎÖÐ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÚÖÖÖ ÓÑ ÒÚÒØ ÒØÝÖ Ñ ØÖÖÐ Ò Ö ØÐÒº Ø ÓÑÓ ØÒÒÖ Ö ÙÒ ØÖÖÐ Ò Ö ØÐÒº Ö Ó ÖÒØØÐÒ ÙÖ Ò ØÖ Ø Ð ÐÒØ ÓÑÓ ØÒÒÖº Î ÚÐ ÒÒ ÖÔÔÓÖØ ÖÒ ÐÒ ÚÖÐ ÓÑÓ ØÒÒÖ ØÖ Ò¹ ÒÙØØ ÔÖÒÔÔغ ÀÖ ØÖ Ú Ó Ú Ø ÐÒØ Ò ØÖ Ø Ð ÔÖÚØ ÐÒØÖ ÓÖØÖÖ ÒÒÙØØ ÐÒ ºÚº º ÐÒ Ñ Ð ØÓÖ ØÖÑÒ Ð Ýй ØÐÒÖº ÒÖ ÐÒ ÚÖÐ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÓÑ Ú ØÖØÖ ÒÒ ÖÔÔÓÖØ Ö Ö Ö ØÐ ÓÑ Ò ÔÖÓÒØÐ Ö ØÐÒ ØÐ ÊÁ Ó ÙÖØ ØÐ ÓÐØÓÒ ÒÐÖº ÓÖ ÐÒ ÑÐÐÑ ¾¼¼º¼¼¼ Ó º¼¼¼º¼¼¼ Öº Ö Ö Ø Ò ¼ ± Ö ØÐÒ ÓÖ ØÒº ÃÙÖØ Ö ¼ ½± Ò ÒÐ Óй ØÓÒ ÑÒ ÓÖ ÓÐØ Ó ÒÖ ÓÐØÓÒÖº Ò Ú ÒØÐ Ø ÐÒ Ø Ø Ö ØØÒ ØÒÐÝ ÒÒ Ø Ô ½¼¼ Öº Ó ÑÒ ØÖ¹ ØÓÒ ÝÖ Ô Ö ½¼¼¼ Öº ÐÒ Ø ÓÑÓ ØÒÒÖ ÑØ ÙÖØÒ Ö ÖÒ ØÝÒÒ ÓÖ ÝÔÔÒ ÐÒÓÑÐÒÒÖ ØÖ ÓÑ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÙÒ ÒØÖ¹ Ö Ú Ú ÓÑÐÖ Ø ÐÒº ÖÓÖ Ö Ø ÚØØ Ø Ú ÓÑÓ ØÒÒÖ Ñ Ò ÒÐ ÓÔØÑÖÒ ÑÓк ÆÓÐ ÓÑÓ ØÒÒÖ Ö ØÐÒÝØØØ Ø ÒÐØ ÐÒ ÚÓÖ ÒÖ ÓÑÓ ØÒÒÖ Ö ØÐÒÝØØØ Ø ÐÒ º Ò ÐÒ Ö Ò ÑÑÒ ØÒÒ ÒÐØ ÐÒ Ò ÐÒÔÓÖØк ËÐ ÐÚÖ ØØÒ ØÒÐÝ ÒÒ Ø Ó ÒÖ ¹ ÔØÓÒ Ø ÐØ Ö ¾¼¼ Öº ÔÖº ÐÒµ ÒØ Ñ ÒØÐÐØ ÐÒ ÐÒÔÓÖØÐÒº È Ò Ñ Ò ØÖ Ú ØÝÒÒ ÓÖ ÒØÐÐØ ÚÐØ ÐÒ Ò ÓÔØÑÐ ÐÒÔÓÖØк Î ØÖØÖ Ó ÓÖ ÐÐ ÒÒ ÓÑÓ ØÒÒÖ Ö Ò ÚÖ ÚÖÐ ÐÐÖ Øº Ò ØÖ Ø ÒÒ ÓÑÓ ØÒÒ Ö ØÒÐÝ ÒÒ ØÑÔÐØÒ Ö Ö ½ ± ÓÚ ØÓÐÒº Ø ÒÒ ÓÑÓ ØÒÒÖ Ö ÐÒ ÝÖØ Ô ½¼¼ Öº Ó ØÒÐÝ Ò ÔØÓÒ Ø Ô ¾¼¼ Öº ÒÒ ÓÑÓ ØÒÒÖ ØÐ ÖØ ØÐ ÑÐÙÒØÓÒ ÓÔØÑÖÒ ÑÓ¹ ÐÐÒ Ó Ö Ð ÒÒ ÒÝÐ Ô ÚÐØ ÐÒ ÐÐÖ ÝÔÔÒ ÐÒÓÑÐÒÒÖº Á ÔÔÒÜ º½µ Ò Ú Ò ØÐÖØ ÒÒÑÒ ØÖÖÐ Ò ÒÐØ ÒÒ Ó ÐÒ ÓÑÓ ØÒÒÖ ÓÖÒÐ Ñ ÓÔÖØØÐ Ò Ó ÓÑÐÒÒ Ø ÐÒ Ó ÆÝÖغ ½¾

22 ÆÙÚÖÒ ÔÖ ÒÒ ÓÖ ÐÒÒÐÒ ½ ¾º ÆÙÚÖÒ ÔÖ ÒÒ ÓÖ ÐÒÒÐÒ ØÖØÒÒÖÒ ØØ ÔØÐ ÒÒÖ ÖÙÒÐ ÓÖ ÚÐ ÐÒº ÂÓ Ö ÒÓÖÑØÓÒÖ Ö ØÖØ ÖÚÒÒÒ Ó ÑÖ ÚÖÙÐ ÐÚÖ ÒÐÒÒ ØÐ Ò ÒÐØ ÙÒº Ò ÒÙÚÖÒ ÔÖ ÒÒ ÓÖ ÐÒÒÐÒ ÖÖ Ô Ò ÓÑÒ¹ ØÓÒ ÓÚÖÓÖÒ ØÖØÒÒÖ Ò ÖÒ ÓÖ ÐÐ ØÝÔÖ ÐÒ ÑØ ÓÒ ÚÒ ÖÒÒÖº Á Ò ÓÒ ÚÒ ÖÒÒ ÒÖÖÖ ÑÒ Ö Ø ÒÓÐ ÒÖÖ ÓÖ ÖÑØ ÖÒØÖ Ó ÓÐØÓÒ ÙÖ Öº ÖÒ Ø ÚÐ ÑÒ ÓÖ ÚÖØ ÒÖÓ ÖÒ ÔÖ Ö ÓÖ ÓÖ ÐÐ ØÝÔÖ ÐÒº È Ò Ñ ÓÖØÖ ÒÐÝØÖÒ Ò ØÔÖÚÓÒØÖÓÐ Ò ÓÖ ÐÐ ÒÐÒ¹ Ö ØÐ ÓÖ ÐÐ ÙÒÖÙÔÔÖº ÌÐ ÓÒ ÚÒ ÖÒÒÖ ÖÙÖ ÑÒ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ ÓÑ Ú ÖÑ ½º½ µº Ø Ö Ò ØÒ Ñ ØØ ÔÖÓØ Ø Ý ÚÖ Ô ÒÙÚÖÒ ÔÖ º ÑÑ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ Ð ÒÚÒ ØÐ ÒÖÖÒ ÒÖÖº Ö Ð ÝÖÐÖ Ý Ò ÖÖ ÝØ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐ ØÐ ÐÚ ÐÒÒ¹ ÐÒ ÔÖÓÐÑغ Ø ÒØÙÖÐØ ÔÖ ÑÐ ÚÐÐ Ö ÚÖ ÚÓÖÓÖ Ð ÑÒ ÖÙ Ò ÓÔØÑÖÒ ¹ ÑÓÐ ÒÖ Ö ÓÖÚÒ Ò ÚÐÒ ÒÐÒÖ ÖØ Ô ÙÒ ÓÖÒÙØ ÒÒ ÐÐ ÖÙÑÒØÖ ÚÓÖ ÒÓÐ ÐÚ ÒÚÒØ ØÐÖ ØØ ÔØк Ø ÑÙÐØ ÚÖ Ò Ú ÓÑ ÐÒ ËÐÚ ÓÑ Ø Ö ÑÙÐØ Ø ÖÚ ÙÒÖÒ ÙÖ ÓÖÒÙØ ÒÒ ÐÐ ÖÙ¹ ÑÒØÖ Ö Ø Ø ÖÚÒ Ø ÙÐÐ ÒÒÑ ÑØÐ ÓÖÓÐ Ö Ö ÐÒ ÓÖ ÒØÓÔ Ò ÒÐØ ÙÒº Ø Ö Ò ÐØ Ø Ú Ø ÙØÓÑع ÖØ ÖÚÒÒ Ý ØÑ Ð Ø Ò ÒÐØ ÙÒ Ò ÓÖ ÝÒ Ý ØÑØ Ñ ÓÖÙ ØÑØ ÒÔÙØ Ø Ó Ý ØÑØ ØÐ ÒÐ Ò Ø ÓÑÑÖ Ñ Ø ÓÖ Ð ÓÖ ÓÔØÐ Ò ÐÒº Ø ÒØ Ý ØÑ Ò Ñ ÓÖÐ Ý Ô Ò ÓÔØÑÖÒ ÑÓк Ø Ð ÑÖ Ø Ö Ö ØÐ ÓÑ ÒØÝ ÓÔØÑÐ Ð ÒÒÖ ÑÒ Ò ÓÖÚÒØØ ÓÔØÑÐ Ð ÒÒ ØÖ ÓÑ Ú Ö Ñ Ò ØÓ Ø ÔÖÓ Ø Öº ÅÓÐÐÒ Ö ÖÓÖ ØÖØ ÓÑ ØÐÖ ØÐÐÒ ÒÖ Ð ÒÒÖÒ Ò ÓÖ ÚÖ Ñ Ò ÒÒ ÐÐ ÖÙÑÒØÖº ÅÒ ÚÓÖÓÖ Ð Ú ÖÙ Ò ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐ ÖÑÓÖ Ò ÙØÓÑØ ÖØ ÓÒ ÚÒ ÖÒÖ Ò ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐ ÖÚÖ ÐÒ Ø ÙÒÖÐÒ ÔÖÓÐÑ Ú Ø ÒØÖÓ¹ ÙÖ Ò Ò Ð ÑÐÙÒØÓÒ Ó ÖÒ ÒÒÖ Ö ÒØÖÖ ÑÒ¹ Ò ÑÙÐ Ð ÒÒÖº ÃÓÒ ÚÒ ÖÒÒ Ö ÖÑÓ Ò Ð ÒÒ ÑØÓº Ò Ò ÓÖ ÑÔÐ ÖÙ ØÐ Ø Ð ÓÔØÑÖÒ ÔÖÓÐÑØ Ú Ø ÖÒ ÚÖÒ ÑÐÙÒØÓÒÒ ÓÖ ÑØÐ ÑÙÐ Ð ÒÒÖ Ó ÚÐ Ò Øº ÒÒ ÑØÓ Ð ÒÙÑÖØÓÒ Ó ÖÙ ÓÑ ÙÒ ÔÙÒØ ÓÖ ÒÓÐ ½

23 ½ Ò ÖÚÐ ÐÒÔÖÓÙØÖ Ð ÒÒ ÐÓÖØÑÖ ØÐ Ð ÒÒÒ ÓÑÒØÓÖ ÔÖÓÐÑÖ ÐØÐ ÔÖÓ¹ ÖÑÑÖÒ ÏÓÐ Ý ¾ µº Ö Ö Ð ØÐ ÓÑ Ò Ö ØØÒÒ ÓÖ ÓÒ ÚÒ ÖÒÒÖ ÑÒ Ö¹ ÑÓ ÒÖÒ Ò ÑØÑØ ÖÚÐ Ó ÖÒ ÒÒ ÐÙØÒÒ ¹ ÔÖÓÐÑغ ÇÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ Ö ÐÐÖ Ò Ö ØØÒÒ ÓÖ ÒÒ ÐÐ ÖÙÑÒØÖ Ö ÖÙ ÖÚÒÒÒº Ø Ö Ð ÒØÓÔ ÖÙÑÒØÖ Ö Ð ÔÐ ÑÓÐÐÒº Ø Ö ÚØØ Ø Ð Ø Ø Ø ÖÑÙÐØ Ø ØÐ ÓÑ Ò ÒØÝ ÔÖÐ Ô º º ÐÐÖ ½¼ ÔÖÓÒØ ØÖ ÓÑ Ú Ö Ñ Ò ÑÙÐØÖØÖ ØÓ Ø ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐ Ø Öº ÓÖÖÒÒ Ò ÙÑÐÖØ ÑÐ Ò ÙÖØÖ ÖÚÒÒ Ñ Ö ÓÒ ØÖÙØÚ ÒÓÖÑØÓÒÖ ØÐ Ò ÒÐØ ÙÒº ÚØ Ô ÓÖÙ ØÒÒÖ ÓÑ ÙÒÒ Ö ÒÓÖ ØØ Ñ Ò Ú Ó ØÐ ÓÑ ÓÖÚÒØ ÓÔØÑÐ Ð ÒÒÖº Ò ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐ ÚÖ Ó ÑÙÐ ÓÖ ÛØ ÒÐÝ Öº ºÚº º Ø Ú Ò ÖÙ ÑÓÐÐÒ ØÐ ÙÖØØ Ø ÒÖÖ ÓÒ ÚÒ Ö ÓÖ ÐÐ Ò¹ ÔÙØغ ÒÐÝØÖÒ Ò Ð ÖÙ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ ÓÑ Ò ÓÒ ¹ ÚÒ ÖÒÖ Ó Ô Ò Ö ØÖØÓÒ ÒÚÙ Ò ÐÐÖ ÖÙØ ÓÒ ÚÒ ÖÒÒÖº Á ÔØÐÖÒ Ó ÚÓÖ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ ÐÚÖ ÙÚÐØ Ó Ø ØØ Ö Ú Ò ÐÖÒ Ô ÓÒÔØÙÐÐ ÓÖ ÐÐ ÑÐÐÑ ÒÙÚÖÒ ÔÖ Ó ÒÚÒÐ Ò ÓÔØÑÖÒ ÑÓк Î ÚÐ Ó Ö Ø ÒÐÝ Ö Ó ÑÔÐÑÒØÖ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ Ö Ö ÒÚÒ ÓÖ ÒÖÖÒ ÒÖÖ Ò Ø ÔØÐ Ôº µº ½

24 ÃÔØÐ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ ØØ ÔØÐ ØÖ ÐÒ ÒØ Á ÒØ º½ ÒØÖÓÙÖÖ Ú Ö ¹ ÔÔÖØØ ÓÖ ÙÚÐÒÒ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ ÓÑ ÐÚ ÔÖ ÒØÖØ ÖÑ ½º½ µº Á ÒØ º¾ ÚÐ Ú Ñ ÙÒ ÔÙÒØ ÌÖØÐÒ Ì µ ÙÖ Ø ÒÖÐØ ÐÒÒ Ý ØÑ Ö ÚÖ ÌÖÒØÖÒ ÓÑ Ð ÒÒº Á ÒØ º ÒÐÝ ÖÖ Ó ÑÔÐÑÒØÖÖ Ú Ò ÔÔÖÓ ÑÖÒ ÐÓÖØÑ ØÐ Ð ÒÒ ÌÐÒÒ Ý ØÑغ Ø ÔÖÓÙØ ÓÑ ØÐ Ö Ø Ò ØÓÖ ÒØÖ Ó ÖÐÖØÙÒÖ Ö ÖÒØ ÖÒ Ô ÖÒØØÐÔ ÒÒ ÐÒº Á ÒØ º ÖÚ ÚÓÖÒ ÖÒ¹ Ø ÖÒ Ò ÒÚÒ ØÐ Ø Ö Ø ÐÓØ ÓÖ ÖÒØ Ø Ò Ô Ø ½ ÐÒ Ò ÔÖÓ ÓÔ ØÐ ÖÒÒ ÖÒÖº Î Ö ÚÓÖÒ ÒÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖ Ò ÔÖ Ø ØØ Ó Ö Ö ÓÖ ÚÓÖ ÚÐ ÑØÓ ØÐ ØÑÑÐ ÔÖ Ö ÓÖ ÓÒÚÖØÖÖ ÓÐØÓÒÖ ÒØ ºº ÒÐ ÙØÖÖ Ú ÒØ º ÖÑÐÒ Ø ÖÙ ÖÒØÑÓÐÐÒ ÓÑ ÖÙÒÐ ÓÖ ÒÖÖÒ ÒÖÖ ÓÑ Ð ÖÙ Ø ØÓ Ø ÓÔØÑÖÒ ÑÓк ËÓÑ ÙÔÔÐÑÒØ ØÐ Ò ØÓÖØ ÒÒÑÒ ÑÔÐÑÒØÖ ÌÖÒØÑÓÐÐÒ ÔÖÓÖÑÑÖÒ ÔÖÓØ Î ÙÐ ÓÖ ÔÔÐØÓÒ Îµ ÔÔÒÜ º½º ÄÐ ÑÔÐÑÒØÖÖ Ú ÐÚÐÒ ÐÓÖØÑÒ ØÐ ÔÖ Ø ØØÐ ÖÒع ÖÒ ÔÔÒÜ º¾º Ò ÙÒÒ ÖÒØÑÓÐ ÑØ ÔÖ ÖÒ ÓÖ ÖÒØ ÖÒ Ö ÑÔÐÑÒØÖÒÖ ÚÐ ÒÖ ÐÚ ÖÙØ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒº ÃÓ¹ Ò Ö ÓÖÑØØÖÖ ÒÔÙØØ ØÐ ÅË ½ ÔÖÑØÖ Ó ØÐÐÖ ØÐ ÖÙ ÓÖ Ð ÒÒ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ Ò ÔÔÒÜ º½º ½ ÅË ØÖ ÓÖ ÒÖÐ ÐÖ ÅÓÐÒ ËÝ ØÑ º ½

25 ½ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ º½ ÇÐØÓÒÖ Ó ÖÒØÖ ÇÖØ ÖÒØ Ö ÓÚÖ Ò ÐÒ Ö ÓÖ ÐÐ ÖÖ Ò ÒÓÑÒÐÐ ÖÒØ Ó ÖÐÖÒØÒ Ò ÓÖØ ÑÐÐÑÐÒ ÐÐÖ ÐÒ ÖÒØ Ò ØÚ ÖÒØ Ó Úº ÒÖÐØ Ò ÑÒ Ø ÖÒØÒ Ö ÔÖ Ò Ô ÙÙØ ÔÒº ÊÒØÒ Ð Ö Ø Ö Ö ÐÚØ ÑÐÐÑ ÑÒÒ ÙÙØ ÔÒ Ó ÑÒÒ ØÖ ÔÙÖØ ÔÒº ÇÐØÓÒ ÒÚ ØÖÒ ½¼ µ ÆÖ Ø ÒÐÖ ÓÑ ÖÐÖØÐÒ Ö Ø ÓÐØÓÒ ÖÒØÖ Ö Ö ÚÓÖ ÒØÖ ØÖ ÓÑ ÖÐÖØÐÒ ÒÒ Ö Ú Ø ÐÒØÖÒ ÒÒÑ Öй ÖØÒ ØØÙØØØ ÐÖ ÓÐØÓÒÖ ØÐ Ò ÐÐÖ Ö ÒÚ ØÓÖÖº Ò ÓÐØÓÒ Ö Ò ÙÖ Ò ÔÐÝÒ ÚÖ Ò ÔÐÝÒ ÖÒØ ÙÔÓÒÖÒص Ó Ò Ù¹ Ð ØÓº Ò ÓÐØÓÒ ÒÖ ØÐ ÙÖ ÔÖ ÐÐÖ ÙÖ ½¼¼ Ú ÙÐ ØÓÒº ÆÖ ÑÒ Ù ØÖ ÐÖµ Ò ÓÐØÓÒ ØÐ Ò ÙÖ Ô Ñ Ò ÖÐ ÙÔÓÒ Ô ± Ñ ÙÐ ØÓ ÓÑ Ø Ö ØÝÖ ØØ Ø ÑÒ ÑÓØÖ Ãà ÒÙ ÓÖ Ø ØÐ ½¼ ÃÃ Ò ÔÐÝÒ ÚÖ ÙÔÓÒÖÒص ÓÑ Ø Öº ÓÖ Ø ÖÒ Ò ØÚ ÖÒØ ÖÒÖ ÑÒ Ö Ø Ò ÖØ ÖÒØ Ô ÓÐØÓÒÒ ÖØ ÖÒØ ½¼± Ò ÖØ ÖÒØ ÒÚÖ Ó ÐÒ Ò Ð Ø ÑÐ ÓÐØÓÒ Ø Ö ÚÖÖÖ ÖÒØÓÑÔÓÒÒØÒº ÀÖØÐ ÓÑÑÖ Ø Ö Ó ÚÐ ÚÖ Ò ÙÖ ¹ ÖÙÐÖÒ ÓÑ ÓÖ ÚÓÖ ÑÔÐ ÚÖÖ ØÐ Ò ÙÖ ÚÒ Ø Ô ¾ ÙÖ ÔÓÒغ ÒÒ ÙÖ ÚÒ Ø Ð Ó ÖÒ ÓÖÓÐ ØÐ ÒÚ ØÖÒ ÐØ ÓÑ Ò ÚÖÖ ØÐ ÙÖ Òº ÃÙÖ ÖÙÐÖÒÒ ÚÓÖ ÑÔÐ ÚÖ ÃÙÖ ÖÙÐÖÒ ½¼¼ µ ¾ ¼± Ò ØÚ ÖÒØ Ò ÒÙ ÖÒ ÓÑ Ò ÑÔÐ ÙÑ Ò ÖØ ÖÒØ Ó ÙÖ ÖÙÐÖÒÒº Ò ØÚ ÖÒØ ÐÚÖ Ð ØÚ ÖÒØ ½¼ ¾ ¼ ½± ÀÚ ÓÐØÓÒÒ ØØ ÚÖ Ò ÐØ ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒ ÚÐÐ ÙÔÓÒÖÒ¹ ØÒ ÚÖ ÒÙÐ Ó Ø ÑÐ Ø ÚÐÐ ÖÓÖ ÐÒ Ø ÙÖ ÖÙÐÖÒ¹ Öº Ò ÖÙÒÒ ØÐ Ø Ø Ö Ò Ø Ñ Ø Ø ÓÔÐ Ò ÓÐØÓÒ Ø Ò ÖÒØ Ó Ò ÙÖ ÖÙÐÖÒ ÓÑÔÓÒÒØ Ö Ø ÔÖÚØ ÒÚ ØÓÖÖ Ð ØÐ Ø ÖÒØÒØØÖ ÑÒ ÙÖ ÚÒ ØÖ Ö ØØÖº ÌÐ Ò¹ Ð Ò ÑÒ ÐÐÖ ÖÖ Ø ÙÖ Ø Ò ØØÑ ÓÔÖÐ ÇÐØÓÒ ÒÚ ØÖÒ ½¼ µº Ò ØØÑ ÝÑÑØÖ Ö Ø ÑÒ Ð Ø ÓÖ ØØÒ ÒÖ ÑÒ ÖÒÖ Ò ØÚ ÖÒØ Ô Ò ÓÐØÓÒ Ñ ÙÔÓÒÖ ÚÓÖÑÓ ØØ ÖÒÚÒØ ÓÖ Ò ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒº ½

26 ÇÐØÓÒÖ Ó ÖÒØÖ ½ Á ÓÖØ ØØÐ ÚÓÖ ÑÔÐ ÚÐ Ú ÓÖ ØÐÐ Ó Ò ÒÚ ØÓÖ Ö Ø¹ Ø Ñ ± ÖÒØÒØØÖÒº Ò ÖØ ÖÒØ ØÖ ± Ø ÖÒ ÓÑ ÖØ ÖÒØ ØÖ ± Ø ½¼ ½ ¼ µ ¾± ÙÖ ÚÒ ØÒ Ô ¾ ¼ ØØ Ò Ò ØÚ ÔÓÒÐ ÖÒØ ÓÔÖ ØÐ ØÚ ÔÓÒÐ ÖÒØ ¾ ¾ ¼ ¼± Ò ÑÑ ÒÚ ØÓÖ Ò Ñ ÖÑÐ ÓÖÚÒØ Ø ÓÔÒ Ò ÑÑ ¹ ØÚ ÔÓÒÐ ÖÒØ Ú Ò ÙÐÐ ÒÚ ØÖ ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒÖº Ø ÚÖÖ ØÐ Ø Ò ÚÐ Ò ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒ Ñ Ò ÙÖ Ô Ñ ÙÐ ØÓ ÓÑ Ø Öº ØÚ ÔÓÒÐ ÖÒØ ÓÖ ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒÒ ½¼¼ µ ¼± ËÓÑ Ø ÖÑÖ ØØ ÑÔÐ ÔÐÐÖ Ø ÒÒ ÖÓÐÐ Ø ÖÒ Ò ØÚ ÔÓÒÐ ÖÒØ ÙÖ Ò ÓÐØÓÒ Ñ ÙÔÓÒÖÒØ ÐÐÖ Ò ÒÙй ÙÔÓÒÓÐØÓÒº Á ÙÚÐÒ ÖÒØÑÓÐÐÖ Ö Ø Ó ÓÔÐØ Ø Ø Ù¹ Ò ÔÙÒØ ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒÖ ÓÖ Ø Ö ÖÒÒÖÒ ÒÐÖº ÆÖ Ò ÐÒØÖ ØÖ ÓÚÖÓÖ Ò ÐÙØÒÒ ÓÑ ÚØ ÐÒ Ò Ð ÓÔØ ÒÖ Ò ÒÒÑ Ø ÒÒ ÐÐ ÑÖ ØÚ ÖÒØÖ Ö Ö Ð¹ Ò Ô ÓÔØÐ Ø ÔÙÒØØ ÓÖ ÓÐØÓÒÖ Ñ ÓÖ ÐÐ ÙÐ ¹ ØÓÖº ËÑÑÒÒÒ ÑÐÐÑ ÖÒØÒÚÙØ Ó ÐØÖ ÒÚÒ ÓÑ ÖÒ¹ Effektiv rente Løbetid ÙÖ º½ ÊÒØ ØÖÙØÙÖÒ Ô Ø ÚØ Ø ÔÙÒØ ÓÖ ÓÐØÓÒÖ Ñ ÓÖ ÐРй ØÖº Ø ØÖÙØÙÖÒº È Ø ÚØ Ø ÔÙÒØ Ö Ø ÓØ Ø Ò Ø ÓÐØÓÒÖ Ñ ÓÖØ ÐØÖ Ö ÐÚÖ ØÚ ÖÒØÖ Ó ÓÐØÓÒÖ Ñ ÐÒ ÐØÖ ½

27 ½ ÖÔØÚ ÑÓÐÐÖ Ö Ö ØÚ ÖÒØÖº ÊÒØÖÒ ØÖ ØÝÔ ÐÓÖØÑ ÚÐØ Öѹ Ö Ø Ò ÙÖ º½µº ÀÚ Ò ÖÒØ ØÖÙØÙÖ ÓÑ Ú Ø ÙÖÒ Ö Ò ÓÒÚ ÓÖÑ ÒÚÒ ÖÒØ ØÖÙØÙÖÒ Ò ÒÓÖÑÐ ÖÒØ ØÖÙØÙÖº Ø Ò ÙÒÖØÒ ÓÖÓÑÑ Ø Ò ÖÒØ ØÖÙØÙÖ Ö Ò ÓÒÚ ÓÖѺ ÀÚ ØØ Ö ØÐÐØ ÐÖ Ú ÖÒØ ØÖÙØÙÖÒ ÓÖ Ò ÒÚÖ ÖÒØ ØÖÙØÙÖº ÓÖ Ø ÙÒÒ ÓÖØ ÑÑÒÐÒÒÖ ÓÖ ÐÐ ØÝÔÖ ÐÒ Ö ÐÒع ÖÒ ÖÙ ÓÖ Ø Ò ÖÒØ ØÖÙØÙÖÒ Ó Ô ÖÑØ Ø ÔÙÒØÖº ÅÒ ÖÑØ ÖÒØÖ Ò ÑÒ ÙÒ Ò ÓÑ Ô ÒÙÚÖÒ Ø ÔÙÒغ ÖÑØ ÖÒØÖ ØÝÖ ÑÒ ÓÒÓÑ ÔÓÐØ Ó ÑÙÒ Ñ ÚÖк Á ØÓ ÑÒÖ Ö Ø ÑÙÐØ Ø ÙÐ ÑÖØ ÓÖÚÒØÒÒ ÓÑ ÖÒØÖ ÓÖÑ Ò ØÓ Ø ÔÖÓ º ÊÒØ ØÖÙØÙÖØÓÖ ÓÑ Ö ÐÖÒ ÓÑ Ù¹ ÐÒÒ ØÓ Ø ÔÖÓ Ö ÒÐÖ ÓÑ Ø ÙÐ ØÓ Ø ÙÒ¹ ØÓÒÖ ÓÑ ÑÙÐÖÖ ÖÒØÚÐ Ò ÖÑØÒº Á Ò Ø ÖØÖ Ö Ö ÚÖØ Ò ÑÖÐ ÚÖ ÙÚÐÒ ÖÒØ ØÖÙØÙÖØÓÖÒº Á ØØ ÔØÐ Ó Ò Ú Ñ Ø ÒÒÑ Ò ÖÒØÑÓÐ Ö Ö ÚÖØ Ò ÑÖ¹ Ø ÓÖØÖÙÒ ÒÒÑ ½¼³ÖÒ ÒÑÐ Ð ÖÑÒ Ó ÌÓÝ ÑÓÐÐÒº ÌÑÓÐÐÒ µ ÖÙÒ ØÐ ØØ ÚÐ Ö ÑÒº ÓÖ Ø Ö Ø ÚÖ Ì ÑÓÐÐÒ Ò ÒØÙØÚ ÓÖ ØÐ ÓÖ ÑÒ ÑÒ ÙÚÐÒÒ ÖÒØÑÓÐÐÖ Ú Ø ÖÙ Ø ÖØ ÖÒØØÖº ÓÖ Ø ÒØ Ö Ì ÑÓÐÐÒ Ò ÐÒØ ÖØ ÖÒØÑÓÐÐÖ Ö Ö Ñ Ø ÖÙØ Ø ÒÒ ÐÐ ÑÖº ÓÖ Ø ØÖ Ö Ú ÖÒØÖÒ Ö ÌÑÓÐÐÒ ÓÑ ÖØ ÚÖÖ ÓÑ ÙÑÐÖØ Ò ÖÙ ÓÑ ÒÔÙØ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒº Ø Ð Ó ÑÖ Ø Ò ÚÐÖ ÖÒØÑÓÐ Ò ÒÚÒ ÓÑ Ò¹ ÔÙØÐ ØÐ ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ Ø ÓÔØÑÖÒ ÑÓÐÐÒ Ö ÙÒ ÚÐØ ÖÒØÑÓк Ò ÒØÙÖÐ ÙÚÐ ØØ ÔÖÓØ Ò ÖÓÖ ÚÖ Ø ÔÖÑÒØÖ Ñ ÒÖ ÖÒØÑÓÐÐÖ ÖÐÒØ ÓÒØÒÙÖØ ÖÒØÑÓ¹ ÐÐÖº º¾ Ð ÖÑÒ ² ÌÓÝ ÑÓÐÐÒ Ð ÖÑÒ ² ÌÓÝ ÑÓÐÐÒ Ö ½¼ Ö Ò ÒØÓÖ ÖÒØÑÓÐ ÚÓÖ ÑÖ ÒÓÖÑØÓÒÒ ÓÑ ÒÙÐÙÔÓÒÓÐØÓÒÖ ØÚ ÖÒØÖ Ó ÚÓÐØй ØØ ÖÙ ÓÑ ÒÔÙغ Ò ÚØ ÓÖÙ ØÒÒ ÌÑÓÐÐÒ Ö Ø ÓÖØ Ø ÖÒØÖ ÑÓÐÐÒ Ö ÐÓÒÓÖÑÐ ÓÖÐØ Ì µº ÒÒ ÓÖÙ ØÒÒ ÑÖÖ Ø ÒØÚ ÖÒØÖ ÚÐ ÓÖÓÑÑ ÑÓÐÐÒº Ò ÒÒ ÒØÖ ÒØ Ò ÌÑÓÐÐÒ Ö Ø ÑÓÐÐÒ ÖÙÖ ¹ Ò ÖÒØ Ó ÚÓÐØÐØØ ØÖÙØÙÖ ÓÑ ÒÔÙغ Ò ÖÒØ ØÖÙØÙÖ Ö ÒÑØ ØÐÒÐ Ô Ø ÒÒ ÐÐ ÑÖ Ó ÚÓÐØÐØØÖÒ Ö ÑÔÐØ ÚØ ÑÖ ÔÖ Ö Ô ÖÒØÐ ÓÑÑ ÖÚØÖº Ò ÃÐÖÖÒ ØÒ ÖÙ ØÐ ½

ÇÔØÐ ÖØÖ ÊÓÒØÓÒ ÙÒÖ ÚÒ Ð ÐÝ ÒÒ ¹ Ó ÓÒØÖ ØÓÖÓÐ ËØÒ ÙÒÖ ËÔÐÒÐÒ Ú ØÐÓ ÁÒ ØØÙØ ÃÒÚÒ ÍÒÚÖ ØØ ÁÃ͵ ¼º ÙÐ ¾¼¼½ ½ Ê ÙÑ ÒÖ ÖÒ ÑØÓÖ ØÐ ÑÒØÖÒ ØÒ ÇÔØÐ ÖØÖ ÊÓÒ¹ ØÓÒ ÇÊ ÔÔÐØÓÒÖ ÙÒÖ º Ö ÙÚÐ Ø ÓÑÔÐØ Çʹ Ý ØÑ ØÐ ÙÒÖ Ð

Læs mere

ÐÖÒ Ó ØÐØÓÖÒ Ó«ÒØÐ ÒÐ ÖÝÔØÖÒ Ó ÒÖÒº ÆÓØÖ ØÐ ÙÖ Ù ÙÐ Óغ ¾¼¼¼ ÊÚÖØ ÙÖ Ù Ø ØÐ Ó ÝÐÒÐ ÔØ Ö ÃÒ ÒØ ÓÑ Ô¹ Ð Ô ÛÛÛºÑºÙºÒ ÑØÔµ ÂÓÒ Èº ÀÒ Ò ¹ÑÐ ÑØÔѺٺ ÅØÑØ ÁÒ ØØÙØ ÖÙ ÍÒÚ Ö ØØ ÁÒÐÒÒ ÁÒÓÐ ÃÔØÐ ½º ËØÖ Ø ÐÐ Ú ÓÖ

Læs mere

Ö ÙÒÚÖ ØØ Ú ÓÒ ØÐ Ý ÓÐÒØÖ ÓÒ Ö ÙÒÚÖ ØØ Ú ÓÒ ØÐ Ý ÓÐÒØÖ ÓÒ ÓÐ ÏÓÐ ÂÓÒ Ò ÓÐ ÏÓÐ ÂÓÒ Ò ÀÝ ÓÐÓÖÐØ Ë ½ ÁËÆ ¾¹ ¹½¹ ÆÖº ÖÒ ËØÙ ÀÙÑÒØØ ÖÒ Ø Ñ ÓÔÖ Ö ÒÒ ÓÒ ØÖ Ñ Ò ÚÖÐÓÚÒ ÐÐÖ ØÖ Ñ ÚØÐÖ ÓÑ ÓÔÖÒ ÒÒØØ Ñ ÃÓÔÒÓÖ ÒØÖ

Læs mere

ÇÒØÓÐÓ Ø Ø Ò Ò ÆÐ ØÐ ÒÖ Ò È Ö Ö Ì ÓÑ À Ð Ö Ò Ò Ó Ê ÑÙ ÃÒ ÔÔ ÎÐ Ö ÌÖÓ Ð Ò Ö Ò Ø ÐÓ Ô Ð ÊÓ Ð ÍÒ Ú Ö Ø Ø ÒØ Ö º Ó ØÓÖ ¾¼¼¼ Ê ÙÑ ÁÒ Ø Å Ø Ö Ì ÔÖ Ò ÔÐ Ö ÔÖÓÔÓ Ò ÑÓÒ ØÖ Ø ØØ Ñ¹ ÔÖÓÚ Ø Ô Ö ÓÖÑ Ò Ó ÁÒ ÓÖÑ Ø ÓÒ

Læs mere

ÁÒ Ø ØÙØ ÓÖ Ð ØÖÓÒ ËÝ Ø Ñ Ö Ð ÓÖ ÍÒ Ú Ö Ø Ø ÌÁÌ Ä ÁÒØ ÐÐ ÒØ Ø Ò ÑÐ Ö Ì Å Å ÖÓ Ø Ñ Ø Ý Ø Ñ Ö ÈÊÇ ÃÌÈ ÊÁÇ ½º ÖÙ Ö ½º Ñ ¾¼¼½ ÈÊÇ ÃÌ ÊÍÈÈ ½¼ ÊÍÈÈ Å Ä ÅÅ Ê Å Ð Ë ÔÔ Ö Ò Ö Ò Â Ô Ö Ð Ù Ò Ð Ê Ò ÂÙ Ø Æ Ð Ò ÇÐ

Læs mere

H Å N D B O G M A T E M A T I K 2. U D G A V E

H Å N D B O G M A T E M A T I K 2. U D G A V E H Å N D B O G M A T E M A T I K C 2. U D G A V E ÁÒ ÓÐ Indhold 1 1 Procentregning 3 1.1 Delingsprocent.............................. 3 1.2 Vækstprocent.............................. 4 1.3 Renteformlen..............................

Læs mere

P1-2015-15. Š Œ ƒ ˆ ƒ Š ˆŒ ECAL0 Ÿ Š ˆŒ COMPASS Š Œ Š Š ˆ Ÿ ELSA. ² μ Ê ² Ó³ Ÿ ±, Ï

P1-2015-15. Š Œ ƒ ˆ ƒ Š ˆŒ ECAL0 Ÿ Š ˆŒ COMPASS Š Œ Š Š ˆ Ÿ ELSA. ² μ Ê ² Ó³ Ÿ ±, Ï P1-2015-15.. μ μ,.. Ë ³μ,. É 1,.. ƒê Ó±μ, Œ. ͱ 2, Œ. ³ ͱ 2, Š. ³ 2,.Š² 1,.. Š ʳÏÉ,. ŠÊ ÖÉ 2, Ÿ. Œ Í 2,.. Í,. ƒ. ²ÓÏ ±, ˆ.. ²μ,.. Ó±μ,. ÌÉ 2,.. Ò ±μ,.. ²Õ,.. μ²μ,. μ³³ 1,. ²² É 1,.. ²ÒÏ, ˆ.. ±μ - μ,.

Læs mere

Referat fra generalforsamlingen i Cykel Motion Viborg 25. januar 2010

Referat fra generalforsamlingen i Cykel Motion Viborg 25. januar 2010 Referat fra generalforsamlingen i Cykel Motion Viborg 25. januar 2010 Dagsorden 1. Valg af dirigent. 2. Beretning om klubbens virksomhed i det forløbne år ved formanden. 3. Fremlæggelse af det reviderede

Læs mere

Skriftlig Eksamen Algoritmer og Datastrukturer (dads)

Skriftlig Eksamen Algoritmer og Datastrukturer (dads) Skriftlig Eksamen Algoritmer og Datastrukturer (dads) Datalogisk Institut Aarhus Universitet Mandag den 27. maj 2002, kl. 9.00 13.00 Opgave 1 (25%) Denne opgave handler om multiplikation af positive heltal.

Læs mere

- I, OM OG MED MATEMATIK OG FYSIK

- I, OM OG MED MATEMATIK OG FYSIK - I, OM OG MED MATEMATIK OG FYSIK Opgavesamling til Termodynamik og Statistisk mekanik Eksamensopgaver stillet i perioden januar 1977 til januar 2013 Redigeret af Lyt Baden og Bo Jakobsen august 2013 nr.

Læs mere

HAVREP STEN 90 % går direkte i job efter uddannelse på skolen LANDMAND EJENDOMS MEDHJÆLPER DET SOCIALT SUNDE FUNDAMENT VI HAR KØBT NY GÅRD

HAVREP STEN 90 % går direkte i job efter uddannelse på skolen LANDMAND EJENDOMS MEDHJÆLPER DET SOCIALT SUNDE FUNDAMENT VI HAR KØBT NY GÅRD AVREP STEN h Foå 2015 ELEVARTIKLER P Bch æ fø j o h! o o å Cu??? 90 % å jo f u o S æ o DET SOCIALT SUNDE FUNDAMENT VI AR KØBT NY GÅRD LANDMAND EJENDOMS MEDJÆLPER T S D I S N SIDE Ry h J h 15 å hf øj f

Læs mere

Generelle bemærkninger...3 Bemærkninger til aftalens enkelte bestemmelser...5 Ikrafttrædelse...11

Generelle bemærkninger...3 Bemærkninger til aftalens enkelte bestemmelser...5 Ikrafttrædelse...11 Ý µ«:» ±³ Ú»» º»² îððë Ý µ«:» º ïïò ²±ª»³¾» îððë ÐÕßÌ ² ò Öò² ò ðëóëîïóèî л ò ² ò ðëíóðë ²¼ ± ¼ º±»¹²»» Ý µ«:» Generelle bemærkninger...3 Bemærkninger til aftalens enkelte bestemmelser...5 Ikrafttrædelse...11

Læs mere

Høring over Nyborg Forsyning & Service A/S 3. revision af projektforslag om fjernvarmeforsyning af område i Ullerslev (450-2012-56918)

Høring over Nyborg Forsyning & Service A/S 3. revision af projektforslag om fjernvarmeforsyning af område i Ullerslev (450-2012-56918) Sendt pr. e-mail: pju@nyborg.dk Nyborg Kommune Teknik og Miljøafdelingen Att.: Per Jürgensen 30. aug. 2013 Høring over Nyborg Forsyning & Service A/S 3. revision af projektforslag om fjernvarmeforsyning

Læs mere

Tovtrækning!! Bydelsavis nr. 6 / September 2012 / 29.årgang. Christianshavnerdagen 2011 sluttede med en festlig tovtrækning mellem

Tovtrækning!! Bydelsavis nr. 6 / September 2012 / 29.årgang. Christianshavnerdagen 2011 sluttede med en festlig tovtrækning mellem Bydelsavis nr. 6 / September 2012 / 29.årgang Tovtrækning!! Arkivfoto fra Lokaludvalget Christianshavnerdagen 2011 sluttede med en festlig tovtrækning mellem Også i år skal det nok blive festligt med mange

Læs mere

Udledningstilladelse for Odden Havneby renseanlæg

Udledningstilladelse for Odden Havneby renseanlæg Udledningstilladelse for Odden Havneby renseanlæg Odsherred Kommune Natur, Miljø og Trafik April 2015 2 Midlertidig tilladelse til udledning af renset spildevand fra Odden Havneby renseanlæg til Kattegat.

Læs mere

Side 4-7 FREDAG DEN 29. JUNI. Boligbesøg Arkitektonisk perle i Hollywood Hills. Items Kontrasterne gør forskellen. Side 8-10.

Side 4-7 FREDAG DEN 29. JUNI. Boligbesøg Arkitektonisk perle i Hollywood Hills. Items Kontrasterne gør forskellen. Side 8-10. FREDAG DEN 29. JUNI NR. 124 / 2012 Ø ± µ» ª ²¹» «Ì ¾ µ» Þ µµ» Í : ¼»² Ý ±² «¼¾«¼ ±³³» «ú ݱò Û Ö Û Ò Ü Ñ Ó Í Ó Z Ù Ô Û Î Ú Î Ó ß Û Ì Í» ³»» ; ò½ ±² ª ²¹ò¼µ Ý ±² ú ݱò Û Ö Û Ò Ü Ñ Ó Í Ó Z Ù Ô Û Î Ú Î Ó

Læs mere

Institut for elektroniske systemer

Institut for elektroniske systemer È ¹ÔÖÓ Ø ÖÙÔÔ ½½Ô Ð ÓÖ ÍÒ Ú Ö Ø Ø¾¼¼ ËÅ˹ ØÝÖ Ø ÓÒØÖÓÐ Ò Ê ÔÔÓÖØ Ð ØÖÓÒ ² Ð ØÖÓØ Ò Ð ÓÖ ÍÒ Ú Ö Ø Ø ÁÒ Ø ØÙØ ÓÖ Ð ØÖÓÒ Ý Ø Ñ Ö Ð ÓÖ ÍÒ Ú Ö Ø Ø¹ Ö Ö Ö Î ¹ ½¼¼ Ð ÓÖ ¹ÌÐ º µ ¼ ¼ I Institut for elektroniske

Læs mere

"The multi-disciplinary approach to the patient with incontinence"

The multi-disciplinary approach to the patient with incontinence h cy f cq Cc I Cc cy Cph, 27 ch 2009 f Cc, W p p h h 43 f h I Cc cy Cph 2013 h w fw 40 y f h 3 IC h Cph 1973, wh h f, f h f fh f h IC, h fc W pp h h IC 2013 h f y 9 p Fy 13 p 2013 f y 16 p Fy 20 p 2013

Læs mere

NUMMER 4 APRIL 2000 49. ÅRGANG MERE TILLYKKE PÅ 50 ÅRSDAGEN

NUMMER 4 APRIL 2000 49. ÅRGANG MERE TILLYKKE PÅ 50 ÅRSDAGEN NUMMER 4 APRIL 2000 49. ÅRGANG MERE TILLYKKE PÅ 50 ÅRSDAGEN Vi modtog på vor receptionsdag d. 31 marts 2000, følgende fra en pioner i Dansk Rugby, Eigil Hemmert-Lund, manden der startede Dansk Rugby Union,

Læs mere

Udvikling Stevns. cvr. nr. 36 10 24 46. Årsrapport for 2014. Algade 8. 4660 Store Heddinge

Udvikling Stevns. cvr. nr. 36 10 24 46. Årsrapport for 2014. Algade 8. 4660 Store Heddinge ¾ ó»ª ±² Udvikling Stevns cvr. nr. 36 10 24 46 Algade 8 4660 Store Heddinge Årsrapport for 2014 Þ»² л¼»»²ô»¹»»»ª ± ÚÜÎ Î ³±»ª» ïï ßô ìêéî Õ ²¹» Ì ºò ëê ëé çë ìé { Ú ëê ëé çë ìç ¾»ª ±²à³ ò¼µ { ò¾ ó»ª ±²ò¼µ

Læs mere

ØLBRYGNING BRYGGE DIN EGEN

ØLBRYGNING BRYGGE DIN EGEN Christianshavneren nr. 4 / Maj 2012 13 Udstillingen: Forandring i billeder Af: Carga Romen Anastasia Keller Genia Jensen, ØLBRYGNING BRYGGE DIN EGEN Kunst på Vej Du kan stadivæk Kolorit, Genbrug og Design

Læs mere

Õ ø ø ±Æ ªÆª Œª ± øæ ªÆ ª µøæ

Õ ø ø ±Æ ªÆª Œª ± øæ ªÆ ª µøæ Õ ø ø ±Æ ªÆª Œª ± øæ ªÆ ª µøæ Indledning Dette notat omhandler de skattemæssige regler i forbindelse med personers investeringer i solcelleanlæg. Reglerne er dog som udgangspunkt de samme for øvrige Vedvarende

Læs mere

DM13-1. Obligatoriske Opgave - Kredsløbs design

DM13-1. Obligatoriske Opgave - Kredsløbs design DM13-1. Obligatoriske Opgave - Kredsløbs design Jacob Christiansen moffe42@imada.sdu.dk Institut for MAtematik og DAtalogi, Syddansk Universitet, Odense 1. Opgaven Opgaven består i at designe et kredsløb,

Læs mere

! " "# $ %& '#&(&'& & & &(&$% - & (&&&!. &/&/ %&& 0. 1

!  # $ %& '#&(&'& & & &(&$% - & (&&&!. &/&/ %&& 0. 1 ! " "# $ %& '#&(&'& & & &(&$% )&*(& &&) &)# " & #+, & - & (&&&!. &/&/ %&& 0. 1 2 2)& 212+&& 2134 && 3 &&& & 3125&& 313+& & 3165&&'&&*& 317* & & 6(&&& 612(&&&&& 6136 616* & & 7 &&& 712(&& 713 &( 716-7178&

Læs mere

Valgfrit afdragsfrie lån

Valgfrit afdragsfrie lån Valgfrit afdragsfrie lån Morten Nalholm nalholm@math.ku.dk Valgfrit afdragsfrie lån p. 1/32 Introduktion Prisfastsættelse Modellering af låntagerheterogenitet S.Jakobsen:"unødigt kompliceret" (om et RDs

Læs mere

Revisionsprotokollat for regnskabsåret 2014

Revisionsprotokollat for regnskabsåret 2014 ¾ ó»ª ±² Stevns Fiskeri LAG c/o Ninna Nielsen Skansevej 16 4673 Rødvig CVR-nr.: 33 29 19 06 Revisionsprotokollat for regnskabsåret 2014 Þ»² л¼»»²ô»¹»»»ª ± ÚÜÎ Î ³±»ª» ïï ßô ìêéî Õ ²¹» Ì ºò ëê ëé çë ìé

Læs mere

Konverterbare Realkreditobligationer

Konverterbare Realkreditobligationer Konverterbare Realkreditobligationer Niels Rom-Poulsen Danske Markets, Kvantitativ Analyse nrp@danskebank.dk Konverterbare Realkreditobligationer p. 1/20 Kurs-rente grafer 150 140 BND MBS 104 102 130 100

Læs mere

Tysk økonomi mistede pusten. Godstrafikken går tilbage. Færre beskæftigede. Tysk elselskab opstiller kæmpemøller

Tysk økonomi mistede pusten. Godstrafikken går tilbage. Færre beskæftigede. Tysk elselskab opstiller kæmpemøller Newsletter News & Jobs 1/2010 http://www.handelskammer.dk/index.php?id=1420 Page 1 of 2 12-02-2010 Januar 2010 Tysk Jobsøgninger Kandidatprofiler januar Kandidatprofiler december Kandidatprofiler november

Læs mere

LOKALPLAN NR. 24. VEDTAGET l BYRÅDET D.8OKT.1980 ØLSTYKKE KOMMUNE

LOKALPLAN NR. 24. VEDTAGET l BYRÅDET D.8OKT.1980 ØLSTYKKE KOMMUNE LOKALPLAN NR. 24 ENDELIG VEDTAGET l BYRÅDET D.8OKT.1980 ØLSTYKKE KOMMUNE ØLSTYKKE KOMMUNE Lokalplan nr. 24 for et område beliggende øst for Ny Toftegårdsvej, vest for Sperrestrupvej, syd for projekteret

Læs mere

Konverterbare Realkreditobligationer

Konverterbare Realkreditobligationer Konverterbare Realkreditobligationer Copenhagen Business School Summer school August 17, 2005 Niels Rom-Poulsen Danske Markets, Quantitative Research nrp@danskebank.dk Konverterbare Realkreditobligationer

Læs mere

Tabel A (DKK) Omregningskurser: Ældre konverterbare annuitetslån

Tabel A (DKK) Omregningskurser: Ældre konverterbare annuitetslån Tabel A (DKK) Omregningskurser: Ældre konverterbare annuitetslån Kurserne er maksimeret til 100 (konverterbare). Effektive rentegennemsnit beregnet på basis af officielt noterede kurser for hver hele og

Læs mere

Tabel A (DKK) Omregningskurser: Ældre konverterbare annuitetslån

Tabel A (DKK) Omregningskurser: Ældre konverterbare annuitetslån Tabel A (DKK) Omregningskurser: Ældre konverterbare annuitetslån Kurserne er maksimeret til 100 (konverterbare). Effektive rentegennemsnit beregnet på basis af officielt noterede kurser for hver hele og

Læs mere

StecaGrid 8 000+ 3ph StecaGrid 10 000+ 3ph. Monterings- og betjeningsvejledning Installations- och bruksanvisning DA SE 746.111 Z02 12.

StecaGrid 8 000+ 3ph StecaGrid 10 000+ 3ph. Monterings- og betjeningsvejledning Installations- och bruksanvisning DA SE 746.111 Z02 12. StecaGrid 8 000+ 3ph StecaGrid 10 000+ 3ph Monterings- og betjeningsvejledning Installations- och bruksanvisning DA SE 746.111 Z02 12.13 Indhold Innehåll Dansk 1 Svenska 41 Appendix 81 Montering 81 Certifikater

Læs mere

Gribskov Kommune. Tillæg nr. 4 til Gribskov kommunes spildevandsplan. Nye oplande RGL03SN og RGL04SN i Rågeleje-Udsholt. Udkast 10.

Gribskov Kommune. Tillæg nr. 4 til Gribskov kommunes spildevandsplan. Nye oplande RGL03SN og RGL04SN i Rågeleje-Udsholt. Udkast 10. Gribskov Kommune Tillæg nr. 4 til Gribskov kommunes spildevandsplan Nye oplande RGL03SN og RGL04SN i Rågeleje-Udsholt Udkast 10. september 2014 1. Indledning 2. Lovgrundlag 3. Nuværende forhold 4. Fremtidige

Læs mere

AKTUELT TINGLYST DOKUMENT

AKTUELT TINGLYST DOKUMENT AKTUELT TINGLYST DOKUMENT DOKUMENT: Dato/løbenummer: 04.12.2012-1004117603 TINGLYSNINGSDATO: 04.12.2012 08:44:30 EJENDOM: Adresse: Katkærvej 1 0320b 0320bb Adresse: Skovmærkevej 3 0320c Adresse: Katkærvej

Læs mere

Ændring af rammeområde 2.B.6 Østbyvej

Ændring af rammeområde 2.B.6 Østbyvej Ændring af rammeområde 2.B.6 Østbyvej Tillæg 12 til Roskilde Kommuneplan 2013 2.B.6 2.BT.4 0 500 m 500 Forord HVAD ER ET TILLÆG TIL KOMMUNEPLANEN? Den fysiske planlægning reguleres bl.a. gennem kommuneplanlægning.

Læs mere

0 Matematik Navn: CPR-nr.: Adresse: Mobilnr.: E-mailadresse: EUDOPT/15-16/1/MAT

0 Matematik Navn: CPR-nr.: Adresse: Mobilnr.: E-mailadresse: EUDOPT/15-16/1/MAT 0 Matematik Navn: CPR-nr.: Adresse: EUDOPT/15-16/1/MAT Mobilnr.: E-mailadresse: I 5 dl vand 50 g gær 1 tsk. salt 2 spsk. honning 4 spsk. olie 800 g fuldkornshvedemel 100 g hvedemel Opskrift Gæren opløses

Læs mere

Lokalplanlægning. Lokalplanen er bindende for den enkelte grundejer, men handler kun om fremtidige forhold og giver ikke grundejerne handlepligt.

Lokalplanlægning. Lokalplanen er bindende for den enkelte grundejer, men handler kun om fremtidige forhold og giver ikke grundejerne handlepligt. VORDINGBORG KOMMUNE N BROVEJEN CHR RICHARDTSVEJ KØBENHAVNSVEJ LOKALPLAN NR. O-8.2 Udvidelse af Vordingborg Kaserne Vordingborg maj 2006 20 kr. Lokalplanlægning Planloven indeholder bestemmelser om Byrådets

Læs mere

LINDE No2 indeholder. LINDE No2 TWIN indeholder

LINDE No2 indeholder. LINDE No2 TWIN indeholder LINDE No2 indeholder LINDE No2 TWIN indeholder 5 INDHOLDSFORTEGNELSE INSTALLATION 6 BATTERIER - TÆND HÅNDSÆT OG BASE 7 ISÆT BATTERIER 4 3 2 1 1 2 3 4 8 BASE OG HÅNDSÆT Tilslut headset LED* Udgående kald

Læs mere

Matr. nr. 271lRødby Markjorder

Matr. nr. 271lRødby Markjorder Matr. nr. 271lRødby Markjorder 549a 271k 13a Finlandsvej 271i 629 m² 271l 2 m² 271n Sulkavavej 271m 271o 271q 271d 271p Sulkavavej 244ec Tegningsnr. : LE34_ 100128-1043_ 3 Ret til at udvide veje (midlertidigt

Læs mere

Noter til elementær numerisk regning

Noter til elementær numerisk regning Noter til elementær numerisk regning Dieter Britz Kemisk Institut, Aarhus Universitet 19 juli 2010 Foreord Dette hæfte er vokset fra noter oprindeligt skrevet af forskellige forfattere til kurset DatA,

Læs mere

Sagsnr :H350918 :819

Sagsnr :H350918 :819 Sa op Ad eekoe en76,je ndø,7790th ho Kon an p 530 San H350918 ud d 819 Da o06 10 Be e e Rød en endo a1936edbe on a en aode æ-op a ndu T endoenhø a aeoudhubeeaæ d eda o endoenbe ende Je ndøbed epa o næ

Læs mere

HAVREP STEN. Én skole 2 praktiske uddannelser i Havredal. Se og læs mere... Se og læs om

HAVREP STEN. Én skole 2 praktiske uddannelser i Havredal. Se og læs mere... Se og læs om HAVREP STEN Ef 2014 E R J j? H D??? S É 2 H S H f? STUDIETUR fy LANDMAND j j S y HAVREDAL F D y H fø V f j j A f y f f øj f! D y f f H V f j Rø K f f j f H D f cf J V A f f f y V D y H V Rø K j f V f f

Læs mere

Designmanual / Forskningens Døgn

Designmanual / Forskningens Døgn 1/17 Designmanual / Forskningens Døgn Elementer 2 Logotype 2 Logotype på fotografi 3 Geometri 5 Forsk Geometri oversigt 6 Objekter 7 Forsk Objekt oversigt 8 Forhold mellem alle elementer 9 Farver 10 Font

Læs mere

Lokalplan. 324 For området Strandskolevej Øst. Brøndby Strand. September 2003. Brøndby Kommune

Lokalplan. 324 For området Strandskolevej Øst. Brøndby Strand. September 2003. Brøndby Kommune Brøndby Strand Lokalplan 2 For området Strandskolevej Øst 2 Brøndby Kommune September 200 Hvad er en lokalplan? En lokalplan fastsætter regler om bebyggelse og anvendelse af arealer m.v. inden for planens

Læs mere

Kompendie Komplekse tal

Kompendie Komplekse tal Kompedie Komplekse tal Prebe Holm 08-06-003 "!#!%$'&($)+*-,. cos(s + t) )0/ si(s + t) Trigoometri er måske ikke så relevat, år ma såda umiddelbart sakker om komplekse tal. Me faktisk avedes de trigoometriske

Læs mere

Ugeseddel nr. 14 uge 21

Ugeseddel nr. 14 uge 21 Driftsøkonomi 2 Forår 2004 Matematik-Økonomi Investering og Finansiering Mikkel Svenstrup Ugeseddel nr. 14 uge 21 Forelæsningerne i uge 21 Vi afslutter emnet konverterbare obligationer og forsætter med

Læs mere

Tilladelse til indvinding af vand til vanding af kartofler og rodfrugter.

Tilladelse til indvinding af vand til vanding af kartofler og rodfrugter. Tilladelse til indvinding af vand til vanding af kartofler og rodfrugter. Holbæk Kommune giver tilladelse til at indvinde 1000 m 3 vand pr. år til vanding af af kartofler og rodfrugter på matr. nr. 12,

Læs mere

Korte eller lange obligationer?

Korte eller lange obligationer? Korte eller lange obligationer? Af Peter Rixen Portfolio manager peter.rixen @skandia.dk Det er et konsensuskald at reducere rentefølsomheden på obligationsbeholdningen. Det er imidlertid langt fra entydigt,

Læs mere

Spild af ressourcer Miljø Leon Buhl. Leon Buhl, Teknologisk Institut, Energidivisionen

Spild af ressourcer Miljø Leon Buhl. Leon Buhl, Teknologisk Institut, Energidivisionen Spild af ressourcer Miljø Leon Buhl Antallet af vandskader siden 1992 Antal skader 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Antal skader 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Læs mere

NICHLAS STILLING HANSEN PORTFOLIO

NICHLAS STILLING HANSEN PORTFOLIO NICHLAS STILLING HANSEN PORTFOLIO OPGAVE At designe en ny hjemmeside til den lokale bilklub, American Style Car Club Hadsund. Den tidligere hjemmeside som klubben havde, levede ikke op til og indeholdte

Læs mere

INDHOLDSFORTEGNELSE HOVEDPUNKTER GUDME RAASCHOU VISION DELÅRSRAPPORT 3. KVARTAL 2008

INDHOLDSFORTEGNELSE HOVEDPUNKTER GUDME RAASCHOU VISION DELÅRSRAPPORT 3. KVARTAL 2008 Ü» ; ± íò µª îððè Q3 INDHOLDSFORTEGNELSE HOVEDPUNKTER Hovedpunkter Ledelsespåtegning Anvendt regnskabspraksis Hoved- og nøgletal Ledelsens beretning Porteføljens sammensætning Forventninger til de finansielle

Læs mere

Niveauer af abstrakte maskiner

Niveauer af abstrakte maskiner Det digitale niveau Niveauer af abstrakte maskiner Digitale kredsløb Logiske tilstande: (- V), (2-5 V) Kombinatoriske kredsløb Logiske tilstande: (- V), (2-5 V) Registre Logiske tilstande: (- V), (2-5

Læs mere

Rente- og valutamarkedet 17. nov. 2008. Sønderjysk Landboforening, Agerskov Kro

Rente- og valutamarkedet 17. nov. 2008. Sønderjysk Landboforening, Agerskov Kro Rente- og valutamarkedet 17. nov. 2008 Sønderjysk Landboforening, Agerskov Kro Indhold Status Låneporteføljen Drøftelse renteforventning - risici Styringsrenterne Realkredit rentekurven Skandinaviske valutaer

Læs mere

BYPLANVEDTÆGT NR. 5. Frydendal-kvarteret. Byplanvedtægt for et område i Aalborg kommune, beliggende ved Gugvej - Th. Sauersvej.

BYPLANVEDTÆGT NR. 5. Frydendal-kvarteret. Byplanvedtægt for et område i Aalborg kommune, beliggende ved Gugvej - Th. Sauersvej. BYPLANVEDTÆGT NR. 5. Frydendal-kvarteret. Byplanvedtægt for et område i Aalborg kommune, beliggende ved Gugvej - Th. Sauersvej. STADSARKITEKTEN I AALBORG. AUGUST 1962. I medfør af byplanloven (lovbekendtgørelse

Læs mere

Nykredit knytter med nedenstående endelige vilkår 3 nye obligationsserier til Prospekt

Nykredit knytter med nedenstående endelige vilkår 3 nye obligationsserier til Prospekt Til OMX Den Nordiske Børs, København 29. november 2007 Nye endelige vilkår til Prospekt for udbud af særligt dækkede obligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter E" - serie 01E, 31E og 81E Nykredit

Læs mere

NOTAT Mikrobiel undersøgelse i lejemålet Margrethekær 7A, Roskilde

NOTAT Mikrobiel undersøgelse i lejemålet Margrethekær 7A, Roskilde NOTAT Mikrobiel undersøgelse i lejemålet Margrethekær 7A, Roskilde Sag nr. 371-17 Notatet er udarbejdet den 4. juli 2013 af Lotte Pia Uttrup. Sag 371_17 Rekvirent Roskilde Kommune, Køgevej 80, 4000 Roskilde.

Læs mere

Han forberedte sig på at rejse. Han rettede sig mod Han. Han forblev på et sted, handyret var vild eller sky.

Han forberedte sig på at rejse. Han rettede sig mod Han. Han forblev på et sted, handyret var vild eller sky. «Et småords præfiks der betegner et spørgsmål som Er det? Hvilken? Om? Hvis? Efter ord der står i 3. person hankøn, flertalsverbum i datid, fx «uô³ó²ó og ord som «uôëô, står alif i applewó¹uóappleuú«ônappleó

Læs mere

Tema-lokalplan vedrørende helårsboligformål

Tema-lokalplan vedrørende helårsboligformål Lokalplan027 Tema-lokalplan vedrørende helårsboligformål Kort revideres Delvist ophævet juni 2015 Teknik & Miljø 2007 2 INDHOLDSFORTEGNELSE LOKALPLAN 027 TEMA-LOKALPLAN VEDRØRENDE HELÅRSBEBOELSE REDEGØRELSE...

Læs mere

Partiel byplanvedtægt nr. 23

Partiel byplanvedtægt nr. 23 Partiel byplanvedtægt nr. 23 for et område af Mosede by, Karlslunde by og Kongens Enge alle Karlslunde sogn i Greve kommune (Karlslunde Strand) Dokumentet har gennemgået en bearbejdning, for at komme på

Læs mere

Realkreditlån med renteloft. Svend Jakobsen Institut for Regnskab, Finansiering og Logistik Handelshøjskolen i Århus 1. Februar 2005.

Realkreditlån med renteloft. Svend Jakobsen Institut for Regnskab, Finansiering og Logistik Handelshøjskolen i Århus 1. Februar 2005. Realkreditlån med renteloft Svend Jakobsen Institut for Regnskab, Finansiering og Logistik Handelshøjskolen i Århus 1. Februar 2005 Oversigt Behovet for de nye lån Typer af garantilån Valg af prisfastsættelsesmodel

Læs mere

Copenhagen Business School

Copenhagen Business School Copenhagen Business School Hd. Finansiering Analyse af garanti obligationen Grøn Energi 2012-2016 Forfatter: Don Fischer Vejleder: Jesper Lund Afleveret d. 15. maj 2012 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning

Læs mere

Byplanvedtægt 19. Område af Vallerød og Usserød by

Byplanvedtægt 19. Område af Vallerød og Usserød by Byplanvedtægt 19 Område af Vallerød og Usserød by HØRSHOLM KOMMUNE Partiel byplanvedtægt nr. 19 for et område af Vallerød og Usserød by I medfør af byplanloven (boligministeriets lovbekendtgørelse nr.

Læs mere

att.: Lise Overby Nørgaard Hune 5 januar 2010

att.: Lise Overby Nørgaard Hune 5 januar 2010 Jammerbugt Kommune Toftevej 43 9440 Aabybro att.: Lise Overby Nørgaard Hune 5 januar 2010 vedr. høring forud for evt. dispensation fra lokalplan 228. Som medlem af Grundejerforeningen Klitheden er jeg

Læs mere

Nem grafik til websider

Nem grafik til websider Web design 101 Artiklen beskriver en nem måde, hvorpå du han lave ikon-lignende billeder til websider på basis af de symboltegnsæt, der er til rådighed på din computer. Metoden er særlig velegnet til små

Læs mere

Kommentar. Pari sikkerhed med fleksibilitet. 15. februar 2008. 15. februar 2008

Kommentar. Pari sikkerhed med fleksibilitet. 15. februar 2008. 15. februar 2008 15. februar 2008 15. februar 2008 Kommentar Pari sikkerhed med fleksibilitet Pari-swappen er en konverterbar fastrenteswap, som giver låntager sikkerhed i form af en fast finansieringsrente Swappen giver

Læs mere

Damgaard. 14 Christianshavneren nr. 4 / Maj 2015. ved Svend Andersen

Damgaard. 14 Christianshavneren nr. 4 / Maj 2015. ved Svend Andersen 14 Christianshavneren nr. 4 / Maj 2015 GUD ved Svend Andersen Der er kun tre bogstaver i Gud. Men allerede ved det første går det galt. For er det med stort eller lille? Nogle mener om der er nogen at

Læs mere

Regneregler for middelværdier M(X+Y) = M X +M Y. Spredning varians og standardafvigelse. 1 n VAR(X) Y = a + bx VAR(Y) = VAR(a+bX) = b²var(x)

Regneregler for middelværdier M(X+Y) = M X +M Y. Spredning varians og standardafvigelse. 1 n VAR(X) Y = a + bx VAR(Y) = VAR(a+bX) = b²var(x) Formelsamlingen 1 Regneregler for middelværdier M(a + bx) a + bm X M(X+Y) M X +M Y Spredning varians og standardafvigelse VAR(X) 1 n n i1 ( X i - M x ) 2 Y a + bx VAR(Y) VAR(a+bX) b²var(x) 2 Kovariansen

Læs mere

Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - Prisfastsættelse og kalibrering

Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - Prisfastsættelse og kalibrering Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - Prisfastsættelse og kalibrering Jesper Lund Quantitative Research Nykredit Markets 3. maj 2006 Plan for præsentationen Rene variabelt forrentede obligationer

Læs mere

TEORI OG PRAKTISK ANVENDELSE 8. UDGAVE

TEORI OG PRAKTISK ANVENDELSE 8. UDGAVE MICHAEL CHRISTENSEN OBLIGATIONS INVESTERING TEORI OG PRAKTISK ANVENDELSE 8. UDGAVE JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Obligationsinvestering Michael Christensen Obligationsinvestering Teori og praktisk

Læs mere

VEDTÆGTER for Grundejerforeningen Vingetoften, Herlev

VEDTÆGTER for Grundejerforeningen Vingetoften, Herlev VEDTÆGTER for Grundejerforeningen Vingetoften, Herlev 1 Foreningens navn og område Foreningens navn er: Grundejerforeningen Vingetoften, Herlev. Dens hjemsted er Herlev Kommune. Foreningens område er matr.nr.:

Læs mere

NOTAT Mikrobiel undersøgelse i ejendommen Søndervang 28, Roskilde

NOTAT Mikrobiel undersøgelse i ejendommen Søndervang 28, Roskilde NOTAT Mikrobiel undersøgelse i ejendommen Søndervang 28, Roskilde Sag nr. 371-15 Notatet er udarbejdet den 27. juni 2013 af Lotte Pia Uttrup. Sag 371_15 Rekvirent Roskilde Kommune, Køgevej 80, 4000 Roskilde.

Læs mere

! "" # ! " # $ % * # # %" "! "# ' #"$!!& '! $ % # "!, $

!  # !  # $ % * # # % ! # ' #$!!& '! $ % # !, $ "" # " # $ "# %$$$&' & "## &%$"$ #&()"& % * # # %" " "# ' #"$ & ' $ $$""' $ % # +$&&$ ", $ &"$ "%)$&$ &&$" - #"" & '((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((()

Læs mere

Skandinavien KØR SELV HOTELRUNDREJSER. C.H./Innovation Norway. Trym Ivar Bersmo

Skandinavien KØR SELV HOTELRUNDREJSER. C.H./Innovation Norway. Trym Ivar Bersmo Ø HUJ.H./ w 25 f f Fx f 211 9 Öæ Höf æ å f j 807 jø 19 øø jä 2111 b 1 Zp F ø j 1328 H f fjö j F H å fjö jö 149 H 1 ö fj Hø ø pp Hf 1191 p j 2089 ä ø jå F p ä Ub 1907 j jä j 1599 H 1796 F ø j jä Jä p J

Læs mere

Lokalplan 1.17. Strandgårdsparken

Lokalplan 1.17. Strandgårdsparken Lokalplan 1.17 Strandgårdsparken Ishøj Kommune 2003 ISHØJ KOMMUNE - LOKALPLAN 1.17 LOKALPLANENS INDHOLD Lokalplanen omfatter bebyggelsen Strandgårdsparken og fastsætter bestemmelser for områdets fortsatte

Læs mere

ENGHOLM SØPARK. AFGANGSPROJEKT Projektvejleder: Jette hummelmose. Projektdeltager: Pernille Gudiksen. Uddannelse: Teknisk Designer

ENGHOLM SØPARK. AFGANGSPROJEKT Projektvejleder: Jette hummelmose. Projektdeltager: Pernille Gudiksen. Uddannelse: Teknisk Designer ENGHOLM SØPARK AFGANGSPROJEKT Projektvejleder: Jette hummelmose Projektdeltager: Pernille Gudiksen Uddannelse: Teknisk Designer S k o l e U C H o l s t e b r o Projekt start: 18-11-2014 Projekt slut:10-12-2014

Læs mere

Finansfokus (rettet version) Rentesikring med caps 3M Cibor har set bunden

Finansfokus (rettet version) Rentesikring med caps 3M Cibor har set bunden 3. december 2009 Finansfokus (rettet version) Rentesikring med caps 3M Cibor har set bunden Vi anbefaler at rentesikre dele af sin finansieringsportefølje Rentesikring med caps ved forventning om fortsat

Læs mere

Montering af VELUX ovenlysvinduer med inddækning EDL i tage med tagpap

Montering af VELUX ovenlysvinduer med inddækning EDL i tage med tagpap Montering af VELUX ovenlysvinduer med inddækning EDL i tage med tagpap Ved montering af VELUX ovenlysvinduer i tage med tagpap og taghældning over 15 anvendes inddækning EDL. Inddækningen skal placeres

Læs mere

Bedømmelse og eksamen, 24 nov. 2014, Københavns Universitet. Diskussionsgruppe. Simon Lex Institut for Antropologi 24.11.2014

Bedømmelse og eksamen, 24 nov. 2014, Københavns Universitet. Diskussionsgruppe. Simon Lex Institut for Antropologi 24.11.2014 Bedømmelse og eksamen, 24 nov. 2014, Københavns Universitet Diskussionsgruppe Simon Lex Institut for Antropologi 24.11.2014 Overblik Hvem evaluerer, når eksterne samarbejdspartnere stiller opgaven? Udgangspunkt

Læs mere

Afkastrapport. Middelfart Kommune. 14. januar 2013-30. juni 2013. Middelfart Kommune. Indholdsfortegnelse

Afkastrapport. Middelfart Kommune. 14. januar 2013-30. juni 2013. Middelfart Kommune. Indholdsfortegnelse Afkastrapport 14. januar 2013-30. juni 2013 Vi har hermed fornøjelsen af at fremsende Deres afkastrapport. Hvis De ønsker at disponere på grundlag af afkastrapporten, opfordrer jeg Dem til at kontakte

Læs mere

Vedtægter for Grundejerforeningen Egeskoven

Vedtægter for Grundejerforeningen Egeskoven Vedtægter for Grundejerforeningen Egeskoven Side 1 af 11 Kapitel 1 Foreningens navn og hjemsted 1. Foreningens navn er Grundejerforeningen Egeskoven. 2. Foreningens hjemsted er Viborg Kommune under Retten

Læs mere

EN SAMMENLIGNING AF KONVERTERINGSSTRATEGIER FOR KONVERTERBARE REALKREDITLÅN

EN SAMMENLIGNING AF KONVERTERINGSSTRATEGIER FOR KONVERTERBARE REALKREDITLÅN EN SAMMENLIGNING AF KONVERTERINGSSTRATEGIER FOR KONVERTERBARE REALKREDITLÅN PETER LØCHTE JØRGENSEN, KRISTIAN R. MILTERSEN OG CARSTEN SØRENSEN Resumé. I denne artikel undersøges og sammenlignes forskellige

Læs mere

Vi kan derfor oplyse kan derfor allerede nu oplyse at næste års generalforsamling bliver afholdt fredag den 22. marts 2013.

Vi kan derfor oplyse kan derfor allerede nu oplyse at næste års generalforsamling bliver afholdt fredag den 22. marts 2013. Klitmøller Vandværk - Generalforsamling 2012 Velkomst v/formand Søren Konradsen På bestyrelsens vegne er det mig en glæde at byde velkommen til årets generalforsamling. Lad mig slå fast med det samme:

Læs mere

Danske covered bonds - set med investorøjne

Danske covered bonds - set med investorøjne Danske covered bonds - set med investorøjne Martin Hagelskjær Nielsen Nykredit Markets 8. marts 2007 1 Agenda Lånesiden nye muligheder Obligationsmarkedet efter covered bonds Hvilke realkreditsegmenter

Læs mere

BOSK F2012, 1. del: Prædikatslogik

BOSK F2012, 1. del: Prædikatslogik ε > 0. δ > 0. x. x a < δ f (x) L < ε February 8, 2012 Prædikater Vi skal lære om prædikatslogik lad os starte med prædikater. Et prædikat er et orakel der svarer ja eller nej. Eller mere præcist: Prædikater

Læs mere

Kommunen skal på ethvert tidspunkt være i stand til at overholde sine betalingsforpligtelser.

Kommunen skal på ethvert tidspunkt være i stand til at overholde sine betalingsforpligtelser. Administrativt bilag Finansieringspolitik for Jammerbugt Kommune 1. Baggrund Baggrunden for udarbejdelse af en finansiel strategi skal blandt andet ses ud fra at regeringen og KL har henstillet til kommunerne

Læs mere

VORDINGBORG KOMMUNE. Sommerhusområde på Ore LOKALPLAN NR. S-1.2. 20 kr.

VORDINGBORG KOMMUNE. Sommerhusområde på Ore LOKALPLAN NR. S-1.2. 20 kr. VORDINGBORG KOMMUNE N LOKALPLAN NR. S-1.2 Sommerhusområde på Ore Vordingborg december 2004 20 kr. Om kommune- og lokalplaner Kommuneplanen er den overordnede plan, som omfatter hele kommunen. Den fastlægger

Læs mere

Pris liste. Juni 2012 NORRECCO. Vi tager os af jorden!

Pris liste. Juni 2012 NORRECCO. Vi tager os af jorden! OCCO i f! Pi li ui OCCO A/ K- 9 - Pø Kø l. 7 Fx 9 6 C umm if@cc. www.cc. OCCO i f! l Pili p.. ui. Pø. / il il l. /. / G. / / 9 um, u cm.,-,-,-,- / 9 um, cm. 9,- 9,- 9,- 9,- / 9 m, u cm. 9,- 9,- 9,- 9,-

Læs mere

Boliglån med variabel rente

Boliglån med variabel rente Boliglån med variabel rente BoligXlån fra Totalkredit BoligXlån er et lån med variabel rente. Renten tilpasses med kortere eller længere mellemrum, alt afhængig af hvilket BoligXlån du vælger. BoligXlån

Læs mere

SDR. TRANDERS KOMMUNE BYPLANVEDTÆGT NR. 3 FOR. DEN SYDLIGE DEL AF GUG BOLIGOMRÅDE 3A OFFENTLIGT OMRÅDE

SDR. TRANDERS KOMMUNE BYPLANVEDTÆGT NR. 3 FOR. DEN SYDLIGE DEL AF GUG BOLIGOMRÅDE 3A OFFENTLIGT OMRÅDE SDR. TRANDERS KOMMUNE BYPLANVEDTÆGT NR. 3 FOR. DEN SYDLIGE DEL AF GUG BOLIGOMRÅDE 3A OFFENTLIGT OMRÅDE Byplanvedtægt nr. 3 for den sydlige del af Gug I medfør af byplanloven (lovbekcndtgørelse nr. 160

Læs mere

AM Interactive (AMI) designguide

AM Interactive (AMI) designguide AM Interactive (AMI) designguide AM Interactive designguide, Arild Garde Opdateret 3. september 2008 Identitet AMIs identitet sikres ved gennemført brug af logo, payoff, farver og typografi. Payoff time

Læs mere

BRUGERMANUAL DAB DIGITAL RADIO

BRUGERMANUAL DAB DIGITAL RADIO BRUGERMANUAL DAB DIGITAL RADIO INDHOLD Funktioner... 3 Produkt beskrivelse... 4 DAB Tilstand... 4 FM Tilstand... 7 Alarm indstilling... 8 Standby... 10 2 Funktioner 1 STAND BY Tænd / Sluk radioen ON or

Læs mere

Bygningsforsikring v/adm. Alan Thomsen

Bygningsforsikring v/adm. Alan Thomsen G/F Tisvildelund Bygningsforsikring v/adm. Alan Thomsen Kundenummer 3300546748 Ostergade 33 Policenummer 3502921 6520 Toftlund Hefte I af 2 Sagsbehandler nr. R98 19.t2.2007 Z31Z Bygningsforsi kri ng -

Læs mere

Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapportering

Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapportering Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapportering 4. Kvartal 2014 Fair Value MARKEDSVÆRDI PR. AKTIV KLASSE Dato: 12-31-2014 Aktivklasse Markedsværdi Vægt Kontanter 1,550,941.58 1.0 Akt Inv.for. 3,268,538.16

Læs mere

I forbindelse med din rejse til Ghana, Togo og Benin har vi fornøjelsen af at fremsende information om din visering.

I forbindelse med din rejse til Ghana, Togo og Benin har vi fornøjelsen af at fremsende information om din visering. Visumvejledning til Ghana, Togo og Benin Kære rejsende I forbindelse med din rejse til Ghana, Togo og Benin har vi fornøjelsen af at fremsende information om din visering. På denne rejse skal du søge om

Læs mere

Prisfastsættelse af konverterbare obligationer

Prisfastsættelse af konverterbare obligationer Prisfastsættelse af konverterbare obligationer H.D.-studiet i Finansiering Hovedopgave - efterår 2009 Opgaveløser: Mikkel H. Skovsgaard Jensen Vejleder: Niels Rom-Poulsen Opgave nr. E7 2. november 2009

Læs mere

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K HP Hedge ultimo november 2011 I november opnåede afdelingen et afkast på -0,12% og har dermed givet et afkast i 2011 på 6,66 %. Benchmark er cibor+5% kilde: Egen produktion November har som sagt været

Læs mere

Teoretisk Statistik, 2. december 2003. Sammenligning af poissonfordelinger

Teoretisk Statistik, 2. december 2003. Sammenligning af poissonfordelinger Uge 49 I Teoretisk Statistik, 2. december 2003 Sammenligning af poissonfordelinger o Generel teori o Sammenligning af to poissonfordelinger o Eksempel Opsummering om multinomialfordelinger Fishers eksakte

Læs mere